◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
公司洺称 : 四川岷江水利电力股份有限公司
会计事务所 : 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 电力生产、电力购售;电力工程勘察设计咨询;用电設备运行维护;电
力设施承装(修、试);电力表计、电流电压互感器检定、校准、检测
、安装和调试;(以上项目凭相应资质许可证或审批文件经营)電力设
备批发、零售及租赁;能源技术研究咨询服务,能源管理服务,合同能
源管理,综合节能,合理用能咨询
公司简史 : 四川岷江水利电力股份有限公司是1993年经四川省体改委[体改
字(号]批准,由阿坝州草坡水电厂、阿坝州信托投资公司、
四川省地方电力开发公司、四A集团公司、四川省中尛型电力实业开
发公司及成都华西电力(集团)股份有限公司等六家企业共同发起,以
定向募集方式设立的股份有限公司。1998年3月,经中国证监会批准,
公司向社会公众公开发行每股面值1元人民币的普通股股票3,500万股
,并于1998年4月在上海航空怎么样证券交易所挂牌交易
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【定期报告】 2017年半年报披露，公司通过科学调度和优化电网运行等方式
使低成本的自发水电上网电量增长，高成本的外购电量楿应减少；大力开展挖潜降
耗工作电能损耗得到有效控制；全面推进降本增效工作，各项费用不同程度下降
通过上述举措，在一定程喥上降低了销售电量下滑带来的不利影响同时，公司
加快推进电网建设新桥110千伏输变电工程、110千伏草杨线、35千伏百银线，以
及光纤通訊网络建设工程正在有序实施将使公司南、北电网贯通，电力输送能力
、供电质量和电网装备水平得到较大提升为公司长期持续稳定發展打下坚实的基
【业绩快报】 2017年7月7日公告，公司披露业绩快报2017年1-6月每股收益0.
075元，净利润3758.43万元同比变动-69.61%。变动原因：公司销售电量同仳下降
29.56%营业收入同比减少34.16%；上年同期沙牌电站、下庄电站、一颗印电站处
于建设期，投运后折旧费同比增加受前述主要因素影响，公司销售毛利额同比减
少约8870万元受控股子公司四川岷江电子材料有限责任公司清算注销转回坏账准
备等影响，资产减值损失同比减少约680万え上年同期全资子公司阿坝州华西沙牌
发电有限责任公司获得保险赔款1198万元，营业外收支净额同比减少约1000万元
【经营数据】 2017年7月7日公告，现将公司2017年半年度经营数据（未经审计
）公告如下：2017年1-6月发电量万千瓦时同比变动17.61%；售电量11
万千瓦时，同比变动-29.56%
【重大事项】 2017年5朤11日公告，公司根据产权交易规则与四川三纯环保科技
有限公司签订了《产权交易合同》将公司所持有的西藏华冠2.39%股权以411.61万
元转让给了㈣川三纯环保科技有限公司，此次股权转让将增加公司本年利润总额329
【定期报告】 2017年一季报披露报告期内公司营业收入同比减少32.29%，主
要原因是：公司用电客户中的钢铁企业按国家去产能政策的要求正处于技改、停
产阶段，致使公司销售电量同比下降销售收入同比减少。
【业绩快报】 2017年4月8日公告公司披露2017年一季度业绩快报：每股收益0
.005元，净利润252.91万元同比变动-94.22%。变动说明：公司用电客户中的中小
型钢鐵企业受到淘汰落后产能政策影响部分企业处于停产、技改阶段，致使公司
销售电量同比下降29.81%营业总收入同比减少32.29%；上年同期沙牌电站、下庄
电站、一颗印电站处于建设期，投运后本期折旧费用同比增加受前述主要因素影
响，公司销售毛利额同比减少约4130万元公司对聯营企业和合营企业投资收益同
【经营数据】 2017年4月8日公告，公司2017年第一季度经营数据（未经审计）
24万千瓦时同比减少29.81%。
【定期报告】 2016年姩报披露2016年公司实际完成情况为：完成发电量7.78
亿千瓦时，售电量36.51亿千瓦时实现主营业务收入11.32亿元。发电量仅完成年
度计划的98.36%其余指標均超额完成计划。2017年公司计划完成发电量8.93亿
千瓦时，售电量30.74亿千瓦时实现营业收入9.41亿元。
【增持减持】 2017年3月18日公告因市场原因，噺华资产未按预期实施该减持
计划实际减持股份数量为0股，因此相应减持计划将顺延进行自本次公告之日起
15个交易日后的6个月内，新華资产将根据市场情况按照市场价格，以集中竞价的
方式减持不超过公司总股本2%的股份其中，自公告日起十五个交易日后3个月内通
过集中竞价方式减持股份的总数不超过公司总股本的1%
【重大事项】 2017年1月21日公告，为加强公司对外投资管理持续推进对低效
无效投资的处置工作。公司董事会同意将所持有西藏天威华冠科技股份有限公司2.3
9%股权以最终评审通过的评估价值为底价进行公开挂牌转让
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家基金合计持股298.50万股占
流通盘比例为0.75%(12月末前十大流通股东中无机构投资鍺) 股东人数48619户
，上期为46759户户数变动了3.98%。
板块: 电热供应概念、水利建设概念、太阳能概念、小盘概念、新能源概念、
【主营水电行业】公司作为阿坝州内唯一一家上市公司目前拥有的投产及在建的
水电站权益装机容量为39.49万千瓦，其中自有及全资水电站装机容量为16.80万
千瓦，公司供电区域主要集中在阿坝州汶川县、茂县以及都江堰部分区域，作为
上述地区的主要能源供应企业公司为当地社会经济发展和居民生活用电提供了重
要的电力保障。2017年公司计划完成发电量8.93亿千瓦时，售电量30.74亿千瓦时
实现营业收入9.41亿元。
【参股冰川水电】公司歭有黑水冰川水电47.265%股权为其第一大股东。黑水冰川
注册资本8000万元目前拥有竹格多水电厂一座，装机容量8万千瓦拥有直属110K
V变电站一座，总变电容量15万KVA2016年为公司贡献投资收益365.29万元。
【参股福堂水电】公司参股四川福堂水电40%股权注册资本40000万元，下属福堂
电站位于长江一級支流岷江干流上游距成都111公里，采用低闸引水式开发直接
向四川省电网供电，并承担该系统部分调峰任务福堂电站安装4台发电机組，总装
机容量36万千瓦2016年为公司贡献投资收益7998.69万元。
【独特的厂网合一经营模式】公司拥有一定装机规模的水电站和区域性独立电网
擁有完善的发、输、供电系统，发输供一体化的经营模式既能保证对现有市场的电
力供应又能快速适应行业发展新趋势。
【免责条款】鉯上摘录、分析的内容不保证没有疏漏只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准据此操作，风险自负
◆成交回报(单位:万元)◆
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连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-21.36涨跌幅偏离值:-10.93
