智能投顾：Fintech下一个风口？
来源：《陆家嘴》&
　　如果有一天股神和人工智能来一场“谁更会投资”的较量，你会选谁赢？在AlphaGo战胜世界著名围棋手李世石之后，回答这个问题着实让人迟疑。
　　随着的发展，人工智能早已介入金融领域。或许有一天，投资界的AlphaGo――智能投顾，能为投资者带来超过巴菲特投资回报的投资建议。
　　智能投顾有多智能？
　　智能投顾的英文是“robo-advisor”，直译是机器人投顾，是一种在线投资顾问服务模式，通过现代资产组合理论等相关算法搭建一个数据模型，根据投资者的风险偏好、财务状况及理财目标，为用户提供智能化和自动化的资产配置建议。
　　在资产管理时代，充分利用技术的智能投顾，正在成为Fintech领域的下一个风口。
　　事实上，无论是投资顾问还是人工智能，都不是什么新鲜事物。
　　一直以来，个人投资者通过投资顾问获得资产配置的建议，参与金融投资，但这种以人为基础的传统服务方式成本较高，且难以覆盖普通。随着科技的发展，人工智能慢慢植入金融领域，从而出现了机器人顾问。
　　近几年，以为代表的海外市场涌现出不少知名的智能投顾平台，如Wealthfront、Betterment、Motif、Personal Capital、Schwab Intelligent Portfolio等。
　　德意志银行财富管理中国区总经理黄凡将智能投顾称作财富管理的2.0时代。他说，财富管理的1.0时代就是在网上列出理财产品，向用户展示理财产品；2.0时代就是理财产品精品店模式，对理财产品进行筛选，并根据客户的需求推荐。
　　科技改变了服务模式，但并没有改变金融的本质。与传统投资者一样，智能投顾平台的用户需要在网上填写调查问卷，包括他们的可投资金、风险承受能力和预期收益。
　　智能投顾平台的不同之处是，在获得这些基本信息后，通过算法为用户提供投资组合建议，不过通常是投向低成本的ETF（交易型开放式指数基金）。此外，智能投顾还帮助投资者定期对投资者进行重新评估，并对资产组合重新调整。
　　相比传统的投资顾问，智能投顾充分体现了互联网技术的优势，比如降低投资理财的服务费用、提高投资顾问服务的效率、信息相对透明、分散投资风险，以及避免投资人情绪化的影响，由机器人严格执行事先设定好的策略等等。
　　虽然在一位曾在华尔街工作的财富管理人士看来，Wealthfront和Betterment所谓的智能投顾平台，本质是把高盛等金融机构的人工财富管理方法变得电子化和自动化，供普罗大众使用，但作为时下最热门的Fintech公司，智能投顾的玩法并非说的那么简单。
　　Wealthfront是怎么玩的
　　以最典型的智能投顾平台Wealthfront为例简单剖析，其中的“玩法”就一目了然了。
　　Wealthfront前身是一家投资咨询顾问公司。2011年12月，这家公司更名为Wealthfront，转型为一家专业的在线财富管理公司，所谓的智能投顾平台，其借助于计算机模型和技术，为经过调查问卷评估的客户提供量身定制的资产投资组合建议，包括股票配置、股票期权操作、债权配置、资产配置等。
　　Wealthfront有着华尔街基因。公司的创始人为Andy Rachleff和Dan Carroll，前者曾是Benchmark Capital的创始人之一，宾夕法尼亚大学校董，以及斯坦福的一名教师。这家公司聚集了好多金融圈和学界的名人，比如《漫步华尔街》一书的作者Burton Malkiel，担任公司首席投资官。
　　一言概之，这些大牛是Wealthfront拥有靠谱“算法”的基础。
　　Wealthfront利用(,)组合理论（MPT）为用户推荐投资组合，通过分散的投资组合在降低风险的同时不会降低预期收益率，投资者能够在同样的风险水平上获得更高的收益率，或者在同样收益率水平上承受更低的风险。Wealthfront选择的资产种类多达11类，一方面有利于提高分散化程度，降低风险；另一方面具有不同资产的特性能为用户提供更多的资产组合选择，满足更多风险偏好类型用户的需求。
　　与大部分的智能投顾平台一样，Wealthfront的特点是成本低，其盈利来源是向客户收取管理费。根据花旗银行报告的数据，美国市场这些平台的管理费通常是每年0.25%～0.5%。
