2月10日发行的新股发行价格何时确定_百度知道
2月10日发行的新股发行价格何时确定
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jpg" esrc="http.jpg" target="_blank" title="点击查看大图" class="ikqb_img_alink"><img class="ikqb_img" src="/zhidao/wh%3D450%2C600/sign=f13d2bd17fcb0ae53da12/0b55b319ebc4b745be677e3dcbfc1e178a82152e.baidu.baidu：<a href="/zhidao/wh%3D600%2C800/sign=bbedf5ec31c5e7fa57f3/0b55b319ebc4b745be677e3dcbfc1e178a82152e://f://f.baidu2月10日发行的新股发行价格已经确定.com/zhidao/pic/item/0b55b319ebc4b745be677e3dcbfc1e178a82152e.hiphotos
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2月10日17只新股申购指南 机构首推东兴证券
今年第二批共计24只新股本周进行网上申购。根据安排，环能科技、光华科技、仙坛股份将率先于周一亮相；周二，包括唐德影视、东兴证券、益丰药房、木林森等17只个股，都将集中进行网上申购，创下单天发行新股数量新纪录。 根据中金公司的测算，预计本批新股全部冻结资金为1.7万亿-2.3万亿，2月11日是高峰期，峰值期资金冻结规模或为1.6万亿-2.0万亿元。新股中，相对看好益丰药房、唐德影视、木林森、东兴证券。根据申万宏源的报告预测，本轮新股发行网上最终中签率排名前五的公司分别为：东兴证券、木林森、共进股份、益丰药房和唐德影视，中签率分别为1.88％、1.46％、1.15％、0.98％、0.91％。 券商给出了明确的预计数据，根据以往经验，首发募资规模越大，中签率往往越高，东兴证券在本轮募资中遥居榜首，自然也被认为是中签率最高的新股。而参照去年底上市的国信证券上市后一度300％以上的涨幅，券商股的上涨威力也让大家目光集中在东兴证券上。 以下为17只新股基本情况一览&股票代码股票名称申购代码发行价格申购上限申购日期中签号公布日期603939益丰药房73293919.4716000股02-10周二2月13日603898好莱客73289819.579000股02-10周二2月13日603618杭电股份73261811.6521000股02-10周二2月13日603309维力医疗73230915.410000股02-10周二2月13日603222济民制药7322227.3616000股02-10周二2月13日603118共进股份73211811.9530000股02-10周二2月13日601198东兴证券7801989.18150000股02-10周二2月13日300427红相电力30042710.468500股02-10周二2月13日300426唐德影视30042622.838000股02-10周二2月13日300423鲁亿通30042310.38500股02-10周二2月13日300422博世科300422106000股02-10周二2月13日300421力星股份3004219.1311000股02-10周二2月13日300420五洋科技3004208.278000股02-10周二2月13日300394天孚通信30039421.417000股02-10周二2月13日002745木林森274521.512500股02-10周二2月13日002743富煌钢构27437.2212000股02-10周二2月13日002742三圣特材274220.379500股02-10周二2月13日 以下为每只新股的详细申购信息东兴证券2月10日申购指南东兴证券公司本次拟公开发行不超过5亿股，发行后总股本不超过25.04亿股，拟在上海证券交易所上市。该股由瑞银证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量3.5亿股，占本次发行数量的70％；网上初始发行数量为1.5亿股，占本次发行总量的30％。 &一、东兴证券基本资料发行状况股票代码&601198股票简称&东兴证券申购代码&780198上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&9.18发行市盈率&22.97市盈率参考行业资本市场服务参考行业市盈率76.88发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)45.9网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&150,000,000网下配售数量(股)350,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&总发行数量(股)&500,000,000顶格申购需配市值(万元)&150.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&76.84网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商瑞银证券有限责任公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）3.71发行后每股净资产（元）4.76股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 二、东兴证券公司简介东兴证券股份有限公司主要从事证券经纪、投资银行、资产管理、自营、另类投资业务、信用交易、期货、直接投资等业务。本次发行股票的募集资金扣除发行费用后，全部用于增加公司资本金，扩展相关业务。 三、东兴证券筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1用于补充公司资本金447377投资金额总计447377超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)11623投资金额总计与实际募集资金总额比97.47% 四、东兴证券财务指标财务指标/时间2014年2014年9月2013年2013年6月总资产（亿元）426.0715354.7283216.7578210.4209净资产（亿元）74.353169.658160.52658.2751少数股东权益（万元）22.4422.45　　营业收入（亿元）25.977717.618220.3387　净利润（亿元）10.417.166.68　资本公积（万元）132475132475132475未分配利润（亿元）24.9724.5817.4216.14基本每股收益（元）0.520.360.33　稀释每股收益（元）0.520.360.33　每股现金流（元）4.632.06-1.32　净资产收益率（%）15.431111.71　 五、东兴证券主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1中国东方资产管理公司74.852上海国盛集团资产有限公司4.993泰禾集团股份有限公司3.494北京永信国际投资(集团)有限公司2.845方正和生投资有限责任公司2.696福建省长乐市长源纺织有限公司2.57福建天宝矿业集团股份有限公司2.58中国诚通控股集团有限公司2.59福建泰禾投资有限公司1.4510西博思投资控股有限公司1.1合计98.91 六、机构定位分析东兴证券：股东资源丰富 兼具一带一路主题机会 类别：新股 机构：广发证券 研究员：李聪 张黎 曹恒乾[摘要]核心观点：投资亮点：携投行业务精准定位，与“一带一路”共谋发展1、背靠东方资管，共享丰富资源。东兴证券控股股东东方资产是中国四大国有金融资产管理公司之一，是一家具有较强综合经营能力的国有独资金融企业。截至2014年末，东方资产管辖的商业化业务资产存量约为3，195亿元，持有多家上市公司股权以及债转股企业股权，商业化业务实现未经审计净利润73.92亿元。大股东东方资产深厚的金融背景和雄厚实力，将为公司的发展提供强有力的支持，未来业务有望形成多方面的资源协同。2、福建区域优势显著，将优先受益于“一带一路”发展机遇。东兴证券作为从福建起家的券商，其在福建的区域特性较为明显。福建省作为我国沿海经济带的重要组成部分，是海上丝绸之路的重要枢纽，目前正加快推进“一带一路”配套政策措施建设。随着境内企业相应的跨境融资、并购重组、海外上市需求增加。公司作为在福建具有区域优势的综合类券商，将优先受益于此类国际化业务的发展机遇。3、投行业务定位清晰，潜在业务资源充裕。公司投行业务立足于国内具有发展潜力的中小型和创新型企业，以打造富有自身特色，服务手段和业务品种多元化的“精品投行”为发展战略；公司控股股东东方资产及其子公司拥有辐射全国的渠道网络，为公司投资银行业务的拓展、项目储备及后期销售提供了良好的资源和平台。背靠股东及东方系平台优势，未来投行业务有望快速发展。发行价格测算：发行后每股收益×发行市盈率=0.=9.18元其中发行后每股收益为公司2014年扣非归母净利润除以本次发行后总股本，发行市盈率谨慎参考国信证券发行市盈率22.97倍。盈利预测与价值分析：合理每股估值区间为16.61-17.98元考虑IPO业绩摊薄影响后，预计2015-16年每股综合收益为0.73、0.81元，2015年末BVPS为5.53元。我们认为合理每股估值区间为16.61-17.98元，估值下限16.61元对应2015-16年PE为22.8、20.4倍，15年PB为3.0倍；估值上限对应2015-16年PE为24.7、22.1倍，15年PB为3.3倍。1、相对估值：参考可比上市证券公司，结合公司亿归母净利润，公司参考合理总市值为450.18亿元。2、分部估值：在分部估值法中，东兴证券的重资产业务合理价值为248.07亿元，轻资产业务考虑成交量放大等影响，给予25倍的PE估值，对应公司参考合理总市值为415.98亿元。投资建议：看好公司上市后的估值修复空间1、股东实力雄厚，东方系拥有扎实基础，优质金融资源丰富，将为公司未来“精品投行”的发展战略提供强劲助力；2、福建作为“一带一路”中海上丝绸之路的重要枢纽，具有显著的区位优势，公司业务发展有良好的区域环境依托；3、考虑到东兴证券IPO之后流通市值较小，预计市场表现将有望超过合理总市值区间【415.98-450.18】亿元。同时，考虑到IPO预计发行市盈率下的市值224.08亿元，远低于合理总市值区间，看好公司上市后估值向行业中枢的修复空间。风险提示：市场成交金额下降、券商牌照放开风险共进股份2月10日申购指南共进股份公司本次拟公开发行不超过7500万股，发行后总股本不超过3亿股，拟在上海证券交易所上市。