中国联通复牌后如何抢？有10只基金可“曲线抢涨停”
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来源：金融界综合整理
　　8月16日消息，据(600050,)香港官网消息，战略投资者向联通A股公司认购约90亿股，并向联通集团公司购入19.0亿股联通A股公司股票，共占扩大后已发行股本34.9%，价格为每股6.83元。拟向核心员工授予约8.5亿股限制性股票，价格为每股3.79元。上述总交易对价约为780亿元。战略投资者包括百度、巴巴、腾讯、京东、(300017,)、(601766,)、(601628,)、(002024,)、(300310,)等。
　　其中，百度将向联通A股投资70亿元、京东将投资50亿元、阿里巴巴投资43.5亿元、中国人寿投资217亿元。
　　A股包括网宿科技、中国中车、中国人寿、苏宁云商、宜通世纪。
　　作为的领军公司中国联通，本次改革力度大超市场预期。
　　(601377,)分析师王德伦表示，下半年将继续持续推进，包括央企重组方案落地、前两批混改试点方案出台、施工方案落地、第三批混改试点确定、地方国改方案出台等。市场短期风险偏好回升利好政策相关的主题投资机会，建议密切关注国企改革投资机会。
　　国企改革灵活配置经理沈楠认为，地方国企改革在一些地区加速推进，央企整合也在有条不紊地继续进行。预计未来一段时间，随着各地陆续推出相关改革方案，国企改革投资仍大有可为。他表示，重点区域的改革试点值得积极关注，混改和员工持股计划的实施仍是看点。将综合判断潜在的改革试点突破口，更多投资于上市国有企业中管理出现积极变化、机制完善以及受益整体改革进程的公司。
　　中国联通现在已经停牌，二级市场上已经不能交易。但我们可以通过公募基金间接抢筹中国联通。有基金业人士认为，中国联通的混改消息或将为国企改革带来投资机会。
　　据了解，作为主题一大分支，国企改革相关主题数量和规模都在近两年大幅增长。其中仅主动偏股型国企改革主题基金就有37只，截至7月底，这37只基金中年内收益为正的有28只，其中收益在10%以上的有9只，收益在15%以上的有5只，分别为、东兴改革精选灵活配置基金、国企改革主题股票基金、基金和基金。
　　此外，南方（510160）及其联接基金C（004346）是比较好的操作标的。根据二季度报的数据，南方小康持有中国联通9.5%，接近10%的上限。ETF及其联接基金总规模接近20亿元，有一定的规模，能经受得起申购资金的冲击，持股比例不至于被稀释的太厉害。持有的其他的股票以的股票和股为主，估值不高，今年以来涨幅也不大，安全系数相对较高。
　　2017年中报中，持股排名前10位的有这些基金。
　　需要说明的是，此次操作并非是套利操作。中国联通市值高达1600亿，不可能以连续拉板的形式持续拉升，股价上涨可能是一个缓慢的过程。要达到理想的收益，可能需要一定的时间。（综合来源于雪球、新浪、中证报等）
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重新安装浏览器，或使用别的浏览器如果中国联通混改复牌后连续大涨，哪些股票存在着机会？
上周四混改股集体大涨，但主要以第一批混改股为主。周五行情已经扩散到第二、第三批混改股。今天跟大家分享一些针对混改股的跟踪思路。很明显，本轮混改行情的导火索是中国联通。前几天布局的长春一东，主要看的是联通混改落地的预期。这两天混改股大涨，也正是这个原因。
设想一下，联通作为混改股的标杆，如果下周一复牌后股价连续大涨，这两天已经大涨的混该股很有可能继续跟随上涨，这就好比周期品与周期股之间的关系。
那么，我们现在就应该提前做好准备，如果中国联通复牌后连续大涨，哪些股票存在着机会？
既然导火索是中国联通，那么在众多混改股中，与联通混改最接近的上涨预期最大，通过梳理，大致有以下几条线索：
同属于第一批混改试点名单的
在所有混改股的名单中，与联通混改最接近的，就是同属于第一批混改试点的股票。因为她们是已经确定的混改名单，下一步将是混改方案落地。从这两天盘面表现来看，启动最快、表现最强的也确实是第一批混改股。
混改股行情爆发主要有两个时点，一是试点名单公布的时点，二是混改方案落地的时点。本轮混改股行情的导火索，就是联通混改方案落地。
当然，这其中已经公布混改方案的，预期已经兑现，所以重点在还没有公布混改方案的。例如，中国核建、文山电力、中国船舶、中船防务、中船科技、*ST佳电等。这其中，中国船舶旗下的上市公司还存在南北船合并的预期。
混改方案类似的股票
目前来看，铁总的混改方案已经初具雏形，与联通类似，同样有阿里、腾讯等参与混改的预期。
