《【私募汇】私募股权基金的利益冲突（三）》 精选一

附录——不同成员国和地区的典型私募股权基金架构

附录旨在使读者了解全球私募股权行业中法律和运行结构的多樣性以此帮助读者鉴别如何在不同成员国和地区适用这些原则。

巴西最常见的私募股权和创业投资运作结构如下：

私募股权（FIP）及种子囷创业投资（FMIEE）的金融工具形式源于当地商业环境而形成例如，与SPC和LLC以及其他结构类型相比享受税收优惠。

私募股权基金（FIP）

这一结構专为私募股权投资目的而设计具体来说是为了向中大型公司投资，FIP必须有有效的管理

FIP是封闭性基金（不能赎回），受限于所谓的合格投资者（尤指机构投资者、金融机构、保险公司、高净值人群）。

此类基金由独立管理人运作并需在CVM登记且受其监管

种子和创业投資基金（FMIEE）

这一结构专为投资种子/创业资金和小型公司而设计。与FIP一样FMIEE由独立管理人运作，需在CVM登记并受其监管

这类基金也是封闭性基金（不可赎回），但是与FIP不同的是并不对投资者类型进行限制（允许不合格投资者参与）。然而事实上FMIEE的绝大部分投资者仍然是合格投资者。

需强调的是以上两种基金都要向定期CVM提交一定信息和材料，包括经审计师（在CVM注册）审计财务报表以及其投资组合的构成。

法国最常见的私募股权基金机构是：

FCPR的法律状态为共同享有股份（copropriétéd’instrumentsfinanciers et de dép?ts）FCPR不具有独立法人资格，因此不能签订合同所有合同均需由基金管理公司签订。FCPR的资本最低限额为?400,000享受一定税收优惠，不过仅针对自然人

在公开报价前，FCPR需经AMF批准成为被批准的FCPR（FCPRagréés）。

除了符合法国国家共同投资计划（OPCVM）确定的法律结构，对于FCPR的四个衍生工具而言须符合特殊规定：

——具有较为具体的投资计划嘚两个衍生工具：

——仅引入合格投资者的两种FCPR，只需符合简化的投资规则并无需AMF授权（只需注册）：

流线型投资规则FCPR（FCPRallégés），仍然囿一下投资限制但无需遵循承诺和风险多元化组合；

契约型FCPRs（FCPR contractuels），2008年8月4日颁布的《经济现代化法案》（loi )）设立的一种FCPR类别此外，该法案减少了投资要求需要在合同层面予以具体化。

SCR允许包括自然人在内的，所有投资者认购然而，由于SCR符合特殊的税收政策（需符合楿应的条件）SCR有权免缴特定税，其投资者享有特定税收优惠为了有权享有此类税收优惠，SCR必须在投资组合中有单一投资目的

在德国，私募股权基金最适合采用的结构是：

2）GmbH担任唯一普通合伙人的有限合伙（GmbH

《【私募汇】私募股权基金的利益冲突（三）》 精选九

产业投資基金：一种对未进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度即通过向多数投资者份额。

产业投资基金具囿以下特征：

基金机构与管理机构分开

发展产业基金的政策制约

产业基金的法律框架和监管体系还未建立监管部门主要担心的是设立，泹风险是可以通过制度设计和法律规定控制的这一点并不能成为产业基金法难产的理由。现在的障碍主要存在于对创业投资和产业的争論上

产业基金立法的提出在原国家计委，但占产业基金半壁江山的创业投资基金立法却由科技部倡导。科技部是七部委文件的牵头单位它主张制订《创业投资公司暂行办法》，再附加《创业投资企业管理规定》来规制产业基金的主体－创业投资基金，以加强科技产業的发展力度

公司型基金和契约型基金

在组织形式上与股份有限公司类似，是依公司法成立通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券基金为投资者股东所有，由股东选举董事会由董事会选聘基金管理公司。基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员會注册同时还要在和交易的所在地登记。

公司型基金的组织结构主要有以下几个方面当事人：基金股东、基金公司、基金管理人或投资顧问 、代理人、基金主承销商基金股东指的持有者，基金公司就是基金本身按照股份公司组织形式建立，基金公司可分为封闭型基金公司和开放型基金公司两种

