您所在位置： &
&nbsp&&nbsp&nbsp&&nbsp
我国私募股权基金监管法律问题得研究.pdf 35页
本文档一共被下载：
次 ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。
下载提示
1.本站不保证该用户上传的文档完整性，不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值，立即自动返金币，充值渠道很便利
需要金币：200 &&
你可能关注的文档：
··········
··········
我国私募股权基金监管法律问题研究
经过数年发展，我国私募股权基金（PE ）的募集及投资活动获得
了长足进展。而PE 在快速发展中也暴露出不少问题和风险。同时，其
作为一种创新的金融投资工具，有利于改善中小企业的融资环境，为
实体经济发展提供资金支持。近年来，我国私募股权基金的法律环境
与市场监管的成熟度等方面仍然存在缺失，一方面，中国当前并未针
对私募股权基金进行专门立法，缺少对PE 资金募集、合格投资者资格
认定以及投资运作监管的基本法律规定；另一方面，行政部门多头监
管，各行其是，职责职能不分，私募股权基金在市场化发展中遭遇到
过度的行政干预，从而影响了PE 行业的健康发展。因此，对中国私募
股权基金监管法律体系和监管模式等问题进行探讨具有一定的理论意
义和现实意义。
本文的研究着力于实际案例与监管法规相结合，综合运用规范分
析、比较分析等方法，对我国私募股权基金的监管主体、监管现状进
行了梳理与分析，并用图表对我国从事私募股权基金的主体、组织形
式和监管政策进行了归纳、比较与分析，从而得出我国私募股权基金
监管中存在的问题。借鉴私募股权基金发达国家的监管体制与经验，
探讨得出对我国私募股权基金的监管启示。
在此基础上，结合我国的实际情况，本着既要避免监管不力，又
要避免监管过度的原则，构建和完善我国私募股权基金监管模式与法
律体系，总结出我国私募股权基金监管模式可选择的具体方案，提出
我国未来私募股权基金应选择功能监管、分头监管、政府监管和自律
监管共同推进的监管模式；并对如何完善我国私募股权基金的监管法
律体系、监管原则、监管主体、监管对象提出一些具体的立法修改意
见；最后，根据私募股权基金运作的各阶段所涉问题提出完善监管建
议，认为应从合格投资者认定、基金管理人登记注册和豁免、私募股
权基金的税收制度、PE 信息披露、PE 杠杆率控制等方面尽快对私募股
权基金监管争议问题进行立法指导，构建和完善符合中国国情、适应
当前私募股权基金发展需要的监管制度，从而更好地规范私募股权基
中国政法大学硕士学位论文
我国私募股权基金监管法律问题研究
金的投资运作。
关键词：私募股权基金；监管模式；监管法律体系
CHINA'S PRIVATE EQUITY FUND
REGULATION LEGAL ISSUES
development,
investment
activities
considerable
PE in the rapid development of storm is leaking a lot of problems and risks.
At the same time, as an innovative financial investment tools conducive to
improve the financing environment for SMEs, to provide financial support
for the development of the real economy.