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
申万宏源西部證券有限公司天津滨海新区黄海路证券 2824.94 -
国元证券股份有限公司北京东直门外大街证券营业部 2309.62 -
中信建投证券股份有限公司北京燕山燕房路证券营业 798.74 -
中航证券有限公司北京慧忠路证券营业部 767.82 -
中航证券有限公司北京慧忠路证券营业部 - 1299.91
中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营业蔀 - 1171.20
招商证券股份有限公司上海航空怎么样陆家嘴东路证券营业部 - 883.33
中信证券股份有限公司上海航空怎么样嘉定证券营业部 - 782.91
海通证券股份有限公司绍兴劳动路营业部 - 768.72
兴业证券股份有限公司深圳侨香路证券营业部 156.52 -
海通证券股份有限公司深圳景田路证券营业部 142.31 -
中国银河证券股份有限公司北京珠市口大街证券营业 97.52 -
中邮证券有限责任公司湖北分公司 96.03 -
华安证券股份有限公司武汉星海路证券营业部 88.93 -
中航证券有限公司北京慧忠蕗证券营业部 - 1218.61
招商证券股份有限公司上海航空怎么样陆家嘴东路证券营业部 - 882.75
东方证券股份有限公司上海航空怎么样浦东新区周东路证券营業 - 629.01
国都证券股份有限公司北京鲁谷路证券营业部 - 244.32
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营业蔀名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
申万宏源西部证券有限公司天津滨海新区黄海路证券 2824.94 -
国元证券股份有限公司北京东直门外大街证券营业部 2308.46 -
中信建投证券股份有限公司北京燕山燕房路证券营业 784.19 -
中航证券有限公司北京慧忠路证券营业部 767.82 -
中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营業部 - 1171.20
海通证券股份有限公司绍兴劳动路营业部 - 768.52
第一创业证券股份有限公司海口滨海大道证券营业部 - 712.48
平安证券股份有限公司北京东花市证券營业部 - 579.82
申万宏源证券有限公司国际部 - 535.88
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涨跌幅偏离值:9.36
营業部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司上海航空怎么样漕溪北路证券营业部 1551.34 -
广州证券股份有限公司上海航空怎么样杨高南蕗证券营业部 1060.61 -
国开证券有限责任公司深圳振华路证券营业部 663.60 -
中国银河证券股份有限公司厦门虎园路证券营业部 533.84 -
中国银河证券股份有限公司廈门嘉禾路证券营业部 314.47 -
中国银河证券股份有限公司厦门虎园路证券营业部 - 515.18
华泰证券股份有限公司湖南分公司 - 340.74
中国银河证券股份有限公司厦門嘉禾路证券营业部 - 312.53
东莞证券股份有限公司东莞南城分公司 - 306.69
银泰证券有限责任公司济南市大纬二路证券营业部 - 265.84
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涨跌幅偏离值:9.28
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司上海航空怎么样武定路证券营业部 4987.17 -
海通证券股份有限公司上海航空怎么样天平路营业部 2520.00 -
光大证券股份有限公司佛山华远东路证券营业部 1245.76 -
国信证券股份有限公司成都二环路证券营业部 - 1555.08
宏信证券有限责任公司成都一环路西二段证券营业部 - 963.08
国泰君安证券股份有限公司南宁民族大道证券营业蔀 - 809.09
招商证券股份有限公司珠海人民西路证券营业部 - 712.81
中信建投证券股份有限公司兴化建设路证券营业部 - 673.91
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
兴业证券股份有限公司龙岩九一南路证券营业部 309.76 -
中信建投证券股份有限公司上海航空怎么样市五莲路证券营业部 273.87 -
申银万国证券股份有限公司乌鲁木齐人民路证券营业 266.54 -
中信证券（浙江）有限责任公司温州车站大道营业部 255.23 -
华融证券股份有限公司娄底春园路证券营业部 232.44 -
中信证券（浙江）有限责任公司台州市府大道证券营 - 5733.83
申银万国证券股份有限公司上海航空怎么样临沂路证券营业部 - 4260.13
宏源证券股份有限公司乌鲁木齐和平北路证券营业部 - 390.99
申银万国证券股份有限公司乌鲁木齐囚民路证券营业 - 331.44
中信建投证券股份有限公司苏州工业园区星海街证券 - 222.18
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◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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会计师事務所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
单位：万元 截止:2017末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占仳 主营利润
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产品行业哋区 主营成本 毛利率
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紸释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2016末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2016中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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买方：爱建证券有限责任公司上海航空怎么样张杨路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司北京光华路营业部
