互联网金融到底是不是“坏人”？
针对互联网金融到底是不是“坏人”这个话题，宗庆后、刘尚希等大咖直针锋相对，直言快语
　　在10月27日以“宏观经济形势与金融改革创新”为主题的新华网思客讲堂上，互联网金融这样一个时代“新宠”，理所当然成为大咖们关注的焦点。宗庆后、朱云来、姚余栋、连平、邵宇等国内顶尖经济学家和企业领袖就此问题展开了深入探讨，针锋相对，“大战”N个回合，碰撞出很多火花。
　　当主持人提出“当面对互联网金融用颠覆式的金融服务模式和理念冲击着原来躺着赚钱的传统金融体系时，该如何处理创新与监管之间的关系？”的问题，宗庆后犀利指出：“我觉得互联网金融给金融搞乱了，出现了更大的金融危机，比如说众筹，把钱都骗走了。”但是姚余栋却说“在互联网金融领域，我们国家把握监管和创新的度是非常好的。”
　　互联网金融怎样影响着经济发展和我们的生活？到底是好是坏？让我们一起来围观下，看看各位大咖们都说了什么。
第一回合：与实体经济关系如何？
　　姚余栋：最终还是要服务实体经济，在中国，最广大数量的是中小微企业。现在要给实体经济补充资本金，就要让中小银行加快上市。
　　宗庆后：虚拟经济不能搞过头，否则会损害实体经济。现在互联网企业不少是亏本的。所谓的烧钱买流量，实际上花钱垄断了一部分市场，把市场垄断后再提价赚钱，在整个过程中，破坏了实体企业的价格体系，而实体企业为了销售产品不得不降低成本，降低质量，甚至有的无法经营下去而关门。
第二回合：互联网金融好管吗？
　　宗庆后：对个别老百姓来说损失倾家荡产。互联网企业是骗人的，给你高利息也好，低利息也好，不收费，现在要收费了，把这个市场占起来了。
　　姚余栋：互联网金融，我们国家把握监管和创新的度是非常好的，前期是允许更多创新，包括也有一部分野蛮生长。互联网金融占到总金融资产的1%都不到，所以不用怕。如果没有互联网金融，没有支付，银行会愿意免费吗？我觉得目前国家给它的监管策略，包括现在的互联网整治，会使它前景更加好。
　　邵宇： 如果互联网金融能有比较完整的监管，避免监管套利，再加上技术，就不是凭空造一个空中楼阁。现在看起来，仅凭互联网公司的一己之力似乎也做不起来，所以还是脚踏实地，先做金融+互联网，然后再看有没有其他突破。
　　连平：监管还应该有一个比较规范的框架和制度，因为金融不是其他什么产业，开一个餐饮公司，不行了就关掉。金融不一样，比如P2P，一开始没有什么监管，它就野蛮生长，出现了很多问题。很多个人、家庭因此受到了损失，有的可能就打水漂了，几十万都没有了，辛辛苦苦的劳动成果。
第三回合：互联网金融只是一条“鲶鱼”？
　　姚余栋：有一个定位问题，银行业资产还是主要的，世界各国也是这样的，所以银行业依然是中国金融业的顶梁柱，互联网金融是一个“鲶鱼”。
　　宗庆后：我觉得互联网金融给金融搞乱了，出现了更大的金融危机，比如说众筹，把钱都骗走了。
　　朱云来：那个是信用体系建立，要有一个清晰的管理体制，到底政府的政策体系是什么。
　　连平：到目前为止，金融体系还是银行业为主，银行业存量中间占到80%左右。其次，让小银行为小微企业提供服务是门当户对的，是最好的。
互联网金融与传统金融的关系目前来看更多的是互补，而不是替代
互联网金融是互补，不是替代
　　场内嘉宾辩论激烈，场外嘉宾也积极发声。关于互联网金融，思客作者、北京大学国家发展研究院副院长黄益平，在近期召开的“互联网时代的颠覆与坚守”报告会上提出了“互联网金融情绪指数”。
　　互联网金融情绪指数有两个分指数，第一个是关注度指数，第二个是情感指数。根据关注度指数，公众对互联网金融的关注程度一直在上升，但在P2P平台问题爆发后关注度就下降了。关注是一个很中性的词，有可能是正面的关注，也可能是负面的关注。根据情感指数，可以看到波动很明显，最近开始回到中性了。
　　黄益平认为互联网金融与传统金融的关系目前来看更多的是互补，而不是替代。网络借贷使得过去很多不能获得贷款的客户获得了贷款。不论是腾讯的微粒贷还是阿里的蚂蚁微贷，都是在一两分钟之内就可以完成贷款申请的审批，而且到目前为止不良率还不是很高。尽管这个模式还是需要不断的验证，经历经济周期和金融周期的考验，但确实起到了普惠作用。
　　现在只要有一个手机，只要平时在用，就有可能获得贷款。这和过去是不太一样的。过去很多人都没有银行账号，更不用说到银行贷款了。互联网金融在这方面做了不少改善。
　　不过黄益平对互联网金融的风险也是持保留态度的，他总结到“互联网金融的确有了很多积极的进展，但是我们也不要对互联网金融抱有过高的期待。大家经常说，只要在风口，猪都能飞起来。但是风过去了以后呢？是继续飞还是掉下来？这是值得关注的。”
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互联网金融到底是不是“坏人”？它怎样影响着经济发展和我们的生活？到底是好是坏？让我们一起来围观下，看看各位大咖们都说了什么。
互联网金融到底是不是“坏人”？它怎样影响着经济发展和我们的生活？到底是好是坏？让我们一起来围观下，看看各位大咖们都说了什么。
北京大学国家发展研究院教授
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&& & 批注：荣昌?伊尔萨洗染连锁企业董事长张荣耀& 融360创始人兼CEO叶大清&谈互联网金融，参照系在哪？&　　谈互联网金融，需要先搞清楚整个互联网的新变化。我把这种新变化总结为三点：&　　第一点，我们以前总说互联网是虚拟世界，但两年前这种情况已发生改变，互联网开始从虚拟回归现实、从比特回归原子，虚拟和现实一体化了。比如荣昌洗衣正在做的O2O业务，你说是不是互联网？不要小看这一点，它影响很深远。这意味着什么？意味着思维模式的彻底转变。&　　以前我们只要坐在PC前，就认为不在线下了。那现在我们到底是在线上还是线下？只要你拿着智能手机，就处于“永远在线”状态。移动互联网时代到来了，我们的思维模式需要彻底改变，传统行业现在根本无处可逃。所有事物、所有企业都必须拥抱它，否则就会被淘汰。以前你可以温水煮青蛙，说我就这样挺好的，现在根本不行了。&　　第二点，因为这一大背景，互联网带来一些质变。互联网的发展差不多有20年了，但互联网在中国其实还没有真正进入国计民生的核心行业，此前进入的多是娱乐、信息、购物等非核心领域。核心领域是什么？是金融、通信、宣传等。但这两年不一样了，两年前微信开始起来，打破通信垄断；微博三年前起来，打破宣传垄断；互联网金融就更有意思了，中国的金融有200万亿的资产规模，半年前互联网金融火起来的，它打破了金融垄断。&　　第三点，移动互联网不只是简单地带来渠道、改变思维模式，它还带来新技术，尤其是云计算和大数据，这两项技术真正让互联网结算变得简单。互联网结算，它的规模确实非常大，但我认为互联网的精髓是个性化，而不是规模化。要实现个性化，靠以前工业时代的方式不行，它需要云计算和大数据。&　　这三点把互联网推到了新时代，我称之为互联网进入深水区。把这个大背景弄清楚后，谈O2O、谈支付、谈金融就有参照系了。&为什么互联网金融在中国能成大势？&　　在中国改革是什么？就是打破垄断，让市场发挥决定性作用。所以我说互联网是改革最好的朋友、最大的利好。&　　为什么政府现在对互联网金融比较鼓励？因为政府也想通过互联网倒逼改革。传统金融机构舒服惯了，让他们自己改革很难，所以就用互联网金融倒逼你，利用互联网天然的反垄断、普惠、开放、透明的方式倒逼。&　　（张荣耀批注1：我原来在北京西城当过政协委员，西城有条金融街。有一次开政协会时我就开玩笑说，找来一大堆银行设在那就成金融街了？金融离开企业能存活吗？）&　　弄清楚这一点，再来看金融创新就比较容易理解。&　　谈金融创新，要从30年前开始看。30年前尤努斯在孟加拉国创建格莱珉银行，给穷人提供小额贷款，开始金融普惠制度，此前金融给人的感觉都是高高在上。1998年第三方支付公司Paypal在美国硅谷成立，收钱付钱民主化了。2003年在中国有两个支付公司成立：支付宝和易宝支付。2005年全球第一个P2P平台ZOPA在伦敦诞生。2006年尤努斯获诺贝尔和平奖，这表明整个世界认可了金融普惠的趋势。&　　这30年来，全球的金融创新都在走向普惠，这种走向在中国慢了一点，但大思路一致。我10年前从美国回国时发现在中国用信用卡套现是犯罪。我在美国生活十多年，从没碰见这问题，美国鼓励信用信用卡套现。我对这种巨大的差异百思不得其解，但现在我理解了，因为在中国获得资金的成本太高，远高于信用卡套现的成本。&　　这是中国金融行业的悲哀，互联网金融能火起来，正是因为这个行业太低效、太垄断、太无能。如果不改变它，中国的经济不会有活力。&　　（张荣耀批注2：我四五年前去意大利，看到人家一个洗衣店老板从银行贷款，利息是3.5%，10年的还款时间，所以他开洗衣加盟店心里踏踏实实的。可我们的加盟店投100万，根本没法获得贷款。所以这次金融的开放让我特别兴奋，因为我受的这方面的苦太多了。）&什么样的互联网金融模式“带根”？&　　互联网金融目前有五种形态：第三方支付、P2P、众筹、供应链金融（像京东），还有玩金融信息平台（像融360）。&　　我特别强调其中两种：第三方支付和电商的供应链金融，这两种形态看起来好像不是很性感，但它都是有根的。供应链金融是有根的，如淘宝、京东、苏宁。