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什么是P2P刚性兑付？为什么要打破刚兑？
什么是P2P刚性兑付？为什么要打破刚兑？
刚性兑付，指项目产品到期后，P2P平台必须分配给投资人本金以及收益。当投资发生逾期和兑付困难时，P2P平台进行兜底处理，垫资偿还投资人资金的做法。
& & & &1. 什么是刚性兑付？
　　刚性兑付，指项目产品到期后，必须分配给投资人本金以及收益。当投资发生逾期和兑付困难时，P2P平台进行兜底处理，垫资偿还投资人资金的做法。
　　这一过程实际是将风险从投资者身上转移到到平台、或者第三方担保机构身上。
　　2015年年底发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（征求意见稿）规定，P2P平台不能承诺保本保息或提供本息保证，要打破刚性兑付，只能作为网络借贷信息中介存在。
　　随着监管政策的施行，刚性兑付将成为历史。
　　2. 为什么要打破P2P刚性兑付？
　　国内的P2P平台为了吸引投资者，纷纷提供本息保障，刚性兑付。但其实幕后，P2P平台为了保证刚性兑付的实现，往往做出拆标、自融、自担保、发假标等行为，这些行为反而加剧了平台的风险。
　　而且，当平台某一个项目发生问题，整个平台就会限制提现。平台上的逾期损失超过了平台的兑付能力，在其限制提现后几乎没有一个能够做到把大部分本金归还给投资者，甚至引发跑路或者直接倒闭的悲剧结局。此时投资者面临的就是100%的本金损失。
　　因此，在目前的网贷市场环境下，很多P2P平台宣称的刚兑、兜底，其实只是一种愿望或宣传策略，并非真能做到，更何况有一些平台本身可能就是庞氏骗局，本意就在骗钱，刚性兑付完全就是一种引诱投资者上钩的诈骗伎俩。
　　此外，打破刚性兑付，会促使平台转向依靠拍卖抵押物、保险补偿、引入第三方担保等其他手段，最终再将处置所得资金归还给投资者。这样，当一个项目尽职调查完整、抵押物足值、风控措施到位，理论上来说终极风险都是可控的。即使一个项目发生问题，也不会影响到平台上其他项目和整体运营，反而能增加平台的安全性。
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融360 - 银行 版权所有理想状态下的P2P网贷投资理财平台应该是这样的!
在前面的文章中，学霸哥跟大家讨论过P2P平台去刚性兑付的问题，也讨论过为什么目前没有几家P2P平台是完全按照监管的要求去做的，今天我们来讨论一下P2P网贷平台理想状态下应该是怎样的。
P2P，原本的定义是个人对个人的一种借贷模式，而P2P网贷平台只是作为实现个人对个人借贷行为的信息服务中介平台，为什么需要P2P网贷平台呢，简单的举例如下：
借款人有借款需求，不知道找谁借,这时候就需要一个平台发布自己的借款需求；
投资者有理财需求，不知道谁要借，这时候就需要一个平台查看借款需求信息；
于是，P2P网贷平台就这样产生了。
原则上，P2P网贷平台只要发布了借款人的借款需求信息供投资者查看就行了。但是，由于地理原因，在做贷前审核及办理手续的时候，投资者不可能亲自处理，所以贷前的事宜均需要交给P2P平台代办；同样的原因，贷后的 相关事宜也需要P2P平台进行代办；
同时，由于借款人的借款资金需求可能很大，需要同时有很多投资者投资才能满足，所以为了更有效的促使这个借贷行为的发生，资金交易需要在P2P平台上面完成，通过跟第三方支付合作（而不是下线这个那个今天明天的一个个打款）。真正的P2P平台无非就只要做这些事就行了，具体整理如下:
（1）代办贷前事宜
代借款信息真实性、代办相关手续（比如抵质押手续、借款合同等）、代管理资料（抵质押物、各类借款资料）等；
（2）代办贷后事宜：
代处理抵质押物、代办相关手续、逾期催收等；
（3）资金往来事宜
全部通过P2P合作的第三方支付平台；
以上才是真正的P2P平台，除了帮借款者发布借款信息外，其他都是代为处理投资者的相关事宜，是纯信息服务中介平台，盈利模式主要就是靠收取各类服务费，监管也就是这么要求的。
为什么说这是理想化的P2P平台呢，因为目前的P2P网贷行业几乎没有几家真正这样的平台。比如大部分宣称有抵押的平台，都会宣传在借款者出现逾期的时候将处理抵押物来兑付投资者的本金及收益，抵押权实际上属于平台而不是相关投资者；而真正的P2P平台应该是抵押权属于投资者，平台只能代为处理抵押物，处理抵押物所得资金应全部按投资比例分配给相应投资者，平台最多收取点服务费而已。
至于为什么目前的P2P行业很少有真实的P2P网贷平台，可以参考阅读下面的文章
假如P2P真正按照监管要求去做会咋样？
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& P2P网贷理财平台刚性兑付的三大误区
P2P网贷理财平台刚性兑付的三大误区
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& & & 每每提及平台的刚性兑付，总是有许多不同声音。但仔细揣摸聆听之后，觉得对于刚性兑付的认知，有许多人存在误区。今天，笔者就与大家共同好好辩识一下，以免犯浑，作出不利的投资决策。
