京东方合肥6代线：为何起大早赶晚集
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11月20日合肥京东方光电科技有限公司董事总经理刘晓东对《南方日报》记者说:"我们12月将完成厂房封顶，年底进行设备招标。按照计划，明年10月就可以量产。"这意味着内地第一条第6代TFT-LCD生产线将成为现实。
而另一个事实是，广东、深圳决定上马8。5代线，此外，内地宣布投建的7。5代以上生产线已有7条。这意味着合肥京东方还未投产的这条生产线技术已经落后"两代半"，业内专家认为，受在高世代线纷纷投建的预期影响，两年后液晶面板将会供过于求，那时合肥京东方即将投产的6代线将会面临能否收回175亿元投资的严峻考验。
合肥京东方6代线尽管现在还不能武断认为是投资失误，但还是可以追问的是:为何各地高世代液晶线纷纷上马?谁在不遗余力地推销落后的生产线，谁在赚钱?谁在承担风险?如果亏损了，谁又将为决策失误买单?
近日，DisplaySearch最新预测指出，2012年，全球液晶电视的销量将达到1。88亿台，届时，中国将成为全球最大的液晶电视消费市场。也恰是出于对全球液晶电视市场的看好，今年以来，内地高世代液晶面板生产线争先上马，截至目前，内地宣布投建的7。5代以上生产线已有7条。
业内专家直指这些项目投产以后面板供过于求将成定局，先后上马的生产线直接将液晶面板行业置于一种危险的境地，合肥京东方6代线未投产已经落后两代半为即将上马的液晶面板生产线做了足够的警示。
蜂拥而上??高世代线遍地开花
如果按照32寸、42寸、55寸各占出货量的1/3计算的话，中国市场只需要6条8代线。
但目前已经宣布投建的7。5代以上生产线内地已有7条，8。5代生产线还在相继上马。
《南方日报》记者注意到，包括深圳第8。5代线、广州LGD在内的多条7。5代以上的生产线大多将在年实现投产，同时实现对26英寸、32-37英寸、40-47英寸以及52-55英寸的全部覆盖，也就是说，目前内地尚未投产的6代线可能刚刚启动就会立刻被纳入落后生产线的行列。公开数据显示，今年内地宣布投建的7。5代以上生产线已有7条，如果按照8代线每条280亿元来计算，未来几年内，我国投建高世代线的资金将近2000亿元。
行业研究机构DisplaySearch数据显示，2009年液晶电视市场需求将达1。27亿台，其中中国市场销量达2，360万台，占全球份额的19%，预计2012年全球销量将达1。88亿台，年均复合增长率为15%，届时中国市场份额将达21%，逼近4，000万台。就此，DisplaySearch大中华区副总裁谢勤益表示，如果按照全部是32英寸计算，3条8代线就可以满足4，500万台液晶电视生产规模;而如果按照32英寸、42英寸、55英寸各占出货量的1/3计算的话，也只需要6条8代线。一旦这些高世代生产线在两年后批量投产，必将引起内地液晶面板市场供大于求。
急转直下??液晶面板价格冲高回落
无论是要等到两年后才能批量投产的高世代线，还是预计明年10月可以实现量产的京东方合肥6代线，都无法逃避液晶面板价格的冲高回落。中国电子商务协会副秘书长陆刃波说，到2013年，国内投资建设的多条高世代线真正能够收回成本的可能寥寥无几，更何况夏普10代线已走在前面。
更为严重的是液晶面板价格出现回落趋势，记者从Displaysearch了解到，在去年面板价格一路下滑之后，包括奇美、友达等多家液晶面板生产巨头纷纷调低了面板的产能，以期扭转液晶面板继续下滑的态势。
期间，32英寸液晶面板价格一度被跌至130美元(约885元人民币)。好在，今年2月份，液晶面板价格开始触底反弹，在过去的大半年的时间内，面板价格一度以每个月5-10美元的幅度持续回升，至今年9月下旬，32英寸液晶面板价格已经回升至215美元(约1，460元人民币)，相比低谷的130美元增长了65%。
