P2P网贷繁荣背后 你必须知道的五个问题_网易财经
P2P网贷繁荣背后 你必须知道的五个问题
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P2P网贷平台诞生以来，鲜花与掌声齐飞，质疑和争议共舞，好不红火。如今跑路乱象丛生，现存的P2P平台更显得独善其身，弥足珍贵。
平台诞生以来，鲜花与掌声齐飞，质疑和争议共舞，好不红火。如今跑路乱象丛生，现存的P2P平台更显得独善其身，弥足珍贵。
近日，2015移动金融国际峰会发布了《中国P2P借贷服务行业白皮书2015》。内容显示，2014年，扣除问题平台后，正常运营的平台数接近1575家，年度增长率达到166%。
但随着P2P平台的超高速发展加上相关监管的严重缺失，平台间对资产和资金的争夺激烈，经营和管理等各类风险已呈现加速累积态势。《白皮书》认为，2015年该行业将处于风险高发期，表现为更多平台倒闭、跑路，甚至部分老牌平台、知名平台也可能出现严重的兑付危机，对行业产生重大影响。
就目前来讲，随着问题P2P平台接二连三的跑路、倒闭之后，不少借款人和投资人吃一堑长一智，摒弃尚未完结的黄粱美梦，重回现实继续脚踏实地，投资理财也变得更加谨慎与理智。
理财与购物类似，品牌的魅力不可估量，大品牌已不单单是地位、档次的象征，更多的是其所展现的权威性及所带来的安全感。
在几千家P2P平台中，大公司是相对较好的选择，行业权威机构对P2P平台不断进行评定排名，因为评定标准不同，排名亦有变动，但综合各种排名不难看出，位居榜首的无非就是以下几家：陆金所、人人贷、宜人贷、积木盒子、微贷网、投哪网、你我贷、拍拍贷、有利网、红岭创投等。
万物皆有两面性，选择大公司的同时应全面了解其优缺点，可以信赖，但不可完全依赖。再严格的管理、再完善的行业规范、再自律的职业道德，也不可避免其问题的衍生，更何况是一个还处在监管灰色地带的新生事物。
一、现存P2P平台的坏账风险
P2P网贷平台为吸引更多人投资，通常会夸大自身的风控能力。即使某项目已出现逾期坏账，平台为掩盖风险，仍然可以拿新进入资金池的资金代偿坏账。也就是说，投资人的钱根本没有用在所投的项目上，而投资人完全看不出来，这样就会造成种种假象。一旦出现风险事件，给投资人带来的损失也是巨大的。
所谓“拆了东墙补西墙”正是如此，此做法不但不能从根本上解决问题，反而会形成恶性循环，最终几败俱伤。
另有借贷方无法如期偿还，平台自行填补亏损的坏账风险。对于借款人的还款能力主要依靠其财务实力来判断，外界无从知晓这些企业的销售、现金流等关键还款能力指标，这也是目前国内P2P平台披露信息不够透明的通病。
例如创下P2P“最高坏账”记录的国内知名P2P平台红岭创投。2014年8月，因其向广州四家纸业借款本金总额1亿元可能无法到期偿还，全部到期借款将由红岭创投提前垫付。涉事企业可能欠银行近20亿元贷款，企业负责人或跑路。
二、期限错配危机不容小觑
P2P平台资金池有三条定义，分别为“对象错配”“期限错配”和“资金大小错配”，任意一条出问题，都等于形成了资金池，而这在中国是非法的。
“期限错配”，即如果风险缓释的期限比当前的风险暴露的期限短，则产生期限错配。通俗讲即现金流入流出不匹配，想用钱的时候没有钱。
如果财务状况良好，完全可以依靠自身储备资金来缓解还款压力，最多算是短暂的财务危机;但如果平台没钱，部分平台就会发布新标来募集资金，再用募集资金去偿还已到期项目的待还本息，一旦这种模式不能及时依靠正向资金流来解决，就会形成长期滚雪球模式，即“庞氏骗局”。
以人人贷为例。
人人贷属于线上线下互为补充的模式，是一种线上开发投资者与线下开发信贷同步进行的网络P2P平台，主要服务于小额贷款客户领域。其采用风险备用金来提高资金安全性，但借款人的出借完全由系统自动投标，这加剧了期限错配等风险。
通过对以往问题P2P平台的观察不难发现，诱因主要为平台的不合规操作，如自融、期限错配。
目前存在提现困难的平台，主要是因为期限错配。2014年宜人贷提现困难问题爆发，许多投资者焦虑无助，直至今年5月，提现困难问题依然存在。而更甚者，2013年10月，已陆续有20家网贷平台资金链出现问题，发生提现困难。
这与期限错配有着千丝万缕的联系。
