最近的市场行情冷冷清清，无数投资者凄凄惨惨戚戚，心里在滴血。在这至暗时刻，我想和大家说说心里话。

也许，有朋友想说，从来就没有什么至暗时刻，那只是你的内心到了崩溃的边缘。是的，我不否认市场存在继续下跌的可能性。因为股市从来都不是理性的，牛顿可以计算出天体的运行轨迹，同样难以预料人们的疯狂。

所以，我们只是普通人，都有犯错的时候。

有朋友会说，我趋利避害我没错，是市场先生错了。所以跌破3000点，我割肉我认栽，我心有余悸。有朋友说，2700点坚定持有，我被套，我无怨无悔，总比3000点进场的少赔一点。

我想说的是，你们都没有错。明知山有虎，偏向虎山行，需要智慧和勇气。所以，当3000点被击穿时，出逃的朋友们，你们有智慧，你们懂得趋势的力量不是螳臂可挡。而2700点敢于抄底的，你们很勇敢，其实也不乏智慧，因为此时的内外部环境和3000点时已发生了巨大的变化：资管新规细则出炉、财政政策货币政策宽松、政治局会议强调6个稳定，这些决定了政策底；外资抄底，养老目标基金获批暗示资金底也有了；唯独欠缺的是情绪底。

近期的盘面看似风平浪静或者说是死水微澜更为确切一些，实则是暗流涌动。银行股屡屡充当雷锋去力挽狂澜，ST股连续涨停向世人证明野百合也有春天，通讯、软件、芯片持续反弹响应科技兴邦的号召，而外资呢则是傻乎乎的主动买套。

凡此种种，都是聪明人不屑于干的君子不立危墙之下？

历史的经验告诉我们，无数“聪明人”总是习惯于等到市场涨疯了再去击鼓传花，到了5000点看6000点，到了6000点盼10000点，高呼好公司要坚定持有，无脑杀入。然而，天道好轮回，苍天饶过谁？过去的苦难，不过是人生的经历，顿悟了，才是财富。现在去抄底，需要勇气，需要一颗坚强的心，但我更愿意相信：苦心人天不负，百二秦关终属楚。

最后，愿你我相会在那灿烂的明天。随信奉上抄底攻略一份，聊表寸心。

本攻略从政策面、资金面、情绪面剖析当前股市，并给出具体的操作策略，以飨读者。

政策呵护：银行理财新规和适度宽松货币政策为市场提供补血效应

在稳定股市政策方面，管理层推出多项举措。一是，“银行理财新规”的出台，给股市带来喘息的机会；二是，7月23日的国常会，要求保持宏观政策稳定，积极财政政策要更加积极，稳健的货币政策要松紧适度，保障合理融资需求。银行理财新规为银行理财产品进入股市投资开闸，这对股市形成重大利好。为银行资金进入股市打开了合规的通道，银行理财产品有望成为股市资金的重要来源之一。而积极的财政政策和适度宽松的货币将为市场提供更为充裕的流动性，为市场起到补血作用。

24日，央行再次启动公共市场操作向市场释放流动性。央行开展1年期MLF操作释放1,490亿元流动性，旨在对冲政府债券发行缴款、央行逆回购到期等债券，通过加强货币政策与财政政策的协调配合，来维护银行体系流动性合理充裕。而金融市场流动性的充裕，将为A股市场起到一定补血效应，望促进更多长期资金入市。

目前来看，市场正处在2700点附近的历史低位，无论是从成交量、市场估值、还是破净股数量、融资余额等数据来看，市场已呈现出触底迹象。

当前市场越是低迷，越能体现出见底迹象，而低位消磨的时间越长，未来反弹的空间也就越大，以时间换去空间。当前市场存在随时反转的可能，只是在情绪上和资金上略有欠缺。

当前市场之所以如此疲软，一方面是由于市场情绪的低落，没有持续赚钱效应的；另一方面，在于市场成交量的不配合，简单说，将是市场缺钱，没有足够的资金支撑市场反弹。而此次，央行在公开市场展开1年期MLF操作，就是向市场补血，补充流动性。

坚守过2700点 我们就都是“股神”

近期A股低迷，很多投资者朋友开始对A股绝望，意欲离开，或割肉或遗忘。其实，不光普通如我们如此，整个A股市场千千万万个投资者朋友皆是如此心态，因此在2018年8月22日，沪指创地量985亿，不足千亿，而抛开2016年熔断之时，如此低的成交量还要追溯到2014年牛市之前。

