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李兆会破产|山西海鑫钢铁集团破产
山西海鑫钢铁集团破产重整进入法律程序，这个曾经山西省第二大钢铁企业破产的消息也轰动了娱乐圈，因为其董事长李兆会正是女演员车晓的前夫。
日，记者从山西省运城市政府获悉，运城市中级人民法院近日正式裁定受理海鑫钢铁集团4家债权人对海鑫集团的重整申请，标志着海鑫集团破产重整进入法律程序。
位于山西省运城市闻喜县的海鑫钢铁集团有限公司，钢铁产能500万吨，是山西省第二大钢铁企业，也是山西省规模最大的民营企业。由于受钢铁行业产能过剩、市场不景气、金融部门抽贷以及内部管理等因素影响，海鑫集团从去年年底开始资金吃紧，并于今年3月18日被迫全面停产。
据公开资料显示，海鑫集团现有负债及对外担保数字约为104.59亿元，而整个海鑫集团的账面资产仅100.68亿元，这意味着其负债率超过100%。
海鑫钢铁是由李兆会的父亲李海仓一手打造，是山西省第二大钢铁企业，李海仓因为经营海鑫钢铁有方，被称为&山西钢铁大王&，并顺利当选全国工商联副主席。对于海鑫钢铁所在地的闻喜县来说，海鑫更是该县的经济支柱。
自2003年1月李兆会之父李海仓遭枪杀身亡之后，海鑫的&掌门令&就传到了当时年仅22岁的李兆会手里，他作为海鑫集团董事长，在这钢铁行业由&香饽饽&走向&白菜&的十年里，远离钢铁主业，频频活跃于资本市场。
山西海鑫钢铁集团有限公司车间照片
2004年11月，海鑫旗下的山西海鑫实业股份有限公司以5.9亿元的价格，受让中色股份所持民生银行1.6亿股，并在2007年上半年的牛市高点抛售，套现超过10亿元。此举将李兆会推上了当年胡润百富榜第78位，成为最年轻的山西首富。
但之后，李兆会先后在资本市场买入山西证券、兴业证券、银华基金、中国铝业、益民商业、鲁能泰山等多家上市公司股票，均无法再现当初民生银行的成功。
另外，除了&抛弃钢铁玩投资&让其饱受争议，李兆会这几年引起外界关注的，还在于他29岁时迎娶中国演员车晓，并在两年后离婚。
李兆会今日溃败，主要败在实业。从财富传承的角度而言，李兆会及其背后曾经成为山西首富的家族，或许都可以有更好的选择。
作为仓促接班的富二代，李兆会本人热衷炒股，不喜实业，无论其内心偏好还是比较优势，都明显倾向于投资而非实业，这并不为错。但在继承的责任下，他不得不将实业挑在肩上，却又疏于打理，任由其无序发展，最终溃败。对于家族事业，这是否最优选择?如果他和家族能够直面现实，选择及早退出，将海鑫控股权转售他人、回收现金，或交由家族内部他人，自己当个纯粹的投资客，岂非逍遥得多?李兆会与海鑫钢铁的命运或许都会改写。
李兆会的另一失误在于，这些年，他一直动用海鑫实业、海鑫钢铁两大主体在资本市场进进出出。尽管整体看其股市投资并未失败，尽管2009年后他已不再主动进行金融投资，但此时，海鑫钢铁实业经营的失利已开始显现，其投资收益被实业下行的利润所淹没。
如果李兆会当初能够成立一家专门的投资公司，将实业经营和资本运作平台区分开来，将家族企业的经营与家族财富的管理区分开来，无论对其自身、家族还是家族企业，都更为有利。可惜的是，由于运作不尽规范，兼且不谙财富管理之道，李兆会犯了中国许多家族企业都会犯的错误，将风光的股权投资和艰难中挣扎的实业捆绑在一起，将财富管理和实体企业的资产收益放在同一个篮子中，权属不清，成本收益界线模糊，终致是非难辨。