不过，好景不长，进入10月以来，液晶面板价格再度扭头向下，截至11月20日的最新数据，32英寸液晶面板价格已经滑落至206美元(约1，400元人民币)，同时，包括26英寸、37英寸、42英寸以及46英寸的液晶面板价格也应声回落。
"2008年年底到2009年春季期间面板价格的快速下跌，进一步推动了市场需求的超预期膨胀。尤其是来自于中国的额外需求(家电下乡、家电以旧换新两大新政刺激的新生需求)非常强劲，从而促成各大面板厂商纷纷推出其2010年产能扩张计划。"DisplaySearch制造行业研究部副总裁查尔斯?安尼斯如是指出。很明显，各大面板厂商之间的产能竞赛也刺激了液晶面板价格的下滑。
与此同时，上游玻璃基板供应量的持续增加也在一定程度降低了玻璃基板的价格，从而加剧了液晶面板价格向下调整。DisplaySearch谢勤益指出，在2008年全球液晶面板的减产潮中，包括康宁、旭硝子在内的玻璃基板厂商关掉了超过1/3的熔炉。不过，随着市场回暖，这些玻璃基板熔炉也在逐步恢复，并在今年8月份基本得以恢复。
此外，从彩电厂商的需求来看，在10月份彩电销售旺季结束后，全球液晶电视的销售也将逐渐进入休整期，而这一休整期将持续到今年年底至明年年初，液晶面板价格再度步入下滑轨道。
"从长远来看，不仅液晶电视产品价格会往下走，液晶面板价格也应该是整体下行的。"中国电子商务协会副秘书长陆刃波告诉《南方日报》记者。按照这一思路，到2013年，国内投资建设的多条高世代线真正能够收回成本的可能寥寥无几，更何况如今夏普10代线等已经远远走在前面。
繁华过后??6代线投资谁来买单?
高价运营落后生产线最终只会导致企业蚀本，甚至走向上广电NEC困境，而部分本钱最终可能还得由政府来共同承担。
尽管内地多条7。5代线以上的生产线相继宣布投建的前景仍不明朗，国内不少液晶面板厂商依然对低世代生产线持着"不差钱"的投资态度，其中，京东方6代线总投资175亿元，按照计划，厂房将于今年12月份封顶，并于明年10月份开始投产，其中购买设备的费用就达100亿元;此外，南京中电熊猫(CEC)也以138亿元的高价接手夏普6代线，并计划于2011年3月前投入生产。"很明显，夏普是借着与南京中电熊猫成立合资公司启动第8代液晶面板项目和在南京建立液晶显示研发中心等作为诱饵，来要求对方高价接手夏普的第6代线，并将6代线搬至南京。"有知情人士如是指出。公开资料显示，位于日本龟山的夏普第6代线在2004年投产，并以生产26英寸、32英寸等中小尺寸液晶面板为主。
而在运营一条4。5代线和一条5代线的基础上，京东方副总裁刘晓东日前也宣称，投产后的6代线所规划产能将为月产玻璃基板9万片，年生产加工液晶显示模块1，500万至1，800万块，生产线产品规格覆盖了自18。5英寸至37英寸。他透露，目前京东方正在5代线上进行32英寸产品的量产试验，以便在6代线投产之前拿到下游生产厂家的资格认证，从而使得6代线尽快获得订单量产。
然而，记者了解到，包括TCL、创维、海信、康佳等国内几大彩电巨头的液晶面板货源大多已有"归宿"，其中，LGD、友达、奇美等液晶面板生产厂商占据了主导位置，想要从几大海外液晶面板厂商中抢走资源并不容易。
更令业界感到担忧的是，目前6代线所生产的液晶面板主要是32英寸等中小尺寸，而国内液晶电视的需求却逐渐在朝着37英寸以上的中大尺寸方向发展，"毫无疑问，中大尺寸液晶电视将在接下来几年内扮演着非常重要的角色。"TCL多媒体相关负责人向记者断言。
"即便是现在投建的7。5代以上高世代线都未必能够满足未来两年内液晶面板的生产需求，更不用说是在日本已经被逐步淘汰的6代线了。"帕勒咨询董事罗清启在告诉记者，他甚至直指，无论现在国内厂商投产几代线，如果没有核心技术，而只是引进技术和部分人才，对于整个液晶面板产业链根本毫无意义可言，最终国产厂商还将受制于人。
