杀死今日头条
砸钱在前几年坐稳了移动分发首位的腾讯也将今日头条视为了最大外患——因为在这一领域，腾讯处于守城的有利地位。但和百度、今日头条不同，腾讯在人工智能上的起步较晚，腾讯的护城河是产品和内容的优势。从各家的报告数据来看，即便今日头条已经 3 年连续高速增长，其在覆盖率上和活跃用户上依然不及腾讯旗下的腾讯新闻和天天快报的联合体——前者是腾讯推出的非个性化资讯客户端，后者是腾讯推出的个性化资讯客户端。两者的DAU(Daily Active User，日活跃用户数量)一个比头条高、位列资讯客户端第一的位置，另一个则比头条低、位列第三，俨然前堵后追的趋势。尽管两者在日均使用时长上都逊于今日头条，但号称“用完即走”的微信，其实是腾讯的另一个用户注意力黑洞，吞噬着中国网民的海量时间。腾讯新闻和天天快报的关系有点像是QQ与微信的“左手倒右手”，对于喜欢权威机构新闻发布的用户提供来自腾讯网的专业报道，对于喜欢个性化资讯的用户则在天天快报上提供各种段子和小道消息。因此，在这个赛道里，腾讯选择了一种最适合自己的方式参赛——砸钱。你可以讨厌微信，但你可以喜欢 QQ，你可以讨厌腾讯新闻，但你可以喜欢天天快报，只要不去微博和头条，你都是腾讯的“好朋友”。这个逻辑不仅适用于用户，也适用于创作者。腾讯去年砸下了 2 亿元的“芒种计划”，今年又拿出了 12 亿元推行“芒种计划 2.0”，准备靠钞票吸引更多的作者来到腾讯内容生态体系中去。过去，中国互联网是伴着盗版生长起来的，内容只是高效的获取流量的手段之一——内容生产者先后推动了论坛、门户、微博、微信的萌生和发展，虽然从未真正赚到钱，但内容生产者们却帮助了一家又一家的互联网企业陡然豪富。因此当互联网企业现在真正愿意将利益分给内容创造者的时候，没有人会拒绝这份久违而又应得的馈赠。今日头条在这一领域也有所尝试，先后曾推出“千人万元”和创作空间等对自媒体的孵化服务。其中“千人万元”即扶持 1000 个内容创作者，让每人每个月至少获得一万元保底收入，补贴额相对较少;而创作空间的质量要求较高，同时补贴力度也更大。但这两项计划的后续曝光并未显得特别高调，原因可能是这两种孵化模式都存在一定问题：前者补贴的自媒体持续产出的质量并不高，后者的高质量机构化自媒体(如新世相、娱乐资本论和创业最前线等)又不愿意将自己的发展赌在单一平台上。高质量内容生产力不足，可能是腾讯不同于今日头条，选择高调加大力度补贴内容生产者的另一个原因。但砸钱却并不能砸出优质内容的护城河，虽然腾讯在过去两年对“知乎”和“在行”等内容生产和分享平台的投资展示了这家公司自身对优质内容的偏好。但这并不能阻止在微信朋友圈的金字塔基石中，依然是大量的低质量内容在传播——补贴和孵化也并不能独占优秀自媒体的内容。而大量的补贴反而导致了另外一个问题——一个以低质量内容骗取补助的自媒体群体逐渐兴起。各家都面临的低质量内容问题一个不愿意透露自己姓名和帐号的视频自媒体向PingWest品玩(微信号：WePingWest)讲述了他自己的运作模式：他在内容生产上类似于早期的微博营销号，通过剪辑搬运YouTube视频在一点资讯、天天快报和今日头条等渠道发布。此前这几家平台都有补贴，对这类内容质量不高、版权存疑、不能正常接广告商业化的自媒体来说，“骗取平台补助”和“猜测算法规则获取高额流量广告分成”是主要变现途径。这位视频自媒体人在一家互联网金融公司工作，视频剪辑是他赚外快的方式。他的帐号上线三个月，累计播放量已经有 600 万，每月因此而获得的额外收入超过4000 元。