该股由国信证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量4500万股，占本次发行数量的60％；网上初始发行数量为3000万股，占本次发行总量的40％。 一、共进股份基本资料发行状况股票代码&603118股票简称&共进股份申购代码&732118上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&11.95发行市盈率&19.27市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率53.19发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)8.96网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&30,000,000网下配售数量(股)45,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&30000.00总发行数量(股)&75,000,000顶格申购需配市值(万元)&30.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&67.62网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商国信证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）5.97发行后每股净资产（元）7.3股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、共进股份公司简介深圳市共进电子股份有限公司目前主要以ODM模式为中兴、上海贝尔、烽火通信、友讯（D-Link）和萨基姆（Sagem）等国内外通讯设备提供商提供宽带通讯终端，并逐渐取得了电信运营商――英国电信的直接订单。此次募资净额拟投向太仓生产基地扩建项目、智能宽带网络终端生产技术改造项目、太仓同维研发中心建设项目以及补充流动资金，投资总额为8.46亿元。 三、共进股份筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1智能宽带网络终端生产技术改造项目18615.082补充流动资金4519.483太仓生产基地扩建项目49517.594太仓同维研发中心建设项目11972.05投资金额总计84624.2超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)5000.8投资金额总计与实际募集资金总额比94.42% 四、共进股份财务指标财务指标/时间2014年9月2014年6月2013年2012年总资产（亿元）35.717431.196331.011130.2811净资产（亿元）13.433312.945311.81910.1331营业收入（亿元）38.788324.827949.821449.9473净利润（亿元）1.611.131.691.74资本公积（万元）58637.5458637.5458637.5458637.54未分配利润（亿元）4.964.473.351.81基本每股收益（元）0.720.50.750.77稀释每股收益（元）0.720.50.750.77每股现金流（元）0.750.820.610.28净资产收益率（%）12.789.0915.3818.75 五、共进股份主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1唐佛南39.432汪大维39.433深圳市中和春生壹号股权投资基金合伙企业4.614深圳市百合永生股权投资合伙企业(有限合伙)84803003.775吴鹰52875002.356李决平46530002.077崔正南17950000.88王丹华17950000.89融银长江创业投资有限公司16920000.7510胡祖敏6700000.3合计94.31 六、机构定位分析共进股份：通信电子领先制造商 类别：新股 机构：安信证券 研究员：柳士威[摘要]■具备完整产品系列的大型的宽带通讯终端生产商。公司是国内大型的宽带通讯终端生产商，产品种类非常丰富，形成了四大产品系列，拥有产销量较大的ADSL、VDSL终端、DSL接入技术的家庭网关、EPON终端、GPON终端、PON家庭网关、无线AP、3G、LTE数据卡、PLC和EoC终端等子系列，拥有了基本完整的宽带通讯终端系列。不同技术上的储备使得可根据市场发展及时调整产品结构，生产利润空间更大的产品，其综合抗风险能力和竞争力更强。■规模优势明显，将充分受益于国内外宽带接入市场行业快速发展。公司拥有较大规模的产能，年采购金额高达数十亿元，在成本控制和议价能力方面具有规模优势，不排除未来公司可能会向产业上下游拓展，提升综合竞争力。主要客户包括中兴、烽火、上海贝尔、D-Link、Sagem、Netgear等国内外知名通讯设备提供商，并取得了英国电信的直接订单。已经在全球形成较高的品牌认知度。近几年海外销售规模不断增长，未来将充分受益于全球宽带接入市场的快速发展。■募投项目提升生产技术水平和生产能力，增强研发实力。公司本次预计投资总额为84，624.20万元，分别投向“太仓生产基地扩建项目”、“智能宽带网络终端生产技术改造项目”、“太仓同维研发中心建设项目”和“补充流动资金”。预计达产后公司的宽带通讯终端业务都会有较大幅度增长，同时LTE终端、光电子、智慧家庭、无线通讯、智能软件平台等方面的技术储备将更加扎实。■定价区间20-24元。我们预计共进股份2015年-2017年营收增长率分别为6.08％、8.51％和8.59％，净利润增长率分别为14.77％、12.30％和9.96％，对应EPS分别为0.70、0.79和0.87元。建议按照15年20-25倍询价，价格区间为14-17.5元。上市价格区间为17.5-21元，对应15年25-30倍PE。■风险提示：市场需求波动风险；产品价格下降的风险等维力医疗2月10日申购指南维力医疗公司本次拟公开发行不超过2500万股，发行后总股本不超过1亿股，拟在上海证券交易所上市。该股由齐鲁证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量1500万股，占本次发行数量的60％；网上初始发行数量为1000万股，占本次发行总量的40％。 一、维力医疗基本资料发行状况股票代码&603309股票简称&维力医疗申购代码&732309上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&15.40发行市盈率&22.87市盈率参考行业专用设备制造业参考行业市盈率41.67发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)3.85网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&10,000,000网下配售数量(股)15,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&10000.00总发行数量(股)&25,000,000顶格申购需配市值(万元)&10.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&102.01网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商齐鲁证券有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）4.93发行后每股净资产（元）7.17股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、维力医疗公司简介广州维力医疗器械股份有限公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售，其中起罐插管和留置导尿管在国内处于领先地位。此次募集资金净额拟投向新型医用材料（非邻苯PVC）气管插管系列产品产业化项目、海南乳胶产品建设项目、硅胶产品建设项目、PVC产品建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目以及偿还银行贷款及补充流动资金。 三、维力医疗筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1研发中心建设项目2488.332硅胶产品建设项目2633.933PVC产品建设项目8383.684偿还银行贷款及补充流动资金125005新型医用材料(非邻苯PVC)气管插管系列产品产业化项目30006营销网络建设项目31007海南乳胶产品建设项目5778.82投资金额总计37884.76超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)615.24投资金额总计与实际募集资金总额比98.40% 四、维力医疗财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）5.2585.26234.73514.0914净资产（亿元）3.70183.36713.02372.4937少数股东权益（万元）44.945.0445.4553.83营业收入（亿元）4.96412.34354.37173.8722净利润（亿元）0.680.340.640.55资本公积（万元）8562.598562.598562.598562.59未分配利润（亿元）1.921.641.30.81基本每股收益（元）0.90.460.850.74每股现金流（元）1.430.580.971.11净资产收益率（%）20.210.7622.6625.14 五、维力医疗主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1高博投资(香港)有限公司COPLEX INVESTMENT(HONG KONG) LIMITED49.8562广州松维企业管理咨询有限公司24.1083广州纬岳贸易咨询有限公司60270008.0364北京昆吾九鼎医药投资中心(有限合伙)56250007.55浙江瑞瀛钛和股权投资合伙企业(有限合伙)33750004.56上海谨业股权投资合伙企业(有限合伙)26250003.57嘉盈投资有限公司(CONRAD INVESTMENTS LIMITED)150000028苏州金泽九鼎投资中心(有限合伙)3750000.5合计100六、机构定位分析维力医疗：医用导管行业推动者 增持评级 类别：新股 机构：华安证券 研究员：--[摘要]主要观点：国内医用导管行业龙头公司主要从事医用导管的研发、生产和销售，产品销往全球70多个国家或地区，包括欧美等发达国家和地区。