日山西海鑫钢铁集团全面停产。事发后，山西政府成立小组抢救海鑫：副市长现场办公。
山西海鑫钢铁集团停产近50天，复产日期一拖再拖。而日复一日的复产和高标准的重启费用，让员工对海鑫钢铁逐渐失去耐心。
无奈之下，运城市政府召集几乎所有相关职能部门及金融机构，由常务副市长王殿民亲自挂帅，赴海鑫集团现场办公。传言闻喜县政府更拿出3000万&维稳资金&帮助海鑫集团给员工发工资。
然而，市县两级政府的抢救行动，在一些钢铁企业眼中无疑触犯了市场规律。&若动用行政手段让海鑫的贷款超过市场规律的警戒线，或将让海鑫集团陷入更危险的境地。&一位不具名的钢铁企业负责人表示。
4月30日，海鑫钢铁集团全面停产的第44天，海鑫留守员工老张(化名)收到关于复产的最新消息：&复产可能要推迟到今年6月10日。&
&最早刚停产的时候说的是4月中旬会复产，后来推迟到了5月，现在又说可能是6月，真的是不靠谱啊。&老张说，&刚停产的时候大家的看法就分成两派，一些人认为复产肯定没希望，但更多的人相信海鑫只是病了，很快会好起来，但现在仍抱着这个希望的人是越来越少了。&
据老张介绍，随着员工对复产失去信心，人员流失问题也越发严重，很多人已经主动离开海鑫集团。目前在海鑫&猎头&的钢铁企业也越来越多。
老张的说法得到多位海鑫员工的证实，一位年轻的李姓海鑫员工表示，海鑫内部正在以口口相传的方式传播着其他企业的招工信息，而在互联网上海鑫员工聚集度较高的论坛和贴吧里，各种钢铁企业的招聘信息也随处可见。
4月中旬，海鑫集团调整了出货价格，所有产品的出厂价格均有所下降，这被老张解读为低价甩卖。
更让人担心的，还有海鑫官方高额的复产投入。此前有媒体请钢铁业专家估算海鑫的复产成本，得出的数据为复产一座大高炉需要两三千万，其他几座小高炉也需要几百万。但事实上，海鑫的复产成本远不止&千万级&。
一位接近海鑫核心管理层的海鑫集团内部人士告诉《华夏时报》记者，海鑫向运城市政府上报的复产方案中，为实现复产所需筹集的资金数量为13.27亿元。
&13亿完全可以建一个新的高炉。&该海鑫内部人士表示，&正因为此，一些有收购意向的钢铁企业在看过海鑫的情况后，都直接走了。&
但据《华夏时报》记者从运城市有关方面了解，目前有关海鑫集团与河北德龙钢铁有限公司之间的谈判窗口并未关闭。运城市某金融机构相关负责人告诉本报记者，运城市和闻喜县两级政府，均正在努力帮助海鑫钢铁实现复产。
4月16日下午，由运城市常务副市长王殿民、副市长常建忠两位运城市委常委带领的协调小组入驻海鑫集团现场办公。据了解，这个协调小组由运城市金融办、经信委、人行[微博]、银监局、市中院等职能部门和常驻运城的各金融机构负责人共同组成。
上述金融机构负责人也参加了这次会议，他表示，会上认定海鑫集团是山西最大民营钢铁企业、运城最大民营企业，为运城市经济发展做出过巨大贡献，并认为海鑫在生产经营中遇到的问题和困难是暂时的。省市县三级政府均高度重视，并愿全力帮扶，千方百计，排忧解难。会上，王殿民很直接地表示，此次会议的目的就是&为闻喜鼓劲、为海鑫助力&。
海鑫集团此次获得的来自政府的帮助并不仅仅是口号，今年4月中旬，海鑫集团的员工终于拿到了2013年12月的工资。据上述海鑫集团内部人士透露，这批员工工资并非海鑫集团所发放，而是来自于闻喜县政府。据透露，这笔数量大约为3000万的资金，来自县政府的&维稳资金&。
随后《华夏时报》记者向闻喜县委宣传部求证此事，一位李姓工作人员在请示领导后表示，此事涉及政府机密，不宜透露。