第二、第三批混改股
这其中，第二批混改股名单已经基本确定。所以，第二批混改股的下一步动作也是混改方案落地。此前已经提到“第二批混改试点应在9月30日前提出方案，时间已经不远”。
在第二批混改试点名单中，除了以铁龙物流为首的铁总旗下上市公司，主要是军工集团混改名单。并且，上半年军工混改股已经反复活跃，说明一旦混改方案落地的时点临近，这批军工混改股是可以被打起来的。
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因为联通混改是明牌，之前潜伏资金已经够多了，再加上位置很尴尬，就个股而言，位置已高，但是和其他蓝筹比，这个涨幅也不算什么，所以，没有联通的，还是看戏算了&&&&&&&&&持有联通的，随时做卖出准备&&&&&&&&&&&&&&&题材不如中车，指数更是模棱两可，创业板下周回调，主板则面临3300&点天堑&&&&&&&&&&&&&&我没有联通，看看热闹就好
相关股票： &&
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呵呵&说联通有价值的都是低位潜伏准备甩给韭菜接盘的&&&&&&&楼主有良心说了实话&&会招来潜伏资金的&组团撕咬的
联通混改：一场各方共赢的豪华盛宴背后一地鸡毛&&&&&&&&&&&&&&&16日晚，联通集团披露
改革方案，尽管很快就发现方案有明显的法律漏洞而不得不做临时调整，各方仍然好评如潮：“在传统的移动通信业务上陷入被动，在和、的竞争中不具备优势，未来可以通过与企业的合作获得大发展。”&&&&&&&&在我看来，联通“混改”绝对称得上是一场各方多赢的豪华盛宴，不过，“混改”的初衷或主要目标——由混合所有制带来治人法理结构的优化，以及业务的强强联合，最后将会是一地鸡毛，不会对改善联通的经营困境有实质性的帮助。而且，不仅联通如此，任何国企的类似“混改”都会是同样的结果。&&&&&&&&一、老态龙钟的电信新军&&&&&&&&相比于中国电信和中国移动，中国联通是一家更年轻的公司，如今它不但业务发展远赶不上两位固网和移动业务的老大，而且国企病似乎比两位国企同行老大有过之而无不及。&&&&&&&&这是联通近四年的主要财务指标：&&&&&&&即使不懂财务和企业管理的人也可以看出，联通近四年来业务不仅没有增长，而且每况愈下；利润一年不如一年，已经在亏损边缘；公司资产负债率不高，说明业务发展不行并不是因为缺钱。&&&&&&&&这或许是国家大张旗鼓地把联通树为混改典型的初衷：联通其实缺的是企业管理与创新的体制与机制。&&&&&&&&二、一场各方共赢的豪华盛宴&&&&&&&&根据16日晚联通集团披露的情况，参与本次“混改”的豪华战略投资者名单包括：、阿里、腾讯、、、滴滴出行、、、、光启互联、、国有企业结构调整基金、
母基金等。本次以“
”的方式，共引进资金约779.14亿元，联通定增资金的用途主要是发展
及创新业务。&&&&&&&&联通A股停牌前的股价是7.47元，本次定向
和老股转让的单价为6.83元/股。同时，联通A股公司将向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，发行价每股3.79元。完成“混改”后，按发行上限计算，联通集团合计持有中国联通36.67%的股份，新战略投资者和核心员工合计持股约35.19%，其他为公众股东即中小股民。显然，联通“混改”后仍是国资控股的企业。&&&&&&&&可以预料，参与联通“混改”的各方会实现共赢：&&&&&&&&1、国资主管部门和联通集团：作为本次企业混改试点的牵头人和执行者，获得高层政治认可，同时通过股权转让收回几百亿资金；通过与
企业的合作，认识了一批民营老板，从而获得了更多权力寻租的机会。&&&&&&&&2、联通公司：通过定向增发，获得了几百亿资金，有利于改善公司财务，并扩大新的业务。尽管从资产负债表看联通并不缺钱，但哪怕还掉几百亿银行借款，每年节约的财务费用也远超过联通现在的净利润。&&&&&&&&3、新的战略投资者：提供了一个跟部级及以上官员和大批民营巨头相识、聚会的平台，同时以较低的价格获得联通的股票，实现较好的财务收益，其中的上市公司还可以借机拉升自己的股票。&&&&&&&&4、二级市场参与者：通过炒作联通“混改第一股”概念，使联通股价大幅上涨后卖出，从而在股市中获利。&&&&&&&&5、联通骨干员工：通过