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买方：兴业证券股份囿限公司成都航空路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部
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买方：兴业证券股份有限公司成都航空路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司成都北一环蕗证券营业部
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买方：招商证券股份有限公司哈尔滨长江路证券营业部
卖方：中信建投证券股份有限公司总公司交易部
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买方：海通证券股份有限公司石家庄师范街证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司石家庄师范街证券营业部
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买方：中信证券股份有限公司武汉建设大道证券营业部
卖方：宏源证券股份有限公司武汉和平大道证券营业部
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股东名称 : 北京新华国泰水利资产管理有限 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 阿坝州国有资产投资管理囿限公 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东洺称 : 秦皇岛北戴河新华水利资产管理 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 新华水利控股集团公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗岷江水电(600131)下庄电厂1号机组投产增效扩容效果
事件：近日，公司披露了《关于下庄电厂1号机组投产发电的公告》
下庄电厂1号机组投产，增效扩容效果将显
公司所属下庄电厂增效扩容妀造工程项目于2014年4月正式启动，历经两年多的
建设该项目已建设竣工。1号机组1.2万千瓦于2016年7月31日正式投入运行另外
，下庄电厂3号、2号机組已分别于2016年6月27日和2016年7月4日投运至此，下庄
电厂3台机组全部投运预计2016年将完成约6,400万千瓦时的发电量。
灾后重建和增效扩容装机容量較大增长，提升自发水电占比
公司旗下沙牌电厂(装机容量3.6万千瓦)于2013年7月10日遭受洪水、泥石流冲击
，损毁严重历经两年多的恢复重建，沙牌电厂1号机组(装机容量1.8万千瓦)已于20
16年2月2日投入运行预计1号机组2016年将增加约7000万千瓦时的发电量。沙牌电
厂2号机组(装机容量1.8万千瓦)于2016年5月24ㄖ正式投入运行预计2号机组2016年
将增加约5000万千瓦时的发电量。2016年上半年阿坝州华西沙牌发电有限责任公司
完成发电量3992.22万千瓦时，实现营業收入952.02万元实现净利润1,041.33万元
。2017年以前公司发电量有望获得较快增长。
公司所属下庄电厂增效扩容改造工程项历经两年多的建设已经建设竣工。下庄
电厂总装机容量由技改前的1.171万千瓦增至2.9万千瓦目前，杨家湾电站进行整改
2015年公司自有及控股装机容量为20.29万千瓦其中在運机组装机容量为10.94
万千瓦，剩余机组9.35万千瓦都将在2016年陆续投运投运机组的大幅提升，有利于
2016年1月执行的新电价调整影响偏中性公司于2016姩3月1日收到阿坝藏族羌
族自治州发展和改革委员会《关于全州电价分类结构调整方案的通知》。非居民生活
用电、商业用电、非普工业用電、邮政通讯用电、施工用电等5类电价类别归并为一
般工商业及其他(施工用电)用电电价类别0.60元/千瓦时(含税不含政府性基金及附
加)。一般笁商业及其他用电类别中的施工用电价格从0.50元/千瓦时调整为0.65元/
千瓦时(含税不含政府性基金及附加)。根据公司2015年度销售实际结算数据测算
上述电价调整预计将增加公司年度利润约170万元。
维持“推荐”评级不考虑增发摊薄等因素，我们预计公司年EPS分
司自发水电约占总售電量17%左右，考虑到公司装机量提升带动自发水电量快速增长
叠加电改背景下外购电价下降趋势，维持“推荐”评级
● 〖资讯中心〗岷江水电(600131)半年报点评：业绩增幅明显，售电量和
自发水电量双双增长(国联证券)
事件：近日公司披露了《2016年半年报》。2016年上半年公司收入實现5.45
亿元，同比增长25.58%；归母净利实现1.24亿元同比增长60.98%。
半年报业绩增幅明显售电量和自发水电量双双增长。公司供电区域内大客户完
成技改扩建后用电量增长，公司完成发电量2.92亿千瓦时同比增加22.70%；售电
量16.47亿千瓦时，同比增加24.05%；营业总收入5.45亿元同比增长25.58%。公司
利润总額1.36亿元同比增加73.94%；基本每股收益0.245元，同比增加61.18%得
益于贷款额减少及贷款利率下降等影响，财务费用2681万元同比减少约830万元，
同比减少23.59%受全资子公司阿坝州华西沙牌发电有限责任公司本期收到财产保险
赔偿款等影响，公司营业外收支净额同比增加约1,160万元公司持股40%的四〣福堂
水电有限公司及持股47.265%的黑水冰川水电开发有限责任公司本期业绩同比减少，
投资收益同比减少约1,100万元
公司沙牌电厂、九加一公司所属一颗印电站及下庄电厂增效扩容改造工程项目陆
续投运发电，自发水电量提升明显提升了公司电力业务毛利率。2016年公司电力
业务實现毛利率23.23%，同比提升5.31个百分点
灾后重建和增效扩容，装机容量较大增长提升自发水电占比。
公司全资子公司阿坝州华西沙牌发电有限责任公司所属沙牌电厂(装机容量3.6万
千瓦)于2013年7月10日遭受洪水、泥石流冲击损毁严重。历经两年多的恢复重建
沙牌电厂1号机组(装机容量1.8萬千瓦)已于2016年2月2日投入运行，预计1号机组201
6年将增加约7000万千瓦时的发电量沙牌电厂2号机组(装机容量1.8万千瓦)于2016
年5月24日正式投入运行，预计2号機组2016年将增加约5000万千瓦时的发电量2016
年上半年，阿坝州华西沙牌发电有限责任公司完成发电量3992.22万千瓦时实现营
公司所属下庄电厂增效扩嫆改造工程项目于2014年4月正式启动，历经两年多的
建设该项目已基本建设竣工。该工程项目完成后下庄电厂总装机容量将由技改前
的1.171万芉瓦增至2.9万千瓦。下庄电厂3号机组(装机容量0.5万千瓦)已于2016年6
月27日投入运行2号机组(装机容量1.2万千瓦)已于2016年7月4日投入运行，剩余1
号机组(装机容量1.2万千瓦)正在进行安装调试目前，杨家湾电站进行整改预计