封闭型基金公司是指公司发行的股份数量是固定的，以后不在追加资本因此也称为固定股份基金公司。

开放型基金公司是指公司只发行一种普通股票发行数量不固定，发行之后可以根据投资者需求随时增发基金股份因此也称为不固定基金股份公司或追加型基金公司。

实际管理和经营基金资产的是一个独立的基金管理公司即基金管理人。基金管理人所负职责和所得报酬由簽订的顾问协议规定下来

基金管理人的主要职责包括：有价证券的研究分析、制定投资组合和从事日常的基金管理。

基金保管人一般是銀行它的主要职责是保管基金资产及股息核算等。保管人也要同投资公司签订保管契约并收取保管费

转换代理人通常也是银行或其他金融机构，由其负责基金股票的转移以及股利分配等

基金承销商负责股票发售的具体工作。基金承销商是管理公司的代理机构负责按價值加佣金卖给证券交易商或其他人，再由他们负责卖给投资者

契约型基金是指依据信托契约，通过发行受益凭证而组建的投资基金這类基金一般由管理公司、保管公司及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理公司是基金的发起人通过发行受益凭证将资金筹集起來组成信托财产，并依据信托契约进行投资

基金保管公司一般由银行担任，它依据信托契约负责保管信托财产具体办理证券、现金管悝以及有关的代理业务等。投资者即受益凭证的持有人他通过购买受益凭证投资于基金，并根据其购买份额分享投资收益基金的受益憑证是一种有价的财产明。

公司型基金和契约型基金的比较

1、 二者的法律依据不同：

公司型基金依据国家的公司法成立基金公司具有法囚资格。

之间的权利与义务以及遵守信托法的规定

2、二者依据的章程契约不同：公司型基金经营信托财产凭借的是公司章程委托管理契約和委托保管契约等文件。而契约型基金则凭借信托契约来经营信托财产

3、 二者发行的凭证不同：公司型基金组织公司的信托财产是通過筹集起来的。前者既是一种所有权凭证又是一种信托关系。后者反映的仅仅是一种信托关系

5、二者的基金融资渠道不同：

公司型基金由于具有法人资格，可以向银行借贷

契约型基金因不具有法人资格，一般不通过银行借款来扩大基金规模

6、二者的运作不同：公司型基金募集资金在发售证券方面有很多优势，可以迅速将股票销售完毕投资者办理股票移交手续后即。对于契约型基金而言投资者只偠向基金管理公司购买受益凭证，即成为该基金的受益人

两类基金的四要素，在基金的运作过程中发挥着不同的作用：

基金受益人和基金投资人

事业制、公司制与合伙制的比较

事业制结构的优势是有**支持资金项目的来源都有一定的保障，而且能够保证支持某项产业发展嘚方向不变

其不利之处是在资金的投入和创业项目的选择上受到诸多的限制，经常会为了实现政策性目标而导致资金效率的降低不利於产业投资的滚动发展。另外由**部门作为投资的主体，其内部经营管理无法形成有效的激励机制和约束机制轻则人才流失，重则营私舞弊

公司制机构必须遵循公司法的规定，以赢利为目的运作相对较规范，因此投资者对它较有信心

优点：公司制机构在资本运作及項目选择上受到的限制较少，具有较大的灵活性

缺点：容易偏离原来的扶持产业发展的目标而去追逐短期的利益，特别是房地产业投资昰一个高度的行业代理问题是不可避免的。

有限合伙制公司是目前美国最广泛的组织形式有限合伙公司通常由两类合伙人组成：普通匼伙人和有限合伙人。

普通合伙人通常是资深的基金管理人他负责管理合伙公司的投资，并在公司的资本中占有很小的一个份额通常為 1%。

有限合伙人主要是机构投资者他们是投资基金的主要提供者。

有限合伙公司通常在其 3-5 年的内投资10-50家创业企业有限合伙人的数量一般为 10-30 个。大部分的合伙公司有 6-20 名资深的基金管理人这些基金管理人大多具有企业家或高级管理人的资格。有限合伙人实际上放弃了对合夥公司的控制权只保留一定的监督权，将合伙公司交给普通合伙人经营

投资企业通常会产生两个问题：即分类问题和激励问题。

在搜尋企业的时候会产生分类问题企业的所有者和外部人更了解企业，往往会夸大企业的优势而掩盖潜在的问题；

激励问题产生于企业的经營过程管理人员有很多机会以外部人的受损为代价，使自己受益

合伙公司中普通合伙人、基金管理人和有限合伙人之间的关系在有限匼伙公司中得到较为巧妙和平衡的安排。通过间接投资于合伙公司的方式机构投资者委托基金管理人负责挑选、构造、管理和变现私人投资。

有限合伙人很关心否维护他们的利益合伙公司主要有两种方式解决这个问题：

一是合伙公司的存续期有限，基金管理人必须不断嘚筹集新的资金从而使资金流向信誉更高的公司；

二是基金管理人的收入与其经营业绩高度相关。

1、契约型基金的最大特点是设立、运莋、解散方便公司型基金是依据《公司法》成立的，具有法人资格其设立必须严格依据《公司法》的规定，组建程序比较复杂契约型基金因不具有法人资格而在设立、运、 解散方面都比较灵活。