但有一个现象却值得我们反思。

北上资金：沪股通与沪指

北上资金：深股通与深成指

北上资金在近两个月阶段性低点时，均有持续性的资金流入，也就是说北上资金在不断“抄底”。有心的朋友一定发现了，北上资金买入的点位也是越来越低，说明从指数上来看，连北上资金都被套了。许多投资者可能要问，既然被套，北上资金为什么还要不断买买买呢，北上资金可是被美誉为“聪明资金”。

在这里就不得不说一个问题，就是投资的时间长短。由于A股投资风格不成熟，投资者往往是“看长做短“，再好的中长线机会，很多投资者最终都做成了短线，所以不乏那些”某个十倍牛股我也买过，就是没拿住“这类的言论，这种话在旁人听来，永远都只是笑笑，但当事人却总是屡屡如此。

再比如，每每牛市之时，大家都在懊悔，曾经在低位时，没有蛰伏，没有做长线守住。就比如房价大涨后，朋友圈流传一个段子，人们感慨才发现房产中介是真爱自己，自己却浑然不知，他们十几年来一直苦口婆心得骚扰我让我买房。

“股神”巴菲特曾说过，在别人贪婪时我恐惧，在别人恐惧时我贪婪。在市场的大多数时候，很多投资者贯以这句话来标榜自己，来为自己的决策做背书。但实际上，有人曾一针见血的指出，你怎么能够清晰而准确的判断，“我”不是众多“别人”当中的那一个。

其实成交额就是最好的指标。当大盘蜂拥上5000点时，沪市成交量井喷超万亿，连交易所行情都显示不了，投资者的贪婪都要溢出屏幕之外。而在2700点时，沪市成交量不足千亿，市场低迷的无人问津。

所以此时，2700点的指数和不足1000亿的成交额，是该“贪婪”还是该“恐惧”，还用再多说吗？

现在的A股，就正如蛰伏时的房价，现在的我们，就正如当年深爱意欲购房者的房产中介。我们不奢望大家此时多么贪婪，我们希望股民朋友们能够在别人恐惧时多一份清醒。2700点的A股更多的不应该是恐惧和离开，而是希望和守候。

附：成交额与指数的“物极必反”现象

8月23日，银保监会发布《中国银行保险监督管理委员会关于废止和修改部分规章的决定》，取消中资银行和金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则。

《决定》主要包括了4个方面的内容：一是不对外资入股中资金融机构作单独规定，中外资适用统一的市场准入和行政许可办法；二是取消了此前对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制，实施内外资一致的银行业股权投资比例规则；三是明确外资入股的中资银行的监管属性和法律适用问题；四是明确境外金融机构投资入股中资银行，除需符合相关的金融审慎监管规定外，还应遵守我国关于外国投资者在中国境内投资的外资基础性法律。

《决定》明确外资入股中资银行和金融资产管理公司除需遵守相应机构类型的审慎监管规定外，还应遵守现有和未来我国关于外商投资的基础性法律。

在现行监管规则体系下，中资银行包括国有控股大型商业银行、邮政储蓄银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、村镇银行等机构类型。《决定》规定，外资入股上述银行，按照入股时被投资银行的机构类型实施监督管理。不因外资入股而将上述银行变更为外资银行管理条例所规范的外商独资银行或中外合资银行。

对外资入股的上述银行，在市场准入、业务范围、经营地域等方面，适用与该机构类型相对应的许可规章和其他审慎监管规定。

有关分析人士认为，境外机构大规模持股国内大型银行的可能性不大，但逐步提高对中小型银行的持股力度的可能性会相对更大一些。专家表示，更多的外资进入，一方面会给银行业带来一定的竞争压力，但更多的影响则将是提高我国的金融服务水平。

8月24日，银行股一柱擎天：午后涨幅一度扩大至4%以上，成为弱市中最耀眼的明星！

确实，面对内资银行股不足10倍的PE，大面积破净，对大资金来说，不正是“跌出了罕见的投资价值么”？从投资的角度，建议投资者重点关注平安银行、成都银行、华夏银行、南京银行、交通银行等市盈率很低，而且股价弹性比较好的银行股。

时至今日，指数从3587点开始下跌到现在的2700点左右，半年的时间里已经下跌了800多点，下跌比例23.8%，A股的持续下跌，让上市公司市值受到重创。根据记者统计，今年以来上市公司市值较去年底缩水了16.02%，近九成上市公司市值出现缩水，小市值公司数量更是翻倍增加。市值在30亿元以下的上市公司已经近千家。