方案，本来把企业搞得一塌糊涂的企业中高层管理人员和技术骨干，却以接近公司净资产的价格，获得了远低于市场的股票，从而实现了一夜暴富。&&&&&&&&看看，这就是中国股市上“题材”炒作的魅力，也是所谓体制与机制创新的真正价值所在。如果一切照着预想的方向发展，最终实现联通公司的脱胎换骨，当然是皆大欢喜的美事。&&&&&&&三、国企“混改”注定是一地鸡毛&&&&&&&&说别的经济问题，我不敢口出狂言，但作为曾经在中央机关有8年任职经历，长期研究中国企业所有制问题，并且在大型国企和民营企业中做过20多年高层主管的人，我敢说，如果股份制改革的方向不是国退民进、由民营企业来控股，而是企图搞公私合营的“所有制混改”，所有的美好愿意最终都是水水花、镜中月，而且只会败得更快、更彻底；短暂的狂欢之后，最终更可能是两败俱伤。&&&&&&&&1、国企与民企的利益诉求完全不同&&&&&&&&企业的成功在于经营者的决策利益取向，由于国企与民企和利益诉求不同，决定了经营者的行为方式完全不同。&&&&&&&&国企经营者做任何决策，按重要性排序：1、执行党的政策，做社会
的基石；2、贯彻政府意图，维护政府需要的市场秩序；3、照顾上下左右各方利益，坐稳自己的位子并为日后升迁多栽花；4、追求企业发展与股东利益。显然，排在前三位的目标并非总是与最后一个目标相一致，有时甚至产生尖锐的冲突，作为国企领导人，会做怎样的选择可想而知。&&&&&&&&民营企业经营者目标简单而直接：追求企业发展与股东的最大利益。&&&&&&&&从经济学上讲，代理的链条越长，成本越高；产权越明晰，利益越直接，则效率越高、责任心越强。也因此，全世界的国企都是以牺牲效率来保社会公平或弥补市场缺陷，而非以追求利润为目标。在竞争性领域，都是民营企业一统天下。&&&&&&&&许多人认为，中国过去30多年巨大成功，证明了中国是一个能够创造经济奇迹的地方，所有的经济常识、经济规律，在中国都不适用。但我认为，任何违背经济规律的行为，最终都会受到经济规律的惩罚——潮水过后才知道谁没有穿裤衩。不信，我们等着瞧。&&&&&&&&2、混改并不会带来公司治理机构质的改变&&&&&&&&什么叫战略投资人，通俗点说就是你只管出事，不要管事。“混改”后的国有企业，绝对不可能脱离党的领导。即使让民营投资人同股同权，让你依法推荐董事、监事，民营企业的战略投资人，在董事会、监事会所占的比例也绝对不高，说了不算。企业主要领导人的任免，还是由政府国资主管部门和控股的国有企业说了算。&&&&&&&&不仅企业高层的任免民营投资人说了不算，“混改”企业内部的人事大权必定仍然操控在政府国资主管部门、国资控股企业和由他们委派的高层管理人员手中，而且按照现在加强企业党建工作的要求，中层以上干部的任免，还必须听取企业党委或党组的意见。&&&&&&&&至于职工持股，在中国就是一种变相福利。国企职工政治上本来就是国家主人，你作为主人都不能左右企业经营发展，给了某个职工千分之一或万分之一的股权，他就成了主人？这不仅在政治和经济理论上说不通，在无数上市公司的股权激励实践中也没有见到过。&&&&&&&&因此，归纳为一句话，
不会给公司治理结构带来质的变化。因此，也不可能带来任何体制与机制的创新。&&&&&&&&3、所有制混合企业可能败得更快&&&&&&&&我曾经研究过许多国企与民企混改的案例，本人曾作为一把手管理的大型国企中，下属就有好几家混合所有制企业，也曾搞过“混改”的试点。实际上，20多年前，
和地方国企的混合所有制改革就搞得如火如荼，只是鲜有成功案例，并且本人对此深有体会。把联通称为“混改”第一股，本身就是极为无知的表现。&&&&&&&&通常情况是，凡是国资控制的混合所有制企业，民企就是从公司业务中占便宜，在公司非主管业务或延伸（增值）业务上做文章，对国企的参股纯粹是为了取得增值业务的便利，参股民企完全不能干预国资控制企业的内部运作。&&&&&&&&有少数的例子，就是国资虽然占大头，但参股民企与上级主管部门有极深的利益关系，控股国企主动放弃了自己的经营主导权，人、财、物都落入参股民企的手中。在这种情况下，参股民企会变本加厉地转移混合所有制企业的资产与业务，即快速淘空主体企业。&&&&&&&&再就是民企相对控制的企业，国企派出的干部无论派谁去，很快都被民营老板以钱、色收买，根本不能起到正常的监督作用。企业永远是亏损或处于亏损的边缘，国有股权要么最终被民企收购，要么企业很快被淘空，而原有业务则由民营企业另起炉灶，完全承接了过去。&&&&&&&&像联通这样的国有控股特大型企业和上市公司，当然不会有民营企业明火执杖去抢劫。但作为企业主要经营者，除了过去面对国资主管部门的政治诱惑，又多了与民营老板合作的权力寻租机会，搞好企业的动力却不见得增加了多少，因此同样最终难逃中小型国有混合所有制企业的命运，只是时间早晚的事。&&&&&&&&4、违背市场原则的业务整合不可能实现双赢&&&&&&&&业务整合虽然不是国企混改的初衷和主要目标，但常常会被资本市场拿来讲故事。&&&&&&&&在联通公司宣布进行混改时，8月16日，中国联通子公司联通运营公司与腾讯、百度、京东、阿里等战略投资者就进一步合作签署了战略合作框架协议。本来业务合作是什么时候谈妥就应当什么时候签协议，之所以选择同一时间来宣布，很明显就是为了造势、炒作的需要。&&&&&&&&据悉，这次联通与战略投资者重点合作的领域有零售体系、渠道触点、内容聚合、