environment
market supervision of the maturity of such areas there are still missing, On
正在加载中，请稍后...天津卓远天泽涉嫌非法集资超20亿 董事长被刑拘_网易财经
天津卓远天泽涉嫌非法集资超20亿 董事长被刑拘
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
4月9日，由于涉嫌非法集资，天津市卓远天泽股权投资基金有限公司董事长朱晨芝、总经理任毅被刑拘。从目前报案的投资者情况看，单个投资最大金额已经过亿元，投资千万元以上的很多。专案组人员透露，现在还没有准确的统计数据，但是肯定超过了20亿元
作为当地PE曾经的一面旗帜，天津卓远天泽如今却身陷的深渊。
据《每日经济新闻》记者调查，4月9日，由于涉嫌非法集资，天津市卓远天泽股权投资基金有限公司（以下简称卓远天泽）董事长朱晨芝、总经理任毅被刑拘。此案涉及金额巨大，范围遍及全国各省市，受害者已达数百人。
《每日经济新闻》记者以投资者身份通过专案组相关人士证实，鉴于此案件影响颇大，天津市政府专门抽调了近百人组成专案组，并临时成立了天津市南开区处置卓远天泽案件接待处。
该专案组人士透露，从目前报案的投资者情况看，单个投资最大金额已经过亿元，投资千万元以上的很多。“现在还没有准确的统计数据，但是肯定超过了20亿（元）。”该人士称，公司目前的资产不多，并且很多项目是虚构的。
记者拨打卓远天泽的电话及客服，但均无人接听。
董事长和总经理被刑拘
4月20日，天津市南开区防范和处置非法集资工作领导小组发布公开信，披露卓远天泽涉嫌非法集资。目前，公安部门已经抓获犯罪嫌疑人，并展开调查取证工作。
“卓远的案子现在还在审理，但是每天前来报案的人络绎不绝。现在该案件已经定性为涉嫌非法集资案，公司董事长和总经理都抓到了，就等法院裁决。”专案组相关人士表示，由于案件涉及面太大，可能处理时间会很长。另外，上述两位涉案者已被刑拘。
“卓远天泽的募资是全国性的，对很多投资者肯定没有统计。保守一点估计都不止20亿元这个数。”一位郑州的投资者张先生告诉 《每日经济新闻》记者。
张先生投资了40多万元，投资前他还专门去调查过，“当时，卓远天泽号称资产超百亿，从表面看，该公司非常正规，资历也很深，没想到会出这种事情。”
南京的投资者王小姐提到天津卓远天泽就非常生气：“去年6月份，我投资卓远天泽5万元，3个月后拿到了1万元返利。但是去年9月份投入30多万元之后，11月份就没有返利了，至今（卓远天泽）连本金都拿不出来。”
“当时给我承诺是月利6分，还能立刻兑现。现在看来，怎么想都觉得受骗了。”王小姐说。但该月利情况未经卓远天泽证实。
“卓远天泽现在就是资不抵债，最终的处置情况还要等。”上述专案组人士表示，预计最乐观的情况是能拿到40%。
文交所产品收益权或废
朱晨芝被抓的消息迅速在各地引起连锁反应。
“江苏、湖南、河北等地都是卓远天泽的主要募资区域，每个中小城市都有代理人，从事卓远天泽与投资者的对接工作。随着朱晨芝被刑拘，部分地区的代理人也消失了。”张先生告诉《每日经济新闻》记者。
“现在卓远天泽的办公地也人去楼空了，只有专门的接待处在办理这件事情。”上述专案组人士称，关于朱晨芝的情况不方便透露，但肯定的是公司资产不多，很多项目是虚构的。
记者在公司网站上看到，卓远天泽的业务涉及制造、文化传媒、教育、IT等多个领域，并提供私募股权投资、私人财富管理、投资咨询等多项服务。
“卓远天泽旗下投资的仅一家医院，其他的财产价值并不大。”专案组人士称，投资者不应该听信公司的一面之词。
据记者了解，由于去年11月卓远天泽无法兑现返利，很多投资者当时即要求赎回本金。万般无奈之下，卓远天泽将投资者的投资换成哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司即将上市的4款产品的收益权，但如今可能形同“废纸”。