第三方支付也有其特殊优势，互联网金融就是从第三方支付开始的，支付关联大量商家所形成的数据，奠定了互联网金融的基础平台。&　　那过去十年支付到底出了什么问题？过去十年，中国只发展出三种支付模式。&　　第一个是银联模式，它当时解决了中国的银行间互联互通问题。之前一个超市通常要摆各大银行的pos机，造成资源浪费，国务院让银行之间互联互通，就产生了银联。&　　第二个是支付宝的担保模式，它源于淘宝。淘宝上大量小商家、个人之间交易，但互相没有信任，它就提供担保，这种模式非常适合缺少诚信和信任的中国国情。&　　第三个是易宝创立的，叫行业模式。我们发现游戏行业做支付交易、买机票、保险续费、信贷返还、游戏充值都有诚信问题，后台系统也没有理顺，很复杂，还需要排队等，易宝把这个打通了，做出了行业模式。&　　这个模式比较取巧，但也比较不幸。说取巧是指我们躲在一种商务后面，这种商务带给我们用户，其实就是B 2 B 2 C，和阿里巴巴相比，我们做一个行业就有上万亿，而支付宝模式做到两三万亿就到头了。说不幸是指我没有自己的业务品牌。&移动支付未来的五大机会&　　支付是基础性服务，所有交易不管是互联网金融还是像荣昌洗衣这样的O2O业务，都需要支付结算，否则你拿不到钱，模式起不来。那移动支付的未来创新点在哪？&　　一、还有很多行业需要电子化，这需要移动支付去推动。目前，航空、保险、电信、游戏等行业都彻底电子化了，但还有太多行业没有电子化。所以未来5到10年，支付的行业模式还有很大的发展空间。&　　二、基于移动互联网的支付彻底打破线上线下界限。&　　三、在后牌照时代，支付能改变金融，因为支付是基础性金融服务。它是地基，地基变化时，上面一定会变化，所以互联网金融的希望就在于支付。为什么余额宝这么火？因为它有三点互联网创新：一块钱也可以理财；不需要再去银行排队；随时随地可以赎回。它就是运用互联网思维以用户为中心作便捷性考虑，在金融方面其实没任何创新。&　　（叶大清批注1：目前还不能说互联网金融产品过火或者存在泡沫，但互联网金融产品炒高预期问题值得注意。有的产品说预期收益6%、8%、10%，有的甚至说收益15%，这很不好，属于忽悠，理财产品几十亿、几百亿的规模，做金融的都知道这么大的收益根本不可能长期做到。）&　　四、“支付+营销”成就基于交易的大数据服务，大数据的前提是你的数据来源可靠，不是统计局统计GDP那样的数据。&　　第五点更关键，支付公司天然有个闭环，商家资源和用户资源。比如易宝的商户有理财需求，他把钱放在银行里回报少，我可以给他更高的回报。我这边还有很多商户，他们有融资需求，这就闭环了，而且资金和信息透明，风险还可控。这是支付公司的天然优势。&　　（叶大清批注2：传统金融行业分工明确，比如银行做存贷款，基金、保险公司做资产保值增值，支付公司做清算结算。而互联网金融有两大特点：一、产品的融合。如支付宝钱包本来只是支付通道，现在还是理财通道；二、渠道的融合。我不管是银行的社区网点还是你的移动端，是你的PC网站还是400电话，你要把这些金融产品跟你的渠道整合后服务客户。）&怎样解决你用户的交易需求？&　　移动支付将给我们的商业、生活都带来变化。&　　支付可以从四方面推动商业的升级。一、它能提高市场效率和信息透明度。二、传统金融服务不足，我们去银行需要排队，以后买东西、游戏卡或手机充值，随时随地上易付宝网站和用支付宝就全解决了。三、支付平台能增强双方信任，因为大家都把钱给了它，可以促进交易。四、支付带来数据，这个数据有非常好的信用价值。&　　（张荣耀批注3：我做洗衣连锁，最终希望向移动电商转型。从互联网角度看，我的业务一是会产生大量数据，二是活跃度很高，用户平均一周洗两次。针对我现在的顾客和产生的数据，我有太多文章可做。比如利用这些数据，我还可以做西装租赁等很多业务。）&　　讲个航空的案例。航空是中国比较典型的一个行业，上游有20来家大家伙，中游有3家最大的家伙，往下可能有两千家一级代理人，再往下有上万家二级代理人……整个链条很复杂。代理人在旺季时往往缺资金，因为要把钱给上面的公司，把票拿过来，卖给下级代理人把钱再收过来，没钱整个资金链就断了。他需要授信，需要现金，但银行不给他，因为他没什么可担保和抵押。但我敢给，因为我有他的交易信息。所以我去年联合银行大概贷出去300亿给这些代理人。&　　再说改变生活。在移动互联网背景下，我们生活到底有什么需求？现在吃穿没问题了，但还有三个需求：一是信息需求，百度解决了；二是社交需求，QQ、facebook解决了；三是交易需求，这个我们解决得很不好。&　　举个例子，我太太要买保险，她南京大学毕业，在美国读了研究生，但那个保险条款她和我都搞不懂，非常复杂。在很多交易中，买卖双方信息很不对称，我们很希望有个平台帮我们，但现在还没有。这不能靠淘宝，淘宝是个低价平台，只能卖非常标准化的产品。&　　现在不是简单的交易问题，而是要把电子商务融入生活，给人们的生活带来价值，让生活更加安全、便捷、美好。这就需要我们思考怎么把互联网新技术、新思维模式运用到生活中去，尤其是在O2O方面有很多事可做。&　　比如说团购，团购其实就是营销，但团购一是成本太高，商家赚不了钱，甚至亏钱。二是用户消费完就走了，什么都没留下，是无效营销。　　我们最近做了个产品叫多拉宝，是支付加营销，餐饮、美容、洗衣服在线上、线下支付都可以。你在消费时，只要你留下手机号或QQ号，马上可获九折优惠，未来附近有好的服务还立即告诉你，用户很愿意，因为省钱而且方便。我还是在帮助餐饮店、美容店，它本来没有IT能力管理这些客户，互联网营销的事我帮他做。&重新定义金融，好比乔布斯重新定义手机&　　有人把互联网金融和金融互联网分成两类，我认为这种认识都是皮毛。它们其实都是金融，关键是你在这个大背景下怎么理解金融。&　　在新背景下金融的内涵变了，要重新定义金融、信用和银行，要有这种气魄。&　　（叶大清批注3：不管是从互联网看金融，还从金融看互联网，很多时候其实是一个平衡，多目标的平衡，互联网注重速度和效率，金融注重风险控制，所以风险控制和效率的平衡非常重要。）就像当年乔布斯重新定义通信和手机一样，没有这种气魄，你永远不可能理解互联网金融，因为这是个新物种，是全新的事物。&　　真正的互联网金融，我认为我们还没有完全见到，还需要实践。真正的大数据的、个性化的、规模化的，真正以人为中心的，把金融完全普惠的那个金融时代还没有完全到来，还需要十年、八年。我们就看清了前面一点点。&　　重新定义金融，把这个想清楚了，你就不会纠结到底是互联网金融还是金融互联网。因为金融都被重新定义了，你管它是互联网金融还是互联网金融。&　　怎么重新定义？从三方面思考。一、从工具层面思考，主要是网络银行的概念，这个银行做得很好，过去十来年已经取代了很多物理网点，但这只是互联网金融非常非常小的部分。&　　互联网金融的关键还在后面两个层面。一个是平台层面，怎么利用互联网开放、分享精神，整合资源。这里数据是核心，是互联网金融的原材料，没有数据你怎么做互联网金融？做了又跟传统金融有什么差别？&　　第三个是机制层面，它真正的内核是去中心化。就像比特币，很神奇，我估计没几个人能搞懂，但它真实存在。它基于网络上的信用度，是互联网发行的，跟政府没关系，传统货币需要政府。比特币基于互联网的技术保证最多只有2100万个，所以不会贬值，不会有通货膨胀。这是很美丽的。我很欣赏它的去中心化精神，这是互联网的精髓。&　　这三个层面尤其是后面两个层面，会促使我们重新去定义、思考和理解金融。&不知道怎样一定赢，但知道如何肯定输&　　既然互联网金融这么美，这么有未来，到底将来谁主沉浮呢？是银行，还是现在很尴尬的银联，是第三方支付平台、结算平台，还是P2P或者融360这样的形态？&　　说实话我也不清楚，但我清楚如果谁不了解互联网精神，谁就会被淘汰。一些大银行会说互联网金融没什么了不起，它现在没有规则，一旦定下规则它就被束缚了。我认为说这话是根本不了解互联网精神，还是高高在上，自以为是。它没认识到这是个新物种，不是规则问题。&　　对新物种，你用管猪的方法管马能行吗？不能把千里马当猪一样圈养，千里马需要大草原，向开放的互联网草原奔跑，去圈地去创造。互联网金融是“三个代表”，代表了方向，代表了技术，代表了人民的用户体验。传统金融不改变思维一定会被淘汰掉。&　　中国的金融要变化，不能靠引入城商银行、民营银行、小贷公司，没用，我们已经引入了上万家小贷公司和中小型银行，改变金融了吗？&　　只有来了互联网金融这个新物种，才让它们真正感到恐惧，这相当于白人带着枪炮到了印第安一样。你看余额宝一出来，大银行马上行动起来了，工商银行开始搞电子商务了，中国银行开始搞开发平台了。&　　以前余额宝只是一个小空地，相当于银行把它施舍给支付公司，让我们去改造、打包、批发零售。拿了金融牌照后就不一样了，很多银行副行长带人专门拜访易宝，为什么？因为他发现自己虽然很有钱，但有些事因体制问题它干不了。&　　比如工行有两亿用户，还有几百万商户，但在中国有十亿用户它还覆盖不了。它的几百万商户希望它和建行合作，他做不到，因为建设银行不可能跟他合作，但我能做到。反过来银行成为我的渠道，它服务不了十亿人，我帮他服务，这叫反介入，一下子就对等了。我们现对中行、建行等都在进行反介入。&　　支付公司既有网络基因，又有金融资质，相当于老虎插上翅膀。所以支付公司在互联网金融里不一定独领风骚，但一定会引领潮流之先。
