用一年时间从六级水平到考上欧盟口译司！GRE词汇竟然六小时背一遍！我们还有多少借口继续堕落呢？？？
& & &我的网名叫做jacky， 大学在青岛市念书，4年，中国海洋大学的计算机科学与技术。
　　毕业之后工作两年，辞职孤单一人来到北京准备考研。&
　　当初准备的是北外的高翻学院，也就是大家俗称的同传专业。但是那时候除了看的是同传的高薪之外，还有自己提高自己的英语水平。&
　　我一开始，英语程度也就是6级，但是经常锻炼口语，所以交流很流畅。这是我惟一的优势，其他的，没有工作，计算机专业，看来都不是什么好事情。可是我有着很多人没有的一样东西。 那就是坚定的毅力。这样是我后来能够成功被录取的最重要的一点。&
　　从那年1月开始，我认真准备，但是当时对于高翻没有清晰的概念，所以很幼稚的觉得，把一套新东方推荐的60篇文章背诵下来，然后背诵GRE词汇就可以解决问题了。结果，大概一个月之后，发现语言运用能力的确有所提高，但是要是参加考试远远不够，因为那时候开始接触&经济学家&，发现根本看不懂。于是在网络上疯狂的搜索和高翻相关的内容，论坛，网站，blog等等，也开始获得了大量的信息。如果你想要找一个最综合的GRE资料资源练习方法的网站，就去这里看看/vbar/vb.html?id=217
　　为了能够清晰明了的说明我自己的努力过程，我把自己针对每一个考试所必需掌握的技能，进行的练习列出来：&
　　英语基础------中英互译新概念3，4册， 新东方精选60篇文章，张培基散文50篇，实用口译教程全部，现代汉英口译教程， 现代汉英口译教程练习册，然后熟练背诵，这一共7本书！其实还有很多其他的我背诵了只有2-3遍的，就不想提了。这些书腰背诵至少3-4遍，我自己背诵了大概有10遍左右，之后总结当中重要的，自己不熟练的句型，词组等等，要针对自己。&
　　听力------这个是我自己感到最重要的，为了锻炼听力，我找到了普特论坛，并且严格的每天跟着一起训练，方法大家都可以在论坛上找到。每天听写BBC，因为voa太简单，大概一个月左右就可以完全听懂。 所以我一直坚持精听BBC直到那年9月份，我找到了一个软件，可以把音频变速，叫做NV player，大家搜索，可以找到并且免费下载，其他的软件我也尝试了，但是基本上都还是声音会失真，但是这个软件只会加快速度，声音不会失真。之后我开始把BBC变速听，变到1。1，1。2，，，，，最后倒了2倍速，你听起来这个变速可能没有什么大不了的，但是当你真正的用这个软件开始听的时候，才发现，就算是从1。1跳到1。2你都会有很多东西突然间就听不懂了，与此同时，我还每天下载联合国网站的会议现场和白宫的会议现场，不断的变速听，而且普特论坛上又各种各样的材料共我选择，我也在不断的精听，精练，倒了10月，我开始精听BBC2倍速，同时开始了我正式的同传练习，是的，我已经可以进行同传了，不过都是同传UN的现场，还有白宫的现场，每天都是一个小时左右，大概过了一个月，我开始同传voa新闻，新闻的同传，在同传界是一个忌讳，也就是说没有人去做新闻同传，因为信息集中，密度大，速度太快，挑战太大，但是我很勇敢的接受了挑战，并且开始坚持每天同传新闻，因为我发现UN会议和美国白宫的会议太简单了，我每天都会把UN 和美国白宫的会议现场变成2倍速来做泛听，基本上一次就可以听懂了。
　　后来我曾经尝试一次在安南进行的联合国的演讲录像，直接进行同传，基本上对我来说就是放慢镜头！每次听2倍速的作用就显现出来了，因为最后我发现基本上90%的安南演讲内容我都同传出来了。在此期间，我不但坚持锻炼同传新闻voa，并且开始尝试加速同传，也就是把
分享这篇日志的人也喜欢
像我这样的人
全力以赴，干
楼上装修吵死了
啦啦啦啦啦
至少还有你们。
热门日志推荐
人人最热标签
北京千橡网景科技发展有限公司：
文网文[号··京公网安备号·甲测资字
文化部监督电子邮箱：wlwh@··
文明办网文明上网举报电话： 举报邮箱：&&&&&&&&&&&&
请输入手机号，完成注册
请输入验证码
密码必须由6-20个字符组成
下载人人客户端
品评校花校草，体验校园广场当前位置：首页&
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_top" onkeypress="javascript:var keyNif(window.event){keyNum=event.keyCode}else if(event.which){keyNum=event.}if(keyNum==13){var pageNo=document.getElementById('yt_top'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1708331/'+pageNo+''}"/>页&&<input class="tp_input02" type="button" onclick="javascript:var pageNo=document.getElementById('yt_top'). pageNo = parseInt(pageNo.replace(/(^\s*)|(\s*$)/g, '')); if(pageNo == '' || isNaN(pageNo) || pageNo 1){return alert('请输入正确的页数');}window.location.href='/Article/1708331/'+pageNo+''" value="跳转">末页下一页上一页首页共1/1页
浏览/回复1569/30
吴晓求：监管要有逻辑、不应把发展重点放在IPO上（李志林：给刘主席上6节课、IPO加速是下跌直接原因）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&吴晓求：监管要有逻辑&不应把发展重点放在IPO上&&&&&&&&13:24:11&来源:&财经综合&&&&&&&*在主持中央政治局有关金融问题的学习会上提到，金融安全是
的重要保障。如何理解金融风险，在金融教学和研究中非常重要。&&&&&&&1.没有杠杆就没有金融,&风险与金融与生俱来&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&李志林:给刘主席上6节课&IPO加速是下跌直接原因&&&&&&&时间：日&20:26:29&中财网&&&&&&&需要就股市重大问题给刘主席上上课
相关股票： &&
关联标签：&
.&&&&&&&&&&&&&&有这样的经济学家何愁搞不坏中国股市：韩志国“碰瓷”刘士余、“韩三点”要将A股逼回&&&&&&&·&转帖：&三点&&&13:47&只看楼主(-1)&&浏览/回复6766/81&·&&&&&&&&有这样的经济学家何愁搞不坏中国股市：韩志国“碰瓷”刘士余、“韩三点”要将A股逼回老路？（减持、IPO、
&）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&韩志国“碰瓷”刘士余&“韩三点”要将A股逼回老路？&&&&&&&&&日13:22&综合&&&&&&&&&有这样的经济学家何愁搞不坏中国股市。
&淘股宝一周订阅：
预期盈利：10.0%
预期盈利：10.0%
预期盈利：30.0%
预期盈利：30.0%
.&&&&&&&&&&&&&&十位教授上书&扩大内需先提振股市(全文)&&&&&&&.cn&&日&12:54&&财经&&&&&&&新浪财经讯&&&&&&&&刘纪鹏、赵晓、吕随启、吴晓求、曹凤岐、贺强、钟伟、袁钢明、金岩石、戚聿东等十位教授上书，建言启动经济应先提振股市，提议把振兴股市作为扩大内需的切入点。&&&&&&&以下是全文：
.&&&&&&&烟村放牛郎6月3日&17:57&来自&iPhone&6s&&&&&&&证监会正面临妖言惑众的时代：吴晓求，李志林鼓励回归
的荒诞言论，不是脑残就是为人代言。
所谓市场人士献计，其实无异于小偷告诉警察该如何抓贼。&&&&&&&&&&&&&&&原帖由三点在&21:59发表&&&&&&&.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&十位教授上书&扩大内需先提振股市(全文)&&&&&&&&&&&&&&.cn&&日&12:54&&财经&&&&&&&&&&&&&&新浪财经讯&&&&&&&&&&&&&&&刘纪鹏、赵晓、吕随启、吴晓求、曹凤岐、贺强、钟伟、袁钢明、金岩石、戚聿东等十位教授上书，建言启动经济应先提振股市，提议把振兴股市作为扩大内需的切入点。&&&&&&&&&&
.&&&&&&&&&&&&&&证监会正面临妖言惑众的时代&&&&&&&&(&15:37:48)转载▼&&&&&&&烟村放牛郎:&&&&&&&证监会正面临妖言惑众的时代1，&&&&&&&周末在外手机刷到两篇奇葩长文，一是人大副校长吴晓求，一是财经名人李志林，条分缕析把刘士余批驳得一无是处所有政绩踏翻在地。这也没什么，政策讨论你来我往，没有谁是完全的对与错，时间自会澄清真相。&&&&&&&但这两篇文章却有非同寻常的气味，碰巧又气味相投。最近野生经济学家的队伍越来越庞大，行业生机勃勃的标志是件大好事，但不少疑似豢养经济学家乔装混迹其中，值得玩味。&&&&&&&&&&&&&&2，&&&&&&&吴晓求的文章划重点：刘士余没有理论逻辑水平，当前的降风险和去杠杆会阻碍金融进步，ipo不应该是股市的重点，继续放开并购
才是股市的重点。同时借表扬周小川来狐假虎威。&&&&&&&李志林的文章划重点：刘士余股市知识太少需要给他上课，外盘不断新高A股下跌损害国有资产股民财富，ipo不应该是股市重点，继续放开
才是股市的重点。同时指明去年的重组新规打击并购是个错误需要废除。&&&&&&&逻辑的相似度攻击的政策点是不是有点巧合得匪夷所思，最近ipo是热门话题，减持新规刚刚发布，怎么突然关联上早在去年的重组新规了。&&&&&&&我没有刻意编排他们文章的雷同程度，有心人自可阅读比较。&&&&&&&&&&&&&&3，&&&&&&&读过历史的人，难免不联想到每次重大改革，利益集团总会试图瞅准时机，煽动民怨，夹带私货，反攻倒算，将改革派，连同新老政策一锅端。&&&&&&&一切历史都是当代史，故事像不像？改革险不险？做事难不难？&&&&&&&个人不相信阴谋论，也不敢不能不愿用恶意去揣测任何一个发言者，讨论问题尽量就事论事。&&&&&&&但倒可以确凿的指出两位专家的一点瑕疵，期待有则改之无则加勉。一上来就用连篇术语和一大堆头衔来镇场子，然后居高临下指责刘士余不专业没逻辑要学习得听我的，这既体现出上床前先来一粒药丸的体虚，也暗示了语言上攻人短获取优越感的下作。不太磊落光彩。&&&&&&&本朝太祖未习军事御帅御兵能开国，彼岸川普商老流氓干翻两党进白宫，对领导者对改革者，所谓专业性是个屁。这都不是最重要的。&&&&&&&我没有试图讨好刘士余拔高他溢美他，我不认识他，只是他所干的事是我认为正确的事，街头吵架时帮理不帮亲。&&&&&&&&&&&&&&4，&&&&&&&个人过去三年业余时间写过不少证券相关文章，所见不公滔天所见黑幕闭日，只是为了表达作为一个普通公民心中所盼，呼吁应有的良善政策，期待能有光照世间驱散中国股市所有的黑，比地狱还黑的黑，藏污纳垢吞血噬骨。&&&&&&&刘执掌证监会以来，瑕疵很多毛病也不少，但大方向是对的。截止目前三大政绩：&&&&&&&推出重组新规，将制度套利坑蒙拐骗忽悠重组高位套现一夜暴富的那群人关进了铁笼子里。这是在断很多利益集团的财路，也是在对过去几年无脑式的放任重组率兽食人的浪潮急刹车；&&&&&&&推出减持新规，将上市后就获得资产暴增从此不劳而获荒废经营玩弄资本运作的这群食利阶层釜底抽薪，也是对十余年前残缺畸形的股权分置改革拨乱反正；&&&&&&&以只说不做的方式尽量顶住压力推变相的
