热门次新点评：次新+独角兽CDR，又一个风口出现了！|独角兽|超频三|次新股_新浪网
热门次新点评：次新+独角兽CDR，又一个风口出现了！
热门次新点评：次新+独角兽CDR，又一个风口出现了！
一、次新板块概述图1：深次新股指数走势图今天深次新股指数下跌-1.11%，最新新股指数下跌-1.21%，下跌幅度并不大，指数还没跌破前期反弹的大阳线。但是，从上证指数和创业板指数来看，反应蓝筹股和中小盘股整体走势的两大指数，同时创出近期新低，并且都是连阴形态，偏离5日均线都比较多，说明近期整体行情非常不乐观。但是诡异的是，题材股的表现并不差，各种独角兽CDR及相关概念股，涨得风生水起。行情呈现极度分化状态，一九行情冰火两重天的走势让大部分投资者陷入绝望。从涨幅榜看，今天涨幅在5%以上的次新股不多，自然涨停股8个，只有泰永长征和德赛西威涨幅突破5%，整个板块涨跌比在1：4左右，并且跌幅超过5%的次新股达到13家，与自然涨幅超过5%的个股数量旗鼓相当。从涨停榜来看，随着超频三被关，高送转的暗线题材倒下，热点基本只剩下独角兽题材，凡是涨的好的，都跟独角兽沾亲带故，其他热点团灭。虽然没有跌停次新股，但是持仓的大部分投资者伤亡惨重。操作策略上，回归谨慎防守状态，降低仓位操作，除了独角兽概念股，其他个股暂时忽略。当然，如果持有的绩优高成长个股被深套，在这样的点数位置，也不要恐慌割肉，耐心等待好转就行了。二、精选次新点评1.永安行前期两大5连板的龙头——华自科技，其股东要清仓减持导致跌停，超频三被监管层关了小黑屋，市场陷入群龙无首的状态。永安行凭借阿里巴巴概念股题材，顺利实现二连板。从个股形态上看，前期资金一直在底部潜伏，构筑了一个很长的圆弧底，现在突破震荡平台上轨之后，有望继续上攻成为新的龙头。2.意华股份市场又见灌肠阴，和东方嘉盛一样，一字板开盘成为市场龙头，可是因为换手率太低，资金又有恐高情绪，还是被按了核按钮，一字板瞬间被砸开大幅下杀，最终收跌-3.95%。排板的短线资金被闷杀接近14个点，这也提醒大家，对于换手不够充分一字开板的龙头，现阶段最好敬而远之，要不然很容易就来一碗倍酸爽的灌肠炸酱面，实在是让人难以消化！做次新股，我们是认真的！（更多惊喜，尽在“澄泓财经”微信公众号）
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“独角兽”回归提速 CDR真的要来了！
作者：方朝春
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　　5月4日，证监会就《存托凭证发行与交易管理办法》(简称《管理办法》)公开征求意见。值得一提的是，在距离证监会明确将以CDR的方式欢迎新经济“独角兽”企业回归仅35天的时间，CDR相关工作便进入到实操落地阶段。
　　面对此景，投资者开始欢呼CDR真的来了。CDR到底是什么？能带来什么好处？别急，重庆商报带你全方位了解它。
　　CDR是什么？ 实为一种股票交易凭证
　　CDR全称为中国存托凭证(Chinese Depository Receipt)，指的是由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。
　　说得通俗点，比如阿里、百度等企业想回归A股交易，可以将部分已经发行上市的股票在当地的保管银行进行托管，然后委托中国境内的存托银行发行代表这些股份的预托凭证，该预托凭证就可在A股市场挂牌进行交易，国内投资者便可以用人民币购买看中的CDR。如此一来，A股的投资者能够享受到中概股企业的红利。
　　“CDR并不是意味着境外的上市公司回归A股上市，只是部分股票回到A股市场交易。”华龙证券永川营业部总经理牛阳告诉重庆商报记者，多数投资者对这一概念理解有误，以为境外上市公司通过CDR回A股是上市，实则不是。
　　牛阳表示，CDR落地后，“独角兽”企业回归A股主要有两种模式，即“挂牌”和“发行新股”。
　　具体来看，CDR与普通股相似，可以就存量部分(即通过CDR回归A股的部分股票)进行二级市场交易，即挂牌；同时，也可以通过增量发行的方式进行融资，即发行新股。
　　哪些企业可发行？
　　有相当规模且属于高新技术和战略性新兴产业