期限错配会产生流动性风险，这是平台不可预见的。多数出身草根的平台团队，并不具备这种实力。在人气脆弱时，一些平台为吸引投资人，会发布密集高息天标甚至秒标，流动性风险骤然放大，虽能缓解短期资金紧张，但并不能从根本上解决问题，而可能引发的资金链断裂问题更有可能是致命之击。
虽然担保企业愿以债转股形式处理红岭创投1亿元的债权，但总体来看，这些贷款实际很可能成为不良贷款，收回可能凶多吉少。
三、资金池成为投机工具
资金池本无不妥，金融机构形成自己的资金池，是自然而然的结果。在保险、基金等比较成熟的行业，它的存在是必然的。但是现实中有些动机不纯的，将资金池作为投机工具甚至纯粹的诈骗手段，造成了不少悲剧。
去年9月，银监会明确表示，P2P机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池。投资人的资金应进行第三方托管，不能以存管代替托管，避免非法集资的行为。
部分平台通过把大量资金储蓄起来，灵活运转，就可有相当可观的收益。所以他们一般会将筹标期未满标的资金投资项目、二次放贷等，当项目满标后需要放款时，其他的筹标中但未满标的资金就可以先行放款，如此一来二去积累的巨量资金就会为平台带来巨大的收益。
当然，这种模式风险也相当大，一旦遇到期限错配或者用户挤提，平台无法及时抽调资金应对，将随时面临崩盘的风险。
另外还有一个更大的隐藏风险，即平台跑路。频繁曝出的P2P平台跑路事件，无不是采用资金池的模式，所有资金都归拢在平台上，卷款跑路易如反掌。
为避免资金池的形成，第三方托管机构显得尤为重要。
目前主要提供P2P平台账户第三方管理的以银行和第三方支付公司为主。银行由于受到银监会的严格业务监管，一般是不对P2P平台提供严格意义上的账户托管服务，即便是有，也是少数的几个银行旗下或者是有银行资源背景的P2P平台，如开鑫贷和包商银行的小马Bank。
部分P2P平台为了增加其权威性和可靠度吸引用户，通常会宣称某知名银行为其第三方托管机构，若事实并非如此，则出现虚假宣传、恶意营销乱象，从而扰乱行业发展秩序。
四、恶意营销后果严重
各行各业都提倡良性竞争，损人利己的恶意营销更为人所不齿，P2P行业的炒作功力丝毫不亚于娱乐圈。
前有投哪网捆绑发行联名卡炒作，遭招行辟谣，后有赢多多宣称在银监会办公，银监会迅速澄清，P2P平台通过抱监管、银行大腿屡蹭知名度的行为，显得越来越厚颜无耻。
今年5月，投哪网对外公布其获得B轮融资，并表示将与推出联名卡。但招商银行相关负责人对此进行了辟谣，投哪网与招行合作推出联名卡的消息失实，实质上双方没有联名卡这个合作，只是其工资卡是招行的。
此前也遭遇过类似事件。多家P2P公司高调宣布与平安银行合作，开展资金托管业务。但平安银行实际上系为合作的P2P平台资金存管，而非托管。平安银行回应称，并未向任何一家P2P网贷平台提供资金结算和清算服务，也未与任何一家P2P网贷平台实现平台交易系统和银行结算服务系统的对接。
此外，蹭股价、上市公司与P2P相互炒作更是屡见不鲜。准备收购“你我贷”的熊猫金控股价节节攀升，彼时你我贷却在其官网发布消息称，拟终止资产重组，但上市公司的股价已经翻番。
相较之下，利用搜索引擎的竞价偷竞争对手流量、雇佣网络水军等则显得不再那么高明。
若此现象一直存在，行业的有序发展将逐渐变成奢望。与擅长炒作、懂得利用监管灰色地带进行强势营销的平台相比，一些重视业务开发、稳健经营的P2P平台往往处于弱势。此类不正之风若不及时制止，所造成的损失也许无法估量。
五、信息不透明下的任性操作
互联网时代信息的获取极其重要，信息不对等造成的损失更是不可估量。某些P2P平台打着保护用户隐私的旗号封闭借贷双方的必要信息，从而私下操作，将资金任意支配。
曾有P2P行业生力军搬金网公开指出该行业某些平台存在此类问题，如人人贷。
人人贷的100%本金保障看起来即使没有盈利也没有亏损，但保障暗藏有限赔付条款，其赔付时间、次序、赔付比例等都有限制。其实赔付多少还是由人人贷决定，如果出现问题，投资人的资金安全将难以保障，这根本就是无效担保。
再如陆金所。搬金网指出平安旗下陆金所仗着平安旗下产业多，进行关联交易，交易的借款人为平安聚鑫，贷款人平安银行，担保人平安担保，都是平安旗下的“亲戚”，这种“近亲繁殖”的投资项目明显就是骗人的局。