，这是在完成十八大的政治期待，也是在从根本上重塑a股。&&&&&&&这三大政策会得罪很多人，打破很多人的春秋大梦，需要勇气，需要担当，别看我一直以来的文章说起来容易，但我知道点滴进步都要移山开石做到很难。有人做了，需要给他唱赞歌。而不是两位专家操纵舆论信口雌黄指鹿为马把政绩辱没成倒行逆施的败绩。&&&&&&&&&&&&&&5，&&&&&&&必须要承认，中国股市在过去一代人的历史里是失败的，除了让一批国企脱困融资，除了让一批老板及利益关联暴富之外，对实体经济的贡献对伟大企业的锻造对对
的推动引领，不能说全部，但大体上是缺位的。&&&&&&&A股没有腾讯阿里
，只有不停的套利卖壳
融资。中国没有a股，过去二十年大体上一样飞黄腾达。只可惜，独乐乐变成了赌场，所以暴涨暴跌，都是筹码，从公司数量上罕见股权价值分红价值。&&&&&&&所以，专家们攻击刘士余治下a股不像美股日股甚至台湾股市一样创新高，谁叫你们鼓吹的如过去一般的严控ipo不让腾讯阿里们上市，一只腾讯抵挡全部创业板，没有领导实体经济的灵魂公司，让a股怎么涨，靠吃药丸吗？&&&&&&&要大大方方的承认失败，这是开始。承认了失败就不能再按照过去的玩法来，就不能再妄图一遇到下跌，就鼓吹停止ipo纵容并购重组的老路邪路上来！&&&&&&&&&&&&&&6，&&&&&&&煽动民粹是一切图谋不轨打小算盘的人最乐意干的事。&&&&&&&股市下跌，一亿股民最着急，夺人钱财要人性命，煽动股民造反干倒证监会名利双收能量膨胀。注意，煽动者里藏着小人。公开媒体口诛笔伐证监会政策的人需不需要进行利益相关披露，比如，持股票持股权任职站台收受代言赞助等等。&&&&&&&要满足股民不跌的要求，是容易的，停止ipo，恢复赌场属性，那就回到老股民赚新股民大股东赚小股东的老路暴涨暴跌牛短熊长的邪路上。&&&&&&&不是不可以，如果股市对中国可有可无。但，大国走向世界，高效率的股市是资源配置资本吸纳创新驱动的第一武器。事到如今，股市缺位，等不起拖不得，必须要改革，必须要锻造大国重器。&&&&&&&对股民而言，这就是短期利益和长期利益的关系。&&&&&&&要短期利益，就停止ipo暴涨一把过把瘾就死吧，要长期利益，就宽容改革带来的阵痛吧。清楚自己的所要，不要被小人利用了当成他人暴富的棋子。&&&&&&&&&&&&&&7，&&&&&&&如果股市要有深入骨髓的重塑和改革，一个现实是，烂公司必须跌，
股真正成长股将来会有很大空间。&&&&&&&证监会唯一需要做的是：&&&&&&&堵住漏洞关门打狗不要让大股东让坏人先跑；&&&&&&&尽可能让市场分化，不要优质股成长股和垃圾股泥沙俱下体无完肤；&&&&&&&尽可能让市场慢跌，不要出现股灾式断崖式暴跌，让损失尽可能分摊到更多的人头上。&&&&&&&这就是残酷的现实和残存的期许。&&&&&&&改革是需要勇气的需要直接见到血光，牛鬼蛇神妖言惑众危言耸听者会络绎不绝。&&&&&&&警惕危机，但不要被危言恐惧。期待刘主席咬定青山风吹浪打闲庭信步。&&&&&&&风物长宜放眼量，江山美尽待春潮，美股大牛市不正意味着大熊市即将到来，a股大熊市不正孕育着前所未见的蓬勃长牛吗。&&&&&&&&&&&&&&我说这些话，对股民是不讨好的，忠言逆耳&&&&&&&坐车手机编辑，表达恐有疏漏。
.&&&&&&&&&&&&&&吴晓求：监管要有逻辑&不应把发展重点放在IPO上&&&&&&&&13:24:11&&&&&&&&来源:&财经综合举报12803分享到：
QQ空间&&&&&&&*在主持中央政治局有关金融问题的学习会上提到，金融安全是
的重要保障。如何理解金融风险，在金融教学和研究中非常重要。&&&&&&&1.没有杠杆就没有金融,&风险与金融与生俱来&&&&&&&现在，金融生活中或者金融理论研究中有很多新的术语，需要我们认真思考这种现象。现在我们似乎进入到一个概念不断创造的时代，我对这种概念“不断创造”的现象深表忧虑。现在似乎天天有新概念，天天在学习新概念，天天在阐释新概念。实际上，从理论研究的角度来看，概念是比较稳定的，不可随意更换、创新。现在人们热衷于谈金融去杠杆。我不知道，如何“去”杠杆？为什么“去”杠杆？我们很难“去”杠杆，只能“降”杠杆或“优化”杠杆。金融本质上就是杠杆，金融自诞生那一天开始，杠杆就出现了。也有人说要把金融风险消除在萌芽状态。实际上，金融风险是消除不了的，更不可能消除在萌芽状态。因为，风险与金融与生俱来。有金融那一天起，风险就已存在。金融的背后就是风险，没有风险就没有金融。风险就是未来的不确定性。我们能做的是，不要让金融风险变成全面的金融危机。&&&&&&&所有的规则和行为包括监管准则、现场监管等都是试图防止这种微观层面的金融风险变成全面的金融危机。防范系统性金融危机，是我们的底线和最重要的任务，并不是说把所有的金融风险都控制住。过度理解风险控制就会得出金融“去”杠杆的荒谬建议。金融的杠杆功能是去不了的，没有杠杆就没有金融，也没有效率。我们惟一能做的是适度“降”杠杆，把风险控制在一定范围、一定程度。&&&&&&&2.监管不能用过去的标准看待不断变化的金融&&&&&&&我经常在想有些词的核心含义，比如说“监管”。监管的核心要义是什么？监管显然是防范金融风险蔓延的重要屏障，但是，监管首先是要观察事物的发展趋势，观测到风险点，要判断这个风险点有多严重，不是说一定就要把这个风险点挑破，制造风险。我们要科学、完整、系统地把握金融风险。这非常重要，并且这种把握一定是站在金融未来发展的趋势角度，而不是站在保护落后的金融状态的角度。要理解，金融有生命力的；要理解，金融是和科技密切相关的一
态。也就是说，现代金融的生命力在于科技的应用，没有科技这个心脏就没有现代金融。科技植入金融体系后，金融的业态和风险都会发生变异。这需要认真研究和仔细观察。要对这种变异的风险和传统的风险进行科学比较。如果把这个变异的风险看成是金融危机的来源，那就出了问题。&&&&&&&我们要站在这样的角度，站在金融与科技结合的角度，站在金融未来发展趋势的角度去观察今天金融的一系列问题，才能看得清楚。从过去的角度、用过去的标准去看待不断变化的金融，我们会做错很多事，监管就会成为阻碍金融发展和金融技术进步的力量，就会让本来的潜在风险变成现实中的剧烈的人为风险。&&&&&&&3.某些监管政策缺乏理论逻辑，把灵魂看成了幽灵&&&&&&&我非常欣赏有深厚理论逻辑的专家学者。在，我有为数不多的可以欣赏的专家，其中，央行周小川行长就是我非常欣赏的一位专家。他有很强的理论逻辑能力，他的文章很有趣但不太直白，他的论文经常放在人民银行的网站上，并不乐意发表。他的论文代表央行研究的动向和政策趋势。他的论文读起来有点晦涩，不会直面告诉你是什么或者不是什么，但若慢慢品位很有意思。他的讲话一般外行人也听不懂，慢条斯理还有点绕，但有很深的理论逻辑。我始终认为，在金融领域有很深的理论逻辑，很多工作会做的更好，政策混乱的现象会相对少。&&&&&&&坦率地说，前一段时期，某些金融监管政策的出台就有点“唐突”，我为此感到忧虑。为什么会这样？出台的政策缺乏理论逻辑。把正常的东西看成不正常。把灵魂看成了幽灵。资本市场的收购行为怎么了？没有
还叫资本市场吗？资本市场最重要的功能就是并购重组而不是增量融资。增量融资功能远不及商业银行，商业银行每年新增贷款八、九万亿。资本市场最多一万亿。但资本市场之所以在现代金融体系中处在核心地位，是因为它有存量资源的配置功能，这是商业银行所不具有的。对存量资源的重新配置是经济生活中最重要的功能。增量容易存量难。存量涉及利益结构的调整，价格的确定。世界上大多数500强的公司都进行了并购重组，实现了资源的整合。&&&&&&&4.不可以把资本市场发展的重点放在IPO上&&&&&&&资本市场的并购重组是其最基本、最核心的功能，没有这个功能，资本市场就没有生命力，也就没有什么存在的价值。我们不可以把资本市场发展的重点放在IPO上，虽然IPO有它的某些现实性，但是资本市场的核心是并购，资本市场的规则重心是推动并购重组。我们当然反对虚假并购重组，我们反对操纵市场基础上的并购重组，反对内幕交易，但是，我们必须推动合理有序、透明的并购重组。中国要建立现代金融，一个非常重要的任务就是推动资本市场的发展。资本市场不发展，并购就很难，也就难以建设现代金融体系。现代金融不是融资金融。传统金融主要是融资金融。现代金融最重要的功能是要风险配置和财富管理。要完成风险配置和财富管理，就必须推进资产证券化。这样，资产才能流动，风险才能配置，这就是资本市场的作用。&&&&&&&所以，资本市场的很多政策都要从这个角度去思考。比如说，资本市场要发展，就一定要有大量的机构投资者进入。过去天天呼唤机构投资者，但是一旦机构投资者真来了的时候我们又不适应。市场没有机构投资者怎么得了？机构投资者有些是财务投资者、有些是财富管理者、有些是并购者。在资本市场上，门外有些野蛮人挺好，他是市场功能的校正机制，价格合理形成的推动者，会使场内人有一种竞争的压力，能够让资源得到有效的配置。这些都是现代金融的基本要素。&&&&&&&5.同业存款的大幅增加，反应出中国金融不充分竞争&&&&&&&现在对商业银行的同业活动开始加强监管。同业存款大幅增加，是目前金融制度的必然产物。大银行有国家信用做担保，所以，负债廉价而充足，又找不到有效的投资渠道，所以这些大银行充裕的资金成为中小银行同业存款的主要来源。同业存款的大幅增加，反应出中国金融不充分竞争。我们不能把它扼杀死，如果扼杀死，小银行就完蛋了。小银行本来信誉就不高，本来大银行的同业存款就是它重要的资金来源，通过客户的下沉再找到一个大银行所不能服务的客户群体，完成资源的有效配置。我不认为这是什么大的问题。这实际上是中国金融发展到现在的一种必然现象。&&&&&&&6.&过度强调风险，会阻碍金融的进步&&&&&&&金融人才有个意识至关重要，是永远不能忘记的，那就是风险意识。风险意识是金融人才与生俱来的禀赋，没有风险意识的金融家迟早会灭亡，终究会踏上不归路。所以，金融人才DNA中的风险意识是不可或缺的。我们永远不能铤而走险，永远不能有一赌赢天下的冒险之举。风险意识除了技术层面的风险管控、对冲外，也包括遵守法律。&&&&&&&风险意识需要科学理解、系统把握。如果理解不当也会导致金融裹足不前。有些人机械地理解风险意识，以至于无所作为、不思进取，走路都怕踩死蚂蚁。这就如同出门有可能会被车撞到一样，他选择了不出门，选择了宅家。这就走向极端了。这样的风险意识是僵化的。显而易见，我们还是要出门，而且要开车出门，开车出门效率高，从概率上看，开车出门肯定比你在家被车撞到的概率要大，但是效率大大超过潜在风险。不要把风险意识作僵化理解，那样的话，金融就没有效率，更谈不上进步。&&&&&&&有些人过度强调风险，以至于被风险吓住了。这只会阻碍金融的进步。所以，要科学、完整地理解风险，要在推动金融变革和科技进步的基础上，在提高金融效率基础上，花最大限度地满足客户需要基础上来控制风险。适度的风险意识是金融人才培养至关重要的内容。