工信部信息司司长肖华指出，目前世界面板产能正由日本、韩国、台湾地区转向内地，同时，联合与合作也已经成为各大厂商的共识，规模效益成为重要的竞争优势之一。但我国的现状是，国内厂商规模较小而且缺乏核心技术，本地化配套还不成熟，投融资渠道不畅通，而且没有具体产业政策来进行全国性布局。
"无论是京东方、南京中电熊猫的6代线，还是其他国产厂商所扎堆的高世代线，最后都可能陷入为日韩企业买单的局面，毕竟从现在的情况看来，这些所谓'国内最先进'的液晶面板生产线实际上已经落伍了。"陆刃波如是评述。他断言，高价运营落后生产线最终只会导致这些企业"蚀本"，甚至走向上广电NEC困境，而这部分本钱最终可能还得由政府来共同承担。
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公司版权所有联想成为京东方6代线首个大客户
双方强强联手提升中国PC全球竞争力 合肥在线讯& &10月11日，京东方在合肥举办“京东方合肥第6代TFT--LCD生产线产品（联想）交付仪式”。仪式上，京东方执行副总裁、合肥京东方总经理刘晓东将京东方6代线产品正式交付联想高级副总裁、首席采购乔松。同时，联想回赠了采用京东方6代线18.5英寸液晶显示屏的联想品牌显示器，成为京东方合肥6代线首个实现正式产品交付的客户。　　作为中国内地首条6代线，京东方合肥6代线继9月3日产品点亮，进入试生产阶段后，一个月即实现向品牌大厂交付正式产品，这标志着京东方合肥6代线取得了又一阶段性进展，向全面量产迈出坚实的一步，也标志着京东方与联想的战略合作关系更进一步。　　作为中国新型显示产业的领军者，京东方是中国内地唯一完整掌握TFT--LCD核心技术和自主知识产权的高科技企业，自主建设中国内地首条液晶面板6代线和8.5代线。联想集团是京东方重要的战略合作伙伴，作为全球领先的PC企业之一，具备强大的制造实力和品牌影响力。　　显示屏与芯片、操作系统并列为PC的三大核心器件，拥有自主知识产权的液晶显示屏，是中国PC行业参与国际竞争的重要筹码。早在2005年京东方北京5代线建设之初，联想和京东方已建成良好的合作关系。目前，双方合作已从显示器产品，拓展到笔记本产品。京东方6代线的投产将拓展与联想业务合作领域和规模，使双方的合作关系更加紧密，同时也将推动中国PC行业全球竞争力的提升。
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合肥巨资豪赌液晶面板项目 京东方6代线动工
10:23:21 作者： 来源：
“我正在接受媒体采访，没时间回答你的问题。”昨天下午，京东方集团副总裁、合肥京东方广电科技有限公司总经理刘晓东在电话里对CBN记者说。他的声音很是兴奋。
“我正在接受媒体采访，没时间回答你的问题。”昨天下午，京东方集团副总裁、合肥京东方广电科技有限公司总经理刘晓东在电话里对CBN记者说。他的声音很是兴奋。
他显然值得高兴。昨天上午，总投资175亿元的京东方合肥液晶面板生产项目，在该市新站区破土动工。这是国内首条6代液晶面板线，也是国家《电子信息产业振兴计划》出台后首个开工建设的大型项目。
该项目并非一个简单的平板显示工厂，规划中的“合肥平板显示基地”占地21平方公里，将吸引20多个上下游配套企业落地，目前已落实10多个。
核心项目定位于37英寸及以下尺寸的液晶面板的生产，主要面对电视与PC显示器应用，设计产能大约为90千片玻璃基板/月，预计在2010年第四季度投产。
175亿元的投资，主要来自合肥当地。CBN记者获悉，当初，与京东方签署协议的，除了合肥市政府外，还包括合肥当地两家国资企业。
