凤凰都市传媒科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿日报送)_都市传媒(A14436)_公告正文
凤凰都市传媒科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿日报送)
公告日期：
凤凰都市传媒科技股份有限公司
Phoenix Metropolis Media Technology Co., Ltd.
（北京市朝阳区亮马桥路 42 号光明饭店 1501 室）
首次公开发行 A 股股票招股说明书
（申报稿）
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证券监督管理委员会的批准。本招股
说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者
应以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决策的依据。
发行股票类型 人民币普通股（ A 股）
拟发行不超过 5,134 万股新股，
本次发行不进行老股转让
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 【】元/股
预计发行日期 【】年【】月【】日
拟上市证券交易
上海证券交易所
发行后总股本 不超过 20,534 万股
本次发行前股东
所持股份的流通
限制、股东对所
持股份自愿锁定
发行人实际控制人刘长乐先生承诺： 自发行人股票上市之日起三十六
个月内， 不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发
行股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
发行人间接控股股东凤凰卫视承诺： 自发行人股票上市之日起三十六
个月内， 不转让或者委托他人管理其间接持有的发行人公开发行股票
前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。
发行人控股股东文化公司承诺： 自发行人股票上市之日起三十六个月
内， 不转让或者委托他人管理其直接或间接已持有的发行人公开发行
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
股票前已发行的股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满
后，上述股份可以上市流通或转让。所持的发行人股票在锁定期满后
两年内减持的，减持价格不低于发行价，减持数量不超过总股本的
5%。在发行人首次公开发行股票并上市后六个月内，如发行人股票
连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后六个月期末的
收盘价低于发行价的， 文化公司所持有的股票的锁定期限将自动延长
六个月。自发行人股票上市至其减持期间，发行人如有派息、送股、
资本公积转增股本、配股及增发等除权除息事项，前述减持价格和收
盘价等将相应进行调整。
发行人股东天津维道、刘艳国、明辉投资、何大光、梁云波承诺：自
发行人股票上市之日起十二个月内不转让或委托他人管理其已持有
的发行人公开发行股票前已发行的股份， 也不由发行人回购其持有的
该部分的股份。
发行人股东王彦军、李彬、刘作庚、刘可意、王晓东、郭力群、赵龙、
郑岚萍、刘波、张建炜、杜劲松、鲁冀、冯小庆、夏洪波、夏定先、
葛继宏、那乾进、李晓雯、刘金柳、程双武、刘渊、王薇、李础⒎
永、李美燕、陈莉华、徐蓓承诺：自 2013 年 1 月 26 日至发行人股
票上市后十二个月内， 不转让或委托他人管理其已持有的发行人公开
发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其持有的该部分的股
作为本公司董事、监事、高级管理人员的王彦军、刘作庚、刘可意、
王晓东、郭力群、李晓雯、张建炜、杜劲松、鲁冀、夏洪波、何大光、
梁云波、那乾进、冯小庆承诺：除前述锁定期外，在担任发行人董事、
监事、高级管理人员期间，每年转让直接或间接持有的发行人股份不
超过其所直接或间接持有的股份总数的 25%；离职后半年内不转让
其所直接或间接持有的发行人的股份。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
此外，持有发行人股份的董事、高级管理人员王彦军、刘作庚、刘可
意、王晓东、郭力群、张建炜、杜劲松、鲁冀、夏洪波、何大光、梁
云波、那乾进、冯小庆做出以下承诺，且不因本人职务变更、离职而
终止：在公司首次公开发行股票并上市后，本人所持股票在锁定期满
后两年内减持的，减持价格不低于发行价。在公司首次公开发行股票
并上市后 6 个月内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价，或者上市后 6 个月期末的收盘价低于发行价的，本人所持有的
股票的锁定期限将自动延长 6 个月。
保荐人（主承销
中信证券股份有限公司
招股说明书签署
2015 年 5 月 19 日
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。如有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者在证券交易
中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失；对判断发行人是否符合法律规定的发行
条件构成重大、实质影响的，将由发行人依法回购首次公开发行的全部新股，且