.&&&&&&&&&&&&&&李志林:给刘主席上6节课&IPO加速是下跌直接原因&&&&&&&时间：日&20:26:29&中财网&&&&&&&需要就股市重大问题给刘主席上上课&&&&&&&本周，限制大小非的新政出台后，四指数仍然收周阴线，周四，在上证50再创新高的情况下，108只股跌停，800只股跌幅超5%，2600只股下跌。周五创业板更是创出了1711点新低。市场悲观绝望情绪到了极点。&&&&&&&&&&&&&&&是大小非减持新规不好吗？不是！改善供求关系利好，毕竟是利好。&&&&&&&&&&&&&&&是市场刻意割肉做空，让刘主席难堪吗？也不是！毕竟，众多的割肉者亏掉的人民币，而不是橘子皮。&&&&&&&&&&&&&&&那么，是什么原因导致股市跌跌不休、市场信心全无呢？&&&&&&&&&&&&&&&李志林认为，由于刘主席以往在农行、中行工作期间，主要分工和强项的是监管，临危受命掌管股市。并且在上任的一年里，卓有成效有效，将股灾3.0版2638点拯救了过来，并稳步将股市推进到3300点。但是，因他对股市的业务和症结知之甚少，随后，在一些列重大问题上的指导思想，治市方针、理念，以及监管方法上，出现了严重的偏差，导致了除上证50指数以外的股灾4.0版的发生。&&&&&&&&&&&&&&&在此，作为一个大学老师，作为一个资深的投资者，有必要给刘主席上上课。&&&&&&&&&&&&&&1、股市的功能是否只有融资？&&&&&&&根据金融常识，股市具有四大功能：融资功能、优化资源配置功能、投资功能（价值再发现功能）、经济晴雨表功能。&&&&&&&&&&&&&&&但是，到了刘主席那里，股市却变成了只有一个功能——融资功能。&&&&&&&&&&&&&&&去年发了242只新股，今年前5个月又发了220只新股。据交易所称，2017年将发行500只新股。据刘主席称，用2、3年时间解决IPO堰塞湖问题。每周五夜里，新股排片表都毫不例外地发布。在发挥融资功能上，刘主席可谓毫不含糊，丝毫不懈怠。&&&&&&&&&&&&&&&令人遗憾的是，刘主席上任后，他心目中从来没有股市的另外三个功能。对资源优化配置、购并
，不仅不予支持，还竭尽打压、扼杀之能事。对美、欧、日、港、台股市天天上涨、屡创历史新高，视而不见，毫无紧迫感。对经济30年来在全球一枝独秀而股市连年熊冠全球、经济晴雨表遭到抹黑，毫无愧疚感，对股市市值大幅缩水、国有资产大幅贬值，以及广大投资者连年亏损累累、财富被腰斩、甚至许多人痛不欲生，毫无同情感。&&&&&&&&&&&&&&&刘主席为何不想一想，金融危机的发源地的美国、欧债危机发源地的欧洲各国，甚至破产的希腊、冰岛，为何没有通过大量发新股来拯救危机，哪怕美股在21000点高位都很少发新股，而是让股市大涨几倍、屡创新高、千方百计地维护股市牛市延续，来化解危机，带动经济复苏？中国为什么只知道通过加快新股抽血、来支持实体经济、化解金融风险，而不顾、不惜股市一跌再跌，而结果则是金融风险越来越大，实体经济也没有带动起来、股灾却不断发生？&&&&&&&&&&&&&&&难道这不是表明，他把股市的功能扭曲了，缺乏大局观和担当意识，抓了芝麻而丢了西瓜。所以上任仅一年另两个月，就遭到市场广泛的骂声和指责声，是很少见的&&&&&&&2、加快发新股真的是为实体经济服务吗？&&&&&&&今年以来，每周发行10只以上的新股，已雷打不动。对此，市场惊呼：这种扩容大跃进速度，不仅让其前七任望尘莫及，而且比之所谓的“10送30的
全世界没有”，还要“全世界从来没有”。&&&&&&&&&&&&&&&美其名曰：“这是更好地为实体经济服务”。但实际情况又是如何呢？今年前5个月，大小非减持751亿，103家上市公司大股东清仓式减持，大批董监高为了减持而辞职。一大批大小非们，上市才不久，就纷纷卷走了巨资，离开了实体经济。这是对“加快发新股是为实体经济服务”的绝妙讽刺！&&&&&&&&&&&&&&&新股以23市盈率发行，1元成本的原始股就获取了20多倍的利润。加上上市后的10来个涨停，以及10送20，甚至10送30，再经爆炒，便使大小股东们的身价暴涨。如果一年发500只新股，等于是造就了几百个10亿以上的富翁和几千个亿万富翁，为福布斯财富排行榜增添了光彩。&&&&&&&&&&&&&&&严重的问题在于，在大小股东的构成中，很多都是家族成员（兄弟姐妹、岳父岳母、大舅小姨、公公婆婆），还包括七大姑八大姨。一旦到了解禁期，他们就不问三七二十一，坚决减持兑现，把股市当成了提款机和快速致富的场所，把自己的致富建立在1.16亿股民财富被不断吞噬的基础之上。巨额资金落到了富二代手里，便大肆挥霍，甚至转移民到国外，去置地购房。&&&&&&&&&&&&&&&加快发新股的背后是巨量大小非减持，一至三年便暴富。从而加剧了社会的分配不公和两级分化，造成了“中国梦”的变形，破坏了社会的稳定和谐，成了当今社会一个重大的政治问题。&&&&&&&&&&&&&&&更为恶劣的是，大量的
上市公司争相上市，仅1—3年，巨量大小非不计成本的抛售，一茬又一茬地割广大长期被套的中小投资者的“韭菜”，导致了整个市场价值中枢崩溃，致使解禁快20年，但至今都为维护股市稳定做出巨大贡献、没有减持的
和地方国企的国有股，今年5个月股价普遍被腰斩，国有资产大幅贬值，严重流失。并使
和供给侧改革，陷于将近一年的中断，严重危害了国家利益。请问，这还能说加快发新股能弥补的损失吗？刘主席负得起这个党中央、国务院的重大政策方针受阻的责任吗？&&&&&&&&&&&&&&3、新股加速发行果真与股市下跌无关吗？&&&&&&&稍有经济和金融常识的人都应该知道的，在商品市场和金融市场，最本质的关系是供求关系。当供不应求时，价格就会上涨；当供大于求时，价格就会下跌。&&&&&&&&&&&&&&&就以快速发新股为例，每周10家，每月40家，一年就是500家，占到了股市总量的六分之一，这显然是超过了正常的扩容速度的大跃进做法，与“唯GDP速度“论，毫无二致。&&&&&&&&&&&&&&&仅27年历史的新兴中国股市，股票数量便达到了3300多家，而具有200年历史的美国股市，至今只有3600家。何况，美国的人均GDP是中国的5倍以上，美国股市的机构投资者占总市值的70%以上，而中国股市的机构投资者只占12%。这种扩容过速，显然超越了中国现阶段的客观条件，违背了经济金融规律。目前的股市，便是遭到了扩容大跃进必然的报复。&&&&&&&&&&&&&&&再说发行新股的结构：首发时，中小盘股的流通股与总股本是25%∶75%，大盘股是10%∶90%，看起来，每周、每月新股的融资额并不大，但是一上市，因盘子小就遭到了市场的爆炒，连续10涨停板以上。1--3年后，另75%——90%的大小非的股份，便以首发10倍以上的价格，抛向市场，股市怎么能不跌？&&&&&&&&&&&&&&&无论是从投资者对新股首发和日后大小非减持的恐惧心理，还是市场遭到的实实在在的抛压来看，新股加速扩容，是股市下跌的直接导因。&&&&&&&&&&&&&&&但是，令人不可思议的是，对新股发行过快，扩容大跃进超越了市场的承受力，超越了市场的存量资金的承受度，从而导致股市下跌这么一个浅显的道理，从刘主席，到权威媒体，竟然一而再、再而三地断然予以否认，一再宣称新股发行加速与股市下跌无关，不禁让人想起极左年代的那首“就是好，就是好，就是好“的歌，未免辱没了人们的智商，让人啼笑皆非！&&&&&&&&&&&&&&4、资本市场发展的重点是什么？&&&&&&&刘主席，包括历届证监会主席，都把资本市场发展的重点放在IPO上。在每年底的总结报告中，谈到“发展”时，就例举IPO家数有多少，融资额有多少，以此作为自己向上级汇报的政绩。而闭口不谈当年四大指数跌多少、市值缩水了多少。&&&&&&&&&&&&&&&正是在这个“发展的重点”上，历届证监会主席都犯了方向性的错误！&&&&&&&&&&&&&&&其实，资本市场发展的重点，最基本、最核心的功能，不是IPO，而是购并重组。&&&&&&&&&&&&&&&我们当然反对虚假的购并重组，更反对操纵市场的购并重组，反对内幕交易的资产重组，&&&&&&&但是，推动合理有序的、透明的、高效的购并重组，确实是资本市场的生命所在。&&&&&&&&&&&&&&&中国要建立现代金融，离不开资本市场的发展。资本市场要发展，就离不开购并重组。一旦购并重组被遏制，现代金融最重要的功能——优化资源配置、风险配置、价值再发现、财富管理、资产证券化、民间资本的流动等，就无法进行。这样的资本市场，就必然成为一个死市。&&&&&&&&&&&&&&&刘主席的最大失误就在于：殚精竭虑、一门心思地加快IPO，千方百计、不遗余力地遏制购并重组，去年还颁布了新的《重大资产重组的规定》，便是一个阻扰、刁难、遏制购并重组的错误文件。诸如购买资产不能超过原净资产的100%，严禁
购并等。这等于反对企业结构调整、
升级。还因为有一些投机机构充当了
的“野蛮人”，就把全球股市司空见惯的举牌收购废了。把机构投资者中的财务投资者、财富管理者、购并重组者、合理价格的推动者，都一股脑儿地赶出了资本市场。&&&&&&&&&&&&&&&当着全世界股市最有活力、最有魅力、对投资者和新增资金最有吸引力、对提升上市公司业绩最有推动力和效力的购并重组，在中国股市销声匿迹了。目前，广大投资者都视国资改革股、资产重组股为“忽悠式重组”的妖魔，凡是公布重组方案复牌，便什么题材都不管用，什么故事都没人听，一概抛售、连续跌停，便意味着，在监管层对购并重组的错误导向下，中国资本市场已“死”了！&&&&&&&&&&&&&&5、靠上证50指数能粉饰太平吗？&&&&&&&也许刘主席为了证明自己上任后拯救股灾，稳定股市的成绩，以为只要靠国家队集中攻打
最大的五大行（工、农、中、建、招），三大保险（平安、人寿、新华），两桶油（中石油、中
），以及贵州茅台，将上证50指数创出新高，就可使上证指数在站3100点之上，高于上任时的2860点、8.5%，就可以装点门面、粉饰太平，向上交差。&&&&&&&&&&&&&&&但是，请别忘了，深成指从10162点——9794点，跌幅3.7%；中小板从10703点——10524点，跌幅1.7%；创业板从2211点——1745点，跌幅21.1%。&&&&&&&&&&&&&&&请别忘了，至本周四，在2720只有可比性股票中，有1600只股票跌破了2638点时价位，有80多只股票跌破了2013年6月熊市1849点价位，可谓血流成河，惨不忍睹！&&&&&&&&&&&&&&&更别忘了，为响应li*总理“大众创新、万众创业”号召，踊跃投资
的创业板的广大投资者，今年前5个月，因高送转被扼杀，所持中小创以及主板中的
股，普遍跌幅达到惊人的60%——70%。投资国资改革和资产重组的投资者的损失普遍在50%左右。&&&&&&&&&&&&&&&这些实际上的股灾4.0版，却被所谓“漂亮的上证50指数”所掩盖了，使党中央和国务院都看不到股市真实的情况。&&&&&&&&&&&&&&&更需要纠正的是，从管理层到国家队，到公募基金和其他机构，至今仍然对抱团取暖，打造以周期性产业股为主的“漂亮50指数”沾沾自喜，以为这是从美国股市学来的、先进的价值投资理念。&&&&&&&&&&&&&&&但那是邯郸学步，是在美国股市过了时的价值投资理念。当今美国股市领涨的是高科技股，如苹果、