　　证监会3月30日发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见》(下称意见)，为《管理办法》的发布明确了基础门槛和试点范畴。
　　一些业内人士认为，因处于试点阶段，且门槛较高，初期不会出现大量“独角兽”企业发行CDR的情况。
　　按照意见规定，对于已在境外上市的大型红筹企业，试点企业市值不得低于2000亿元人民币；而对于尚未在境外上市的创新企业，最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者达到“营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位”等条件。
　　同时，试点发行CDR的企业还必须是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。对于是否是符合标准，将由证监会发行部成立的科技创新产业化咨询委员会来甄别。
　　哪些机构可担任存托人？
　　中国结算公司、符合条件的商业银行及证券公司
　　在市场关注的存托凭证的存托和托管部分，《管理办法》指出，存托人由以下机构担任：一是中国证券登记结算有限责任公司(中国结算公司)及其子公司，二是符合一定条件并经中国银行保险监督管理委员会同意及中国证监会批准的商业银行，三是符合一定条件并经中国证监会批准的证券公司。
　　但商业银行及证券公司担任存托人的资质条件将由监管部门另行规定。3月30日，证监会新闻发言人常德鹏曾表示，试点企业在境内发行的股票或者存托凭证，应当在境内证券交易所上市交易，并在中国证券登记结算有限责任公司集中登记存管、结算。目前具体的条件细则还在研究中。
　　投资者利益如何保护？
　　试点企业需执行境内现行投资者保护制度
　　为加强对投资者利益的保护，《管理办法》也对CDR企业提出了要求。试点企业原则上依照现行上市公司信息披露制度履行信息披露义务。
　　试点企业需执行境内现行投资者保护制度，盈利前，控股股东/控制人/董监高不得减持上市前持有的股票；试点企业发行存托凭证的，应当确保存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础股票持有人的权益相当，由存托人代表境内投资者对境外基础股票发行人行驶权利；在投资者合法权益受到违法行为侵害的情况下，试点企业应当确保境内投资者获得与境外投资者相当的赔偿。
　　CDR预计最快6月发行
　　中国国际金融有限公司认为，预计首批“四新类”(即新技术、新产业、新业态、新模式)企业最早可能在今年内通过发行CDR回归内地。重庆诺金投资总经理罗福林接受媒体采访时分析，《CDR管理办法》的出台意味着证监会为存托凭证这一新证券品种的发行、上市、交易及信息披露、托管等提供了具体法律依据和制度安排，CDR离正式落地再近一步。
　　“按照正常流程推算，最快将在6月以后成行。”罗福林表示。据了解，业内目前普遍认为，阿里和百度，最有可能“吃螃蟹”。
　　CDR潜在融资规模约2万亿
　　国泰君安策略研究团队认为，美中资民营股主要分布在非日常生活消费品和信息技术两个行业，具体到公司，市值前十公司市值合计为5.1万亿人民币，占比超过80%，阿里巴巴市值3.1万亿人民币，占比在50%左右。估值方面，美中资民营股PE低、PB高。中金公司基于数据统计，四新类中概股及四新类港股市值规模约为0.9万亿美元和0.8万亿美元，合计1.7万亿美元。
　　基于现在的市值和估值，以及新股发行规则估算，假设全部潜在“独角兽”均发行CDR且进行融资，潜在新增融资规模约为3000亿美元，折合人民币约2万亿元。
　　为“独角兽”回归节约成本和时间
　　青岛大学财富管理研究院院长易宪容接受重庆商报记者采访时表示，美国股市走出持续近10年的牛市，一方面受益于美联储过度宽松的货币政策，另一方面与美国股市的科技股五大天王FAANG(Facebook、Apple等5家企业有关，FAANG在过去的几年里雄霸科技网络股板块，对整个美国股市上涨起到了举足轻重的作用，是驱动近年来美国股市大牛市的主要动力。反观中国，由于净利润门槛(连续3年净利润超过3000万)难以达到、“同股同权”的规定与现实冲突等原因，阿里巴巴、腾讯等企业选择境外上市，中国资本市场因此痛失多个“独角兽”公司。