CBN记者获悉，在合肥当地与京东方的4年接触中，曾有过变故。
2008年双方初步达成意向后，合肥方面认可项目通过“京东方”定向增发股票募集建设资金。去年7月，合肥为此还专门成立了“京东方”项目筹备组，当时还承诺以60亿元作支持。
但京东方正为成都4.5代线定向募集资金，因资本市场暗淡，募资困难。此次的175亿元巨资将由合肥市政府负责托底解决，其中包括定向增发60亿至120亿元，共同向银行申请部分贷款。
前不久，京东方定向增发方案获得证监会批准后，该项目便正式进入建设阶段。
该项目无疑也为京东方挽回了不少面子。此前，它一直参与主导深圳聚龙光电的6代线项目，但最终失败。当时，刘晓东也是京东方委派的项目负责人。
但合肥项目也被业内视为一场豪赌。因为目前本土几乎所有厂家的日子都不好过。其中，京东方预估去年将亏10亿元，而上广电集团的亏损更是超过了15亿元，并已被迫开始重组。
而在金融危机阴影下，这一项目似乎有些被动。平板电视企业采购与生产计划十分谨慎，去年秋天而来的衰退已让它们备受煎熬。
不过，专业研究机构DisplaySearch中国分析师郁伟龙对CBN记者表示，最近有些好转，面板价格有些上扬，1月份32英寸产品仅为140美元，而目前已上升到165美元左右，这一行业应会持续一段时间。
“低潮期投资，市场复苏期量产，这也是一般的投资规律。”他说，京东方也许能赶上经济复苏节奏。
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安列等领导会见京东方科技集团董事长王东升
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信息来源：合肥日报
　　9月23日上午，省委副书记孙金龙在稻香楼宾馆会见了京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方科技集团”）董事长王东升一行。市委书记吴存荣，市委常委、秘书长安列，市委常委、常务副市长魏晓明；省委政研室副主任李中等参加会见。京东方科技集团执行副总裁、合肥京东方光电科技有限公司（以下简称“合肥京东方”）总经理刘晓东，京东方科技集团副总裁李清生等会见时在座。
　　京东方科技集团创立于1993年，是国内唯一完整掌握TFT-LCD核心技术的本土企业。经过多年的技术积累和创新，该集团可使用专利5000余项，每年自主申请新专利数量超过500项。京东方科技集团以北京为核心，以合肥和成都为分中心，分别建有研发和制造基地。在合肥，京东方科技集团与我省共建了“安徽省平板显示工程技术研究中心”，并与合肥工业大学、中国科学技术大学联手，进行高精尖人才培养以及自主专利技术的研究。
　　成立于2008年的合肥京东方是京东方科技集团的全资子公司。合肥京东方六代线项目投资175亿元，是目前合肥乃至安徽高科技领域引进的最大项目，也是我国大陆首条六代线液晶面板生产线项目。项目于2009年4月开工建设，日产品点亮，同年10月18日量产。从12月开始，产线月综合良品率均保持在95%以上，单日最高综合良品率超过98%，2011年4月底已实现满产。截至目前，合肥京东方六代线已拥有惠普、戴尔、联想、三星等多家国内外知名客户。以京东方六代线项目为核心，合肥将打造全国最大的平板显示产业基地，使之成为“十二五”的双千亿产业之一。
　　会见中，孙金龙首先对王东升一行来肥表示欢迎。他说，正值合肥市第十次党代会隆重召开之际，合肥处处洋溢着喜庆的氛围，你们的到来让我们感到非常高兴。加快培育和发展战略性新兴产业，是党中央国务院作出的重大战略部署，是推动科学发展、加快转变经济发展方式的重大举措。我省把发展战略性新兴产业摆到突出的位置，正集中力量强力推进，加快将其打造成为我省的先导产业和支柱产业。特别是，合肥以大开放的思路，以敢为人先的胆识和气魄，倾力做好“无中生有”、“小题大做”的文章，不断培育壮大战略性新兴产业，形成了平板显示、太阳能光伏、新能源汽车、量子通信、公共安全等一批具有比较优势的产业。