　　由于目前大部分智能投顾平台只提供比较基础的投资计划，并且主要投资在ETF基金上，加上新兴互联网的手段更容易被年轻人所接受，所以这些平台的主要客户为中等收入人群，区别于传统财富管理机构主要针对高净值人群，Wealthfront也是如此。
　　Wealthfront提供的主要产品和服务是自动化的投资组合理财咨询服务，包括为用户开设、管理账户及投资组合的评估，用户能够通过Wealthfront平台投资，标的为ETF基金。此外还提供包括税收损失收割、税收优化直接指数化、单只股票分散投资服务等服务。
　　在2014年分别获得两轮融资后，Wealthfront开始快速发展。资料显示，截至2016年2月底，Wealthfront的资产管理规模近30亿美元。
　　传统机构的智能投顾布局
　　Fintech对传统金融的冲击不言而喻，那么冲着资产管理市场而来的智能投顾可怕吗？
　　先来看一组数据。咨询机构CHAPPUISHALDER发布的报告显示，在全球72万亿美元的理财市场中，目前187亿美元的智能理财市场仅占比0.03%。智能投顾还是一个方兴未艾的行业，大部分创业公司还没有实现盈利，处于融资发展阶段。
　　传统金融机构的代表花旗银行，在一份报告中专门用一个章节讨论智能投顾，其结论是：智能投顾是传统资产管理机构的“互补”，但不是“替代”。
　　“智能投顾的兴起为个人投资者提供了更多的选择，让他们以相较于传统投资组合经理和财务顾问而言更低的成本获得金融和投资建议。”花旗在报告中写道。但在花旗看来，“高净值或者更有经验的投资者更倾向于面对面的服务。”
　　无论是互补还是颠覆，未来总是有无限可能，“聪明”的传统金融机构更加不能放过任何机会，因为“去人工化”的智能理财服务已然成为资产管理行业的趋势。知名咨询公司A.T. Kearney就预测，2020年，美国智能投顾行业的资产管理规模将达到2.2万亿美元，年均复合增长率将达到68%。
　　事实上，从去年开始，一大批老牌的金融巨头纷纷布局智能投顾领域。
　　苏格兰皇家银行近期表示，将着手裁减220个投资顾问，并将人工投资顾问的服务门槛从原来的10万英镑提高至可投资金25万英镑，其余的客户将向机器在线服务引导，从而降低人力成本，扩大受众范围。
　　无独有偶。去年12月，德意志银行推出了机器人投顾Anlage Finder，利用问卷调查和电脑设计的程序算法，为该行网络投资平台的客户提供股票投资组合的相关建议。
　　除了自身转型推出智能投顾服务，也有不少金融机构选择直接投资这类创业公司。今年3月，华尔街著名投行高盛宣布收购线上退休账户理财平台HonestDollar；去年8月，全球最大的资产管理公司贝莱德收购了机器人投顾初创公司Future Advisor。
　　就这样，在一桩桩并购消息的推动下，方兴未艾的智能投顾领域成为了Fintech的下一个风口。
　　国内智能投顾的掣肘
　　伴随着Fintech热潮，智能投顾这股风吹到中国市场。
　　纵观国内的智能投顾模式，有带着互联网公司基因的，如京东金融、百度股市通；有传统金融机构主打的，如平安一账通，也有效仿Wealthfront和Betterment模式的，像弥财；当然，最多的还是第三方财富管理机构推出的，如宜信。
　　网贷之家的一份报告中分析称，国内智能投顾平台或服务在业务模式上有所不同，大致分为独立建议型、混合推荐型和一键理财型三种。
　　独立建议型的智能投顾平台与国外Wealthfront、Betterment等知名平台最为相似，通过调查问卷的方式，对用户的年龄、资产、投资期限和风险承受能力等方面进行分析后，经过计算，为用户提供满足其风险和收益要求的一系列不同配比的金融产品。这类智能投顾平台只为理财用户提供建议，并代销其他机构的金融产品，平台自身并不开发金融产品。平台推荐的金融产品大多数为货币基金、债权基金、股票基金和指数基金等，有些平台还配置有股票、期权、债券和黄金等。在投资币种方面，有使用人民币投资于国内市场的平台，有使用美元投资于海外市场的平台，也有两者兼有的平台。