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互联网金融
互联网金融生态链
　　近年来，新闻媒体与出版行业受互联网的巨大冲击，给行业发展带来了颠覆性影响，下一个产生革命性影响的行业将是金融业。最近随着物联网、大数据、移动互联网等信息技术的创新发展，互联网正在改变着传统金融存贷、支付等核心业务，开创了互联网与金融融合发展的新格局，产业链正在形成。未来，互联网将彻底改变传统金融业务格局，新业务、新业态、新模式层出不穷，传统金融创新步伐将不断加快，将成为一个更加充满竞争的行业。
　　中国互联网金融发展现状
　　1。互联网金融规模不断壮大。互联网与金融的结合，给金融业带来革命性变革。基于web2.0，互联网金融发展迅速，逐渐渗透到支付、存贷、理财等传统金融核心业务，中国互联网生态逐渐形成。在支付领域，2010年至今，利用支付宝支付的金额已超过了2万亿，以支付宝、财富通为代表的第三方支付占到市场份额的八成，已经超过银联和等金融类企业网银支付的总量。在借贷领域，截至2012年12月底，中国“人人贷”式(P2P)公司超过了300家，行业交易额高达200多亿元。在第三方电子支付领域，截至到2012年12月中国使用网上支付的用户规模已经达到了2.21亿人。
　　2。互联网巨头迅速抢占。目前，互联网企业涉足金融业已呈“全面开花”之势。中国人民银行资料显示，截至今年7月，已有250家企业获得第三方支付牌照，其中包括、腾讯、网易、百度、新浪等互联网巨头。互联网企业也不断加强创新，不断推出互联网金融产品，阿里巴巴发布的“余额宝”，新浪发布的“微银行”，腾讯发布的微信5.0与“财付通”的互联等更是全面进军金融市场。今年9月份，腾讯宣布要成立银行，也成为互联网企业进入金融行业的标志性事件。京东商城和苏宁电器也先后宣布成立小额贷款公司，进军供应链金融。互联网企业进军金融领域，具有快速发展态势。例如，支付宝旗下余额宝，上线18天累积用户数就超过250万，存量转入资金规模达到57亿元。
　　3。传统金融机构加快金融业务创新。为了有效应对互联网企业发起的挑战，也为了更好地满足消费者互联网环境下多样化需求，传统金融企业加快了金融业务创新。一方面，金融企业加快了金融产品互联网化进程，运用互联网技术把银行产品线上化，通过网络向客户提供金融服务。目前所有商业银行都开通了网上银行业务，向客户提供网上服务。另一方面，传统金融企业利用互联网技术创新业务模式。例如，推出了“平台金融”业务模式，为平台客户及其体系内小企业提供在线融资、现金管理、资金监管等全方位、全流程服务。中国与阿里巴巴今年5月份在杭州签署了整体合作框架协议，双方将就电子商务以及相关的安全认证、资金托管、市场营销、产品创新等多个领域开展广泛合作。联手于2012年11月推出首个移动支付产品——招商银行手机钱包。近期，30多家的淘宝直营店也陆续开业，各大银行、公司纷纷成立电子互联网金融平台。
　　4。通信运营商也开始涉足互联网金融服务。在互联网金融领域创新变革的大环境下，通信运营商利用其管道优势，也开始积极探索金融业务。2010年3月，中国移动以398亿人民币收购20%股权，成为其第二大股东。6月，中国移动与中国银联共同推出了移动支付联合产品——手机钱包。2011年9月，中国电信与签署战略合作协议，进一步加强双方在网络缴费、手机支付、第三方支付等领域合作。6月，中国电信与签署战略合作协议，确立了双方在存贷款、现金管理、直接融资等领域的全面合作。，与合作，布局移动互联网金融业务。
　　发展互联网金融的现实意义
　　1。有利于破解小微企业融资难问题。互联网金融类企业利用数据分析优势，可以帮助优质小微企业破解融资困境。数据显示，截至二季度末，阿里小贷已经累计为超过32万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1000亿元，不良率仅0.87%。
　　2。有利于加强影子银行监管。目前中国影子银行的规模大约在15-30万亿元人民币间。影子银行最大风险主要来源于信息不对称，巨大的影子银行规模由于监管缺失给中国金融系统带来了潜在风险。互联网金融的本质就是利用互联网来减少信息不对称，降低金融资产的风险。同时，互联网金融将线下民间金融资产转移到线上操作，有利于相关监管部门准确掌握互联网金融即时数据，能有效促进民间金融的阳光化、便利化。
　　3。倒逼金融机构及监管部门改革。信息技术的发展以及互联网的广泛普及，使得更多的企业有能力进入金融领域。很多电子商务企业及互联网服务企业不断推出创新金融产品，改变了银行独占资金支付格局，改变了银行传统信贷单一供给格局，打破了传统金融机构间的竞争壁垒。互联网金融的繁荣正倒逼金融机构加快改革，比如市场化进程加快，放宽民营资本进入金融领域等。金融领域创新加速，不断涌现新的金融产品、服务模式及，也要求金融监管部门，创新金融监管手段、模式，防范新的金融风险。
　　4。不断催生新业态、新服务与新模式。随着信息技术与金融的不断深入融合，互联网金融加速创新，从最初的网上银行、第三方支付，到最近的手机银行、移动支付，无不体现了金融与互联网的创新应用。此外，民间借贷也开始合法化、线上各类融资平台不断涌现、“智慧金融”也由概念开始走向市场。目前很多基金公司、保险公司也开始尝试通过电商网销、社交网络，甚至是微信平台等推广自己的品牌或是销售产品，基于社交网络的金融产品与服务不断涌现。
　　5。有利于吸引广大民众参与金融。由于专业壁垒，民众参与金融的进程一直比较缓慢。互联网金融加快了金融产品模块化和标准化进程，同时也拓宽了金融市场参与主体范围，市场参与者更为大众化。企业家、普通百姓都可以通过互联网进行各种金融交易，风险定价、期限匹配等复杂交易都会大大简化、易于操作。互联网金融也正在改变金融产品传统由少数精英控制的模式，转而由更多网民参与共同决定金融产品的模式，使得金融产品能更好地满足市场需求。
　　存在的突出问题
　　中国互联网金融还存在一些突出问题，主要表现在：
　　1。总体经营规模不大。由于中国金融管制等方面的原因，对于新进入互联网金融领域的互联网公司、通信运营商和新型网络信贷公司，扩大发展规模还受到较多限制。一方面，金融牌照许可限制了很多具有资金实力的互联网公司扩大金融业务；另一方面，很多新型的网络信贷公司，由于自身规模和资金限制，扩大规模也举步维艰。此外，拥有金融许可和资金实力的传统金融企业，由于缺乏互联网基因，发展新型互联网金融业务也比较谨慎。
　　2。监管模式和手段滞后。由于互联网金融发展迅速，互联网公司、通信运营商等非金融类企业纷纷进入金融领域，传统金融产品加快了创新步伐，互联网金融领域的新产品、新业态与新模式不断涌现，而中国对互联网金融的监管还相当滞后。主要表现在：尚未形成完善的跨部门协调机制，互联网环境下的监管体系还未形成，互联网金融监管手段比较落后。
　　3。社会信用环境缺失。中国互联网金融还处于发展初期阶段，产业发展环境还有待进步完善。主要表现在：有的公司利用互联网非法吸收存款或非法集资，损害投资者利益；以个人信息牟利现象比较严重，个人信息安全得不到保护；社会民众对互联网金融知识还比较缺乏，影响了新型互联网金融业务规模进一步拓展；政府对促进互联网金融发展的相关优惠政策和有关公共服务未能及时配套。
　　对策建议
　　1。创新金融监管模式。针对互联网金融快速发展之势和互联网金融跨行业融合发展的特点，吸收工信部加入由中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局等跨部门组成的工作协调小组，通过部际联系会议制度，联合研究制定互联网金融政策。加强与货币政策的协调，防范系统性风险，跨市场金融创新的协调监管，建立全覆盖的统计体系以加强信息共享。创新监管模式，监管部门需要改变对传统金融企业监管模式，由事前监管改为备案监管，由对企业的前端监管改为加强对消费者的保护。既可以充分发挥市场活力，保证企业持续不断创新；又可以充分保证消费者利益，有效防止金融欺诈。
　　2。强化政府公共服务及管理职能。出台相关制度规范互联网金融服务，开展非金融机构支付业务设施认证，建设移动金融安全可信公共服务平台，构建金融监管体系和互联网安全防护网络与信息安全体系，加强对网络用户的信息保护，通过制度和基础设施建设为监管提供好的基础。结合互联网金融发展的新情况，重新梳理各类金融企业的业务范围，构建科学有序的互联网金融监管体系，明确相应企业、相应业务的监管部门，取缔未经监管许可的金融平台，建立互联网金融的行业统一数据平台。加强金融业信息安全管理，进一步制定出台关于电子交易及电子证书、加密等方面的法律和制度规定，积极推动网络支付、移动支付的发展。
　　3。打造互联网金融产业生态链。整合互联网金融行业发展资源，加强传统金融企业、互联网企业、通信运营商等企业间的沟通交流，实现优势互补、合作共赢、协同创新，营造良好的生态产业链环境。具体而言，金融机构拥有客户、研究和资本优势，而互联网公司拥有技术、数据和创新优势，通信运营商拥有管道优势、掌握了大量的移动终端。通过组合产业链上下游不同优势资源，实现互联网金融融合创新发展。