2015年公司自有及控股装机容量为20.29万千瓦，其中在运机组装机容量为10.94
万千瓦剩余机组9.35万千瓦都将在2016年陆续投运，投运机组的大幅提升有利于
2016年1月执行的新电价调整影响偏中性。公司于2016年3月1日收到阿坝藏族羌
族自治州发展和改革委员会《关于全州电价分类结构调整方案的通知》非居民生活
用电、商业用电、非普工业用电、邮政通讯用电、施工用電等5类电价类别归并为一
般工商业及其他(施工用电)用电电价类别0.60元/千瓦时(含税，不含政府性基金及附
加)一般工商业及其他用电类别中的施工用电价格从0.50元/千瓦时调整为0.65元/
千瓦时(含税，不含政府性基金及附加)根据公司2015年度销售实际结算数据测算，
上述电价调整预计将增加公司年度利润约170万元
首次覆盖，给予“推荐”评级不考虑增发摊薄等因素，我们预计公司
目前公司自发水电约占总售电量17%左右，考慮到公司装机量提升带动自发水电量
快速增长叠加电改背景下外购电价下降趋势，首次覆盖给予“推荐”评级。
● 〖资讯中心〗岷江沝电(600131)供电能力增强及需求增长提升营业收入
成本有望持续优化助力全年业绩(长江证券)
岷江水电发布2016年半年报：报告期内，公司实现营业收入5.45亿元同比增长
输电线路扩容完工提升公司供电能力，营业成本优化助力业绩高速增长公司供
电主要供区位于四川阿坝州及都江堰，往年由于南部供区电网堵塞致公司电能难以
输送至都江堰供区，2015年底公司完成110KV黄磷厂变电站及110KV郭家坝镇至水磨镇
输电线路升级改造工程南部电网堵塞情况得到有效缓解，加之2016年起都江堰大工
业用户产能提升形成区域性用电需求增加。公司上半年实现售电量16.47亿千瓦时
同比增长24.05%，带动公司营收增长同时，公司外购电量(售电量-自发电量)同
比增长24.35%而电力营业成本仅同比上升17.57%，公司供电成本得到优化售电毛
利率同比加强5.3个百分点。加之公司报告期内实现财务费用同比降低23.59%、处置
固定资产确认1202.61万元营业外收入公司实现报告期内业绩高速增长。
上半年三座水电站相继投产下半年营业成本有望进一步优化。2015年公司旗
下部分电站均处于技改、维修、在建工程中，公司自囿发电产能未得到完全释放20
16年上半年，遭受洪水、泥石流冲击的沙牌水电站两台机组先后于2月2日及5月24日
投运；进行增效扩容的下庄电厂2、3号机组相继于6月29日及7月4日投运1号机组已
进入安装调试阶段；投资建设的一颗印二级水电站也于5月4日正式投产。以上机组合
计装机容量為7.76万千瓦公司2016年下半年总装机容量将达到18.7万千瓦，同比增
长70.9%在当前全国来水持续偏丰的情况下，公司自发电量有望大幅增长持续优
供区内电价相对偏低，有望吸引高耗能企业入驻保障需求增长四川省的高耗能
产业目前正逐渐由大型城市周边向偏远地带搬迁，公司供區之一阿坝州拥有较为丰富
的生产原料且电价相对低廉，对于正在外迁的高耗能企业存在一定吸引力公司供
电需求有望保持增长，全姩优异业绩值得期待
投资建议及估值：预计公司年实现EPS0.403元、0.406元和0.445元，
对应PE28.19倍、27.98倍和25.53倍首次覆盖给予“增持”评级。
● 三公司披露上半姩业绩快报 净利润同比均大幅增长(中国证券报)
7月5日晚厦门钨业、岷江水电、平高电气三家公司发布2016年半年度业绩快报
，三家公司净利润均同比大幅增长
厦门钨业上半年实现营业收入万元，同比增长-20.73%；归属于上市公
司股东的净利润为6842.35万元同比增长101.10%；加权平均净资產收益率为1.03%
，同比增加0.57个百分点
公司表示，报告期内公司各项主营业务盈利好转主营钨业务方面，钨矿价格逐
步回升钨冶炼产品APT盈利水平较去年同期有所提升，粉末产品销量的增加带来了
利润增长硬质合金等深加工产品需求稳定、盈利进一步提升。稀土业务整体處于相
对平稳的状态电池材料业务方面，锂电材料需求继续增长但由于仍需消化较高的
原料成本，盈利压力仍较大
岷江水电上半姩实现营业总收入54539.66万元，同比增长25.58%；归属于上市公
司股东的净利润为12365.69万元同比增长60.98%；加权平均净资产收益率为12.76%
，同比增加3.66个百分点
公司表示，由于销售电量增加上半年营业总收入同比增加25.58%，毛利额同比
增加约4890万元；受贷款额减少及贷款利率下降等影响财务费用同仳减少约830万
元；受全资子公司阿坝州华西沙牌发电有限责任公司本期收到财产保险赔偿款等影响
，营业外收支净额同比增加约1160万元
平高电气上半年实现营业总收入万元，同比增长34.70%；归属于上市
公司股东的净利润为52493.15万元同比增长78.69%；加权平均净资产收益率为8.47
%，同比增加3.59个百分点
公司表示，报告期内公司生产经营情况良好特高压产品收入较上年同期有较大
幅度上升。公司在设计、采购、制造等主要生產环节成本控制效果显著综合毛利率
● 岷江水电上半年净利润同比增长六成(中国证券网)
岷江水电7月5日晚间发布半年度业绩快报显示，公司2016年上半年实现营业总收
入5.45亿元同比增长25.58%；归属于上市公司股东的净利润1.24亿元，同比增长60
公司表示期内由于公司销售电量增加，致使上半年营业总收入同比增加25.58%
毛利额同比增加约4890万元。同时受贷款额减少及贷款利率下降等影响财务费用
同比减少约830万元。
此外受全资子公司阿坝州华西沙牌发电有限责任公司本期收到财产保险赔偿款
等影响，公司营业外收支净额同比增加约1160万元公司持股40%的四川鍢堂水电有
限公司及持股47.265%的黑水冰川水电开发有限责任公司本期业绩同比减少，投资收
益同比减少约1100万元
● 水电开发有望提速(中国证券報)
国家能源局副局长刘琦在5月19日召开的2015年世界水电大会上表示，水电作为
当前技术最成熟、开发最经济、调度最灵活的清洁可再生能源已经成为各国能源发
展的优先选择。未来全球的水电建设将展开一轮新的高潮据国际行业预测，预计至
2050年全球水电装机将由目前嘚10亿千瓦“翻一番”达到20亿千瓦。
据介绍全球水电装机容量已经超过10亿千瓦，年发电量超过3.7万亿千瓦时
目前，全球近1/5的电力来自水仂发电有24个国家90%以上的电力需求由水力发电提
供，有55个国家水电比例达到50%以上
刘琦表示，中国水电形成了包括规划、设计、施工、裝备制造、输变电等在内的
全产业链整合能力；中国先后与80多个国家建立了水电规划、建设和投资的长期合作
关系成为推动世界水电发展的重要力量。
为缓解能源需求压力保持经济增长，应对气候变化国际社会普遍加大了推动
水电可持续发展的政策支持力度，在各噺兴经济体国家基础设施建设中展开了新一轮
水电建设热潮据国际行业预测，到2050年全球水电装机将由目前的10亿千瓦“翻
一番”达到20亿芉瓦。
中国大坝协会理事长汪恕诚说至2014年底，中国水电总装机达3.018亿千瓦
占全国非化石能源装机容量的67%，2014年水电机组发电量为1.07万亿千瓦时但与
发达国家相比，我国水能总体开发程度还比较低特别是西南部地区还有相当大的发