据《运城日报》4月21日报道，运城市委副书记陈振亮在一次调研工业经济运行情况时提出了&四不能&的要求，即&发展不能止步，政府不能推责，企业不能停产，银行不能抽贷&。
尽管陈振亮的发言并非直接针对海鑫集团，但其发言在某种程度上代表了运城市对工业企业目前所遇到困难的态度。
根本停不下来
尽管没有公开的高调宣传，但运城市及闻喜县政府对海鑫集团的抢救行动已经展开，而这场抢救行动并未得到所有人的认可。
一位同样来自钢铁企业的负责人对《华夏时报》记者说，&海鑫集团自己倒是想停下来，可实际情况是根本停不下来。&
这位钢铁企业负责人表示，与李兆会并不熟悉，但通过仅有的几次接触可以明显感觉到，李兆会本人并不熟悉钢铁企业的具体事务，而且也不想在钢铁领域有所发展。
即便是在海鑫钢铁遇到困境的今天，在该企业负责人看来，作为钢铁业生产管理外行的李兆会，首选仍然是放弃在钢铁领域的发展。&但是当地政府不会让他停下来，企业有那么多员工，百分之八九十的当地人都依靠这个企业吃饭，如果企业停产带来社会问题，对政府来说是很麻烦的。&
该负责人表示，除政府之外，银行也不会让企业停下来。企业一旦停产，银行就会去起诉企业主，海鑫集团的事态发展也印证这一说法。&银行贷款给企业，等到企业生产经营出现了困难，又急忙抽贷，还不准许企业停产，你让企业怎么办?&
政府、银行均不希望企业停产，即便企业一厢情愿也根本停不下来，于是只能把泡沫越吹越大。上述企业负责人以之前影响甚广的山西联盛集团重组案为例，描述泡沫吹尽的最终结果。
&邢利斌(联盛集团董事长)的贷款有263个亿，他一年连本带利要有44个亿交给银行，可是他一年的营收只有三四十亿，所以他扛不住了才重组。企业的贷款如果超过营收的3倍，就要警惕资不抵债的风险，而联盛贷的款是他营收的6倍，那么银行当初贷款给他时为什么没考虑这些。&
该企业负责人表示，联盛集团的重组事实上已经为一些企业的发展提出了警示。当钢铁、煤炭等产能过剩行业失去了政策扶植和银行贷款时，企业势必面临经营困境。
作为以钢铁产业为主的海鑫集团，比联盛对现金流更依赖，&现金流就是钢铁企业的血液，银行已经给他贷了这么多款，如今却又抽回去了，对企业而言结果只能是瞬间失血过多而面临倒闭。&
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对于山西海鑫钢铁集团有限公司（下称海鑫）而言，刚刚开始的2014年7月是一个难过的坎。据《财经》记者了解，运城市政府、闻喜县政府已专门成立领导小组推进重组工作，海鑫提出的重整方案也已上报至分管副省长。
原标题：山西海鑫的算盘 对于山西海鑫集团有限公司（下称海鑫）而言，刚刚开始的2014年7月是一个难过的坎。 距3月18日因资金链断裂全面停产，奔走了百日有余的海鑫管理层并未找到破局良方。6月11日，海鑫正式向政府申请破产重整。 内外部不利因素的相互交织，为企业留下了巨大的风险敞口。关于海鑫的债务规模，媒体报道有&30亿&甚至&超百亿&之说，最高的版本达200亿元。《财经》记者从权威渠道获知，海鑫现有负债及对外担保数字为104.59亿元，而整个海鑫集团的账面资产仅100.68亿元，这意味着其负债率超过100％。 这个数据揭示了海鑫大致的负债规模，却并非最终的数字。接近债权银行的知情人士透露，海鑫对银行的负债内容，除了贷款以外，还有其赴国外买矿粉时的信用证、银行承兑汇票业务等，后者的金额需要到期结算时视而定，且在债务总额中占据相当比例。 接连发生的信贷及担保违约，又为海鑫招致了一波波的诉讼风潮。