　　孙金龙深情回顾了合肥市与京东方科技集团共同推动六代线项目在肥落户、发展的历程。他说，在当时国际金融危机的背景下，合肥科学论证、果断决策、创新方式，运用模拟产业基金引导企业、社会资本投入，创造了地方政府支持民族工业发展的新模式。合肥京东方凭借优秀的团队、先进的管理水平和完整的技术路线，以实实在在的行动，树立了一个民族企业在高新技术发展领域的新形象。双方务实合作，高质量、快节奏推进，项目建设速度、产品良品率和产能爬坡速度均达到国际一流水平，其成功的合作模式受到广泛关注。京东方科技集团是拥有自主知识产权的民族企业。我们将一如既往地支持企业在肥的发展，完全有信心与京东方科技集团进一步深化合作。
　　王东升介绍了京东方科技集团近期发展情况和平板显示行业最新动态。他说，事实证明，当初的决策是正确的。多年来，安徽省委省政府和合肥市委市政府对合肥京东方六代线项目高度重视、大力支持，尤其是在困难时期风雨同舟、真情帮助，我们深表感谢。合作中，我们越来越深刻地体会到合肥投资环境的优越、发展潜力的巨大。我们很有信心在合肥进一步加大投资，为合肥乃至安徽经济社会发展作出新的更大贡献。
　　市直有关部门和新站区负责人等参加会见。京东方120亿增发背后大戏：资本逐利意图明显
日15:02　　来源：
　　参与增发的股东是看好京东方所投资项目，还是看好增发机制的套利机会，值得深思。京东方常务副总裁、合肥京东方总经理刘晓东坦言，目前整个行业处于低潮期，三星、索尼、夏普等全球液晶面板巨头都处于亏损。　　投资者报(记者 赖智慧)第6代液晶面板TFT-LCD技术能改变京东方A(000725，SZ)的命运吗？ 　　“公司花大力投资肯定是看好这个项目的，但最终结果如何还要看行业周期性变化，去年底应是行业底部。”6月18日，京东方公共关系总监张宇接受《投资者报》采访时如是说。　　由于120亿元增发引发的新闻不断，这家业绩不佳的上市公司近日吸引了众多媒体与投资者前所未有的关注：先是公司公告非公开增发融资120亿元，创下A股今年融资额之最；6月10日增发股上市首日股价暴涨28%，引得市场一片哗然；6月11日股价大跌，同一天公司公告称，主要产品受行业周期性波动影响，上半年预亏7~8亿元。　　对增发的质疑也接踵而至。首先，此次增发120亿元巨额融资竟投资一项四年里三度亏损的业务；其次，此次增发价格仅为2元，低价增发使得增发股数大幅增加，总股本扩增至82.8亿股后，公司每股净资产已从1.68元降至0.67元，有损小股东利益；而且增发对象中有刘益谦、柯希平等资本大鳄，停牌后首日其财富极速上升，“人情”嫌疑挥之不去。　　就在业界对公司增发一头雾水之时，又一条新闻重磅出台。6月15日，公司公告称，第一大股东北京京东方投资发展有限公司(下称京东方投资)6月8日~11日在公司股价大幅波动的情况下，减持了约5359.6万股，套现不少于2.9亿元。　　京东方大手笔增发背后到底隐藏着什么？《投资者报》通过实地采访并经过深入分析后发现，京东方增发背后，是多重利益博弈的结果：增发股东资本逐利意图明显；大股东早在股改前就蓄意造富；北京、合肥、成都三地国资委竞相角逐，三出幕后大戏同台上演。　　第一出：神秘公司逐利增发　　京东方此次融资，主要投资于合肥京东方光电科技有限公司，用于建设国内首条第6代薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)生产线项目，该项目总耗资175亿元。但此举被业界戏称为“自杀”。　　一方面，当前全球经济不景气，且平板显示产业低迷。