、支付金融、
等。听起来都是激动人心的高大上项目，前途无限。&&&&&&&&可是，仔细想一想，这些业务中国电信不能做么？中国移动不能做么？凭什么过去联通竞争不过电信、移动，现在就能把人家手里的蛋糕抢过来。表面上看，是股东之间建立了亲密关系，利益绑在了一起，但说到底，联通的各网点有没有这样的服务能力，提供的服务价格和服务质量是否超过电信与移动，这才是最根本的问题。&&&&&&&&进一步仔细考察会发展，这次参与联通混改的豪华阵营中，其实大部分之前就与联通有了上下游的业务合作关系。集中签约，只不过是一场媒体秀。这次“混改”能否给联通带来足以改变其经营每况愈下局面的新业务，且让我们拭目以待。&&&&&&&&说到底，如果业务的整合，不是市场竞争的结果，而是相互之间的利益输送，这样的合作关系注定不会长久。&&&&&&&&5、外国的成功经验未必适合于中国&&&&&&&&我看到许多媒体在报道国企混合所有制改革时，提到了美国、英国、日本甚至是印度的一些成功案例，我必须要说，中国的国情与他们有很大的中国，人家成功的经验未必能在中国复制。与之相关的不同国情主要包括：&&&&&&&&（1）国外的国企私有化或混合所有制改革，无一不是政府放弃对企业的人事任免权和重大经营决策权，交由职业经理人完全按市场原则去运作，而中国的“混改”则强调必须进一步加强党的领导，且必须牢牢掌握国有资本的主导权。&&&&&&&&（2）跟美国、英国、日本、印度相比，我们政府权力更不受制约，政府资本与民间资本虽然写在纸上的契约里面具有平等的法律地位，但实际运作中并非如此，民营资本在其中处于弱势地位。&&&&&&&&（3）媒体没有成为立法、司法、行政权力之外的第四权，涉及政府、政府官员和国企领导的滥权，媒体并不能随意报道；即使报道出来，也可能不了了之。这为权力寻租提供了更大便利。&&&&&&&&（4）无论是企业实际控制人、股东，还是企业职业经理人、普通打工者，中国人远够其他国家的人更没有职业道德，更唯利是图，因此对权力的制约更加困难，内外勾结侵犯公司利益的情况更容易发生。&&&&&&&&有了上面4点重大差异，把国外国企“混改”的成功案例拿来印证联通“混改”后前途一片光明，是不是太过自欺欺人？&&&&&&&&四、我的结论&&&&&&&&1、联通“混改”是一项各方共赢的超级盛宴，惟一可能受伤的是奋不顾身追高买入联通及参与“混改”相关公司股票的散户们。&&&&&&&&2、无论是从理论上，还是20多年前无数国企“混改”失败的实践都证明，任何不以国资退出控股地位为目标的“混改”，都无法真正改善企业的法人治理结构，从而带来企业内部管理体制和创新机制的根本性变化。&&&&&&&&3、国企“混改”后，让企业经营者和实际控制人有了更多权力寻租的机会，可能败得更快。&&&&&&&&最后，提醒热衷于参与题材炒作的股民朋友们：股市有风险，且行且小心。&&&&&&&&&&&&&&&随手抄一篇小文以飨读者。
关键是你能买到不？？。哥哥，阿里，，腾讯，，哥你认识这些公司不？关键是他么才7块钱啊！！？？？？？！！！我大a股只认价格其它都不认
不怕死的去接盘联通吧，我宁可死在有业绩支撑低市盈率，行业转暖，有国家供给侧改革和
大督察保护的资源股！！
&我持有联通，我好怕怕啊！
您怎么不是买啊？&&&&&&&&&&&&&&市盈率才6倍左右，每股净资产5块多，市价才5.62&&&&&&&原帖由看股市涨跌在&10:39发表&&&&&&&不怕死的去接盘联通吧，我宁可死在有业绩支撑低市盈率，行业转暖，有国家供给侧改革和
&&大督察保护的资源股！！
&&&&&&&参股金融初始投资河北银行36102万元，截止至2014年12月末，公司持有河北银行2504.91万股（占6.65%），账面值36102.46万元
&淘股宝一周订阅：
预期盈利：50.0%
预期盈利：20.0%
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不怕死的去接盘联通吧，我宁可死在有业绩支撑低市盈率，行业转暖，有国家供给侧改革和
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&我持有联通，我好怕怕啊！