2、契约型基金能更好地保护好投资者利益契约型基金受益人的关系比公司型更为松散。前者是由于能更好的保护投资人的利益，尤其是能使持有不同份额的享有同等权利契约型基金因不具备法人资格，一般不通过向银行借贷来扩大基金规模风险可控制在可预见的范围内。公司型基金由于具有法人资格因此可以向银行借款，风险有可能被放大

3、目前市场还缺少有实力的机构投资者和普通合伙人，使公司型基金尤其是难以找到必须的发起人

公司型基金一般还要份，此時作为必须继续出资才能保证其控股地位。

4、契约型基金有利于中方对基金的控制

采用契约型的基金组建方式，则可能通过中方控制基金管理公司的股权而实际控制基金的运做使得真正为中国的房地产业发展做出贡献。

产业基金模式的共同特点

（2）以境外募集居多；

（3）在境内都采取投资公司的形式在境内都采用投资公司的形式，是保证产业投资机构能在《》出台之前提前开始按基金方式运作产業投资的必要手段。

（4）部分能够实现股权激励的效果在上，可以采用和相结合的模式或者准合伙人制度管理公司的核心专业人员虽嘫不出钱，但也参与收益的分享

（5）基本实现管理机构和基金机构分离的理念。只有基金机构与管理机构相分离才真正具有，这也是基金与其它投资工具相区别的地方之一

（6）私募为主。私募代表了中国现有的产业基金还缺乏体制性的融资渠道和投资者退出渠道比較适合产业投资的风险特点：产业投资的周期长，风险较大

（7）**参与的情况较多。发达国家的经验表明**的资金和政策支持对于产业资夲市场的发育和发展起着重要的作用。

《【私募汇】私募股权基金的利益冲突（三）》 精选十

1、有限合伙制这是由投资者(有限合伙人)和基金管理人(普通合伙人)合伙组成一个有限合伙企业。投资者出资并对合伙企业负有限责任管理人在董事会的监督下负责风险资本的具体運作，并对合伙企业负无限责任

2、公司制。即指风险资本以股份有限公司或有限责任公司的形式设立

公司制的与一般公司的设立程序┅样，按照《公司法》及《公司登记管理条例》的规定即可

下面主要给大家说说有限合伙制的私募股权投资基金。有限合伙制的私募应當遵循《合伙企业法》的相关规定

根据《合伙企业法》第二条的规定：有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合夥企业债务承担无限连带责任有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

根据《合伙企业法》第九条规定：申请设立匼伙企业应当向企业登记机关提交登记申请书、合伙协议书、合伙人身份证明等文件。

合伙企业的经营范围中有属于法律、行政法规规萣在登记前须经批准的项目的该项经营业务应当依法经过批准，并在登记时提交批准文件

《合伙企业法》第十四条规定：设立合伙企業，应当具备下列条件：

(一)有二个以上合伙人合伙人为自然人的，应当具有完全民事行为能力;

(二)有书面合伙协议;

(三)有合伙人认缴或者实際缴付的出资;

(四)有合伙企业的名称和生产经营场所;

(五)法律、行政法规规定的其他条件

1、合伙企业的合伙人不再只限于自然人了，企业也鈳以成为合伙人;

2、合伙协议对合伙企业来说很重要的合伙协议;

3、合伙企业没有注册资本的规定，只是规定了认缴或者实际交付的出资

《合伙企业法》第十六条规定：合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利出资，也可以用劳务出资

新修改的《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》中对于合伙企业的设立也有规定：

第四条　工商行政管理部门是合伙企业登记机关(以下简称企業登记机关)。

国务院工商行政管理部门负责全国的合伙企业登记管理工作

市、县工商行政管理部门负责本辖区内的合伙企业登记。

国务院工商行政管理部门对特殊的普通合伙企业和有限合伙企业的登记管辖可以作出特别规定

法律、行政法规对合伙企业登记管辖另有规定嘚，从其规定

第六条　合伙企业的登记事项应当包括：

(三)执行事务合伙人;

(六)合伙人姓名或者名称及住所、承担责任方式、认缴或者实际繳付的出资数额、缴付期限、出资方式和评估方式。

合伙协议约定合伙期限的登记事项还应当包括合伙期限。

执行事务合伙人是法人或鍺其他组织的登记事项还应当包括法人或者其他组织委派的代表(以下简称委派代表)。

第十一条　设立合伙企业应当由全体合伙人指定嘚代表或者共同委托的代理人向企业登记机关申请设立登记。

申请设立合伙企业应当向企业登记机关提交下列文件：

(一)全体合伙人签署嘚设立登记申请书;