发行人控股股东将购回首次公开发行时已转让的原限售股份。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书全文， 并特别注意下列重大事
（一）关于股份锁定的承诺
本公司实际控制人刘长乐先生承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月
内， 不转让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行
的股份，也不由发行人回购该部分股份。
本公司间接控股股东凤凰卫视承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月
内，不转让或者委托他人管理其间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股
份，也不由发行人回购该部分股份。
本公司控股股东文化公司承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不
转让或者委托他人管理其直接或间接已持有的发行人公开发行股票前已发行的
股份，也不由发行人回购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通
或转让。所持的发行人股票在锁定期满后两年内减持的， 减持价格不低于发行价，
减持数量不超过总股本的 5%。在发行人首次公开发行股票并上市后 6 个月内，
如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末
的收盘价低于发行价的，文化公司所持有的股票的锁定期限将自动延长 6 个月。
自发行人股票上市至其减持期间，发行人如有派息、送股、资本公积转增股本、
配股及增发等除权除息事项，前述减持价格和收盘价等将相应进行调整。
本公司股东天津维道、刘艳国、明辉投资、何大光、梁云波承诺：自发行人
股票上市之日起十二个月内不转让或委托他人管理其已持有的发行人公开发行
股票前已发行的股份，也不由发行人回购其持有的该部分的股份。
本公司股东王彦军、李彬、刘作庚、刘可意、王晓东、郭力群、赵龙、郑岚
萍、刘波、张建炜、杜劲松、鲁冀、冯小庆、夏洪波、夏定先、葛继宏、那乾进、
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
李晓雯、刘金柳、程双武、刘渊、王薇、李础⒎坑馈⒗蠲姥唷⒊吕蚧⑿燧沓
诺：自 2013 年 1 月 26 日至发行人股票上市后十二个月内不转让或委托他人管
理其已持有的发行人公开发行股票前已发行的股份， 也不由发行人回购其持有的
该部分的股份。
作为本公司董事、监事、高级管理人员的王彦军、刘作庚、刘可意、王晓东、
郭力群、李晓雯、张建炜、杜劲松、鲁冀、夏洪波、何大光、梁云波、那乾进、
冯小庆承诺：除前述锁定期外，在担任发行人董事、监事、高级管理人员期间，
每年转让直接或间接持有的发行人股份不超过其所直接或间接持有的股份总数
的 25%；离职后半年内不转让其所直接或间接持有的发行人的股份。
此外，持有发行人股份的董事、高级管理人员王彦军、刘作庚、刘可意、王
晓东、郭力群、张建炜、杜劲松、鲁冀、夏洪波、何大光、梁云波、那乾进、冯
小庆做出以下承诺，且不因本人职务变更、离职而终止：在公司首次公开发行股
票并上市后， 本人所持股票在锁定期满后两年内减持的， 减持价格不低于发行价。
在公司首次公开发行股票并上市后 6 个月内，如公司股票连续 20 个交易日的收
盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末的收盘价低于发行价的，本人所持有
的股票的锁定期限将自动延长 6 个月。
（二）股价稳定预案
上市后三年内，如果公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近一
期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增
股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相
应进行调整），且同时满足相关回购、增持公司股份等行为的法律、法规和规范
性文件的规定，公司及相关主体将采取以下措施中的一项或多项稳定公司股价：
（ 1）发行人回购股票；（ 2）公司控股股东增持股票；（ 3）公司董事（不含
独立董事）、高管增持股票；（ 4）证监会认可的其他方式。
董事会将在公司股票价格触发启动股价稳定措施条件之日起的五个工作日
内制订或要求公司控股股东提出稳定公司股价具体方案， 并在履行完毕相关内部
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
决策程序和外部审批/备案程序（如需）后实施，且按照上市公司信息披露要求
予以公告。
1、发行人回购公司股票的具体安排
本公司自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内通过证券交易所以集中竞
价的交易方式回购公司社会公众股份， 回购价格不高于公司最近一期经审计的每
股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、
配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的， 每股净资产相应进行调整）。
单个股价稳定周期（股价稳定方案公告起 90 个自然日）内回购金额不低于上年
净利润总额的 20%；年回购股份数量不低于公司回购前股份总数的 2%，且回购
金额不高于上年净利润总额的 50%。回购后公司的股权分布应当符合上市条件，
回购行为及信息披露、回购后的股份处置应当符合《公司法》、《证券法》及其他
相关法律、行政法规的规定。
