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期指交割日效应是什么意思
摘要期指交割日效应是什么意思？期指交割日效应也被称为期指到期日效应，是指在股指期货结算日当天，期货和现货的成交量和波动率都会显著增加的现象。
期指交割日效应是什么意思？期指交割日效应也被称为期指到期日效应，是指在股指结算日当天，期货和现货的成交量和波动率都会显著增加的现象。
其产生原因是由于股指期货采用现金交割，套利交易、移仓交易都会在同一天发生，造成现货市场波动。而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。
最为明显的表现就是，现货市场出现大幅下跌。
影响股指期货交割日效应的因素主要包括：最后结算价格的确定、投资者结构与行为、现货市场交易机制及深度、是否存在多种衍生品同时结算等等，其根本原因是现金交割制度。
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说明：股指期货报价单位:点数 黄金期货报价单位:元/克 其它期货品种报价单位:元/吨
股指期货英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期...中期国际又是做多期指，没几天又要爆仓了
客户做期指水平太差
湖北孝感股友
楼主傻了吧
湖北孝感股友
[原帖]将来总有一天市场上会发现她的这个价值的，到那时候的国际就不是这个价格了，作者：58.51.150.*&& 10:43:16支持！
湖北孝感股友
将来总有一天市场上会发现她的这个价值的，到那时候的国际就不是这个价格了，
湖北孝感股友
这是一种宝贵的无形资产，是花多少钱也买不来的，就像可口可乐一样，但是现在市场上看到的都是0996从40跌到25的现象，没有人认识到国际的真正价值所在，包括那些基金经理们。&
湖北孝感股友
其实国际最宝贵的和最值钱的东西不在于他的资本金和营业部的多少，而在于18年的经验，在于18年来积累的已经深入到骨子里面的那种风险意思还抓机会的意思，这个功夫不是每个人都能有的，
湖北孝感股友
在操盘手法上就更不能相提并论了。姜还是老的辣。
湖北孝感股友
做股票的去做期指和做期货的做期指，水平肯定是有区别的，至少心态是不在一个级别上的，
湖北孝感股友
相信这2天做空的那么卷商系公司的客户是比较郁闷的，&
湖北孝感股友
别看现在卷商系跳的欢，如果他们不注重研发，不注重客服，将来要是有很多暴仓的话，后果肯定是很严重的，
湖北孝感股友
期货公司的好坏，不是看客户的多少和成交量的大小，重要的是这个公司的研发水平，因为在期货市场上10000亿的资金和1亿的资金是没有区别的，这个以前已经有了深刻的教训了，看看以前大国企在海外亏的。
湖北孝感股友
上次国际期货已经很精确的把握了一次做多的机会了，昨天有把握了一次，在下跌中能有这一样的水平，已经很不错了。
湖北孝感股友
在昨天的情况下，能作出做多的决定，至少说明国际在股指期货的研发水平已经有了很大的提高了，不比卷商系的差。
河南南阳股友
涨了一个多点就傻了？跌了多少多头傻了吗？
湖北孝感股友
现在看傻了把，国际还是可以的。
广东韶关股友
号称占期货成交量十分之一的中期国际，期指成交量为何连前20名都进不了，谁能解惑？
河南南阳股友
道琼斯这会又跌了
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期指是什么
摘要期指是什么？期指就是期货指数。股票指数期货是指以股票市场的价格指数（简称股价指数）作为交易标的物的期货。金投期货网在此为您详细介绍期指是什么。
是什么？期指就是指数。股票指数期货是指以股票市场的价格指数（简称股价指数）作为交易标的物的期货。
期指是金融期货中最晚出现一个品种，但其也是20世纪80年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。
期指是什么？期指有哪些特点？品种具有以下几个特点：
1、股指期货标的物为相应的股票指数。
2、股指期货报价单位以指数点计，合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。
3、股指期货的交割采用现金交割，即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。
期指是什么？股指期货特点一致性：所有同类合约对所指的项目在数量、数量单位、价格波动最低限幅等要素上都是一致的；
流动性：合约的买者和卖者通常是在合约到期前用对冲交易来结束其所持有的头寸；
杠杆作用：股指期货初期保证金很少，高度的杠杆作用可以在相当小的价格变动中取得较大的收益标准化股指期货要素标的物指数、交易单位和最小报价单位、日价格限制、保证金水平、合约月份、最后交易日、最终结算价格
标的物指数：标的物指数是指数合约设计的关键之一，该指数计算的科学性和市场代表性是指数功能得以实现的基本前提。指数合约的标的物的选择主要是针对不同的市场情况和套期保值避险的需求而编制的。虽然各种指数编制的方法不同，但均要能反映当地政治经济的发展变化。虽然各种标的指数的成分股数目不同，但这些成分股都具有较大的流通市值和成交金额，指数成分股的流通市值之和占市场流通总市值的比重均达到50％以上。
交易单位：合约单位是以股价指数的点数与某一乘数的乘积来表示的，乘数赋予每一指数点一个固定价值的金额。这个固定乘数反映了股价指数期货合约的标准化特征，而且乘数基本上为5的倍数，如10、50、100、250等在推出股指期货的初期，一般会采用比较大的合约交易单位，以提高进入市场的门槛，防止过度投机，当股指期货运行的较为成熟时，再推出小型化的合约，以满足更多投资者的投资需求。乘数的确定原则，主要是使标准化合约的价值，能适合市场发展的需要。
最小变动单位：最小变动单位（即一个刻度），通常也是用点数来表示，用最小变动单位与合约乘数相乘即可得到最小变动单位单位的货币形式。最小变动单位对市场交易的活跃程度有重要的影响，如果变动单位太大，将可能打击投资者的参与热情。最小变动单位的确定原则，主要是在保证市场交易活跃度的同时，减少交易的成本。
保证金水平：保证金是清算机构为了防止指数者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金，根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。初始保证金是交易者在首次建立头寸时所需交纳的保证金。追加保证金是由于交易者持有的头寸价格变化而需交纳的保证金。保证金水平的高低，将决定股指期货的杠杆效应，保证金水平过高，将抑制市场的交易量，而保证金的水平过低，将可能引致过度的投机，增加市场的风险。
合约月份和最后交易日：合约月份是由交易所规定的指数期货合约到期交割的月份，国际上通行的股指期货合约月份为3月、6月、9月、12月。近期合约月份是市场交易量、持仓较为集中的品种。各种股指期货最后交易日略有不同，但基本上都在合约月份的最后几个交易日内。
以上内容就是本文关于期指是什么的简单介绍，想了解更多期指是什么相关知识，请关注金投期货网相关栏目。
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　　Share Price Index Futures,英文简称SPIF,全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖.大有股指期货分析师网指出双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割.作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程. 股指期货是期货的一种,期货可以大致分为两大类,商品期货与金融期货.　　股指期货与股票　　股指期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易的特点,所以比普通股票交易更具有风险,建议新手在专业的分析师指导下进行交易方能有理想的投资回报.这对股票投资者来说尤为重要,具体来说：　　（1）期货合约有到期日,不能无限期持有　　股票买入后可以一直持有,正常情况下股票数量不会减少.但股指期货都有固定的到期日,到期就要进行平仓或者交割.因此交易股指期货不能象买卖股票一样,交易后就不管了,必须注意合约到期日,以决定是平仓,还是等待合约到期进行现金结算交割.　　（2）期货合约是保证金交易,必须每日结算　　股指期货合约采用保证金交易,一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约,这一方面提高了盈利的空间,但另一方面也带来了风险,因此必须每日结算盈亏.买入股票后在卖出以前,账面盈亏都是不结算的.但股指期货不同,交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算,账面盈利可以提走,但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）.而且由于是保证金交易,亏损额甚至可能超过你的投资本金,这一点和股票交易不同.　　股指期货程序化交易展示信号图、测试图等(4张)　　（3）期货合约可以卖空　　股指期货合约可以十分方便地卖空,等价格回落后再买回.股票融券交易也可以卖空,但难度相对较大.当然一旦卖空后价格不跌反涨,投资者会面临损失.　　（4）市场的流动性较高　　有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场.比如2011年,中国股指期货的交易额达到43.7万亿元,超过中国的GDP规模,而2011年沪市的股票成交额为23.7万亿元,由此可见股指期货的火爆　　（5）股指期货实行现金交割方式　　期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象.　　（6）一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖.　　（7）股指期货实行T+0交易,而股票实行T+1交易股指期货与股指差价合约　　股指差价合约是一种以股票价格指数为标的物的金融衍生品,不涉及实物交割,靠合约建立与平仓之间的价差来决定盈亏.这种投资品种与股指期货很相似,也有些不同的地方.　　相同点：　　（1）标的物都是股票价格指数　　（2）都采用保证金交易,允许做多和做空　　（3）都不涉及实物交割　　（4）都实行T+0交易　　不同点：　　（1）股指差价合约没有交割期限,可以无限期持有；而股指期货必须在结算日决定了结头寸或者将头寸转到下一期.　　（2）股指差价合约是一种场外交易,不在交易所内进行,由客户与开设此差价合约的交易商进行对赌；股指期货是在交易所进行的,比如中国金融期货交易所就是沪深300指数期货的交易所.　　股指期货与股票在技术分析上的差异　　股指期货行情的技术分析研判方式与股票大致相同,但有几个技术参数完全不同于股票,主要表现在以下几个方面：　　（1）成交量　　股指期货的成交量,是当天之内买和卖成交量的总合,以双向计算,也就是说,我们看到的成交数量里一半是买一半是卖.但其中买、卖都可能有开仓或平仓,这是与股票不同的地方.　　（2）持仓量　　股指期货的持仓量是指买和卖双方都还没有平仓的头寸的总合,是双向计算的.也就是说,我们看到的持仓量数据中,有一半是买持仓,一半是卖持仓.持仓量的变化也是对行情影响较大的指标.　　持仓量的大小,代表了市场中投资者参与同一个期货合约交易的兴趣,也可说是行情未来涨或跌的信心指示.　　（3）K线图　　由于股指期货行情价格波动一般比股票频繁,所以,用图表研判行情时,特别是在做T+0时,建议多参考分时图,以寻找更合适的出入市点.例如,可利用5分钟k线图.　　编辑本段作用用途　　股指期货主要用途有三个：　　一、对股票投资组合进行风险管理,即防范系统性风险(我们平常所说的大盘风险).通常我们使用套期保值来管理我们的股票投资风险.　　二、利用股指期货进行套利.所谓套利,就是利用股指期货定价偏差,通过买入股指期货标的指数成分股并同时卖出股指期货,或者卖空股指期货标的指数成分股并同时买入股指期货,来获得无风险收益.　　三、作为一个杠杆性的投资工具.由于股指期货保证金交易,只要判断方向正确,就可能获得很高的收益.例如如果保证金率为10%,买入1张标价1000的沪深300指数期货,那么只要期货价格涨了5%,相对于100元保证金来说,就可获利50,即获利50%,当然如果判断方向失误,也会发生同样的亏损.　　编辑本段基本制度保证金制度　　投资者在进行期货交易时,必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金,作为履行期货合约的财力保证,然后才能参与期货合约的买卖.这笔资金就是我们常说的保证金.例如：内地IF1005合约的保证金率为17%,合约乘数为300,那么,按IF1005首日结算价3442.83点计算,投资者交易该期货合约,每张需要支付的保证金应该是0×0.17=元.　　在关于沪深300股指期货合约上市交易有关事项的通知中,中金所规定股指期货近月合约保证金为17%,远月合约保证金为20%.　　每日无负债结算制度　　每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度,简单说来,就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金.　　期货交易实行分级结算,交易所首先对其结算会员进行结算,结算会员再对非结算会员及其客户进行结算.交易所在每日交易结束后,按当日结算价格结算所有未平仓合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金.　　交易所将结算结果通知结算会员后,结算会员再根据交易所的结算结果对非结算会员及客户进行结算,并将结算结果及时通知非结算会员及客户.若经结算,会员的保证金不足,交易所应立即向会员发出追加保证金通知,会员应在规定时间内向交易所追加保证金.若客户的保证金不足,期货公司应立即向客户发出追加保证金通知,客户应在规定时间内追加保证金.目前,投资者可在每日交易结束后上网查询账户的盈亏,确定是否需要追加保证金或转出盈利.　　价格限制制度　　涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度.根据涨跌停板的规定,某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度,超过这一幅度的报价将被视为无效,不能成交.一个交易日内,股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10%.　　涨跌停板一般是以某一合约上一交易日的结算价为基准确定的,也就是说,合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板,而该合约上一交易日的结算价格减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限,称为跌停板.　　持仓限额制度　　交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况,对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制,这就是持仓限额制度.限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额.一旦会员或客户的持仓总数超过了这个数额,交易所可按规定强行平仓或者提高保证金比例.为进一步加强风险控制、防止价格操纵,中金所将非套保交易的单个股指期货交易账户持仓限额由原先的600手调整为100手.进行套期保值交易和套利交易的客户号的持仓按照交易所有关规定执行.　　强行平仓制度　　强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度.当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或当会员或客户的持仓量超出规定的限额,或当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理,这就是强行平仓制度.　　大户报告制度　　大户报告制度是指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时,应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况.　　结算担保金制度　　结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的,用于应对结算会员违约风险的共同担保资金.当个别结算会员出现违约时,在动用完该违约结算会员缴纳的结算担保金之后,可要求其他会员的结算担保金要按比例共同承担该会员的履约责任.结算会员联保机制的建立确保了市场在极端行情下的正常运作.　　结算担保金分为基础担保金和变动担保金.基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额.变动担保金是指结算会员随着结算业务量的增大,须向交易所增缴的担保金部分.　　编辑本段影响因素股票指数　　股票指数是用来反映样本股票整体价格变动情况的指标.而股票价格的确定十分复杂,因为人们对一个企业的内在价值的判断以及未来盈利前景的看法并不相同.悲观者要卖出,乐观者要买进,当买量大于卖量时,股票的价格就上升；当买量小于卖量时,股票的价格就下跌.所以,股票的价格与内在价值更多的时候表现为一致,但有时也会有背离.投资者往往会寻找那些内在价值大于市场价格的股票,这样一来,就使股票的股票指数的价格处于不断变化之中.总体来说,影响股票指数波动的主要因素有：　　宏观经济及企业运行状况　　一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,股票价格指数会呈现不断攀升的趋势；在宏观经济运行恶化的背景下,股票价格指数往往呈现出下滑的态势.同时,企业的生产经营状况与股票价格指数也密切相关,当企业经营效益普遍不断提高时,会推动股票价格指数的上升,反之,则会导致股票价格指数的下 跌.这就是通常所说的股市作为“经济晴雨表”的功能.　　利率、汇率水平的高低及趋势　　通常来讲,利率水平越高,股票价格指数会越低.其原因是,在利率高企的条件下,投资者倾向于存款,或购买债券等,从而导致股票市场的资金减少,促使股票价格指数下跌；反之,利率水平越低,股票指数就会越高.更重要的原因是因为利率上升,企业的生产成本会上升,如贷款利率上升造成的融资成本上升,相关下游企业因为利率上升导致融资成本上升而提高相关产品价格等而导致该企业总体是生产成本提高,相关利润就下降了,代表股东权益的股票价格也就下降了,反之亦然.在世界经济发展过程中,各国的通货膨胀、货币汇价以及利率的上下波动,已成为经济生活中的普遍现象,这对期货市场带来了日益明显的影响.但最近几年,西方国家往往在银行利率上升时,股票市场依然活跃,原因是投资者常常在两者之间选择：银行存款风险小,利率较高,收入稳定,但不灵活,资金被固定在一段时间内不能挪作它用,并且难以抵消通货膨胀造成的损失.而股票可以买卖,较为灵活,风险虽大,但碰上好运,可获大利.所以,在银行利率提高的过程(原来较低)下,仍然有一些具有风险偏好的投资者热心于股票交易.有关汇率的讨论基本与利率相仿,即本币的升值,有利于进口,不利于出口.而有关人民币的升息、升值对股市的影响则要综合起来加以分析.　　资金供求状况与通胀水平及预期　　当一定时期市场资金比较充裕时,股票市场的购买力比较旺盛,会推动股票价格指数上升,否则,会促使股票价格指数下跌.比如目前国内大量的外汇储备,导致货币供给量增加,通常会导致股指价格上涨.　　突发政治安全事件　　股票价格指数的波动同样受许多突发事件,诸如战争、政变、金融危机、能源危机等的影响.与其他因素相比,突发事件对股票价格指数的影响有两个特点：一是偶然性.即突发事件往往是突如其来的,因此相当多的突发事件是无法预料的.二是非连续性.即突发事件不是每时每刻发生的,它对股票价格指数的影响不像其他因素那样连续和频繁.国家政局稳定使人民对国内经济发展有信心,并使国家国际形象提升,能够吸引国外资金,股指表现好.　　经济金融政策　　出于对经济市场化改革、行业结构调整、区域结构调整等,国家往往会出台变动利率、汇率及针对行业、区域的政策等,这些会对整个经济或某些行业板块造成影响,从而影响沪深300成分股及其指数走势.股份公司常常向银行借款,随着借款额的增多,银行对企业的控制也就逐渐加强并取得了相当的发言权.在企业收益减少的情况下,虽然他们希望能够稳定股息,但银行为了自身的安全,会支持企业少发或停发股息,因而影响了股票的价格.税收对投资者影响也很大,投资者购买股票是为了增加收益,如果国家对某些行业或企业在税收方面给予优惠,那么就能使这些企业的税后利润相对增加,使其股票升值.会计准则的变化,会使得某些企业账面上的盈余发生较大变化,从而影响投资者的价值判断.　　编辑本段定价　　对股票指数期货进行理论上的定价,是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据.股指期货实际上可以看作是一种证券的价格,而这种证券就是该指数所涵盖的股票所构成的投资组合.　　同其它金融工具的定价一样,股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异.但是有一个基本原则是不变的,即由于市场套利活动的存在,期货的真实价格应该与理论价格保持一致,至少在趋势上是这样的.
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