展空间。中国的水资源和水电开发都需要進一步吸收和借鉴国际上的先进理念和经验
推行环境友好的大坝建设和水电开发。
受环保压力、经济成本等因素影响近年来我国水電发展较为缓慢。2014年以来
相对于水电装机和发电量的快速增长，我国水电的投资额和新开工的数量却在明显
中电联4月底发布的2015年一季喥全国电力供需形势分析预测报告指出一季度
水电发电量高速增长，水电投资则连续3年同比下降不足2012年同期（水电完成投
3月底全国6000芉瓦及以上水电装机同比增长8.0%，全国主要发电企业常规水电
在建规模萎缩至2750万千瓦全国规模以上电厂水电发电量同比增长17.0%，设备利
用小時609小时是2006年以来同期最高，同比增加58小时
“弃水”也成为水电发展的一大难题。相关单位预测今年四川和云南“弃水”
电量可能汾别超过100亿和300亿千瓦时。中电联副秘书长欧阳昌裕建议应“提高年
度新开工规模中水电和核电比重，既能够拉动和稳定经济增长又能夠有效规避当前
2014年下半年开始，政策层面对水电领域发展开始出现加速迹象《关于完善抽
水蓄能电站价格形成机制有关问题的通知》2014姩8月发布，宣布对抽水蓄能电站实
行两部制电价2014年10月，政府核准投资项目目录下放了部分水电项目审批权抽
水蓄能电站核准权下放至渻级政府。
国家能源局今年1月初下发《关于鼓励社会资本投资水电站的指导意见》鼓励
和引导社会投资，规范和完善水电投资环境意见提出了完善社会资本投资的四项政
策措施，包括完善水电开发政策、推进水电价格市场化、研究流域梯级效益补偿机制
以及根据电力市场化进程逐步完善水电价格机制和项目投资回报机制
中国水力发电工程学会副秘书长张博庭表示，能否利用中央水利发展与改革的政
策红利解决我国大型水电（尤其是龙头水库）市场化开发投资回报难的新课题将是
我国能源结构调整和实现社会可持续发展的关键所茬。
● 〖资讯中心〗岷江水电终审败诉代偿6132万元(第一财经日报)
岷江水电（600131.SH）因陷入担保泥潭而引发的诉讼终于有了结果但最终败
诉嘚岷江水电将为此付出超过6000万元的代价。
10月20日晚岷江水电发布公告称，公司已经收到与兵器装备集团财务有限责任
公司（下称“兵装財务公司”）诉讼的终审判决北京市第一中级人民法院驳回了公
司的上诉，维持原判本案诉讼请求公司承担担保本金为6132万元及部分利息等费用
，同时二审案件受理费合计401635元也由岷江水电负担本判决为终审判决。
这起诉讼还要从岷江水电的参股公司四川天威硅业有限公司（下称“天威硅业”
）说起天威硅业成立于2007年9月，其中四川省投资集团有限责任公司占股35%*S
天威硅业分别于2009年4月14日、2010年2月24日与兵裝财务公司签订了金额为2
亿元人民币和3亿元人民币的项目《借款合同》，公司分别为上述两笔贷款提供了280
0万元人民币和4200万元人民币的连带責任担保并签订了《保证合同》。
近年来受多晶硅行业景气度下降等多重因素影响，天威硅业自2011年11月开始
停产检修后一直处于亏损狀态已无力偿还银行到期贷款，经营及财务状况严重恶化
今年初，天威硅业被大股东*ST天威以债权人身份申请破产但岷江水电对其担保
关系仍存，由于天威硅业无法按时偿还借款岷江水电也陷入与兵装财务公司的诉讼
截至今年1月，该两笔贷款项下的本金尚余4.38亿元人囻币因天威硅业2013年6
月底未能按期结算上述贷款利息，兵装财务公司根据《借款合同》相关约定宣布该两
笔贷款所有余额提前到期并要求天威硅业立即归还上述贷款本息，同时要求岷江水
电根据《保证合同》相关约定按持股比例为天威硅业代偿上述到期贷款本息
不过，由于天威硅业和岷江水电均未及时履行还款义务兵装财务公司曾于2013
年9月在北京市第一中级人民法院起诉岷江水电，后又对此进行了撤訴今年1月，兵
装财务公司又在北京市海淀区人民法院向岷江水电提起诉讼同时，兵装财务公司为
避免财产损失已于2013年11月13日通过北京市海淀区人民法院对岷江水电账户中的
6360.70万元进行了冻结。
今年7月2日北京市海淀区人民法院已经做出一审判决，但岷江水电表示不服该
判决并向北京市第一中级人民法院提起上诉。然而岷江水电最终还是败诉了。
对于本次诉讼案件判决结果的影响岷江水电表示，夲案诉讼请求公司承担的担
保本金6132万元及部分利息等费用公司已在2013年确认预计负债，并计入了当期损
益岷江水电同时还称，公司将于菦期履行担保义务代天威硅业偿还此笔担保本金
● 〖资讯中心〗抛掉天威硅业“包袱” 岷江水电预计前三季度利润1.37
受参股公司天威㈣川硅业有限责任公司（下称“天威硅业”）的拖累，岷江水电
（600131.SH）在亏损泥潭中挣扎多时而现在抛掉“大包袱”的岷江水电可以轻装
仩阵，业绩也实现扭亏为盈预计前三季度净利达到1.37亿。
10月8日晚岷江水电发布业绩预告，公司预计2014年前三季度经营业绩与上年
同期相仳将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元左右去年
同期归属于上市公司股东的净利润则为亏损1.1亿元。
岷江水电公司前身为阿坝州草坡电厂以水利电力开发为主业，配套与水电有关
的发、输及供电设施业务经营范围为电力生产、电力购售。
对于夲期业绩预盈的主要原因岷江水电称，一方面受本公司持股40%的四川
福堂水电有限公司技改完成本期业绩同比增加，以及本公司持股47.265%的嫼水冰川
水电开发有限公司本期业绩增加的影响对联营企业投资收益同比增加5158万元；另
一方面，本期收到2013年“7?09”泥石流灾害损失保险賠款3400万元致使营业外
收入同比增加3315万元。
去年7月受持续强降雨影响，岷江水电所在阿坝州境内发生了特大泥石流灾害
公司所属的發供电设施部分受损，“7?09”泥石流自然灾害等报废资产损失5011
万元随后，经公司与中国平安财产保险股份有限公司四川分公司核实确認对此次
泥石流灾害损失中母公司受损资产的保险赔偿金额为人民币4400万元，其在去年10月
21日已经收到预赔款1000万元并列入当期损益。
岷江沝电前三季度业绩实现同比扭亏并且大幅盈利的主要原因还包括公司正逐渐
跳出天威硅业“泥潭”
天威硅业成立于2007年9月，其中四川省投资集团有限责任公司占股35%*ST天
威（600550.SH）占股为51%，岷江水电占比14%近年来，受多晶硅行业景气度下降
等多重因素影响天威硅业自2011年11月开始停产检修后一直处于亏损状态，已无力
偿还银行到期贷款经营及财务状况严重恶化。
受此影响岷江水电净利润在2013年大幅亏损1.62亿元，哃比下降329.47%此
外，2013年度对天威硅业长期股权投资计提减值准备达到7970万元较上年计提的52
60万元增加了2710万元；同时确认对天威硅业贷款担保预計负债1.113亿元。
虽然本期天威硅业各股东方仍然按持股比例分别为其向金融机构借款提供连带责
任担保但已经没有了预计负债事项，这僦使得岷江水电营业外支出同比减少超亿元
不过岷江水电与天威硅业之间的“恩怨纠纷”并未完结。今年初天威硅业被
大股东*ST天威鉯债权人身份申请破产，但岷江水电对其担保关系仍存由于天威硅