、谷歌、Facebook、百度、阿里巴巴等，带领了纳指从09年的1265点到如今的6246点，涨幅394%，远远超过传统大盘股为主的道指6490点——21142点、250%的涨幅。中国的国家队和各路机构。为什么不学学这个新理念、新方向、新经验？&&&&&&&&&&&&&&&市场强烈的呼声是：上证50指数不能代表中国股市整体，唯有
指数，才能代表占中国股市绝大多数的中小盘高科技股和成长股的面貌。试图用行政力量来给创业板“去泡沫”，是违反股市自由交易原则的错误行为。只要代表新兴产业的创业板不能止跌企稳，那么中国股市就难以走出危机。&&&&&&&&&&&&&&&甚至可以说，本轮股灾4.0版的发生，是上证50指数猛涨所导致的。&&&&&&&&&&&&&&&一二十年股市的实践告诉我们，上证50指数的角色应该是为大盘“搭台”，而主角应该是中小盘
股唱戏。包括美国股市的全世界股市都是如此。&&&&&&&&&&&&&&&近段时间，中国股市之所以出现崩塌，就是因为出现了结构性的“角色错乱”：上证50指数由搭台的角色，变成了主角唱戏的角色；而中小盘高成长股则从主角唱戏的角色，被赶到台下，并被打倒在地。颇有点极左年代某阶级领导一切，“封资修”全部是“大毒草”的味道。&&&&&&&&&&&&&&&角色错位必须纠正，股市才有希望。&&&&&&&&&&&&&&6、股市沉疴何能治？&&&&&&&中国股市沉疴已深重，积重已难返。连限制大小非减持的新政都难挽跌势，还有何办法能扭转危机，使中国股市重返慢牛之途？&&&&&&&&&&&&&&&我以为：&&&&&&&第一，杜绝新增大小非。即对未来新股的结构，按照现代企业制度进行治理。将大股东的股权由以往的51%以上，下降到不超过33%，改变一股独大，使之成为名副其实的公众上市公司。大股东多余的股权，部分可协议转让给其他的产业资本或机构投资者，部分按发行价作为流通股发行。这样，就能一劳永逸地防止新的大小非减持的毒瘤产生，存量的大小分减持，按新规办理，才能显示其积极作用。甚至老的大小非不再那么急迫地减持。&&&&&&&&&&&&&&&第二，鉴于目前市场广大机构和投资者以及国有股东的财富严重受损，按“两利之中取其大，两害之中取其轻”的原则，将每周发行新股的数量，先由10家减为3—5家，并从严把握新股质量，给股市以休养生息的机会。&&&&&&&&&&&&&&&第三，大幅修改去年颁布的《重大资产重组的规定》，恢复到先前国务院文件所规定的：“除
上市外，其他所有的购并重组，一概不需要经过政府部门的审批”，积极鼓励民间资本、各类机构、上市公司、中介进行购并重组，优化资产配置，将之作为提升上市公司质量、激活股市的重要手段。证监会只需加强对购并重组的事中和事后监管即可。&&&&&&&&&&&&&&&第四，国家队应终止对上证50指数的刻意炒作、逆势拉升、抱团取暖的不正常行为，恢复其正常的波段运行技术走势。全面充当股市平准基金的角色，把主要精力放在维护中证500指数上。如周五下午，尽管上证50跌了0.84%、沪深300跌了0.32%，但由于中证500指数从5655点上涨到5772点，涨幅超1%，致使上证指数、深成指、中小板、创业板全面翻红，分别涨0.09%、0.66%、0.74%、1.01%，两市个股的涨跌比908∶283、，黄线元远远高于白线，恢复“八二现象”，
效果反而显著。&&&&&&&&&&&&&&&至本周末，大盘指数已经连续5天站在五周均线之上，发出了有空头市场转为多头市场的信号。&&&&&&&&&&&&&&&但愿下周国家队能再接再厉，继续维稳中证500指数，通过结构性个股行情，将股市引入慢牛轨道。大盘能逐步去收复3295点见顶以来留下的点、3229点——3238点两个跳空缺口。至少先补掉一个。（李.志.林）&中财网
.&&&&&&&&&&&&&&A股：胜利者的悲哀、九次暂停IPO并未改变多数人亏损（李韩志国刘纪鹏腾讯阿里&&&&&&&·&转帖：&三点&&&11:43&只看楼主(-1)&&浏览/回复981/11&·&&&&&&&&A股：胜利者的悲哀、九次暂停IPO并未改变多数人亏损的结果（李迅雷、韩志国、刘纪鹏、腾讯、）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&胜利者的悲哀&&&&&&&&&李迅雷表示，投资者对股市扩容的抵制让A股九次暂停IPO，但这并未改变多数人亏损的结果，还导致很多大市值、
&的公司在境外上市。若当初腾讯在A股上市，那将改变多少投资者的命运啊。&&&&&&&&&李迅雷23小时前
.&&&&&&&&&&&&&&政策何去何从?A股爆发史上最激烈的观点争论!&&&&&&&&08:49:42和讯网..&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original=".cn/img//10f3zv8l1pcp.jpeg@!topic">
.&&&&&&&&&&&&&&政策何去何从?A股爆发史上最激烈的观点争论!&&&&&&&&08:49:42和讯网&&&&&&&&&这几天被数篇文章刷屏!&&&&&&&从吴晓求、李志林到李迅雷、肖磊、烟村放牛郎。观点针锋相对，这可能会是中国证券史上最激烈，也是最重要的一次观点PK。&&&&&&&5月下旬开始，韩志国在
上开始抛出一系列观点如:新股的&堰塞湖&&，&&新股审批不能夹带私货&&等，矛头直指刘士余及监管政策。&&&&&&&5月30日，机构投资
刊登《伪经济学家韩志国&碰瓷&刘士余&&韩三点&要将A股逼回老路?》一文，在机构和专业人群内引起较大反响和认同。&&&&&&&节后，吴晓求批评金融监管政策的文章被广泛传播。&&&&&&&6月2日，在宣布减持重磅新证后，证监会再次将IPO发行家数减为4家，表现出明显向市场舆论压力妥协的姿态。&&&&&&&这让关于IPO等监管政策的争论在周末进一步发酵，观点交锋更为激烈。&&&&&&&目前基本上两大阵营:反对当前监管政策一方&&&&&&&吴晓求:《金融监管要有理论逻辑，不应把重点放在IPO》&&&&&&&李志林:《给刘主席上6节课&IPO加速是下跌直接原因》&&&&&&&和韩志国将焦点放在IPO，大小非减持、
等相比，吴晓求和李志林都提到&
&这一A股。&&&&&&&&760)this.width=760" onclick="self.open(this.src);" class="lazy" src="placeHolder.png"
data-original=".cn/img//nsq7aap7ofap.jpeg@!topic">&&&&&&&&根据烟村放牛郎的整理&&&&&&&吴晓求的文章重点:刘士余没有理论逻辑水平，当前的降风险和去杠杆会阻碍金融进步，IPO不应该是股市的重点，继续放开并购重组才是股市的重点。&&&&&&&李志林的文章重点:刘士余股市知识太少需要给他上课，外盘不断新高A股下跌损害国有资产股民财富，ipo不应该是股市重点，继续放开并购重组才是股市的重点。同时指明去年的重组新规打击并购是个错误需要废除。&&&&&&&支持监管政策一方:&&&&&&&李迅雷:《胜利者的悲哀》&&&&&&&肖磊:《暂停IPO是最愚蠢的救市》&&&&&&&烟村放牛郎:《证监会正面临妖言惑众的时代》&&&&&&&张克亮:《吴晓求怒怼证监会的理论逻辑站得住脚么?》&&&&&&&李迅雷认为，阻击市场扩容，胜利者没有因此而改变命运。在A股市场27年的短暂历史中，居然发生过9次暂停新股发行的情况。&&&&&&&目前，A股市盈率的中位数为70多倍，超过100倍市盈率的股票有1000多家，在全球主流股市中属于估值水平最高的市场，高估值容易导致上市公司实际控制人的行为扭曲。&&&&&&&证券业内朋友圈一直被刷屏，如某原券商研究所所长的贴图:&&&&&&&如烟村放牛郎所说，A股正面临妖言惑众的时代。&&&&&&&舆论影响监管政策早已是司空见惯，股评家惑众是困扰A股多年的问题，股民一直被各种短期功利观点误导，令监管陷于指数涨跌不能自拔。&&&&&&&真理越辩越明，希望讨论能让中小股民觉醒。机构投资同时认为，本次关于IPO和市场发展方向的激烈争论，有其现实意义，某种程度将影响市场未来的监管政策制定:&&&&&&&一、A股是否要暂停或放缓IPO，放弃对价值投资的引导?&&&&&&&二、顺应第一个问题，是否要重回重组、炒作的老路，继续对壳价值的迷思?&&&&&&&文:淡水&&&&&&&伪经济学家韩志国&碰瓷&刘士余&&韩三点&要将A股逼回老路?&&&&&&&作者:淡水&&&&&&&来源:机构投资&&&&&&&但凡股市下跌，骂证监会都是获得关注、喝彩的不二法则，就像
出不了线，骂足协一样，不管对错，不管逻辑是什么，都不会缺少拥护者。&&&&&&&近期，股市最热闹的事情莫过于著名的京城饭局，对于&经济学家&韩志国的言论不做评价，对其市场影响较大的三点建议，却不得不一吐为快。&&&&&&&据公开媒体报道的信息，韩志国会面中提出三点:一是停止对个股和板块的打压(据媒体报道称是雄安、次新和
);二是大幅减少新股发行数量;三是尽快推出大小非减持新规。&&&&&&&看到这些，笔者一口鲜血吐在显示屏上。&&&&&&&第三条，监管层5月27日火速出台重磅大小非减持新规，针对第二条同时宣布IPO发行规模节后一周开始缩小到7只，饭局的效应是很明显。&&&&&&&在上证指数接近3000点的时候，骂街很容易得到吃瓜群众追捧。为迎合散户，只要股市一跌，股评家们就开始骂娘，一跌就要
，以金融安全要挟，一跌就要暂停IPO，搞一堆似是而非的逻辑论调，混淆视听。&&&&&&&有这样的经济学家何愁搞不坏中国股市。&&&&&&&IPO实则是一个老话题，并无新意，但是此番的大胆言论，骂出了新意。&&&&&&&股市下跌唯一一次不怪罪于IPO是2015年所谓&股灾&，因为那时候出了一个新的替罪羊--股指
。在一群不知股指期货为何物的股评家、股民的狂批之下，股指期货差不多废了，直到现在。&&&&&&&事实上，股指期货被蹂躏后，股市并没有迎来牛市。两年后，大盘来到3000点附近，于是，这个锅还得&老同志IPO&来背，暂停了IPO股市就好了吗，允许炒作题材概念，股市就好了吗。即使这样人为制造出一个牛市，到头来不是还得那来，回哪去吗?2007年、2015年两次大牛市的教训并不遥远!&&&&&&&笔者想说，这些论调的基础混淆了IPO融资和圈钱两个概念。融资是证券市场的首要功能，也是市场存在基础意义，融资并不等同于圈钱，上市融资后大股东的种种违规行为才是俗称的&圈钱&，才应该严厉监管。但不能给所有的IPO都扣上圈钱的帽子，更不可划上等号。&&&&&&&恰恰相反，严格限制IPO导致的制度套利，制度寻租，受益最大的才是上市公司股东，受损的才是中小股民。&&&&&&&如韩教授微博中引用的数据，美国2017年一季度GDP增长1.2%，三大股指迭创新高;中国一季度GDP增长6.9%，两年之中接连发生四次股灾;台湾加权指数已连续16个月上涨，现已站稳一万点;香港恒生指数连续15个月上升，已站上25600点;日本股市已上涨多年，现在已在两万点附近;连印度股市近年来都已接近翻倍，!&&&&&&&需要提醒的是，造成A股与全球市场、与宏观经济背离的是什么，是放开IPO吗，是价值投资导向吗?显然不是，甚至也不是大小非减持!&&&&&&&大多数专业有识之士对监管层价值投资引导的支持，监管层此次改革中承受的压力和表现的承担应该得到肯定。打破上市的制度