在国内，公司产品已覆盖中国大陆所有省份，进入超过300家三甲医院。公司气管插管、留置导尿管及喉罩产品产量位居国内同类企业前列，在全球市场具有较高的市场占有率和知名度。全球医药导管市场保持稳定增长发达国家经济体是全球医用导管主要生产和销售地区，疾病发病率的上升、微创手术需求的不断增长以及各国政府对医疗投入的增加，推动全球医用导管需求。以中国为代表的新兴市场国家发展迅速，随着人口老龄化、国家医疗卫生投入、医疗保险覆盖率、居民支付能力提升，医用导管市场未来仍将保持持续增长，市场潜力较大。公司竞争优势明显，未来发展规划清晰公司产品质量达到国际领先水平，主导产品获欧美市场的注册认证，而产品价格低于竞争对手，竞争优势明显。公司研发中心致力于提高核心技术水平和生产工艺水平，保持技术领先优势，实现产业升级。经过多年的建设，公司形成广阔的销售网络，和国际知名医疗器械分销商保持长期合作。公司未来将巩固气管插管和留置导尿管的市场领先地位，丰富现有麻醉、呼吸、泌尿和血透领域医用导管产品，逐步开发微创、介入、引流等新领域产品，大力发展中高端等毛利率高的产品，适时进入下游血液透析医疗服务市场，建立连锁血液净化医疗机构。盈利预测与估值本次拟公开发行2500万股，拟募集投资金额3.47元，考虑承销费用因素，预计公司发行价格在15.2元/股。预计公司年的EPS分别为0.86、1.00、1.13元，参考同类上市公司15年PE，给予公司15年38-42倍的PE，公司目标价32.68-36.12元。济民制药2月10日申购指南济民制药公司本次拟公开发行不超过4000万股，发行后总股本不超过1.6亿股，拟在上海证券交易所上市。该股由安信证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量2400万股，占本次发行数量的60％；网上初始发行数量为1600万股，占本次发行总量的40％。 一、济民制药基本资料发行状况股票代码&603222股票简称&济民制药申购代码&732222上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&7.36发行市盈率&16.69市盈率参考行业医药制造业参考行业市盈率42.76发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)2.94网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&16,000,000网下配售数量(股)24,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&16000.00总发行数量(股)&40,000,000顶格申购需配市值(万元)&16.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&66.32网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商安信证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）3.56发行后每股净资产（元）4.24股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 二、济民制药公司简介浙江济民制药股份有限公司主营业务为大输液和注射穿刺器械的研发、生产和销售。此次募集资金净额拟投向新增年产14000万袋非PVC软袋大输液项目、年产4000吨非PVC膜用改性聚丙烯粒子项目、药品研发中心建设项目和补充流动资金，投资金额3.78亿元。 三、济民制药筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1补充流动资金80002新增年产14,000万袋非PVC软袋大输液项目238683药品研发中心建设项目30084年产4,000吨非PVC膜用改性聚丙烯粒子项目2888投资金额总计37764超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-8324投资金额总计与实际募集资金总额比128.27% 四、济民制药财务指标财务指标/时间2014年2014年9月2013年2012年总资产（亿元）6.30045.89657.13386.9063净资产（亿元）4.41614.27644.88134.3253营业收入（亿元）4.88313.71945.59425.8275净利润（亿元）0.580.440.810.75资本公积（万元）14800.8614800.8618678.3718242.59未分配利润（亿元）1.561.461.681.23基本每股收益（元）　0.360.680.62每股现金流（元）　　　　净资产收益率（%）12.339.1218.0418.28 五、济民制药主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1双鸽集团有限公司48.262张雪琴16.283台州市梓铭贸易有限公司9.174李慧慧50000004.175李丽莎50000004.176浙江天堂硅谷银泽股权投资合伙企业(有限合伙)40000003.337天津聚益股权投资基金合伙企业(有限合伙)30000002.58浙江天堂硅谷合胜创业投资有限公司22000001.839别涌17000001.4210田云飞17000001.42合计92.55 六、机构定位分析济民制药：区域性高端大输液领先企业 药包材全产业链优势初显 类别：新股 机构：申万宏源 研究员：罗佳荣[摘要]投资要点：区域性高端大输液领先企业。公司专注于大输液和注射穿刺器械的研发、生产和销售，大输液收入占公司主营超80％，其主打高端产品――非PVC软袋大输液年产能14000万袋，处于行业前列。公司核心覆盖区域为浙江、江苏和广东，并向湖北、上海、重庆等省积极拓展。李仙玉家族为公司实际控制人，李仙玉绝对控股的双鸽集团（98.08％持股）持有公司发行后36.20％股权，其妻张雪琴持有发行后12.21％，李仙玉及其亲属持股数量合计超过50％。经营产品毛利率较高，产业链延伸铸就成本领先战略。2013年经营产品毛利率高达49.79％，远超行业平均水平。其中，大输液整体业务毛利率为54.24％，为公司主营毛利重要组成部分。不同于同业公司原材料需要进口的现状，公司向上游产业链积极延伸，在保障原材料供应的同时，也能兼顾质量优势和成本控制，且毛利率也有望继续提高。公司核心竞争优势分析：药包材全产业链助力成本领先，将在行业整合中脱颖而出；生产规模优势利于招标评审，可降低固定成本的分摊；公司注重研发，在药包材研发、药品研发和生产线技术改造以及工艺优化等各方面均取得成就，其研发优势有望转化为产品优势；区域市场优势明显，海外业务提供新的盈利增长点。募集资金项目：本次募集资金拟用2.39亿投向非PVC软袋大输液的产能扩张项目，0.29亿投向非PVC膜用改性聚丙烯例子项目，0.3亿用于药品研发中心项目，剩余0.8亿补充流动资金。风险揭示：营业收入地区分布集中，若核心市场区域招标不达预期将对业绩产生较大影响；营收产品分布相对集中，相关行业政策变化可能会引起较大波动；药品招标价格下降可能降低公司盈利能力。我们预计公司、2016年完全摊薄EPS为0.61元、0.76元和0.94元，结合公司成长性，给予倍PE，公司合理价格为25.3元-31.1元；如果发行价格偏低，建议重点关注。特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现，而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。杭电股份2月10日申购指南杭电股份公司本次拟公开发行不超过5335万股，发行后总股本不超过2.13亿股，拟在上海证券交易所上市。该股由华林证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量3201万股，占本次发行数量的60％；网上初始发行数量为2134万股，占本次发行总量的40％。 一、杭电股份基本资料发行状况股票代码&603618股票简称&杭电股份申购代码&732618上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&11.65发行市盈率&22.84市盈率参考行业电气机械及器材制造业参考行业市盈率31.52发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)6.22网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&21,340,000网下配售数量(股)32,010,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&21000.00总发行数量(股)&53,350,000顶格申购需配市值(万元)&21.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&35.50网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商华林证券有限责任公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）5.45发行后每股净资产（元）6.64股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、杭电股份公司简介杭州电缆股份有限公司专业从事电线电缆的研发、生产、销售和服务。此次募集资金净额拟投向城市轨道交通用特种电缆建设项目、风力发电用特种电缆建设项目、电线电缆高新技术研发中心建设项目和补充2.5亿元流动资金项目，项目总投资5.74亿元，拟全部以募集资金投入。 