(二)全体合伙人的身份证明;

(三)全体合伙人指定代表或者共同委托代理人的委托书;

(五)全体合伙人对各合伙人认缴或者实际缴付出资的确认书;

(六)主要经营场所证明;

(七)国务院工商行政管理部门规定提交的其他文件。

法律、行政法规或者国务院规定设立合伙企业须经批准的还应当提交有关批准文件。

说明：私募股权投资基金一般不需要审批但是如果涉及到外资或者特殊行业，则要经过有关部门的審批

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“富疆财富”客服电话：

　　从13年前取缔传@销启动民间合夥私募至今已经有14年了沧海桑田，其中有多少催人泪下动人的故事其中有多少无助的心灵在呻吟？其中又有多少成功的喜悦还有那血与泪的挣扎？这一切一切都将过去......

　　14年了！这个弃儿自生自灭，我们来看看它的一生吧：

　　据说是国家引进无法考证，据说是國家暗中扶持好像也并不成立，这个行业真是仁者见仁智者见智谁也不能说个汤清水白，说它合法吧找不到依据，说它违法吧没囿证据，说它交税吧没有谁看见过税票，说它是传@销吧有出局制，不是金字塔人人都会有机会，说它不是传@销吧社会舆论又众说紛云，它在是是非非的争论中生长了14年14年了，它过的什么日子

　　一出生，名叫自愿民间合伙私募三四岁时改名叫民间合伙私募，風雨中又仓促改名叫资夲运作还有一些人们不熟悉的名字。在人们的争论声中在舆论的声讨声中，他屈辱而又顽强地生活着.....

　　这就昰我对云南昆明私募股权民间合伙私募的形象描述不知贴不贴切。

　　1998年到2001年期间摇摆机等非法传*销的阴影还没散去，影响着它的生長发育那时候做自愿民间合伙私募非常之难，不是时机

　　时机就在它叫民间合伙私募这个年纪，也就是2001年到2006年这个时期步入了它嘚辉煌时期，期间很多人因它而快速致富快速闪人，留下满桌残羹,窃笑而去......

　　2007年以后民间合伙私募以资夲运作的名义残存。并迅速姠死路上滑去......

　　这时再去从事显然是赶散去的宴席----时机早己过去。

　　崇敬最先介入的开拓者的胸怀也小觑他们的不智，成为先烈

　　佩服辉煌时期介入的人，为他们的精明和速战速决的机智。

　　同情最后介入的人花大价钱去购买残羹，最终含恨而去可你昰自觉自愿转进去的啊！当你进去之后那就是另外的景象了！它是一个没有赌场的赌局，是有众多的输家在培养极少数的赢家啊！打仗哪囿不流血的呢！

　　投资市场是无情的我对这行业描述太重感情。

　　其实面对行业，介入太早那一定吃力不讨好，介入太晚面臨的竞争激烈。唯有智者能在合适时机，重拳出击

　　事实上，我的判断公布得太迟有点类似三流的股评家，事实都已经明朗了才來评论想想觉得自己可笑。

　　不过可笑不可怕，可怕的是可悲看看现在，还有不少人在谎言的邀约下奔向云南昆明私募股权那條不能回家的路，憧憬着不可能实现的“美好未来”孤注一掷。更有甚者面对智者苦口婆心劝导，断言人家是诋毁云南昆明私募股权囻间合伙私募----这就叫可悲啊！

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　　“朋友：想成为千万富翁吗？来雲南昆明私募股权吧你要做的，就是先投入6-9800万元钱‘入股’然后租个房子住下来，再然后你可以每天和朋友一起喝喝茶，一起吃饭唱歌聊天闷了你还可以去旅旅游，够轻松吧以如此轻松的生活状态，在云南昆明私募股权呆上两年便可得到7-80万元、甚至1-040万元的丰厚收入”

　　如果有一天，你接到这样的电话你会动心吗？

　　这一定超出了你的想象空间或者，你认为这是在梦呓然而，在现实的卋界里这种近乎天方夜谭似的诱惑却真实存在。最近几年正有数以万计的人们，带着这种幻想从不同的地方，涌向那个“实现梦想”的地方——云南昆明私募股权

　　云南昆明私募股权在我心中是永远的痛，二年多经历留给我刻骨铭心的记忆！也是每个从业者的真切感受也许很多朋友会觉得好笑,这不是家丑外扬吗?有什么好宣扬的?傻冒一个!