您怎么不是买啊？&&&&&&&&&&&&&&市盈率才6倍左右，每股净资产5块多，市价才5.62&&&&&&&原帖由看股市涨跌在&10:39发表&&&&&&&不怕死的去接盘联通吧，我宁可死在有业绩支撑低市盈率，行业转暖，有国家供给侧改革和
&&大督察保护的资源股！！
不要误人子弟，这股几倍的涨幅！
供给侧改革吗？
大督察会工行会停业吗？
呵呵，我也有，我也怕怕啊。&&&&&&&原帖由含烟翠在&10:41发表&&&&&&&&我持有联通，我好怕怕啊！
呵呵&说联通有价值的都是低位潜伏准备甩给韭菜接盘的&&&&&&&楼主有良心说了实话&&会招来潜伏资金的&组团撕咬的
原帖由青城山在&10:45发表&&&&&&&不要误人子弟，这股几倍的涨幅！
狂欢盛宴是为事先埋伏的家伙们准备的。
一潜伏潜伏四个月？地下党啊？
一张明牌扣了小半年？发帖前多用脑
联通混改：一场各方共赢的豪华盛宴背后一地鸡毛&&&&&&&&&&&&&&&16日晚，联通集团披露
改革方案，尽管很快就发现方案有明显的法律漏洞而不得不做临时调整，各方仍然好评如潮：“在传统的移动通信业务上陷入被动，在和、的竞争中不具备优势，未来可以通过与企业的合作获得大发展。”&&&&&&&&在我看来，联通“混改”绝对称得上是一场各方多赢的豪华盛宴，不过，“混改”的初衷或主要目标——由混合所有制带来治人法理结构的优化，以及业务的强强联合，最后将会是一地鸡毛，不会对改善联通的经营困境有实质性的帮助。而且，不仅联通如此，任何国企的类似“混改”都会是同样的结果。&&&&&&&&一、老态龙钟的电信新军&&&&&&&&相比于中国电信和中国移动，中国联通是一家更年轻的公司，如今它不但业务发展远赶不上两位固网和移动业务的老大，而且国企病似乎比两位国企同行老大有过之而无不及。&&&&&&&&这是联通近四年的主要财务指标：&&&&&&&即使不懂财务和企业管理的人也可以看出，联通近四年来业务不仅没有增长，而且每况愈下；利润一年不如一年，已经在亏损边缘；公司资产负债率不高，说明业务发展不行并不是因为缺钱。&&&&&&&&这或许是国家大张旗鼓地把联通树为混改典型的初衷：联通其实缺的是企业管理与创新的体制与机制。&&&&&&&&二、一场各方共赢的豪华盛宴&&&&&&&&根据16日晚联通集团披露的情况，参与本次“混改”的豪华战略投资者名单包括：、阿里、腾讯、、、滴滴出行、、、、光启互联、、国有企业结构调整基金、
母基金等。本次以“
”的方式，共引进资金约779.14亿元，联通定增资金的用途主要是发展
及创新业务。&&&&&&&&联通A股停牌前的股价是7.47元，本次定向
和老股转让的单价为6.83元/股。同时，联通A股公司将向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，发行价每股3.79元。完成“混改”后，按发行上限计算，联通集团合计持有中国联通36.67%的股份，新战略投资者和核心员工合计持股约35.19%，其他为公众股东即中小股民。显然，联通“混改”后仍是国资控股的企业。&&&&&&&&可以预料，参与联通“混改”的各方会实现共赢：&&&&&&&&1、国资主管部门和联通集团：作为本次企业混改试点的牵头人和执行者，获得高层政治认可，同时通过股权转让收回几百亿资金；通过与
企业的合作，认识了一批民营老板，从而获得了更多权力寻租的机会。&&&&&&&&2、联通公司：通过定向增发，获得了几百亿资金，有利于改善公司财务，并扩大新的业务。尽管从资产负债表看联通并不缺钱，但哪怕还掉几百亿银行借款，每年节约的财务费用也远超过联通现在的净利润。&&&&&&&&3、新的战略投资者：提供了一个跟部级及以上官员和大批民营巨头相识、聚会的平台，同时以较低的价格获得联通的股票，实现较好的财务收益，其中的上市公司还可以借机拉升自己的股票。&&&&&&&&4、二级市场参与者：通过炒作联通“混改第一股”概念，使联通股价大幅上涨后卖出，从而在股市中获利。&&&&&&&&5、联通骨干员工：通过
方案，本来把企业搞得一塌糊涂的企业中高层管理人员和技术骨干，却以接近公司净资产的价格，获得了远低于市场的股票，从而实现了一夜暴富。&&&&&&&&看看，这就是中国股市上“题材”炒作的魅力，也是所谓体制与机制创新的真正价值所在。如果一切照着预想的方向发展，最终实现联通公司的脱胎换骨，当然是皆大欢喜的美事。&&&&&&&三、国企“混改”注定是一地鸡毛&&&&&&&&说别的经济问题，我不敢口出狂言，但作为曾经在中央机关有8年任职经历，长期研究中国企业所有制问题，并且在大型国企和民营企业中做过20多年高层主管的人，我敢说，如果股份制改革的方向不是国退民进、由民营企业来控股，而是企图搞公私合营的“所有制混改”，所有的美好愿意最终都是水水花、镜中月，而且只会败得更快、更彻底；短暂的狂欢之后，最终更可能是两败俱伤。&&&&&&&&1、国企与民企的利益诉求完全不同&&&&&&&&企业的成功在于经营者的决策利益取向，由于国企与民企和利益诉求不同，决定了经营者的行为方式完全不同。&&&&&&&&国企经营者做任何决策，按重要性排序：1、执行党的政策，做社会