大家都知道2700点的时间节点，市场上已经开始有人在高举估值低、政策点、婴儿底等大旗，其实这些观点站在A股历史的长河中，是有参考意义的，是值得的研究的。倾巢之下难有完卵，但哪些个股在大跌之后更有布局价值，这是投资者目前面临的最需要解决的问题。在此基础上笔者认为，借助大跌环境，选择国家资金介入较深的个股，一来安全边际比较高，二来一旦国家资金救市，这些股票受到资金关照的可能性很大，再者国家资金驻扎的个股往往基本面良好甚至是优质企业，在目前流动性较差的市场氛围中，越来越多的中小市值个股以及绩差股被抛弃，国家资金驻扎的个股大概率上排除了流动性问题。

接下来，我们梳理了国家资金持股比例较高的个股以供大家参考，首先是证金公司持股比例达到5%以上的个股，其中中国平安、桃李面包、白云山位于证金公司持股比例前三，持股分别是8.27%、7.67%、7.32%，这里面金融、消费、建材以及汽车领域均有涉及。

另外，社保基金的持仓股也是值得我们关注的对象，一个简单的逻辑，社保基金是亏不起，社保基金大比例持仓的个股大跌，倘若国家资金要救市，这个个股大概率会在明单之内。下表是社保基金持仓6%以上的个股，我们能够看到，在社保基金持仓个股中四只达到持仓10%以上，有新纶科技、养元饮品、节能风电以及拓普集团持仓比例分别为15.45%、13.23%、12.34%和12.03%。当然这些个股的基本面都是不错的，一旦出现大幅杀跌，只要在“股东持股”中有社保基金继续加仓的迹象，那都是我们中长线布局的标的。

对于目前的投资者，我们在上半年做过一个粗略的调查，截止2018年6月底，市场空仓的投资者不到10%，满仓者却达到近20%，有进30%的投资者仓位在3-6成，而更多的投资者仓位在6-9成。

也就是说，大多数投资者的仓位还是比较重的，而6月至今指数连续下跌过程中，不发多数补仓这，相信这个重仓比例还会上升。那么，我们大家一方面自己对号入座一下，另一方面来聊聊在当下又改如何去应对和操作？

1、3200点以上介入者

为什么说是这个位置以上呢，因为2018年伊始就是这个位置上去的，然后3587见顶后一路下跌到现在。这部分的投资者，如果你满仓进去持有到现在，那么需要恭喜你又为大A股站岗了。如果一直被套到现在，指数下跌24%超500点，告诉你神都救不了你。这种情况，请记住，千万不要去割肉了，耐心等待市场新的行情。一轮下跌风雨路都过来了，朋友，你还怕什么呢，阳光总会出来的。但是阳光出来之后，需要根据自己手中的标的，做具体的抉择，届时也可继续关注我们的策略观点；当然，如果你是轻仓者，目前这个位置，可选择性逐步加仓，不妨考虑一下低估值的银行等金融股，还有就是个行业的龙头个股；

2、2900点上方介入者

这里站上介入的，都是想去抄3000点的底的，可是我们常说高手死在抄底上，或许这里提出来比较的应景。这轮3000点附近，并没有救市资金出动，在6月份那波快速下跌行情中，很多个股短期亏损的速度和比例很比较大的。如果你的满仓是为国去接盘的，那么为你的精神点赞，但是同情你的被套。这个期间被套的，都是没有选好标的，因为这里开始了分化，很多股持续走低，很多股已经开始慢慢企稳。所以，满仓的可能亏损并不是很多，那么现在要做的是适当的换股，不妨考虑一下我们持续跟踪的科技股，5G、计算机、软件等都是未来有望持续走强的标的；

3、2900点下方逐步抄底者

比较认同这里的抄底行为，但不知道大家抄底的仓位如何。如果你是满仓抄底，可能稍微有点激进，如果是半仓还是有策略的，如果是轻仓，那么你是高手。这个位置向下，很多板块、概念，甚至个股都已经先于大盘止跌了，部分人可能已经开始盈利，或许还有很多人小幅被套，但是都不应该过于担心。你目前的或许只是浮亏和小赚，中期或有更大的收获。只不过，需要注意的是，也需要逐步的调仓换股，如果指数继续杀跌，要敢于加仓，同时去弱留强。可标配银行以及消费类个股，同时加配5G等科技类标的。

人有悲欢离合，月有阴晴圆缺，此事古难全。同理，问我2653.11点是不是本轮铁底，我们不知道。但是，2700点一带是低估区域，那是毋庸置疑的。6000点的时候，无数投资者期待再给一次2500点上车的机会，现在，是时候了！

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