前不久，国内第一条5代线拥有者、液晶巨头上广电就因损失惨重而面临重组。另一方面，从技术程度看，当前日本夏普公司已建成切割尺寸更大、成本更低的10代线，友达光电已计划进军11代线，日韩和中国台湾地区的主流国际大厂也都已开工8代线，而京东方2010年底或2011年才能投产6代线，显然，自建成起就远落后于行业。　　尤为值得注意的是，京东方自2004年进军液晶面板业务后，过去四年中三年都是亏损。2005年、2006年各亏15.9亿元、17.7亿元，2007年因市场转暖，全年赢利6.9亿元；去年下半年市场急转而下，公司全年亏损8.07亿元。今年上半年，公司表示预亏7~8亿元。资料显示，该业务占京东方业务收入超过90%，但总体毛利率已锐减至5.04%。　　如此情状，公司融资意图和投向遭到质疑。一位业内分析师告诉《投资者报》，目前国内主流彩电厂商生产的32英寸以上尺寸产品，都用韩国和中国台湾生产的屏，“而京东方一直定位低端，小尺寸显示器利润率太低。”张宇对《投资者报》表示，各代线之间没有可比性，8代线并不比6代线或5代线先进，只是产品切割大小不同。他认为，各代生产线背后的需求方和对应的产品不同。　　和投资项目不被看好形成反差的是此次增发价的最大特点是增发价相对于目前估价的大比例转让。从增发文件看，2.40元/股的发行价与定价基准日(审议本次非公开发行的董事会决议公告日前20个交易日)京东方A股交易均价90%(2.20元/股)的比率为109.09%，与发行询价日(即日前20个交易日)股票均价4.66元/股的比率为51.50%，与发行询价日(即日)前1个交易日京东方A股股票收盘价格4.50元/股的比率为53.33%。而且，进行询价时，公司股票已大幅上涨，认购股东的账面价值已经翻倍。　　所以，参与增发的股东是看好京东方所投资项目，还是看好增发机制的套利机会，值得深思。　　而此次增发对象及其引发的股东结构变化，也为投资者的质疑提供了更多依据。第一大股东北京京东方投资发展有限公司并未认购增发股份，持股比例也从增发前的23.68%跌至增发后的9.39%，而且近日进行了减持，尽管仍列最大股东，但地位岌岌可危。　　而另外一家股东北京智帅投资咨询有限公司非常神秘，从网站上搜不到公司任何资料，这家刚于4月29日注册成立的公司(注册地：北京市房山区良乡长虹西路翠柳东街1号)注册资本仅为1000万元，却要在短时间内拿出8亿巨资认购股权。“公司就像专为增发而设。”一名券商人士对《投资者报》表示，北京智帅投资咨询有限公司很可能是京东方管理层出资，或者是一些过桥贷款认购。如此安排，可减少锁定期方便日后套现。但公司证券事务代表刘洪峰表示，智帅投资只是一家投资公司，与公司股东没有关联。　　本次增发认购对象中，最受关注的是被称为“厦门首富”的柯希平，在(,)上市造就的9位身家10亿元以上的巨富中，柯就是其中之一，他是此次惟一一个以自然人身份出现的股东，共出资16.8亿元认购7亿股。　　而京东方或许成为柯的下一个“紫金矿”。仅6月10日一天，柯希平的账面财富就速增28.42亿元。尽管此后股价有所回落，但截至6月17日，柯账面收益仍超过20亿元。由于认购股票的锁定期为一年，柯希平暂时不能卖出，柯本人表示看好公司业绩。　　柯希平此次认购的资金，被认为是从紫金矿业套现而来。资料显示，今年4月27日至5月5日期间，柯共通过两笔大宗交易和竞价交易，累计减持紫金矿业万股，以此期间8.88元/股的均价计算，柯套现额为6亿余元。　　与柯希平并列为最大买家的是上海诺达圣信息科技有限公司，其背后主人是素有“法人股大王”之称的新理益董事长刘益谦，此次认购京东方A定向增发股份7亿股，占增发后总股份的8.45%，短短几天其账面财富增长也超过20亿元。刘益谦日前表示，这是他目前最大的单笔投资，“感觉价格比较合理”。　　