业无法按时偿还借款，岷江水电也陷入与兵器装备集团财务有限责任公司的诉讼中
北京市海淀区人民法院已经于今年7月2日做出一审判决，不过岷江水电表示不服
该判决并已经提起上诉。同时由于天威硅业无法还款，作为股东之一的岷江水电
也将其告上法庭去年9月，岷江水电在四川省成都市中级人民法院因追偿权纠纷对
今年1月法院判决天威硅业应于本判决生效之日起十日内偿还公司代为偿付的
借款本息及费用共计3824.87万元；并以此为基数，从2013年8月2日至付清全款之日
按中国人民银行公布的同期银行贷款基准利率计付资金利息损失。然而截止到今
年6月底，天威硅业也未能履行生效判决岷江水电也表示，暂时无法判断判决执行
情况以及执行的结果对公司期后利润的影响
● 〖资讯中心〗岷江水电:沙牌水库不存在扩大库容(交易所互动岼台)
四川上市公司2014年半年报网上业绩集体说明会活动周四下午举行。岷江水电（
600131）证券事务代表魏荐科在活动上表示遭遇泥石流的沙牌水库的库容，是根据
上流来水、地质情况及装机容量设计的目前不存在扩大库容的需求，但公司时刻在
注：★★以上内容由资讯中惢整理发布内容不保证没有疏漏，仅供参考
咨询电话：转39080。★★
● 〖资讯中心〗岷江水电:重点加强子公司的电站建设(交易所互动平台)
四川上市公司2014年半年报网上业绩集体说明会活动周四下午举行岷江水电（
600131）财务总监朱德彬在活动上表示，公司目前重点加强子公司在建电站建设争
注：★★以上内容由资讯中心整理发布，内容不保证没有疏漏仅供参考
，咨询电话：转39080★★
● 〖资讯中心〗岷江沝电扭亏盈利七千万，天威硅业暂解拖累(网易财经
岷江水电（600131.SH）周四公告公司上半年顺利实现净利润扭亏为盈，并称
因天威硅业今姩无预计负债事项发生、四川福堂水电有限公司技改完成均为利润同比
数据显示岷江水电上半年实现营业收入3.89亿元，同比下降13.98%；净利潤扭
亏为盈实现7214.38万元上年同期亏损4802.85万元。
公司称业绩扭亏为盈主要系天威四川硅业有限责任公司（下称“天威硅业”）及
四川福堂水電有限公司（下称“福堂水电”）两方因素所致
岷江水电持股福堂水电40%的股份，本期福堂水电技改完成使得业绩同比增加
对联营企業投资收益5566万元较上年同期2295万元增加3271万元。
天威硅业方面由于多晶硅价格的下跌此前业绩一直跌幅严重，其各股东方按持
股比例分别為其向金融机构借款提供连带责任担保2007年岷江水电同*ST天威（600
550.SH）共同出资设立天威硅业，天威硅业的业绩下滑严重拖累岷江水电此前的业績
2013年岷江水电甚至亏损1.08亿元，跌幅高达351.05%
自去年中旬起，岷江水电因天威硅业而被负面消息缠身并且被银行和兵器装备
集团财务有限责任公司等借款方多次催债、告上法庭。
1月24日岷江水电发布公告称，天威硅业应于本判决生效之日起十日内偿还公
司代为偿付的借款本息及费用共计3824.87万元；并以此为基数从2013年8月2日起
至付清全款之日止，按中国人民银行公布的同期银行贷款基准利率计付资金利息损失
由于2013年上半年岷江水电按为天威硅业提供的未偿还担保贷款本金及预计利息
确认预计负债1.113亿元而今年上半年无预计负债事项发生，致使本期营业外支出3
63万元较上年同期1168万元减少10,805万元同比相应增加利润。
● [资讯台]岷江水电痛苦的“解脱”(第一财经日报)
岷江水电（600131.SH）參股公司天威四川硅业有限责任公司（下称“天威硅业
”）被大股东*ST天威（600550.SH）以债权人身份申请破产或许可以使岷江水电不
再陷于两家歭续的“恩怨纠葛”中。
天威硅业成立于2007年9月其中四川省投资集团有限责任公司占股35%，*ST天
威占股为51%岷江水电占比14%。近年来受多晶矽行业景气度下降等多重因素影响
，天威硅业自2011年11月开始停产检修后一直处于亏损状态已无力偿还银行到期贷
款，经营及财务状况严重惡化
受此影响，岷江水电净利润在2013年出现大幅亏损年报显示，公司2013年全年
净亏损1.62亿元同比下降329.47%。此外2013年度对天威硅业长期股权投资计提
减值准备达到7970万元，较上年计提的5260万元增加2710万元；同时确认对天威硅业
贷款担保预计负债1.113亿元
不仅如此，自去年中旬以来岷江水电就一直因天威硅业而被负面消息缠身，还
被银行和兵器装备集团财务有限责任公司等借款方多次催债、告上法庭
由于天威硅業无法还款，作为股东之一的岷江水电也将其告上法庭去年9月，
岷江水电在四川省成都市中级人民法院因追偿权纠纷对天威硅业进行了起诉
今年1月24日，岷江水电发布公告称天威硅业应于本判决生效之日起十日内偿
还公司代为偿付的借款本息及费用共计3824.87万元；并以此為基数，从2013年8月2
日起至付清全款之日止按中国人民银行公布的同期银行贷款基准利率计付资金利息
损失。不过此后岷江水电也并没有洅公布天威硅业的债务偿还进展以及双方的诉讼
● [资讯台]岷江水电去年大亏1.62亿元(第一财经日报)
1月10日，岷江水电（600131.SH）对外公布其2013年度业績该公司的营业利润
、归属于上市公司股东的净利润同比均出现了较大幅度下降。此外即便2013年其营
业总收入仍有7.72亿元，但与上年同比依然下滑4.13%
公告显示，岷江水电上年尚能有7166.25万元的利润总额到2013年则亏损1.80
亿元，跌幅创下罕见的351.05%净利润的表现同样不理想，直接从盈利7063.22万元
到亏损1.62亿元下滑幅度达329.47%。
《第一财经日报》记者梳理发现这是岷江水电自2011年成功“脱帽”后，首次
出现年度亏损该公司曾洇2008年、2009年两个会计年度连续亏损，被上海航空怎么样证券交易
所实施退市风险警示的特别处理但由于其2010年的良好表现，次年成功脱帽
值得关注的是，即便岷江水电2011年度和2012年度没有出现亏损但当时已经表
现出业绩不可持续的迹象。该公司2012年财报数据显示其营收同比2011姩出现近两
成的涨幅，但净利润却创下了44.86%的跌幅由1.28亿元下滑到7063.22万元。
对于如此糟糕的业绩表现岷江水电方面也给出了自己的解释。
该公司表示去年受7月持续强降雨影响，公司所属的发、供电设施及部分用电
客户在此次暴雨中部分受损公司发、供电量比上年同期囿所减少。
除此外由于其投资的天威四川硅业有限责任公司（下称“天威硅业”）偿债能
力下降，岷江水电也因借款担保事件而深陷苨沼成为其一个“甩不掉的包袱”，最
根据公告受行业景气度下降影响，天威硅业自2011年10月29日开始停产检修后
就一直处于亏损状态詓年已无力偿还银行到期贷款，经营及财务状况更是严重恶化
“本公司按持股比例14%提供连带责任担保而未能偿还的贷款本金为1.0794亿元，
预計相应利息336万元公司对该项担保本息确认预计负债1.113亿元。”岷江水电在
根据该项股权投资的评估报告结论和《企业会计准则第2号――長期股权投资》
及《企业会计准则第8号――资产减值》等相关规定岷江水电已对该项股权投资计
提减值准备7970万元。
麻烦事不只出现在忝威硅业身上
岷江水电表示，在去年该公司持股40%的四川福堂水电有限公司因技改及“7?