& & &&误区一：投资与贷款
& & &&在谈及平台的刚性兑付时，本以为大家对投资与贷款都区分得很清楚，有位网友提醒我时我还不以为然，结果，事实上，许多人最易将投资与贷款等同起来，混淆了投资与借贷概念，故而在得出在刚性兑付上的不同认知。
& & &&投资是一个宽泛的概念，广义而言，所有一切以收益为目的的付出都可称之为投资，主要表现为债权与股权投资两种形式。狭义的投资，分为借贷与投资两种，它是从经营主体上来区分的。
& & &&将资金出借给他人使用，以获取利息，投资人即为贷款人(放款人)或出借人，使用人即为借款人，双方间关系即为借贷关系，借款人作为款项经营使用的决策人，必须对经营成果及款项安全负责，承担决策使用风险，而这种风险与出借人无关，故自古即有“欠账还钱，天经地义”，“有借有还，再借不难”等俗语，借贷关系讲的是刚性兑付，契约精神，否则就是违约、失信。民间借贷、银行存款、贷款、国家企业发债、其它票据债权债务等，都讲究到期兑付，以防失信于人。
& & &&将资金直接投入公司，自己或与别人或交与别人经营管理;或大家将所出资金集中起来，委托专人共同投入经营项目或公司，以获取利润，这就是投资。投资利润来源于经营成果，只能按出资额分配经营成果，因是自主决策或直接经营，故该项目或公司的盈亏经营风险，只能自负或共担，自己对投资的结果负责，不能要求受托代管或代购的第三方负责。同股同利、盈亏共担是共同经营的基础， 投资关系讲的是风险自担、公平对待、平等竞争的市场经济法则，这就是股权、基金、信托等投资，国家规定不得刚性兑付，严禁兜底，盈亏自负的原由。
& & &&贷款是出借，投资是出资，贷款是让渡资金使用权，是债权人，以归还为前提;投资是购买资本增值权，是业主或合伙人，以最大化回报为目的;不同类别，性质不同，表现形式不同，结果也不同。
& & &&作为互联网金融中的民间借贷关系，必须刚性兑付，否则就会助长赖账不还习气，破坏诚信经营的社会经济秩序。
& & &&作为投资理财的股权投资、公私募基金、银行货币基金与信托等，则必须实行盈亏自负，风险自担的原则，才能体现付出与成果匹配的权责对等及明确经管责任。
& & &&P2P 网贷理财平台，10部委《指导意见》与银监会《征求意见稿》均明确为民间借贷。P2P理财平台不得经营基金、股权众筹、信托等业务，另外，银监会还规定，各银行不得在自己，线下物理网点以外，线上官网以外，销售理财产品。
& & &&误区二：机构与网贷
& & &&P2P网贷理财，是指P2P网络借贷从出借到收回的全过程，P2P网贷机构即P2P平台，是指联接P2P出借人到借款人的中介机构，10部委《指导意见》及银监会《征求意见稿》均要求，P2P平台必须为纯信息中介机构，不得增信。许多人均据此认为P2P网贷必须去刚性兑付了。其实不是，如前所述，P2P网贷这种民间借贷模式确定了必须继续刚性兑付，而办法是由P2P平台引入第三方担保机构或保险公司承担。
& & &&原来不合格的做法是，由P2P平台既发布信息增信——刚性兑付，一中介平台，既管信息又管信用，一身二用，现按政策规定，信息中介由平台承担;刚性兑付，由第三方担保机构或保险公司来承担，两种职能，各自分开，各司其职，一样不缺。
& & &&这样，整个P2P网贷全过程，由原出借人、P2P中介平台、借款人三个主体，就演变成出借人、P2P中介平台、第三方担保机构或保险公司、借款人这四个主体了。担保机构负责刚性兑付，监管借款人，P2P中介平台负责信息发布，代出借人监管担保机构，出借人将资金借给借款人，全流程这样一圈下来，就形成了一个环环相扣的生态闭环。
& & &&误区三：违规与正规
& & &&有些人，要么未领会清国家政策概念，认为P2P平台由现在保本保息改为纯信息发布平台，就是取消P2P网贷业务的刚性兑付了;有的也用现在许多倒闭的P2P平台有保本保息承诺但未兑现，就看空刚性兑付继续保留和存在的可能性，这是极其片面的。
& & &&因为这其中存在着一个违规与正规的问题。
& & &&现在平台承诺保本保息、刚性兑付，为何做不到?除其客观机制等因素外，还在于其既当裁判又当教练，平时都是其自说自话，当其做不到或违规时，没有牵制和制约他的机制，以致到最后收不了场，故现在P2P网贷由中介平台承诺刚性兑付是错误的，违规的。
& & &&而按银监会《征求意见稿》走，将刚性兑付职能单独出来，由第三方担保机构来承担，并接受平台及投资人监督，这样，就做实了担保机制，使原来平台讲的保本保息刚性兑付，由平台的一句空话，变成了实实在在的平台负责监督的第三方担保机构必须履约的一项正规行为，它有存在和实现的极大可能性。不能因现行违规，无法落实，也就认定日后正规的也是老样子，无法改变过来，从而对刚性兑付失去信心，与别有用心者一起唱衰刚性兑付，做了别人的吹鼓手。
& & &&最后，通过以上比较，希望迷惘之人，能走出三大误区，让刚性兑付的阳光，温暖的照在P2P网贷那迷人的沙滩上。
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