中通国脉通信股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿日报送）
　　根据《证券法》第二十一条和《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十八条、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第四十四条的规定，申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露。
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　　中通国脉通信股份有限公司即吉林省邮电工程股份有限公司(原吉林省邮电工程局)始建于1947年，是经国家批准的通信工程施工总承包壹级资质企业和通信信息网络系统集成甲级资质企业。...[]
广东翔鹭钨业股份有限公司拟发行2500万股，发行后总股本10000万股，拟于中小板上市。
　　一家自称国内专业的通信技术服务商，却连一项专利技术也没有；IPO募资近三成用于新增土地、房屋，从而扩大办公居住场所，你知道吗？...[]
IPO相关信息
发行价格（元／股）
发行市盈率
网上发行日期
网上发行股数（股）
申购数量上限（股）
中签号公告日
网上发行中签率（％）
网上发行每中一签约（万元）
冻结资金总计（亿元）
募集资金总额（亿元）
中通国脉通信股份有限公司基本资料
&中通国脉通信股份有限公司
发行前总股本
&6600.00万股
拟发行后总股本
&8800.00万股
拟发行数量
&2200.00万股
占发行后总股本
拟上市地点
重要财务指标(截至)
发行前每股净资产
每股现金流量
净资产收益率
承销商与利润分配
发审委委员
公司本次发行前滚存的未分配利润，由公司首次公开发行股票后登记在册的所有股东按照发行后持股比例共同享有。
通信信息化网络的勘察、设计、施工、维护与优化;通信信息化系统集成;建筑智能化工程设计、施工及与之相关的技术与管理服务;通信信息化管理人才培训、技术咨询、技术开发与服务;通信产品及网络设备的研发、生产、销售与维护、修理服务;通信材料的销售;通信设施及通信资源的租赁服务;软件系统开发与销售;有线电视网络设计、施工及与之相关的技术与管理服务(仅限吉林省);室内外装饰装潢;汽车配件销售;承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目及对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
技术服务中心建设项目
分支机构建设项目
信息系统建设项目
补充其他与主营业务相关的营运资金项目
投资金额总计
中通国脉通信股份有限公司近三年财务指标
财务指标/时间
总资产（亿元）
净资产（亿元）
少数股东权益（万元）
营业收入（亿元）
净利润（亿元）
资本公积（万元）
未分配利润（亿元）
基本每股收益（元）
稀释每股收益（元）
每股现金流（元）
净资产收益率（%）
中通国脉通信股份有限公司主要股东
占总股本比例(%)
建议及投诉热线：021-　值班热线：021-5&&&&
信息网络传播视听节目许可证：0908328号
证券投资咨询资质：上海东方财富证券研究所
编号：ZX0064
&沪ICP证：沪B2-&&版权所有：东方财富网中通国脉实控人“散乱” 欠款大客户“独占鳌头”|招股书|上交所_凤凰财经
中通国脉实控人“散乱” 欠款大客户“独占鳌头”
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此外，据记者查阅招股书发现，中通国脉2011年至2013年应收账款均处于增长态势，2013年应收账款占流动资产比例更是高达77.39%。且2011年至2013年应收账款前五名情况中，吉林联通一家连年“独占鳌头”，欠款比例均为60%以上。而此次中通国脉上市，拟募集资金26000万元，其中有9000万元资金用于补充公司营运资金。那么，较高的应收账款是否导致了公司资金周转困难？