　　在此情形下，中国监管部门不仅希望发现与培育国内的“独角兽”上市公司，也希望让在海外上市的“独角兽”企业回归国内A股市场。因此，这就有了中国的CDR制度设计。
　　同时，目前中概股想要回归A股最主要的方式仍要通过从美股退市、拆除VIE结构、A股借壳等形式，造成了耗时长、成本高等障碍，而与传统的方式相比，CDR则优势相对较多，比如可保留公司现有架构、降低时间和财务成本、融资渠道增加等。
　　有助于分享优质公司新经济红利
　　华龙证券永川营业部总经理牛阳告诉重庆商报记者，CDR在美国实际上是一种比较正常的股权交易形式，总体来看，CDR制度的实行丰富了整个市场的结构层次，CDR制度的实行有利于加快中国资本市场国际化进程，提升中国资本市场国际影响力。
　　易宪容亦告诉重庆商报记者，CDR的实行将对中国股市产生重大的影响。具体来看，主要有以下两方面的影响：
　　1。让投资者分享新经济红利。阿里巴巴、百度等这些“独角兽”企业出生在国内，成长在国内，分享了国内广大市场。但是，国内投资者无法分享到这些企业新经济的成果，也没有带动国内股市的繁荣。如果CDR能够顺利发行，对于投资者而言，可投资的品种增加，更重要的是，能有更优质的上市公司进行投资，从而分享到新经济增长红利。
　　2。一定程度上推动国内股市繁荣。国内的“独角兽”企业到海外上市，不仅融资成本较高，而且需要全面改进公司的治理机制，保证上市公司质量不断提高，以此符合海外市场上市公司的一般标准。因此，这些海外上市的国内公司能够生存下来及得以发展，说明其质量过硬，那么，优秀的海外上市的国内“独角兽”公司回归后，将会提升A股上市公司的质量，把海外市场对新经济公司治理的经验、管理模式等带回中国，促进国内A股市场的繁荣。
　　价格被高估等问题让投资CDR存风险
　　那么，投资CDR是否存在着风险呢？“CDR加速落地，独角兽回归，对A股市场来说，同样可能存在着风险。”易宪容说。
　　一方面，以移动互联网为主的新经济发展目前也是方兴未艾，而美国五大天王科技股FAANG股票价格已高估，而FAANG股票前期出现了暴跌，引发市场对新兴经济股票崩盘的担忧。因此，如果在当前，国内监管部门引导这些新兴经济的国内“独角兽”公司回归A股，这些“独角兽”公司价格高估可能给国内A股市场带来风险。
　　另一方面，就投资者获得信息的角度来说，国内投资者对CDR公司信息了解肯定会比国际投资者要多，而国内资本市场开放度还很低，在监管制度上与国外存在差异；再加上，A股市场上“炒新”、“炒差”等的顽疾，A股投资者对于风险的鉴别能力较弱，因此，在这种情况下，如果CDR试行，预期CDR价格跟美国市场的股票价格会存在一定的价差，从而导致一定的风险。
(原标题：“独角兽”回归提速 CDR真的要来了！)
(责任编辑：DF064)
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独角兽CDR渐行渐近 降准药方难治疲软A股
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　　市场期待的央妈降准未能给股市带来太大的鸡血效应，毕竟在目前中美贸易战、经济增速放缓预期的大背景下指望A股走出报复性行情并不现实。　　4月18日，降准后的第二天，先抑后扬，好在最后3000点得以保住并且顺利企稳。4月20日，沪指报收于3071.54点，跌1.47%。　　对贸易摩擦担忧仍是制约行情发展的主要因素，业内人士指出，当前市场以情绪炒作为主，在年报和一季报披露期间，绩优业绩股仍是投资首选。　　值得注意的是，伴随着中美贸易战的持续，独角兽通过中国存托凭证(CDR)上市的相关细则有望出台的消息，在一定程度上调动起了市场的神经。　　事实上，独角兽的上市速度绝对是超预期的，其细则的尽快出台更是应有之义。那么独角兽的到来对A股来说是催化剂还是抽血？出于风险考虑，投资的门槛要不要提高？　　贸易摩擦制约A股反弹　　4月17日晚间，央行对外宣布，从4月25日起，下调大型商业、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。　　央妈的出手令市场有些意外，不过，这被市场解读为应对贸易战和缓解流动性的重要举措，对股市更是一场及时雨。　　