至7月，将有20亿元的案件审结，陆续进入执行阶段。如不及时采取措施，海鑫将在当月迎来司法查封潮。 据《财经》记者了解，造成海鑫资金链断裂的直接因素是银行的大幅度抽贷，这背后既有宏观经济带来的行业萧条，亦与企业之前过快的产能扩张、管理不善有关。为脱离困境，早在2010年底，海鑫进行了一次强力的内部改革，但囿于市场环境与信贷环境双重恶化，仍收效甚微。 面对危局，海鑫提出的方案是破产重整，即以进入破产程序中止司法执行，避免直接破产清算，力争保住完整的生产线，以图日后复产。目前，对于海鑫破产事务的处置，正由运城市一级相关部门牵头协调，方案则已送达分管副省长案头。虽然这一建设性的破产偿债方案受到地方政府认可，但仍有待债权人银行决定。 这或许是自海鑫集团创始人、时任全国工商联副主席李海仓于2003年1月在办公室被枪杀之后，这个家族企业遇到的最大难关。银行的态度，成为决定海鑫未来的关键因素。 停产风波 出于维护稳定考虑，闻喜县政府曾支援部分资金，但远远无法满足需求。目前，海鑫员工正以日均50名的速度离职，其中不乏核心技术骨干 最近的四个月，是自2008年北京奥运会以后，运城市闻喜县空气最好的一段时间。原因在于，随着当地最大的钢铁企业海鑫停产，昔日夜间从烟囱冒出的浓烈烟尘也停止了排放。 海鑫停产的消息，最早在2014年3月中下旬传出，但其资金链的紧张，持续已久。&公司炼钢的原料绝大部分依赖进口。去年下半年起，公司就大幅减少了铁粉的进口，只保五号炉。原来一晚上得进1万来吨，下半年减至一两千吨。&3月底，海鑫集团一位中层人士向《财经》记者透露，&到了今年就没有进口过，2月从代县拉了1万吨，但坚持不了多久。& 海鑫目前共有两大四小共六座高炉，其中五号炉的炉膛容量1080立方米，六号炉为1380立方米，一号至四号炉为小炉。 产量最大的六号炉因本身有故障，农历年前就停了。前述海鑫中层人士称，3月底，设备部门被要求把六号炉的维修资金拉个清单，拿出检修方案。 闻喜县政府系统一位人士透露，五号炉、六号炉是李海仓时代修建，服役十年有余，煤气管道外面的防腐层已有脱落迹象，&都是焦炉煤气，在高温高压环境下，一旦发生泄漏将无法收拾&。 直至3月18日，随着曾经力保的五号炉熄火，偌大的海鑫集团厂区陷入了死寂。 面对媒体持续的追踪报道，海鑫与其所在的闻喜县官方均不置一词。仅有巨人网络董事长史玉柱在微博上表示，&银行抽贷40亿，导致其流动性出问题；15％贷款利息，导致其负担较重。政府和社会，应鼓励海鑫钢铁继续正常生产，而不是落井下石。&史玉柱是李海仓的商界朋友，后者去世后，其子李兆会继承了父亲的企业，以及与史玉柱的合作关系。 前述中层人士称，海鑫在本地并无民间集资，&对于钢铁企业，民间集资那点钱也就解决个燃眉之急&。停产初期，工人的工资仍会发放，但是所有员工上午、下午都必须签到。虽然不再生产，但海鑫仍设法让工人有职可司，&会计可以核对账目、工人可以维护自己的设备&。他介绍，&公司不敢不发工资，国企的工人有编制，无法轻易离职，海鑫的工人全是农民，得养起来，不发钱都走光了。春节过后，很多当地工人去新疆的打工，去了不到一周又回来了，因为那边也停工。& 不过并非所有的员工都领得到工资。一对双职工夫妻表示，公司自2014年1月至5月间，未发放一分钱工资，而且养老保险只交到2010年底。公司领导也曾做出承诺要尽快解决，却迟迟不见解决实质问题。&我家上有上了年纪的父母，下有两个幼小的孩子，工资是唯一的生活来源。