　　混合推荐型平台在业务中融入了平台自身特有的金融产品，即向用户推荐的投资组合中，部分金融产品是平台参与开发的。该类型平台仍然通过调查问卷的方式，对用户的年龄、资产、投资期限和风险承受能力等方面进行分析。与独立投资型平台不同的是，混合推荐型平台在经过大量计算后为投资者推荐的产品分为平台特有金融产品和其他机构金融产品两类。例如，一些混合推荐型平台会为用户配置一些平台参与开发的P2P网贷产品、票据理财产品、固收理财产品等。同时，平台还为用户配置其他机构的金融产品，来满足用户需求。
　　一键理财型智能投顾平台的用户不直接参与具体的金融产品配置方案的制定，用户只需要选择“智能投顾”这项业务，平台就会根据用户的需求和以往的行为数据自动配置产品。简单来说，这类智能投顾平台，简单明了地给用户“收益率”这个结果，采用机器人进行资产配置的过程，用户并不参与。
　　大资管时代下，机器人投顾让高端财富管理行业从“小众”向“普惠”发展成为了可能，它已经成为财富管理行业公认的发展方向之一。由于监管环境、市场环境，以及投资理念的不同，与美国相比，机器人投顾的中国化之路仍存在诸多掣肘。
　　监管政策的完善是机器人投顾中国化最大的挑战之一。
　　在美国，机器人投顾与传统投资顾问一样,受到《1940年投资顾问法》的约束,并接受 SEC 的监管。与此同时, 美国的投资顾问监管牌照基本涵盖了资管和理财服务两块业务,这省去了获取不同牌照和重复监管的麻烦。
　　但在中国，投资顾问与资产管理两块业务是分开管理的，适用于不同的法规。现阶段，尚无专门的法律条款对智能投顾业务进行规范。仅从投资组合包含的金融产品种类来看，平台需要根据金融产品种类取得相关资质。对业务要求较高的平台，需要公募基金牌照。从事基础业务的平台，至少需要相应的金融产品销售牌照，否则用户在配置资产时，无法在该平台直接购买基金、债券等，影响用户体验。目前，大多数平台提供了基金、股票等产品，受证监会相关法律法规的影响较大。
　　不过，2015年3月,证监会发布的《账户管理业务规则(征求意见稿)》中已经呈现出了投资顾问可涉足资产管理业务的趋势,两项业务不能同时开展的问题有望在不久的将来得到解决，而这也将有助于准确定义机器人投顾及其未来发展。
　　一位从业者还表示，目前Wealthfront和Betterment模式暂时无法的原因，一方面中国的股市不是有效市场，投机性强，另一方面美国典型智能投顾平台投资标的大部分为ETF，美国市场ETF有上千只，投资者可以通过分散化的投资对冲系统风险，而中国目前ETF基金并不多，可分散的风险也有限。
（责任编辑：马郡 HN022）
科技精品推荐
每日要闻推荐
精彩焦点图鉴
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。责任编辑：zqn
净额（亿）
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
专业炒股利器
同花顺爱基金
您有什么问题想要告诉我们？
留下您的联系方式，以便我们向您反馈结果
提交成功，感谢您的支持！
收益宝·活期
7日年化收益率
理财宝·短期
7日年化收益率智能投顾只是漂亮的噱头？ 还是真的能躺着赚钱？
最近，因为监管层严查智能投顾销售基金涉嫌违规，这几年在国内比较新潮、但议论也比较多的智能投顾再度受到大家关注。这几年，智能投顾伴随着争议发展，国外Wealthfront、Betterment的模式不禁令人羡慕，国内各种智能理财模式也层出不穷。关于智能投顾能否真正帮投资者实现资产配置，还是只是基金等产品的拼凑？智能投顾是个漂亮的噱头，还是将来理财领域发展的新趋势？理财君来给小伙伴们解读一下。智能投顾是个什么鬼？智能投顾（Robo-Advisor），也叫机器人投顾、智能理财、自动化理财等。其实质是，利用大数据分析、金融量化模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标、投资风格偏好等不同需求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资建议，并动态监测市场变化，对资产配置提供定期或不定期的调整, 同时按照一定规则进行自动再平衡操作，提高资产组合的回报率。有人说，其理论基础是哈里·马科维茨(Harry M. Markowitz) 提出的现代投资组合理论(Portfolio Theory)。简单来说，智能投顾先通过大数据来了解客户的风险偏好、个性需求等，然后给客户制定个性化的资产配置方案，并做动态跟踪和修改。