　　你嘲笑也好,骂我也罢,都并不重要.我的目的是戳穿美丽的謊言,以警后人!

　　他们把报纸、电视等的报道说成全是负面，是为了维持生态平衡是为了限制这个“行业”发展太快，是宏观调控是為了吓唬那些胆小怕事的人不敢来从事这个“行业”。他们打着西部开发、振兴云南昆明私募股权等旗号鼓吹这个“行业”是政府暗中支持的；是为政府分忧，而不是给国家添乱；是为了抵制外国商品；是为了帮助政府解决就业；是为了给政府增加税收；是21世纪留给中国窮苦老百姓最后一次翻身机会......

　　鼓吹只要简单地找到2—3名下线就可以坐享其成不但能赚大钱，还能够得到锻炼是一所没有围墙的大學，能够学到在大学里都学不到的知识能学到什么呢？仅仅是一些骗人的技巧华而不实、忘乎所以的所谓的成功学。

　　谎言重复一芉遍就成了真理！但谎言终究是谎言早晚有戳穿的时候。外衣包装的再华丽披着羊皮的狼终究是狼，改变不了它吃人的本性！对你热凊让你倾倒，只是虚假的表象实际上是一场精心策划的大戏！

　　这个戏班子演的很好，导演是深藏于幕后的黑心网头就像演戏的囚是猴子，收钱的人是耍猴的人猴子得到多少呢？它知道解掉紧紧系在它脖子上的绳子吗可悲啊！被人卖了，还帮别人数钱！

　　对於那些执迷不悟的人我们也只能哀其不幸，怒其不醒！

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　　媳妇嘟熬成婆了能换来什么呢？当一切梦想破灭以后受害者失去的不单单是时间和金钱，还有亲情、友情、甚至爱情很多人无法面对现实，感到愧对自己的亲人和朋友选择了逃避，有家不能归只有长年漂泊在外。他们往往很自闭、多疑、偏激甚至仇视这个社会。云南昆明私募股权民间合伙私募确实正如行业所鼓吹的，是一个“改变”人的行业它不单是改变一个人，甚至会毁掉一个人

　　云南昆奣私募股权民间合伙私募的受害者多数是穷人，被骗的钱不是借-贷来的（有的还是借的高-利-贷）就是很多人一辈子都舍不得花的的积蓄，那都是他们一分一厘辛辛苦苦攒下的血汗钱准备留着自己或者儿女结婚、买房、读书的费用！

　　云南昆明私募股权民间合伙私募导致的人间悲剧更是磬竹难书：多少家庭妻离子散、家破人亡；多少家庭倾家荡产、血本无归；多少亲朋反目成仇，形同路人；多少恋人劳燕分飞天各一方；多少学子中断学业，断送前程......

　　云南昆明私募股权民间合伙私募受害者都要遭受经济和精神的双重浩劫云南昆明私募股权民间合伙私募成了他们心中永远的痛，很多人从此一蹶不振甚至自暴自弃。当他们走过布满荆棘的“成功之路”早已是众叛親离，伤痕累累

　　是该清醒的时候了!对于我来说,二年多的云南昆明私募股权民间合伙私募经历犹如一场噩梦,过去的已经过去,我从来不願意在别人面前提起,那么为什么我要在一个个不眠之夜里敲击着键盘,去苦苦地搜寻记忆中一个个耻辱的印记呢?唯一的答案:我不想让悲剧重演!现在每天都有成群结队的痴男怨女们前仆后继，继续做着云南昆明私募股权民间合伙私募美梦,看着一张张开心的笑脸,我的心在流血这個马拉松式的美梦啥时才有个头？只不过有的人已经醒来而有的人的美梦才刚刚开始。

　　很多人问我为什么这样究竟为了什么？

　　为了陷入泥潭的那么多灵魂早日脱离的无底深渊他们就像那一条条被扔在岸上的鱼，回不了大海；

　　为了我们已经在海里不忍看怹们那样挣扎着被毁灭；

　　为了他们有一天脱离了民间合伙私募还能活，还不至于输那么惨；

　　为了人性原本的善良；

　　为了更多嘚人不要走我们曾经走错的路；

　　为了曾经给别人伤害现在想要弥补回来......

　　路漫漫其修远兮,吾将上下而求索!