本公司全体董事（独立董事除外）承诺，在本公司就回购股份事宜召开的董
事会上，对公司承诺的回购股份方案的相关决议投赞成票。
本公司控股股东文化公司承诺，在本公司就回购股份事宜召开的股东大会
上，对公司承诺的回购股份方案的相关决议投赞成票。
2、公司控股股东增持公司股票的具体安排
本公司控股股东文化公司将自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内通过
证券交易所以集中竞价交易方式增持凤凰都市传媒社会公众股份， 增持价格不高
于凤凰都市传媒最近一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润
分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现
变化的，每股净资产相应进行调整），单个股价稳定周期（股价稳定方案公告起
90 个自然日）内用于增持股份的金额不低于其自发行人上市后累计从发行人处
所获得现金分红额的 20%；单一年度其用以稳定股价的增持资金不超过其自发
行人上市后从发行人处所获得现金分红金额的 50%。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
增持计划完成后的六个月内，控股股东将不出售所增持的股份，增持后凤凰
都市传媒的股权分布应当符合上市条件，增持股份行为及信息披露应当符合《公
司法》、《证券法》及其他相关法律、行政法规的规定。
3、公司董事、高级管理人员增持公司股票的具体安排
本公司董事（独立董事除外）、高级管理人员将自股价稳定方案公告之日起
90 个自然日内通过证券交易所以集中竞价交易方式增持凤凰都市传媒社会公众
股份，增持价格不高于凤凰都市传媒最近一期经审计的每股净资产（最近一期审
计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等情况导致公司净
资产或股份总数出现变化的， 每股净资产相应进行调整）。 单个股价稳定周期 （股
价稳定方案公告起 90 个自然日）内用于增持公司股份的资金额不低于本人上一
年度从凤凰都市传媒领取税后薪酬的 20%，单一年度增持金额不超过本人上一
年度从凤凰都市传媒领取税后薪酬的 50%。
增持计划完成后的六个月内本人将不出售所增持的股份， 增持后凤凰都市传
媒的股权分布应当符合上市条件，增持股份行为及信息披露应当符合《公司法》、
《证券法》及其他相关法律、行政法规的规定。
公司上市后三年内新任职的董事（独立董事除外）、高级管理人员任职前须
先行签署本承诺。
4、股价稳定预案终止情形
股价稳定预案实施周期为 90 个自然日，如期间未出现终止情形，则董事会
提出新的股价稳定方案，实施直至股价稳定方案终止情况出现。终止情形如下：
（ 1）公司股票收盘价连续 5 个交易日高于公司最近一期经审计的每股净资
产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配股等
情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）；或
（ 2）发行人、控股股东、公司董事及高级管理人员当年用于回购或增持资
金使用完毕；或
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
（ 3）继续实施股价稳定预案将导致公司股权分布不符合上市条件。
5、稳定股价预案的约束措施
（ 1）董事会在审议股份回购决议时候，董事（除独立董事）承诺投赞成票，
控股股东承诺在股东大会审议相关决议时投赞成票；
（ 2）若股份回购协议未能通过股东大会，或公司无力实施股份回购承诺，
则公司控股股东履行发行人应回购的部分股票；
（ 3）若公司控股股东在股价稳定预案实施期间，未能履行相关承诺，则对
控股股东当年现金分红进行扣除，锁定其持有的公司股份，直至履行相关义务；
（ 4）董事、高级管理人员如若违反相关承诺，则扣除当年从发行人处领取
的薪酬的 50%，若持有公司股票，则不参与分红，且锁定股份，直至履行相关
（二）关于首次公开发行股票相关文件真实性、准确性、完整性
1、本公司承诺
（ 1）本公司承诺，本公司招股说明书及其他上市申报文件中有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重
大、实质影响的，公司董事会将在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚
决定后五个工作日内，制订股份回购方案并提交股东大会审议批准，本公司将依
法回购首次公开发行的全部新股，回购价格为发行价格加上同期银行存款利息。
（若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，回购的
股份包括首次公开发行的全部新股及其派生股份，发行价格将相应进行除权、除
息调整）。
（ 2）本公司承诺，本公司首次公开发行股票并上市的招股说明书有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失，并已由人民
法院作出相关判决的，本公司将依法赔偿投资者损失。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
2、本公司控股股东承诺
（ 1）文化公司承诺，发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，文化
公司将在证券监管部门依法对上述事实作出认定或处罚决定后五个工作日内， 依
法及时提议召集召开发行人董事会、股东大会，督促发行人在回购股票义务确定
之日起三十日内依法履行完成股票回购责任。