现在比较简单粗暴的智能投顾就是填个问卷，拿几个基金产品拼凑一下。其实类似一个FOF组合。图1：智能投顾的原理但理财君还是要给小伙伴们展示一下智能投顾的核心理念。华泰证券认为，里面包括几个模块：（1）客户需求模块；（2）资产配置模型；（3）产品评价模型。（1）客户需求模块：需要标准化客户需求，作为整个资产配置模型的输入参数。可以包括拟投资金额、投资期限、预期收益率、风险承受能力、流动性需求、资产偏好、其他需求等等。可以通过标准化的问卷获得，当然系统后期则可以通过分析客户的交易信息、产品买卖信息、网站点击信息、个人身份信息等等，自动生成个性化的参数设定，客户只需在此基础上进行适当修改和完善即可。（2）资产配置模型：资产配置模型可以采用常见的均值方差模型、BL模型等等，在调用客户需求参数和外部的投资研究参数的基础上，通过优化算法得到资产配置方案。资产配置模型本身的理论较为简单，但对于模型细节的考虑和适当的配置比例约束将会让最终的结果更加合理和具有鲁棒性。这一块是整个智能投顾最重要的核心模块之一。目前智能投顾尚未达到直接通过获取金融大数据，给出市场判断的层次，理论上很多参数的预测可以通过模型得到，但实际上各种资产的影响因素庞杂且不断变化，因此目前尚难以构建一个全面的静态模型实现这一点，因此外部参数的输入和人工干预目前仍然可能是必须的。（3）产品评价模型：在获得资产配置方案后，需要落实到具体产品的配置。从合规性和产品分析的可行性上看，公募产品具有天然的优势，因此也是智能投顾在资产配置中首先关注的方向。具体如何筛选每一个子类的产品，需要有一套完善的量化体系，不同的产品类别分析的框架和指标会有显著差异。在前期，可以通过人工维护各类产品池的方式来实现；后期将基于资产配置需求的公募量化评价筛选体系植入智能投顾系统后，可以通过量化的方式进行产品池的构建，同时加入一道人为的定性判断，过滤掉量化体系无法剔除的品种。图2：智能投顾的模式国内智能投顾发展情况这几年随着智能投顾风潮的兴起，国内的证券公司、互联网公司、第三方理财平台、商业银行已纷纷抢滩智能投顾市场，资产配置涉及定期存款、银行固定收益理财、基金产品等。银行背景的有招商银行的摩羯智投，上市公司背景的有京东智投、平安一账通、宜信财富的投米RA，基金公司背景的有广发基金的基智理财、天弘基金的风向篮子，券商背景的有国泰君安的君宏理财、智慧金融、海通证券的e海通财、广发证券的贝塔牛、华泰证券的Assetmark，创业公司包括：璇玑、蓝海智投、理财魔方、拿铁理财、财鲸、弥财、钱景、聚爱财、懒财网、七分钟理财、资配易、金贝塔、慧理财APP、财鱼管家、微量网、量子金服等，可谓遍地开花。金贝塔（嘉实）金贝塔是由嘉实集团投资设立的金贝塔网络金融科技(深圳)有限公司打造的社交组合投资平台，成立于2014年，其依托嘉实财富量化研究团队，通过社交的方法将一些投资的思想以及逻辑，例如“聪明的贝塔”（Smart Beta）策略等，构建成可投资的组合产品。此外，该平台整合了券商分析师、私募研究员和民间投资高手所创建的证券组合，并对每个组合的建仓、持仓、调仓和收益等核心投资信息进行全记录。用户可以创建自己的投资组合，也可以投资别人所创建的组合。京东智投（京东）京东智投背靠京东金融的产品资源，以及京东的大数据优势，为投资者定制个性化投资组合。其从用户客观风险承受能力和主观风险承受态度两个维度综合考量，依据现代资产组合理论，向用户推荐符合自身投资偏好和风险承受能力的个性化投资组合，并实时进行跟踪。依靠智投，京东金融欲完成投资理财的生态闭环，将现有产品进行聚合，改变现有京东金融财富管理产品各自为战的局面，打通旗下众产品的链接，为投资者提供全方位的投资理财解决方案。蚂蚁聚宝（蚂蚁金服）2015年8月，蚂蚁金服宣布将在蚂蚁聚宝上推出智能推荐功能。2016年8月，天弘基金联手蚂蚁聚宝推出了不同风险特征的基金组合配置方案，其中保守型、稳健型和平衡型三种优选组合已经逐步开放，分别命名为：天弘优游自若、天弘稳中有进、天弘进退有度。这套优选组合方案基于宏观和策略研究，融合宏观模型、策略框架、和量化模型，由近十年宏观策略研究经验的基金经理操刀，并成立专门的资产配置小组（含宏观、策略、债券方向基金经理、权益方向基金经理）和量化研究员协同产出，力求在每类组合下行风险可控的前提下，为投资者提供个性有效的大类资产配置服务。