中国经济网北京7月28日讯（记者蒋柠潞）中通国脉通信股份有限公司（以下简称“中通国脉”）于近日披露招股书，拟在上交所上市，发行不超过2200万股。据招股书显示，中通国脉10名主要股东及实际控制人均来自公司管理层，且从未引入其他法人股东。对此，有分析人士表示，这很容易让大股东实现无法人约束的利益侵吞。此外，据记者查阅招股书发现，中通国脉2011年至2013年应收账款均处于增长态势，2013年应收账款占流动资产比例更是高达77.39%。且2011年至2013年应收账款前五名情况中，吉林联通一家连年“独占鳌头”，欠款比例均为60%以上。而此次中通国脉上市，拟募集资金26000万元，其中有9000万元资金用于补充公司营运资金。那么，较高的应收账款是否导致了公司资金周转困难？对此，中国经济网记者采访中通国脉董事会秘书孟奇，但其并未正面回答记者的问题。应收账款过高 欠款大客户“独占鳌头”据中国经济网记者查阅招股书发现，中通国脉2011年至2013年应收账款分别为22568.10万元、26067.30万元、31179.61万元，占同期期末流动资产比例分别为71.34%、69.58%、77.39%。值得关注的是，其招股书显示，中通国脉拟通过发行的2200万股股票募集资金逾26000万元。其中，将有近一半的资金用于分支机构的建设和技术服务中心的建设，另有9000万元资金用于补充该公司的营运资金。对此，中通国脉表示，公司应收账款客户主要为国内的三大电信运营商，并且由于季节性原因，服务商一般在下半年进入施工旺季并陆续完工，导致年末完工项目较多，但客户的结算、付款周期较长。因此，造成应收账款余额的累积。对此，中国经济网记者发现，2011年至2013年，国内三大电信运营商(移动、联通、电信)均位于该公司销售客户的前五名。而在公司2011年至2013年应收账款前五名情况中，吉林联通一家连年“独占鳌头”。2011年吉林联通欠款金额为1518423万元，2013年为17099.30万元。到了2013年则为21868.21万元，而战应收账款原值比例分别为63.64%、61.84%、66.15%。实控人“散乱” 无核心技术据招股书显示，中通国脉主要股东及实际控制人为王世超、唐志元、李春田、张显坤、李全林、王振刚、张建民、田、于生祥、孟奇共计10 名自然人，合计持有公司24.4485%的股份。其中，公司董事长兼总经理王世超直接持有其558.9万股股份，持股比例为8.47%，为中通国脉的第一大股东。令人不解的是，中通国脉从未引入其他法人股东。而公司的全部股东均为公司职工个人，且均为自然人持股。有市场分析人士表示，这样的情况并不多见，很容易让大股东实现无法人约束的利益侵吞。除此之外，据中国网报道，在其宣称的10项核心技术中，不乏有“传送网联网调测技术”和“核心网联网调测技术”等等高端的字眼。事实上，据业内人士介绍，这就是普通网络设备安装的调试过程，在国内通信市场已经广泛采用，已经难有技术含量可言。技术上的不足也降低了中通国脉客户信任的粘度。以阿尔卡特、爱立信、华为三家企业为例，2011年，中通国脉对三家企业的服务营业收入分别为449.73万元、594.46万元以及82.16万元。然而，在2013年，这三组数据变成了182.58万元、164.49万元以及61.35万元；降幅分别为59.40%、72.32%以及25.36%。总体降幅呈现出大幅的下降。这对于中通国脉的持续经营不能不说是一个较为严峻的考验。
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国脉通信应收账款庞大 入不敷出仍高额分红
来源：和讯股票
　　中通国脉通信股份有限公司作为国内专业的通信技术服务商，致力于为基础电信运营商和通信设备商提供涵盖核心网、传输网和接入网等全网络层次的通信网络工程建设和维护综合技术服务。 公司于去年发布招股书,拟公开发行不超过2200万股，公开发售股份的数量上限为1100万股,主承销商为金元证券股份有限公司。
入不敷出仍高额分红 上市意在“补血”
据招股说明书显示,中通国脉业绩下滑的同时，其现金流也出现了问题，报告期内，中通国脉经营活动产生的现金流净额分别为861.35万元、1297.69万元和-1844.34万元，三年合计314.7万元，不及三年净利润总和的5%。虽然净利润指标显示盈利，但实际上公司2013年度经营已经亏损，入不敷出。倘若此现象持续，公司将存在着很大的财务风险。