另如宜信宜人贷，其采用“多对多”形式以及风险金模式，但借贷双方不互通信息，因而巨大利率差被宜信收取，在没有大额逾期的情况下，公司可先行垫付资金。
这几家平台暴露出的问题皆为信息不透明所致，这似乎已成为问题P2P平台的死穴所在。从当下的市场现状来看，不少P2P平台在项目真实性、资金去向及借贷方的匹配度、数据的清晰程度等方面都有不够规范之处。
P2P网贷平台作为新兴事物出现不足十年，经历过快速发展的鼎盛，也遭遇过频繁跑路的低谷，就现在的互联网大环境下，P2P平台还有很长的路要走，无限的机遇与挑战并存。
而作为互联网金融中的重要一环，P2P行业整体还处在初级阶段。行业规范的不完善，相应监管措施的缺位，使得P2P平台处于法律监管的灰色地带，自由权限过大。
行业的规范仅靠自律与职业道德是不够的，在巨大的利益诱惑面前，自我约束没有任何说服力。监管的牵制，风险的有效防控，加快P2P行业风险信息的共享机制建设才是王道。
本文来源：钛媒体
作者：itlaoyou-com
责任编辑：王晓易_NE0011
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国内P2P网贷平台发展问题及建议
　　 【摘要】随着国内P2P网贷平台的迅速发展，它的“倒闭潮”也紧跟而来。针对国内P2P网贷平台存在的四大问题―法律、资金、平台及用户问题，笔者提出相应的建议以促进对国内P2P网贷平台的稳定发展。 中国论文网 /3/view-6704458.htm　　 【关键词】P2P &倒闭潮 &问题 &建议 　　一、国内P2P网贷平台的发展情况 　　国内P2P网贷平台数量从07年的1个发展到10年15个，11年50个，12年148个，13年523个，到14年的1263个，呈现出一种指数发展趋势。但值得注意的是伴随着它快速的发展，平台中的也同样出现了一股倒闭热潮：根据P2P网贷之家的统计，2013年至2014年10月份，已有120多家P2P网贷平台倒闭;其中2014年10月份一个月就有35家P2P网贷平台倒闭，比去年同月“倒闭高峰期”32家还多3家，其中主要问题是诈骗、“跑路”、提现困难等。所以关注P2P网贷平台上线热潮的时候，它的“倒闭潮”也值得广大用户深思。 　　二、国内P2P网贷存在的问题 　　国内P2P网贷虽然近年来发展迅速，但存在的问题也随着P2P网贷发展展现出来了，国内P2P网贷主要有以下四个问题。 　　（一）法律问题 　　国内P2P网贷状况不如国外的第一个原因就是国内发展存在法律监管缺失的状态。国外如美国的P2P网贷平台Prosper受到美国《证券法》监管，要求Prosper对贷款人发行以《证券法案》规定的票据进行融资;而英国的P2P网贷平台Zopa则受到金融行为监管局和英国公平贸易局律法的监管[1];而国内目前还未出台相关的监管法律，所以出现监管不明、责任不清、“洗钱”以及触及“非法集资”这项政策红线等问题。 　　（二）资金问题 　　国内P2P网贷存在的第二大问题就是只有少数平台有专门的资金管理合作银行或者专业性的资金托管合作公司，多数都是由第三方支付平台存管资金，实际上还是由平台自己负责资金的监管，所以最近两年的倒闭平台中50%是资金出现状况，包括“资金诈骗”、“携款跑路”及提现困难等。而国外如Zopa的资金是由RBS―苏格兰皇家银行监管，在借、贷款人对个人信息保密的前提下，账户资金被盗时无需承担损失，大大降低了资金损失风险。 　　（三）平台问题 　　平台问题主要包括：平台建设的技术问题、平台运营不透明引起的操作问题[2]、平台征信体系问题、担保问题。技术问题主要是平台安全体系建设不够完善造成用户资料泄露;操作问题主要是平台控制着借贷双方的资金，利用平台运营不透明的方式将资金用于限制性的用途，比如房地产;征信体系问题是国内信用评级体系不完善、对借款人用来做信用评级的个人情况不够全面，所以造成贷款人对借款人的信用评级信任度较低;担保问题即当借方逾期不还贷方资金的情况下，如果平台不提供担保机制，不承担贷方损失风险，那么就会造成贷方的资金损失。 　　（四）用户问题 　　用户问题即借款人问题。因为平台作为中介，借贷双方利用平台进行交易，所以贷方对借方的真实情况不能够完全了解到，即存在信息不对称，那么就会存在道德风险，即借方违约或逾期不还的情况。 　　