三、杭电股份筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1补充2.5亿元流动资金项目250002电线电缆高新技术研发中心建设项目25883风力发电用特种电缆建设项目97504城市轨道交通用特种电缆建设项目20020投资金额总计57358超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)4794.75投资金额总计与实际募集资金总额比92.29% 四、杭电股份财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）26.455323.855825.153620.5526净资产（亿元）8.71937.91917.55466.485少数股东权益（万元）2860.612370.462915.561884.98营业收入（亿元）26.680713.033424.077820.7046净利润（亿元）1.260.461.071.2资本公积（万元）33617.5833617.5833617.5833617.58未分配利润（亿元）3.142.52.081.2基本每股收益（元）　0.26　　稀释每股收益（元）　0.26　　每股现金流（元）0.23-2.230.320.48净资产收益率（%）14.915.6114.2518.17 五、杭电股份主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1永通控股集团有限公司452浙江富春江通信集团有限公司303新疆德赛金股权投资有限合伙企业70000004.384平安财智投资管理有限公司40000002.55天津安兴股权投资基金合伙企业(有限合伙)40000002.56孙庆炎36000002.257华建飞34500002.168吴斌22500001.419章勤英22500001.4110郑秀花22500001.41合计93.02 六、机构定位分析杭电股份：电线电缆行业明星企业之一 类别：新股 机构：华鑫证券 研究员：汤峰[摘要]公司是国内电线电缆行业的主要企业之一：公司前身杭州电缆厂是国内较早成立的电缆企业之一，是原机电部线缆行业重点骨干企业，始建于一九五八年，是国家高新技术企业，集科研、设计、制造、销售于一体的专业电线电缆制造企业，目前公司是富春江通信集团有限公司的核心企业，公司为中国电器工业协会电线电缆分会理事单位和浙江省电线电缆行业协会理事长单位。公司产品商标“永通”牌为中国驰名商标。公司的主要产品包括110kV、220kV高压超高压交联电力电缆，66kV、35kV及以下中低压交联电力电缆，轨道交通电缆、风电电缆、矿用电缆等特种电缆，以及钢芯铝绞线、铝合金导线、铝包钢导线等导线产品。公司业务规模逐年增长：随着我国经济的快速发展，国内电力投资规模的扩大，公司通过加大对市场开拓力度、市场规模的提升及新产品研制等因素影响，公司近年来发展速度较快，业务规模逐年增长。公司看点：1）产品市场需求广阔；2）技术实力突出；3）产品结构优势；4）质量优势；5）品牌优势。募投项目：公司拟公开发行不超过5335万股A股，全部为公开发行新股，募集资金扣除发行费用后，拟全部投向城市轨道交通用特种电缆建设项目、风力发电用特种电缆建设项目、电线电缆高新技术研发中心建设项目和补充2.50亿元流动资金项目盈利预测与估值。随着国内电力行业持续迅速发展、网改造规模不断扩大所带来的机遇，我们预计公司年营业收入分别为29.18、32.65和37.5亿元，实现归属母公司净利润1.41、1.70和2.03亿元，EPS分别为0.66、0.80和0.95元（考虑IPO发行后股本为21335万股计算）。我们结合电气设备行业其他上市公司平均估值，我们认为合理估值范围为15年25-30倍PE，对应价格区间为16.5-19.8元。风险提示：原材料价格大幅波动风险；电力产业投资政策变化风险。益丰药房2月10日申购指南益丰药房公司本次拟公开发行不超过4000万股，发行后总股本不超过1.6亿股，拟在上海证券交易所上市。该股由中信证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量2400万股，占本次发行数量的60％；网上初始发行数量为1600万股，占本次发行总量的40％。 一、益丰药房基本资料发行状况股票代码&603939股票简称&益丰药房申购代码&732939上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&19.47发行市盈率&22.93市盈率参考行业零售业参考行业市盈率30.91发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)7.79网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&16,000,000网下配售数量(股)24,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&16000.00总发行数量(股)&40,000,000顶格申购需配市值(万元)&16.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&73.04网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商中信证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）4.92发行后每股净资产（元）8.22股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、益丰药房公司简介益丰大药房连锁股份有限公司主要从事药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售业务，子公司益丰医药作为公司内部集中采购平台，兼顾少量对外药品批发业务。此次募资净额将投资于“营销网络建设项目”、补充流动资金等其他与主营业务相关的项目，投资总额8.16亿元，拟以募资投入7.26亿元。三、益丰药房筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1补充流动资金等其他与主营业务相关的营运资金200002营销网络建设项目61588.21投资金额总计81588.21超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-3708.21投资金额总计与实际募集资金总额比104.76% 四、益丰药房财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）12.509510.420310.26418.4545净资产（亿元）5.95765.21645.0224.2582少数股东权益（万元）537.98436.26437.84318.51营业收入（亿元）22.302310.413718.04315.3948净利润（亿元）1.420.6810.7资本公积（万元）19773.619773.619773.619773.6未分配利润（亿元）2.561.891.70.99基本每股收益（元）　0.56　　稀释每股收益（元）　0.56　　每股现金流（元）1.770.741.310.67净资产收益率（%）26.2213.0821.8417.67 五、益丰药房主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1湖南益丰医药投资管理有限公司44.232高毅19.283Capital Today Investment XV (HK) Limited15.884Capital Today Investment XIV (HK) Limited15.795湖南益之丰医药咨询管理有限公司39500003.296长沙益之堂健康咨询有限公司18340001.53合计100 六、机构定位分析益丰药房：中部地区崛起的医药零售龙头 类别：新股 机构：华鑫证券 研究员：邱祖学[摘要]公司是中部地区崛起的医药零售龙头。公司是国内区域领先的大型医药零售连锁企业。截至2014年底，公司已在湖南、湖北、上海、江苏、浙江、江西等六省市开设了共计810家直营连锁门店，营业面积达到122，072.20平方米，员工人数5，856人。根据MDC数据统计，公司、2013年和2014年连续四年在中国药品零售企业综合竞争力百强榜1排名第六位，并获得2014年成长力冠军。收入与利润稳定增长。公司目前的收入主要来源于药品和器械的零售批发，两者合计占比超过87％。公司营业收入从2012年的15.39亿元增长至2014年的22.30亿元，年复合增长率20.36％，归属于母公司所有者净利润从2012年的6，860.37万元增长至2014年的14，056.12万元，年复合增长率达到43.14％。公司电商业务初步成型。公司于2013年启动了电商业务，着力打造以自建B2C官网商城为战略重点、以入驻各大型电商平台旗舰店为渠道支撑、以手机移动端为新购物场景的医药电商体系。目前，公司已建立并运营了B2C模式的益丰网上药店官方商城，并入驻天猫医药馆、京东商城开设旗舰店构建多平台体系，此外，实现了实体门店购药用手机支付宝支付的O2O模式。盈利预测与估值。我们预计公司年营业收入分别为27.1、34.0、42.5亿元，实现归属母公司净利润1.56、2.18和3.20亿元，EPS分别为0.97、1.36和2.元（考虑IPO发行后股本为1.6亿股计算）。选取了部分可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE为43倍，我们认为，公司属于区域性医药商业企业，公司在区域性具有较强的行业地位，并且积极向全国扩张，给予公司40-45倍估值较为合理，对应的公司每股价格为35.2-39.6元。风险提示：1、市场开拓的风险；2、行业竞争加剧导致利润率下降。好莱客2月10日申购指南好莱客公司本次拟公开发行不超过2450万股，发行后总股本不超过9800万股，拟在上海证券交易所上市。该股由广发证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量1500万股，占本次发行数量的61.22％；网上初始发行数量为950万股，占本次发行总量的38.78％。 一、好莱客基本资料发行状况股票代码&603898股票简称&好莱客申购代码&732898上市地点& 上海证券交易所发行价格（元／股）&19.57发行市盈率&19.00市盈率参考行业家具制造业参考行业市盈率36.4发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)4.79网上发行日期& (周二)网下配售日期、2-10网上发行数量(股)&9,500,000网下配售数量(股)15,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&9000.00总发行数量(股)&24,500,000顶格申购需配市值(万元)&9.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&88.59网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商广发证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）4.47发行后每股净资产（元）3.35股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、好莱客公司简介广州好莱客创意家居股份有限公司以开发、生产、销售整体衣柜及配套家具为主营业务，是引领中国整体衣柜发展方向的领军品牌之一。此次募集资金净额拟投向整体衣柜技术升级扩建项目、信息系统升级技术改造项目以及补充流动资金项目，投资额4.3亿元。 