此外，蚂蚁金服团队正在研发虚拟机器人，未来旨在客服、理财、聊天、转账、发红包等各个场景中应用，成为支付宝每一个用户的个性化智能助理。摩羯智投（招商银行）日，招商银行推出智能投顾——摩羯智投，成为第一个尝试这一领域的银行系代表。摩羯智投针对普通投资者，采用人机结合的服务方式，基于现代投资组合理论，以公募基金为基础进行全球大类资产配置，达到分散投资风险的目的。摩羯智投采用“人与机器”、“线上线下”相融合的服务模式，本质上就是标准化与个性化的结合，兼顾普通投资者与高净值投资者，实现业务范围最大化。投资人在选择3种投资期限和10种风险承受级别后可投资三十个不同的组合，因此距离真正意义上的个性化仍有一定距离。蛋卷基金（雪球网）蛋卷基金是一款主要销售公募基金的理财类App，由股票社区论坛雪球推出。2016年5月上线以来，50天内销售成绩破亿。通过与基金公司合作出品各种策略组合，前期分为安睡计划和斗牛计划两大类，前者主要为债券基金，以稳健为主，后者主要为股票，以获取高收益。日，其推出智能投顾理财产品——“蛋卷家族理财计划”，这一产品会根据不同年龄层次，配置不同股、债、金比例，并根据年龄增长而调整，目前共推出七类组合计划。图3：国内部分智能投顾国外智能投顾发展情况事实上，在国内智能投顾这几年发展很快，截至2017年2月，Vanguard所管理的金额规模达到了470亿美元，而第二名的Schwab Intelligent Portfolio只有102亿美元，就目前来看，国外智能投顾领域存在较为明显的三个梯队。图4：国外智能投顾梯队Vanguard私人顾问服务（Vanguard Personal Advisor Services）2015年5月正式成立，至2017年2月已经掌管了约470亿美元的资产。Vanguard采用“机器+人工”兼顾的投顾方法，机器部分主要用于两个方面：1、客户风险偏好判断：Vanguard制作出了详细的客户的风险偏好评价系统，数据包括年龄、收入、预期等数十个方面，在评分的同时对于客户打分的过程也进行图像识别，进而了解到客户犹豫迟疑之处，之后交给投资顾问进行进一步地交流；2、大类资产配置：通过大数据及时跟踪Vanguard旗下表现优质的ETF资产，并自动结合客户的风险偏好，进行细致的配置，并随着客户的风险偏好评分的改变自动进行调仓。此外，这一服务不仅仅纯粹由程序提供，同时还会有人的参与协助，这可能也是Vanguard取得巨大成功的原因。这一服务更像是“科技协助”的金融服务公司而不是一个纯粹的智能投顾公司，因为其同样也会提供人工服务来协助程序管理客户的资产组合。更重要的是，人工服务会提出财务计划的建议，而非仅仅对客户的资产组合进行管理，这样会给客户带来更多的安全感。目前，这一服务的最低存款为5万美元，管理费为所管理资产(AUM)的0.3%/年。由于Vanguard集团长年来所积累的口碑、其庞大管理资产的支撑、以及其低价简单高效的获客方式，加之人工对程序所做出的决策进行进一步的监督和控制，在可预见的未来，其依旧能够继续引领这一市场。Charles Schwab嘉信理财（NYSE:SCHW）2015年推出了全自动的投资顾问:Schwab Intelligent Portfolio，主要利用AI技术帮助设置及跟踪目标、实时进行调整及资产再平衡。在设计资产配置方面，该平台采用机器学习的方法，对分析师的最先进(state-of-the-art)的研究成果持续地更新算法，优化资产配置的方法：首先，平台结合了行为金融学的相关理论，将市场情绪纳入到配置比例设置当中，例如参考VIX恐慌指数、股指期货等衍生品，做到对国内与国际、发达国家、新兴市场的股票、债券、大宗产品等标的全面覆盖。其次，资产选择方面，该平台通过一系列准则和算法，例如低运营支出(Operating Expense Ratio)、规模等条件，对于市场上存在的1800多支ETF挑选出50余支，并在这50余支ETF中依照客户目标的不同为客户进行自动选择和配资。需要注意的是，平台会每个季度都追踪这些ETF的表现，并且会每年进行调整。最后，在客户的风险测评中，平台利用算法将客户分为三种不同特性，并针对不同特性应用不同的方式：传统分散型(Traditional diversification)、风险分散型(Risk budgeting)和目标驱动型(Goal driven)。