三、解决P2P网贷问题的建议 　　P2P网贷要想进一步的向好的方向发展，那么它必须解决好现有的问题，并防范后续问题的发生。下面本文针对P2P网贷现存的问题提出一些建议。 　　（一）针对法律问题的建议 　　针对法律问题笔者认为，一方面国家应当加紧出台相关律法，另一方面地方政府也应当在律法出台之前全力监督地方P2P网贷的正常有序化发展。同时，既然出台律法，那么律法必须考虑P2P网贷的各个流程，对各方面都应当有相关的法规来约束。那么这就不仅要包括平台设计最低标准、平台采用的征信体系的合理化及审核的必备条件、平台的权利及应当承担的义务、平台担保条件、严禁平台洗钱等方面的法规，更要有资金的监管存管、资金流转定期查询、对借方逾期不还或违约的处理方法、对高层挪用资金及携款逃逸的处理办法等方面的法规。 　　（二）针对资金问题的建议 　　国内P2P网贷平台交易的资金一般在平台的掌控下，这才给违法乱纪创造了条件。所以笔者建议P2P网贷平台应当与国家认证的第三方支付平台、银行或者具有经营许可证并信用良好的第三方托管公司合作，将资金交由这些机构存管，为借贷方开设专门专户，资金的流水情况用户随时可以查询，同时定期向有关负责监督的机构报送资金运营情况，保障用户的资金安全，杜绝高层利用资金的现象。 　　1.针对平台问题的建议。P2P网贷平台的整改笔者建议从以下几个方面着手。 　　技术设施方面，技术涉及到平台正常稳定的运行及防止黑客侵袭、泄露用户资料等关键问题，所以平台必须拥有一个强大的技术建设团队，利用数据库、数据结构、数据分析软件、各种编程语言等应用工具建设一个安全可靠的平台。 　　信用评级体系方面，可以借鉴国外的信用评级体系建设平台自己的体系，也可以与第三方信用评级平台合作，将这项业务外包[3]。这里笔者建议在对借方进行信用评级时应当在现有的基础上考虑更多因素，如年龄、职务、信用卡、银行开户情况、债务收入比例及债务的长短期限、信用档案、毁誉记录、信用额度利用率及银行流水明细表等等，这样信用评级的可信度才能提高，才能降低借方违约的风险，也为贷方提供贷款时增加一重心理保障。 　　审核机制方面笔者建议一定要对这次用户进行实名认证、身份认证、邮箱认证、学历认证及手机号码认证，同时建议平台拥有线下的审核团队，对可以审核的借贷方的生活状况、工作状况及周围环境进行调查，防止借贷方利用这个过程洗钱或诈骗。 　　平台从业人员方面出现的问题主要是高层携款跑路的情况，所以笔者建议一方面对平台从业人员应当要求必要的从业证书，另一方面定期对从业人员进行培训，提高从业人员的业务能力及从业素质，并制定相应的审核奖惩制度，加快平台从业人员方面的改革。 　　平台提现及担保问题主要是许多平台为借方提供担保，借方出现违约或逾期不还的情况，平台负责还清贷方的资金，因为有些平台的经济能力不强，所以就造成平台因为提现困难或担保问题拖垮整个平台的运营。根据互联网金融报告，倒闭平台中有3%是因为提现困难。因此，笔者建议应当出台法律法规规定平台注册资金或自有资金在一定额度以上才可以提供担保，另外某些平台不应为了快速发展设定较低的提现条件，这样并不是真的有利于平台的正常发展。 　　2.针对用户问题的建议。针对这个问题笔者建议，一方面由法律规定对借方逾期不还制定一定的惩罚措施，另一方面对广大网贷用户进行借贷规则及法律惩罚制度的教育。此外，贷方在挑选借方的时候也需要仔细浏览借方的借款信息及信用评级、还款能力，不应最注重利率。这样能够有效地降低用户风险。 　　四、总结 　　国内P2P网贷处于发展摸索当中，所以存在一些亟待解决的问题，针对每一个问题，分清原因并找到合适的解决方法是当务之急，希望笔者的建议能够对P2P网贷稳定性发展有所帮助。 　　参考文献 　　[1]李雪静.国外P2P网络借贷平台的监管及对我国的启示[J].金融理论与实践，2013（7）：101-104. 　　[2]张谦.P2P网络借贷平台的运营模式及风险控制研究[J].决策与信息，2013（8）：186-188. 　　[3]官大飚.我国P2P网络借贷发展存在的风险及其监管对策[J].台湾农业探索：2012（5）：61-64. 　　作者简介：李贝，西安电子科技大学，在读研究生，攻读电子银行、金融理财。
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