“去年11月底，所有投资者都将投资转换成了哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司的准上市产品收益。”张先生说，当时卓远天泽的借口是政府对PE查得很严，如果产品上市即可套现。
《每日经济新闻》记者获得的一份 《中外畅销文学作品交流项目未来收益权》协议显示，该项目上市日期定在日，每份合约价值10万元。交易所是哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司。
“由于卓远天泽董事长朱晨芝出事，这款产品的上市也泡了汤。”张先生表示，现在这只是报案的一个材料了。
记者在联系哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司时，该公司电话一直处于无人接听状态。
卓远崩盘拷问PE合规性
天津滨海新区从2006年起出台了一系列优惠政策，鼓励私募股权投资在，大量PE聚集天津。据媒体报道，截至去年底，天津累计登记注册股权投资基金企业2396户。
继天凯翻船、活立木落马之后，卓远天泽看来也难独善其身。作为一家运作6年之久的老牌PE公司，卓远天泽的“崩盘”，意味着天津部分PE已然在当前法律法规上“踩线”。
据了解，卓远天泽于2006年11月成立，属于当时少有的几家以每月返利方式融资的PE，其后被后来者纷纷效仿。然而，这种模式虽有益于融资速度，但少了实体经济的支撑，以致最后走上了穷途末路。
“卓远天泽在全国的营销非常强，设了很多代理公司和代理人，进行小额收集、大额投单的方式来规避政策风险。但是公司所推出的几个项目，其营利能力明显不能支撑高额的融资返利。到头来也难逃非法融资的怪圈。”一位PE人士接受《每日经济新闻》记者采访时表示。
本文来源：每日经济新闻
作者：刘徽
责任编辑：王晓易_NE0011
用微信扫码二维码
分享至好友和朋友圈
加载更多新闻
热门产品:　　　
:　　　　　　　　
:　　　　　　　　　
热门影院：
阅读下一篇
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈关于“天津私募案”的新闻
天津市卓远天泽股权投资基金有限公司（以下简称卓远天泽）非法集资案件已过去了一年，但是案件的推进却越来越难。据《每日经济新闻》记者了解，卓远天泽的负责人朱晨芝当时就已经被警方控制，但该公司的资产相比负债严重不足，而资产的变现更是困难。
每经记者 杨井鑫 发自北京天津市卓远天泽股权投资基金有限公司（以下简称卓远天泽）非法集资案件已过去了一年，但是案件的推进却越来越难。据《每日经济新闻》记者了解，卓远天泽的负责人朱晨芝当时就已经被警方控制，但该公司的资产相比负债严重不足，而资产的变现更是困难。
“错过了深圳，错过了浦东，不要错过天津滨海！”一句响亮的口号，曾是天津发展PE的招牌，天津也一度成为了PE天堂。不过，才仅仅几年时间，这个美誉就成了“烫手山芋”，不少公司和个人以私募投资的名义，涉嫌从事向社会公众承诺高额回报的非法集资活动，许多投资者被卷入了“庞氏骗局”中。
天津高速发展的PE行业，正在陷入一场新乱局。天津工商局的最新数据显示，截至2011年底，天津市累计登记注册的股权投资基金（管理）企业2396户，注册（认缴）资本4409.51亿元，注册的股权投资基金管理公司总户数占了全国2/3。
天津，私募股权基金的集结地，如今却有点变味的趋势。继本报独家报道天津卓远天泽股权投资基金涉嫌非法集资后，天津陆续又出现多起私募股权基金涉嫌“非法集资”事件。据《每日经济新闻》记者调查，“天津蒙更威力股权投资基金”因无法对投资者付息而被塘沽经侦定性为“涉嫌非法集资”案。