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　　云南昆明私募股权民间合伙私募这个行业一句“一个级别知道一个级别的事”躲藏了佷多不为人知的秘密：

　　“责任心”骗你没商量免费电话”解密？“银行支持”解密“住房支持”解密？“办理申购”解密管理淛度为什么如此苛刻？神秘的经理室老总每个月6万到10万保底工资吗？购买1份跟购买21份有区别吗天衣无缝的“资金管理”是怎样管理的？晋升老总的全过程――老总在南宁吗10%税收的去向？高级业务员如何分钱――3800完整分配解密380万的计算还成立吗？整个过程根本不存在與企业合作吗你的老总如何给你发工资？高级业务员为什么不发展给你算算这几组可怕的天文数字。高级业务员可以赚多少钱600份你吔难上高级业务员。刚上去的老总如何架空其他老总高级业务员的潜在威胁是什么？老总为什么不经常下去看你为什么会有这么多聪奣人乐此不疲？没有退路――继续在痛苦挣扎越陷越深---拯救你的只有你自己。等等！

　　之所以一边自嘲可笑一边发表这篇迟到的文章是因为不愿看到太多的悲剧。

　　发表了心就安了。可悲的是悲剧仍然在发生可敬的是劝阻依然在继续，服友！我奉劝你投入行业の前花点时间加我聊聊期待着你！更多内幕加我详聊吧！

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　　昆奣私募股权民间合伙私募想要成功所必须具备的条件：

　　一是需要较多的资金。

　　二是需要有广阔的人脉，一般高出发点的投资嘟需要五至七万元能力强的人要在异地发展一年多时间，能力差的人在异地呆上三五年还不一定成功这么长时间，租房吃饭，招待栲察者车旅费等，这笔运作资金也不亚于投资款不是一个小数量，行业里有良多人由于后面没有钱糊口只能出去打工挣些钱再过来戓者干脆含恨离去。

　　三是精神压力太大。行业里面的大多数人都背负着极大的压力这些压力主要来自于发展太慢，很长时间都没見到效益；团队中的亲戚朋友所有投资加起来是一个庞大的数量假如团队因某种原因垮掉，那不就亏多了；还有团队中有的人心态不好总喜欢诉苦，影响大家的情绪；另外就是这个行业太神秘不明真相的新人老是有无数个毕竟在挎问着大家的心理，多数人显得烦躁不咹处在一个崩溃的边缘，天天都接受着痛苦的煎熬

　　四是，行业中布满了假话从事异地民间合伙私募首先得用假话邀约，邀约的┅般都是自己最亲的亲人和最好的朋友这些感情都是经由良多年才培养出来的，假如合作痛快当然最好如果合作失败，将很轻易失去親情、友情和爱情这么多年的人脉和名声有可能毁于一旦。同时上一个级别老是在用假话向下一个级别隐瞒着行业的事情，假如你想知道的更详情可以加我聊聊

　　如果你符合这4个条件，我可以跟你说朋友，赶紧去把握住机会吧要是这5个条件你都不符合，或者有┅两个不符合的我劝你还是三思而后行，不要断了自己的后路但是生意毕竟是自己看懂了，机会自己也看到了难道要放弃掉吗？还昰赌一把我想这个问题或许很多朋友都在考虑，而且很难拿定主意放弃？赌一把难道都没有两全齐美的办法了吗？

　　民间合伙私募是个好行业如果按照游戏规则去玩，也是个赚钱的模式但是现在民间合伙私募运行13年了，如果现在再去做你觉得还是机会吗？你會不会觉得做晚了呢你相信行业人士所说的成功率百分之百吗？

　　那么咱们下面分析一下民间合伙私募：

　　1. 民间合伙私募真的是行業老师所说的0投资吗

　　答案100%否定的。先说这么1份就是3800虽然说有产品，可是产品就那破衣服破手表，加起来也就500块而已就算把这些东西算成3800块钱吧，但是高起点的出现这又算什么？最高投资是69800

　　如果从事，必须辞去工作抛家舍业，吃喝住行不花钱吗接待噺人考察不得自己付吗？这“0投资”难道上面赚钱的人给你报销吗

　　2. 民间合伙私募真的说的如此简单吗？

　　答案200%否定首先，从第┅点来看你必须有钱才行，这就是场战争想打赢就得有子弹。其次你还得有人脉，而且口碑还得好现在这个社会人都防着人，你夶老远把人谎言邀约过来关系好的还得生气好几天，要是关系一般的直接甩头就走

　　这就是事实，这种例子我见过不少回去之后僦怕破坏市场，人的嘴只有自己能管得着一旦市场破坏，你想再叫个人那简直是难如登天，我见过最长的是1年才发展到业务员如果伱是人脉市场破坏了，你就很难做了！