的基石；2、贯彻政府意图，维护政府需要的市场秩序；3、照顾上下左右各方利益，坐稳自己的位子并为日后升迁多栽花；4、追求企业发展与股东利益。显然，排在前三位的目标并非总是与最后一个目标相一致，有时甚至产生尖锐的冲突，作为国企领导人，会做怎样的选择可想而知。&&&&&&&&民营企业经营者目标简单而直接：追求企业发展与股东的最大利益。&&&&&&&&从经济学上讲，代理的链条越长，成本越高；产权越明晰，利益越直接，则效率越高、责任心越强。也因此，全世界的国企都是以牺牲效率来保社会公平或弥补市场缺陷，而非以追求利润为目标。在竞争性领域，都是民营企业一统天下。&&&&&&&&许多人认为，中国过去30多年巨大成功，证明了中国是一个能够创造经济奇迹的地方，所有的经济常识、经济规律，在中国都不适用。但我认为，任何违背经济规律的行为，最终都会受到经济规律的惩罚——潮水过后才知道谁没有穿裤衩。不信，我们等着瞧。&&&&&&&&2、混改并不会带来公司治理机构质的改变&&&&&&&&什么叫战略投资人，通俗点说就是你只管出事，不要管事。“混改”后的国有企业，绝对不可能脱离党的领导。即使让民营投资人同股同权，让你依法推荐董事、监事，民营企业的战略投资人，在董事会、监事会所占的比例也绝对不高，说了不算。企业主要领导人的任免，还是由政府国资主管部门和控股的国有企业说了算。&&&&&&&&不仅企业高层的任免民营投资人说了不算，“混改”企业内部的人事大权必定仍然操控在政府国资主管部门、国资控股企业和由他们委派的高层管理人员手中，而且按照现在加强企业党建工作的要求，中层以上干部的任免，还必须听取企业党委或党组的意见。&&&&&&&&至于职工持股，在中国就是一种变相福利。国企职工政治上本来就是国家主人，你作为主人都不能左右企业经营发展，给了某个职工千分之一或万分之一的股权，他就成了主人？这不仅在政治和经济理论上说不通，在无数上市公司的股权激励实践中也没有见到过。&&&&&&&&因此，归纳为一句话，
不会给公司治理结构带来质的变化。因此，也不可能带来任何体制与机制的创新。&&&&&&&&3、所有制混合企业可能败得更快&&&&&&&&我曾经研究过许多国企与民企混改的案例，本人曾作为一把手管理的大型国企中，下属就有好几家混合所有制企业，也曾搞过“混改”的试点。实际上，20多年前，
和地方国企的混合所有制改革就搞得如火如荼，只是鲜有成功案例，并且本人对此深有体会。把联通称为“混改”第一股，本身就是极为无知的表现。&&&&&&&&通常情况是，凡是国资控制的混合所有制企业，民企就是从公司业务中占便宜，在公司非主管业务或延伸（增值）业务上做文章，对国企的参股纯粹是为了取得增值业务的便利，参股民企完全不能干预国资控制企业的内部运作。&&&&&&&&有少数的例子，就是国资虽然占大头，但参股民企与上级主管部门有极深的利益关系，控股国企主动放弃了自己的经营主导权，人、财、物都落入参股民企的手中。在这种情况下，参股民企会变本加厉地转移混合所有制企业的资产与业务，即快速淘空主体企业。&&&&&&&&再就是民企相对控制的企业，国企派出的干部无论派谁去，很快都被民营老板以钱、色收买，根本不能起到正常的监督作用。企业永远是亏损或处于亏损的边缘，国有股权要么最终被民企收购，要么企业很快被淘空，而原有业务则由民营企业另起炉灶，完全承接了过去。&&&&&&&&像联通这样的国有控股特大型企业和上市公司，当然不会有民营企业明火执杖去抢劫。但作为企业主要经营者，除了过去面对国资主管部门的政治诱惑，又多了与民营老板合作的权力寻租机会，搞好企业的动力却不见得增加了多少，因此同样最终难逃中小型国有混合所有制企业的命运，只是时间早晚的事。&&&&&&&&4、违背市场原则的业务整合不可能实现双赢&&&&&&&&业务整合虽然不是国企混改的初衷和主要目标，但常常会被资本市场拿来讲故事。&&&&&&&&在联通公司宣布进行混改时，8月16日，中国联通子公司联通运营公司与腾讯、百度、京东、阿里等战略投资者就进一步合作签署了战略合作框架协议。本来业务合作是什么时候谈妥就应当什么时候签协议，之所以选择同一时间来宣布，很明显就是为了造势、炒作的需要。&&&&&&&&据悉，这次联通与战略投资者重点合作的领域有零售体系、渠道触点、内容聚合、