三、好莱客筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1整体衣柜技术升级扩建项目328482信息系统升级技术改造项目41223补充流动资金项目6000投资金额总计42970超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)4976.5投资金额总计与实际募集资金总额比89.62% 四、好莱客财务指标财务指标/时间2014年2014年9月2014年6月2013年总资产（亿元）5.66494.66144.46264.4206净资产（亿元）3.81883.28263.04232.7966营业收入（亿元）9.01086.14343.57776.4967净利润（亿元）1.430.890.431.01资本公积（万元）2003.672003.672003.672003.67未分配利润（亿元）2.542.151.911.66基本每股收益（元）　　0.58　稀释每股收益（元）　　0.58　每股现金流（元）　0.90.382.27净资产收益率（%）43.2528.7714.7141.83 五、好莱客主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1沈汉标57.14292王妙玉36.62863詹缅阳31500004.28574陈明宣2100000.28575洪清俊2100000.28576蒋乾乾2100000.28577罗绍舜2100000.28578苏艳秀2100000.28579吴少彤2100000.285710李计划1680000.2286合计100 六、机构定位分析好莱客：深耕整体衣柜高端领域 扩产布局成长 类别：新股 机构：国泰君安 研究员：穆方舟 吴冉[摘要]本报告导读：看好公司作为定制衣柜龙头在品牌等方面的竞争优势。我们预测EPS分为2.61、3.32、4.08元。合理定价区间为62.53-72.96元，建议询价为19.58元。投资要点：合理价格区间为62.53元-72.96元，建议询价为19.58元。作为国内整体衣柜行业领导者，募投项目将助力公司加速成长、进一步扩大行业份额。我们预测公司年营业收入分为12.98亿元、16.21亿元和19.56亿元；EPS分为2.61、3.32、4.08元。参考可比公司估值及公司发展前景，给予公司合理定价区间为62.53元-72.96元，对应2015年PE倍数为24倍至28倍。消费升级推动整体衣柜需求扩容，行业前景广阔。国内整体衣柜市场仍处于朝阳成长期，2015年市场容量约为200亿元、在家具整体行业占比仅为20％。受益于家居消费群体年轻化和住宅二次装修趋势，国内整体衣柜渗透率提升空间大，市场容量有望加速提升，年均增速或超30％。在消费升级的大趋势下，我们认为能够精准把握消费者诉求、品牌产品定位清晰的龙头优势将更加凸显。高品质产品奠定差异化优势，经营效率和成长性表现靓丽。公司专注于定制衣柜中高端市场，通过“体验式设计+高品质制造”打造竞争优势。相比同行业公司，好莱客通过对经销商网络布局的高效化运作，实现了单店经营销售效率的提升。优异的品牌和渠道优势为公司提升定制家居市场占有率奠定了基础。上市后随着产能的提升，公司有望在品牌优势和经营效率上进一步拓展。募投项目提升整体衣柜产能，增加业绩弹性。此轮新股拟募集4.79亿，主要投向年产250万平米整体衣柜生产项目等。其中，整体衣柜扩产项目达产后将提升45％产能，大幅提升公司在整体衣柜市场的渗透能力、提升盈利空间。风险提示：募投项目不达预期，原材料成本波动较大，实际控制人股权集中风险。力星股份2月10日申购指南力星股份公司本次拟公开发行不超过2800万股，发行后总股本不超过1.12亿股，拟在深交所创业板上市。该股由海通证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量为1680万股，占本次发行总股数的60％；网上初始发行数量为1120万股，占本次发行总股数的40％。 一、力星股份基本资料发行状况股票代码&300421股票简称&力星股份申购代码&300421上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&9.13发行市盈率&22.83市盈率参考行业通用设备制造业参考行业市盈率51.3发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)2.56网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&11,200,000网下配售数量(股)16,800,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&11000.00总发行数量(股)&28,000,000顶格申购需配市值(万元)&11.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&74150.00初步询价累计报价倍数&44.14网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商海通证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）3.67发行后每股净资产（元）4.79股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、力星股份公司简介江苏力星通用钢球股份有限公司主营业务为精密轴承滚动体的研发、生产和销售。此次募集资金净额拟投向高档、精密轴承钢球扩产改造项目和新建滚动体技术研究中心项目，总投资3亿元，拟使用募集资金2.29亿元。 三、力星股份筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1高档、精密轴承钢球扩产改造项目24291.972技术研发设计中心建设项目5723.38投资金额总计30015.35超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-4451.35投资金额总计与实际募集资金总额比117.41% 四、力星股份财务指标财务指标/时间2014年2014年9月2013年2012年总资产（亿元）6.43636.24285.53064.7178净资产（亿元）3.21683.08023.18572.9492少数股东权益（万元）　　1592.71685.57营业收入（亿元）4.70993.47344.24114.0538净利润（亿元）0.540.40.510.55资本公积（万元）12098.8112098.8112076.9612076.96未分配利润（亿元）0.960.870.820.62每股现金流（元）　0.550.40.96净资产收益率（%）15.5411.1616.6620.91 五、力星股份主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1南通银球投资有限公司42.92江苏高投成长价值股权投资合伙企业(有限合伙)11.93时艳芳922000010.984刘定妹900000010.715施祥贵876400010.436上海鸿立股权投资有限公司66500007.927陈芳4000000.488沙小建4000000.489苏银建4000000.4810汤国华4000000.48合计96.76 六、机构定位分析力星股份：新股申购策略 类别：新股 机构：国泰君安 研究员：白晓兰 孙金钜[摘要]本报告导读：本报告分析了力星股份新股发行价、中签率、年化回报率，并分析了公司经营的基本情况。建议报价9.13元，预估合理价格13.29-23.79元。投资要点：公司摊薄后的实际与预测EPS0.47、0.52、0.53元。可比公司2015年的PE是25倍，可比证监会行业最近1个月的估值51倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价57％。建议公司报价9.13元，对应2014年摊薄PE为21.90倍。预估中签率：网上0.59％；网下中公募与社保0.43％，年金与保险0.26％，其他0.15％。预计网上冻结资金量391亿元，网下冻结106亿元，总计冻结497亿元。资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95万亿元，预计7天回购利率将达到6.5％。预计涨停板6个，破板卖出的打新年化回报率：网上43％、网下公募与社保32％，年金与保险18％，其他9％。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得0.72％、0.53％、0.31％、0.16％的破板绝对收益率。公司基本情况分析公司主营产品为精密轴承钢球，为国内精密轴承钢球领域的龙头企业，近三年来，在国内轴承钢球领域的销售收入排名第一。发展空间：轴承主要使用在机动车与机械设备等制造业上，我们认为当宏观经济增速开始下行，经济逐步往服务行业转型，那么轴承的下游需求可能会受到一定的影响。但另一方面，一些手工工具，高端产品的需求则可能不受影响，带来轴承中钢球的需求。公司竞争优势：1）公司为行业龙头，具有技术优势。2）客户优势：公司高端轴承钢球领域具有核心竞争优势，是国内唯一一家进入吉凯恩集团和斯凯孚集团全球采购体系的内资钢球企业。轴承钢球要获得客户资质认可起码需要3年的时间。风险：宏观经济下行导致轴承钢球需求下降；客户集中度高，带来业务风险；原材料价格波动；市场竞争日益激烈风险。注：每股净收益按预计发行后的总股本万股计算博世科2月10日申购指南博世科公司本次拟公开发行不超过1550万股，发行后总股本不超过6200万股，拟在深交所创业板上市。该股由国金证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量为930万股，占本次发行总股数的60％；网上发行量为本次发行总量减去网下发行量。一、博世科基本资料 发行状况股票代码&300422股票简称&博世科申购代码&300422上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&10.00发行市盈率&22.97市盈率参考行业生态保护和环境治理业参考行业市盈率55.97发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)1.55网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&6,200,000网下配售数量(股)9,300,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&6000.00总发行数量(股)&15,500,000顶格申购需配市值(万元)&6.