第二出：管理层精准套现　　选在股价大起大落时减持是大股东京东方投资套现的“高明”之处，也是引发争议的关键所在。　　根据公司公告，减持主要发生在股价大涨的6月8日、9日、10日三天，且以6月10日股价暴涨当天减持最多。6月10日增发股上市首日京东方A股票不设涨跌幅限制，当天上涨27.92%。据收盘后深交所提供的“当日龙虎榜”显示，广发证券北京阜成门南大街证券营业部卖出2.8亿元，成为当天卖出金额最大的营业部，即便按当天最高价7.1元/股的价格计算，该营业部当天卖出京东方A也超过4000万股。　　6月11日，广发证券北京阜成门南大街营业部仍以5409.8万元的卖出金额排在京东方A当天卖出席位之首，按当天京东方A价格估算，这一交易额对应的交易量不超过1000万股。结合6月15日公司的减持公告看，广发证券北京阜成门南大街营业部连续两天的巨额卖单很可能来自京东方投资，而且大部分的减持完成于6月10日。　　如果说选在股价大起大落时减持是京东方投资套现的“高明”之处，那么，其更“高明”的是，钻了增发前后总股本变化但流通股不变的空子。由于此次增发的50亿股有1至3年禁售期，因此其实际流通盘在6月10日之后并没有发生变化，但1%的减持红线所代表的减持绝对数量却瞬间由3300万股提高到8800万股。而京东方投资此次减持数量明显突破了增发前总股本的1%。对于大股东减持原因，张宇对《投资者报》表示，公司不方便透露，只能按大股东给的情况进行披露。　　《投资者报》通过调查了解到，早在公司MBO时，大股东就为日后套现铺就了道路。等了整整五年，终于等来限售股解禁，京东方投资也就有了套现机会。　　目前第一大股东京东方投资的股东有三家。第一大股东北京电子控股有限公司，目前仍是京东方的实际控制人，其持有京东方投资56.25%的股权，是北京国有资本经营管理中心的全资子公司。而第二大股东是北京智能科创技术开发有限公司(下称智能科创)，持有京东方投资33.75%股权，这是5年前京东方MBO的结果。　　当时，智能科创仅仅是一家注册资本300万元且成立仅1年的“小字辈”公司，其注册地址与京东方办公地址相同，均为北京市朝阳区酒仙桥路10号，仅有20名自然人股东，最大股东就是京东方董事长王东升，还包括持股10%的副董事长江玉昆、高级副总裁孙继平，资深副总裁任建昌等。法人代表为目前的京东方总经理陈炎顺。京东方当时称，智能科创是为了激励人才而成立，是对核心管理技术人员实施股权激励的平台。　　2003年10月，华融资产管理公司转让京东方投资43.75%股权给智能科创，并不是二者直接转让，而是通过了中间人――(,)百校信息园有限公司(下称中关百校)。当年，中关百校先以1.6亿元获得京东方投资2.9亿股股权，据当时京东方投资与京东方科技的股权关系，中关百校将间接持有京东方1.27亿股，而2003年京东方每股净资产高达3.9元，1.27亿股权按净资产的价值近5亿元。　　到日，中关百校将京东方投资43.75%的股权过户给智能科创。这意味着，接手京东方投资43.75%的股权不到三个月，这部分股权就由原来的国有股变成了非国有股。由于京东方的高管们全权持有智能科创，而智能科创持有京东方投资43.75%的股权，京东方投资又直接持有京东方36%的股权。这样一来，京东方15.75%的股份就成了京东方高管们的囊中之物。而按京东方当时6.6亿元的注册资本和144.7亿元的总资产计算，作为智能科创最大股东，持股20%的京东方董事长王东升的个人账面资产已过亿元。　　作为中间人，中关百校也得到不小的回报。京东方2003年的分配方案是每10股转增5股加0.10(含税)的派现，中关百校由此获得京东方分红的767万股权和123万元红利。　　目前，减持后，京东方投资尚持有公司7.24亿股，占总股本8.74%。董事长王东升间接持有京东方科技0.589%的股权，保守估计，价值已超过2亿元。　　