这个现象并非孤立，另外一位科技自媒体人表示，在行业内以生产二手快讯和“垃圾评论文章”为生的自媒体人可以轻松在各家平台拿到上万元的收入，勤奋者甚至可以做到 5 万。在PingWest品玩编辑加入的一个自媒体运营QQ群里，成员高达 1700 人，而他们的内容大多是没有多少原创信息的低质量内容。这个问题的根源是，在被互联网大公司“盘剥”几十年的内容生产者正在觉醒。真正好的自媒体人不会甘愿于依赖补贴存活，也不乐意于用股权和控制权去换取有限的早期孵化。在打车、外卖、生鲜等诸多领域都证明，补贴从来不是一条正确的可持续的道路，当然内容也是如此。从这个角度说，芒种计划可能是腾讯的缓兵之计——在想到另一条更好的路之前，先用钱保住自己第一的位置。但这条“更好的路”究竟存不存在?又走向哪里?腾讯还没有在行动上透露出任何信号。价值观如果说以“清理低俗内容，提高内容质量”为一个战略，砸钱和砸技术分别代表两种执行层面的战术。那么以什么样的价值观去指挥战略和战术，则体现了企业基因层面的特质。当算法和砸钱都不能快速地让内容质量提升的时候，一些公司选择了回到了优质内容的原始产出模式——以一种传统媒体的、更保守价值观去对待这个问题。比如与头条曾在“市场份额究竟谁是第一”的问题上打过一架的一点资讯，就在去年请来了原新浪网总编辑陈彤做自己的总编辑。作为中国第一代互联网媒体人，陈彤在加入一点资讯之后力图在推荐算法中去体现更多的“编辑意志”。一点资讯CEO李亚在去年接受新浪科技采访时，也毫不掩饰的说：陈彤加入一点资讯，就是因为机器算法有缺陷。虽然今日头条也有人工审核，但与一点资讯背道而驰，张一鸣对外界透露的“算法没有价值观”代表了另外一种价值观——这句话带有着 Google “不作恶”式的情怀以及对技术进步的美好期望。通过技术手段的过滤和机器学习，总有理由相信有一天今日头条的机器算法会比业界的老编辑更优秀。但在短期内，却培养了上文所述一些专门钻机器漏洞的人——理想主义在短期内并不一定奏效。与头条对算法信仰的偏执相似，最近另一个在产品细节上有极度追求的产品——UC 头条，也陷入了“UC震惊部”的尴尬之中。“UC震惊部”是UC非常不愿谈起的一个话题，因为这个被冠以UC名号的文化现象其实并非起源于UC，而是大家熟悉的微信朋友圈，UC表示在这件事上十分无辜。抛开内容不谈，UC头条是一款每个人都应该去体验一下的产品。无论是第一次打开 App 时的动画引导，还是网络中断时果冻一样弹出的提示框。在中国的互联网上已经很少见到一个如此急切炫耀交互设计和技术的产品了，更何况是一家并不需要依靠产品细节吸引人的“大公司产品”。尽管产品上遍布令人惊喜的小细节，但 UC 的内容质量和其它个性化阅读平台没有太大区别但优雅的界面下面所呈现的内容正如大家所知，就是“UC震惊体”的泛滥。虽然震惊二字并不如外界吐槽一样那么多，但在UC时间流里，”大快人心“、”雷霆般出击“、”你根本想象不到“、”不能错过的福利“之类感情强烈、诱发点击的词语配合高频出现的叹号，依然让很多人在第一时间给这个App贴上“low”的标签。UC头条是UC内部从点、搜到刷转变的典型之作，而整个UC才是阿里对内容分发的立体布局之一。UC头条产品在 2016 年才从UC浏览器中分离成为一个独立的App，UC头条这部分业务在UC中的地位类似于“Feed流”之于百度，是UC转型的众望所托。而UC本身又是阿里集团的重要组成部分，这让UC头条与整个“大阿里”保持了一种“亲密”而“独立”的微妙关系。