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&112.97网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商国金证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）4.4发行后每股净资产（元）5.31股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 二、博世科公司简介广西博世科环保科技股份有限公司系水污染治理整体解决方案提供商。此次募集资金净额拟投向环保设备制造基地扩建技术改造项目、技术研发中心建设项目和偿还银行贷款及补充流动资金项目，计划投资总额3.18亿元，募集资金投入额为1.25亿元。 三、博世科筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1偿还银行贷款及补充流动资金项目180002环保设备制造基地扩建技术改造项目10875.683技术研发中心建设项目2923.9投资金额总计31799.58超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-16299.58投资金额总计与实际募集资金总额比205.16% 四、博世科财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）5.95674.53164.42583.4213净资产（亿元）2.04471.83311.77871.5452少数股东权益（万元）-1.69　　　营业收入（亿元）2.80311.15952.06282.2195净利润（亿元）0.310.10.280.34资本公积（万元）2984.092984.092984.092984.09未分配利润（亿元）1.150.960.910.7基本每股收益（元）　0.22　　稀释每股收益（元）　0.22　　每股现金流（元）0.01-0.59-0.23-0.61净资产收益率（%）16.355.5116.8524.16 五、博世科主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1王双飞32.542盈富泰克创业投资有限公司833814017.933深圳市达晨财富创业投资企业(有限合伙)694881014.944宋海农24750005.325许开绍24750005.326杨崎峰24750005.327霍建民11812502.548张频9450002.039王继荣9000001.9410陈琪6750001.45合计89.33 六、机构定位分析博世科：订单充足 跨领域拓展可期 类别：公司研究 机构：中金公司 研究员：汤砚卿[摘要]博世科（300422.SZ）是成立于1999年的民营企业，主营造纸、食品制造等行业的废水处理。2014年实现营收2.8亿元，归属净利润3126万元，综合毛利率33％。发行概况。拟发行不超过1550万股，净募集1.24亿元，用于：1）环保设备制造基地扩建项目，0.4亿元；2）技术研发中心建设项目，500万元；3）偿贷及补充流动资金，0.795亿元。发行完毕后，总股本达6200万股。为根据招股说明书披露，发行价为10.00元。考虑披露的发行概算费用（承销及保荐费2300万元、审计评估费362万元、律师费100万元、信息披露费258万元、发行手续费30万元），募集资金总额应在1.55亿元，对应发行股本数，拟发行价应在10.00元。亮点近在手订单充足，近3年新签订单规模呈上升趋势。1）截至2014年底，公司在手订单金额合计近9亿元（含已中标、未签约合同），为2014年营收的3.2倍；已签约、未完工的大项目金额合计4.85亿元，为2014年营收的1.7倍。2）年，公司新签大项目金额合计0.9、2.9、5.5亿元，为当年营收的0.4、1.4、2倍。从工业废水处理逐步进入市政水、烟气等领域，订单规模、总量有望上新台阶。1）虽然公司下游的造纸、食品是COD排放量最大的两个工业行业，但我们预计未来3~5年，其废水处理工程的需求增速将趋于平稳。新建需求方面，造纸、食品行业固定资产投资增速整体呈下行趋势；存量改造需求方面，新版的造纸、食品行业废水排放标准分别于年生效，至今已约3年。2）公司2013~14年发力进入市政、烟气等新领域，新签项目金额占订单总量的28％、38％。典型项目包括：安化县梅城污水处理厂及配套管网工程、广西宾阳县黎塘污水处理管网工程等，单体订单金额均在5000万元以上，而公司传统工业废水处理项目金额多在1000万元以下。二氧化氯制备业务，所在仍是“蓝海”市场。1）在制浆造纸废水中，漂白废水毒性最大。传统的CEH三段漂白工艺会产生大量的污染物――有机卤化物（AOX），因此以二氧化氯漂白法（ECF）为代表的无污染漂白工艺在欧美兴起，目前其使用比例在90％以上，而我国尚不足10％。2）生产二氧化氯制备系统的国内厂商数量不多，且有进口替代趋势，市场需求、竞争环境均好于工业废水处理领域。3）2012~14年，公司二氧化氯制备合同金额占订单总量的13％、14％、41％。2014年新签的APP金光集团、海南金海浆纸业二氧化氯制备系统项目，单体合同额均在1亿元以上。风险回款风险；订单获取不确定性；在手订单确认进度不确定性；毛利率下滑风险；系统性风险。鲁亿通2月10日申购指南鲁亿通公司本次拟公开发行不超过2200万股，发行后总股本不超过8800万股，拟在深交所创业板上市。该股由国信证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量为1320万股，占本次发行总股数的60％；网上发行数量为本次公开发行股票总量减去网下最终发行数量。 一、鲁亿通基本资料发行状况股票代码&300423股票简称&鲁亿通申购代码&300423上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&10.30发行市盈率&22.89市盈率参考行业电气机械及器材制造业参考行业市盈率31.47发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)2.27网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&8,800,000网下配售数量(股)13,200,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&8500.00总发行数量(股)&22,000,000顶格申购需配市值(万元)&8.50市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&75510.00初步询价累计报价倍数&57.20网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商国信证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）3.26发行后每股净资产（元）4.6股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 二、鲁亿通公司简介山东鲁亿通智能电气股份有限公司致力于电气成套设备的研发设计、生产与销售。此次募集资金净额拟投向智能电气成套设备建设项目、研发中心建设项目和与主营业务相关的营运资金项目，总投资1.9亿元。 三、鲁亿通筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1智能电气成套设备建设项目12928.422与主营业务相关的营运资金项目2820.543研发中心建设项目3274.04投资金额总计19023超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)3637投资金额总计与实际募集资金总额比83.95% 四、鲁亿通财务指标财务指标/时间2014年2014年9月2013年2012年总资产（亿元）4.74384.4044.19563.2255净资产（亿元）2.14841.97881.72021.3899营业收入（亿元）3.04052.06842.63442.7603净利润（亿元）0.430.260.330.34资本公积（万元）1049.181049.181049.181049.18未分配利润（亿元）1.251.120.860.56每股现金流（元）-0.13-0.920.210.3净资产收益率（%）22.1413.9821.2428.34 五、鲁亿通主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1纪法清62.00342莱阳微红投资有限责任公司769560011.663刘明达6600000104陆金海6600000105柳云鹏5038440.76346崔静3527040.53447黄涛3527040.53448魏春梅3527040.53449缪云辉3527040.534410姚京林2519220.3817合计96.9461 六、机构定位分析鲁亿通：电气成套设备专业提供商 类别：新股 机构：华鑫证券 研究员：魏旭锟[摘要]公司自设立以来，致力于电气成套设备的研发设计、生产与销售，产品应用于发电、输配电及下游用电的多个领域。公司主要产品为电气成套设备，电气成套设备在输配电系统中起着电能的控制、保护、测量、转换和分配作用。智能电气成套设备是将计算机技术、网络通讯技术、现代传感技术、电力电子技术整合于一体的输配电成套设备产品，可以实现自我诊断、自动控制、无人值守，并具有遥控、遥测、遥调、遥信等功能。2011年、2012年、2013年，2014年公司分别实现销售收入2.23亿元、2.76亿元、2.63亿元和3.04亿元，四年年均复合增速为10.81％。公司总体盈利能力保持稳定，毛利率保持在30％以上。电气成套设备需求将保持快速增长。公司产品在用电系统的使用范围非常广泛，涉及国民经济各行各业以及居民生活领域。当前公司主要客户涵盖石油、化工、电力、冶金、轨道交通、公共建筑、民用建筑、节能环保等领域，公司产品用于接受并分配电能。未来，电力投资增长、智能电网建设、石油化工行业的发展、更新替代、进口替代以及出口仍将推动电气成套设备市场快速增长。公司竞争优势显著。公司设立之初便立足于一、二级用电负荷市场，把握电气成套设备智能化、小型化、大容量、高可靠性、免维护、节能环保等发展趋势，加大研发力度，注重市场布局，开发出了一系列产品，陆续进入国民经济各支柱产业。作为电气成套设备综合解决方案服务商，公司为客户提供电气成套设备方案设计、现场模拟试验、系统技术升级等解决方案，在研发、产品、制造工艺、设计优势、资质与品牌、销售与售后等诸多方面具备显著优势。盈利预测与估值。