，价值投资导向，笔者不希望刚看到这一趋势，因个人制造的论调偃旗息鼓，市场长期健康化的曙光再次破灭。&&&&&&&价格和价值的背离是所有问题的根源&&&&&&&先谈一下三点建议中的第三点:大小非减持新规&&&&&&&严格监管限制大小非减持，客观的说，这点笔者很赞同，在目前A股估值体系混乱的前提下，不加限制的减持，是在目前市场制度缺陷情况下的制度套利。笔者也赞同韩志国教授关于证券市场制度缺陷，严厉打击造假的观点。&&&&&&&尤其是大股东的减持，企业上市的根本目标是获得资金支持更好的发展，实现资金资源的合理配置，而不应该沦为股东套现的平台。当然，单纯的限制减持是否有利于市场的长期发展有待商榷。&&&&&&&同时，应该看到导致大股东不计点位减持的一个重要原因是二级市场价格和上市公司投资价值的背离，说白了，上市公司根本不值这么多钱，即使到了3000点，部分公司大股东依然选择不计点位抛售走人，反映的是上市公司根本不值这么多钱，这很现实。&&&&&&&这也是后面要提到的，为什么笔者支持监管层放开IPO，让A股上市公司壳价值降低的大方向，去看看香港垃圾股是什么价格就不难明白这个道理。A股上市公司中部分股票市值隐含的是上市壳价值，说白了就是制度给予上市公司的红利，放开IPO就是打破这种制度红利，让其价格更向价值接近。&&&&&&&否则，部分公司二级市场价格一直远高于其投资价值，除非一直禁止减持，否则套现走人都是一个不可避免的话题，更不用说市场化。&&&&&&&动辄以国内市场散户为主，历史问题多为由拒绝面对现实，这么多年了，靠鸵鸟政策能保护散户吗，在价格和价值背离的大背景下，每次牛市都是涨一次亏一次，涨得越多，后来亏得越多。&&&&&&&创业板的市盈率依然超过50倍，中小板的估值接近40倍。更不用说纯粹垃圾股，题材股的估值了。&&&&&&&再来看看全球市场，美股、港股年后都有一番涨幅，尤其是美股、纳斯达克屡创新高，但即使这样，其市盈率仍在一个相对合理的水平。&&&&&&&截止5月5日，道琼斯工业不到20倍，标普500刚刚超过20倍，纳斯达克也是20多倍。恒生指数，恒生国企指数都在10倍附近。其他欧洲成熟市场除英国富时基本不超过20倍。&&&&&&&而国内股市估值较低的板块上证A股，上证50，上证180&均在10倍附近。但这一现象恰被韩志国教授抨击。&&&&&&&笔者重新申明一点，支持对大小非减持特别是大股东减持的严格监管，特别是目前二级市场价格远高于其投资价值的时候，防止大股东套现走路。在这一阶段，保护二级市场的利益很有必要。&&&&&&&国航和中石油的启示&&&&&&&除了大小非减持规范略有道理以外，韩志国三点建议中对市场制度建设伤害最大，也是市场喊得最多的是对IPO的质疑。&&&&&&&自证券市场成立以来IPO圈钱这个话题从未停息。&&&&&&&根据韩志国微博的观点，IPO表面上是在消除新股排队的&堰塞湖&，但实际上是把&堰塞湖&由场外转移到了场内:三年内这批新股将产生10万亿的解禁股，股市面临的是更大的风险。数据显示，从日至5月22日，A股上市公司合计被重要股东减持49.08亿股，合计减持金额为750.96亿元;有103家上市公司遭遇重要股东清仓式减持，有3家公司的重要股东减持金额超过10亿元。&&&&&&&所谓IPO造成10万亿堰塞湖纯属混淆概念，且不说10万亿中有多少诸如国有大股东，减持可能性并不高，其次解禁股是市场的一个正常现象，成熟市场亦然，决定二级市场买与卖的，还是价格预期和价值判断。&&&&&&&即便如文中提到，今年到5月22日为止，750亿的大小非减持金额，相对目前40多万亿的流通市值占比也并非太夸张，是否因为大小非减持导致的市场下跌?&&&&&&&市场下跌就放缓叫停IPO，这可能是一个误导了散户二十多年的论调。目前，韩志国的言论形成了截然相反的支持阵营，一方面散户股民鼎力支持，以各类股吧、微博评论区为例，基本被支持者占据，一方面专业人士对其观点的嗤之以鼻，在微信朋友圈，**上，叹其观点业余，肤浅不在少数。&&&&&&&笔者整理2006年中国国航和2007年中国石油两个典型的超级IPO为例，告诉大家，事实与股评家的言论，散户们的观点恰恰相反&&&&&&&上市日期&上市时上证指数&开盘价格&最新价格&&&&&&&中国国航&&&9.99&&&&&&&中国石油&&.8&&&&&&&日，A股仍在漫漫熊市之中，中国国航发行遭遇冷场，最后艰难登陆A股，当天，上证指数1598点开盘，中国国航开盘价2.16元，日最新的交易收盘价格是9.99元。&&&&&&&最低迷期上市的中国国航，上市后一路上扬的表现，最高达到29元&&&&&&&笔者依稀记得中国国航IPO上市时的惨状，甚至险些遭遇发行失败，但此时入场的投资者后来获利可观，实现数倍甚至十倍收益。上证指数也从此开始了一路上扬，最后走出年的大牛市。&&&&&&&上证指数从日1598点开盘，此后进入2007年大牛市&&&&&&&中国石油是一个正好相反的例证:日，中国石油上市受到资金的热烈追捧，发行价16.7元，开盘价直接飙到48元，最新的收盘价是7.8元，当初进场的投资者解套也许只能在梦里了!&&&&&&&上证指数从2007年11月开始的表现，5日5748点开盘&&&&&&&牛市顶端上市的中国石油，上市即最高48元到最低跌至6.39元&&&&&&&据韩志国微博，自新主席上任以来，证监会已核发新股455只，一级市场筹资近3000亿元。&&&&&&&截止2017年4月，沪深两市A股的总市值是54万亿，流通市值是42万亿，&2017年一季度，仅公募基金的总规模是9.21万亿，而私募基金的总规模更是超过公募，在2月底就已经在11万亿以上。而据某研究报告，2016年中国个人可投资金融资产的规模稳居世界第二，达到126万亿元，约为同年国民生产总值的1.7倍。&&&&&&&3000亿筹资额占流通市值1%都不到，何以得出IPO导致市场下跌。在笔者看来，所谓IPO的冲击更多是心理层面，这心理层面何尝不是股评家鼓吹出来的。&&&&&&&其实不管IPO还是大小非减持，核心问题还是价格与价值两者的偏离和市场投资者对此的判断。在目前中国个人可投资金融资产百万亿以上的大背景下，还在拿资金说事显得可笑而又荒谬。&&&&&&&IPO该放缓还是该鼓励?不要混淆融资与圈钱&&&&&&&坦率的说，股评家们碰瓷IPO不是第一次，因为监管部门在股市下跌后承受巨大压力，这时候抛出类似&圈钱&的论调很容易迎合股民的泄愤心理，但这样只会对误导股民的投资，对长期制度建设造成干扰。&&&&&&&笔者认为，市场、股民痛恨的是圈钱行为，不能将圈钱和IPO划上等号，更不应该混淆这两者的概念。监管层应该严格监管的圈钱，上市公司募集资金用途，上市过程中的造假和企业经营行为中的不尽责等，对正常的IPO，特别是优秀企业的融资，不但不应该放缓，还要大力鼓励扶持。&&&&&&&据韩志国微博分析，5月27日宣布的最新IPO有四个变化:1、今年以来第一次核发新股低于10家;2、每周两次的发审会这周只开了一次，取消了一次;3、今年每周核发新股的筹资额平均在60亿元左右，而这周只有23亿，降低幅度较大;4、核发企业上创业板的，破天荒地由三家变为一家。&&&&&&&目前来看，IPO至少是放缓了。&&&&&&&有市场人士就评论:投资者对二级市场几倍市盈率的老股嗤之以鼻，非得打破头申购22.99倍市盈率的新股，甚至在新股上市多个涨停板之后仍然敢于以上百倍市盈率的高价抢入投机。&&&&&&&但这些次新股泡沫在大小限解禁之后露出原形，大小限原始股成本甚至只有二级市场投资者的几十分之一，即使暴跌90%，它们仍有套现动机。&&&&&&&股评家们有没有想过这才是目前IPO市场的怪现象，一面将市场下跌怪罪于IPO，发行太多，一面又贪婪的炒作次新股，将监管部门的引导视为市场下跌的原因。不得不说是股评家们观点分裂的一个具体表现。&&&&&&&对于投资者来说，关键是选择优秀标的，好的股票给予高价，差的股票发出来不要去买不就行了嘛，这是一个自由的市场。没有投资价值的标的为什么要参与呢，为什么不用脚投票呢，直到导致发行失败不就可以吗?&&&&&&&以基金产品审批为例，就在数年前，基金产品还在实行严格的审核制，基金公司专人跑监管部门审批，一年发行两只产品，其中艰辛不言而喻，哪家基金公司能搞定产品发行就会在市场占据巨大的优势，拥有明显的制度红利。&&&&&&&几年前，证监会前前任改革，将产品审批放开，有的基金公司一年发行数十只产品，将全力发行权力交给基金公司，交给市场选择。&&&&&&&结果呢，产品多了，基民有了更多的选择空间，由于基金产品发行放开，基金公司更多是在量力而行，发不出去的公司就不发了，市场反而进入了良性状态，基金公司也不用在证监会审核上投入太多资源。&&&&&&&至于放开IPO对打破上市公司制度套利，降低上市公司壳价值，引导价值投资的意义，真正的维护中小散户的利益，有机会再详细探讨。&&&&&&&不能打压次新和高送转?送给股民的两个糖衣炮弹&&&&&&&韩志国提出的第一点建议是:停止对个股和板块的打压，据媒体报道，目标就是雄安、次新和高送转。&&&&&&&雄安板块笔者不做评论。高送转就是一个数字游戏，是上市公司没有实际意义的炒作，根本就应该禁止无意义的高送转，但在A股这种数字把戏生生不息，股民也是趋之若鹜。&&&&&&&炒次新板块更不用说，上文提到，一面要求暂停IPO，一面又要狂炒次新股，观点分裂不是一点点，放着市场上几倍十几倍的股票不买，要去买20倍、30倍的次新股，这个投资逻辑是什么，能提出这两点建议的经济学家，还大言不惭的说是为股民谋利益，这个经济学一定是江湖骗子教的。&&&&&&&这就是经济学家送给股民的糖衣炮弹。&&&&&&&一方面抱怨说海外股市涨了，A股熊冠全球。美国股市涨的是什么，纳斯达克涨的是什么，是垃圾题材股吗，是高送转吗，什么时候吧市场下跌怪罪于IPO了，只看到海外股市涨了，没看到其背后的制度因素和市场基础，一方面说要完善证券市场制度，一方面又逼迫监管部门搞制度倒退。&&&&&&&近年，中国经济最大的亮点在互联网，但是中国的互联网企业由于规则限制大部分都在海外上市，腾讯、阿里、百度、360等等，肥水尽流外人田，为什么经济学家们不反思这个问题，看着天天往上涨，却没有机会分享。&&&&&&&看到了一个成熟制度的结果，却承受不了制度建设过程中的阵痛，这是经济学家们观点分裂的表现。&&&&&&&部分不负责任的股评家，对市场和股民的误导，已经成为股市的一大公害。这个群体在市场上占据强大的话语权，大帽子一扣，整一堆似是而非的观点。黑嘴误国，只会制造舆论压力。&&&&&&&不得不说，股市的黑嘴是造成股民深陷股市的一个重要因素。监管层可以和经济学家探讨股市的思路，也应该坚持公开引导股民，建立一个良性的证券市场制度基础，才是真正的维护投资者的利益。&&&&&&&经济学家和股评家&&&&&&&笔者对经济学家韩志国了解不多，从这次观点来看，更像是股评家。&&&&&&&百度上的信息是:韩志国，经济学家、教授、北京邦和财富研究所所长。1982年毕业于吉林大学经济系，先后在国家计划委员会政策研究室、中国人民大学《经济理论与经济管理》杂志社和《中国社会科学》杂志社从事研究工作与领导工作。&&&&&&&当然，有人士在网络上贴出韩教授之前的观点，分享给大家，具体如何就不做评论了:&&&&&&&这让笔者想起了刘士余曾经对股评家的批评:&&&&&&&这个世界啊。。。。。。