由于工资拖欠，生活所迫，只能依靠东借西凑解决燃眉之急。&他们表示。 据《财经》记者了解，海鑫约有1万名员工，且以本地人为主，一旦停薪将直接导致近万家庭面临生计问题。由于每月需发放的工资总额约为3000万元，海鑫无力发放，公司发生数百名员工集体讨薪事件。出于维护稳定考虑，闻喜县政府曾支援部分资金，但远远无法满足需求。目前，海鑫员工正以日均50名的速度离职，其中不乏核心技术骨干。 病源产能扩张 &2007年以来的资金紧张，一直没得到根本改善，资金不够-无法满负荷生产-单位成本高-亏损更严重-新一轮循环，就是这样。&前述海鑫高层人士介绍 作为山西民营钢企中的龙头老大，海鑫缘何沦落至此？据《财经》记者调查，造成海鑫陷入资金紧张的源头，在于2007年的一次产能扩张，以及此后变幻莫测的内外部环境。 海鑫内部一位高层人士介绍，2007年，为加快淘汰钢铁工业落后生产能力，根据国务院文件的要求，各省钢铁工业都在淘汰落后产能，关停小炼铁、小炼钢。海鑫当时亦关停了一炼铁和一炼钢，产能由260万吨降至200万吨。 &全国钢铁产量2000年是1.27亿吨，2013年到7.8亿吨，最高年耗也到了7.5亿吨。&这位人士说，当时大家都对未来的钢铁需求看好，又受国家淘汰落后产能的政策倒逼，企业都大上产能，海鑫也不例外。在淘汰60万吨落后产能之前，海鑫于2006年开始建设新区，包括一个板材厂。新区产能达230万吨，&淘汰60万吨，新上230万吨，等于翻了一倍&。这次近乎疯狂的产能扩张，总投资达到60亿元。如前所述，截至2010年11月底，海鑫集团及其子公司在11家机构的信用额度为71.59亿元。 这位人士事后复盘，超出实际还款能力的巨额贷款，加上日后萧条的市场行情，为海鑫今日的危机埋下了伏笔。&从此资金开始紧张，2007年时原料就吃不饱了。& 新区的建设是先上炼铁、炼钢，后上板材厂。建材属于落后产能，板材是高端产品，当时很多大型国企扒了建材上板材。于2006年开建的板材厂，投入10多亿元后，却只建了半截。原因在于，在筹建时板材价格较好，后来板材价格却开始下跌，加上资金压力，导致海鑫被迫放弃这个项目。 2008年，由于上半年市场不好，加之北京奥运会以前环保核查很紧，海鑫基本没开工。奥运会过后，金融危机又突如其来，海鑫不得不部分限产，由此新区停产。 一份银行信贷报告如此描述海鑫当时的窘境：2008年8月的经济危机后，导致国内钢铁行业景气度下降，由于海鑫人员较多，机构设置较复杂，加之政府及金融机构对钢铁企业实行紧缩政策，致使不得不以减产、停炉、减员为措施，以应对市场。在最严重的2008 年10月，停炉三座，减员1200人，待岗500人。2009 年生产经营基本在低位运行。 为了支持企业脱困，当地政府开始持续地财政输血。《财经》记者获得的一份官方文件显示，2010年6月和2011年1月，闻喜县财政与运城市财政先后达成协议，因县级财政周转困难向市财政借款1亿元和2亿元，并将此款转借给海鑫用于资金周转。日，运城市审计局的一份审计报告显示，在承诺还款期限的一年半以后，海鑫仍欠财政款2亿元未还。由于经营环境不断恶化，价格下滑，效益下降，至2011年底欠缴税金高达1.19亿元，极大地影响了闻喜县财政收入，虽然不断财政借款，仍无根本改观。 &2007年以来的资金紧张，一直没得到根本改善，资金不够-无法满负荷生产-单位成本高-亏损更严重-新一轮循环，就是这样。&前述海鑫高层人士介绍，形势不好后，国有大行对民营企业贷款萎缩，海鑫不得不找股份制银行替换掉国有大行贷款，接受高达15％的贷款利率，这极大地增加了财务成本。 