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从消费习惯的变化，看未来商业模式走向
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《从消费习惯的变化，看未来商业模式走向》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《从消费习惯的变化，看未来商业模式走向》 精选一互联网的呈现，改动了人们的生活方式。而互联网+方式下的商业模式，正逐渐改动着人们的消费习气。一、消费观念开放化互联网时代，人们的消费方式已不限于家门前的那家店。本地没有网上买，国际没有国外购，没有买不到只需想不到。消费方式的改动，最终招致消费观念的变化。从只选贵的，到只选对的，再到只选高质量的，人们对价钱的敏感度将会越来越低。二、消费方式便捷化一日千里的互联网+，包揽了从置办到领取，从吃饭到出行的方方面面，衣食住行，都能足不出户天时用各类互联网平台得以处置。越来越多的人出门只带一部手机就够了，银行卡都懒得带。出行、购物、休闲、文娱，一切举动都已网上预定，一切付费通通一扫处置。三、消费主体年轻化据统计，我国即将面临第四次单身潮。而在这些单身潮中，购物中心的消费主力——女性的比例占次要局部，单身消费潜力庞大。年轻一代更考究生活的快节拍，时间要求更爲精准。因而，在缓解孤单买买买的同时，将更考究服务体验，以及私密化服务要求。四、消费心态特性化随着消费方式的变化，人们的消费心思也在发作着变化。从网上购物图便宜已过渡到层次化选择，从自动消费转移到特性化定制。越来越多的人在心思需求方面趋向更高境界，VIP概念曾经过时，如今考究私人订制。同时对奢侈品的迷恋已转向对特性化的追求。综上所述，大体量的商业模式在市场细分的根底上，将需求思索向“单体经济”模式转变，以更灵敏、更便捷、更私密的方式，注重用户体验，加强用户黏度；而小体量专业化商业模式，则需求以定制化服务爲方向，将服务做到极致。这就催生了“零消费”模式的来临，即消费全返商业模式。这是一种推翻传统消费观念的商业模式。消费全返模式是一种利于消费者，商家，平台的模式，虽然如今虽然处于萌芽发育期，但我相信未来一定有可观的市场。（）是上海晋玺有限公司推出的。旨在为有投融资需求的小微企业主及个人建立起高效、透明、安全、便捷的服务。不仅为社会闲散资金提供一个安全，也能够为小微企业解决融资难融资贵的问题。百姓贷百姓身边的《从消费习惯的变化，看未来商业模式走向》 精选二我国目前已进入到第三次消费升级之中。在当前增速回落、出口未有明显好转的背景下，消费已经成为拉动经济增长的主要因素。本次消费升级所反映出来的特点与以往两次不同，如消费者的需求更加细化和多样化，还有消费者更加注重服务升级和性价比等等，这也促使了教育、娱乐、文化、医疗保健、IT、汽车、房地产等行业板块出现了快速增长。扩张迅速。近年来我国城镇和农村居民人均可支配收入、消费支出都逐年稳步上升，消费者不再仅仅满足于解决温饱，转而更加在意自身精神文化方面的需求。另外随着互联网产品的普及程度越来越高，这也渐渐改变了我们的消费观念和消费方式。在这样一个大的时代背景下，在我国应运而生，并在近年来市场规模迅速扩张，成为市场争相关注的热门领域。农村市场值得重点研究。目前我国城镇消费市场的竞争已经相对比较激烈，但农村消费金融市场仍是一片蓝海，农村居民贷款难的问题始终存在，需求还远远没有被满足，的资金缺口也仍然巨大。另外，农村互联网普及率也越来越高，近年来增速始终远超城镇，反映出农村居民尤其是年轻一代接受新产品、新技术的能力较强，农村消费金融市场的前景可观，潜力巨大。值得关注的问题。包括在内的金融机构想要充分深入到农村之中，形成完备稳定的和用户体系，还有很多困难需要克服。比如农村居民普遍存在的缺失问题、农村居民信任的选择性问题、农村与城镇思维差异化的问题、农村存在的特殊的人情社会问题等等，都会造成行业渗透的复杂性和困难性。这需要通过更多的实践，找到更多适合各地农村的落地模式。1、消费升级和发展现状1.1、我国目前正处于第三次消费升级中自改革开放以来，我国先后经历过三次消费升级。所谓消费升级，一般意义上是指各类消费支出在消费总支出中的结构升级和层次提高，直接反映出消费水平和发展趋势。所以消费升级一方面与居民收入和消费能力有关，另一方面与居民消费需求的变化有关。纵观我国截至目前的三次消费升级，均呈现出了非常鲜明的时代特征：? 第一次消费升级发生在改革开放初期，这个阶段，粮食消费下降、轻工产品消费上升，从而大幅带动了轻工、纺织业的发展，并带来了第一轮经济增长；? 第二次消费升级发生在上世纪80年代末到90年代末，这期间伴随着“老三件”（自行车、手表、收音机）被“新三件”（冰箱、彩电、洗衣机）逐步代替，使得家用电器消费快速增加，而且耐用消费品逐渐向高档化方向发展，钢铁、机械制造、电子等相关产业规模急剧扩大，并带动了我国第二轮经济增长；? 目前正在进行的第三次消费升级中，最主要的特征是消费需求细化和多样化，消费者更加注重服务升级和产品性价比，加上居民精神层面需求不断提升，这个阶段内教育、娱乐、文化、医疗保健、IT、汽车、房地产等产业得到了爆发式发展。从我国去年全国居民人均消费支出的结构中可以看到，食品烟酒依旧以30.10%占据第一位，不过占比较2015年下降0.5个百分点，恩格尔系数接近联合国设定的20%~30%富足标准。此外，居住消费占比达到21.9%，交通通信消费占比达到13.7%，教育文化娱乐消费占比达到11.2%，医疗保健消费占比达到7.8%，成为现今我国居民消费结构中的重要组成部分。对比2000年时，上述几项数据则分别为：居住消费占比5.48%，交通通信消费占比4.14%，教育文化娱乐消费占比6.5%，医疗保健消费占比3.09%。与十几年前相比，这些板块的占比几乎都实现了一倍至几倍的增长，明确反映出本次消费升级的特征。1.2、我国人均收入和消费支出逐年上升消费升级的内在因素比较复杂，不过其中居民收入维持较高增速无疑是消费升级的前提和主要动力。近年来我国居民的人均可支配收入逐年上升，增速基本上始终维持在GDP之上。居民收入的持续高速增长，也明显拉动了消费水平的提升。近几年来，我国居民消费支出增速基本维持在较高水平。2013年以来，我国GDP增速的下落趋势逐年减缓，基本符合L型的，在经济企稳的大背景之下，预计消费市场将继续保持当前平稳较快的增长。而当我国经济进入“新常态”以来，消费支出对于经济增长的拉动力量越来越明显。去年我国消费支出对经济增长的贡献率为64.6%，较2015年略有下降。不过今年最新的数据显示，一季度最终消费支出对经济增长的贡献率达到77.2%。在投资增速回落、出口未有明显好转的情况下，消费已经成为拉动经济增长的主要动力。2、消费金融2.1、居民消费方式和消费观念发生转变在我国居民消费能力和消费水平不断提升的背景下，随着互联网普及率的大幅提升，越来越多的居民开始选择更为便捷的网络消费来代替传统消费方式。近年来我国网上零售额逐年大幅增长，始终维持在几倍于社会消费品零售总额增长率的水平。网络零售额在总零售额中的占比也逐年上升，2012年，网络零售额占比仅为6.3%，一年后即提升至8.04%。至2016年，网上商品零售额占比已达12.6%。今年最新数据显示，一季度网上商品销售额为1.1万亿元，同比增长25.8%，占总额比重达到12.4%，基本上延续了之前的良好势头。网络零售的增长，伴随和促进了居民消费方式的变化，无现金化交易渐渐成为我国主要的支付方式之一。2016年中国总交易额为57.9万亿元人民币，同比增长85.6%，其中交易规模为38.6万亿元。市场预计零售业可能在5年内实现80%的无现金交易。目前，一线城市用户有38.6%选择现金作为常用支付方式，但在三线及以下级别城市，现金交易占比仍有50%左右，无现金化仍有下沉空间。另一方面，新消费方式的应运而生，也促进了我国居民消费观念的转变和升级，信贷消费方式已经越来越变得司空见惯，这也使得消费金融市场的规模在近年来出现了迅速扩容。2010年，我国消费信贷市场规模只有7.5万亿元，至2016年，这个数字已经达到23万亿元，从2010年到2016年间，消费信贷市场规模的增速基本维持在20%左右。考虑到市场饱和度还远远不足，仍有相当多的市场需求未被满足，所以预期接下来的3到5年内，市场增速仍将维持在当前水平。预计到2019年，消费信贷市场规模将达到惊人的41万亿，而消费金融市场也已成为下一个风口。2.2、消费金融市场空间巨大4月25日，国家金融与发展实验室发布的《中国消费金融创新报告》中指出，去年估计接近6万亿元，按照20%的增速预测，到2020年，这个数字将达到12万亿元，届时我国也将成为全球最大的消费金融市场。消费金融市场自身也在发生着积极的转变。市场主要参与者包括商业银行、持牌的消费金融公司、互联网消费平台、小贷公司及其他机构，以往这个市场是由银行消费信贷一家独大，现在逐渐发展成为百花齐放的局面，多家消费金融企业从去年末到今年初都实现了扭亏为盈。如消费去年营收1.058亿元，不过净亏损1.89亿元；今年一季度则实现营收4529.5万元，净利润762万元。当前我人口渗透率与发达国家相比还很低。2015年，我国信贷人口渗透率仅为26.7%，相当于只覆盖了我国四分之一左右的人口，而同时期的美国信贷人口渗透率则是达到了82.0%。另外美国作为消费模式模式都已成熟的国家，信贷支出比常年维持在27%~28%左右，而我国的这项数据在2008年时仅有3.6%，至去年大幅增长至18%左右，不过仍和美国有较大差距，发展潜力和空间都十分可观。3、农村消费金融市场3.1、农村人均收入和消费增速高于城镇本次消费升级中，有两个特征十分明显：一是网络商品零售增长迅速，二是农村消费增长明显加快。我国近年来城乡居民的人均收入和消费支出均呈现稳定的上涨趋势。最新数据显示，2016年我国城镇居民人均可支配收入达到33616元，较2008年的15781元提升113.0%；去年农村居民人均纯收入为12363元，较2008年的4761元更是大幅提升159.7%。