星石投资合伙人、首席执行官刘可分析认为，开年以来市场美股大跌、遭遇贸易战、叙利亚危机等多个负面事件的影响，情绪低迷，此次降准有望带来流动性的边际改善，提振市场情绪。　　刘可指出，此次降准将增强流动性稳定性。MLF期限主要有3个月、6个月、1年，释放流动性之后，在到期日根据当时市场的情况决定是否续作，而一经下调后不会随意更改，释放流动性更加稳定。 　　此次降准将降低实体经济融资成本。刘可表示，一年期MLF操作目前的为3.3%，而降准则不需要承担任何成本，增加了低成本资金来源，且将通过MPA考核等方式激励银行将释放资金贷给小微企业，有利于降低实体经济融资成本，对冲近期经济下滑压力。　　然而，4月18日市场早盘的下跌，令市场有些措手不及，仅有的银行板块有所表现，沪指更是探至3041.63点，创下11个月来新低，午盘后市场探底回升，报收3091.40点。随后的几日，A股逐渐企稳，沪指围绕3000点徘徊，成交量仍不大。　　业内分析人士指出，A股市场情绪有所回暖，但是反弹高度和持续时间仍受到贸易摩擦担忧制约。　　联讯证券认为，美方同意就301征税措施与中国进行WTODSB项下磋商，释放了缓和信号，有助于市场情绪的恢复，然而根据整个事件的进程来看，中美间在贸易方面的博弈在短期终结的可能性不大。　　另外，贸易战并非一国之事，后续不排除影响进一步扩散的可能。在外部风险仍在的前提下，市场的反弹高度和持续时间仍需进一步观察。　　渤海证券宋亦威则认为，对于A股市场而言，尽管降准并不意味着流动性环境的根本转向，但从短期来看，由于前期市场回落较多，恐慌情绪持续蔓延，因而此次降准还是会对A股投资者情绪的恢复产生积极正面的作用。　　然而中长期来看，A股市场的主导因素并未改变，待降准影响的市场情绪消化后，市场将回归其业绩驱动的自身逻辑。风格上看好中小创的年度性投资机会。当然伴随MSCI的到来及独角兽的加速落地，市场的风格切换过程也不会一蹴而就，未来仍有反复过程。　　CDR细则备受关注　　伴随着A股的反弹乏力，CDR相关细则正在制定的消息备受市场关注，独角兽个个规模不小，在如此复杂的大环境下，独角兽的回归对于A股而言是一剂催化剂还是抽血的机器，成为投资者们的困惑。 　　国都证券策略研究员肖世俊向《华夏时报》记者直言：不会有抽血担忧，独角兽上市节奏适度量有限，且今年新股发行家数与融资规模明显减少，为独角兽优质公司的上市让路了。　　据投中集团统计，一季度A股新股发行数量骤降， 仅有37起IPO，不到去年同期的三分之一和上个季度的二分之一；募资规模同比下降四成，与IPO数量双双跌至去年以来的最低点。　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向记者表示，CDR是专为中概股回归及境外优秀上市公司来华挂牌开辟的最有效通道。这将为境内投资者提供多样化投资标的选择，共享优秀企业发展成果。　　那么，独角兽通过CDR如何回归，相关操作细节又将如何？　　“监管部门应完善相关政策，通过咨询委员会等市场化手段确定发行 CDR 名单，试点企业数量不宜过多、规模不宜过大，避免出现国内公司去海外上市再重返 A 股市场的负向激励，减缓对国内 IPO 市场的负面冲击。”某券商资深人士表示。　　“同时，提高 CDR 发行定价效率。对于首次发行后再融资、并购机制设定和监管，监管部门需要进一步明确相关配套政策。”该人士如是说。　　此外，如何实现基础股票和存托凭证的相互转换(Fungible)是 CDR 机制能否成功运行的关键和核心。“监管部门应与独角兽境外上市地的监管机构之间建立监管合作机制，有效减少监管冲突，建立常态化的对话机制，实施跨境监管。”上述人士建议。　　事实上，证监会优先安排红筹企业发行 CDR，将打破原来本土上市公司必须排队上市的惯例，怎么平衡两种上市制度之间的利益和做好衔接，这也被市场认为是目前的一大难题。　　分析师荀玉根分析指出，CDR制度将优化A股结构，利于新经济发展。海外中资科技股估值及盈利匹配度优于A股科技股，CDR将使A股存量公司分化。　　通过借鉴海外市场，荀玉根预计CDR对于投资者也可能会有一定的资质限制。“BATJ”们以CDR模式回归A股市场的波动性会被放大，并且这次目标试点企业概念题材多，易受市场追捧，预计CDR存托凭证登陆我国之初可能会对投资者资质、资产、交易经验等方面加以限制，以充分防范CDR试点中市场过度炒作的问题。　　