郭树清刚任证监会主席，有刘姓市场人士主动去找老郭献计。&&&&&&&&&&&&&&老郭问了，你有没有买股票呢，&&&&&&&这位说有。&&&&&&&&&&&&&&老郭一听，那咱就不谈这个了。当场弄了个大没脸&-----&是老郭不通人情世故？&&&&&&&其实这位是太“通”了，&&&&&&&已“通”到了懒得跟你虚与委蛇。
.&&&&&&&&&&&&&&十教授之刘纪鹏：4000点才能提信心！（建议搞到400000点，美国就是中国的小弟了！）&&&&&&&·&转帖：&三点&&&16:31&只看楼主(-1)&&浏览/回复1280/9&·&&&&&&&&今日市况:市盈率世界前列&刘纪鹏:4000点才能提信心&&&&&&&&&&&时间：日&14:34:43&中财网&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&刘纪鹏：中国完全可以在3000点把空头全歼、恢复中产阶级财富、重建股市信心&&&&&&&·&转帖：&三点&&&21:48&只看楼主(-1)&&浏览/回复3625/24&·&&&&&&&&刘纪鹏：中国完全可以在3000点把空头全歼&&&&&&&&&&&*&&11:45&&&&&&&原帖由Amoto在&22:12发表&&&&&&&郭树清刚任证监会主席，有刘姓市场人士主动去找老郭献计。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&老郭问了，你有没有买股票呢，&&&&&&&&&&&&&&这位说有。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&老郭一听，那咱就不谈这个了。当场弄了个大没脸&-----&是老郭不通人情世故？&&&&&&&&&&&&&&其实这位是太“通”了，&&&&&&&&&&&&&&已“通”到了懒得跟你虚与委蛇。
.&&&&&&&&&&&&&&评刘纪鹏“救市八点建议”：这几个教授真是不学无术，荒唐透顶！回调到今天，也无非是回调到今年3、4月份的水平，牛市中回吐三个月的&&&&&&&·&转帖：&三点&&&16:13&只看楼主(-1)&&浏览/回复2936/28&·0&&&&&&&&&&&&&&&&海阳之星:&&&&&&&&&刘纪鹏&&&&&&&&&中国政法大学资本金融研究院院长、教授博导。全国人大《证券法》《国资法》《
&法》《基金法》起草或修改小组成员。&&&&&&&&&已关注&&&&&&&&&应对当前股市危机的八点建议&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&汤诗语:&&&&&&&&&这几个教授真是不学无术，荒唐透顶！回调到今天，也无非是回调到今年3、4月份的水平，牛市中回吐三个月的涨幅是非常常见的！这轮回调是对前期快速加杠杆、泡沫化的修正，顺便惩罚了个别赌徒。如果不惩罚个别赌徒，5000点时全市场市盈率中位数高达100倍，任凭赌徒继续绑架股市将必定造成灾难性后果！其实现在后果已经很严重，但幸好是5000点回调而不是10000点回调，否则后果会更严重！所以这一轮快速回调对赌徒是非常好的惩罚，对普通人是一堂生动的风险教育课，对国家来说则是释放了巨大的风险！
.&&&&&&&&&&&&&&底在哪里？牛市还远吗？我来告诉你！&&&&&&&&&·&原创:&普莱彻特&&&11:36&只看楼主(-1)&&浏览/回复2079/27&·.......&&&&&&&&&从入驻淘股吧论坛以下。长期跟踪我的朋友都应该知道。自从13年在失真的情况下，中小创提前见底，在13年年初在大家绝望的时候鼓励大家长线建仓。并且推出了不少标的。其中很的标的走出波澜壮阔的10倍甚至10倍以上的行情，再到2015年4月底提前让大家逃顶，坚决的认为指数在见顶，而且认为会有一次崩盘式下跌，结果指数见顶如出期出现融资盘的踩踏式崩盘下跌，最后到国家队进场救市进行批判，再到如今的下跌。一直在善意的提醒每一位投资投资者，结果国家队进场后到现在出现了指数失真，股价背离的行情。成功实现了笔者过去所说的老乡别走行情，对中小投资者进行了惨无人道的收割。相信一直有观注我贴子的朋友在我入驻淘股吧一来。一定可以实现抄底逃顶。到现在的仍然牢牢的稳住自己过去牛市大部份的成果。。而事已如今已经没有改变太多人，在此今天再一次发表自己看法。&&&&&&&&&&&现在的盘面已经很清析。大部份价格和上证指数背离，看指数没有任何意义了。而现在的股价又处于什么位置了？而笔者认为有不少个股已进进入中长期相对安全区域，就是那些跌破上波牛市低点，以及甚08年低点的个股。以及严重超跌的个股。这些个股虽然还有下跌，但是现在的股价相对中长期来言这类股已经是一定能赚钱的价格，但不足以实现暴利，而手上持有这类票的股友我是坚决不建议割肉的，唯有耐心等待下跌充分进行加仓，而股价到了能够中长期能实现5&倍10倍以上利润的价格时候我自然会说。&&&&&&&&&再谈谈另外一部份新股
&&的看法以及处于高位的个股。特别新股和次新股，去年这类票火暴的时候我就提醒过大家。这类票是未来的下跌地雷，而今年这类股疯狂补跌，成为17年市场最惨烈的个股，有经验的股民都知道，股市规律就是这样，早跌晚跌早晚要跌，而且熊市底部。新股大量破发是很正常的事情，如果你能知道这两点规律，也不会去追高此类个股。而不会成为这类股的高位接盘侠。这类股下跌空间仍然很大。。。也许其中不少个股。一生也解不了套，有这类股的朋友听天由命吧。止损是不错的选择。&&&&&&&&&&&后市判研：结合现在的股价和熊市底部特征以及现在的盘面。将此次熊市底部预测提升至2600区域，虽然空间很小，但是很漫长，震荡下跌时间换空间挤泡沫行情，很痛苦。熬过这个阶段就是黎明。。。再等一等，不少个股将进入暴利建仓价格，这是一个最好的年代也是最坏的年代。。。慢慢等待。。。等待机会出击，谁手上现金多谁就是下场牛市的行情。祝大家好运。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&andy007&&&15:58只看该作者(-1)·&&&&&&&&&楼主是真牛逼的。致敬。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&普莱彻特&&&20:02只看该作者(-1)·&&&&&&&&&前期一直看空没啥看的！大家不喜欢听跌的消息！自然不发表了！这个时候再出来只是给大家打下气！有些股长线不必盲目割肉了！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&andy007&&&09:00只看该作者(-1)·&&&&&&&&&我的直觉3000附近就是底了。大盘目标远大。请大师经常指导。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&普莱彻特&&&09:51只看该作者(-1)·&&&&&&&&&不靠直觉！看价格和量！价格有吸引力自然有聪明的资金进场自然会放量！历史经验没有一个底是靠消息走出来的！下周超跌股有望迎来久违的股价反弹！之前市场都是弹指数不弹股价&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&阿根延&&&21:16只看该作者(-1)·&&&&&&&&&跌破08年熊市大底的股哪里敢买啊&现在经常搞个退市的&&而且停盘两年&忽然来个退市&咋办&还是炒题材吧&不要抄底做长线了
.&&&&&&&反对韩氏IPO论，并对刘主席的五条建言&&&&&&&·&原创:&烟村放牛郎&&&17:35&只看楼主(-1)&&浏览/回复5562/71&·
看看他们的历史文章,你会恍然大悟
哈哈哈&&&&&&&原帖由云端攀援在&22:54发表&&&&&&&看看他们的历史文章,你会恍然大悟
.&&&&&&&&&&&&&&证监会释放重大利好&减持新政入实施阶段&&&&&&&时间：日&06:57:24&中财网&&&&&&&导读侠客岛：证监会大包大揽&刘士余被股指绑架新政频遭质疑&&&&&&&证监会有啥紧急事项&&&&&&&证监会核发IPO骤降&释放重大利好&&&&&&&IPO申请终止审查企业再添5家&今年已达45家&&&&&&&业内人士：IPO节奏确认放缓&但预计不会暂停&&&&&&&证监会召开专题培训会&贯彻实施减持新规&&&&&&&大小非为何敢不计成本减持？成本价低至几毛钱、一两块&&&&&&&新股减速利好次新？这些个股超跌+业绩向好（名单）&&&&&&&&&&&&&&侠客岛：证监会大包大揽&刘士余被股指绑架新政频遭质疑&&&&&&&刘士余的艰难时刻&&&&&&&本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品本栏目由侠客岛与《中国经济周刊》联合出品&&&&&&&然而，若是在舆论裹挟下，证监会果真再次踩下IPO常态化、市场化的刹车，这将是市场的倒退。在过去27年里，曾经有过9次IPO暂停，却没有哪一次能够让股市由熊转牛。
.&&&&&&&减持新规传导银行&降低质押率成共识&&&&&&&·&原创:&日王贝才&&&14:41&只看楼主(-1)&&浏览/回复1090/3&·
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&为什么本轮下跌单波反弹不会超过5天&&&&&&&·&原创:&只有我懂&&&08:33&只看楼主(-1)&&浏览/回复92/2&·..........&&&&&&&&当年隋炀帝造大运河是骂在当代,功在千秋,仔细想想目前的新股发行何尝不是如此,中国股市的顽症就是炒来炒去炒垃圾,垃圾股这个泡沫不刺破中国股市永远没有希望.但是发新股对股市与股民的短期伤害太大太大,几乎是对股市进行一次推倒重来!所以对股市推倒重来这个现实一定要接受,不要有幻想!&&&&&&&&&&&&&&&&此前我说过,半年之内,大盘的单波反弹不可能超过5天!为什么敢如此说?&&&&&&&&&既然是推倒重来,那目前股市在走的就是大C浪,那大C浪在历史上是怎么走的呢?&&&&&&&&&2004年大B浪也是4月见顶,冲顶时间为7天,致使半年内,股市的单波反弹没有超过7天.&&&&&&&&&2011年大B浪也是4月见顶,冲顶时间为11天,致使半年内,股市的单波反弹没有超过11天.&&&&&&&&&这次大B浪反弹也是4月见顶,冲顶时间为5天,因此预期见顶后半年内,大盘的单波反弹也不会超过5天!&&&&&&&&&事实上大盘走了2个月了,有没有单波反弹超过5天的?没有!这进一步证实了目前在走的确实是大C浪!&&&&&&&&&理论上接下来,从本周开始大盘又有13周的急杀!之后才会反弹.在这种大C浪背景下,国家队再有钱最终也会成为渣,谁也不能成为中国股市的救世主!&&&&&&&&&所以志国是被蒋干了,刘的计谋是要把全天下散户送往赤壁上烤,以挽救国家队的命运!&&&&&&&&&散户所要做的就是别傻了!