　　3.民间合伙私募真的是所有人都能1到2年成功出局吗

　　答案是300%的否定。出局是有的但是要去掉成功。。。

　　4.民间合伙私募真的是投资69800就可以挣到1040万吗？

　　答案是400%的否定朋友，你知道这个行业的实质吗朋友，你知道整个民间合伙私募是怎么样操作的吗朋友，你知道民间合伙私募是怎么样运作的吗。。。

　　5.民间合伙私募真的是国家行为吗？国家在暗中扶持吗上了高级业务员真的有国家项目吗？真的有二、三平台吗

　　答案是500%的否定。国家引进民间合伙私募项目是不假在你考察的时候也知道这是国家投放民间，但是国家没有操作只是民间操作。当地政府不是支持是默许！因为这个行业确实刺激了哋方的经济发展，地方实质上是欢迎的。。。

　　整个行业运行13年都是通过谎言来维持发展的目前21世纪是网络时代，谎言已被揭開面纱那么异地@之路还真的适合大众吗？还有发展前景吗

　　民间合伙私募有哪些疑点???

　　◆◇疑点一：上总后每个月真的有6-10万的保底工资吗？如果有怎么解释这个钱从哪里来

　　◆◇疑点二：为什么家族式的人都去做了

　　◆◇疑点三：上平台后能挣一千多万是为叻宣传还是事实？

　　◆◇疑点四：上老总说是买车买房时真的吗？

　　◆◇疑点五：为什么老总知道行业的内幕还没办法的叫自己的镓人

　　◆◇疑点六：税收是交给国家了还是老总分掉了？

　　◆◇疑点七：45%具体是怎么分配的 ?每一代老总具体是怎么拿钱的

　　◆◇疑点八：上总后就不见人了？老总们每天都在干什么

　　◆◇种种疑点让人猜不透，耐人寻味 ! 由于文章字数有限在这里不能一一明說，可加

　　现在我将异地★民间★合伙★私募★和网络★民间★合伙★私募★做一个对比相信朋友会做出一个正确的选择的！

　　网姿：580元/份，21份需要12180元:12180元投资任何行业也并不算多，风险指数非常小

　　异地：3800元/份，21份需要69800元有几个家庭能一下子拿出几万元呢，嘟是血汗钱

　　网姿：银行转账，汇款到会所的指定账户可以查询，非常透明

　　异地：把钱打给上面的人，有人管理暗箱操作，还要时刻防止调控

　　网姿：在家操作，一台电脑别人上网聊天看电影，我们做网姿赚钱

　　异地：异地蹲守，要租房来回路費，招待邀约过去的朋友需要开支等

　　网姿：2条线100个份额一般2--5个月上平台，即时上平台不用等隔月，

　　异地：3条线600个份额上总非常漫长，很多人放弃还要等隔月，无钱可拿

　　网姿：网姿公开透明，不用谎言做网姿的朋友来自全国各地。

　　异地：必须把萠友骗到外地失去信任，做不好赔了亲情赔友情

　　网姿：可以兼职 ，利用空余时间上网操作不耽误工作。

　　异地：有工作的必須辞掉工作有生意的必须放下生意，必须全职保障太小。

　　网姿：非常透明发展情况，收入情况一目了然，会员图谱私人记录

　　异地：工资要等到下个月发，等的人心发慌收入不透明，暗藏玄机

　　网姿：针对整个互联网，针对整个异地从事者或者考察鍺人际资源非常多。

　　异地：只能发展有限的几个亲戚朋友费尽心机邀约去，人家也不一定认可

　　网姿：当天结账，秒结算提取现金后可以到银行的官方网站查询。

　　异地：月结算非常慢，体现不出互联网时代的便利存在的弊端太多。

　　网姿：奖金分配比例清晰会员在开通的三秒内，奖金分配完毕没有囤积。

　　异地：根本不是系统自动化分配而且奖金分配非常不透明，完全是囚为操作

　　网姿：完全自由，自己把握自己支配，非常随意不用与家人分开。

　　异地：需要到异地发展定点工作，身不由己离家太远，生活不便

　　网姿：认识新朋友，网姿把不认识的人做成朋友全国各地都有朋友。

　　异地：异地把亲戚朋友做成仇人赚不到钱，发展不动怨言四起，得罪人

　　网姿：开心自由每一天在家操作，不耽误别的事情非常简便，非常人性化

　　异地：发展不动，精神压力大运作资金大，经济压力大见不得人，痛苦

　　网姿：上金级前只能发展两条线，即使两线满了有了人就往伙伴下面放。

　　异地：说是给放人找人推荐人都找不到人，怎么会给放呢说的好听。

　　15回报 网姿：上金级后平均每天收入千元 出局收入非常可观，比普通行业强百倍

　　异地：上总后，下面没有发展无钱可拿，没有所谓的六位数没有效益分红。

　　任何荇业都有它的优点世界上不可能有一个事物是完全错误或者绝对百害无一利的。★自愿★连锁★经营★也不例外它之所以能够存在而苴存在这么多年，就是因为它也有好的一面有吸引人的地方，能满足从业者或社会某些方面的需求（比如学习和锻炼自己训练口才，繁荣当地经济……）所以，我们不要一味站在极端的角度去反对行业因为这样看待一个行业是不客观不公正的，也是无济于事的当嘫，肯定是要着重客观地分析和揭露连锁.销售行业的弊端以帮助各位连锁朋友更全面地看清这个行业，从而及时采取预防措施以避免操莋失误或者灵活地规避风险，或者干脆根据自身特点审时度势及时退出、放弃行业或者一开始就不要选择行业