、支付金融、
等。听起来都是激动人心的高大上项目，前途无限。&&&&&&&&可是，仔细想一想，这些业务中国电信不能做么？中国移动不能做么？凭什么过去联通竞争不过电信、移动，现在就能把人家手里的蛋糕抢过来。表面上看，是股东之间建立了亲密关系，利益绑在了一起，但说到底，联通的各网点有没有这样的服务能力，提供的服务价格和服务质量是否超过电信与移动，这才是最根本的问题。&&&&&&&&进一步仔细考察会发展，这次参与联通混改的豪华阵营中，其实大部分之前就与联通有了上下游的业务合作关系。集中签约，只不过是一场媒体秀。这次“混改”能否给联通带来足以改变其经营每况愈下局面的新业务，且让我们拭目以待。&&&&&&&&说到底，如果业务的整合，不是市场竞争的结果，而是相互之间的利益输送，这样的合作关系注定不会长久。&&&&&&&&5、外国的成功经验未必适合于中国&&&&&&&&我看到许多媒体在报道国企混合所有制改革时，提到了美国、英国、日本甚至是印度的一些成功案例，我必须要说，中国的国情与他们有很大的中国，人家成功的经验未必能在中国复制。与之相关的不同国情主要包括：&&&&&&&&（1）国外的国企私有化或混合所有制改革，无一不是政府放弃对企业的人事任免权和重大经营决策权，交由职业经理人完全按市场原则去运作，而中国的“混改”则强调必须进一步加强党的领导，且必须牢牢掌握国有资本的主导权。&&&&&&&&（2）跟美国、英国、日本、印度相比，我们政府权力更不受制约，政府资本与民间资本虽然写在纸上的契约里面具有平等的法律地位，但实际运作中并非如此，民营资本在其中处于弱势地位。&&&&&&&&（3）媒体没有成为立法、司法、行政权力之外的第四权，涉及政府、政府官员和国企领导的滥权，媒体并不能随意报道；即使报道出来，也可能不了了之。这为权力寻租提供了更大便利。&&&&&&&&（4）无论是企业实际控制人、股东，还是企业职业经理人、普通打工者，中国人远够其他国家的人更没有职业道德，更唯利是图，因此对权力的制约更加困难，内外勾结侵犯公司利益的情况更容易发生。&&&&&&&&有了上面4点重大差异，把国外国企“混改”的成功案例拿来印证联通“混改”后前途一片光明，是不是太过自欺欺人？&&&&&&&&四、我的结论&&&&&&&&1、联通“混改”是一项各方共赢的超级盛宴，惟一可能受伤的是奋不顾身追高买入联通及参与“混改”相关公司股票的散户们。&&&&&&&&2、无论是从理论上，还是20多年前无数国企“混改”失败的实践都证明，任何不以国资退出控股地位为目标的“混改”，都无法真正改善企业的法人治理结构，从而带来企业内部管理体制和创新机制的根本性变化。&&&&&&&&3、国企“混改”后，让企业经营者和实际控制人有了更多权力寻租的机会，可能败得更快。&&&&&&&&最后，提醒热衷于参与题材炒作的股民朋友们：股市有风险，且行且小心。&&&&&&&&&&&&&&&随手抄一篇小文以飨读者。
艺高人胆大的快进快出捞一把，长线就算了。
虽然只有一点点，但不会觉得涨太多，蛋糕就这么大，
完3000亿市值差不多了，说几倍的就过分了，那样电信估值怎么算
&星期四&&类型：涨幅偏离值达7%的证券收盘价：7.33&元&&涨跌幅：10.06%&&成交量：万股&&成交金额：万元统计周期上榜后1天上榜后3天上榜后5天上榜后10天买入次数平均涨幅上涨概率买入次数平均涨幅上涨概率买入次数平均涨幅上涨概率买入次数平均涨幅上涨概率近一月1472.58%67.35%1374.35%59.85%1206.63%55.83%7415.62%56.76%
近三月3622.51%64.92%3525.29%59.38%3338.06%54.35%28512.89%53.68%
近六月7442.42%64.65%7335.41%56.62%7148.12%53.36%66611.34%48.50%
近一年15232.05%61.20%15124.48%52.05%14936.91%48.63%144511.31%48.72%&营业部交易回测数据，买入次数即营业部近期买入个股的次数，平均涨幅、上涨概率即所买个股随后几天的涨幅和上涨比例。买入金额最大的前5名序号交易营业部名称买入金额(万)占总成交比例卖出金额(万)占总成交比例净额(万)1方正证券股份有限公司杭州保俶路证券营业部2次0.00%63784.678.75%--63784.67
2东方证券股份有限公司杭州龙井路证券营业部13次69.23%21416.152.94%--21416.15
3中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部29次55.17%17850.332.45%--17850.33