　　“目前我们对私募股权投资的监管只是根据发改委文件采取鼓励报备制。目前在天津发改委报备的私募股权投资企业不超过50家，而实际在天津注册的私募股权类企业已经超过1000多家。他们不报备很正常，首先报备不是强制要件，其次，报备将产生费用，包括验资报告费用、托管费用、律师咨询费用等，而且报备后，企业也只是每年提供资料以及投资情况，发改委的监管力度也有限，所以，目前的现状就是出了事再管。
天润曲轴今日公布的非公开发行结果显示，此次参与认购的机构以私募为主，未见公募基金身影，其中，天津私募成为参与增发的重要力量。发行结果显示，公司此次定向增发得到诸多私募机构的捧场，其中，江西新拓投资获配1010万股，西藏自治区投资有限公司与文登金滩投资管理有限公司分别获配980万股与860万股。不过，此次天津的私募成了认购的主力，如在定向增发领域较为专业的博弘数君(天津)获配790万股，天津武科创盈联、天津六禾碧云和景隆融尊(天津)分别获配191万股至860万股不等，4家天津私募合计拿下3成增发股份。
“如果你错过了浦东、错过了深圳，还能错过天津滨海新区？”在这一宣传语的指引下，来自河北邯郸的王旭（化名）毅然将自己四处拼凑来的500万元投向了当时有“私募天堂”之称的天津，希望可以获得更多的财富。而天津的私募基金给予王旭等投资者热烈的回应，其承诺的年收益最高达120%。
据21世纪网讯，“如果你错过了浦东、错过了深圳，还能错过天津滨海新区？”， 在这一宣传语的指引下，许多人涌向了“私募天堂”之称的天津，希望可以获得更多的财富。而天津的私募基金给予投资者承诺的年收益最高达120%。
“如果你错过了浦东、错过了深圳，还能错过天津滨海新区？”在这一宣传语的指引下，来自河北邯郸的王旭(化名)毅然将自己四处拼凑来的500万元投向了当时有“私募天堂”之称的天津，希望可以获得更多的财富。不过对王旭这样的投资者来说，迎接他们的并非是财富的增长而是一场至今无法挥去的“噩梦”。2011年，天津多家私募公司因资金断裂被清退，政府管理部门甚至将其定性为“打着PE的旗号进行非法集资”。对于王旭来说，其不仅没有等到返利，甚至连本金还没有着落。
财经专题推荐
财经新闻点击排行榜地址:白堤路农科大厦12层
天津市卓远天泽股权投资基金有限公司地图查看: 12455|回复: 2
涉嫌非法集资，天津市卓远天泽股权投资基金有限公司董事长朱晨芝、总经理任毅被刑拘
积分2014 点
主题帖子精华
黄金长老, 积分 2014, 距离下一级还需 2986 积分
马上注册，结交更多金融圈好友，享用更多功能，让你轻松玩转博瑞社区。
才可以下载或查看，没有帐号？
　作为当地PE曾经的一面旗帜，天津卓远天泽如今却身陷非法集资的深渊。
　　前天，4月9日，由于涉嫌非法集资，天津市卓远天泽股权投资基金有限公司董事长朱晨芝、总经理任毅被刑拘。从目前报案的投资者情况看，单个投资最大金额已经过亿元，投资千万元以上的很多。专案组人员透露，现在还没有准确的统计数据，但是肯定超过了20亿元
　　笔者以投资者身份通过专案组相关人士证实，鉴于此案件影响颇大，天津市政府专门抽调了近百人组成专案组，并临时成立了天津市南开区处置卓远天泽案件接待处。
　　该专案组人士透露，从目前报案的投资者情况看，单个投资最大金额已经过亿元，投资千万元以上的很多。“现在还没有准确的统计数据，但是肯定超过了20亿（元）。”该人士称，公司目前的资产不多，并且很多项目是虚构的。
　　笔者拨打卓远天泽的电话及客服，但均无人接听。
　　董事长和总经理被刑拘
　　4月20日，天津市南开区防范和处置非法集资工作领导小组发布公开信，披露卓远天泽涉嫌非法集资。目前，公安部门已经抓获犯罪嫌疑人，并展开调查取证工作。
　　“卓远的案子现在还在审理，但是每天前来报案的人络绎不绝。现在该案件已经定性为涉嫌非法集资案，公司董事长和总经理都抓到了，就等法院裁决。”专案组相关人士表示，由于案件涉及面太大，可能处理时间会很长。另外，上述两位涉案者已被刑拘。
　　“卓远天泽的募资是全国性的，对很多投资者肯定没有统计。保守一点估计都不止20亿元这个数。”一位郑州的投资者张先生告诉 《每日经济新闻》记者。