UC市场部经理周默在接受PingWest品玩采访时表示，UC头条之所以能够有如此优秀的产品体验正是因为UC将头条这个产品当作一个创业项目去做，将公司最有想法最有趣的年轻人集中在了这个产品组下面。关于标题党的事情，UC头条从最初就一直在想办法通过技术屏蔽和帐号惩罚去解决。尽管UC坚决对低俗内容说不，但是当他们第一次看到“UC震惊部”这个说法的时候，还是有些惊讶于这种文化现象——虽然UC一直在努力的解决这一问题，但他们同时发现很多网友并不是以严肃的态度去批评他们，而是一种恶搞的态度去调侃。“当然，无论什么理由，以这样的态度去做内容肯定是不对的。”周默说。之前UC曾在内部做过一个“神评论”的功能，就是希望这样的内容不要出现在文章的正文和标题里，让这些还算有趣但上不得厅堂的内容出现在可以出现的地方，避免误导大众。这又体现了另一种价值观——与今日头条和一点资讯的通过算法或人工去“干掉”这些内容不同。UC试图去理解这种文化现象产生背后的原因，寻找其中有价值的部分，通过引导和疏通让这种糟粕转化成另一种有价值的东西。大众对“UC震惊部”的调侃，与人们对今日头条内容的“低俗”批判在严肃程度上完全不同，这也是企业价值观与其用户互动的结果。对于技术至上的今日头条来说，人们对它要求是苛刻的，指责是严厉的，这体现了人们对机器算法驱动这一“新鲜事物”的畏惧和怀疑。而对在品牌上与年轻人更为亲和的UC则在某种程度上得到了用户的“原谅”。在UC内部，内容分发所经历的三个时代被概括点、搜、刷三个用户动作，第一个代表站点时代，第二个代表搜索引擎时代，第三个则代表个性阅读。作为“老牌”的移动互联网产品，UC浏览器是经历过前两个时代的竞争胜利者。而面临的第三个时代的竞争，UC主推产品则是UC头条。根据UC的观察，UC头条的用户比UC更加年轻化，男女比例更加均衡，在互联网上的消费行为更多，更容易与他人互动，对互联网、军事、数码和经济等领域更为关注。这些特征都为它赋予了新的变现可能。对UC所属的母公司——阿里巴巴来说，它的存在是一个加分项。与百度和腾讯的焦虑都不同，阿里在主营业务上既没有内忧，也不必过分担心内容分发领域会从外部影响到阿里的整体增长。泛内容分发(包括社交)是阿里一直试图进军，但从未真正进入过的领域。今日头条与百度、腾讯的战争，之于阿里更像是隔岸观火。在连续多年试图进军社交领域失败之后，阿里巴巴可能不会再轻易以自身的产品去涉足内容分发这块市场，好在阿里巴巴还有UC和新浪微博。今日头条的焦虑与突围比起百度、阿里、腾讯在这场围剿中的”焦虑“，今日头条给外界的展示是自信的。无论是从张一鸣面对媒体时，还是在与一些员工的私下交流时，都会发现今日头条公司的情绪十分正向——今日头条公司内部在面对所谓“BAT围剿”的焦虑感并不如外界想象的那么强烈，其危机感程度甚至不及百度。这种自信体现在两方面，从整体来看今日头条的成长性非常好，在数据上只有腾讯才是今日头条唯一的敌人。仅次于腾讯新闻的活跃用户， 71 分钟的用户使用时间，去年超过 60 亿(一些渠道称接近百亿)都验证了头条在过去几年中的正确选择。从微观来说，这家公司不像百度那样有着沉重的机构转型压力，在与我接触的头条员工中，他们个人的压力并不来自于对公司未来的疑问，而是到具体的业务——比如某个频道的阅读量不达预期，某个技术问题导致功能的短暂无法访问。这更像是一家至今还在执行995.5(隔周 6 天工作日)的创业公司所应有的工作压力，而并非对企业未来的焦虑。