我们预计公司年营业收入分别为3.63、4.23和4.82亿元，实现归属母公司净利润和7611万元，EPS分别为0.64、0.75和0.86元；选取了电气设备公司作为可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE为39.82倍，谨慎起见我们认为公司35-40倍估值较为合理，对应的公司每股价格为17.15-19.60元。风险提示：1）产业政策变动；2）应收账款。五洋科技2月10日申购指南五洋科技公司本次拟公开发行不超过2000万股，发行后总股本不超过8000万股，拟在深交所创业板上市。该股由海通证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量为1200万股，占本次发行总股数的60％；网上初始发行数量为800万股，占本次发行总股数的40％。 一、五洋科技基本资料 发行状况股票代码&300420股票简称&五洋科技申购代码&300420上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&8.27发行市盈率&22.59市盈率参考行业通用设备制造业参考行业市盈率51.3发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)1.65网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&8,000,000网下配售数量(股)12,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&8000.00总发行数量(股)&20,000,000顶格申购需配市值(万元)&8.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&66610.00初步询价累计报价倍数&55.51网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商海通证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）4发行后每股净资产（元）4.64股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、五洋科技公司简介徐州五洋科技股份有限公司是专业从事散料搬运核心装置及设备研发、设计、生产和销售的高新技术企业。此次募集资金净额拟投向散料搬运核心装置及设备扩产项目、散料搬运设备研发中心建设项目、营销网络与服务中心建设项目以及其他与主营业务相关的营运资金，总投资2.81亿元。 三、五洋科技筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1散料搬运核心装置及设备扩产项目161582营销网络与服务中心建设项目4807.823散料搬运设备研发中心建设项目4154.44其他与主营业务相关的营运资金3000投资金额总计28120.22超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-11580.22投资金额总计与实际募集资金总额比170.01% 四、五洋科技财务指标财务指标/时间2014年2014年9月2014年6月2013年总资产（亿元）3.29373.18982.95842.808净资产（亿元）2.5062.39992.33082.1956营业收入（亿元）1.89861.26160.78441.8464净利润（亿元）0.310.20.140.38资本公积（万元）8683.618683.618683.618683.61未分配利润（亿元）0.920.840.770.64基本每股收益（元）　　0.23　稀释每股收益（元）　　0.23　每股现金流（元）　0.080.190.49净资产收益率（%）13.28.895.9718.52 五、五洋科技主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1蔡敏21.12侯友夫21.13刘龙保926236015.444寿招爱759630012.665孙晋明683666011.396陈亚评27000004.57吴宏志20256803.388刘震东15000002.59深圳市汇银创富四号投资合伙企业(有限合伙)15000002.510深圳市汇银贰号投资合伙企业(有限合伙)15000002.5合计97.07 六、机构定位分析五洋科技：竞争优势显着 具备较高市场份额20％ 类别：新股 机构：华鑫证券 研究员：魏旭锟[摘要]公司主营逆市增长。公司是专业从事散料搬运核心装置及设备研发、设计、生产和销售的企业。在经济建设过程中，散状物料广泛存在，且经常需要进行大量短距离连续运输。为了降低成本，提高生产效率，散料的短距离连续运输主要采用散装化的模式，其流通过程需要由专业的散料搬运设备构成的系统完成。2011年、2012年、2013年，2014年公司分别实现销售收入1.62亿元、1.88亿元、1.85亿元和1.90元，在固定资产增速不断下滑的环境下，年均复合增长率达5.50％，公司逆市增长。公司总体盈利能力保持稳定，毛利率保持在40％以上。下游需求保持快速增长。公司所属行业为模在非煤炭类矿山开采行业中，散料搬运设备主要应用于金属、非金属等散料矿物的输送。近年来国家对非煤炭类矿山采选业的固定资产投资不断增加：2011年至2013年，黑色金属矿采选业、有色金属矿采选业、非金属矿采选业固定资产投资总额分别为3，767.6亿元21、4，636.99亿元及5，158.17亿元，同比增长27.75％、23.08％及11.24％。公司竞争优势显著，具备较高的市场占有率。公司具备产品优势、研发优势、设计优势、专业化综合服务优势和营销优势。截至目前，公司共取得53项专利（其中发明专利6项，实用新型专利46项、外观设计专利1项）。年公司张紧装置的市场占有率分别为8.02％、8.07％及8.30％44，在细分市场较为分散的格局下占有率相对较高；公司自主研发的制动装置和给料机，技术含量较高，产品性能较好，具备了较强的竞争优势。盈利预测与估值。我们预计公司年营业收入分别为1.91、1.96和2.07亿元，实现归属母公司净利润3，039、3，124和3，294万元，EPS分别为0.34、0.35和0.37元（考虑IPO发行后股本为8，000万股计算）。选取了机械公司作为可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE为45.23倍，谨慎起见我们认为公司40-45倍估值较为合理，对应的公司每股价格为13.60-15.30元。风险提示：1）固定资产投资持续下滑；2）行业价格竞争。唐德影视2月10日申购指南唐德影视公司本次拟公开发行不2000万股，发行后总股本8000万股，拟在深交所创业板上市。该股由齐鲁证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量为1200万股，占本次发行总股数的60％；网上初始发行数量为800万股，占本次发行总股数的40％。 一、唐德影视基本资料 发行状况股票代码&300426股票简称&唐德影视申购代码&300426上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&22.83发行市盈率&22.96市盈率参考行业广播、电视、电影和影视录音制作业参考行业市盈率63.53发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)4.57网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&8,000,000网下配售数量(股)12,000,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&8000.00总发行数量(股)&20,000,000顶格申购需配市值(万元)&8.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&86.93网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商齐鲁证券有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）5.77发行后每股净资产（元）9.56股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、唐德影视公司简介浙江唐德影视股份有限公司主要从事电视剧的投资、制作、发行和衍生业务；电影的投资、制作、发行和衍生业务；艺人经纪及相关服务业务。此次募集资金净额拟补充影视剧业务营运资金，包括15部电视剧和6部电影的投资制作，以及2部电影的协助推广，投资总额8.09亿元，使用募集资金4.18亿元。 三、唐德影视筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1补充影视剧业务营运资金(包括15部电视剧和6部电影的投资制作,以及2部电影的协助推广)80925.81投资金额总计80925.81超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)-35265.81投资金额总计与实际募集资金总额比177.24% 四、唐德影视财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）9.10818.08636.42614.4938净资产（亿元）3.47282.86142.61561.9881少数股东权益（万元）99.12101.5105.6160.52营业收入（亿元）4.07791.05953.19331.9116净利润（亿元）0.860.250.640.56资本公积（万元）3115.463115.463115.463175.49未分配利润（亿元）2.341.811.560.98基本每股收益（元）　0.41　　稀释每股收益（元）　0.41　　每股现金流（元）-1.15-2.11-0.75-1.69净资产收益率（%）28.279.0327.933.47 五、唐德影视主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1吴宏亮49.392赵健640439610.673北京睿石成长创业投资中心(有限合伙)540003694李钊48974808.165北京翔乐科技有限公司23376803.96刘朝晨23131173.867王大庆15069172.518张哲15069172.519北京鼎石源泉投资咨询中心(有限合伙)13800342.310范冰冰12899212.15合计94.45 六、机构定位分析唐德影视：明星效应与众不同 后续精品剧值得期待 类别：新股 机构：渤海证券 研究员：齐艳莉[摘要]公司主营为电视剧制作、发行业务公司主要业务收入来自于电视剧作品及其衍生品销售。