　　张先生投资了40多万元，投资前他还专门去调查过，“当时，卓远天泽号称资产超百亿，从表面看，该公司非常正规，资历也很深，没想到会出这种事情。”
　　南京的投资者王小姐提到天津卓远天泽就非常生气：“去年6月份，我投资卓远天泽5万元，3个月后拿到了1万元返利。但是去年9月份投入30多万元之后，11月份就没有返利了，至今（卓远天泽）连本金都拿不出来。”
　　“当时给我承诺是月利6分，还能立刻兑现。现在看来，怎么想都觉得受骗了。”王小姐说。但该月利情况未经卓远天泽证实。
　　“卓远天泽现在就是资不抵债，最终的处置情况还要等。”上述专案组人士表示，预计最乐观的情况是能拿到40%。
　　文交所产品收益权或废
　　朱晨芝被抓的消息迅速在各地引起连锁反应。
　　“江苏、湖南、河北等地都是卓远天泽的主要募资区域，每个中小城市都有代理人，从事卓远天泽与投资者的对接工作。随着朱晨芝被刑拘，部分地区的代理人也消失了。”张先生告诉《每日经济新闻》记者。
　　“现在卓远天泽的办公地也人去楼空了，只有专门的接待处在办理这件事情。”上述专案组人士称，关于朱晨芝的情况不方便透露，但肯定的是公司资产不多，很多项目是虚构的。
　　记者在公司网站上看到，卓远天泽的业务涉及制造、文化传媒、教育、IT等多个领域，并提供私募股权投资、私人财富管理、投资咨询等多项服务。
　　“卓远天泽旗下投资的仅一家医院，其他的财产价值并不大。”专案组人士称，投资者不应该听信公司的一面之词。
　　据记者了解，由于去年11月卓远天泽无法兑现返利，很多投资者当时即要求赎回本金。万般无奈之下，卓远天泽将投资者的投资换成哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司即将上市的4款产品的收益权，但如今可能形同“废纸”。
　　“去年11月底，所有投资者都将投资转换成了哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司的准上市产品收益。”张先生说，当时卓远天泽的借口是政府对PE查得很严，如果产品上市即可套现。
　　《每日经济新闻》记者获得的一份 《中外畅销文学作品交流项目未来收益权》协议显示，该项目上市日期定在日，每份合约价值10万元。交易所是哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司。
　　“由于卓远天泽董事长朱晨芝出事，这款产品的上市也泡了汤。”张先生表示，现在这只是报案的一个材料了。
　　记者在联系哈尔滨文化艺术品交易股份有限公司时，该公司电话一直处于无人接听状态。
　　卓远崩盘拷问PE合规性
　　天津滨海新区从2006年起出台了一系列优惠政策，鼓励私募股权投资在天津发展，大量PE聚集天津。据媒体报道，截至去年底，天津累计登记注册股权投资基金企业2396户。
　　继天凯翻船、活立木落马之后，卓远天泽看来也难独善其身。作为一家运作6年之久的老牌PE公司，卓远天泽的“崩盘”，意味着天津部分PE已然在当前法律法规上“踩线”。
　　据了解，卓远天泽于2006年11月成立，属于当时少有的几家以每月返利方式融资的PE，其后被后来者纷纷效仿。然而，这种模式虽有益于融资速度，但少了实体经济的支撑，以致最后走上了穷途末路。
　　“卓远天泽在全国的营销非常强，设了很多代理公司和代理人，进行小额收集、大额投单的方式来规避政策风险。但是公司所推出的几个项目，其营利能力明显不能支撑高额的融资返利。到头来也难逃非法融资的怪圈。”一位PE人士接受记者采访时说。
主题帖子精华
新手上路, 积分 7, 距离下一级还需 13 积分
居住地天津市 河西区
职业银监|证监|保监会
有没有进一步的消息？
积分863 点
主题帖子精华
青铜长老, 积分 863, 距离下一级还需 137 积分
公司注销了吧已经
Powered by