人均消费支出方面，2016年我国城镇居民人均消费支出为23079元，较2008年的11242.9元提升105.3%；去年农村居民人均消费支出为10130元，较2008年的3660.7元提升176.7%。在较长周期内，我国农村居民人均收入和消费支出整体增长明显快过城镇居民。另外中国社会科学院与社会科学文献出版社4月21日联合发布的《农村绿皮书》预测，2017年农民人均可支配收入将超过1.3万元以上，比上年增长约7.5%，显示农村居民收入增长势头不减，城乡收入差距会进一步缩小。对历年增速进行比较可以看到，2012年起至今，农村人均收入和人均消费支出两项数据扣除价格因素后的实际增速始终超过城镇居民同期水平。农村方面，人均可支配收入和消费支出分别为12363元和10130元，首次双双突破万元大关。而今年最新的消费数据显示，一季度乡村消费品零售额1.24万亿元，同比增长11.9%，高于城镇消费增速2.2个百分点。一般来讲，与消费观念相对更为前卫的城镇居民相比，农村居民更多倾向于成为储蓄主体，而非消费主体。另外农民往往缺乏固定的收入来源，心理负担较重，这一点也使得其消费欲望不强。2004年我国取消农业税后，又经过一系列相关措施出台和落实，农民负担逐渐减轻，农村消费市场的潜力也渐渐被释放出来。此外城乡收入差距不断缩小，电子商务进农村等政策得到深化落实等因素，都促进了农村消费市场的迅速增长。3.2、农村消费方式和观念的变化城乡互联网普及率的差距还是很明显，2016年城镇的互联网普及率达到69.1%，农村仅有33.1%。不过近年来农村的互联网普及也有了相当大的提升，从2011年至2015年，农村网民数量由1.36亿增长至1.95亿，互联网普及率也从20.7%提高至31.6%，在增速方面农村也始终在城镇之上。越来越多的农村居民尤其是年轻一代开始接触并依赖互联网的新产品、新科技，生活方式和消费方式也在逐步转变。我们认为在互联网领域，农村与城镇相比具有明显的后发优势，比如快手在农村已经拥有4亿用户，成为微博、微信等产品之后的第四大流量品牌，这充分说明农村居民接受互联网思维和产品是没有问题的，“不愿上网、不会上网”的情况会逐渐减少。农村消费市场蓬勃发展，消费金融领域也增长迅速，不过从整体来看，现金消费支出仍然是农村最主要的支付方式，占比达到消费支出总额的70%以上。这反映出农村市场的空间十分巨大，随着城镇化的发展，农村与城镇的各项差距都会逐步缩小，农村消费市场的潜力值得重点关注。从目前的市场情况来看，城镇的消费金融市场相对饱和，已经形成十分激烈的竞争，但在农村，包括县与县级别以下地区，消费金融市场依然是蓝海，需求还远远未被满足，金融机构的渗透程度也十分有限。从目前的角度来看，还是一个偏冷门的市场，以北京为例，全市投资机构多达上万家，其中投资农业领域并具有一定知名度的机构只有260家左右。另有数据显示，2015年我国农村互联网金融的体量只有125亿元，较金融整体的3.05万亿元缺口差距甚大。，尤其是农村消费金融市场蕴含着巨大的潜力和空间，如何在这个加速发展的市场中找到好的落地模式成为涉农金融机构的重中之重。3.3、重点关注的板块1、旅游娱乐：近年来，旅游消费成为人们生活水平提高后的一种重要的消费方式，农村居民的旅游消费支出也日渐提升。从2005年到2011年的6年间，农村居民人均国内旅游花费从227元增长至471元，实现翻倍。最新数据显示，2016年农村居民人均国内旅游消费支出达到880元，也就是2011年至2016年的5年间该数据几乎再次实现翻倍。而同期城镇居民人均国内旅游花费增长不足40%，可以看到农村旅游板块的爆发力和增长潜力。2、家用电器：随着农村居民收入的不断提高，为提高基本生活质量，家用电器这类耐用消费品的需求量出现大幅提升。以冰箱彩电洗衣机这“新三件”为例，其实从上世纪90年代的第二次消费升级开始，农村居民的该类产品保有量就已经出现过一段时间的激增，目前基本与城镇水平差别不大，增长潜力有限。不过还有其他部分家电保有量与城镇家庭存在较大差距，如空调、热水器、油烟机等，均反映出强烈的增长需求。2016年，农村居民空调、热水器、油烟机的百户保有量分别达到47.6台、59.7台和18.4台，同比增速分别为22.7%、13.6%、19.9%。这显示农村耐用消费品的需求量仍然很大。另外，国家出台的农村家电补贴政策降低了农村居民购置耐用品的成本和负担，在一定程度刺激了农村居民对家电的购买热情。3、汽车：去年全国居民每百户家用汽车拥有量为27.7辆，同比增长18.9%；农村居民每百户家用汽车拥有量达到17.4辆，同比增长高达31.3%。数据显示在汽车板块，农村市场也显示出相当强劲的增长势头。农村家用汽车市场的快速增长，与几个因素有直接关系：? 一是农村居民收入持续提高，私家车已经不再是一种奢侈品；? 二是“新常态”下出现农民工返乡潮，返乡民工中拥有私家车的人数不算少；? 三是农村婚娶中，车子房子票子成了最新的“新三样”，这也增加了农村汽车保有量；? 四是汽车经销商战略推广到农村，中低端汽车品牌还远没有达到饱和；? 五是汽车价格走低、农村城镇化建设、公路等基础设施不断完善等其他因素，比如去年我国新改建农村公路29.3万公里，完成全年目146%。4、农村消费金融领域的难点分析1、征信问题：农村信用体系是农村金融的重要组成部分，对农村消费金融领域来讲，征信尤为重要。目前农村的征信系统虽然在不断完善，但需要解决的问题仍然很多，我国三农贷款难的问题由来已久，其中一个重要原因就是信用体系建设不足，这也使得消费金融企业和平台进入农村开展业务时，获取征信难度倍增。另外，农民与城镇居民相比，分布更为分散，信息收集成本高。农村居民普遍信用意识不足，消费观念也相对保守。在具有“散、小、弱、封”等特殊性的农村（其中“弱”是指观念相对较弱导致教育成本高），开展也应具备一定的针对性。我们认为：? 一方面需要通过线上线下多种渠道进行推广，改善农村居民的征信意识和消费习惯；? 一方面需要与当地人员、合作社或其他机构充分合作，获取相关信息，如个人信息、家庭信息、社会信息等，在款等信息缺失的情况下，这些也可以作为重要的评估参考；? 还有一方面就是更多地借助互联网和AI技术，尽可能多地获取农村居民的社交、消费、贷款等方面的信息数据进行拼接以达到征信的基本要求。当然还有一些问题需要注意，比如与城镇相比，农村自身具有明显的地域差异化，每个省、市、县下属的农村情况各有不同，因此难以使用一种标准化的方法来解决所有农村的征信问题，需要与具体场景相结合，找到适合的流程和方式。2、问题：我们认为，对于消费金融公司和平台来讲，是生存之本。尤其是对于在农村开展消费金融业务的公司，风控的意义就更加重大。农村居民的信任具有很强的选择性，比如一些地区的农村居民借信用社的资金还款率很高，借银行或其他外来机构的资金就会时有发生不还的情况。农村的“圈子”现象也比城镇更加明显。互金企业若是对这些内容了解不够充分，依然用在城镇展业的思路来做业务，很容易频繁出现所谓“”的情况而导致损失严重。对于这些情况，我们认为可以在以下措施进行加强：? 一方面如上一部分所述，加强各方面的征信措施；? 一方面可以在风控筛选方面进行更严格的要求，比如对于普通农户来讲，进行风险测算相对困难，但对种植大户而言，其风险是可以比较充分地进行测算和预期的，那么就可以把更多资源和精力向这部分群体倾斜；? 一方面需要做到因地制宜，农村居民的“圈子”现象明显，更多受到“熟人社会”的人情和道德制约，规则约束力相对弱一些。所以需要根据农村的相应特点，以及不同地域农村所表现出来的差异，采取特定的风控手段；? 还有一方面是公司自身应当建立健全完善的风控系统，来保证以上措施可以实际落实，保证资产的优质可靠。3、落地模式：做农村消费金融，业务模式如何选择，业务如何进行开展和下沉，怎样建立起一套稳定的客户和服务体系，这是很多机构和学者都在研究的课题。已经有不少公司做出了相应的尝试。模式方面，有使用直营或代理模式进行落地，两者各有利弊，但共同的难题是偏高，主要是因为上面提到的农村“散、小、弱、封”的特点。另外农村客户相比较于城镇，更容易出现流失的现象，客户体系不容易稳定。针对以上情况，我们认为：? 一方面在农村互联网普及尚未充分的情况下，还是应当看重在农村的落地推广，人力成本相对较高，但客户质量较好，且不容易流失。以为例，公司在农村通过落地推广获得的客户回头率能达到60%到70%以上。在获得一定基数优质客户资源的基础上，可通过交流教育等方式改变目标客户的消费习惯，并形成转介绍或客户导流，大幅降低后续获客成本；? 一方面应当注重以当地人为主的团队对当地农村居民进行服务，相对来说交流、沟通、文化、思维等方面不存在障碍，并且有利于真正融入到农村的一个个“圈子”之中，在最大程度上形成“人情社会”的道德制约，客观上增强公司风险控制能力；? 一方面以当地人服务当地人的方式本身也会产生一定的操作风险，因此要坚持，并加强互联网信息技术的应用；? 还有一方面，我们认为合作金融与互联网商业金融的模式，一个线下、一个线上，会是最有效的路径。对美国、日本、韩国等发达国家农业模式进行的研究发现，越是发达地区，对弱势群体的服务就越依赖合作金融，这应该会是我国农村未来发展的大方向。总之，农村消费金融市场前景广阔，发展潜力巨大，市场饱和度仍然严重不足。不过业务落地过程中还有一些问题需要探索、研究和解决。最重要的是企业在开展相关业务时，应当充分认识和尊重农村自身存在的规律、现状、差异化和特殊性，以更高效便捷地进行农村金融服务为目的，结合各类场景，用农村思维找到一条适合自身和当地农村的可持续发展的落地模式。《从消费习惯的变化，看未来商业模式走向》 精选三长按二维码关注我们随着工业化、城市化突飞猛进，与第二第三产业相比，第一产业成为落后代名词、三大经济部类的短板。随着信息化、后工业化时代到来，特别是生态文明概念深入人心，抓新产业新业态，再在农村来一次“异军突起”，时机已经成熟。