　　4。加强互联网金融行业自律。除了法律和制度监管外，互联网金融健康发展还离不开行业自律，包括行业自律性组织及协议。需要充分发挥金融行业协会、互联网行业协会等行业协会的作用，倡议互联网金融行业从业者自觉遵守法律法规、自觉维护金融稳定、自觉防范管控风险和维护公共利益、自觉接受社会监督、自觉抵制恶性竞争，共同维护好行业利益。国家需要支持各类互联网金融行业协会、组织的发展。研究互联网金融行业发展规律，推动制订互联网金融行业发展规则和标准，引导行业健康规范发展。
　　5。营造良好的产业发展舆论环境。充分利用广播、电视、网络等媒体，举办网络信任宣传活动，积极推广互联网金融基本知识，做好农村、中老年人等重点人群的互联网金融普及宣传工作，形成全社会积极参与互联网金融发展的良好社会环境。完善网络信任体系，在电子商务、网络社交等领域推行网络实名制，对网上银行、移动支付等安全要求较高的业务推广电子认证应用。建立电子商务责任追溯机制和诚信监管体系，规范企业网上交易行为，完善网络消费环境。建立网络信任治理长效机制，开展网络巡查，设立网上举报中心，及时发现和取缔“消费陷阱”、恶意软件、“钓鱼”网站和虚假信息。加快制定个人信息保护条例，加强个人信息保护，严厉打击非法买卖个人信息行为。
　　(作者为中国国际经济交流中心信息部高级经济师)
陈钟：互联网金融为什么从支付开始
　　以下为发言实录：
　　陈钟：女士们、先生们，大家下午好！非常高兴应邀在我们这个分论坛里面跟大家分享一下对互联网、互联网金融，以互联网金融里面的创新为例，谈谈我个人的一些看法。
　　实际上我们看到从政府工作报告当中，李总理首次借用了“互联网+”，实际上我们看到有许多技术方面，包括移动互联网、云计算、大数据、物联网等等，这样的概念也是不断地在出现和放大。实际上这些如何跟我们的现代制造业的结合、电子商务、工业互联网等等，以及互联网金融的结合，这是一个关键。我们谈到金融业的时候，一直被认为是被政府管制最严、准入门槛最高、垄断性最强的行业之一。但是我们看到由于做互联网的企业的加入，他们在做金融的时候产生的鲶鱼效应的时候，也产生了很大的影响，形成了跟金融机构相竞合的这样一个环境。因此我们说现在形成的一个新金融环境。我更想强调的不是互联网，而是互联网背后的计算，在这个新金融环境里面所起到的作用。所以我今天下午跟大家分享主要是这三个方面，一个是看看互联网时代的特点，第二个是谈谈新金融环境，第三个是以支付为例谈谈创新和监管的问题。
　　我们看到实际上如果从现在看到的这个信息技术或者信息时代的话，跟我们前面的这个时代相比较，真正标志是从1968年，就是硅石时代的开始，在这之前有铁器、铜器，持续了上千年。我们说信息技术发展使得我们人类生产生活各种方式的重大变革才刚刚开始，这个是进入信息时代的一个标志。为什么讲标志呢？从1968年的时候，在科技界发表的论文数，硅石的数量超过了钢铁。IBM的前任总裁讲到15年周期律，从计算机开始出现，主机的时代，1965年的时候。80年代PC的兴起，1995年的时候，万维网商业化的应用，几乎每隔15年都有一个翻天覆地的竞争格局的大变化。但是我们实际上看到，今天所了解的互联网是在1965年之后的1969年就诞生了，它直到现在为止，到1995年以后的商用，这个协议没有改变过，它实际上是在通信界，用计算机来做通讯的一次变革。所以今天我们用互联网、“互联网+”的时候，的确把它翻译成英文的时候，让我们的外国朋友们很愕然，就是不知道该怎么去理解。所以中文里头还是意会的成分非常浓，所以我们要看看它的背后到底是什么。
　　认识和改变世界的智力工具，应该说在人类社会上从物质、到能量、到信息，基本上从农业社会到蒸汽机发明以后的工业社会，到现在的信息社会的一个变迁。所以信息社会认识世界和改变世界的智力工具应该是计算。所以计算中的规律，人们在整体认识规律上，我们可以有这样一个管道，也就是说从数据到信息，到知识，到智慧，到enlightenment，中文叫做顿悟。不管是大数据还是数据科学，这个是我们认知里可以得到共识的，有意义的数据才是信息，经过系统化组织的信息才是知识，能把知识很好地运用才是智慧，在上面能够悟出道才是顿悟，所以不管我们怎么样去做，我们实际上在信息社会里面，这个认知的判断是一个规律。
　　所以我们看到有人讲世界是平的，其实就是消除信息的不对称性。今天互联网上的各种应用起到了巨大的作用。
　　全球化的3.0差不多是从2000年之后出现了一个连接一切、共同参与的时代。我们看到了Facebook、苹果这些企业的崛起取代了做操作系统的微软，我们能想象一个优秀的企业手上有18000亿现金的美金，还占有绝对领先的技术，那是谁？所以我们看到这些企业的快速崛起，因为它处在一个连接一切、共同参与的时代。所以我们经常会说到拥有5000万用户所花费的时间，包括互联网自己达到5000万用户的时候也用了四年的时间，中国的微信24个月达到了3个亿，现在是接近7亿。这就是我们的环境。
　　在这样的一个环境里，我们看到今天的互联网去做金融，他们究竟有什么？进入到大数据的时代，这个云计算是一个必由之路，我们看到Web1.0的时候，有大量的信息是通过门户可以观察的，但是很少量的用户信息向上传。到了Web2.0的时候，我们看到有大量的数据的发布，但是也有大量的用户产生数据的上传，所以有一些企业的成功，我们甚至觉得很不可思议。到了今天Cyberspace的时候，就变成了Any person、any where、any time全球每天通过因特网传输的电子邮件多达2100亿封。Facebook每月新增10亿照片和1000万个视频。这个背后真正反映出的变迁就是从专有计算到个人计算到社会化计算的这样一个过程。
　　我们看到实际上云计算+大数据的这种技术创新发展的趋势是非常鲜明的。实际上在美国互联网企业的兴起就开始了去ROE，不是到了中国才有，但是在中国可能被意化了，变成国产软件和硬件。为什么会去ROE，因为多台计算机联合起来求解大问题和多问题。
　　所以我们看到在计算机界的话，我们看到大型主机到小型机，到工作站的PC机，到现在使用商用普通的计算机去赢得对大型机、小型机的颠覆，这种颠覆实际上是不可抗拒的。所以我们看到推动计算成为公共服务的时代到来了，所以我们能够用计算机像用水、用电一样去做，所以从门户到搜索、到电商、到社交网络，基础设施到公共服务实现了全面连接。我们看到谷歌，我们用到它的服务的时候非常方便，这家公司从一开始进入这个行业就做了无数大量的技术的创新和积累，它从最开始的时候就想到了我整个的服务连接随时数据跟随人，以及人所持有的设备，可以在任何时间、任何地点去访问。尽管数据量大规模增长，但是谷歌说在二十年之内都不担心，因为它整个的技术积累和储备能够应对，这是它最早的PC主板，低端的存储和网络硬件，到它典型的数据中心的设备。而且它一开始做的时候说故障就是常态，这些商用的东西不可能不坏，但是我怎么做一个系统可以让一些PC容错，它的系统已经公布，很多人在学，但是谷歌已经在开始一个新的时代。所以我们看到它在最开始时候的设计已经考虑到各种各样的问题，在这个便宜、相对不可靠、故障是常态的情况下，我怎么样去构建这样的系统。前段时间我们知道支付宝因为光缆被拉断而停了两个多小时，这个我们还有很多学习的空间。
　　计算的虚拟化、存储的虚拟化、网络的虚拟化也是异军突起，几年之内达到全球收入的排名第五。
　　我们看到现在的云计算在灾备方面也有极大的不同，这是一个永不关机的计算机，灾备要素权重在变化，可用性目标也在变化。我们看到这个技术的背景，我们要知道我们的竞争和鲶鱼效应当中我们要知己知彼。
　　新金融环境是什么呢？从国际IT来看，新的四化趋势从去年公布出来，一个是应用主体的消费化，一个是应用环境的移动化，计算模式的云计算化和产品形态的服务化，这个新四化使得很多企业要考虑转型带来的各种新的扩张。我们注意到凡是在这样的大趋势里边会看到类似于谷歌、苹果等等，他们的营收在大规模地成长，而传统IT领域市场被压缩。我们也注意到在互联网企业里面，无论是市值和收入都是bigger and bigger。
　　这个也是我们不能忽略的，过去是Wintel的时代，现在的时代使得移动互联网的用户加速成长，谷歌的安卓从2008年、2009年很小的比例占据现在80%的市场，这个数量是我们现在手机的数量。这就是我们所面对的现实。
　　所以当我们定义一个新金融环境的时候，到底是互联网+金融还是金融+互联网，互联网金融是中国造出来的，在谷歌热词里面查不到。第三方支付我们可以追溯一些历史，我们也可以看到像互联网金融，在国外从2006年以后还是有相应的一些词汇，包括在印度。尽管我们讲互联网金融这两个词放在一起逻辑是缺失的，但是行动确实很迅速，我们迅速地出书，迅速地定义了我们所理解的像P2P的网站、大数据金融还有众筹等等，划到互联网金融的下面，还有像虚拟货币等等这样的一些概念。
　　这里面的很多细节我就不多说了，涉及到传统领域的业务、安全、风控、合规，一样也不缺少，但是它确实生长在做互联网的人群当中去做的事情。好在我们看到互联网金融专委会，我现在看到基金业也有，这里面就是说我们不是只搞互联网，我们有很多传统的都在这里面。
　　所以我们看见民间罗列的时候，甚至把电商企业、电信业等新兴公司都放在这里面，所以人人都在做，但是真正背后的推手是资本，风险资本+互联网英雄在现在的试错、创新和快速迭代的时代确实领先一筹，比方说在支付帐户，它能够瞬间达到用户的数量大规模，超过了任何传统的企业，它贴近金融消费的一个场景，还有足够大的平台效应，这个令我们很多传统行业的竞争者羡慕，也在积极追赶，而且追起来也比较费劲。