但我们同时注意到，看似“不焦虑”的今日头条也开始慢慢发生着变化，在做一些以前不会去做的事情——邀请Uber前高级副总裁柳甄加盟，收购Flipagram、投资 DailyHunt、推出Topbuzz，开始全面布局海外业务;挖角爱奇艺高级副总裁郑蔚、购买中超短视频版权、与芒果TV合作推进视频业务;与中国新唱将合作，推出扶持独立音乐人的计划，布局音乐行业;表面看去，这家过去几年里一直以“技术”单腿大跳的公司，似乎终于开始打算补齐商业模式这块短板以实现更快的“跑步前进”。这背后实际上是今日头条对单一业务、单一模式乃至单一产品的焦虑。到目前为止，今日头条除了是个性化阅读客户端之外还什么都不是，在生态上的完整性远不及BAT，在业务的稳健性上也不如新美大和滴滴。过去 20 年，互联网的流量跟随着内容生产者转换在无数种产品形态当中。没有人可以保证用户的焦点会长期停留在个性化阅读这种产品之上，一旦某种更新的产品形态出现，用户开始转移。今日头条没有任何余力可以支撑起与其规模相匹配的转型期。而业务对广告模式的单一依赖，则是头条另一种焦虑的体现——这个冉冉升起的新兴公司“没有朋友”。在目前的移动互联网中，今日头条是几乎唯一独立的巨型流量渠道——它不在 BAT 之中任何一个阵营中站队，理论上可以为任何产品导流。但这种独立并没有给今日头条带来伙伴反而带来了一群敌人。抛开已经在内容领域开始全力戒备今日头条的对手们不说，头条在其他业务上的探索也导致了它将面临越来越多的敌人。如果头条在信息流里加入本地服务和O2O，会把新美大拉下水;如果加入金融功能，会让阿里加大对头条的压制。而在上一轮泡沫中活下来的、拥抱着已被验证可行的商业模式的公司们，基本均已在百度、阿里、腾讯、滴滴和新美大这几家公司的队列中站住自己的位置。在这种前提下，今日头条只能小心翼翼地尝试自己拓展业务。比如头条电商，不得不把入口藏得极深、推送量压得极低，而且最终只能在站外完成交易的导流服务。尽管已经小心万分，但头条在社交领域的谨慎探索依然招致了新浪微博的迅速反击——这个今日头条的前股东新浪微博在头条开始测试社交功能不久之后，就宣布了与一点资讯的合作，打通了凤凰新媒体、一点资讯的内容体系，在内容生态上反制头条。微博与头条冲突的公开化并不意外，比起阿里巴巴，微博更忌惮头条的发展——因为两家公司太相似了。在头条之前，微博才是中国互联网上唯一的“独立中间页”。今日头条在 2014 年接受微博的投资，张一鸣说两家公司“调性相符”是接受投资最主要的原因——但在两年之后，蜜月结束，这“调性相符”的友谊也因为商业利益的冲突而破灭了。孤立无援，甚至为此影响到业务和变现，这可能是头条的第二个焦虑。头条的这两个焦虑，却并不是用人工智能技术可以解决的。为了支撑起整个公司的独立成长，今日头条只能变得“不那么技术”，以应对独立发展所带来的变现压力。尽管今日头条一直在夸耀其技术研发岗位在所有员工中的所占比，但从 2017 年开始，今日头条在招聘计划上变得更加“传统”——根据招聘平台拉勾的招聘数据统计，头条最近两个月有 501 个岗位正在招聘，其中技术产品加在一起不到 90 个岗位，而市场与销售岗位则高达 199 个。更多的销售和较为单一的盈利模式，意味着我们会在头条里看到更多的广告，而头条是否能处理好广告与用户体验的关系，这又是一个“微博曾经并正在遇到过的问题”。这又不得不让人感叹这两家公司的相似。这是头条的第三个焦虑——生存与变现，在滴滴、新美大、今日头条这三个新巨头中它离钱最远，但却必须成为最会赚钱的那一个。否则，很难在“互联网下半场”中活到最后。今日头条“深藏不露”的合作伙伴们独立的策略既是头条发展最大的“阻碍”，也是头条突围最大的“契机”——从情怀上说，没有任何一个创业者愿意主动的在创业的过程中被迫“站队”。