新华社：农业要成为真正的“第一产业”。十大新型农业发展模式（案例）对农业企业而言，是挑战，更是机遇!如何杀出重围，获得竞争优势?如何成功转型，塑造自己的品牌?就目前先进的农业发展模式进行了深入研究，可以总结出以下十种最赚钱的运营模式：一、中粮模式——玩转产业链中粮集团作为国内龙头农业产业集团，已经从单一的粮油贸易延展到全产业链。通过对涉及农业的各领域，包括技术、信息、种子、金融服务、网络、渠道、终端等进行投资和整合，从而使产业链的各个环节进行全方位的投资与服务开发，在米、面、油、糖、肉、奶、饲料、玉米深加工产品、番茄酱、葡萄酒等均在国内取得了一定的市场规模和影响力。解读整合产业链是基础，玩转产业链的各大环节才是王道!在我们服务的很多农业企业中，涉及到米面粮油、鸡蛋、榨菜等各大领域，虽然他们只涉及到一个细分产业，但却把产业做到了极致!二、中粮模式——玩转产业链依云，法国最普通的矿泉水，为何能在中国的超市卖到20几块?原因不仅仅因为它来自阿尔卑斯山，还在于背后的关键词：世界少有、无污染地区，海拔2000米以上，年均温0°C以下，丰富无污染。就是因为地域的唯一性和独特性，造就了产品的唯一性和独特性。使之成为了世界上最贵的水!解读学会利用产地优势，形成强大竞争力，不是所有矿泉水都叫“依云”!在与客户的接触中发现：他们背后并不缺乏资源，缺乏的是学会如何嫁接资源的方法!如乌江榨菜企业，一句“中国榨菜数涪陵，涪陵榨菜数乌江”顿时红遍大江南北，还迅速带动了当地企业形成产业化发展，大大刺激了当地经济的飞快发展!三、双汇模式——走深加工之路作为老牌肉食品企业，双汇不是单纯的卖火腿，而是借助当地(河南)养猪的原料资源所具有的规模优势，通过引进先进技术，不断挖掘深加工，双汇摩拳擦掌打造“畜禽—屠宰加工—肉制品精深加工产品链”，加强畜禽养殖基地和产业带建设，提高工业化屠宰集中度，依精深加工，加工销售生鲜肉是双汇发展新的战略重点，双汇一手推开了市场之门，一手则挽起农民同奔富裕。解读立足自身资源，引进先进技术，走深加工之路，不断挖掘深加工环节的含金量，大大转化高附加值，绷紧整个产业链条，这是农产品加工企业制胜的关键，正在成为越来越多涉农企业的选择。四、阳澄湖模式——墙内开花，墙外香为何偏偏阳澄湖大闸蟹每年没上桌前，都被能被炒的“红遍全球”核心：转变营销模式!阳澄湖大闸蟹在产品尚未上市之时，利用微博在网上热炒，并实行团购预定。为了满足顾客的多样化消费需求，以渠道为依托，直营店里的蟹卡采用了磁条记忆的技术，实现了可多次刷卡消费及反复使用的便利。“饥饿营销+网络营销+会员卡制度”让一只小小的螃蟹在经济低迷的时期依旧火爆!解读老树如何开新花?传统农业品牌需要在营销思路上大胆创新!转变固有的传统营销模式，产品在墙内开花还仅仅是第一步，只有墙外香遍消费群的内心深处，才能成为真正的品牌!五、极草5X模式——利用稀缺效应极草5X，更是被戏称为“极草X5”。一年的销售额就达到18亿，据了解，目前仅北京市场单店的月销售额基本都在100万左右。即便在今年在大市场环境不佳的严峻形势下，市场表现依旧强劲。为什么?一根小小的“极草”威力为何如此大?极草“5X”利用产地的唯一性，利用产品的稀缺性，贩卖稀缺打造了一个亿级的礼品市场。解读利用产品本身的稀缺属性，再加上贩卖稀缺的营销方式，让极草5X的盆满钵满!只有站在战略的高度，通过新奇的营销思路，挖掘您产品背后的稀缺特质，才能使之与其他竞品形成鲜明的差异化。六、百瑞源模式——嫁接旅游资源，赚大钱以往被外界一贯认为是“地摊货”的宁夏枸杞，有时候实在是让人拿不出手，但又没有更好的东西可送，最后只能落于自豪与羞涩的尴尬境地。但百瑞源是个例外。这家企业创造了一个奇迹：日销百万元，单店年销破亿元。它是怎么做到的呢?文化元素+旅游整合，创造前所未有的行业奇迹!百瑞源大力挖掘枸杞背后的文化元素，打造了百瑞源枸杞养生馆及博物馆，百瑞源枸杞养生馆以“尊贵、优雅、品位”的品牌个性，融枸杞养生文化、枸杞系列产品与品牌文化于一体;让客户在体验和购买产品的同时品味优雅生活、感受养生文化。解读在产品背后，还要深挖其背后的文化，可结合故事化的手法，延伸品牌的文化内涵，让消费者不仅能感受到产品的品质，还能联想到其所代表产品的深厚文化底蕴，同时巧借当地资源优势实现产品动销，可以达到意想不到的效果。七、沱沱工社模式——玩转电子商务，赚大钱随着食品安全问题频发，导致很多中小食品企业倒闭，但也有一些企业抓住了这个契机，大赚了一把!很火的网上购物平台沱沱公社，依托其自身的产业基地，利用消费者对食品安全问题的恐慌，创办中国首家专业提供有机食品的B2C网上购物平台，抓住了食品供应体系的根源问题，贩卖有机让它成为白领购买有机产品的首选。解读传统渠道已经逐渐呈现出“僵尸化”态势。天猫、淘宝、京东商城等电商们的电商大战，就已见端倪!对目前的农业企业而言，随着信息技术及移动互联网技术的飞快发展，人们的消费环境及消费手段正在发生变化。在这个时刻，对众多农民企业而言，一定要学会运用新兴渠道的力量来贩卖自己的产品!八、斯慕昔模式——社区会员直供，赚大钱如果你是一家做饮品的企业，如果有人问你，你的产品在哪里卖?估计大多数人首先会想到超市或是其他流通渠道。但斯慕昔告诉我们，这些方式都已经被我们“玩剩下”了!斯慕昔饮品在网上直接销售会员卡，只要会员一个电话，足不出户，几个小时之内就能喝上“特供”的饮料，再加上还有“月卡、“季卡”、“年卡”等优惠措施，受到不少白领的喜爱。不仅如此，斯慕昔还走进社区便利店，让消费者能够更快、更便利的喝到纯正无添加的果汁。解读给消费者提供更为便利的购物体验，将是未来战胜竞争对手的有力法宝!目前像鸡蛋、米面粮油等一些跟我们生活贴近的农民企业，已经开始深入社区，让老百姓足不出社区，就可以吃到最新鲜、健康的食品。九、千岛湖模式——跨界餐饮，赚大钱面对日益激烈的市场竞争，已经使不少企业开始转换思路，开始了新的玩法。浙江的千岛湖就是其中的一例。对外地游客来讲，来千岛湖就是“赏天下第一秀水，品淳牌有机鱼头”，否则便是枉到千岛湖了。杭州千岛湖发展有限公司开创了我国有机水产品养殖的先河，并以鱼味馆为载体，成功举办千岛湖杯全国淡水鱼烹饪大赛，把有机鱼头卖给全国各大的品牌餐饮店，成为各大品牌餐饮主打的招牌菜，从地区走向全国。迅速提高知名度，占领市场。解读在市场竞争激烈的今天，跳出传统产品开发思路，提升产品的技术含量及其附加值，在“跨界”之中借力，在借力之中形成合力，跨界开发新产品正在成为越来越多企业的选择。十、黄飞红模式——错位变身，赚大钱一个做调味品的企业居然做起了休闲食品?而且一年还有2个亿的销售额，这能不让人羡慕吗?它就是黄飞红!作为这两年休闲食品市场备受瞩目的一颗新星，它只是把最普通的农产品——花生变了一个新的吃法，就迅速杀出一片新天地，成为时尚白领的最爱!这让多少休闲食品望尘莫及，但也只能羡慕、嫉妒、恨而毫无办法。新手福利实名注册，即送588元现金礼包！点击左下角“阅读原文”注册领取现金吧！点击阅读原文，领588元红包礼包！《从消费习惯的变化，看未来商业模式走向》 精选四导读：互联网与金融关系的本质是利益的重新划分与创造，存量利益中，合作中掺杂着颠覆，增量利益中，颠覆里带着融合。回头看永远合理，往后看才见真谛，这一章，关于互联网金融的前世、今生和未来。内容有点多，可以收藏起来慢慢品味。前世：虚拟渠道垂直降维是个老故事，但却是整个逻辑的起点。互联网金融始于渠道革命。相对于传统金融机构，互联网企业的最直接，也是最大的优势在于边际成本几乎为零的渠道，在银行、保险、基金等高昂的销售成本面前，互联网是天然的革命者。一边是支付宝沉淀下的巨量资金，一边是能提供远高于活期存款利息的，他们之间只有一架桥的距离，余额宝就充当了这个渠道，让一个存在了40余年的金融品类焕发出革命者的荣光，余额宝成为互联网金融的“科普先生”，成为大众认知互联网金融的起点。利益结合点简单、直接、有效！传统互联网与金融结合的逻辑基础简洁而有效，金融企业需要解决高渠道成本问题，互联网企业则具备成本优势，同时具有强烈的切入金融领域的意愿。简洁有效的结合逻辑使两者结合体现出惊人的爆发力，唤起市场对互联网金融强烈的看好预期。互联网企业在利益结合中获得更好的金融应用场景，金融企业则实现了短期大量客户与产品的对接，区别在于互联网的金融布局是战略性的，意在一盘更大的棋。痛点如弹簧，越被压制，越有空间。国内金融领域是长期被高度监管、抑制的行业，利益大、痛点多，但越是被过分压抑的市场，越是蕴藏了巨大的革新空间。从之前的案例也可以看到，互联网所到之处，均蕴藏了之前亟需解决的痛点。金融领域的痛点可归纳如下：银行领域：长期被压抑的巨量闲散资金的需求；证券领域：高昂的客户成本以及两融爆发后“洛阳纸贵”的客户资源；保险领域：居高不下的产品销售成本。所以，这些痛点促成了一下互联网企业和金融机构的竞合关系。从最容易的标准化产品入手。虚拟渠道极度拓宽后，最佳战略即是标准化产品的铺量，目前做的最好的领域，货币、网络开户的爆棚都验证了这个逻辑，如2014年券商交易额增幅的前五位分别为国金证券、华泰证券、国盛证券、中山证券和湘财证券，除了国盛证券外都具有明确的互联网战略。如果从互联网对金融产品影响次序的图谱上看，也是一个从简单标准化产品到复杂个性化产品的影响过程。BAT是这个阶段不可撼动的主角，铁人三项最齐全。互联网企业切入金融领域应当具备铁人三项：一是支付账户；二是贴近金融业务的消费场景；三是足够大的平台效应。不同禀赋的互联网企业切入金融的效果自然不同，在强调虚拟渠道的阶段，平台效应成为是最为基础的条件，支付账户与金融场景成为添色加分项。BAT三项优势最为突出，按禀赋排序依次为：阿里、腾讯和百度。竞合阶段是简单比拼禀赋的时代，是属于BAT的时代，后面包括垂直互联网企业、传统金融机构甚至实体企业加入后，这个行业变的更加绚丽多彩。今生：生态公司、垂直龙头攻坚牌照牌照问题如此敏感，因为谁都知道那将揭幕一个时代。从渠道到功能的延伸。