　　获得许可的250家第三方支付机构中，提供网络支付服务的有97家，这是2013年的数据，9.22万亿。这里还有其他的，像P2P、众筹、基金销售。这是央行的统计。
　　当然我们会注意到支付宝、余额宝是互联网金融的“普及先生”，让我们大家都理解，这个巧妙的搭配确实是idea很好，但是如果没有支撑，这些事一样会歇菜。蚂蚁金服股值有500亿美金。
　　阿里金融是我们2012年跟他们一起做的一个调研，那个时候有2500台计算机，65万家客户，资金到了1500亿，他们号称全程无人干预，坏账率小于1%，单笔贷款成本2.30元。
　　腾讯颠覆了很多的事情，包括几年前的微信要收费的事，回想起来，包括工信部的官员差点犯下错误。在这里面所颠覆的很多传统，包括现在的短信、国际长途的电话，实际上我们面向未来去看的时候，我们依然在面对这些问题。
　　刚才我们讲以支付为例，互联网金融为什么从支付开始？实际上它是一个付款人到收款人可以接受的货币债权的转移。在不同的经济形态下，实物货币、商品货币到纸币，使得自然经济到商品经济到货币经济的发展。1995年开始在央行的领导下，我也是在那个时候加入到建设全国的金融，我们看到在最开始的时候，支付在中国还有很多薄弱的地方，作为一个补充，所以中国在监管设计上开放了一个第三方支付的牌照。但是我们总体上来看，大额、小额和网银支付以及第三方支付来看，它依然是一个小众，在整个银行机构和支付机构比较，和所完成的比数和金额数来看，它是一个小额，但是我们看到互联网支付当中，确实有非常多的地方值得我们去思考，包括从监管的角度。
　　我想用这张图给大家看一看今天，包括未来。实际上我们看到央行消费者或者说商业银行，包括央行和支付机构、商家，构成了一个市场主体的生态，我们叫CMPB，STM和STMB构成了受理市场，消费者、商家、终端和支付工具构成了一个物流的市场，还有ABPS，就是我们看到侧面的当中是一个资金流，ASTI构成支付流。在这个当中我们看到商业银行现金准备金、存款以及企业货币的形态现在也在发展，像预付卡、电子现金、游戏币。终端是跟IT结合最紧密的，从柜面到ATM、POS、电脑、手机、电话、电视。渠道包括移动、互联网、电信网，还有开放式互联。银行里账户实际上是抢夺最核心的地方，消费者包括企业、个人、团体、机构等等，你的计算到底还在哪儿？将来能够发生什么？我们看到支付的组织、服务化、市场化和商业化，这些已经作为基本政策来制定，但是货币的数字化、渠道和工具的电子化，这方面所产生的深刻影响是始料未及的。
　　为什么支付非常重要？因为支付的核心环节使得我们现在的互联网现金流、资金流和物流融合在一起，进而对我们传统的生产企业以及其他方面的支撑带来巨大的影响。所以我们看到在金融这个环节，银行当然是嫌贫爱富，但是金融机构业务沉淀的金融数据，为小微企业提供真实信息的基础，也就是说第三方支付在电子支付上面合作创新有一个巨大的空间。
　　第三方支付里面我就不多说了，我们会看到，今天回过头来看，我们布局了很多东西，有的成功了，有的其实并不太成功，比如数字电视所发展的支付，老人坐在家里操作电视，但是相反手机支付迅速的崛起。
　　创新和监管，在支付这个领域所延伸的创新实际上已经涉及到金融的本质，也就是说在这个当中未来的发展一定是金融的本质和信息技术的深度融合，所以金融本身就是一个融和通，作为金融机构资产端的直接融资和间接融资。所以互联网金融的兴起，实际上今天总结一下有三大类，一类是做信息平台，第二类是做电子商务，第三类是在电子商务当中含有金融，最起步的是在供应链金融，当然也有纯金融这一方面。所以我们理解互联网金融的时候，信息平台就是作为信息的一个交换，而电商平台把信息交换和商品服务的交换融合在一起。在后面，互联网+金融还是金融+互联网，支付机构、网络公司、电子商务公司基于互联网技术从事金融业务网络支付、P2P网络带宽、众筹融资等。
　　我们看到非金融机构从事互联网业务的形态，按照美国的研究来看，企业众筹当中如果哪怕拿出所有这当中的1%，在30万亿里面大概也有3000亿的市场，可能超过了他一年的风险投资总额。
　　我们现在看到行业内包括许多在这个当中的创新、等待上市的企业，像蚂蚁金服、陆金所等等。实际上我们看到传统金融和互联网金融最大的一个本质，就是说互联网金融希望通过资金供给方和需求方希望通过信息对称性解决对接问题，而传统金融确实有直接融资和间接融资的渠道，也就是说它是建立在一个金融市场的基础之上。当然我们看到互联网金融是一个理想的模式，但是它也不是凭空而来的，它背后的理论基础究竟是什么？实际上我们会看到，现在所出现的互联网金融的颠覆论、P2P、去中心化、去中介化、资本民主化、金融主权等等，它的来源应该是重要的理论基础就是信息的对称性问题。所以斯蒂格里茨讲传统金融体系的先天性结构缺陷是集中式的金融服务与分散化的金融需求之间的信息不对称所导致的天然矛盾。Brett King说传统银行业最常见的盈利模式其实质都是因为信息不对称而对贷款人的惩罚性措施，货币当然有时间价值、银行当然可以收取利息，但由于对资金的垄断而多收德力西部分，其实质就是一种罚款，因为你缺少资金来源信息。互联网+金融将要改变的不只是金融行业，而是将通过改善总体经济的动力基础、进而推动整个社会的公平和理想。
　　传统金融里大多是孤岛特征，而在互联网中是云计算、大数据。行为特征来看，传统金融是行为相对独立，服务提供者可以选择客户，但客户选择金融机构的转换成本较高。而互联网金融是行为主动性强，供给与需求方存在一对多、多对一、多对多的关系，透明度较高，转换成本较低。从规模特征来看，传统金融是大量低收入人群和微企被排除在外。互联网金融是客户群规模大、资金的聚散都很快，金融普惠特征明显。宏观特征方面，传统金融基于传统消费与投资，互联网金融是基于电子商务、信息投资与消费。在征信方面，传统金融主要依赖负面信息和评级，互联网金融主要依赖正面信息。
　　谈到互联网的监管，金融监管确实是一个非常头疼的事情，但是不管怎么样，监管当局都要拥抱以互联网为代表的IT技术的新变革，在这儿呢，这张图大家一看可能就会知道，它是来源于KPCB，人与系统、监管政策组成需要演变、适应连网程度越来越高的社会，所以铁三角被打破以后需要建立新的平衡。
　　以支付为例的这方面的话，包括账户等等这些如何监管这方面，我就不多说了。
　　对于传统的清算格局现在也被第三方机构有所冲击，但是具体怎么去做，怎么样去设计。
　　我们看一下Bank3.0提到前景就是要超越渠道，与科技进步共舞，在云端开疆扩土，围绕着消费者的对话制定策略。不管怎么样，互联网金融未来的前景是光明的，到底是不是能够去中介化要拭目以待，但是我们看到大家努力的方向还是一致的。
　　最后我想说在中国的金融界，不管你是传统还是互联网金融的企业，应该去重视我们的本质，那就是计算，真正在数据到信息、到知识，到智慧、到顿悟里面占有我们的制高点。好的，我们的分享到这里，谢谢大家。
互联网金融威胁到谁
　　概念最早是在2012年由中国投资有限责任公司副总经理谢平教授首次提出，他将既不同于商业间接融资，也不同于直接融资的第三种金融融资模式称为互联网金融。互联网金融概念的热度开始急速攀升，阿里与携手推出的余额宝引领创新，掀起货币基金浪潮：6月17日，推出余额宝产品，该产品上线6天，用户数就突破100万，上线18天，累计用户数达到251.56万，累计转入资金达到66.01亿元，截至11月14日15点，余额宝的规模突破1000亿元，用户数近3000万户，天弘增利宝成为国内基金史上首只规模突破千亿关口的基金，创造了令金融界震惊的奇迹，随后出现了活期宝、现金宝等众多“宝”类产品。
　　互联网金融持续吸引产业界、投资界、学术界乃至监管部门的不断关注，更多机构纷纷加大在互联网金融领域的布局，P2P、众筹、网络小额信贷、比特币等新兴的互联网金融模式层出不穷，一时间，互联网金融成为社会各界争论的焦点和抢夺的重点。
　　互联网金融发展的机遇
　　互联网金融的迅速发展，不仅仅来自于市场中未被满足的金融服务需求，更重要的是互联网思想对各行业的冲击以及近些年互联网技术的进步对互联网金融模式创新的支持。
　　1. 金融服务有效需求未能得到充分满足。首先，大量中小企业的融资需求和人们的价值增值需求未被有效满足，当前存在巨大的需求空白。马云在今年6月的“外滩金融峰会”上直言中国的金融业，仅仅服务了20%的客户，难以支撑30年以后的中国所需要的金融体系。这句话有一定的现实意义，中国中小企业创造了60%的国民财富，贡献了50%的财政税收，提供了80%以上的城镇就业，创造了65%的发明专利和80%以上的新产品开发，但融资难的问题却一直束缚着中小企业的发展，与之对应的是人们投资渠道的缺乏，价值增值需求难以得到满足，正是这样的市场需求成为了互联网金融迅猛发展的根本驱动力。
　　2. 互联网思想与IT技术进步改变金融供给形式。另一方面，从金融供给端的改变层面上看，可以分为两个维度：第一个维度即在技术层面上，互联网金融是互联网技术改造金融业而形成的一种新的金融形态，即金融电子化。第二个维度即在思想层面上，互联网凭借其“开放、平等、协作、分享”的精神向传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，P2P、众筹、比特币等新金融形态不断进入人们生活中，创造了新的金融服务供给的形态(见图2).