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&09:54只看该作者(-1)·............&&&&&&&&&一份数据：&&&&&&&&&&&&&根据17年一季报十大流通股东统计，来分析四大板块中各类投资者流通市值占比。&&&&&&&&&&&周期板块流通市值中，一般法人占65.9%、散户25.6%、国家队2.6%、公募基金2.4%、保险0.9%，一般法人占比较全部A股高8个百分点；&&&&&&&&&
&板块流通市值中，一般法人占57.2%、散户31.9%、国家队2.4%、公募基金4%、保险1.2%，散户占比相较全部A股高7.4个百分点；&&&&&&&&&科技板块流通市值中，一般法人占43.3%、散户45.4%、国家队2.5%、公募基金5.1%、保险0.8%，散户占比较全部A股高20.8个百分点；&&&&&&&&&金融板块流通市值中，一般法人占65.8%、散户11.7%、国家队5.5%、公募基金1.8%、保险12.1%，一般法人和保险占比较全部A股分别高7.9、7.8个百分点。&&&&&&&&&&&由此可见，从结构来看，科技板块中散户占比最高，筹码相对也更分散，而金融板块中散户占比最低，机构和法人占比相对较高，筹码相对也较为集中。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&19:14只看该作者(-1)·.....&&&&&&&&&a股的乱象，最终的原因还是估值太高，少数大盘权重股除外&&&&&&&&&据报道某大股东辞职清仓减持套现70多亿，&&&&&&&&&为什么不这么干呢？&&&&&&&&&正常状态大股东要500年才能收回70亿利润&&&&&&&&&如果是你，不会清仓减持吗？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&稳健出击&&&19:24只看该作者(-1)·&&&&&&&&&请教兄，既然欧美列强都被甩在身后，前景一片光明无可阻挡，为何还a股的乱象，最终的原因还是估值太高，经济现状和前景与股市现状严重不匹配？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&19:34只看该作者(-1)·&&&&&&&&&楼上的同学，既然你这么问，&&&&&&&&&我就说下自己的看法&&&&&&&&&中国企业显然胜在基数大&&&&&&&&&各行各业细分公司龙头数量极多&&&&&&&&&都跑来ipo上市&&&&&&&&&本来是大量小而美的公司，却被2015年牛市吹出大泡沫&&&&&&&&&市值和行业空间，赢利能力及不相符&&&&&&&&&这是我理解的泡沫必然破灭的原因&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&19:36只看该作者(-1)·&&&&&&&&&一家小而美的公司，正常估值10亿&&&&&&&&&一上市就市值50--100--200亿&&&&&&&&&而且这类公司数量极多&&&&&&&&&怎么可能一直维持到那么高估值呢？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&09:45只看该作者(-1)·&&&&&&&&&随手举个例子：&&&&&&&&&&&，传统制造业，细分电路保护
&行业，估计是个细分行业小龙头，&&&&&&&&&连续三年营收下滑，都不超过2亿的收入，净利润2000多万，市值却50多亿&&&&&&&&&市销率30倍，市盈率300倍，&&&&&&&&&这并不是什么
&企业，行业天花板一眼就能看到尽头&&&&&&&&&理性合理的估值，这种公司能超过10亿吗？&&&&&&&&&&&显然好利来这样的不是个别，而是普遍现象，大量存在&&&&&&&&&这种公司能IPO，并且获得惊人的估值，中国起码10万家企业符合这个条件&&&&&&&&&所以A股为什么喋喋不休，是显而易见的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&不相信爱情&&&10:45只看该作者(-1)·&&&&&&&&&楼主说的好，现在的股民根本不看这些最简单的问题，都想着快速暴富，恨不得一年赚个几十倍甚至几百倍，结果却是亏损累累&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&山水集团&&&11:27只看该作者(-1)·&&&&&&&&&现在买股票，无非就是搏傻传炸弹&&&&&&&&&很多人赌性大，乐此不比，&&&&&&&&&以前权证末日轮照样耍的很欢乐，&&&&&&&&&虽然知道它价值是零最终价格也必然归零&&&&&&&&&&&
&举例，你出100有百分百概率赚100&&&&&&&&&和百分之一概率赚一万&&&&&&&&&他会选择赚100而天朝股民都选择博一万&&&&&&&&&这就是投资者和投机者的内涵&&&&&&&&&投资者选择大概率的稳定收益&&&&&&&&&投机者博机会渺茫的一夜暴富&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&14:58只看该作者(-1)·&&&&&&&&&这些题材股，新股们击鼓传花是和末日轮相似&&&&&&&&&赌徒们玩的很过瘾&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&山水集团&&&13:12只看该作者(-1)·&&&&&&&&&这张大网要收网，&&&&&&&&&看样子是将大小股东，私募游资，各类赌徒一网打尽&&&&&&&&&&&Gjd主要是金三胖，不亏损反而大赚&&&&&&&&&布局完美&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&jxl119&&&11:39只看该作者(-1)·&&&&&&&&&看来还是股票太贵了&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&12:30只看该作者(-1)·&&&&&&&&&股票市场，两桶油上涨，
&&，继续加速发新股，这种局面估计还是维持，&&&&&&&&&&&小创板刺破泡沫前都没投资价值，&&&&&&&&&创业板破1600后估计有小反弹或企稳，之后继续跌的概率还是大&&&&&&&&&所以，今年我不会把投资分配到股市里&&&&&&&&&----------------------------------------&&&&&&&&&&&这是之前谈到股票的一个看法，&&&&&&&&&那么现在有什么改变吗？&&&&&&&&&我不觉得，&&&&&&&&&两桶油金三胖们估值相对便宜，外围市场泡沫破灭前，目前局面估计继续维持&&&&&&&&&小创板，&&&&&&&&&我还是觉得真实底部现在看还是深不见底，&&&&&&&&&前几天的新政策，并没改变多数小创股估值太高的现状，也并没有改变公墓私募团伙做庄，陷入泥潭的尴尬境地，&&&&&&&&&该来的还是会来&&&&&&&&&&&极速很担心的因素还有一个，我们看到价格依然喋喋不休，很多商品跌到十几二十几年未有过的价位&&&&&&&&&大宗商品价格变化显然比股票市场更能反映全球经济的基本面&&&&&&&&&所以极速觉得相比大宗商品，很多我们看到的所谓全球经济多么好多么好，乃至于全球股市不断新高，&&&&&&&&&我更愿意相信大宗商品带来的信号。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&12:34只看该作者(-1)·&&&&&&&&&金融，衍生品，可以有很多很多的庞氏骗局&&&&&&&&&大宗商品价格却能更真实的反映出全球实体经济的状况&&&&&&&&&&&委瑞内拉，阿根廷，巴西乃至整个南美都出大问题的话，其他经济体会不被波及？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&山水集团&&&13:01只看该作者(-1)·&&&&&&&&&商品跌，股票跌，&&&&&&&&&大印股票的结果&&&&&&&&&人民币实际上已经大幅升值，并且将继续升值&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&16:24只看该作者(-1)·&&&&&&&&&我去，一不小心又被卖软件的恶心到了，&&&&&&&&&什么531开盘三分之一要涨停，被狠狠抽一巴掌后&&&&&&&&&还舔着脸笑着说，肯定会有偏差&&&&&&&&&&&看完吐了一地&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&16:28只看该作者(-1)·&&&&&&&&&有些人只是水平问题还好&&&&&&&&&最恶心的是打着慈善，自称专家，还要恬不知耻，乐此不彼&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&山水集团&&&23:30只看该作者(-1)·&&&&&&&&&感觉人民币越来越值钱，真实汇率兑美元应该涨到5:1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&14:28只看该作者(-1)·&&&&&&&&&汇率，商品价格，股票价格，，，，，&&&&&&&&&这些很多都是互相纠结，交织在一起互相影响。&&&&&&&&&&&人民币兑美元汇率近期见底回升，但美元兑其他主要货币也是一样回落&&&&&&&&&现在可以看出美元并没有如大部分人所预期的那样一直强势到底&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&不相信爱情&&&14:35只看该作者(-1)·&&&&&&&&&中小创的垃圾股本来就该跌，楼主对漂亮50有什么看法&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&14:38只看该作者(-1)·&&&&&&&&&A股吗？该说的都说了，&&&&&&&&&两桶油金三胖一类股大概率还是维稳&向上，小创板继续下吧，&&&&&&&&&没看出有什么变化&&&&&&&&&&&我投资的东西，还是在成本附近震荡，也没去动。&&&&&&&&&想想自己真是越来越懒了，呵呵！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&极速&&&14:44只看该作者(-1)·&&&&&&&&论坛很多人说不该发这么多新股，新股垃圾股太多&&&&&&&&&&&其实我很不赞同这种说法。&&&&&&&&&&&前面我说过，
&已经是N01，超过美国，更远超日本德国等老牌劲旅，&&&&&&&&&中国制造强在何处？就是强在基数庞大，各行各业各类细分行业龙头很多，&&&&&&&&&现在大量上市的，基本都是这一类细分行业龙头&&&&&&&&&这是中国独有的，美国也好，日本，德国什么的，都不具备这个特点&&&&&&&&&&&这些公司符合上市条件，为什么不能上市呢？这完全没道理&&&&&&&&&大量小而美的公司上市，其中肯定有一批以后值得挖掘的金矿&&&&&&&&&只是，，，&&&&&&&&&现在这个阶段，市场给出的估值太高，太高，&&&&&&&&&杀一杀估值，对真正的价值取向的投资者而言，是最大的利好&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&A股：一份数据看清国家队在哪里、散户在哪里！（科技股周期股消费股金融股减持IPO&&&&&&&·&转帖：&三点&&&09:04&只看楼主(-1)&&浏览/回复123/2&·
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&要闻直播:&&&&&&&·叶檀反对暂停IPO：还上瘾了！这是吸鸦片&·........&&&&&&&叶檀：暂停发行新股从来没有改变过A股休克的难题，也没有改变市场