报告期内，公司电视剧制作、发行业务表现突出，电视剧业务收入自2011年的12，195.11万元增长至2013年的23，152.58万元，复合年均增长率达到17.38％，平均毛利率为47.65％，在行业内处于中上游水平。电视台与网络视频商对于优质剧的需求空间大近年来国内电视台收入的快速增长以及网络视频商的迅猛发展，使得我国电视剧市场持续保持快速发展的态势，市场整体供大于求和优质电视剧供不应求造成普通电视剧价格和优质电视剧价格相差较大。普通电视剧市场价格一般在30万元至60万元/集，而部分优质电视剧的价格可以达到100万元/集甚至300万元/集以上。公司具备较强竞争优势，未来发展空间较大近三年来，公司营收增长迅速。2011年-2013年，公司分别实现营业收入1.21、1.54和2.31亿元，年复合增长率为38.16％；2014年上半年营收为1.03亿元，一直保持较高的增速水平。我们认为随着公司资本实力的逐步加强，其营收及毛利率水平有望进一步提升。盈利预测及询价建议我们预计年公司将实现归属于母公司股东的净利润为1.16亿元、1.39亿元和1.59亿元，同比分别增长34.73％、20.31％和14.53％。按照发行后总股本为8000万股，每股收益分别为1.44元、1.74元和1.99元。综合考虑，我们认为给予公司48-53倍的PE是上市后合理的估值区间，我们认为公司合理市值区间为16.43～20.09亿元。风险提示影视剧产品适销性风险、影视剧作品审查风险、发行人电视剧业务受“一剧两星”政策影响风险、电视剧制作行业竞争加剧的风险。红相电力2月10日申购指南红相电力公司本次拟公开发行不超过2217万股，发行后总股本8867万股，拟在深交所创业板上市。该股由长江证券保荐，网上申购日为日。其中网下初始发行数量为1330.2万股，占本次发行总股数的60％；网上初始发行数量为886.8万股，占本次发行总股数的40％。 一、红相电力基本资料发行状况股票代码&300427股票简称&红相电力申购代码&300427上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&10.46发行市盈率&18.34市盈率参考行业电气机械和器材制造业参考行业市盈率31.52发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)2.32网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&8,868,000网下配售数量(股)13,302,000.00老股转让数量(股)　回拨数量(股)　申购数量上限(股)&8500.00总发行数量(股)&22,170,000顶格申购需配市值(万元)&8.50市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&77780.00初步询价累计报价倍数&58.47网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商长江证券承销保荐有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）4.85发行后每股净资产（元）5.74股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
二、红相电力公司简介厦门红相电力设备股份有限公司主要从事电力设备状态检测、监测产品和电能表的研发、生产和销售，并提供相关技术服务。此次募集资金净额拟投向一次设备状态检测、监测产品生产改造项目、计量装置检测、监测设备生产改造项目、研发中心扩建项目和补充营运资金，总投资额1.87亿元。 三、红相电力筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1补充营运资金80002一次设备状态检测、监测产品生产改造项目6193.593计量装置检测、监测设备生产改造项目1537.944研发中心扩建项目2956投资金额总计18687.53超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)4502.29投资金额总计与实际募集资金总额比80.59% 四、红相电力财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）4.24053.31713.64253.1952净资产（亿元）3.22312.73192.8082.4285少数股东权益（万元）　　　　营业收入（亿元）2.6760.77032.42092.3346净利润（亿元）0.560.070.530.51资本公积（万元）3492.513492.513492.513492.51未分配利润（亿元）1.971.511.591.26基本每股收益（元）0.850.10.80.77稀释每股收益（元）　0.1　　每股现金流（元）0.25-0.430.370.89净资产收益率（%）18.822.4720.4423.28 五、红相电力主要股东序号股东名称持股数量占总股本比例(%)1杨保田58.69272杨成18.2583吴志阳41241496.20174长江成长资本投资有限公司36000005.41355杨力25531913.83946深圳市中科宏易创业投资有限公司15000002.25567何肖军3191490.47998马露萍3191490.47999王新火2457450.369510陈耀高1914890.288合计96.2782 六、机构定位分析红相电力：电力设备检测 监测行业先驱者 类别：新股 机构：华鑫证券 研究员：徐呈健[摘要]电力设备检测、监测行业先驱者。公司主要从事电力设备状态检测、监测产品和电能表的研发、生产和销售，并提供相关技术服务。主要产品包括电力设备状态检测、监测产品和电能表两大类。公司产品应用于电力系统发电、输电、变电、配电、用电的各个环节，客户主要以国家电网公司和南方电网公司为主，还有一部分销往发电企业、电气化铁路、石油、化工、冶金等具有内部电网管理需求的企业。电力设备状态检测、监测行业逐步进入了成长期。随着我国电网建设规模的扩大、智能电网建设的提速，电力设备状态检测、监测行业也逐步进入了成长期。2010年，国家电网公司发布了《“十二五”电网智能化规划》，该规划的发布标志着我国的智能电网建设进入了全面加速时代。随着国家电网公司和南方电网公司对电力设备状态检测、监测重视程度的提升，电网范围内对电力设备的状态检测、监测要求已经从“十五”、“十一五”中前期的研究及试点逐步转向了“十一五”末期和“十二五”期间的应用及全面推广。拟募集资金2.32亿元。本次募集资金拟投资于一次设备状态检测、监测产品生产改造项目，计量装置检测、监测设备生产改造项目，研发中心扩建项目以及补充营运资金。一次设备状态检测、监测产品生产改造项目实施并完全达产后，公司一次设备状态检测、监测系列产品每年可新增产量310台，且其检测水平、实验能力、工艺水平将得到全面提升。计量装置检测、监测设备生产改造项目建成后，互感器类检测产品将新增产量70台/年，809系列电能计量装置远程校验在线监测产品新增产量50台/年。盈利预测与估值。我们预计公司年营业收入分别为2.8、3.09、3.4亿元，EPS分别为0.7、0.71和0.71元（考虑IPO发行后股本为8867万股）。A股上市公司中，理工监测、中元华电、智光电气和金智科技与公司类似，可参考公司PE平均水平为30.5倍（2015年）。我们给予公司30-35倍估值，合理股价区间为21元-24.5元。风险提示：（1）电网公司整体发展战略、投资规划发生重大变化的风险；（2）市场竞争加剧的风险；（3）两大电网公司采购模式发生变化的风险等；天孚通信2月10日申购指南天孚通信公司本次拟公开发行不超过1970万股，发行后总股本不超过7880万股，拟在深交所创业板上市。该股由东吴证券保荐，网上申购日为日。本次发行采用网下投资者询价配售和网上按市值申购定价发行相结合的方式，其中网下初始发行数量为1200万股，占本次发行总股数的60.91％；网上发行数量为本次最终发行总量减去网下最终发行数量。公司股东可公开发售股份数量不超过335万股。 一、天孚通信基本资料发行状况股票代码&300394股票简称&天孚通信申购代码&300394上市地点& 深圳证券交易所发行价格（元／股）&21.41发行市盈率&18.78市盈率参考行业计算机、通信和其他电子设备制造业参考行业市盈率53.19发行面值（元）1实际募集资金总额(亿元)3.26网上发行日期& (周二)网下配售日期网上发行数量(股)&7,390,000网下配售数量(股)11,200,000.00老股转让数量(股)3,350,000.00回拨数量(股)　申购数量上限(股)&7000.00总发行数量(股)&18,590,000顶格申购需配市值(万元)&7.00市值确认日&T-2日(T:网上申购日)申购状况中签号公布日期& (周五)上市日期&&网上发行中签率(%)　网下配售中签率(%)　网上冻结资金返还日期 周五网下配售认购倍数　初步询价累计报价股数（万股）&初步询价累计报价倍数&91.75网上每中一签约(万元)　网下配售冻结资金(亿元)　网上申购冻结资金(亿元)　冻结资金总计(亿元)　网上有效申购户数(户)　网下有效申购户数(户)　网上有效申购股数(万股)　网下有效申购股数(万股)　中签号中签号公布日期& (周五)承销商主承销商东吴证券股份有限公司承销方式余额包销发行前每股净资产（元）5.51发行后每股净资产（元）8.22股利分配政策& 股票发行前公司滚存未分配利润由发行后的新老股东按持股比例共享。 二、天孚通信公司简介苏州天孚光通信股份有限公司主要从事光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。此次募集资金净额拟投向光无源器件扩产及升级建设项目和研发中心建设项目，总投资2.86亿元。 三、天孚通信筹集资金将用于的项目序号项目投资金额(万元)1光无源器件扩产及升级建设项目246702研发中心建设项目3887投资金额总计28557超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)4071.84投资金额总计与实际募集资金总额比87.52% 四、天孚通信财务指标财务指标/时间2014年2014年6月2013年2012年总资产（亿元）3.45113.00132.69652.2346净资产（亿元）3.25532.78882.53412.0614少数股东权益（万元）　　　　营业收入（亿元）2.00641.01011.50811.4447净利润（亿元）0.890.420.580.55资本公积（万元）6265.016265.016265.016265.01未分配利润（亿元）1.81.421.170.75基本每股收益（元）　0.71　　稀释每股收益（元）　0.71　　
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