　　金融电子化的进程一直受益于信息化技术的进步与信息化建设进程的不断加速，IT技术已成为互联网金融发展的重要支撑。金融是一个信息密集型产业，信息、技术、制度构成金融业的三大基石，纵观历史，从19世纪30年代电报的兴起，到后来电话、计算机，乃至今天互联网、移动互联网，每一次信息技术的变革都对金融业产生了巨大的影响。近些年，随着物联网、社交网络、云计算、移动互联网等新兴信息技术不断涌现，改变了传统的信息产生、传播、加工利用的方式，信息不对称程度大幅下降，信息的获取和处理成本大幅减少，资源的配置效率大幅提升，对金融业产生了巨大的影响。近几年来，大数据成为市场炙手可热的话题，联合国、美国政府、法国政府等组织都对其给予了高度重视，奥巴马政府甚至将其上升至国家战略高度。大数据具有规模大(Volume)、速度快(Velocity)、类型多(Variety)和价值大(Value)的4V特征，其不仅是适应时代发展的技术产物，更是一种全新的思维理念，即基于数据资产的商业经营模式。
　　综上，从IT技术发展的角度来看，云计算推动了移动互联网、物联网的产生和发展，随之产生的海量数据形成了大数据，大数据的分析技术反过来促进了云计算的进一步发展。云计算和大数据是相辅相承、互为依托的关系，移动互联网和物联网是云计算两种接入终端类型的衍生体系，以上的这些IT技术正不断地冲击和改变所有的行业，而最突出的就是稳健、保守的金融业，而传统金融业想全面拥抱互联网金融也必然依托IT技术的有效支撑。
　　在思想层面上，互联网的“开放、平等、协作、分享”的精神不断向传统行业渗透，比如零售、教育、交通、医疗等等。在“互联网金融模式”下，金融逐渐回归其服务本质，实现支付便捷，降低市场信息不对称性；帮助资金供需双方直接交易，抛开了银行、券商和交易所等金融中介；可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本。更为重要的是，它是一种更为民主化，而非少数专业精英控制的金融模式。现代金融业的分工和专业化将被大大淡化，市场参与者更为大众化，所引发出的巨大效益将更加惠及于普通百姓。在3月份宣布阿里小微金融服务集团成立的时候，马云曾说：“用互联网的思想和技术，让金融回归服务本质。”
　　互联网金融面临的挑战与威胁
　　互联网金融发展速度之迅速，对传统金融形式颠覆程度之深刻，服务业态创新性之丰富，一方面预示着互联网金融这一新兴形式的发展的良好开端，但另一方面也暗含互联网金融面临的一些挑战与威胁。
　　在信息安全上，包括个人信息安全以及资金安全两方面，无论是互联网企业还是传统金融业对于互联网交易模式的有效安全管控水准和认识都亟待提高。前一段时间支付宝出现的丢失手机就等于丢钱的事件和近期Adobe公司“1亿5000万”用户数据库和部分源代码被盗事件都为我们敲响了警钟。我们可以想象，假如支付宝的数据库被入侵并可以随意篡改，那么支付宝的资金是否面临巨大的威胁？尤其是很多账户还绑定了快捷支付业务。所以我们必须要深入研究业务流程，结合业务的IT安全技术支撑在整个线上交易的IT技术支撑体系里显得尤为重要，线上交易应尽早使用类似“黑盒子技术”对核心数据进行有效保护，建立一个安全有效的交易模型和安全标准。
　　在信用衡量标准上，征信系统与互联网的大数据是共存和互补的关系，互联网金融发展的核心便是个人(企业)信用数字化的可衡量实现。互联网金融要颠覆金融业，需要形成“支付+账户/用户+大数据+风控和产品”这样一个生态圈。从目前的情况来看，互联网大数据对于信贷风险管控的价值在于，它把以前商业银行通过看报表、现场收集资料等手段通过网络途径来抓取，大大提高了效率和精确度。因此，信用衡量机制也是互联网金融亟需标准化和精确化的重要一步。
　　在政策监管上，对于互联网金融怎么监管，目前有四种说法。第一不需要监管，第二可以先发展，再监管，第三创新协同监管，第四尽快立法，设立新机构，进行专门监管。在网上调查有80%认同第二种做法，也有人希望尽快立法。要立法得有现行的基础，不妨从行业自律开始。行业自律包括：互联网金融要有普惠金融的理念，接受各界监督，强化风险管理，探索业务创新，助力小微企业，尊敬客户权利，支持信息共享等。
　　互联网金融需要拥有一种数据思维，通过长尾效应和极致体验两大推动模式，把握三大趋势：泛互联网、垂直一体化、数据是资产；执行四大步骤：入口、流量、数据、变现；建立五大标准：评价数据的活性、颗粒度、维度、时空、情绪；采取六大模式：数据、信息、咨询、媒体、数据使能、技术。互联网金融的核心思想是七字新诀，“专注、极致、口碑、快”。通过以上的方法把握互联网金融脉络，实现创新与注重安全并重，精准把握互联网思维，让金融回归服务本质。
　　(作者为研究所副所长、互联网金融千人会秘书长)
互联网金融将现10倍超级黑马大牛股
　　中央财经大学证券期货研究所研究员、中国金融智库首席金融学家宏皓12月11日在其博文中表示，将现10倍超级黑马大牛股。
　　宏皓认为，网络企业进军到金融领域，有利于打破金融垄断。实际上互联网金融今年的快速发展，主要原因是过去十几年中国的金融高度垄断，我们的金融服务跟不上经济发展的需要，于是互联网企业进军到金融领域来，实际都做的非常不专业、非常业余，但就是因为它们非常不专业、非常业余，进来之后通过互联网这个渠道进行市场化的配置资源，迅速获得了市场的认可，获得了市场的份额。
　　宏皓称，互联网金融确实给投资者和投融资双方提供了一个便捷的通道，降低了成本，这是一个好的事情。互联网是完全没有边界的、它是自由的、它是开放的。所以和传统的有物理形态的网点比较起来它有更强的延展能力，它可以到最偏远的、最微小的一个客户，可以到达这样的点上去。应该说它延展的成本是非常低的。但是，互联网金融对传统金融机构提出了更高的要求，金融机构在互联网上提供的产品和服务必须透明，信息要对称，金融机构提供的金融产品和服务要把风险和收益讲清楚，否则就得不到投资者的认可。
　　“因此，互联网金融逼着传统的金融机构提高自己的能力，逼着传统的金融机构转型升级，提高服务质量，不断创新，提供更多更好的服务产品。金融机构转型升级后才能推动实体企业转型升级，从而推动转型升级。”宏皓说。
　　宏皓表示，对于互联网金融的发展最核心的东西还是金融。互联网是大平台，通过互联网这个大平台，那么我们金融机构就要去寻找到新的经济增长点。
　　宏皓认为，未来互联网金融可以推动整个的转型升级，同时也能够为中国民间的投资者提供一个财富增值非常大的空间和机遇。
　　他表示，运用网络工具建立新的大平台，培育新的经济增长点，运用网络平台整合优质资源为金融机构所用。通过互联网金融培育起来的一个个新经济增长点就成为了股市的一个个热点板块，股市在一个个热点板块的推动下就会迎来持续上涨。于是互联网金融平台也就成为了投资者的财富增长平台。如今，互联网金融的发展之所以受到各方开明人士欢迎，主要是互联网金融不拼爹，一切经济发展资源和要素都是各自到市场上自由配置，要想获得更多的经济资源要凭创新能力。
　　宏皓指出，互联网金融的出现打破了垄断，打破了中国经济发展的僵局，逼着所有的金融机构都要到市场去培育新的经济增长点，逼着所有的国有企业不能再依再靠垄断生存，而是要打造自己的核心竞争力；逼着所有的民营企业放弃官商勾结模式去打造自主品牌。“这样一来中国经济再度辉煌10年又有何难？中国经济通过市场化再度辉煌10年的同时，中国股市就会迎来真正的长线大牛市。”
　　“我可以肯定：未来几年中国股市能涨5倍或10倍的超级黑马大牛股，一定是出现在互联网金融相关的板块，或者是通过互联网金融培育出来的相关行业板块。”宏皓说。
互联网金融概念股一览
&&&&& 今年以来，苏宁云商、内蒙君正、金证股份、东方、生意宝(002095)等概念股均经历了大幅的上涨。
　　互联网与金融的碰撞足以令人心动。此前，互联网已经成功打入多个行业，以低廉的交易成本和全新的商业模式攻城拔寨，所向披靡，对部分行业的冲击可谓“颠覆式”革命。
　　从目前的市场情况看，我国互联网企业从事的金融业务基本可以划分为支付结算类、融资类、、类等几大类。各类业务也都有了一两家或者更多的代表企业，不妨通过对这些企业运营模式的分析，探讨互联网金融的未来发展空间。
　　支付结算业务中的老大是“”，这家依托自有网上购物网站发展起来的综合性支付平台，具备在线支付、转账汇款、担保交易、生活缴费、等功能。除支持自有购物网站的支付需求外，还已经与各类购物网站、电商平台签约，为它们提供支付结算。依靠，其已拥有了成熟的商业模式及不菲的盈利能力。同类企业中做的较好的是财付通，其背景是另一家互联网大佬腾讯。还有一些独立的第三方支付平台，如“快钱”、“环迅支付”、“首信易支付”、“拉卡拉”等。
　　截至目前，尚无A股上市公司直接介入这块业务。但有消息显示，南京中商正在申请第三方支付牌照。生意宝则公告，公司已经取得融资担保营业许可并完成网盛融资担保公司的工商注册，第三方支付项目基本完成技术建设，进入检测认证阶段。
　　融资业务的类型很多，模式差异也很大。包括无担保线上模式（“拍拍贷”）、有担保线上模式（“红岭创投”）、债权转让模式（“宜信”）等，其中最受关注的还是以“阿里小贷”为代表的互联网融资模式和以“京东商城”为代表的供应链金融模式，其本质是运用自身平台掌握的数据优势给相应企业增信。从上市公司的角度看，上海钢联、生意宝等都可以快速介入。
　　目前上市公司介入较多的主要是投资理财、保险类，担任信息中介或从事和保险代销业务，更进一步则是将金融产品与自身网站账户结合形成新产品。此业务的典型代表正是“余额宝”，将基金公司直销系统内置到支付宝网站中，显示出强大的吸金能力。据了解，腾讯、苏宁、百度和京东等都在酝酿和基金公司合作推出类“余额宝”产品，其中苏宁旗下的易付宝已经获取证监会关于基金销售支付结算的许可，其产品有望在近期上线。