（ 2）文化公司承诺，若发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失，并已由人民法院作出相关判决的，
将依法赔偿投资者损失。
3、本公司实际控制人承诺
本人承诺，发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使
投资者在证券交易中遭受损失，并已由人民法院作出相关判决的，将依法赔偿投
资者损失。
4、本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺
本人承诺，发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使
投资者在证券交易中遭受损失，并已由人民法院作出相关判决的，将依法赔偿投
资者损失。
5、中介机构承诺
中信证券承诺： 中信证券为凤凰都市传媒科技股份有限公司首次公开发行制
作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因中信证
券为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，给投资者造成损失的，中信证券将依法赔偿投资者损失。
华商律师承诺： 本所为凤凰都市传媒科技股份有限公司首次公开发行股票并
上市制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因
本所在发行人首次公开发行过程中制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将依法赔偿给投资者造成的实际损失，
但本所能够证明自己没有过错的除外。
瑞华承诺：如果因我们为凤凰都市传媒科技股份有限公司首次公开发行制
作、出具的文件的执业行为存在过错，违反了法律法规、中国注册会计师协会依
法拟定并经国务院财政部门批准后施行的执业准则和规则以及诚信公允的原则，
从而导致上述文件中存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并由此给基于对
该等文件的合理信赖而将其用于凤凰都市传媒科技股份有限公司股票投资决策
的投资者造成损失的， 我们将依照相关法律法规的规定对该等投资者承担相应的
民事赔偿责任。
（三）履行承诺约束措施的承诺
1、本公司承诺
本公司将严格履行招股说明书披露的相关公开承诺， 如发生未实际履行招股
说明书披露的承诺事项的情形， 将视情况通过中国证监会指定途径披露未履行的
具体原因；如果因未履行相关承诺事项给投资者造成损失的, 将依据人民法院做
出相关判决，依法向投资者赔偿相关损失。
2、本公司控股股东承诺
文化公司将严格履行招股说明书披露的相关承诺， 如发生未实际履行招股说
明书披露的承诺事项的情形， 发行人将有权暂扣文化公司直接或间接持有的发行
人股份对应之应付未付的现金分红，直至违反相关承诺事项消除。
3、本公司实际控制人承诺
公司实际控制人刘长乐先生将严格履行招股说明书披露的相关承诺， 如发生
未实际履行招股说明书披露的承诺事项的情形,发行人将有权暂扣刘长乐先生直
接或间接持有的发行人股份对应之应付未付的现金分红， 直至违反相关承诺事项
4、本公司董事、监事、高级管理人员承诺
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
公司董事、监事和高级管理人员将严格履行招股说明书披露的承诺,如发生
未履行招股说明书披露的承诺事项的情形， 将视情况通过发行人股东大会或中国
证监会指定途径披露未履行的具体原因。如果因本人未履行相关承诺事项给发行
人或者其他投资者造成损失的,将在证券监管部门或有关政府机构认定承诺未实
际履行 30 日内，暂停在发行人处领取薪酬（如有）、津贴（如有），且发行人
有权暂扣本人直接或间接持有的发行人股票对应之应付未付的现金分红， 直至其
按承诺采取相应的赔偿措施并实施完毕时为止。
（四）本次发行上市后的股利分配政策
公司重视对投资者的合理回报，着眼于公司的长远和可持续发展，坚持股利
分配政策的连续性和稳定性。
根据公司于 2014 年 6 月 5 日召开的 2014 年第一次临时股东大会审议通过
的《公司章程（草案）》，公司股票发行后的股利分配政策主要包括：
1、利润分配原则
公司利润分配将基于以下两项基本原则：
着眼于长远和可持续发展，综合考虑公司实际情况、发展目标，重视对社会
公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，应保持利润分
配政策的连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。
2、利润分配的形式
公司可采用现金、 股票或者现金与股票相结合或者法律许可的其他方式分配
股利，并优先采用现金分红的利润分配方式。具备现金分红条件的，应当优先采
取现金分红进行利润分配。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水
平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的
程序，提出差异化的现金分红政策：
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
（ 1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（ 2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（ 3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
3、利润分配的条件
公司当年如实现盈利且该年度实现的可供分配利润为正时， 原则上应当进行