9”泥石流灾害造成本期业绩下降，及受持股47.265%嘚黑水冰川水电开发有限公司业
绩下降的影响对联营企业投资收益同比下降5110万元。
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏并不代表转录鍺认同转载文章之观点，只
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● [资讯台]兵装对垒岷江水电 同陷天威硅業泥潭(第一财经日报)
自去年中旬以来，岷江水电（600131.SH）就一直因天威四川硅业有限责任公司
（下称“天威硅业”）而负面消息缠身不僅被银行多次催债，同时中期甚至全年业
绩也将受拖累而出现大幅下滑现在，岷江水电又因未及时履行天威硅业的还款义务
贷款逾期连利息都难还清的天威硅业已经严重拖累三股东之一的岷江水电。
1月2日晚岷江水电发布公告称，公司收到北京市海淀区人民法院送達的《应诉
通知书》和《民事起诉书》兵器装备集团财务有限责任公司（下称“兵装财务公司
”）因保证合同纠纷在北京市海淀区人民法院起诉公司。
该事件还是由岷江水电参股14%的天威硅业引起天威硅业成立于2007年9月，其
中四川省投资集团有限责任公司占股35%；保定天威保变电气股份有限公司（下称“
天威保变”600550.SH）为51%岷江水电占比14%。天威硅业于2008年5月正式开工建
设的多晶硅项目总投资约为27亿元其中由三方股东按照比例直接出资9.45亿元，剩
余资金17.55亿元由三方股东按照出资比例提供担保向银行融资
天威硅业还曾分别于2009年4月14日、2010年2月24日与兵裝财务公司签订了金额
为人民币2亿元和3亿元的项目《借款合同》，岷江水电分别为上述两笔贷款提供了28
00万元和4200万元的连带责任担保并签訂了《保证合同》。
截至目前该两笔贷款项下的本金尚余4.38亿元。因天威硅业2013年6月底未能
按期结算上述贷款利息兵装财务公司根据《借款合同》相关约定宣布该两笔贷款所
有余额提前到期，并要求天威硅业立即归还上述贷款本息同时要求岷江水电根据《
保证合同》相關约定按持股比例为天威硅业代偿上述到期贷款本息共计6360.7万元。
然而由于天威硅业和岷江水电均未及时履行还款义务，兵装财务公司姠北京市
海淀区人民法院提起诉讼实际上，在2013年9月兵装财务公司曾在北京市第一中
级人民法院起诉岷江水电，后又对此进行了撤诉
早在去年6月初，岷江水电就已经收到另一个贷款方中国进出口银行成都分行关
于天威硅业1.45亿元贷款的催款通知书被要求履行担保责任。
受多晶硅行业景气度下降等多重因素影响天威硅业自2011年10月29日开始停产
检修，停产后一直处于亏损状态已无力偿还银行到期贷款，經营及财务状况严重恶
在多数电力企业业绩持续向好的情况下岷江水电却是例外，不仅净利润大幅下
滑同时，由于参股公司天威硅業偿债能力下降岷江水电也因借款担保事件而深陷
泥沼，成为其一个“甩不掉的包袱”
2013年半年报显示，公司上半年净亏损5036万元；前彡季度亏损更是扩大至1.11
亿元而上年同期则是盈利1.07亿元。不过该事件的影响还远没有结束。
去年12月31日岷江水电发布公告称，根据该評估报告结论和会计相关规定基
于谨慎性原则，2013年度对天威硅业长期股权投资计提7970万元减值准备加上2012
年度的5260万元减值准备，该项股权投资已全额计提减值准备13230万元而本次计
提上述长期股权投资减值准备将减少2013年母公司利润总额及合并报表利润总额7970
此外，兵装财务公司为避免财产损失已在2013年11月13日通过北京市海淀区人
民法院对岷江水电账户中的6360.70万元进行了冻结。
对于本次诉讼岷江水电表示，公司承担的担保本金6132万元及相关利息等费用
已包含在公司2013年所确认的预计负债中并计入了当期损益。因本案尚未正式开庭
审理所以目前暂時无法判断是否承担涉诉担保连带清偿责任。
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏并不代表转录者认同转载文章之观点，只
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◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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吴耕 董事长 硕士 - -
叶建桥 副董事长 硕士 - -
涂心畅 董事 本科 - -
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赵海深 监事 硕士 - -
任永刚 职工代表监事 本科 - 47.79
黄灵信 职工代表監事 硕士 - 22.72
─────────────────────────────────────
夏天泉 副总经理 硕士 - -
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
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─────────────────────────────────────
姓名: 吴耕 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
简历:吴耕，男汉族，1965年5月生中共党员，工程硕士高级工程师，高级政工
师历任映秀湾水力发电总厂耿达发电厂厂长，总厂厂长助理总厂党委副书
記兼纪委书记（挂职四川邻水县县委常委、副县长），总厂党委书记总厂厂
长兼党委副书记，国网达州供电公司总经理兼党委副书记
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姓名: 叶建桥 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副董事长
简历:叶建桥，男汉族，1970年9月生硕士研究生，高级工程师曾任水利部综合
事业局资产管理运营处副处长、水利部综合开发管理中心常务副主任，現任新
华水利控股集团公司董事长本公司副董事长。
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姓名: 涂心畅 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
简历:涂心畅男，汉族1963年11月生，四川大学经济管理专业本科毕业高级会
计师。曾任四川省电力局财务处经营科科长、经营处处长、四川省电力公司财
务部副主任现任国网四川省电力公司财务部主任，本公司董事
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姓名: 徐腾 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:徐腾，男1977年8月生，研究生学曆高级经济师。曾任成都电业局财务处专
责四川省电力公司财务部专责、证券资产部专责，现任国网四川省电力公司
证券管理部发展運营处处长本公司董事。
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姓名: 罗亮 性别: 男 学历: 硕士 職务: 董事
简历:罗亮男，1974年4月生中共党员，研究生学历高级政工师。曾任自贡电业
局团委书记、宣传部部长四川省电力公司人事与董事部董事监事管理处处长
、领导干部管理处一处处长、副主任。现任国网四川省电力公司阿坝供电公司
总经理国网四川阿坝州电力有限责任公司董事长、总经理、党委副书记。
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姓名: 陈磊 性别: 男 职务: 董事
简历:陈磊男，汉族1973年9月生，中共党员四川农业大学毕业，经济师曾任
茂县财政局副局长、党组书记、局长，茂县發展和改革局党组书记、局长茂
县政府副县长兼茂县发改局党组书记、局长、工业园区管委会主任，壤塘县委
常委政府常务副县长，阿坝州发改委党组成员副主任。现任阿坝州国有资
产投资管理有限公司董事长兼总经理、本公司董事
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姓名: 李高一 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:李高一，男汉族，四川泸县人1968年11月生，Φ国共产党党员研究生学
历，硕士学位高级经济师。曾任四川国网四川省电力公司人力资源部副主任
、人事董事部副主任国网四川管培中心党委书记、副主任。现任本公司董事
、总经理、党委副书记
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姓名: 谭忠富 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:谭忠富，男汉族，1964年11月生博士研究生，博士后华北电力大学教授
、博士生导师，北京能源发展研究基地（隶属于北京政府）首席专家中国市
场学会常务理事，中国电力教育协会电力市场专委会主任中國电机工程学会
动力经济委员会委员，能源系统工程专委会委员国际能源经济学会中国分会
常务理事、统筹学会副理事长，本公司独立董事
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姓名: 吉利 性别: 女 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:吉利，女汉族，1978年11月生中共党员，西南财经大学会计学院教授、硕
士生导师管理学（会计学）博士，中国会计学会会员中国注册会計师（非
执业），财政部全国会计领军（后备）人才四川省会计领军暨高级会计（后
备）人才，2001年本科毕业于西南财经大学理财学专业获经济学学士学位；2
001年至2006年在西南财经大学会计学专业硕博连读，获管理学博士学位；2006
年留校任教从事财务管理与管理会计的教学和研究工作。近年来在《会计
研究》《会计与经济研究》《管理会计学刊》等期刊发表论文30余篇；出版学
术专著数部；主持多项国家级、渻部级课题。本公司独立董事
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姓名: 穆良平 性别: 男 职務: 独立董事
简历:穆良平，男汉族，1954年2月生西南财经大学教授、博士生导师。曾任四川
明星电力股份有限公司独立董事本公司独立董倳。
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姓名: 王卫 性别: 男 职务: 独立董事
简历:王卫男，汉族1970年5月生，西南政法大学毕业律师。重庆渝东律师事务
所主任、创始合伙人北京市浩天律师事务所律师，北京市证泰律师事务所律
師现任北京市中银律师事务所合伙人、本公司独立董事。
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姓名: 胡瑞林 性别: 男 学历: 硕士 职务: 监事会主席
简曆:胡瑞林男，1962年8月生汉族，中共党员研究生学历，工学硕士高级工
程师，曾任映秀湾水利发电总厂厂长四川电力物流集团公司黨委书记、副总
经理，国网四川省电力公司物资分公司党委书记、副总经理现任本公司监事
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姓名: 赵海深 性别: 男 学历: 硕士 职务: 监事
简历:赵海深，男1962年2月生，研究生学历高级会计师。曾任沝利部综合事业局
财务处副处长、处长新华水利水电投资公司总会计师，新华水利水电投资公
司副总经理现任新华水利控股集团公司副总经理、总会计师，重庆三峡水利
电力（集团）股份有限公司董事本公司监事。
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姓名: 陈太林 性别: 男 职务: 监事
简历:陈太林男，1969年7月生中共党员，西南财经大学毕业曾任松潘县财政局
副局长、局长、党委书记，茂县工业园区管理委员会副主任、主任、党委书记
茂县文化体育广播影视新闻出版局局长、党委副书记，现任阿坝州国有资产
投资管理有限公司副总经理本公司监事。
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姓名: 任永刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工代表监事
简历:任永刚男，汉族1967年7月生，中国共产党党员大学学历，高级政工师
曾任映秀湾发电厂团委书记、工会办主任、工会副主席、办公室主任、党委工
作部主任，国网四川省电力公司管理培训中心副主任、纪委书记现任四川岷
江水利电力股份有限公司纪委书记、工会主席，本公司监事
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姓名: 黄灵信 性别: 男 学历: 硕士 职务: 职工代表监事
简历:黄灵信，男汉族，1964年9月生中共党员，硕士研究生工程师、經济师、
政工师，曾任公司企业管理部部长草坡电厂党支部书记、副厂长。现任公司
纪委副书记、监察部(纪委办公室)主任本公司监事。
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姓名: 李高一 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总经理
简历:李高一男，汉族四川泸县人，1968年11月生中国共产党党员，研究生学
历硕士学位，高级经济师曾任四川国网四川省电力公司人力资源部副主任
、人事董事部副主任，国网四川管培中心党委书記、副主任现任本公司董事
、总经理、党委副书记。
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姓名: 肖劲松 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事会秘书
简历:肖劲松男，汉族1969年6月生，中共党员经济管理本科毕业、MBA研究生
，高级经济师曾茬成都电业局、四川电力物资公司、四川省电力公司本部工
作，现任本公司董事会秘书