招股书显示超过三成的拟募集资金将用于补充营运流动性，而不是新项目建设，这也表明其上市或存圈钱野心，中通国脉一方面并不愿意同将来的公众股东分享其利润留存，另一方面却更倾向于让资本市场的广大投资者为其“补血”，这样做难免有失公允。
综上所述，原本业绩下滑，现金流紧张的中通国脉上市前仍保持高比例现金分红或将公司留存利润瓜分殆尽，其上市后或再无能力对新股东进行现金分红。望广大投资者予以警惕。编者将持续跟踪中通国脉IPO的后续进展。
庞大应收账款为业绩注水 回收难或致坏账
随着中通国脉业务规模的增长，其应收账款余额也出现了较大幅度的增长，报告期内，中通国脉的应收账款年增长率远超同期营业收入的增长速度，且应收账款占当年营业收入的比重已分别达到69.8％、71.9％、87.9％，可见其报告期内营业收入的水分较大。
中通国脉应收账款金额庞大的同时，其应收账款周转率也偏低。据招股说明书显示，2011年度至2013年度中通国脉应收账款周转率分别为1.57、1.41、1.17。明显低于同行业公司平均水平。说明中通国脉应收账款回款效率并不乐观，回款风险大或导致大量坏账出现，其后续应收账款管理难度陡增。
核心技术无一获专利 未来发展存疑
通信技术服务是一项对通信网络和IT等专业技术要求较高的业务，但中通国脉招股书全文中却没有出现一项技术专利。此外，中通国脉的研发费用也明显不足。
作为国内专业的通信技术服务商，却连一项专利技术也没有，而且无论从研发费用还是占当期营业收入的比例上都如此之少，让人不禁对中通国脉的持续经营和未来发展难免信心不足。如果中通国脉不能与时俱进不断提高技术水平和服务水平，不能满足客户的需求，将会影响到与主要客户的合作关系，进而影响到公司的持续盈利能力。
股权结构分散 产生分歧后果难估量
国际在线财经频道记者观察到，中通国脉主要股东及实际控制人为王世超、唐志元、李春田、张显坤、李全林、王振刚、张建民、田国华、于生祥、孟奇共计10名自然人，合计持有公司24.4485%的股份。令人不解的是，中通国脉从未引入其他法人股东，而公司的全部股东均为公司职工个人，且均为自然人持股。有市场分析人士表示，这样的情况并不多见，很容易让大股东实现无法人约束的利益侵吞。
分析人士指出，中通国脉的10名控制人同时是持续比例最多的10人，控制人的联合一致分红很难讲不是一次次利益的瓜分。若是实际控制人具有非联合一致的行动而产生分歧，对于中通国脉而言或许才是内斗撕裂的梦魇。
该公司最新消息
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新股发行申购提示
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中通国脉发行基本资料
发行后总股本
计算机硬件/网络设备
金元证券股份有限公司
中通国脉募资用途（万元）
投资额（万元）
技术服务中心建设项目
分支机构建设项目
信息系统建设项目
补充其他与主营业务相关的营运资金项目
中通国脉的主要财务数据
营业收入（万元）
营业利润（万元）
利润总额（万元）
总资产（万元）
财经中国思2016年中国联通长春市分公司业务服务区传输线路代维与线路整治服务项目于近日开标，长春电信工程、新新网络、鸿胜、中通国脉中标。
中标结果：
项目概况：
预算服务金额
约为3598.32万元（含税），其中传输线路代维预算约为2779万元，线路整治服务预算约为819万元。
代维工作内容
包括：周期巡检、隐患整治、故障抢修、工程配合、专项维护工作、资源录入等。
维护对象范围
包括：光/电缆线路、管道设施(管道/人孔/手孔/井盖等)、杆路设施(电杆/加固/保护/接地/吊线/挂钩等)、附属设施(标石/标志牌/宣传牌等)；光缆保护系统及其他设施(光缆交接箱/接头盒/终端盒 /法兰盘/尾纤等)等代维维护。
标段划分：
项目计划服务期
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