互联网企业的渠道逻辑简洁有效，但也难以进行业务上的深化，我们也看到控股绝不是为了销售余额宝，腾讯与国金证券战略合作也绝不是仅为了帮其导流，生态链上金融场景的完善才是其最重要的目的。加载金融功能后，才能脱离仅仅依靠渠道降维所创造的价值，真正迈入金融领域。生态型公司、垂直龙头各有攻防。对于生态型公司来说，支付业务是战略要地，客户数量具备天然优势，一个账户入口带来的是综合性的功能和服务，支付业务是其打开金融服务的大门；对于垂直龙头，客户数量不具备绝对优势，但专业性是其立足的法宝，一个账户入口所带来的是专一的金融服务，区别于生态建设，极致才是其追求目标。平台型公司要的永远是大生态，垂直龙头则靠专业性进行差异化定位和竞争，所以，对于互联网券商，才是根本；对于P2P，才是关键，对于第三方支付，安全简洁才是核心。牌照是格局重构的阀门。国内金融牌照管理体系下，若想在金融领域施展拳脚，牌照总是个绕不开的问题。国内金融改革的风口，让牌照问题在现时点变得非常敏感，资本市场对此已是分吹草动。短时间窗口看，牌照问题是政策问题，目前的政策方向正沿着这个方向行进。牌照的放开意味着整个金融领域的重构，传统金融、互联网金融之间错综复杂的颠覆与被颠覆、利益蚕食与被蚕食关系。互联网生存法则-唯快不破！商业银行本身的发展阶段及目前格局，使其先于证券行业对互联网企业开放，目前腾讯和阿里巴巴分别参股的前海、浙江网商银行预计马上上线。券商牌照放开是大势所趋，但互联网企业风格向来只争朝夕，去年下半年以来的牛市更加凸显了券商牌照价值，证券垂直互联网企业纷纷亮剑，大智慧收购湘财、东方财富收购同信。未来：上升为云和大数据，下沉为如果说前两个阶段是存量利益的重构，未来阶段则是价值的创新，是市场对互联网金融的真正期待。互联网的优势在于大数据、。金融牌照的放开意味着严格意义上进入门槛的消失，加功能完毕后互联网真正的优势才会真正显现。庞大的互联网用户所积淀的是这个行业最为得天独厚的优势，甚至是中国经济未来的巨大红利。下一个风口，在云端、在征信、亦在精准销售。互联网平台所积累的成员巨量数据包含了关于成员的、精准到个人的用户习惯、资信水平，大下，通过云计算的模型分析，在征信、精准销售方面大有可为，这个阶段中征信系统至于互联网金融平台相当于起步阶段交易功能之于互联网的重要性。中国超6亿网民所积淀的大数据红利，是继WTO红利、后下一个重磅动力，其对于金融系统的革新也最为明显。产业链金融的崛起。的崛起是互联网金融在产业链上的延伸，从而实现物流、商流、资金流、信息流的多流合一。模式上从过去围绕核心大企业的“1+N”模式，变化延伸为以多个产品供应链+1个第三方互联网平台+N个上下游中小企业的“1+N+1”平台模式，所聚集资源较之以前获得极大拓展。这个阶段，是互联网与金融真正的融合，区隔两者已经不再重要。互联网重塑传统金融格局互联网金融的快速发展，对传统金融产生重大冲击，行业格局也可能因此重塑。证券：新模式、新格局券商传统业务受到冲击因证券公司不同业务的门槛和监管不同，在互联网金融下，其影响的程度和时间也不同。同质化，低利润率，低技术含量的零售业务是率先受到冲击的，而技术、资本和风控要求高的业务在后期才会受到影响。互联网金融降倒逼券商盈利模式转型，新业务和综合业务将是重要方向。零售业务首当其冲，资本中介业务优势降低。互联网证券下势必对经纪业务带来冲击，若经纪牌照放开，纯通道业务竞争将更激烈，佣金率将大幅下降。倒逼经纪业务从纯通道向提供投资咨询增值服务转型。在互联网金融下，未来资本中介的格局也将发生变化，面临来自互联网平台下的低资金成本冲击，原有高盈利模式将难以为继，中介业务优势不再。2014年经纪和两融业务贡献比57%，在互联网金融下，两融业务的贡献将有所收窄。证券互联网化路径：从导流到超级账户管理互联网证券1.0：入口导流—流量变现。互联网为券商带来的首要看点是导流，互联网平台拥有大容量、低成本客户和渠道资源，将大大提升证券行业销售能力。同时，互联网渠道成本远低于物理网点，券商物理网点的不足反而成为其受益于网络渠道的有利优势。目前各券商都积极与互联网企业合作，其首要目的是客户导流。（国金、中山与腾讯合作、广发与新浪等合作）。导流之后变是变现，通过提供多样化的服务和产品将导流的客户变为有效客户实现流量变现。互联网证券2.0：价值挖掘—账户管理。互联网证券第一步是流量导入和变现，但这仅仅是开始，互联网证券的关键在于客户价值挖掘，通过互联网平台实现客户导入、客户沉淀，进而实现价值挖掘。实现利用互联网平台完成客户消费、理财、交易、投资和融资的账户管理功能，通过整合场内和场外两层级的产品交易能力，以证券账户为核心，打造为客户提供一站式、多元化的金融解决方案。互联网证券3.0：超级账户管理。随着互联网金融深化，账户功能将进一步升级，未来证券账户不是局限于体系内的、交易功能，而是具有打通体系内和体系外的全功能，是集综合业务、产品、服务于一体的超级大平台，具有证券账户、资管账户、、信用账户、场外市场账户、簿记账户、非金融服务账户的全功能账户。未来可实现客户名下资产全景展示、多账户交易、全产品在线购买、转账支付、生活服务等综合服务需求。国泰君安推出的“君弘一户通账户”是未来超级账户的雏形，可以统一管理客户在国泰君安旗下的证券账户、资管账户、期货账户、信用账户、场外市场账户等各类实体账户，是行业发展的方向。未来商业模式：走向商业互联网化互联网趋势下，证券公司商业模式将迎来业务创新、模式创新、价值创新。互联网金融以产品为媒介提供资金和支持匹配的平台，完成，账户衍生出各类货币，实现支付、交易、消费等多功能，体现移动金融，将加速券商服务理念及业务模式创新，促使其由“行商”向“网商”转变。倒逼传统券商从“以我为主”，“以业务供给为导向”的商业模式向“用户体验”为主，以客户需求为导向的商业模式。自助化、碎片化。随着互联网技术持续发展，金融服务对物理场所和时间的依赖度将越来越低，逐渐向互联网、移动互联网迁移，用户更倾向于通过终端设备，随时随地地、自助式地获取资讯，完成交易和服务。证券业“互联网属性”将持续加强，同时证券业务营销手段和服务途径也更网络化，金融服务走向自助化和碎片化。产品化、标准化。随着社会财富的不断增长，对投融资的需求也将不断被激活和释放，对金融服务的需求也快速膨胀，提供给社会资金的选择方式也将走向产品化和标准化。互联网金融平台将是标准化金融产品的重要载体，行业将涌现一批平台式的“”。商务化、账户化。未来证券互联网将在“客户导流”和“证券交易电子化”的基础上进行延伸和扩展，升级为“证券商业网络化”，最终实现通过互联网和移动互联网建立的完整线上业务流程和商业模式，实现客户开发和维护、营销、交易、结算等所有商业活动的完全在线化，从“技术革命”演进到真正的“模式革命”。同时，未来互联网金融将围绕证券公司五大基础功能提供综服务，打造综合账户、支付通路、移动客户端等在内的完整“账户生态系统”，实现业务创新和产品创新，并通过账户和客户端应用实现价值。全新生态格局：谁主沉浮？在券商“触网”和互联网“金融化”的趋势下，证券业不仅迎来原有竞争格局的变化，还面临外来进入者的格局重塑。BAT企业、垂直领域服务商已在陆续进军证券业，互联网金融的渗透最直接的是客户互联网化，加速线上线下新老客户、零售客户、高净值客户、机构客户分层，同时也将引发行业商业模式的新变革。互联网下证券业将重新洗牌，未来有望形成大型券商的综合服务型、中小券商的特色服务型、大型平台服务商、垂直领域服务商平台型多业态模式。大型券商综合服务型。大型券商综合平台强，存量客户资源多，在互联网金融趋势下，易受到佣金战流失客户的威胁。他们更多采取构建互联网业务平台，建立综合账户体系，提供全产业链，多元化金融服务的方式应对挑战。大型券商将定位于全功能、多服务的发展模式。国泰君安、广发、海通都建立互联网金融部、发展互联网业务平台迎接互联网。中小型券商特色服务型。中小型券商资本规模、网点数量偏少。在市场化竞争加剧和互联网金融渗透下，中小券商面临解决客户积累和盈利模式转型问题，他们会采取积极拥抱互联网，与互联网巨头或掌握巨量客户数据的平台公司结成战略同盟，聚焦核心业务发展。通过、线下咨询、联合品牌推广等合作形式，以低成本的价格优势快速导入网站或平台客户流量，通过低价策略与互联网渠道相结合，迅速聚集客户资产，结合自身资源禀赋打造特色化服务模式。如：国金证与腾讯达成战略合作推出“佣金宝”，中山与腾讯合作自选股平台，齐鲁与阿里合作在互联网上建立网上商城，华创引入第三方支付公司证通电子公司，建立华创证券网上商城。方正与阿里合作建立网上商城—天猫“泉友会旗舰店”，长城与腾讯合作建网上商城—“长城证券拍拍商城”，东吴与同花顺进行战略合作。垂直服务商平台服务型。垂直领域金融服务商通过为证券公司提供相应的金融软件设计、制作等服务，这类公司希望进入证券领域拓宽业务边界，挖掘客户价值。将通过提供廉价甚至免费的交易通道，获取客户资产、数据和流量，将证券业务打造为其业务生态圈的一环。商圈平台内丰富的场景应用可从多个渠道为证券业务导入客户流量，并对客户形成巨大粘性。2014年7月大智慧收购湘财证券、2015年4月东方财富收购同信证券，垂直型企业东方财富、大智慧、同花顺等金融服务商也是互联网金融的受益者。大型BAT企业商圈服务型。BAT借助庞大的客户基础和丰富的互联网运营经验在积极试水证券业务，跨界而来的互联网企业具有客户资源，大数据资源、云服务等优势，可将客户的经济活动和金融活动紧密连接起来，全面获取客户的消费、投资等活动的海量大数据，配合数据挖掘技术的应用，可对客户信用度、风险偏好，进行精确识别。未来阿里、腾讯、百度将是互联网证券的较大受益者。保险：精准定价下的变革强势崛起京天利的强势上涨，让市场开始密切关注互联网保险。数据端的反馈的确令人振奋。1）85家以各种形式触网，占保险公司总数的64%；2）越来越多消费者体验网络投保方式，2014年用户预计达7000万；3）互联网保费快速增长，年，CAGR为99%，远高于同期总保费增速；4）86%的受访CEO们认为，技术进步是影响未来保险机构运营的最大变量。