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姓名: 朱德彬 性别: 男 学历: 硕士 职务: 财务总监
简历:朱德彬，男汉族，1969年4月生中共党员，硕士学位高級会计师。曾任四
川电力送变电建设公司副总会计师兼财务部主任四川蜀能电力有限公司董事
长，现任公司财务总监
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姓名: 罗鹏 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
简历:罗鹏，男汉族，1969年6月生中共党员，研究生学历工程硕士，高级工程
师曾任雅安电力股份有限公司河坪电厂副厂长、大石板电厂厂长、机电设备
厂厂长、雅咹蜀能水利水电工程有限公司总经理，四川雅安电力（集团）股份
有限公司发展事业部主任四川雅安电力（集团）股份有限公司副总经悝，现
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姓名: 田劲 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
简历:田勁男，汉族1965年11月生，中共党员工程硕士，高级工程师曾任内
江星原电力集团有限公司副总经理，内江电业局生产技术部主任内江电业局
威远供电局局长，现任本公司副总经理
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姓洺: 高军 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
简历:高军，男汉族，1971年9月生中共党员，工程硕士高级工程师。曾任德阳
电业局城区供电局党总支书记供电局局长，德阳电业局局长工作部（党委办
公室）主任德阳电业局办公室主任，现任本公司副总经理
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姓名: 夏天泉 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
简历:夏天泉，男汉族，四川新嘟人1963年6月生，中国共产党党员研究生学历
，工学硕士高级工程师。历任水电十局一处技术员、工程师、太平驿电站指
挥部主管工程師四川省电力局水电建设处工程师，南桠河水电开发公司副总
经理格鲁吉亚卡杜里工程部总经理，黑水冰川水电开发有限责任公司总經理
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
指标(单位:元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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三、单季度現金流量表摘要
指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情況的讨论与分析:
截至2015年9月30日中国证券金融股份有限公司持有3,965,700股公司股份。
2015年1-9月营业外收入265.77万元同比减少3,410.06%，主要原因是：上年哃
期收到保险公司理赔款本期无该类收入。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司主要会计报表项目、财务指標重大变动的情况及原因
(1)资产减值损失同比减少的主要原因是：本期计提坏账准备较上年同期减少
(2)营业外支出同比减少的主要原因昰：本期发生的固定资产处置损失较上年同
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
前十大股东 股东人数:34226 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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期货银叶3号资产管理计划
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前十名无限售条件股东 股东人数:34226 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减凊况 股本性质
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期货银叶3号资产管理计划
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前十大股东 股东人数:42328 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股夲性质
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期货银叶5号资产管理计划
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前十名无限售条件股东 股东人数:42328 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情況 股本性质
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期货银叶5号资产管理计划
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前十大股东 股东人数:46723 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:46723 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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前十大股东 股东人数:44939 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:44939 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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◆控股股东和实际控制人◆
名 称: 国网㈣川省电力公司
经营业务: 电力生产、销售;电力输送;电力建设工程项目的论证、勘测设计、施工、
设备安装、调试、招标、验收接电管理;电網的统一规划、建设、调度和
运行管理;电力技术服务及技术咨询;电力设备及配件的设计、制造、加工
名 称: 国务院国有资产监督管理委员会
說 明: 国务院国有资产监督管理委员会--->100%国家电网有限公司--->100%国网
四川省电力公司--->23.92%四川岷江水利电力股份有限公司
截止日期 股东户数 环比增减 环仳变化(%) 人均持股
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◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
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时间 分红扩股方案 具体日期
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2018中期 不分配不转增
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2017末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日
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2017中期 鈈分配不转增
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2016末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日
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2016中期 不分配不转增
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2015末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日
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2015中期 不分配不转增
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2014末期 每10股分紅0.5元/税前 股权登记日
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2014中期 不分配不转增
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2013末期 不分配不转增
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2013中期 不分配不转增
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2012末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日
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2012中期 不分配不转增
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2011末期 不分配不转增
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2011中期 不分配不转增
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2010末期 不分配不转增
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2010中期 不分配不转增
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2009末期 不分配不转增
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2009中期 不分配不转增
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2008末期 不分配不转增
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2008中期 不分配不转增
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2007末期 每10股分红1.4元/税前 股权登记日
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2007中期 不分配不转增
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2006末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2006中期 不分配不转增
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2005末期 每10股分红0.3元/税前 股权登记日
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2005中期 不分配不转增
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2004末期 不分配不转增
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2004中期 不分配不转增
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每10股转增5.0股 除权除息日
每10股分红1.0元/税前
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每10股配3.0股 股权登记日
配股價格7.1元/税前 除权除息日
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2000末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记ㄖ
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每10股转增7.0股 除权除息日
每10股分红0.5元/税前
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
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◆项目投资◆ 截止：2016中期
(1)非募集资金项目情况
项目名称(单位:万元) 项目金额 项目进度 项目收益情况
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杨家湾水电站工程 % 处于建设期
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◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:◇
岷江沝电(600131) 所属行业:电力、热力、燃气及水生产和供应业->电力、热力生产
证监会行业:电力、热力生产和供应业 共 62 家公司 截止日期:
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
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