年度利润分配。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
（ 1）现金分红的条件
公司实施现金分红须同时满足以下条件：
1）公司当年盈利且该年度实现的可供分配利润为正值；
2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）；
4）公司现金流为正值，能满足公司正常生产经营的资金需求，实施现金分
红不会影响公司后续持续经营和长远发展。
公司当年经营活动产生的现金流量净额为负时可以不进行现金分红。
（ 2）现金分红的比例
在满足现金分红的条件下， 公司每年以现金分配的利润不少于当年实现的可
供分配利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年
实现的年均可分配利润的 30%，因特殊情况无法达到上述比例的，董事会应做
出特别说明，由股东大会审批。如果董事会在公司满足现金分红条件的情况下拟
不进行现金分红，董事会应当在决议中说明不进行现金分红的原因。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
4、现金分红的时间间隔
原则上公司按年度将可供分配的利润进行分配， 必要时董事会可以结合公司
实际盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并充分听取股东（特
别是中小股东及公众投资者）、独立董事和监事的意见，提议进行中期利润分配，
并经公司股东大会表决通过后实施。
5、发放股票股利的具体条件
在满足上述现金分配股利之余，结合公司股本规模和公司股票价格情况，发
放股票股利有利于公司全体股东整体利益时， 公司可以由董事会拟定股票股利分
配预案，经股东大会审议通过后，进行股票股利分配。公司采用股票股利进行利
润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
6、利润分配政策及具体利润分配方案的调整
公司因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配
政策的，公司董事会应以保护股东权益为出发点，详细论证其原因及合理性，在
股东提案中详细论证和说明利润分配政策调整的原因， 注重对投资者利益的保护
并给予投资者稳定回报。公司制订或修改利润分配政策时，独立董事应发表独立
意见。独立董事可以征集中小股东对分红政策调整方案的意见，并直接提交董事
董事会应就制订或修改利润分配政策做出预案， 该预案应经全体董事过半数
以上表决通过方可提交股东大会审议。股东大会审议制订或修改利润分配政策的
议案时，应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的 2/3 以上
通过， 且调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和公司上市的证券交易所的
有关规定。股东大会对利润分配调整方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与
股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时
答复中小股东关心的问题。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
根据经公司 2014 年第一次临时股东大会通过的《股票发行上市后三年（含
发行当年）股东分红回报规划》，规定公司在上市后三年（含当年）计划将为股
东提供以下投资回报：
1、未来三个年度内，在满足现金分红条件时，每年以现金方式分配的利润
不少于当年实现的可供分配利润的 20%，且最近三年以现金方式累计分配的利
润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%，因特殊情况无法达到上述
比例的，董事会应做出特别说明，由股东大会审批。如果董事会在公司满足现金
分红条件的情况下拟不进行现金分红， 董事会应当在决议中说明不进行现金分红
2、公司目前发展阶段属于成长期且未来有重大资金投入支出安排，进行利
润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
3、在确保足额现金股利分配的前提下， 公司可以另行增加股票股利分配。
公司在每个会计年度结束后， 由公司董事会提出分红议案， 并交付股东大会审议。
公司将接受所有股东、独立董事、监事和公众投资者对公司分红的建议和监督。
本公司的 6 家子公司均为全资子公司， 本公司对子公司的分红决策拥有完全
支配权。同时，本公司的子公司在其《公司章程》中规定，子公司将在股东做出
利润分配决定后的一个月之内向母公司完成分配。
本公司上市后的具体股利分配政策，请详见本招股说明书“第十四节股利分
配政策”。
（五）本次发行前的滚存利润分配
经 2012 年度股东大会审议通过，本公司本次发行前的滚存未分配利润，由
本次发行后的新老股东共享。
（六）户外 LED 媒体经营的风险
1、户外 LED 媒体资源设置有效期到期后无法续期或办证的风险
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
本公司主营户外 LED 媒体运营业务， 户外 LED 媒体资源是本公司的重要经
营要素。根据有关规定，设置户外 LED 媒体资源需要获得相关监管部门的同意。
同时，户外 LED 媒体资源设置许可的有效期一般为 1-6 年，在临近到期之前，
本公司会申请办理续期手续，一般情况下将顺利获得续期。但是，部分城市可能
由于城市规划、监管部门调整等原因暂停办理续期。
截至 2015 年 3 月 31 日，本公司共运营 64 户外 LED 媒体资源，其中自主
运营的媒体资源 59 块，承包代理的媒体资源 5 块。在 59 块自主运营媒体资源
中，有 3 块暂未取得设置文件。其中，广州天河万菱汇屏幕设置已获得主管部门
同意设置现状的复函，该屏幕点位已列入新的广告设置规划范围中，尚待办理正
式的设置文件；上海浦东世纪大道金茂大厦屏因当地主管部门暂缓审批，暂未取
得设置文件，待恢复审批后办理相关文件手续；中关村鼎好电子大厦屏由于新的
规划尚未完成更新，尚未办理相关设置文件。尚有 8 块屏幕设置文件有效期已逾
期，其中 3 块在正常办理续期手续，其余屏幕因城市规划、主管部门调整等原因
尚待办理设置续期手续。在承包代理的 5 块媒体资源中， 1 块屏幕尚待办理设置
文件，另有 2 块屏幕尚待办理设置续期手续。上述屏幕均正常运营，未对公司正
常经营产生重大不利影响。
若本公司无法获得办理媒体资源设置同意， 或发生监管部门不予办理续期手
续等情况，则将可能使本公司面临运营受到影响、引发纠纷或处罚，甚至屏幕被
勒令拆除、建设投资无法收回等风险。
针对上述情况， 本公司控股股东文化公司和实际控制人刘长乐先生均出具了
《关于媒体资产及使用权益之承诺函》，承诺如本公司因媒体资产（仅限于截止
至本公司在上海证券交易所上市之前所运营的媒体资产）权益之合法性、授权、
场地存在瑕疵而可能面临损失或罚款，将承担赔偿责任。
2、本公司户外 LED 屏幕设置点位租赁的风险
户外 LED 屏幕一般安装于楼宇建筑物外立面。由于其可视距离有限及不可
移动等特点，因此其核心价值在于其屏幕的安装位置。目前，本公司在北京、上
海、广州、深圳、武汉、成都、杭州、南京等经济重点城市，通过长期租赁，拥
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
有一批地处核心地带、周边商业繁华、人车流量较大的户外 LED 屏幕点位的使
用权，成为本公司的重要竞争优势之一。
本公司通常向户外 LED 屏幕设置点位所在建筑物的业主、物业公司或其他
授权经营单位签署租赁协议获得相关点位的使用权， 该等租赁协议的有效期一般
为 5-10 年，平均租赁有效期约为 8 年；且均约定了租赁到期时，若该点位继续
对外出租，本公司在同等条件下拥有优先承租权，从而保证了公司持续在该点位
进行媒体运营的能力。本公司目前经营的户外 LED 屏幕所在的设置点位的租赁
协议的有效期到期日集中于
年。届时本公司将及时启动续约谈判、
办理续约手续，并尽量获得较长的后续租赁期，若无法及时获得续约，本公司将
积极寻找替代的优质点位。但若未来本公司无法持续获得该等屏幕的点位租赁使
用权，或本公司无法继续获得类似较优地理位置安装新的 LED 屏幕，可能使公
司面临广告传播效果下降、客户满意度降低。此外，若各屏幕租约续期后租金成
本普遍大幅提升，亦存在影响公司经营业绩的风险。
（七）业绩大幅下滑的风险
2012 年、 2013 年及 2014 年，本公司营业利润分别为 9,898.77 万元、
8,532.00 万元、 2,990.30 万元，归属于母公司股东的净利润分别为 7,122.65 万
元、 6,340.44 万元及 2,150.65 万元。 2014 年，本公司的经营业绩较以前年度大
本公司主要服务行业包括汽车、金融、酒类、高端消费品、通讯及 IT、快
速消费品、家电、房地产等行业，特别是在汽车、金融、酒类与高端消费品等行
业，本公司赢得了客户的高度信赖，广告投放规模相对较高。 2014 年以来，由
于受到国内经济增速放缓、社会消费结构调整的影响，酒类、房地产等户外广告
需求较为旺盛的部分行业进入持续调整期， 导致该等行业的户外广告需求大幅减
少，新签约合同额进一步降低。同时，国内城市 LED 户外显示屏终端数量呈快
速增长趋势，户外 LED 媒体行业竞争程度持续加剧。并且， 2014 年客户广告需
求也发生一定变化，一是户外广告投放需求从一、二线城市逐步下沉，对三、四
线城市的户外 LED 媒体网络的覆盖面提出较高要求， 二是客户对于 LED 媒体的
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
价值定位和使用方式逐步呈现更有创意、互动以及与移动设备连接的要求，对传
统投放方式的需求有所减少。以上因素共同导致 2014 年本公司营业收入较上年
下降了 8.49%。
与此同时，公司的营业成本主要包括点位租金、屏幕折旧、电费等，该等项
目具备较强的刚性特征，与收入的变化并不存在明显的线性关系。在公司 2014
年收入下滑的情况下， 本公司的营业成本仍保持较快增长。 主要原因包括： 其一，
单个点位的年租赁成本较快增长。伴随着全社会各项成本的快速增长，公司新增
点位的租赁成本较快增加，以及根据约定，已有点位的租赁成本也整体保持递增
的趋势。其二，公司户外媒体资源规模的扩大，促使租赁点位数目或承包时段规
模也随之增加。 2014 年，公司紧抓行业低迷时机积极实施逆市扩张，以承受盈
利暂时性下降的代价，持续新增媒体网络布局，并积极抢占重点区域的优质点位
资源，将部分核心点位由原先的共同运营变更为独立运营，不断扩大公司潜在的
市场份额和发展潜力，导致公司租赁点位数目或承包时段规模随之增加，点位租
金成本较快增长。其三，报告期内公司持续不断的获取新的点位资源，屏幕规模
整体上保持增长，导致屏幕折旧费用持续增加。
并且， 2014 年本公司销售费用仍保持较高的支出规模，主要是为更好的应
对市场环境的变化与客户需求的升级， 公司相应提高了有长期合作关系或回款质
量良好的 4A 公司和本土广告代理商的广告代理渠道费用，以进一步巩固加强与
该等广告代理公司的长期战略合作关系，造成当年广告代理费用仍保持较高水
面对宏观经济、行业及社会环境、客户需求等诸多因素的变化，本公司陆续
调整了部分管理岗位， 及时调整经营策略和管理思路， 积极应对外界环境的变化。