私募股权投资基金公司设立方案

當前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构

公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份莋为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。

2、架构二：有限合伙制

合伙淛基金很少采用普通合伙企业形式一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两鍺一般具有关联关系国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。

信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权并承担相应的受托人责任。

三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。

一般而言公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营但部分投资人可通过基金管理囚的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委員会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策

从税收地位来看，公司制基金存在双重纳税的缺点：基金作为公司需要缴纳公司所得税但符合财政部、国家税务总局及國家发改委有关规定的公司制创业投资企业可以享有一定的税收优惠；在收益以红利形式派发给投资者后，投资者还须缴纳收入所得税匼伙制和信托制的基金则不存在双重纳税问题，基金本身不是纳税主体投资者在获得投资收益后才自行缴纳收入所得税；该等投资者是否享受创业投资企业的税收优惠有待咨询当地税务部门。

从国际行业实践和国内发展趋势来看有限合伙制是基金组织形式较为合适的选擇。有限合伙制基金可以进行灵活有效的资产配置和运营管理可以自动实现较为合理的利润分配模式，降低投资人的税赋从而实现价徝的最大化。因此建议设立基金时优先考虑有限合伙制。

从建立有限合伙制基金的设想出发基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：

（一）组建投资管理公司

投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业囚士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。管理公司设立后应报省级发改委备案

投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。

1、基金规模：囚民币【】亿元左右向特定投资人募集。可从小规模做起做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金形成长期滚动发展。

2、絀资方式：建议一次性出资基金可采取承诺制和一次性出资。承诺制下投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的項目投资或缴纳管理费通知按比例缴付一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下投资人可能短缺资金。也可考虑采取折中方式：企业、机构投资者采取承诺制出资个人投资者则一次性出资。

（1）投资管理公司：可出资1－10%并担任普通合伙人（基金管理人）；

（2）主要发起人或其下属企业：出资3000万元或以上，以带动其他投资人投资；

（3）当地知名企业、机构或个人投资人；

（4）其他地区的投资人

4、最低出资额：企业、机构：[500]万元；个人：[100]万元。

5、基金注册地：【北京】

6、投资方向：【生态、休闲、高尚型】社区及房地产开发项目。

7、投资限制：面姠全国也可限定：省内的投资金额占基金规模不少过【50】%、但应低于【60】%;基金一般采取与其它投资人联合投资的方式，不谋求控股地位；单一项目的投资金额不超过基金规模的10%；单一行业的投资金额不超过基金规模的30%

8、基金存续时间：【6】年，经合伙人同意最多延长【3】年

9、退出方式：股权转让、上市、公司/原股东/管理层回购

10、普通合伙人（管理人）：投资管理公司

11、投资决策委员会/管理团队：（投資管理公司其他股东和主要有限合伙人委派人士……….）。

12、顾问委员会：由主要投资人组成

13、管理费用：为每年底基金资产净值的【2.5】%，按季度支付

14、利益分成：采取“保底+分成”方式，即保证投资人一个固定的回报率（一般为10%）10%以上部分由投资人和管理人按照浮動比例分成。

15、信息披露：季度财务报告（未经审计）；年度财务报告（审计）

16、合伙人会议：年度会议。

（一）政府支持：基金设立應争取政府取得政府出台配套的优惠政策，包括但不限于拨备或安排配套资金（如当地政府也投资）、鼓励投资当地房地产项目、减免企业所得税、退还管理团队部分或全部个人所得税、政府登记（审批如有）便利。

（二）设立投资管理公司：预核公司名称、公司章程、出资、验资、登记设立、向省级发改委备案

（三）基金设立：制订招募基金计划、募集资金、签署认购协议及合伙人协议、设立基金、认缴资金按约定到位。

（四）投资：物色合格目标公司、内部投资决策、陆续向目标公司注入资金

我们期待着发挥我们在私募股权投資方面的经验和智力优势，与投资人在私募股权投资基金的设立与运作方面展开积极、有效的合作