保险定价模式将发生重大变化尽管互联网保费绝对值还偏低，但高成长性确定无疑，且从产品设计、定价和营销渠道等方面都将对传统产生巨大冲击。1.产品多样化传统保险模式下，出于规模效应、满足大多人需求的角度，保险公司在产品设计上主要聚焦于大险种，围绕大险种作细节上的调整和优化，而对小险种则鲜有顾及。互联网独特优势就在于依托互联网用户数量多、营销成本低的特点，开发满足小众市场的利基产品（车险等传统产险业务上网不在讨论之内）。以“三马同槽”的为例，其主打产品为淘宝、天猫卖家、买家货运险，新近开发的众多产品，也是单价较低、面向小众群体的险种。2.营销渠道网络化网络保险的兴起给带来的福祉是营销渠道的拓宽。2014年，寿险和产险网销占比分别为2.78%和6.71%，较上一年提升2.28和3.05个百分点。鉴于网络保险在发达国家占比20%以上、国内网销快速提升，我们假设2020年，寿险和产险网销占比分别为10%和20%，则可以大致推算出，网络保费将达到6000亿元。网络渠道的快速拓宽，令长期困扰行业的渠道问题有了新的解决方案，尤其是对寿险企业而言，为了优化保费结构有意控制银保规模，而另一方面却增员困难。因此，对传统保险机构而言，能降低运营费用。但问题在于，目前各家保险公司正在大力发展的员渠道将受到较大冲击。3.定价精准化随着互联网尤其是移动互联网的普及，车联网和可穿戴设备使得汽车和人成为数据的入口，通过大数据和云计算，可以有效地采集变量因子，从而对投保人精准定价。对车险而言，车联网将是革命性应用。定价模型的优化是推动承保利润率提高的重要因素。此前，车险的定价为保额定价法，正在六省市试点的自主定价主要是车型定价法，我们判断，随着车联网的普及，最终将过渡到“基于使用定价”。Progressive披露数据显示，近年来通过Snapshot方式产生的UBI保费收入快速增长，2014年保费收入达26亿美元，占个人业务总保费收入的15.7%。Allstate披露的数据更加令人鼓舞。对寿险尤其是健康险而言，可穿戴设备和移动医疗为寿险精准定价提供了可能。健康险最主要的定价因子包括疾病发生率、疾病持续时间、疾病种类和费用率等。传统的健康险是通过历史的疾病种类、发生率和医疗费用等数据建立精算定价模型。可穿戴设备和移动医疗，能够适时掌握投保人的健康状况、疾病发生概率，从而实现个性化定价，另外，一旦投保人出险，也能协助医疗诊断，降低医疗成本。美国最大的医疗保险公司Wellpoint利用可穿戴监测到的大数据，2014年4月已经开始通过运用IBM的超级计算机“Watson”，来帮助医生来针对病人的病情进行诊断，服务7000万人。以癌症治疗为例，目前需要一个月或更长时间才能制定出针对性的药物治疗方案，而未来利用Watson的认知计算技术可以将周期缩短至一天，极大提高癌症患者的治愈率。保险行业格局生变互联网保险出现以前，保险行业形成了相当稳定的寡头垄断格局。无论是寿险还是产险，投保人倾向于选择规模大、品牌强的险企，而中小保险机构很难实现弯道超车。如今，互联网让它们有了可能。目前，互联网保险的参与方主要有四种类型：一是大型险企自建的官网，如中国平安、等；二是大型电商平台，如阿里、腾讯、京东等，依托流量优势搭建网上经纪业务平台；三是垂直，如大家保、慧择网等，为投保人提供专业化信息服务；四是比价网站，如开心保，汇聚行业内主流产品，为投保人提供多样化选择。为什么说行业格局生变？一方面，大型保险公司以自建网络渠道为主、电商合作为辅，这导致其线下优势难以延伸至线上；另一方面，中小保险公司触网意愿极强，在产品开发上贴近网络用户的需求，甚至与互联网公司合作共同开发新产品。再者，互联网企业对金融行业的窥视，也会在时机成熟时申请或收购保险牌照，直接参与到竞争中来。近年来，保险行业的市场集中度已经出现明显下滑，在互联网的冲击下，这一态势将加速进行。互联网金融产业图谱互联网金融是一个庞大的产业体系，绝不是简单的金融触网和互联网向金融渗透。从宏观到微观，从基础到应用，我们将产业体系的交易结构分为三层：基础设施层、业务入口层、产品应用层。基础设施层：互联网金融之根基础设施层是互联网金融建立和进一步发展的基础，是相关交易结构赖以存在的基本要素。基础设施层既包括支付清算体系、征信系统、IT运维、金融信息安全系统等“硬件”，也涵盖了整体金融法制环境、市场服务体系、社会信用环境、各类规则标准等“软件”。支付清算支付清算系统，是一个国家或地区对交易者之间的债务关系进行清偿的系统。具体来讲，它是由提供支付服务的中介机构、管理货币转移的规则、实现支付指令传递及资金清算的专业技术手段共同组成的，用以实现债权及资金转移的一系列组织和安排。随着互联网金融的普及，支付清算笔数大幅增加，而单笔金额呈小额化趋势，这对支付清算要求越来越高。数据显示，年，非现金支付笔数复合增速为23%，而金额复合增速为19%。2004年3月，中国支付清算协会，首批会员单位75家，其中，互联网企业达44家，任首任会长。征信征信解决信用问题，是互联网金融得以发展的基石。国内征信市场格局初步形成，共有各类征信机构150多家，市场规模约20多亿元。主要分为三大类：政府背景的信用信息服务机构（约20家）。各级政府推动社会信用体系建设，政府或其所属部门设立征信机构，接受各类政务信息或采集其他信用信息，并向政府部门、企业和社会公众提供信用信息服务。社会征信机构（约50家）。业务范围扩展至、信用调查等；征信机构主要以从事企业征信业务为主，从事个人征信业务的征信机构较少。机构。目前，纳入人民银行统计范围的信用机构共70多家，其中8家从事业务，业务规模相对较大。与传统征信相比，将迎来爆发式发展。和传统征信数据主要来源于领域有所不同，脱胎于互联网的信用数据来源更广、种类更丰富，时效性也更强，涵盖了、网购、转账、理财、水电煤缴费、租房信息、社交关系等方面。通过大数据和云计算，互联网征信能勾勒出网络用户的信用状况。大数据征信利用社交网络、电商网站、中产生的大量碎片化数据，非结构性特征强，挖掘其中相关性被放在更加突出的位置。云计算则通过利用安全的中央网络和存储能力来增加效率，同时允许他们使用专有的硬件来运行关键业务应用程序，为用户提供了效率和安全的保障。IT基础设施回顾互联网的发展历程，可以说技术的进步是推动产业互联网变革的先决条件——3G的普及带来的移动网络速度飞跃推动了移动互联网的高速发展，电子标签和传感器在设备中的应用也成为概念真正落地的前提…互联网金融也不例外。云端化和平台化为互联网金融走向和互联互通提供了技术架构的基础。在金融走向普惠、拥抱长尾市场的过程中，传统金融IT的架构可能无法支撑巨量涌入的长尾客户，而小型互联网金融机构亦无法负担庞大的初始IT投资，IT系统的云端化势在必行。同时，IT架构的云端化将彻底打破传统架构的限制，实现平台上各类机构之间信息的自由流通，由此产生的呈指数级增长的数据量在平台上沉淀，则成为了互联网金融大数据的基础。基于金融行业系统稳定性和安全性高要求，传统金融机构的互联网化有较高的技术门槛。混业经营的趋势的加剧下，产品线齐全、覆盖行业广泛的IT服务商最有可能满足用户需求，形成赢者通吃局面。从布局的行业的广泛程度和主要客户对互联网创新的动力和力度来看，我们认为在证券资管领域形成全面产品覆盖，并在保险、银行等领域拥有丰富建设经验的金融IT龙头将最有可能承担起传统金融机构拥抱互联网的IT建设。既然IT架构的改造和升级是实现互联网金融的前提，我们相信金融IT服务商在互联网金融时代，在产业链中的地位将得到明显提升。尤其是对互联网创新最为急迫的中小金融机构客户，IT厂商所提供的价值有望由传统的IT服务升级为IT咨询，从而更深度地介入到金融客户的互联网化过程中去。同时，平台化的趋势也将使得IT服务商原有的传统金融机构客户有了信息出入口的价值。总的来说，作为驱动互联网金融实现落地的前提条件，金融IT服务商有望实现产业链地位的升级带来的盈利模式转型，突破以往规模不经济的服务与解决方案模式，向平台化下按照流量、使用量、资产规模收费的模式转型。业务入口层：互联网金融之干接入系统层是互联网金融大树之杆，连接着基础设施层和应用层，主要包括第三方支付、行情软件、互联网平台等。第三方支付：互联网切入金融的桥头堡支付媒介的产生满足人们进行商品交易的需求，从自给自足到易货贸易，从金属货币到纸币，从地区货币流转到国际支付结算，商品交易空间范围的扩大反过来不断推动支付媒介的创新，那么当电子商务兴起，商品交易从物理世界拓展至虚拟空间，会诞生怎样的互联网支付工具？银行汇款及邮寄支票只是对在线支付难题简单粗暴的解答，网上银行及并未搭建统一的支付系统，用户迫切地需要这样一种支付媒介，它需要能与所有网站和银行数据对接以完成简单轻松支付，它还需要能提供信用担保以完成“一手交钱、一手交货”，于是第三方互联网支付公司应运而生，截至2014年7月，全国已有269家第三方支付企业获得。根据起步阶段的市场和功能定位来看，目前国内的第三方支付平台分为两大阵营：一是以支付宝、财付通、盛付通为代表的用户粘性平台，或者称为互联网型支付企业，它们起步之初是捆绑于大型电子商务网站，为自有平台上的客户提供支付服务，发展成熟后期业务拓展到其他领域，支付宝和财付通是当中的佼佼者。二是以银联电子支付、、汇付天下为代表的开放式平台，或者成为金融型支付企业，起步之初定位于侧重开发其他行业需求和应用。清科数据显示，2014年中国互联网第三方支付交易规模达80767亿元，同比增长50.3%，其中，支付宝、财付通在第三方支付市场占有率居前，两者市场占有率接近70%。随着我国电子商务环境的不断优越，支付场景的不断丰富，以及金融创新的活跃，第三方支付将迎来更大发展机遇。第三方互联网支付正在重构传统金融支付模式：支付宝已扮演类似央行的清算职能，为用户直接提供部分支付清算。用户将不再需要与商业银行建立直接联系，而是通过第三方支付公司与商业银行间接取得联系，第三方支付公司成为用户与商业银行支付清算的对手方，大幅提高支付清算效率。未来，第三方支付四大趋势：第一，第三方支付结合场景应用的范围会越来越广。