目前，该平台的最低存款金额为5000美元。Wealthfront成立于2014年，期望借助全自动化的方式为客户提供资产管理和投资建议服务。公司智能投顾过程主要分为四步：1、在线问卷测评，计算用户风险等级:通过10个问题，包括年龄，收入水平，资产规模，最大损失承受意愿等，了解客户客观的风险承受能力和主观风险偏好水平，从而计算出客户的风险等级；2、基于算法推荐投资组合：以现代投资组合理论为基础，根据用户风险偏好、账户类型等信息，向用户提供从11种资产大类投资标的选取的投资组合（投资标的是跟踪各大类资产的ETFs）；3、用户资金转入第三方券商，实现代理投资：Wealthfront将用户资金转入第三方证券经纪公司ApexClearing，并代理客户向客户发出交易指令，买卖ETFs。目前和Wealthfront和合作的公司有先锋集团、黑石、嘉信等；4、实时智能跟踪，定时调仓：Wealthfront对投资情况实时跟踪，根据用户需求变化更新投资组合，同时采用阈值法（设定上下限）定时调仓。目前，该平台的最低存款金额为500美元，前10000美元不收取费用，超过部分每年收取管理金额的0.25%。Betterment成立于2008年，被称为“金融界的苹果”(the Apple of Finance)。Betterment没有设计关于用户的风险偏好的问卷，只需要了解用户的年龄、投资目标和投资期限，通过丰富的算法和金融理论的结合，就可以直接地为用户输出优化的投资组合，大幅简化了用户的操作过程。相较于其他平台，Betterment在投资理念方面更为侧重于目标导向型，而且不断开发新的API以便于更好服务这一理念。比如近期，公司发布一款新项目智能存款(Smart Deposit)，通过转移其在银行多余资金用于投资以获得更多投资收益。此外，公司还有退休指导计划(Retire Guide Calculator)、税收协调资产组合(Tax-Coordinated Portfolio)等其他特色产品。与其他平台最大的不同在于，其可以自动进行充值(Auto-deposits)，并且其可以购买零星股(fractional shares)，这就意味着可以充分利用每一分钱。目前，该平台没有最低存款金额限制，费用为每年收取管理金额的0.25%。Betterment的投资标的由股票ETFs和债券ETFs组成，包括6种股票ETF和7种债券ETF。所有的Betterment用户都可以以低成本和高流动性的ETF投资方式配置全球化资产。智能投顾存在的问题及未来最后，理财君来讲讲智能投顾这几年虽然听起来很美，但是受到非议的地方在哪里？第一，智能投顾缺乏行业标准和规则，有些投资人打着智能投顾的名号，销售基金产品、理财产品、非法荐股等，背后进行分成，并非真正帮客户做资产配置。第二，智能投顾所谓按照投资者风险偏好、资产情况、投资期限需求等量身定制，但事实上在投资者适当性方面的做法简单粗暴，很多平台都只有一份问卷，真实性有待考证，另外对投资者各种信息的记录也不够，无法进行细化分析，真实反映客户需求。第三，资产配置能力非常不够，很多仅仅是为了迎合客户的需求推荐产品，对市场本身缺乏判断，不能帮投资者回避风险，抓住上涨趋势赚钱。市场很复杂，有些智能投顾跟不上市场趋势，而且发出了相反的信号，踏空行情。不少智能投顾都无法对市场风格转换、事件驱动行情等做大数据分析，在量化模型方面能力远远不够，在市场变化时灵活度很差，缺乏调整能力，跟不上市场节奏，只会推荐产品。第四，有些智能投顾平台打行业擦边球，自己没有基金销售牌照，但有流量，就和持牌销售机构合作，把销售业务外包接下来，进行引流，申购费、管理费、赎回费这些都互相分成。当然，前景依旧是光明的，因为在金融领域机器人代替人工完成一些工作是一种趋势，目前只是初级阶段，未来需要在各种细节上进行完善，比如数据收集客户信息、资产配置模型的完善、跟踪调整等方面。
正文已结束，您可以按alt+4进行评论
责任编辑：lilyqiao
扫一扫，用手机看新闻！
用微信扫描还可以
分享至好友和朋友圈
Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved