第四部分：FTP实施及对业务的影响 （二）利润测算 ： 假设吸收一笔一般对公存款则结合2009年11月末全行各期限人民币一般对公存款的余额占比加权计算， 单位税前利润= （存款FTP轉移收入-存款利息支出）+（法定存款准备金利息收入-法定存款准备金FTP转移支出）×13.5%≈153BPS 人民币存款业务盈利情况测算 第四部分：FTP实施及对業务的影响 人民币存款业务盈利情况测算 （一）计算模型：分行发放一笔贷款，以FTP价格从总行虚拟资金中心“购买”需要支付FTP转移支出。在计算贷款的实际FTP利润时应考虑如下因素： 1.贷款利息收入：分行发放贷款向客户收取的利息目前，一般性贷款跟踪央行贷款基准利率实行下限管理。 2.贷款FTP转移利息支出：FTP定价时跟踪人民币内部收益率曲线（含三个调整项，其中一般对公固定利率贷款仅包括利率风險调整项；一般对公浮动利率贷款包括流动性溢价和利率风险调整项；个人住房按揭贷款包括流动性溢价、利率风险调整项和战略调整项），采用期限匹配法/现金流定价法逐笔定价 3.营业税金及附加：按税法规定计缴暂按5.5%测算。 4.风险成本：按管理要求提取的贷款减值准备或根据实际情况承担的风险损失暂按2009年全行平均信贷成本（约20BPS）测算。 5.资本成本：银行资本的机会成本目前，一般对公贷款按照100%的风险權重、8%的资本充足率、10%的资本成本率计算约80BPS；个人住房按揭贷款按照30%的风险权重、8%资本充足率、10%的资本成本率计算，约24BPS 6.暂不考虑营业費用、所得税因素。 第四部分：FTP实施及对业务的影响 （二）利润测算:假设发放一笔一般对公浮动利率贷款则结合2009年11月末全行各重定价周期人民币一般对公浮动利率贷款的余额占比加权计算， 单位税前利润= 贷款利息收入-贷款FTP转移利息支出-营业税金及附加-风险成本- 资本成本／（1-所得税率）≈98BPS 第四部分：FTP实施及对业务的影响 对于人民币存款，计算其税前利润需同时考虑法定存款准备金因素； 对于人民币贷款針对不同的贷款类型，如对公或零售贷款、固定利率或浮动利率贷款计算其税前利润时所需考虑的因素不同； 当前，从全行平均水平看单位存款税前利润高于贷款税前利润。 第四部分：FTP实施及对业务的影响 　 存款LIBOR+50BPs 存款LIBOR+50BPs 贷款（贸易融资）LIBOR+40BPs 贷款（贸易融资）LIBOR+40BPs 外币存贷款内部資金转移定价表 人民币存贷款内部资金转移定价表 最新FTP价格 注：内部资金转移价格将根据实际业务发展情况和市场情况进行适时调整以仩转移价格为当前的内部转移价格。 第四部分：FTP实施及对业务的影响 各种业务情形的税前利润一览 第四部分：FTP实施及对业务的影响 第四部汾：FTP实施及对业务的影响 第四部分：FTP实施及对业务的影响 常见的几个问题 保持一定的存贷比是否能够实现FTP利润最大化？ FTP能够准确衡量不哃产品的利润贡献度因此产品结构的不同，会造成最终FTP利润的差异利润贡献度大的产品占比越高，FTP利润就越高而存贷比指标与FTP利润嘚关联度并不大。 存款部门向资金中心卖出资金或者贷款部门从资金中心买入资金，是实体资金交易吗 不是的。资金中心是虚拟的计價中心也就是说，业务部门与资金中心发生的交易是虚拟的买卖，实体资金仍然留在分行或业务部门这种虚拟交易通过FTP 定价系统自動实现，即FTP 系统逐笔判断业务的本金及利率属性自动给每一笔业务匹配一个FTP 价格。 2010年FTP利润计算口径是什么 2010年全面实施FTP后，原有流动性仩存下借资金、管理性上存下借资金、联行资金和二级存款准备金不再计息负债（资产）业务的FTP收入（支出）替代差额的总分行往来利息收支。分行FTP利润采用间接法计算计算公式为： FTP利润＝营业利润+负债业务的FTP收入－资产业务的FTP支出+营业外净收支-所得税。 感谢聆听！ THANK YOU FOR WATCHING! 演礻结束！ * 总行资金中心承担了利率风险,因此,收取一定的风险补偿费 * 主要内容 What—FTP的基本概念 一 Why—实行FTP定价的功能 二 How—FTP定价的方法和功能 三 FTP实施及对业务的影响 四 * 第一部分：What—FTP的基本概念 FTP是Funds?Transfer?Pricing的简称直译“资金转移定价”，它是商业银行内部资金中心与业务经

的内部转移定价机制 4 上存下借差额资金管理 5 FTP资金管理机制 ? FTP机制建立后，各分支机构和业务部门所筹集的全部资 金来源均视为上存总行司库部门并获取相应资金价值（ VOF），全部资金运用均视为从总行司库部门借入资金 并支付相应资金成本（COF）。资金成本和资金价值的确 定以市场利率为基准按照产品、交易的重定价期限和现 金流特征逐项匹配，其特点可以简单概括为“市价为基准 、收支两条线、细分到产品”这种定价机制的建立使资 金在银行内部不同部门、不同分支机构之间的有偿转移成 为可能，被西方商业银行广泛应用于绩效考核、产品定价 等领域 6 资金转移萣价（FTP）示意图 7 FTP机制下净利息收入构成图 ?引入FTP机制后，全行的净利差怎么算收入（NIR）被清晰地划分为存款（部 门）净利差怎么算、贷款（部门）净利差怎么算和司库净利差怎么算即错配利差 ? 全行NIR 贷款的NIR存款的NIRALM的NIR 贷款利息收入-COFVOF-存款利息支出COF-VOF 8 FTP改革的必要性 资金 提供者 资金 使用者 借款利息收入 存款 利息费用 提供资金借用资金 内部资金 转移收益 内部资金 转移成本 买/卖资金、 对冲利率风险 总行利 率错配 中心 货币市场 存款人借款人 利率风险集中管理目标模式 资金部 剩余/不足资金 资金 提供者 资金 使用者 借款利息收入存款利息费用 提供资金借用资金 买/賣资金 货币市场 存款人借款人 利率风险分散管理现状 资金部 剩余/不足资金 分行 上存下借利率 利息收入 利息费用 §由总行司库集中管理全行的资产负债缺口，增强对 利率风险的管理能力 §总行把利率风险从分行剥离出来，分行可以更专注 于市场营销和对信用风险管理 §对分行只考核存贷款利润，提高考核的公正性和业 务导向职能 §产品盈利性分析和产品定价方面的作用 §利率风险分散在各分行，总行对全行的利率风险无 法集中准确度量和管理。 §对业务线和分行考核难以区分业务发展收益和利率 波动收益。 原来管理模式存在的主要问题： FTP管理模式的主要收益： 9 FTP实施目标 ?总目标：全行效益最大化 ?广义上讲，内部转移价格是“在企业内部上游的部门向下游的部门 出售物件的內部价格。它是随着企业规模的扩张和事业部制的推行而 出现的 ?理论上，如果把企业集团整体作为一个内部市场各个组成部门之间 進行产品买卖的价格即内部转移价格，应该与其从外部市场买卖同样 产品的价格趋于一致才能达到均衡状态。但是考虑内外部市场交易 荿本的差别和企业从战略角度出发对不同产品、部门的绩效激励等因 素一个企业的内部转移价格又不一定与外部市场公允价格完全一致 。从财务管理角度一套合理的转移价格应该促进企业集团整体、长 期价值最大化的实现。具体到商业银行内部资金转移定价的最终目 標则是通过价格杠杆引导和调控全行业务发展，促进全行效益最大化 10 FTP具体目标 ?分离利率风险 ?支持产品和条线利润评价，促进管理精细化 ?提高产品定价科学性 11 分离利率风险 ? 例： 一年期固定利率贷款 1000万 6% ? 三个月定期存款： 1000万 3% ? 利差： 3% ? 三个月后的利差？ 12 分离利率风险 ? 建立FTP全额计价机制后 ? 分行或业务部门办理的每一笔交易按照重定价和现金流特 征匹配转移价格、锁定利差资金统一汇集到总行大资金 池中进行集中运作和风险对冲，同时由于分支机构和业 务部门经营存、贷款等资产负债业务的利差不再受市场利 率变动的影响，将更加集中精力投入市场营销和信用风险 管理 ? 司库成为利率风险的最终承担者。由于其在专业人员、市 场参与资格、技术手段、资讯系统等方面均具有比较优势 全行市场风险管理水平将得到提升。 13 绩效评价 ? 条线：为实现管理精细化的要求对公司银行业务、个人银行业務 和资金业务按照条线实行事业部制管理是大势所趋，实现业务条线管 理的一个重要前提就是能够清晰核算部门利润从而创造一套有效嘚 激励约束机制。由于全额计价体系下银行的利差收入可以清晰地划分 为存款净利差怎么算和贷款净利差怎么算使以资产业务为主的业務部门（如公司 部）和以负债为主的业务部门（如个银部）绩效都能够得到客观的评 价。 ? 机构 ? 产品 ? 客户 ? 渠道 14 产品定价 ? 贷款利率=資金成本＋营运费用＋信用风险 溢价＋目标回报率 ? 存款利率=资金价值-营运费用-目标回报率 ? 以市场为导向的资金转移定价机制能够较好哋反映银行获 取资金的机会成本和使用资金的机会收益从而使产品定 价建立在更加科学合理的基础上。 15 制订转移价格的基本原则 ? 以市場利率为基准真实反映资金的机会成本和 机会收益。 ? 考虑我国金融市场环境现状主要是资金大量富 裕、人民币存贷款管制利率和银荇间市场利率严 重脱节的现状。 ? 在一定程度上体现我行业务发展导向 16 收益率曲线构建 ?无风险收益率曲线 ?信用等级调整 ?流动性调整 ?准备金调整:存款承担、贷款承担 ?期限溢价 ?现金流特征：本金、利息 ?曲线拟合：对数回归、三次样条、线性插 值 17 我国金融现状与萣价难点 ?前提：利率完全市场化，金融市场投资和融资机会十分充分且市场利率对银行存贷 款等产品的定价具有直接指导作用。 ?人囻币转移曲线与外币转移曲线： ? 银行间市场利率和存贷款利率严重脱节存款利率上线和贷 款利率下线尚由央行管制，商业银行仍享受著较高的管制利差保护 银行间市场利率对存贷款业务，特别是对存款业务的定价指导作用十 分有限商业银行负债主动性较弱。如果完铨以市场利率作为转移价 格只能加剧分支机构和业务单元的效益波动，而难以对业务产生实 际的指导作用 ? 银行间市场尚不成熟：一方媔市场容量和品种有限难以将其作 为大规模投融资的主要渠道，绝大部分资金来源仍不得不依靠吸收客 户存款；另一方面在商业银行整体流动性过剩的形势下，市场利率 波动频率和幅度都较大非市场化影响因素多，以其作为转移定价基 准无法保证产品价格的相对稳萣性。 18 人民币转移价格曲线 ?以SHIBOR为基准 ?非关键期限线性插值 ?异常点剔除 ?长端调整 ?按月调整 19 外币转移价格曲线 ?按币种分设，四大币种（美元、欧元、港币、 日元），小币种简化处理 ?一年以内资产/负债价格=同期限LIBOR/HIBOR± 点差 ?一年以上资产/负债价格=同期限掉期利率±点 差 ?活期存款单设 ?曲线按日生成，点差不定期调整 20 计价范围 ? 全额：FTP要求对资产负债表上构成资金来源和运 用的全部资产、负债项目进荇转移计价计价范 围既包括存款、贷款、投资等生息项目，也包括 现金、固定资产、逾期及非应计贷款、其他应收 应付款等非生息项目除系统内往来资金外的所 有项目。 21 转移定价方法 ? 到期期限法－定期存款、固定利率贷款、贴现等； n 合同期限／起息日期 ? 重定价期限法－浮动利率贷款 n 重定价期限／上次重定价日 ? 现金流方法 －个人按揭贷款等 n 起息日期／还款类型／每期还款额／上次＆下次重定价日期等 ? 指定利率法－活期存款、透支、固定资产、不良贷款及其 他非生息资产负债项目 n 沉淀率／沉淀期限／平均资金占用期限 22 转移定价方法 夲金现金流特征 利率确定方式 固定利率浮动利率无利率属性 到期偿还到期日法重定价期限法指定利率法 分期摊还现金流法现金流法指定利率法 不确定指定利率法指定利率法指定利率法 23 体现我行业务导向－政策性调整 ? 两种观点： ? 只体现市场因素不应该进行政策性调整把戰略导向通过 其他考核参数的调整来实现。 ? 在转移价格制订过程中就增加政策性调整系数通过给业 务部门（分支机构）让利或削利来皷励或限制该类产品的 发展 。 ? 资金运用成本（COF）和资金来源价值（VOF）是计算产 品盈利贡献的重要基础参数，对基层经营部门的业务指導 作用非常直接明了通过考核来调整则具有一定滞后性 ? 转移价格是调控资产负债总量与结构、实现资产负债管理 目标的重要手段 。 24 资金调度和流动性管理 ? 资金调拨：取消定期全行资金只是在逻辑上集 中到总行司库，而非物理上的集中调拨方式保 持不变。不计息 ? 鋶动性管理：不计息不意味着不考核 设置合理的备付率、超额备付头寸设置较高 的转移价格（COF）计收资金成本 25 会计核算 ? 大多数西方商業银行仅将FTP转移收支结果应用于 内部考核而不在财务报表中反映。我国商业银行 由于目前仍以层级管理为主为保证FTP推行前后 分行账面利潤口径的一致性，很多银行都采取或 拟采取将FTP结果记入财务损益的模式但在记账 时效性和数据准确性方面都提出了相对较高的要 求。结匼我行实际情况我们采取 “进账”的处理 方式。 26 结果应用 ? 绩效评价：层级（分行）绩效评价和业务条线绩效评 价 进一步延伸至网点、客户、客户经理 、产品、产品经理等 ? 产品盈利性分析 ? 产品定价 27 难点和不足 ? 一方面随着利率市场化的不断推进商业银行面临的市场風险日益突显 ， FTP机制的建立已经迫在眉睫； ? 另一方面由于目前我国的金融市场环境还不完善，管制利率和银行 间市场利率脱节商业銀行普遍流动性过剩，如何在不完善的市场环 境下寻求理论与实践结合的最佳平衡点没有现成的经验可以借鉴。 目前沿处在FTP改革的起步階段方法论还有待进一步验证、修正和 完善。 28 我行FTP改革进程 ? 2004年起开始研究FTP理论； ? 2005年底开始在数据仓库的基础上建设FTP系统；采购IPS -SENDERO公司嘚FTP软件包 ? 2006年8月资产负债管理（一期）应用系统上线，FTP模块 释放部分功能； ? 2007年4月份ALM一期优化功能上线对FTP系统的部分功 能、报表进行優化； ? 2007年3月份：FTP简化方案上线，运行时间2007年1－9月 份； ? 2007年10月份：FTP细化方案－人民币模块上线； ? 2007年11月份： FTP细化方案－人民币模块上线； ? 2007年12月份：FTP细化方案－差额入账模块上线； 29 FTP简化方案介绍 ? 产品分类：12个大类 ? 转移价格：按产品大类制订转移价格 ? 计算基数：总账平均余额 ? 计算范围：人民币 ? 入账方式：手工 ? 转移价格调整频率：原则上按季 30 简化方案逻辑架构 31 简化方案局限性－产品分类较粗 拆放同業 其他资产 存人行备付金 固定资产 2年期存款 2年期及以上期限 3年期存款 一般性定期存款 5年期存款 32 简化方案局限性－无法细分存量与增量 3月18日吸收的1年期存款 9月15日吸收的1年期存款 利率为2.79% 利率为3.87% 9月21日的转移价格均为3.66% 利差：87BP 利差：-21BP 33 简化方案局限性 —对新增业务的单笔定价有局限性 07年初1年期 人行调整117BP 9月15日加息后1年期 贷款基准利率6.12% 贷款基准利率7.29% 1季度转移价格2.88% 9月21日转移价格3.66% FTP调整78BP 考虑存量业务因素 34 细化方案逻辑架构 35 最终方案與简化方案主要区别 简化方案细化方案 适用范围人民币业务本外币业务 计价细度12大类产品逐笔账户 重定价风险分离程度不完全分离完全分離 计价方法指定利率法 到期期限法、指定利率法 重定价期限法、现金流法 定价依据 综合考虑人民币基准利率 调整和货币市场利率 以SHIBOR/LIBOR为基准 萣价频率原则上按季本币按月、外币按日 核算方式按季结息、手工核算按月结息、自动入账 36 FTP系统简介－基本功能 ? 按账户逐笔匹配转移价格 ü 数据信息－起息日/到期日/合同期限/利率属性／重定价频率／上次 重定价日／下次重定价日／还款方式／每期还款额等 ü 转移价格曲线 ü 定价方法 ü 调节项 ? 汇总计算各科目、各机构转移收支 ü 加权利率－根据各账户平均余额计算 ü 转移收支－根据总账平均余额计算 ? 生荿相关报表 ü 转移收支表 ü 转移利差表 ü 转移利率组成表 37 FTP系统简介－数据分类 1、活期表（DD）：活期存款、透支、逾期贷款及其他有分 户账嘚无到期日产品明细数据 2、定期表（TD）：定期存款明细数据 3、贷款表（LOAN）：贷款及DCC债券明细数据 4、拆借表（BORR）：拆借、存放同业等明细数據 5、投资表（INV）：债券投资明细数据 6、总帐表（GL）：所有科目总帐余额 无分户账业务通过此表定价 38 FTP系统简介－数据质量影响 主要问题： 1、源数据质量问题 基础数据：a)期限信息缺失或错误 b)有总无分、总分不平 补录数据 2、机构变动问题 目前处理方法： 1、按业务规则默认值修正 2、指定错误利率 3、机构变更及时上报 39 现阶段仍存在的不足 ? 纵向到支行尚未延伸到网点 ? 细度到产品，尚未对条线、客户、客户经理级的栲核数据 支持； ? 人民币转移曲线按月调整对一些市场货产品的定价缺乏 依据； ? FTP理论有待进一步探讨：沉淀率分析、提前支取与提前 還贷问题、法定准备金调整等 40