互联网支付开始由线上延伸至线下，与线下的衣、食、住、行、玩等各种应用场景相结合，并衍生出二维码扫描付款、近场支付、声波付款、生物特征识别付款（如指纹、人脸）等新型支付形态。互联网金融平台和产品的实现需要第三方支付的支撑，第三方支付推动互联网金融生态圈的完成。例如，微信红包应用和普及，极大地丰富了腾讯金融生态圈的内涵。第二，移动支付业务的占比会逐步扩展。从目前第三方支付市场结构来看，互联网支付业务占比增速显著放缓，而移动支付业务占比则呈现激烈扩张的趋势。未来第三方支付的蓝海仍然在于移动支付领域，其市场前景依然广阔。如果说电子商务的崛起成就第三方支付的黄金十年，O2O商业模式或将成为移动支付飞速发展的最大推动力。第三，第三方支付盈利模式多样化。除了有形收益如服务收益和沉淀资金利息外，还有大量无形收益，即获取大量客户资料和交易行为信用记录，为数据服务和征信盈利提供了可能。第四，转型成为新型金融机构。第三方支付通过支付结算业务，在信息流、支付流、供应链物流、资金流等领域积累了大量资源，为发展小额信贷、奠定了基础，并依此逐步向新型金融机构转型，提供综合金融服务。互联网巨头：流量拥有者不少人认为，既然是互联网金融，只要是互联网企业都能切入金融。我们对此持否定观点。互联网企业能否顺利地进入金融领域，应当满足三个基本条件：一是支付账户，即用户在该网站拥有账户，用于开展潜在的资金流进流出；二是贴近金融业务的消费场景，即网站与金融或财经具备某种天然的联系，能够构建金融业务的消费场景；三是足够大的平台效应，具有海量用户规模，能够带来聚沙成塔的效应。依此衡量，互联网巨头BAT、京东、苏宁，以及财经类垂直网站如东方财富、大智慧等企业具有向金融渗透的优势。而其他众多互联网企业，可以与传统金融机构合作分享流量再变现的利益，但很难在互联网金融领域有强大作为。产品应用层：互联网金融之叶互联网金融的应用层是与终端用户接触的各种金融产品（应用）。通过互联网+传统金融，互联网金融的产品范畴极大扩大，既有传统金融产品的互联网化，也衍生出许多新业务。本报告中，我们重点分析P2P、、传统化、供应链金融等四个应用。P2P：小生意也能打造大平台P2P产生于传统金融体系不能满足的投融资需求。一方面，中小个人的，现有的渠道要么投资门槛较高，要么较低；另一方面，中国小微企业及低净值个人的融资需求远远没有得到满足，传统金融机构出于成本考虑没有提供有效的服务。自2007年诞生以来，我国P2P企业数量过去五年出现爆发式增长。据统计，2014年末，我国平台1575家，累计成交2528亿元，1036亿元。同时，2014年平均17.9%，平均6.12个月。目前，国内P2P主要有三种模式：纯线上模式、纯线下模式、线上线下相结合的O2O模式。由于征信基础设施尚不规范，金融环境与国外相比尚不成熟，因此纯线上获取资金和贷款模式的P2P平台公司发展较慢。而O2O模式通过线上引入大量资金，线下与各类合作伙伴合作引入各类优质贷款，并通过合作伙伴审核及自身把关双管齐下，是目前主流的P2P发展模式。征信是P2P发展的重要基石。P2P平台的率是抑制投资者积极性的重要障碍，甚至对P2P平台亦构成威胁；更重要的是，基于大数据的互联网金融征信体系的建立，将大幅提高定价效率。小生意也能打造大平台。目前，P2P仍处于野蛮生长阶段，行业监管和规范仍有待加强。但由于行业空间巨大，包括大型电商、传统金融机构纷纷布局P2P业务。随着Lending club上市，国内很可能会孕育一批P2P巨头；近日完成4.85亿美元融资，估值接近100亿美元。P2P借贷金额正从小额延伸至大额，借贷主体正从个人对个人延伸至个人对机构、机构对机构，初步实现了银行贷款环节的“互联网化”。股权众筹：守护创新的天使是指通过互联网平台连接起发起人与，在一定时间内完成项目发起者预先设定的募资金额目标的。目前，众筹主要有四种发展模式：股权众筹、债权众筹、奖励众筹和。由于金融属性差异，本报告主要关注股权众筹。2014年中国事件3091起，募集金额10.31亿元人民币。目前的典型平台有天使汇、原始会、大家投、天使客等。天使汇的募资金额遥遥领先于其他股权类众筹平台，项目数量较多，天使汇本年度发起项目2607个，为四家机构之首，已募集金额达7.69亿元；原始会发起融资项目281个，已募金额1.94亿元；大家投共发起185个融资项目，已募金额0.39亿元；天使客仅有18个项目上线，但已募集的金额为0.29亿元。股权众筹仍处于起步阶段，业务的规范性和合法性是影响其发展速度的主要因素。我们认为，众筹市场未来趋势是投资者门槛降低、触角伸向各行各业（目前集中在智能家居等热点领域）、向产业链前后拓展（不局限于为具体产品或项目募资，甚至可以部分替代交易所功能，帮助企业在全生命周期进行融资）。传统金融的互联网化传统金融机构面对互联网的冲击，纷纷调整经营策略，主动拥抱互联网，第一步通过导流获取更多用户，第二步针对互联网用户特征开发新产品。1）互联网券商互联网时代的证券行业产业链参与者包括券商、金融系统开发商、其他合作机构（传统金融机构或互联网公司）和用户。在证券互联网化的初期，这条产业链仅以券商为核心，系统开发商提供技术支持，互联网公司提供部分渠道，以进行券商的广告宣传和网上交易。然而随着互联网发展和人们消费行为的逐渐改变，供应链的核心也变得更加多元化，在”互联网+”时代的证券产业链中，各个参与者都可根据自身的特点与优势对产品进行开发，并最终以平台整合的形式传递到用户手中，这其中传统券商拥有线下服务的绝对优势，而系统开发商拥有技术优势，互联网公司拥有流量和渠道优势。因此，积极拥抱互联网的传统券商，能够发挥传统金融和互联网渠道的双重优势，在未来竞争格局中也能获得重要一席。2）互联网保险对比传统线下保险，互联网保险的参与方更为广泛，除了原有的保险公司、代理人以外，第三方平台、专业中介代理平台都将发挥重要的作用，而且互联网渠道的数据积累可以正向反馈给保险公司，进而对的设计、保险的商业模式都产生重要影响。由于保险产品复杂，纯网销存在一定困难，因此，在互联网保险领域，积极向互联网靠拢的传统保险机构胜出概率更大。产融结合：供应链金融供应链金融是供应链管理的一个部分，其目的是为了使整个供应链系统成本达到最小，而为产业链环节中相对弱势的中小企业提供基于真实交易的融资服务，帮助中小企业盘活非现金，提高整个产业链的运行效率。规模巨大。Wind数据显示，截止2012年底，我国非金融企业存贷总额达43.8万亿，预付账款总额6.9万亿，应收账款总额16.6万亿元，应收6万亿元，加总计算，非金融课融资资产总量达到73.3万亿元。假设其中有20%具备融资需求，那么供应链融资潜在的业务规模就高达14.7万亿元。供应链金融的本质是要实现物流、商流、资金流、信息流等的多流合一。而互联网无疑是实现这一目标的最佳方式。互联网与供应链金融结合的优势主要表现在网络化、精准化、数据化三个方面，以在线互联、风险控制、产融结合的形式，基于大数据、云平台、移动互联网、互联网金融的供应链金融将打造一个更富有市场力的实体产业链生态环境，供应链金融要实现物流、商流、资金流、信息流四流合一，互联网则是实现这一目标的最佳方式。垂直电商已经成功建立起相应的支付场景，支付行为带来的商流、资金流、第三方信息流、物流在这个平台上相互结合，共同构筑供应链金融生态化经营、平台化合作。我们认为，供应链金融的成功取决于四大要素：1）大行业。支撑供应链融资业务的产业链具备大体量特点，产业链规模空间有多大，就决定了供应链融资的潜在空间有多大。2）核心企业。产业链中具备领导地位的核心企业或手握行业话语权的交易平台都具有成为务主导者的潜质，通过整合产业链交易信息、对接资金供给方、组织线下仓储自有，在风险可控的基础上为产业链中小企业提供可用的。3）弱上下游。除了核心企业以外，产业链的上下游企业规模越小，供应链金融的空间越大。4）强控制力。核心企业对上下游客户具有较强的把控能力，容易形成交易闭环。风云际会，寻找Tenbagger沿着产业图谱，我们可以较为清晰地勾勒出互联网金融的投资主线。只是，需要说明的是，基于互联网与金融融合发展的无限可能性，未来互联网金融将继续行业细分和模式创新，不断孕育出新业务和新模式。在上，我们遴选出部分有代表性的公司，她们是互联网金融的一份子，但绝不是全部。另外，我们也剖析了海外互联网金融的四个典型案例。互联网标的根据基础设施层、业务入口层和产品应用层，我们遴选的标的如下：：电商跨界金融的典范乐天是日本金融大爆炸和互联网浪潮的产物，原本作为电商的乐天集团成功跻身金融领域，成为电商跨界金融的典范。乐天集团是全球第三大电子商务集团，于2003年开始进军互联网金融领域。目前乐天金融涉及证券、、银行、保险、预付卡等，形成综合性业务框架。2013年乐天金融贡献营收2015亿日元，以59.2%的增长率飞速攀升，在集团整体营收中占比38%。打通金融脉络，构建生态级平台金融是电商平台生态的核心环节。在日本10个人中有7个人是乐天的会员，庞大的用户规模，是乐天金融成长的沃土。作为日本传统电商龙头型公司，搭建金融应用场景是乐天集团构建生态级平台的关键一环。通过一系列并购，乐天集团逐步完善了平台基本功能，从电商平台转变成电商金融综合平台。证券、信用卡、银行、保险，乐天由点到线，打通了整个互联网金融的脉络，几乎覆盖了会员全部金融服务需求。依托电商平台，流量导入乐天证券“乐天市场”成为乐天金融重要流量入口。在乐天集团的电商平台“乐天市场”网站上有乐天证券、乐天Edy等金融服务的直接链接和宣传，将大量电商会员有效转化为金融服务用户，各项业务间形成协同效应，电商平台为乐天金融实现客户相互导入，金融服务为电商平台扩大业务范围、提供增值服务、增加客户粘性。嘉信理财：从经纪商到资管平台嘉信模式是目前互联网券商最成功的案例之一。嘉信1971年成立于美国旧金山，以折扣经纪商低佣金策略起家，汇聚丰厚客户资源，之后战略性进入，转型堪称互联网券商典范。凭借成功转型，嘉信成为美国市场上市值最高的零售经纪商，目前市值维持400亿美元左右。