从商业逻辑上说，每一个企业的愿景都是成为新时代的BAT，而并非其附庸。因此，“头条没朋友”的状况正在好转，与格瓦拉合作的今日电影、与 58 同城合作的本地服务、与墨迹天气合作的气象服务、与淘宝合作的头条特卖、与京东合作的京东特供正在悄悄地让今日头条的时间流在内容之外丰富起来。尤其是与淘宝的合作，似乎透露出刚刚宣布“放弃”社交的阿里也并不愿意与头条爆发全面战争。今日头条正在试图拉拢一切目前没有利益冲突的公司，把自己变成一家比微博更加独立的中间页公司，用户在头条消费内容，在头条停留，被头条观察，然后被头条引导到适合他们的产品那里产生消费——这一直以来是百度的愿景，现在看来头条却距离的更近。“杀死今日头条。”当这对手和看客都在为这句话背后的远景惴惴不安而又莫名亢奋的时候，没能杀死它的那些东西，让今日头条愈发的刚强了起来。
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网友热评的文章融资10亿美元，今日头条真正的焦虑在哪里？
　　4月7日消息，来自多家媒体爆料，今日头条已经于去年年末获得了来自红杉资本、建银国际等投资机构的10亿美元D轮融资，D轮融资完成后，现估值已经超过110亿美元。接近两年半的时间，今日头条的估值增长了24倍。
　　一、战争的起源：微博和今日头条必有一战
　　据悉，在D轮融资中，今日头条原股东新浪和奇虎360董事长周鸿祎均退出了今日头条的股东名单。其中，新浪将股份转赠给其他内部投资人，周鸿祎则是将股份转让给今日头条的管理层。周鸿祎的退出被外界解读为360私有化需要大量的资金，这里不进行解读。但新浪的退出却很值得深思。
　　在今日头条C轮5亿美元融资中，新浪是其中一个重要的股东。早期今日头条能够发展这么快，很大程度上也离不开微博。当时今日头条的内容分发技术并不是很全面，主要依靠的正是抓取微博数据，根据内容在社交媒体平台上的热度进行推荐。
　　而微博则是在发现「今日头条成为平台最大的第三方内容来源」的时候，顺势投资了今日头条。新浪董事长曹国伟在早前今日头条时，也曾表示：「之所以投资今日头条，是因为微博与其能够产生协同效应，目前今日头条是微博上分享量最大的资讯应用。」
　　随着今日头条和微博都正在基于移动资讯和内容分发做横向扩张，两大平台之间的冲突越来越明显。今日头条开始短视频、问答、社交化，而微博则也在发力短视频、长文章和问答。让两大平台冲突加剧的则是，不久前今日头条上线了类似微博的产品「微头条」，和早期的微博采取了一样的策略，今日头同样也开始大量拉拢明星名人，摆明了这就是要抄微博的后路。
　　自媒体企鹅生态在一篇文中表示，「与今日头条反目的曹会计，真心称得上狠上加三分。虽然不清楚张一鸣是通过什么手段逼着微博离场的，但3年赚了20倍的曹国伟仍显然很不高兴。这才有了今日头条刚刚Close D轮，微博就赶紧跟一点资讯抱在一起，甚至把最核心的短视频、直播和视频资源拿出来。微博在扶植一点资讯同时，还早早就开始加码对本已放弃的移动新闻客户端的投入。」
　　其实无论是今日头条还是微博，两大平台都是信息流产品，产品形态上越来越雷同，面对的广告主基本相似，争夺的也都是用户使用时长，可以预见2017年必有一战。
　　二、焦虑的开始：竞争对手从门户变成BAT
　　2015年当时各大门户都在发力新闻客户端，今日头条则凭借千人千面、个性化推荐等标签突围而出，顺利跻身于内容分发第一阵营。虽然后来门户新闻客户端意识到头条对他们的颠覆，也开始纷纷上线信息流产品，但今日头条却大势已成。