在日的新金融联盟峰会上，史玉柱曾含蓄地谈到这类现象：在2008年的时候，下文要银行支持钢铁、建筑等传统企业，&那时候一个钢厂贷了200亿元，现在突然不给它贷，它的存量贷款放在那，怎么办？只能走歪门邪道，现在接受15％利率的贷款。& 困境之下，海鑫启动一场人事改革。在2005年毕业于英国伦敦政治经济学院后，李兆会之妹李兆霞2006年9月先担任集团董事长助理，2007年9月任财务总监，2008年2月任常务副总，主管财务。2010年底，26岁的李兆霞代替六叔李文杰，正式执掌海鑫。 &2008年下半年建材开始涨价，市场开始好起来，按说公司效益应该变好。但是2009年、2010年，公司的效益还是不好，于是开始从内部找问题，2010年底搞改革。&上述海鑫高层人士介绍。 在创始人李海仓过世后，海鑫曾由李兆会的五叔李天虎管理过半年，之后由李兆会亲自掌管两三年。由于热衷金融投资的李兆会常年待在上海、北京，于是管理权又移交给其六叔李文杰。 作为典型的家族企业，海鑫内部的管理比较粗放，存在任人唯亲、人浮于事、内部人控制等大型企业的常见问题。由于内部人控制，一些质劣价高的采购，也一定程度上对经营造成了困扰。前述海鑫中层管理者举例说，新买的供料车，前进挡坏了，入库时得倒车倒进去；原料质量也不好，钙灰粉掺了石墨粉，硅锰镁合金进了几百吨都不达标等。 通过考察学习一些经营较好的民营钢企的经验，李兆霞决定精简机构，将公司干部裁去1000多人，相当于裁掉了三分之二。针对当时出现的人员流失现象，为稳定职工队伍，她咬牙把员工的工资平均提高了20％左右。 此后，海鑫大力推行企业网络化管理、无纸化办公、用ERP办公软件内部分享数据，审批、签字可以用邮件完成，各部门无须跑来跑去。为了优化管理，她还进一步理顺事项与管理权的分配。&县政府也派出工作组协助，待了两个多月，他们害怕关键岗位出问题。&知情人士透露。 在李兆霞的影响下，海鑫甚至一反低调的常态，少见地在钢铁新闻网发表文章《深化内部改革，突破行业困境》，阐述&钢企必须建立一个新的贴近买方市场的追求质量和成本控制的生产组织模式&的心得。 不过，即便是少主人，李兆霞的改革也在海鑫内部遭到不小的阻力。在整治原料回扣问题时遇到抵制。虽然如此，李兆霞坚持希望将国外所学引入海鑫，建立现代化的管理体系。 其另一项改革，是在2010年底将原料采购与成品销售业务从海鑫剥离，放到李家位于上海的国际贸易公司海博鑫惠，并亲自出任该公司大股东。 前述海鑫高层人士解释，此举是为了配货和改善现金流的双重需要。原料市场价格波动较大，当时长协价低于市场价，海鑫与上游签的是长协合同。除了给海鑫，也可以给其他公司供货。由于采用单一原料炼出的钢没有强度，所以需要配料，海鑫进口的铁粉，往往是一船来自、一船来自印度、一船来自巴西。如果这些料全部由自己消化，海鑫需要一次性押进几十亿元资金，如果几家公司一分，资金压力就小很多，原料的结构配置也更合理。 &当时业内还没有这样干的，属于创新，可惜市场没有给这场变革留出足够的时间。&上述人士说，公司在2010年底至2011年9月是赚钱的；实际产量也经历了U型曲线：从万吨一路递减，经过2010年底改革后，2011年涨回到400万吨。&但在2011年10月起，价格一路单边下跌，连反弹的机会都没有。& 中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业规划研究院院长李新创对《财经》记者介绍，钢铁行业主业从2011年四季度开始陷入亏损，不亏的企业都是靠矿业、贸易、房地产等副业在赚钱。在这样的环境下，钢企之间竞争惨烈。 不过，在他看来，海鑫需要反思的是：&面临同样的宏观环境，为什么别的民营钢企没死？银行为什么光抽你的贷？& 资金燃眉之急 据权威知情人士转述，李兆会曾谈及，104.59亿元负债及担保仅是目前的数字，随着审计深入，账面资产的实际可变现价值将会继续缩水，海鑫已在事实上严重资不抵债 日下午，由运城市金融办牵头，27家债权银行在海鑫厂部召开债权人会议。会议成立债权人银行理事会，推选出、、、国开行、广发银行、天津银行六家银行为理事会成员单位，民生银行为理事会主席单位。据民生银行披露，海鑫集团在该行授信敞口19.5亿元，占海鑫债务总额的近20％。 一个月以后的6月13日，下午2点半，海鑫集团债委会主席单位第二次会议在太原召开，这次与会的银行更多。 在这两次会议上，海鑫集团董事长李兆会向债权人银行们详述了企业现在面临的困难。 据权威知情人士转述，李兆会曾谈及，104.59亿元负债及担保仅是目前的数字，随着审计深入，账面资产的实际可变现价值将会继续缩水，海鑫已在事实上严重资不抵债。与人员流失同样迫在眉睫的问题是，海鑫积攒十余年的资产，也面临查封窘境。 银行与债主是嗅觉最敏锐的群体，他们在第一时间闻风而动。当地一位与海鑫内部人有交往的商界人士称，3月下旬，海鑫新轧厂的车间大门被用钢筋焊死，日夜有保安守卫。办公楼的门口有人把守，银行来人以及从外地赶来的供货商，都不让进。 遇阻的银行试图以诉讼为手段保全资产。率先进入公众视野的官司来自上海。3月13日，上海保税区支行在起诉三家海鑫集团的下属企业、李兆会和美锦集团借款合同纠纷案中，向法院提出财产保全申请。上海市第一中级法院于次日裁定，查封、冻结被告银行存款元或其他等值财产；并据此于日将美锦集团持有的上市公司（000723.SZ）8300万股限售流通股股份及孳息予以冻结两年。 这仅仅是一个开始。虽然在政府协调下，本地债主与银行尚未加入诉讼，但恐慌蔓延导致全国其他地方诉讼迭起，无法控制。前述知情人士透露，全国各地法院涉诉未结的案件有71起，金额53.51亿元。其中已进入执行阶段的有6起，海鑫的资产、银行账号已全部被各地法院查封或采取资产保全措施。进入7月，将有近20亿元诉讼一审将完结，陆续进入执行阶段。 与此同时，为海鑫做担保的企业，至少包括美锦集团、宝鸡东岭、银光镁业、西保冶材、德龙钢铁等，亦将受到相应的牵连。 接近海鑫的人士介绍，海鑫对此心急如焚，担心资产被零散处置，工厂的生产线彻底破坏。 此外则是沉重的资金成本。停工期间，海鑫的设备维护、管理费用等，以每月数百万元计，同时还要为巨额的银行贷款支付资金成本。目前，海鑫每过一个月，仅利息、罚息、违约金等债务就会增加近亿元。 知情人士透露，如此之高的利息，除了贷款本金基数大以外，另一个原因在于海鑫在国有大行收紧信贷后，过于倚重股份制银行的贷款，年利率高达15％。 《财经》记者获得的一份海鑫集团征信报告显示，以民生银行为主的股份制银行成为其融资的主力军。截至2010年11月底，海鑫集团及其子公司在11家金融机构总授信73.67亿元，信用额度71.59亿元，用信率97％。其中贷款37.14亿元，占52％；银行承兑汇票18.99亿元，占26％；信用证则为22％。 