嘉信模式的核心在于清晰的战略定位和强执行力，先以低佣金网络客户资源，再以平台作为创造附加值和流量变现出口。客户入口：差异化降佣赢得客户争夺战差异化降佣策略出奇制胜。1975年美国废除固定佣金制度后，以美林为代表的大型券商选择将个人投资者佣金提升10%。嘉信反其道而行之，针对个人投资者降佣。1975年美国券商降佣浪潮中，嘉信理财对1万美元的交易只收29.95美元，而此类全套服务的佣金是257美元。庞大活跃客户群是嘉信理财区别于竞争对手的核心资源。截止2014年底，嘉信理财拥有940万个活跃客户账户、140万个企业退休金计划账户和98.5万个银行账户，在美国45个州有325个分支机构，庞大的客户群体以及嘉信逐步建立起来的生态共同奠定了嘉信目前的市场地位。变现出口：嫁接资管平台自1995年开始，已经具备了高粘性庞大客户群的嘉信理财，通过一系列转型，开始寻找“变现出口”。借助互联网实现资管跨越增长。90年代，美国经历了第一代互联网浪潮，借助互联网渠道的低成本特性，嘉信理财平台成功实现成功转型。1992年佣金收入占嘉信理财总收入的59%，资管收入占比8%，但2014年底，两者占比分别为15%、42%，同时可类比于国内券商资本中介业务的利息收入也达到37%。: P2P行业的旗舰2006年10月在特拉华州以“SocBank”的名字成立，同年11月正式更名LendingClub（以下简称“LC”）。2014年12月，LC成功登陆纽交所，成为美国市场上首家P2P企业，目前市值70亿美元左右。美国征信体系的发达为LC的成功奠定了坚实的基础，同时，互联网金融的优势首先在于平台效应，风险定价方面传统银行更具备优势，基于此，LC只做平台的战略更利发挥其差异化竞争优势，依托先进的资产运作方式成为P2P行业的全球性旗舰。业务模式凭借领先的P2P综合平台，LC收入更加多元化。收入来源主要包括以下三个方面：1）针对收取的交易费用，费率为贷款总额的1%-5%；2）针对投资者收取的服务费用，费率固定为的1%；3）从事的子公司LC Advisors对旗下收取的管理费，管理费率0.75%-1.25%。只做纯平台！作为纯P2P平台，LC并不对借贷进行任何担保，而是通过基于大数据的体系对投资者和平台进行重要保护。风控体系是P2P最为敏感的部分，是区分P2P平台好坏的关键点之一。本质上，互联网在金融中一个重要作用在于降低风险不对称程度，进而更好的基于风险进行定价。虚拟网络低成本优势显著。互联网金融天然具备成本端优势，LC完全避免了实体店的开销和准备金的要求，在其他开销上也低于传统银行，所以LC能够将传统银行高达5~7%的费用比率，降低到2%左右，且目前仍维持降低的趋势。ZestFinance：大数据征信挑战传统权威区别去传统征信体系，大数据征信的优势在于信用元数据的扩围以及数据模型化处理的升级，在传统信用体系无法覆盖的领域展开差异化竞争，这对于传统征信体系并不发达的中国来说，尤为重要，也预示着更大的展业空间。互联网金融股基因浓厚的征信公司ZestFinance。作为征信领域的后起之秀，成立于2009年9月的美国征信公司ZestFinance凭借互联网优势正在逐步成长壮大。大数据征信构建真正普惠金融。以为代表的传统征信体系的缺陷在于对个人信贷历史的过于依赖，一些不具备丰富金融借贷的个人被先天性排斥在外。基于互联网数据的广泛性，ZestFinance的优势在于对个人几乎无死角的覆盖，解决为具有完备信贷记录人群的金融需求，在征信体系范围构建真正普惠金融。目前中国央行征信体系已经覆盖8亿人，但真正具备信贷记录的只有3亿人，巨大的个人信用缺口意味着中国征信空间巨大。超乎想象的多元大数据。区别于主流FICO的对结构化数据的处理，ZestFinance所用元数据更为广泛，且模型基础数据变量又传统体系的几十项增加到近一万项，数据至少包含了：1）通过购买或者交换来自于第三方的数据，既包含银行和信用卡数据，也包括法律记录、搬家次数等非传统数据；2）网络数据，如IP地址、浏览器版本甚至电脑的屏幕分辨率，这类数据可以挖掘出用户的位置信息、性格和行为特征；3）社交网络数据；4）直接询问用户。Zestfinace优于传统体系的表现。在实际应用领域，Zestfinace表现不俗：1）更低的边际客户成本。对于网络借贷业务，业内单位顾客的获取成本一般在250美元和500美元之间，而通过ZestFinance征信体系对传统领域的盲点进行覆盖评估后，顾客的单位获取成本大幅降至100美元左右；2）更低的首次还贷违约率。目前ZestFinance在首次还贷违约率方面取得了明显优于竞争对手的表现。来源：互联网金融相关阅读重磅｜央行为何设立（FinTech）委员会 看看互联网金融巨头是如何布局【重磅】9家生态型公司盘点：电商、物流网络、金融科技、o2o、移动互联网……(点击查看高清大图，获取电商主流新媒体资源)中国电子商务研究中心（）【我们】中国电子商务研究中心,“互联网+”国家战略民间智库,并运营国内领先电商资讯门户【推荐】(1)国内最大网购维权通道:“网购投诉平台”(DSWQ315)；(2)互联网金融:“互联网金融时代”微信号:hlwjrsd100【投稿】,【合作】,（微信号）《从消费习惯的变化，看未来商业模式走向》 精选五导读：互联网与金融关系的本质是利益的重新划分与创造，存量利益中，合作中掺杂着颠覆，增量利益中，颠覆里带着融合。回头看永远合理，往后看才见真谛，这一章，关于互联网金融的前世、今生和未来。内容有点多，可以收藏起来慢慢品味。前世：虚拟渠道垂直降维余额宝是个老故事，但却是整个逻辑的起点。互联网金融始于渠道革命。相对于传统金融机构，互联网企业的最直接，也是最大的优势在于边际成本几乎为零的渠道，在银行、保险、基金等高昂的销售成本面前，互联网是天然的革命者。一边是支付宝沉淀下的巨量资金，一边是能提供远高于活期存款利息的货币基金，他们之间只有一架桥的距离，余额宝就充当了这个渠道，让一个存在了40余年的金融品类焕发出革命者的荣光，余额宝成为互联网金融的“科普先生”，成为大众认知互联网金融的起点。利益结合点简单、直接、有效！传统互联网与金融结合的逻辑基础简洁而有效，金融企业需要解决高渠道成本问题，互联网企业则具备成本优势，同时具有强烈的切入金融领域的意愿。简洁有效的结合逻辑使两者结合体现出惊人的爆发力，唤起市场对互联网金融强烈的看好预期。互联网企业在利益结合中获得更好的金融应用场景，金融企业则实现了短期大量客户与产品的对接，区别在于互联网的金融布局是战略性的，意在一盘更大的棋。痛点如弹簧，越被压制，越有空间。国内金融领域是长期被高度监管、抑制的行业，利益大、痛点多，但越是被过分压抑的市场，越是蕴藏了巨大的革新空间。从之前的案例也可以看到，互联网所到之处，均蕴藏了之前亟需解决的痛点。金融领域的痛点可归纳如下：银行领域：长期被压抑的巨量闲散资金的理财需求；证券领域：高昂的客户成本以及两融爆发后“洛阳纸贵”的客户资源；保险和基金领域：居高不下的产品销售成本。所以，这些痛点促成了一下互联网企业和金融机构的竞合关系。从最容易的标准化产品入手。虚拟渠道极度拓宽后，最佳战略即是标准化产品的铺量，目前做的最好的领域，货币基金销售、网络开户的爆棚都验证了这个逻辑，如2014年券商交易额增幅的前五位分别为国金证券、华泰证券、国盛证券、中山证券和湘财证券，除了国盛证券外都具有明确的互联网战略。如果从互联网对金融产品影响次序的图谱上看，也是一个从简单标准化产品到复杂个性化产品的影响过程。BAT是这个阶段不可撼动的主角，铁人三项最齐全。互联网企业切入金融领域应当具备铁人三项：一是支付账户；二是贴近金融业务的消费场景；三是足够大的平台效应。不同禀赋的互联网企业切入金融的效果自然不同，在强调虚拟渠道的阶段，平台效应成为是最为基础的条件，支付账户与金融场景成为添色加分项。BAT三项优势最为突出，按禀赋排序依次为：阿里、腾讯和百度。竞合阶段是简单比拼禀赋的时代，是属于BAT的时代，后面包括垂直互联网企业、传统金融机构甚至实体企业加入后，这个行业变的更加绚丽多彩。今生：生态公司、垂直龙头攻坚牌照牌照问题如此敏感，因为谁都知道那将揭幕一个时代。从渠道到功能的延伸。互联网企业的渠道逻辑简洁有效，但也难以进行业务上的深化，我们也看到蚂蚁金服控股天弘基金绝不是为了销售余额宝，腾讯与国金证券战略合作也绝不是仅为了帮其导流，生态链上金融场景的完善才是其最重要的目的。加载金融功能后，才能脱离仅仅依靠渠道降维所创造的价值，真正迈入金融领域。生态型公司、垂直龙头各有攻防。对于生态型公司来说，支付业务是战略要地，客户数量具备天然优势，一个账户入口带来的是综合性的功能和服务，支付业务是其打开金融服务的大门；对于垂直龙头，客户数量不具备绝对优势，但专业性是其立足的法宝，一个账户入口所带来的是专一的金融服务，区别于生态建设，极致才是其追求目标。平台型公司要的永远是大生态，垂直龙头则靠专业性进行差异化定位和竞争，所以，对于互联网券商，股票交易才是根本；对于P2P，风险定价才是关键，对于第三方支付，安全简洁才是核心。牌照是大金融格局重构的阀门。国内金融牌照管理体系下，若想在金融领域施展拳脚，牌照总是个绕不开的问题。国内金融改革的风口，让牌照问题在现时点变得非常敏感，资本市场对此已是分吹草动。短时间窗口看，牌照问题是政策问题，目前的政策方向正沿着这个方向行进。牌照的放开意味着整个金融领域的重构，传统金融、互联网金融之间错综复杂的颠覆与被颠覆、利益蚕食与被蚕食关系。互联网生存法则-唯快不破！商业银行本身的发展阶段及目前格局，使其先于证券行业对互联网企业开放，目前腾讯和阿里巴巴分别参股的前海微众银行、浙江网商银行预计马上上线。券商牌照放开是大势所趋，但互联网企业风格向来只争朝夕，去年下半年以来的牛市更加凸显了券商牌照价值，证券垂直互联网企业纷纷亮剑，大智慧收购湘财、东方财富收购同信。未来：上升为云和大数据，下沉为O2O如果说前两个阶段是存量利益的重构，未来阶段则是价值的创新，是市场对互联网金融的真正期待。互联网的优势在于大数据、云计算。金融牌照的放开意味着严格意义上进入门槛的消失，加功能完毕后互联网真正的优势才会真正显现。庞大的互联网用户所积淀的大数据红利是这个行业最为得天独厚的优势，甚至是中国经济未来的巨大红利。下一个风口，在云端、在征信、亦在精准销售。互联网平台所积累的成员巨量数据包含了关于成员的、精准到个人的用户习惯、资信水平，大数据红利下，通过云计算的模型分析，在征信、精准销售方面大有可为，这个阶段中征信系统至于互联网金融平台相当于起步阶段交易功能之于互联网的重要性。中国超6亿网民所积淀的大数据红利，是继WTO红利、人口红利后下一个重磅动力，其对于金融系统的革新也最为明显。产业链金融的崛起。供应链金融的崛起是互联网金融在产业链上的延伸，从而实现物流、商流、资金流、信息流的多流合一。模式上从过去围绕核心大企业的“1+N”模式，变化延伸为以多个产品供应链+1个第三方互联网平台+N个上下游中小企业的“1+N+1”平台模式，所聚集资源较之以前获得极大拓展。这个阶段，是互联网与金融真正的融合，区隔两者已经不再重要。互联网重塑传统金融格局互联网金融的快速发展，对传统金融产生重大冲击，行业格局也可能因此重塑。证券：新模式、新格局券商传统业务受到冲击因证券公司不同业务的门槛和监管不同，在互联网金融下，其影响的程度和时间也不同。同质化，低利润率，低技术含量的零售业务是率先受到冲击的，而技术、资本和风控要求高的业务在后期才会受到影响。互联网金融降倒逼券商盈利模式转型，新业务和综合业务将是重要方向。零售业务首当其冲，资本中介业务优势降低。互联网证券下势必对经纪业务带来冲击，若经纪牌照放开，纯通道业务竞争将更激烈，佣金率将大幅下降。倒逼经纪业务从纯通道向提供投资咨询增值服务转型。在互联网金融下，未来资本中介的格局也将发生变化，面临来自互联网平台下的低资金成本冲击，原有高利差盈利模式将难以为继，中介业务优势不再。2014年经纪和两融业务贡献比57%，在互联网金融下，两融业务的贡献将有所收窄。证券互联网化路径：从导流到超级账户管理互联网证券1.0：入口导流—流量变现。互联网为券商带来的首要看点是导流，互联网平台拥有大容量、低成本客户和渠道资源，将大大提升证券行业销售能力。同时，互联网渠道成本远低于物理网点，券商物理网点的不足反而成为其受益于网络渠道的有利优势。目前各券商都积极与互联网企业合作，其首要目的是客户导流。（国金、中山与腾讯合作、广发与新浪等合作）。导流之后变是变现，通过提供多样化的服务和产品将导流的客户变为有效客户实现流量变现。互联网证券2.0：价值挖掘—账户管理。互联网证券第一步是流量导入和变现，但这仅仅是开始，互联网证券的关键在于客户价值挖掘，通过互联网平台实现客户导入、客户沉淀，进而实现价值挖掘。实现利用互联网平台完成客户消费、理财、交易、投资和融资的账户管理功能，通过整合场内和场外两层级的产品交易能力，以证券账户为核心，打造为客户提供一站式、多元化的金融解决方案。互联网证券3.0：超级账户管理。随着互联网金融深化，账户功能将进一步升级，未来证券账户不是局限于体系内的金融、交易功能，而是具有打通体系内和体系外的全功能，是集综合业务、产品、服务于一体的超级大平台，具有证券账户、资管账户、期货账户、信用账户、场外市场账户、港股簿记账户、非金融服务账户的全功能账户。未来可实现客户名下资产全景展示、多账户交易、全产品在线购买、转账支付、生活服务等综合服务需求。国泰君安推出的“君弘一户通账户”是未来超级账户的雏形，可以统一管理客户在国泰君安旗下的证券账户、资管账户、期货账户、信用账户、场外市场账户等各类实体账户，是行业发展的方向。未来商业模式：走向商业互联网化互联网趋势下，证券公司商业模式将迎来业务创新、模式创新、价值创新。互联网金融以产品为媒介提供资金和支持匹配的平台，完成资金融通，账户衍生出各类货币，实现支付、交易、消费等多功能，体现移动金融，将加速券商服务理念及业务模式创新，促使其由“行商”向“网商”转变。倒逼传统券商从“以我为主”，“以业务供给为导向”的商业模式向“用户体验”为主，以客户需求为导向的商业模式。自助化、碎片化。随着互联网技术持续发展，金融服务对物理场所和时间的依赖度将越来越低，逐渐向互联网、移动互联网迁移，用户更倾向于通过终端设备，随时随地地、自助式地获取资讯，完成交易和服务。证券业“互联网属性”将持续加强，同时证券业务营销手段和服务途径也更网络化，金融服务走向自助化和碎片化。产品化、标准化。随着社会财富的不断增长，对投融资的需求也将不断被激活和释放，对金融服务的需求也快速膨胀，提供给社会资金的选择方式也将走向产品化和标准化。互联网金融平台将是标准化金融产品的重要载体，行业将涌现一批平台式的“金融超市”。商务化、账户化。未来证券互联网将在“客户导流”和“证券交易电子化”的基础上进行延伸和扩展，升级为“证券商业网络化”，最终实现通过互联网和移动互联网建立的完整线上业务流程和商业模式，实现客户开发和维护、营销、交易、清算结算等所有商业活动的完全在线化，从“技术革命”演进到真正的“模式革命”。同时，未来互联网金融将围绕证券公司五大基础功能提供综合金融服务，打造综合账户、支付通路、移动客户端等在内的完整“账户生态系统”，实现业务创新和产品创新，并通过账户和客户端应用实现价值。全新生态格局：谁主沉浮？在券商“触网”和互联网“金融化”的趋势下，证券业不仅迎来原有竞争格局的变化，还面临外来进入者的格局重塑。BAT企业、垂直领域服务商已在陆续进军证券业，互联网金融的渗透最直接的是长尾客户互联网化，加速线上线下新老客户、零售客户、高净值客户、机构客户分层，同时也将引发行业商业模式的新变革。互联网下证券业将重新洗牌，未来有望形成大型券商的综合服务型、中小券商的特色服务型、大型平台服务商、垂直领域服务商平台型多业态模式。大型券商综合服务型。大型券商综合平台强，存量客户资源多，在互联网金融趋势下，易受到佣金战流失客户的威胁。他们更多采取构建互联网业务平台，建立综合账户体系，提供全产业链，多元化金融服务的方式应对挑战。大型券商将定位于全功能、多服务的发展模式。国泰君安、广发、海通都建立互联网金融部、发展互联网业务平台迎接互联网。中小型券商特色服务型。中小型券商资本规模、网点数量偏少。在市场化竞争加剧和互联网金融渗透下，中小券商面临解决客户积累和盈利模式转型问题，他们会采取积极拥抱互联网，与互联网巨头或掌握巨量客户数据的平台公司结成战略同盟，聚焦核心业务发展。通过在线理财、线下咨询、联合品牌推广等合作形式，以低成本的价格优势快速导入网站或平台客户流量，通过低价策略与互联网渠道相结合，迅速聚集客户资产，结合自身资源禀赋打造特色化服务模式。如：国金证与腾讯达成战略合作推出“佣金宝”，中山与腾讯合作自选股平台，齐鲁与阿里合作在互联网上建立网上商城，华创引入第三方支付公司证通电子公司，建立华创证券网上商城。方正与阿里合作建立网上商城—天猫“泉友会旗舰店”，长城与腾讯合作建网上商城—“长城证券拍拍商城”，东吴与同花顺进行战略合作。垂直服务商平台服务型。垂直领域金融服务商通过为证券公司提供相应的金融软件设计、制作等服务，这类公司希望进入证券领域拓宽业务边界，挖掘客户价值。将通过提供廉价甚至免费的交易通道，获取客户资产、数据和流量，将证券业务打造为其业务生态圈的一环。商圈平台内丰富的场景应用可从多个渠道为证券业务导入客户流量，并对客户形成巨大粘性。2014年7月大智慧收购湘财证券、2015年4月东方财富收购同信证券，垂直型企业东方财富、大智慧、同花顺等金融服务商也是互联网金融的受益者。大型BAT企业商圈服务型。BAT借助庞大的客户基础和丰富的互联网运营经验在积极试水证券业务，跨界而来的互联网企业具有客户资源，大数据资源、云服务等优势，可将客户的经济活动和金融活动紧密连接起来，全面获取客户的消费、投资等活动的海量大数据，配合数据挖掘技术的应用，可对客户信用度、风险偏好，投资资产进行精确识别。未来阿里、腾讯、百度将是互联网证券的较大受益者。保险：精准定价下的变革互联网保险强势崛起京天利的强势上涨，让市场开始密切关注互联网保险。数据端的反馈的确令人振奋。1）85家保险公司以各种形式触网，占保险公司总数的64%；2）越来越多消费者体验网络投保方式，2014年网络保险用户预计达7000万；3）互联网保费快速增长，年，CAGR为99%，远高于同期总保费增速；4）86%的受访保险机构CEO们认为，技术进步是影响未来保险机构运营的最大变量。保险定价模式将发生重大变化尽管互联网保费绝对值还偏低，但高成长性确定无疑，且从产品设计、定价和营销渠道等方面都将对传统保险模式产生巨大冲击。1.产品多样化传统保险模式下，出于规模效应、满足大多人需求的角度，保险公司在产品设计上主要聚焦于大险种，围绕大险种作细节上的调整和优化，而对小险种则鲜有顾及。互联网保险的独特优势就在于依托互联网用户数量多、营销成本低的特点，开发满足小众市场的利基产品（车险等传统产险业务上网不在讨论之内）。以“三马同槽”的众为例，其主打产品为淘宝、天猫卖家、买家货运险，新近开发的众多产品，也是单价较低、面向小众群体的险种。2.营销渠道网络化网络保险的兴起给保险行业带来的福祉是营销渠道的拓宽。2014年，寿险和产险网销占比分别为2.78%和6.71%，较上一年提升2.28和3.05个百分点。鉴于网络保险在发达国家占比20%以上、国内网销快速提升，我们假设2020年，寿险和产险网销占比分别为10%和20%，则可以大致推算出，网络保费将达到6000亿元。网络渠道的快速拓宽，令长期困扰行业的渠道问题有了新的解决方案，尤其是对寿险企业而言，为了优化保费结构有意控制银保规模，而另一方面却保险营销员增员困难。因此，对传统保险机构而言，能降低运营费用。但问题在于，目前各家保险公司正在大力发展的保险营销员渠道将受到较大冲击。3.定价精准化随着互联网尤其是移动互联网的普及，车联网和可穿戴设备使得汽车和人成为数据的入口，通过大数据和云计算，可以有效地采集保险精算变量因子，从而对投保人精准定价。对车险而言，车联网将是革命性应