　　但进入2016年后，今日头条的竞争对手却发生了很大的变化。在巨头意识到内容分发可以成为流量入口后，纷纷加入了这场大战，百度开始重提内容分发上线Feed信息流，阿里则将旗下的UC浏览器直接变成了UC头条，至于腾讯则借助天天快报和腾讯新闻两大客户端直接进行对标。
　　一夜之间，今日头条成功引起了BAT三大巨头的注意，并成为中国互联网历史上第一个被三巨头联合围剿的公司。而令今日头条胆寒的是，三巨头同时使用了自己最擅长的方式来参与这场角逐，「用钱耗死竞争对手，最终砸出一条护城河。」
　　腾讯去年砸下了2亿元的「芒种计划」，今年又拿出了12亿元推行「芒种计划2.0」；百度则是上线百家号，推出号称100亿的分成计划；阿里去年则是推出了W+万元计划，今年又将品牌改成了「大鱼号」，开始重金扶持短视频。这些动作无疑将内容分发大战上升到一个新的高度。
　　不久前我在朋友圈写下了一个内容分成鄙视链条，同样的阅读数，企鹅媒体平台所能获得的广告分成大约是今日头条的3倍，而最近这个差距则变成了9倍。UC头条虽然分成比不过今日头条，但每个月1万元的保底奖金，还是能确保绝大多数内容生产者收入远超今日头条。而这些可能只是这场烧钱大战的缩影。
　　Pingwest在一篇文章中对巨头的重金投入提出了质疑，「高质量内容生产力不足，可能是腾讯不同于今日头条，选择高调加大力度补贴内容生产者的另一个原因，但砸钱却并不能砸出优质内容的护城河。」
　　但很大程度上，我并不是很同意这个观点，实际上巨头的真金白银，真的开始让大量头部内容创作者从今日头条流失。虽然今日头条此前推出过针对优质内容生产者的「千人万元计划」，但真正能够获得补贴的人少之又少，而且平台的排他性弊端也让不少人不愿加入该计划，也就是说他们在头条上唯一的收入来源其实只有广告分成。
　　众所周知，今日头条的内容分发人为干预因素很低，大多数情况都是依靠机器推荐，而这种推荐方式带来的最大弊端就是优质内容完全得不到有效的分发。从这个角度来看，头条给的流量分成对他们来说几乎形同虚设，没有流量就没有品牌，没有分成则没有商业模式，在其他平台直接给钱给流量的情况下，这些人其实很容易做出选择。
　　PMCAFF产品社区在《有了陆奇的百度，还会被今日头条杀死吗？》一文中认为头部作者对今日头条的内容生态至关重要。「今日头条通过机器抓取各大新闻源，保证了内容的多元化和时效性，已经牢牢占据内容头部源头位置。而通过扶持自媒体提升内部生产力，则是主要依赖社会头部人群集成和头部组织（含着媒体和服务组织）的集成，建立内容生态」。
　　这样的结论其实很多人可能并不认可，在很多人眼中不久前的那篇「做号江湖」其实反映的才是头条真正的内容生生态。这群所谓的「做号者」追求流量、团队化运作、批量化制造符合大众喜好的内容。
　　但我们不可忽视的一个事实是，这些人其实相对缺乏原创能力，他们的内容生产方式，更多是对头部作者生产的内容进行二次再加工。如果失去头部作者，他们也将无法生产内容。而今日头条的内容生态也将会丧失掉最核心的那一部分。
　　三、迷茫的未来：今日头条这次可能真缺钱了
　　「在TMD小三巨头中，今日头条可能是最会赚钱的一家公司了」，90后社区最右的合伙人潘乱表示。在媒体早前的报道中也证实了这个观点，今日头条在2016年超额完成了60亿元的年收入目标，今年则有可能会达到100亿元。而张一鸣在接受媒体采访时则表示，「今日头条目前营收状况良好，并不缺钱，而且在广告分发方面，由于现在中国医疗广告质量普遍较差，今日头条绝不做医院推广广告。」