在这11家金融机构中，股份制银行占到6家，占比过半；6家股份制银行授信额度达到46.59亿元，占比达到63.24％；民生银行一家授信额度30亿元，占比41％；用信22亿元，占比三成；四大行合计授信额度仅占比三成。 海鑫的算盘 日，与会的债权人银行在听取了李兆会通报的方案后，意见分为两派，一派对方案表示理解，另一派则担心继续投入资金风险太大，最终可能仍无力回天，不如直接破产清算 在此情况下，李兆会试图争取债权人银行的支持，让海鑫依法进入破产程序，这样相关利息及罚息等均可停止计算。在过去的三个多月中，海鑫已与多家潜在投资人接触，但照目前诉讼缠身的情况，因为新投入资金的安全无法保障，投资人也将望而却步。 海鑫希望采取的破产方式，是破产重整，而非破产清算。二者的区别在于，破产重整的企业具备破产原因但又有维持价值和再生希望，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力。 按照海鑫的设想，进入破产重整程序后，将可以中止司法查封，保证资产的完整性，存量贷款不再计息，同时还能解封已被查封的资产和账户，后续进入的资金也不会被强行划转。后续投入的复产资金，也将作为共益债务得到优先全额受偿。 李兆会希望，以租赁、托管等方式切入，恢复生产、实现重组&&结合股权结构调整和DIP融资（外部债权融资），与愿意投资、租赁、托管企业的战略投资人或财务投资人尽快达成协议，恢复生产以获得经营收益。至于员工的工资，可依靠依法变现部分资产解决。再在此基础上，与债权人协商进行债务重组。 在偿债方面，李兆会提出，进入重整程序后，对海鑫资产、负债及担保情况进行有效梳理，确定基本清偿率。在政府支持下，与主要金融债权人谈判协商，调整贷款品种，免除累计欠付的利息，就债权本金分期全额偿还。同时，与主要生产经营债权人进行沟通，请求给存量债务一定的清偿宽限期，并保证后续生产的原料供应。 &海鑫钢铁的生产工艺和品种并不落后，钢铁业务目前还盈利。&与李兆会往来密切的史玉柱此前曾在微博表示。在面对债权人银行时，李兆会也反复强调这一点：钢铁生产原材料价格走低，钢材价格稳中有升，全行业正在回暖。另外，黄河金三角开发已上升为国家战略，海鑫若能复产，将面临一个复苏的区域市场。同时，海鑫的管理团队也对经营管理上的失误做了反思，将继续落实内部经营管理改革措施。 李新创对《财经》记者介绍，2014年1月－4月，中钢协掌握数据的88家重点钢企中有33家亏损，亏损面37.5％，5月则明显好转，单月只有15家亏损，亏损面降为17.05％，原因在于矿产价格下降，节省了成本。 李新创同时也提醒，史上最严格的新环保法将于日起施行，对于违法企业，最严重的可追究刑责，这将给钢铁企业增加一笔不小的资金成本。 据《财经》记者了解，运城市政府、闻喜县政府已专门成立领导小组推进重组工作，海鑫提出的重整方案也已上报至分管副省长。 日，与会的债权人银行在听取了李兆会通报的方案后，意见分为两派，一派对方案表示理解，另一派则担心继续投入资金风险太大，最终可能仍无力回天，不如直接破产清算。他们要求海鑫提供全面的债务情况。一旦启动破产重整，则应首先明确重组方及战略投资方。 &海鑫至今仍在为2007年的那次扩产能买单。&即便如此，前述海鑫高层人士仍认为，有了2010年底的改革，加上原料到位后产能全开，能很大程度上降低单位成本，从而为海鑫赢得竞争优势。 只是，海鑫的这个算盘还有机会吗？
[责任编辑：li_yuan]
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