，相当于让大量的钱进入市场抢一堆垃圾，这只是让垃圾更值钱。A股生态转变为良性生态，是要让上市公司创造更多的价值，特殊股东与投资者分享更多的价值。&&&&&&&06-04&23:08相关讨论(335)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&梁宏来自Android客户端发布于06-04&23:26&&&&&&&说的很对，只有垃圾才怕减持，只有垃圾才怕垃圾发太多，导致没法集
金吵垃圾。&真正的金子根本不怕减持，不怕新股每天上多少。不该妥协。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&江南愤青:&&&&&&&必须坚定不移的坚持中国证券市场化改革&&&&&&&这篇文章一直就想写了，但是因为母亲生病一直未能动笔，最近发生了几个大的热点事件，我就趁空闲就着热点谈谈我自己对证券市场化改革的一些简单看法，市场百家争鸣才能探讨进步。&&&&&&&第一点：过去的证券市场都是一场轮回游戏。&&&&&&&.....&&&&&&&&&&&&&&江南愤青&日凌晨2点。&&&&&&&06-04&01:55相关讨论(649)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我是表好胚:回复江南愤青:&&&&&&&事实上并非多发新股就会抑制炒作，一个没有多空平衡的市场永远不会抑制炒作！我们可以看历史数据，历史上A股壳公司最低跌到5亿市值左右，平均10亿以下就是底部区域，即使我们后面允许
，无限量IPO一直到一万家（总够多了吧），壳公司最低跌到1亿市值，这时候牛市来了，某大户说我就看好这公司基本面逆转，然后陆续买入2000W，涨幅达到100%，因为有涨停板制度，大户也有坐庄经验，所以该股走势呈现温和放量上涨走势，这时候某大V大喊一声，这业务多么多么有前途，有前途到未来可以颠覆BAT，而且BAT想插手都难，接着大V买入5000W,又涨3倍，这时候市值已经到6亿，已经暴涨6倍，好了，即使这个故事没人信，请问各位看空的有办法把股价打下去吗？这时候再来个券商忽悠一下，市值上10亿了，难保不是下一个三泰电子！这个阶段需要动用的总资金可能都未必需要2个亿，甚至1个亿都未必需要（可以反复倒），而该公司只要保证自己每2年盈利1分就可以，不要被ST就成！再者，可能有人会说，涨上去处不来还是白搭啊，在海外，机构为主，涨上去也没人接盘是有可能的，但是在A股，那么多大伯大妈，只会看这股突破了，这股MACD金叉，KDJ低位金叉，你还怕没人接？我曾经问过现在已经进去的大佬的员工，为什么这票啥基本面也没有你们敢拿那么多，怎么出来，对方答，3个涨停出不来，6个涨停就出来了！所以在A股，没有完善的做空机制形成前，别谈什么长牛，别谈什么成熟，别谈什么价值投资将成为主导！最后，投资跟投机本是硬币的两面，无所谓优劣，投机有助于价值发现，投资有助于公司成长，A股老想撇开投机谈投资简直就是把辩证唯物主义当儿戏！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&梁宏来自Android客户端发布于今天&07:08&&&&&&&别人要做庄拉升，你做空机制就有用了？&你举例的一个亿市值公司，庄家拿十亿来坐庄拉升，允许做空情况下涨的只会更快
狗屁经济学家绑架赌徒股民为自己谋私利而已
不说了，每周100家，let＇s&go！
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&韩志国批高善文：以阴暗的心理和孤陋寡闻的认知揣摩救市举措（刘士余吴晓求刘纪鹏IP&&&&&&&·&转帖：&三点&&&12:09&只看楼主(-1)&&浏览/回复0/0&·...&&&&&&&&韩志国批高善文：以阴暗的心理和孤陋寡闻的认知揣摩救市举措（刘士余、吴晓求、刘纪鹏、IPO、退市、
、文化大革命）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&韩志国批高善文：以阴暗的心理和孤陋寡闻的认知揣摩救市举措&&&&&&&&&日11:24&综合.&&&&&&&&&韩志国：&&&&&&&&&·&高善文反对叫停A股究竟错在了哪里？·&&&&&&&&&高善文，安信证券首席经济学家，被认为是中国股市“大师级”的人物；安信证券，中国证监会下属的中国证券投资者保护基金有限公司的直属券商。在中国股市IPO几近疯狂甚至癫狂进而导致市场严重供求失衡的情况下，市场的有识之士纷纷站出来表态，建议中国证监会立&&21:35&来自iPhone&6&Plus
具体的细节是,减慢ipo或停止ipo,前期的打新市值,不得不卖出烂愁股票?
.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&解决大小非清仓式减持的办法很简单&&&&&&&·&原创:&股票太贵&&&11:00&只看楼主(-1)&&浏览/回复1318/17&·...&&&&&&&&&股价跌到大小非不愿意减持自然就不会减持了，继续跌他不光不会减持甚至还会
&&，再跌他也许买光二级市场的股票，私有化退市。&&&&&&&&&&&所有新股招股说明书都明确了大小非的锁定期安排，充分揭示炒新的风险，并且在上市后新股无量涨停的过程中反复提示炒新风险，涨到发行价的2倍、3倍甚至10倍还有人哄抢，对于这样的资金除了送“愿赌服输”四个字还能怎么样？&&&&&&&&&只有下跌才能解决大小非清仓式减持，新股招股说明书里所有的大小非都有低于发行价不减持或者延长减持锁定期的承诺，低于发行价他们不光不会减持还有增持稳定股价的承诺。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&11:36只看该作者(-1)·&&&&&&&&在现行制度框架下，大小非不是问题，相当多的A股股价太贵才是真正的问题。&&&&&&&&&&&有人说大小非的成本比二级市场低，那也不是减持的主要原因，、上海
&、、、、......的大股东经过多年现金分红持股成本早就是负成本，解禁7、8年你见过他们减持没有？&&&&&&&&&大小非减持与成本无关，与价值有染。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&22:12只看该作者(-1)·&&&&&&&&&2017年大小非真正的解禁压力从6月开始，2015年股灾后恢复IPO是2015年底，但整个2016年上半年IPO的数量都很小，新股发行6月开始提速，对应大量的1年小非解禁从6月开始。另外2014年暂停IPO后是6月重启，并随着2014年下半年牛市行情的启动新股发行数量逐步增大，对应的3年大非解禁也是从2017年6月开始。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&22:48只看该作者(-1)·&&&&&&&&新股二级市场股价奇高的主要原因是新股严重供不应求，过多的资金追逐极少的新股。&&&&&&&&&就以最近关注度很高的&&
&&第一创业为例，如果2016年5月新股核准家数不是仅仅9家，而是40到50家，002797上市后根本就不可能达到超过45元的天价，最多20元出头就很难上涨。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&emowang&&&22:58只看该作者(-1)·&&&&&&&&&只想说大小非很多都是零成本，还有一些上市前一元突击入股的，楼主想法过于异想天开了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&23:12只看该作者(-1)·&&&&&&&&&大小非减不减持和成本无关，而是公司现在的股价有没有投资价值。贵州茅台的大小非持股成本早就是负几十元，他们减持没有？大小非最了解公司的价值，好东西没人会便宜卖给你，哪怕他的成本为零。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&22:14只看该作者(-1)·&&&&&&&&&融资，股权质押，配资，分级基金本来就是以小博大高风险的交易行为，类似于赌博，如果这类赌博行为赢了就一夜暴富，一旦出现风险就动用公共资源去“救市”，去买单，实质上是偏袒和纵容恶性投机。实际上这些高风险的投机行为本来就有各种风险管控措施，有预警线和平仓线，买者自负愿赌服输的底线不能突破，该补仓就补仓，该强平就强平，该跳楼就让他往下跳，对后来者才会有警示作用。如果资金融出方因为风险控制不力而招致亏损，也是正常的市场风险，亏痛了下一次才会吸取教训降低质押率并强化风险控制。一次次地“救市”“纵容”只会带来更大的灾难。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&22:39只看该作者(-1)·&&&&&&&&&大小非的问题本质上是A股市场定价效率的问题，A股中
&的股票长期处于一个严重供不应求的状态，二级市场的股价总是在远远高于公司价值的天价上交易。&&&&&&&&&&&上市成为一种特权，人为地控制发行节奏，人为地制造饥渴效应，人为地维持A股的超高估值，才是对中小投资者的“抢劫”。&&&&&&&&&任何公司都有价值，关键是价格，如果二级市场的价格远远高于公司的价值大小非怎么会不减持不套现？他苦心经营公司一辈子也赚不了这么多钱，二级市场的投资者哭着喊着要送钱给他，他为什么不收？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&华侨城&&&22:42只看该作者(-1)·&&&&&&&&&股价最多跌倒0，不可能跌到负。。。。。。很多大小非成本是负的。。。。。比如，。。。。咋整？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&22:47只看该作者(-1)·&&&&&&&&&大小非减不减持和成本无关，而是公司现在的股价有没有投资价值。贵州茅台的大小非持股成本早就是负几十元，他们减持没有？大小非最了解公司的价值，好东西没人会便宜卖给你，哪怕他的成本为零为负。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&天馬直捣龙穴&&&23:04只看该作者(-1)·&&&&&&&&&只是表明个态度，这个减持真的很难限制，还是炒的太高，你要是跌到他不愿意减持，就没有减持这个事情了，你把它炒高了，你又嫌人家减持&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&非洲猎豹&&&23:11只看该作者(-1)·&&&&&&&&怎么让坏东西变垃圾价格，这是个难点，现在就是想靠狂发新股，抢手嘛，那就让市场最后说了算，而且不准无厘头并购造虚幻题材，譬如赵军旗万家那样的。估计管理层想先抑制垃圾的价格然后启动大规模退市，变几毛钱了退市就好办了。但大家受不了了，于是韩志过单刀赴证件会。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&20:29只看该作者(-1)·&&&&&&&&&看了一下最新的减持新规，主要还从规范信息披露、引导有序减持方面着手，和2016年初的减持规定相比，主要的区别是通过大宗交易减持在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&21:59只看该作者(-1)·&&&&&&&&&减持新规有利好的方面，毕竟增加了短时间集中减持的难度，特别大幅减少了上市公司股东和相关主体利用&
&&推高股价配合减持、以及利用大宗交易规则空白过桥减持等行为，因为依靠题材短期炒作后能在高位坚持三个月都很难，更别说半年，如果高位挺不住三个月最多只能减持1%，挺不住半年最多减持2%。&&&&&&&&&&&减持新规当然也有利空的一面，大股东股权质押融资很难操作，因为根本无法强平，资金融出方为了控制风险质押率会大幅降低。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&··&原创:&股票太贵&&&08:40只看该作者(-1)·&&&&&&&&&减持新规对股权质押融资的冲击很大，因为减持新规使股权质押融资的强平根本无法操作，如果是流动性好的低市盈率蓝筹股还好一点，万一出现黑天鹅跌破平仓线，资金融出方说不定相当于以5折的价格抄了蓝筹股的大底。而对质