　　今日头条真正的利润有多少，由于并不是上市公司，很难真正弄清楚。但我们可以简单算一笔账，假如参考Facebook去年第四季度40.1%的利润率，今日头条去年的利润可能高达24.3亿元。而再取百度第四季度22.7%的利润率作为参考，今日头条的利润则为13.6亿元。取中位数的话，今日头条去年的利润为18.95亿元。
　　不过这只是一个理想化的模型，今日头条的主要收入来源于广告，但其现在的广告销售体系远没有百度成熟，再考虑到没有医疗广告这块收入占比很大的业务，还有今日头条是中国程序员密度最集中的公司等等一系列因素，几乎可以断定今日头条如今的变现效率暂时还远远比不了百度。今日头条去年的净利润恐怕很难超过10亿元。
　　对一家创业公司来说，已经是非常了不得的成就。但对头条来说，这些收入很可能连补贴给内容创作者都还不够。张一鸣在去年9月的头条号创作者大会上曾表示，「在未来12个月，至少投入10亿人民币补贴给头条号上的短视频创作者」，而这几乎等于今日头条过去一年所获得的收入。再加上给常规文章创作者的分成补贴，今日头条换来的其实是一个入不敷出的结局。
　　当然，我们不可否认，过去一年今日头条的数据增长非常好看：截止2016年年底，今日头条日活用户7800万 ，月活用户1.75亿 ，单用户日均使用时长76分钟。头条上短视频日均播放量13亿，日均播放总时长3700万小时。据称头条视频的播放时长已经超过视频网站优酷、爱奇艺。
　　但这份高增长背后，我们要看到今日头条的大手笔投入。日活用户想要持续保持高增长，今日头条需要不断在线下打广告，在线上渠道买量，这些都需要很高的成本。而头条视频虽然在高速增长，但用户数据增长背后却并没有换来收入上同等的增长，头条带宽、服务器的成本也在与日俱增。
　　被寄予厚望的短视频很可能会成为今日头条下一个收入增长点。不过如今短视频虽然在爆发，但真正能够实现盈利的少之又少。作为对比，日活超过5000万、估值接近30亿美元的快手虽然也在尝试贴片广告和原生信息流广告，但真正为这个平台带来收入的还是直播打赏。而和快手用户属性几乎相同的头条视频，自然没办法变成例外。
　　至于为什么我要说今日头条真的缺钱了？其实这起源于来自微信群的两个小调查。第一个是内容创作者的分成是不是在下滑？第二个则是媒体机构的提现周期是不是越来越长？很遗憾，这两个问题的答案都是肯定的。当然这些调查的样本都非常小，但也一定程度上说明了一些问题。
　　头条的缺钱其实某种程度上来源于两部分，一是来源于自身战略，随着头条发力短视频、国际化以及各种投资，这些都需要不断投入。二是来源于巨头的压力，巨头给作者的补贴越来越多，大量优质内容作者面临流失的可能性，这迫使今日头条也需要不断提高给内容创作者的分成。
　　我曾在一篇文章中表示，今日头条最大的护城河在于「每天赚到的广告收入远远高于获取用户的成本，这使得今日头条每天新增的用户数量要高于流失，竞争对手想要赶超今日头条就意味着持续不断的烧钱投入，对新浪、搜狐、网易来说，这都不是一件划算的生意。」
　　但BAT三巨头毕竟不是日渐没落的门户网站，他们有足够的资本和今日头条耗下去。这场不计成本的烧钱大战也确实让今日头条感受到了压力。这或许就是为什么一直对外宣称不缺钱的今日头条要在年末完成D轮融资的关键了。
　　进入2017年，BAT三巨头都在内容分发上进行了加码。今日头条想要在这场竞争中不落后，必须要有更充足的弹药。从这个层面上来，借助资本的力量也许已经迫在眉睫。　　（本文首发钛媒体）
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