　　上市公司中，还有恒生电子推出的数米网和东方财富推出的天天基金网。恒生电子14日披露的三季报预告显示，预计前三季度净利润增长52%左右，主要是受益于金融创新的节奏和资本市场的回暖，公司的主营业务和投资收益获得相应增长所致。东方财富预计前三季度亏损，但同期公司基金第三方销售服务业务实现了快速发展，公司金融平台基金销售规模大幅上升，金融电子商务服务业务收入较去年同期大幅增长，已成为公司核心的主营业务之一。
　　同为金融信息服务公司的，于今年8月1日正式推出创新理财工具——收益宝，这是一款针对于货币基金的现金管理账户产品，目前已与8款货币基金进行合作。另有消息显示，同花顺和一直有意进军“电子券商”业务。
　　互联网金融的发展还刺激了相关IT服务公司，如金证股份，其董秘在接待投资者时就表示，“余额宝”项目体现了公司出色的创新能力和优秀的软件开发实力，将有利于进一步扩大公司在基金市场的影响力。
　　随着互联网企业的高歌猛进，市场也是一片叫好声，“颠覆”等字眼也时常见诸报端。有研究员就公开表示，伴随着大数据的应用以及不断的技术创新与商业模式创新，互联网会颠覆人们的金融生活，就像它颠覆新闻、音乐和零售那样。作为互联网金融的代表人物，马云“金融行业需要搅局者”的表态，也成为部分互联网金融企业攻城拔寨的标语。
　　然而，市场也有不同的声音。“互联网对金融业的影响，从去年起非常突出，每天都有新闻。确实互联网公司也感觉特别良好、雄心勃勃，认为可以颠覆掉当代金融业。”中国Visa之父、国泰君安董事长万建华日前就表示，在他看来，以阿里金融为首的新兴业务模式没有对传统金融构成任何实质性威胁，它们也灭不了传统金融。“新的业态能够存活，不等于可以叫板。能不能成长，还要拭目以待。”
我国首份《中国互联网金融发展报告（2013）》发布
　　我国首份《中国发展报告(2013)》今日在北京正式发布。这份报告是由中国产业集团有限公司所属中国电子投资控股有限公司联合人民金融研究所、中国社会科学院、浙江大学、南开大学、南京大学等相关专家学者编写而成。
　　近年来，互联网金融在全球得到了飞速的发展。互联网金融借助互联网科技进步推动金融创新，对全球金融体系产生了深远的影响，正在悄然改变着世界各国的金融体系和金融服务方式。“互联网金融”，抑或是“金融互联网”？学术界、实务界及监管部门存在不同的理解，恰恰是这些不同的声音和实践的摸索，以及新技术、新业务模式的不断涌现，快速推动了我国互联网金融的理论研究和业务创新向前迈进。
　　互联网金融的创新发展，面临风险和安全问题，信息安全是互联网金融发展的基础。中国电子是我国最大的国有IT企业集团，在芯片研发制造、软件与信息服务、信息安全保障等领域具有极强的产业链优势和实力。当前互联网金融支撑保障体系的发展速度远远落后于互联网金融业务运营的发展，为了给我国互联网金融提供信息安全支持，确保互联网健康稳定持续发展，中国电子联合国内金融产业专家积极深入研究互联网金融问题，并组织形成此份报告。
　　作为中国首份互联网金融发展报告，本报告对我国互联网金融的发展情况进行了完整全面的分析总结，研究了许多不同国家的互联网金融发展经验，在对互联网金融概念进行深入分析的基础上，全面探讨了我国互联网金融发展至今的总体情况、各种典型业务模式，以及当前面临的一些主要问题，深刻揭示了互联网金融的本质，提出了互联网金融是以互联网为资源平台，以大数据和云计算为基础的新金融模式。
　　报告在兼顾全面性的基础上，重点关注了当前迫切需要解决的互联网金融信息安全保障、风险特征及监管政策问题，并提出了解决思路。报告关注互联网金融发展过程中的热点、难点、重点，注重采用实际案例数据、、典型应用等来说明问题，并对互联网金融未来发展进行展望，对我国互联网金融发展有很好的借鉴价值。
　　来自工业和信息化部、中国人民银行、中国社会科学院、财政部财政科学研究所、北京市金融工作局、北京市海淀区政府、中国电子信息产业集团有限公司等有关单位的代表参加了本次会议并发言。
互联网金融旋风席卷A股 6只概念股或演蚂蚁吞象
　　无论是“余额宝”，还是论坛的独立主题，互联网金融无疑成为近期最热门词汇的之一，而昨日互联网金融概念股的集体爆发，也使得这个热门词汇在股市掀起一阵强大的旋风。据数据统计显示，昨日A股市场上，6只互联网金融概念股中，有5只个股实现上涨，其中，2只个股涨停，如此良好的表现无疑使其成为市场中的焦点。
　　分析人士表示，在数字化金融时代，基于IT技术的发展，互联网金融在技术上完全能够替代商业的功能。因此，在以传统金融为主要模式的大型商业银行正式统治产业之前，当前沪深两市中互联网概念股有望率先分食该产业所形成的巨大蛋糕，而由此所带来的良好业绩预期将促使这些个股持续走出良好表现。
　　具体来看，6只互联网金融概念股分别为( )、( )、( 、同花顺、( )以及( )。
　　值得一提的是，在上周末所举行的陆家嘴金融论坛中，互联网金融以其特殊性被主办方特别作为一个专题会议的主题进行讨论。在论坛“专题会场五：金融互联网发展的前景”上，有业内人士表示，当前互联网金融有三个类型：首先是互联网支付，其次是P2P模式，最后是众筹模式。目前，互联网金融做的有声有色的主要是互联网企业出身的电商和支付机构。而这些支付机构所拥有的天然优势便是大数据。当交易量达到一定规模时，它们所积累的大数据可以使其对后台的用户和商户的行为习惯进行分析，而届时这些数据量已经可以逐渐挑战传统金融业。
　　从业绩表现来看，据今年一季报披露显示，金证股份、方正证券、内蒙君正等3家公司一季度归属母公司业绩实现同比增长，其中，金证股份一季度归属母公司净利润同比增幅达到272.27%。值得一提的是，公司是国内领先金融证券软件开发商和系统集成商，在今年6月份，与联合支付宝召开新闻发布会，宣布首个“互联网基金”产品——天宏增利宝正式发布。而支付宝也在当日推出了全新余额增值服务“余额宝”。
　　对于金证股份的后市表现，认为2014年将是券商信息行业发展的“大年”，届时金证股份有望实现业绩的更大突破，并重申对其的“推荐”评级。
　　( )(002095.SZ)：借阿里概念上涨一骑绝尘资金狂涌B2B企业抢宝
　　进入6月份，大盘一路向下，截至昨日，上证指数累计跌幅已超过13%。不过，A股中的几家B2B企业的股价却都出现了不同程度的上涨，其中，生意宝涨势尤为强劲，公司股价频创近年来的新高，4月17日以来，该股累计涨幅更是达到89.06%。昨日，生意宝再度强势涨停，股价报收于23.16元。请问，支撑该股强势的理由是什么？后市该股会如何演绎？
　　近期生意宝公司股价连续上涨，主要是因为，5月28日，有报道称阿里巴巴“千亿物流梦”将正式启动，该计划拟资千亿元，通过8年至10年的努力，建立一张能支撑日均300亿元，年均约10万亿元网络零售额的智能物流骨干网络，支撑数千万家新型企业的成长发展。这件事极具标志性意义，电商物流战提前升级。受此消息影响，电子商务板块一度走势凌厉。
　　而5月23日，生意宝旗下B2B支付平台“生意通”正式启用这一象征着“中国支付”的全球支付行业顶级域名。公司全国首个第三方B2B大额在线支付平台的建成，将推动公司由原先简单的贸易信息撮合平台向真正的在线交易平台升级。
　　也正是因为此，生意宝成为电子商务概念龙头股，获得游资青睐，股价出现暴涨。
　　生意宝成立于2000年，是专业从事互联网行业信息服务、行业电子商务、行业应用软件开发的高新技术企业，是国内领先的行业类专业网站运营商。而且公司所处的行业也处于快速增长阶段，据《中国电子商务发展报告(2012)》报道，2012年国内电子商务持续快速增长，交易额已突破8万亿元人民币，同比增长31.7%。
　　生意宝本轮股价涨幅较大，从昨日收盘来看，公司目前的动态市盈率已高达94.9倍，但是，由公司的业绩看，应该是无法撑起目前的估值水平。2013年一季度，公司实现营业收入5165万元，同比增加44.64%；但实现归属于股东的净利润仅为988万元，同比下滑6.41%。另外，公司根据一季报数据及第二季度经营情况，预计2013年1月份至6月份归属于股东的净利润在1707.65万元至2774.94万元之间，同比变动幅度在-20%至30%之间，经营情况较为稳定。
　　后市来看，生意宝股价处于高位，风险性在逐步加大，建议风险承受能力较低的投资者介入还需要保持谨慎。
国务院对互联网金融将在大方向做出安排
&&&&&&& 日 06:40 &&来源：
&&&&&& 据新华社消息，人民副行长刘士余日前在互联网金融论坛上表示，互联网金融是一个重要的包容性金融，鼓励其发展和业态创新。
&&&&&& 近两年来，互联网金融发展风生水起，但与此同时，其问题也不断暴露。对此，刘士余表示，对互联网金融的整体评价，目前缺乏完整的时间序列和相应的来支持，还有一定发展观察期，在观察期之内意味着更多的包容。
　　刘士余同时表示，下一步，等监管部门将配合公安机关，对利用互联网金融业务进行诈骗等犯罪活动给予重拳打击。“再次重申，非法集资、非法吸收公众存款这两个红线不能碰，尤其对P2P平台来讲，不可以办资金池，不能自己贷自己保。”刘士余表示。
&&&&&& 刘士余透露，国务院最近将听取有关部门关于互联网金融发展和监管的汇报，下一步将在大方向上做出安排。
互联网金融冲击&& 住户存款增速降
　　新京报讯 (记者吴敏)央行昨日公布11月金融统计数据和社会融资数据，其中显示11月份住户存款增加940亿元，较去年同期少增1576亿元。交行金融研究中心称，11月住户存款增速同比降0.3个百分点。住户的存款动力在金融渠道、产品多样化、普惠化的过程中减弱的态势明显。
　　在此之前，今年以来余额宝等多种互联网金融产品发力，吸引了超过千亿元储蓄资金进入这些产品。
　　住户存款较去年同期少增1576亿元
　　央行披露的数据显示，11月当月人民币存款增加5472亿元，同比多增733亿元。其中，住户存款增加940亿元，非金融企业存款增加3877亿元。
　　但对照去年同期，企业部分存款多增了621亿元，住户存款则少增了1576亿元。
　　交行金融研究中心研究员徐博分析称，从同比数据看，企业存款余额和住户存款余额同比增速持续处于下降趋势之中，11月增速分别下滑1.5个百分点和0.3个百分点。
　　徐博认为，这种存款增长减弱的态势受到金融渠道、产品多样化、普惠化影响。
　　今年以来金融的普惠不仅仅出现在三中全会文件中，也在金融和互联网企业的创新中得到体现。其中由于余额宝、基金公司推出的各类“活期宝”的影响，部分储蓄资金向货币基金转移。
　　但从整体看，11月末人民币存款余额仍增长了14.5%。其中，企业存款、住户存款增速有所放缓，但财政存款同比留存较多。
　　贷款同比多增1026亿元，略超预期
　　不过从贷款看，央行公布的11月份人民币贷款增加6246亿元，同比多增1026亿元，这一数据略超出市场预期。
　　此前分析师预计的规模均值为5500亿元左右。从结构来看，其中短期贷款增长较多。
　　但贷款增加并未对市场利率有明显改善。
　　11月份，银行间市场同业拆借月加权平均利率为4.12%，分别比上月和去年同期高0.29个和1.55个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为4.12%，分别比上月和去年同期高0.26个百分点和1.57个百分点。
　　巴克莱首席中国经济学家常健认为，由于央行趋向收紧流动性，整个货币、债券和信用市场利率已提高。
<h1 id="artibodyTitle" pid="2" tid="1" did="8998459" fid="年互联网金融引爆金融业
　　金砖奖
　　2013年转眼即过，回顾这一年，稍不留意，就落伍了，因为金融创新太多。
　　在这一年里，金融创新的主角不再只是银行、券商和基金公司等老金融面孔。互联网企业作为搅局者出现，互联网金融这匹“黑马”伴随着阿里巴巴“余额宝”的出现随之引爆了整个行业。(466.4, -8.20, -1.73%, )、(173.24, -6.69, -3.72%)、易宝支付、盛大等一大批企业先后入局，以颠覆者的姿态向金融行业发出“挑战书”。
　　互联网金融爆发
　　将2013年称之为互联网金融元年一点也不为过。
　　阿里和天弘基金推出“余额宝”被看做是2013年互联网金融的爆点。这款自称为屌丝理财神器的互联网货币基金产品，因其超高的活期利率收益以及灵活的资金转入转出，一度成为了互联网金融的代名词。上线短短5个月资金规模即超过了1000亿元。
　　“就连华尔街，对于互联网金融都没有中国热衷。”阿里小微金融学院院长陈达伟在接受南都记者采访时表示，互联网金融在中国引发的热潮超越了其他国家。
　　确实如此，在阿里推出余额宝之后，微信的微支付、腾讯基金超市、微博钱包、百度“百发”、“三马”共同推出的众安在线、京东的“京保贝”3分钟融资到账业务……各家互联网巨头纷纷以一种低调而又迅猛的姿态快速渗透到中国的金融业中。他们的举动，就像是以颠覆者的姿态向金融行业发出一封又一封的“挑战书”。
　　阿里巴巴集团董事局主席更是向金融行业喊话，“今天金融行业对互联网的了解，远远不如互联网对金融的了解。”银行业、基金证券行业从业
　　者一时间诚惶诚恐。这并不是一场熟悉的战役，不按原来的打法，市场出现了新打手———互联网企业。一些危言耸听者更是扬言，互联网将彻底颠覆传统金融行业。
　　对于这个新的打手，广州农商行总行行长助理彭志军在接受南都记者采访时表示，互联网金融之所以呈现出旺盛的生命力，关键在于互联网金融有两个传统金融不具备的突出优势。一是成本优势，互联网金融主要在互联网的虚拟空间上开展业务，无论是寻找客户，还是完成支付均在网上进行，省去了传统银行的庞大营业网点费用。凭借其信息处理能力以及组织模式方面的优势，极大地降低了交易成本。二是，互联网企业具有信息优势，互联网金融借助掌握的海量客户数据，能精准地发现和接触客户，增强了与客户的粘性，并借助大数据的处理技术，以较低的成本，快速准确地掌握了客户的行为特征，包括客户的消费行为和信用等级，这对于互联网金融开展小微金融极为便利。
　　“互联网金融凭借无门槛、成本低、信息透明的方式带来了一种前所未有的安全便利的用户体验，从而形成了自己独特的核心竞争力。”彭志军认为，在游离于传统金融服务之外的市场上，如小微企业、个人客户等等，互联网金融模式会有较强的竞争力。
　　互联网金融带来三大挑战
　　那么互联网金融到底给传统的金融行业带来了哪些挑战呢？
　　彭志军表示，挑战主要集中表现在支付、信贷、客户基础三个方面。首先，互联网金融改变了银行独占资金支付的格局。近几年，以支付宝为代表的第三方支付和移动支付
　　从无到有有序地发展，已经不限于网上的电子商务交易，延伸到传统的水电气缴费、信用卡还款，包括代交交通罚款等方面，2010年至今，支付宝的支付金额已经超过了二万亿，以支付宝、财富通为代表的第三方支付占到市场份额的八成，已经超过银联和银行的网银支付的总量。其次，互联网金融改变了银行传统信贷单一的信贷供给格局，网络信贷快速发展。阿里贷款已经累计为超过十万家小微企业发放贷款。另外，以人人贷、拍拍贷的贷款平台不断涌现，互联网的直接融资模式正在形成。
　　此外，彭志军指出，互联网技术改变并动摇了银行的传统客户基础。高速发展的电子平台，积累了海量客户数据信息，互联网金融拥有了比任何一家单一银行更广泛的客户资源。
　　传统金融业代表的银行已充分很快感受到新金融的压力，并更加深入反思，出招反击。如就在余额宝之后，广发银行携手易方达推出“智能理财金账户”，一项将余额理财和信用卡自动还款相结合的“信用理财”工具。易方达总裁刘晓艳直言：“这是银行在革自己的命。”她认为，未来3- 5年，银行的经营格局将发生巨大变化。对此，广发银行董事长董建岳在接受南都记者采访时也曾表示，商业银行必须以全新的市场思维进行商业模式和服务模式的革新。
　　那么金融行业真如预言中那样会被颠覆吗？对于这发问，金融行业大佬们并不服气。中国平安保险董事长兼C E O马明哲在由阿里巴巴马云、腾讯马化腾、马明哲三人牵头成立的国内首家获得保险牌照的互联网公司众安保险上线当日指出，互联网绝对不是取代现有金融体系，反而，互联网上比较合适于小额、大数量、标准化的金融产品。
　　陈达伟也表示，互联网金融并非在多大程度上侵蚀传统金融的领土，而是填补了此前市场空白，同时，互联网金融将大小金融机构拉回到同一起跑线上。
　　传统金融“药方”———拥抱改变
　　彭志军对南都记者表示，互联网金融在传统银行业带来了巨大挑战的同时，也提供了一个让银行业加快变革和发展的契机。他认为，面对互联网企业，传统金融结构有着无法替代的优势。以银行为例，传统银行机构的货币创造功能和在支付结算体系中的重要性，是互联网金融在短期内难以替代的。这些特殊性是多种因素长期演进的结果，同时也受到了现行法律制度的认可和监管。其次，传统银行最核心的国家信用、管制保护等因素，也是互联网金融短时间内很难拥有的。基于多种原因，民众对传统银行的信任度普遍较高，而对于互联网金融安全性的质疑却从来没有停止过。此外，相较于互联网金融发展的大跃进，对于互联网金融的监管却总是显得有些缺位。许多互联网金融业务仍游离于灰色地带。
　　彭志军还指出，传统银行在金融方面有着成熟的运营模式和丰富的行业运营经验。商业银行的规模加上金融资源的集中也决定了其在为大企业提供金融服务方面具有互联网金融难以比拟的优势。
　　面对来势汹汹的互联网企业的“入侵”，传统金融业该如何应对和反击？永隆银行董事长马蔚华近日给出“药方”：商业银行面临着互联网的挑战，要和互联网金融合作，同时按照互联网的思维和经营方式来改造传统银行的经营方式。
　　彭志军认为，互联网金融对于传统金融机构具有启示意义。他指出，互联网金融的核心诉求，是当互联网客户在需要金融服务的时候，能够恰如其分并恰当地提供随时随地、随心随行的完美体验。这场景看起来有二个，一个是把银行提供的一站式互联网服务渠道(如网银、手机银行、社区银行)的功能和体验打造好，使其可用性和易用性达到或接近互联网入口平台的体验水平；另一个是与第三方平台合作共赢，把金融产品有机嵌入到平台级的互联网刚需服务入口，在其中平滑地提供支付结算、投资理财和信贷融资等服务，当客户需要这些金融服务时可以手到拈来。
　　彭志军表示，面对挑战与变革，传统银行需要认清互联网技术变革方向，抱着更加开放的心态积极拥抱互联网，加强与各类非银行金融机构的合作创新，发挥自身优势，实现真正的智慧银行。他认为，银行可以从线上、线下两方面入手。其中，线上的银行系电商、直销银行，线下的社区银行，最终解决的问题是渠道入口和客户资源数据的掌握。未来银行需要基于互联网技术与传统业务的整合来构建开放式的互联网金融服务平台：智慧网点(固定场所服务)+社区银行(用户身边)+网络银行(虚拟空间)+客户经理(移动客户服务)的“四位一体”的全新服务模式，通过现代信息技术，实现对物资流、资金流、信息流的统一管理，为客户提供一站式、全方位的金融服务，让客户可以随时、随地、随心地享受便捷的银行服务。
　　互联网金融监管之考
　　在这场来势汹汹的浪潮下，无论是互联网企业还是传统金融业都已经迈开行动的步伐，迎接这场蓄势待发的互联网金融“竞赛”。
　　陈达伟认为，未来互联网金融的新战场将体现在无线移动端。不管是传统金融机构还是互联网金融机构，比拼的将是系统的支撑能力、风控能力以及对客户的服务能力。
　　不过，回顾这一年的金融创新，作为搅局者，互联网在金融行业发出挑战的同时，自身也面临着一些绕不开的难题。一方面，其以新生事物野蛮式生长，但是另一方面，也面临自身因监管缺失带来的风险。
　　就如过去的半年，在P2P行业快速发展的同时，也在倒闭潮中，让人看到无序带来的风险。中山大学岭南学院