同时，优化证券发行制度，为试点企业放宽发行条件。针对创新企业在特定发展阶段高成长、高投入、实现盈利的周期较长等特点，制度上开启“绿色通道”，明确规定符合条件的创新企业不再适用有关盈利及不存在未弥补亏损的发行条件。　　此外，CDR大概率不能跨境转换或设定最高转换上限，采取国内单独定价。基础股票将来源于上市公司新股，类似美国ADR第三级发行。同时，会控制发行体量，实现平稳入市。　　在证券分析师王胜看来，未来CDR回归与IPO融资将分步骤有序进行，融资节奏上“先红筹后独角兽”成大概率。新经济+大市值优质标的为CDR发行主体，CDR初步融资规模可达1700亿左右，单只标的平均融资规模为120亿-250亿左右，相当于A股中等蓝筹标的融资规模。　　短期而言，CDR回归对整体流动性影响不大，且涨跌停制度下CDR吸筹效应有限，养老金和国有资本也存在优质资产配置需求，叠加风险偏好提升，成长板块行情可能迎来阶段性催化。中期而言，优质标的数量增加必然带来流动性的虹吸效应，劣后标的将逐步退出市场。　　长期而言，国内市场对新经济标的定价权扩张，有望成估值标杆；吸引海外公司来中国进行上市融资也将成为可能，金融开放程度提升，与海外市场联动性提升，人民币国际化不断深化，股票市场深度与广度不断发展。
(责任编辑：DF353)
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关注天天基金首批8家可能已确定！关于最近很火的独角兽回归 你读这篇就够了
首批8家可能已确定！关于最近很火的独角兽回归 你读这篇就够了
3月8日，富士康股份闪电闯关A股的消息撼动了整个资本市场。
在这个注册制改革按下暂停键、IPO正值审核最严期的春天，虽然富士康所走的“绿色通道”有诸多特殊性，但是资本市场依旧感受到暖暖春意：富士康“破冰之旅”为新股发行改革的探路，在中国新老经济换档之际，也为代表产业前沿的“独角兽们”（估值超过10亿美元的未上市企业）回归A股创造了一种新的可能性。
“独角兽”怎么回：CDR更具可能性
当下，“独角兽”无疑是资本市场的新宠。但是独角兽怎么回？
证监会主席刘士余9日在人民大会堂接受上证报记者采访时表示，我们会创造很多工具，或设置相应的制度安排，但是要让企业自己选择，而不是政府规定。同时，这种工具和机制要符合相关法律、相关国际组织的规定。
而无论香港还是内地，都对新经济企业展示了特殊的善意：港交所“25年来最重要的上市制度改革”已经箭在弦上，内地监管鼓励新经济企业在A股上市的制度改革亦是暗流涌动——除了上述的绿色通道，中国存托凭证（Chinese Depository Receipt，即CDR）、同股不同权等制度改革预期逐渐浮出水面。
接近监管的投行人士王城（化名）向经济观察报记者表示，富士康的过会背后是中国监管为新经济企业开闸的决心——创造条件让优质企业在A股上市。据其透露，监管从去年底开始就在论证，针对境外上市的企业在沪深交易所推出中国存托凭证，首批8家企业已经确定。
经济观察报记者还获悉，政策的力度不会止步于CDR。针对未上市的“独角兽”企业，监管也在参考港交所的做法，考虑放宽上市的限制，包括允许同股不同权等等。当然，这一步的推进不会特别快，也不会一下子放得特别松，防范风险还是在第一位。
王城对经济观察报记者表示，“现在监管的方向已经比较明确，两个交易所同步走都会推CDR。目前来看，CDR相对来说，更简单也更有确定性。”其透露。
哪些回：首批8家可能已经确定
王城向《经济观察报》记者证实，首批CDR小范围授予8家，“BATJ都在其中，有可能会走特批的通道，不过，这8家不一定会今年都发。”
所谓CDR，是指在境外（包括中国香港）上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。“其实就相当于发的是一个金融产品，就不像在国内发正股一样，需要解决VIE之类的法律问题，发CDR，海外上市公司的信息披露、公司治理就简单很多。”
监管目前比较担忧的是CDR对A股流动性的冲击，以阿里巴巴为例，其总市值近5000亿美元，发5%的CDR也有两三百亿元的规模。不过，在王城看来，“发个几百亿、千亿规模的CDR，其实市场还是承受得住。”