4中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部66次48.48%16938.432.32%--16938.43
5中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部45次44.44%16220.862.23%--16220.86卖出金额最大的前5名序号交易营业部名称买入金额(万)占总成交比例卖出金额(万)占总成交比例净额(万)1机构专用352次59.38%--16.50%-
2机构专用352次59.38%--13189.391.81%-13189.39
3华泰证券股份有限公司南通姚港路证券营业部5次40.00%--12481.651.71%-12481.65
4华泰证券股份有限公司南通通州人民路证券营业部7次57.14%--11104.961.52%-11104.96
5华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部79次48.10%--10173.561.40%-10173.56
(买入前5名与卖出前5名)总合计:-18.70%-22.94%-30925.43
原帖由含烟翠在&10:41发表&&&&&&&&我持有联通，我好怕怕啊！
我也并非绝对看空，只是觉得没有的人复牌第一天去买，风险比较大&&&&&&&持有的人占有先手，可以视走势而动。
事先潜伏的怕个屁啊。
联通去年10月11号算是正式涨停起动吧，当时涨停价是4.80元&&&&&&&全市场都知道联通要混改，不要说你今天才知道&&&&&&&&&&&&&&现在焦点是，混改方案是超预期利好还是与预期相符？
从停牌&前走势看，市场资金在这个位置对联通混改已经无动于衷了
没有的别进去接盘&&&&&&&持有的呢，就先看看，看进来接盘的人多不多
联通去年12.01成交额是72.86亿，最近一年，单日过100亿的成交品种很少了，可以看到的一是保险资金锰搞得，他们土豪有钱&&&&&&&&&&&&&&二呢，就是最近的，也就那么一天&&&&&&&联通复牌后，很可能单日有天王对地虎的100亿成交出现，后市将无以为继
15楼的文章有理有据，给造梦者一醒剂。&&&&&&&当然有联通股票的朋友希望上涨，心情可以理解，换位思考，如果你是其中的大型机构投资者，你的仓位巨大，赚得已经达到超额预期，你会怎么样？
如果周一造成其它板块失血大跌就好了。
美股联通走势或许能提供点什么。
真心想知道本论坛的兄弟有多少用联通的电话和网络？
全仓买入中国联通
高开低走啊&&&&&&&原帖由分析专用在&11:46发表&&&&&&&美股联通走势或许能提供点什么。
你也只有看戏的份了，大胆预测联通5-8个涨停，目标价20左右
翠姐数板&&&&&&&原帖由含烟翠在&10:41发表&&&&&&&&我持有联通，我好怕怕啊！
抱歉，8-10个
持有联通100手，周一看封单情况了。
反正没有看戏就好
联通那么大盘子，价格7快多，业绩那么垃圾，没有继续拉升的空间！奉劝大家不要去当接盘侠！
炒一把什么风都可以，混改后什么局面天知道，人大也是民主党派混合制
联通目前只有移动市值的十分之一，复牌市值最少达到3000亿，假如明天混改发力，
、凶案、刺心就会集体缺血，要不空仓，要不混改。
不要我们买入你买进去吗
哎，这个市场就是这样，明明就是一个题材炒作，哪个题材炒作完不是一地鸡毛？他硬要和你说市盈率pe的事……&&&&&&&千年大计雄安里面有多少是炒完一地鸡毛，股价腰斩的……你能找好机会买入赚钱就炒，赚不了这个钱，不买就是……何必执着于喷题材？请你告诉我哪个题材当时炒完不是鸡毛？很少吧……
联通到底周一复牌不？
从联通混改方案在网站放出来，然后又撤回去可以看出，里面主刀的人也是一团乱麻，乱糟糟
唱多的大多数都是手里拿着混改的票。咱没有，踏空的人只能围观了，呵呵
联通周一铁定复不了，公告不是说三个交易日吗？
集合竞价排单好牛逼啊，想买也买不进去。当然，我也懒得买
依稀记得当年联通并购网通的情形
原帖由sdzhhy在&10:30发表&&&&&&&&&&&&&&关键是你能买到不？？。哥哥，阿里，，腾讯，，哥你认识这些公司不？关键是他么才7块钱啊！！？？？？？！！！我大a股只认价格其它都不认
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_bottom"
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