第三出：三地国资博弈增发“蛋糕”　　液晶面板是高投资、高风险、高回报产业。对于地方政府来讲，拿出巨额资金与外资企业合作，一旦失败意味着巨大风险，而与本土企业合作风险相对较小。正是基于这样的原因，京东方一直是各地方政府追捧的对象。　　据知情人士介绍，在确定与合肥合作前，武汉、深圳和成都等地方政府均与京东方有过接触和深入谈判，最终选择了合肥。而此次增发，也上演了一场北京、合肥、成都三地国资争夺的大戏。　　事实上，对于京东方6代线当初落户合肥这一中部地区城市，许多业内人士一度感到不解，而液晶面板产业背后的巨大风险，也一直考验着双方能否持续合作。　　对此，张宇表示，选择合肥是因为其地理位置，既是中部不太富裕的城市，又紧邻长三角。而合肥市市长吴存荣日前表示，尽管这一项目风险巨大，但合肥看中的是这个项目融入合肥高新技术产业之后，对合肥产业的巨大推动作用。　　作为家电及IT业的核心部件，液晶面板对产业拉动能力极强。以京东方在北京的项目为例，其位于北京亦庄的5代线就拉动了100多家上游配套厂商到北京投资，仅采购一项就贡献120多亿元。因此，地方政府为能拉到京东方这样会下蛋的母鸡而不遗余力。　　北京市国资委显然是近水楼台占优势。增发后，京东方投资仍然是京东方A的第一大股东，尽管持股比例已由23.68%降至9.39%，但同样来自北京国资委的北京亦庄国际投资发展有限公司也持有公司股权比例为7.04%。加上同属北京国资委的北京电子控股、北京工业发展投资管理、北京国有资本经营公司、北京经济技术投资开发等四家“北京国资系”公司，来自北京国资委的资金控股比例仍达24%左右。　　相比之下，合肥国资委反而不是最大赢家。去年11月6日与京东方签署《认购协议书》的合肥国资委旗下有6家公司，当初承诺至少认购60亿元，但最终仅合肥鑫城、合肥蓝科各自认购了15亿元，持股比例为15.1%。　　京东方证券事务代表刘洪峰就此对《投资者报》表示，当初合肥国资委做出承诺时没料到会有这么多认购者，“这些战略投资者后来放弃认购并未给发行人造成损失，算是正常行为。”　　最失意的当属成都国资委。去年通过定向增发成为京东方第三、第四大股东的成都工业投资、成都高新投资没有参与此次认购，并对此次增发投了反对票。本次增发后，二者的控股比例都下降到5%以下，退出了公司前十大股东行列。　　一位业内人士表示，地方政府的热捧，对京东方而言，是幸，也是不幸。幸运的是，京东方虽然已具建设6代和7.5代线的技术能力这一最大优势，但根本就没钱去建这种高投资的生产线，因此地方政府的支持就是天上掉馅饼。　　以合肥生产线为例，项目所需175亿元巨资也由合肥市政府负责解决，其中的60亿元增发面向市政府所属的五家公司，其余部分如果没有找到战略投资者，也将由市里出面解决问题。　　但另一方面，京东方与地方政府的另一场博弈中也有不利。京东方已经掌握了7.5代线的技术，完全有理由可以尽可能做到稍微先进一点的7.5线，但该代线的投资高达240亿元，而从地方政府选择6代线的决定来看，显然后者不愿意接受或者不能承受如此庞大的资金。除了上6代线，京东方也别无选择。　　京东方常务副总裁、合肥京东方总经理刘晓东坦言，目前整个行业处于低潮期，三星、索尼、夏普等全球液晶面板巨头都处于亏损。在全球投资都在压缩的情况下，京东方合肥项目逆势而上确实存在不确定因素。尽管120亿元定向增发已落实，75亿~85亿元国家开发银行的贷款论证报告已提交，但由于液晶面板生产线需要强大现金流支持，一旦市场继续低迷，公司将面临更大难题。
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(责任编辑：和讯网站)
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