“独角兽”有多少：“互联网+”领域占五成
根据中金公司梳理的中国“独角兽”金字塔，第一梯队的为估值500亿元以上的新经济企业，蚂蚁金服、小米和滴滴出行位列其中。第二梯队为估值100亿至500亿元的企业，包括美团点评、今日头条、宁德时代、陆金所、菜鸟、京东金融、快手等8家；第三梯的企业估值在50亿-100亿元之间包括ofo小黄车、摩拜单车、蔚来汽车、爱奇艺等12家。截至2017年年底，中国有“独角兽”企业约124家，目前估值总和39000亿人民币。
根据胡润研究院的研究，中国2017年有120家独角兽企业，其中在高端制造、云计算、人工智能、生物科技四个领域有29家。在“互联网+X”领域，更是存在许多耳熟能详的大型独角兽。
安信证券研究团队统计显示，中国120家独角兽企业，总体估值近3万亿元人民币。独角兽榜单呈现互联网企业称霸的状态。互联网服务、电子商务、互联网金融前三大行业的独角兽占到上榜独角兽企业总数的50%。
分布区域方面，从地域分布来看，北京是2017年国内独角兽企业数目最多的城市，总计54家企业上榜，占上榜企业总数的45%，显示了北京在中国新经济版图中独一无二的重要地位；上海和杭州分列二、三位，独角兽企业数量分别为28 家和13家；深圳和广州分别以10家和3家位列第四、第五。
从估值来看，北京仍然是中国独角兽企业总体规模最大的城市，杭州的13家独角兽企业估值总额超过了上海的28家企业，位于第二位。上海、深圳、广州紧随其后。
从行业来看，高端制造、云计算、人工智能、生物科技四大行业的独角兽企业数量为29家，占比达到25%。其中高端制造类企业居多且总估值排名靠前。从地域分布来看，主要集中在北京(11家)、上海(7家)、深圳(3家)、杭州(3家)等城市，部分优秀的独角兽企业已在筹备A股上市事宜，未来这四大行业企业将有更大的成长空间。
“独角兽”会不会影响资金量
“独角兽”企业登陆A股是否会影响市场的“资金量”？这同时也引发投资者对巨头回归后抽血成长股流动性的担忧。中金公司分析师刘汉锋研究认为，从体量来看，目前符合“四新”概念的中概股市值规模0.89万亿美元、港股0.81万亿美元、加上目前的“独角兽”估值，总量在2.3万亿美元左右。若这些公司在未来有望通过中国存托凭证(CDR)或其他上市制度改革登陆A股市场，静态估算潜在的融资量在3000亿美元左右，折合人民币接近2万亿。
“虽然如若这些公司在未来3-5年登陆A股市场，或从资金面角度带来一定的融资压力，但高质量的四新龙头持续上市在长期内将降低高质量成长股稀缺性、促进成长股优胜劣汰、表现分化。降低有竞争力的创新企业融资障碍也将更快地促进经济结构、市场结构实现新老的转换，未来3-5年内新经济成分在经济及A股市场的比例有望上升至50%甚至更高。”中金公司研究称。
还有谁很开心？投行正转变业务重心
“独角兽”特别通道政策一方面对大量的新兴科技类企业意义重大，另一方面也影响着机构们的工作方向，左右着他们的工作重心。
“你看360回归A股的过程，保荐券商华泰联合在里面起到的作用，跟随它的一大帮机构可能获得的收益，就应该知道任何一家有实力的券商，都不会放过这样一个机会。不仅仅是挣钱的问题，能够辅导这样一家企业上市，对投行品牌价值的提升也是巨大的。”前述大型券商投行人士对《金证券》记者说。
机构们有多兴奋？华兴资本一位不愿意透露姓名的人士谈到一个细节，“从报道说有特别通道，然后很多互联网企业出来说有回归A股打算后，基本每天都有一波机构朋友来打听我们有没有项目，有券商的、私募的、银行的等等，有的时候吃饭，吃着吃着就问到这上面。”
需要提及的是，华兴资本曾参与过众多国内企业赴美上市。其创始人包凡传递给外界的印象，也是深谙美股市场，以及和这些赴美上市的中国新兴科技企业保持着良好的关系。
上述大型券商投行人士在和《金证券》记者交流时也承认，由于监管对新兴科技企业的偏爱，今年公司对于投行业务还重点提了这一点，“我们这样的老牌券商，投行部一些人或者管理层，因为年纪都比较大了，可能根本不懂、不关心B站、陌陌这样的企业，甚至心理上对这类公司有抵触，现在一方面是招聘更多的年轻投行人，让他们多多参与业务，另一方面最近公司组建了一支由副总裁带队的高级别投行团队，正在一一拜会国内新兴产业排名前列的企业。”他坦言，政策的导向，对于今年券商投行业务重心的影响比较大。