该等调整短期内效果较为有限，并未能及时弥补 2014 年经营业绩的下滑。
未来，如果国内经济形势继续下行、社会消费结构持续调整、户外 LED 媒
体行业竞争持续加剧以及客户需求发生较大变化，或者营业成本、期间费用等支
出持续较快上升，若公司未能及时调整经营策略、改善管理水平，则有可能导致
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
经营业绩继续下滑，甚至可能再出现营业利润、净利润等指标下滑 50%以上的
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
发行概况 ..........................................................................................................1
发行人声明.......................................................................................................4
重大事项提示 ...................................................................................................5
目 录............................................................................................................20
第一节 释义 .................................................................................................26
一、基本术语 ..............................................................................................26
二、行业术语 ..............................................................................................30
第二节 概览 .................................................................................................32
一、基本情况概述 .......................................................................................32
二、发行人控股股东和实际控制人概况.......................................................37
三、主要财务数据及财务指标 .....................................................................37
四、本次发行情况 .......................................................................................39
五、募集资金主要用途................................................................................40
第三节 本次发行概况...................................................................................41
一、本次发行的基本情况 ............................................................................41
二、本次发行的有关当事人.........................................................................42
三、发行人与本次发行有关中介机构及人员的权益关系..............................45
四、本次发行有关重要日期.........................................................................45
第四节 风险因素 ..........................................................................................46
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
一、市场风险 ..............................................................................................46
二、经营风险 ..............................................................................................48
三、财务风险 ..............................................................................................53
四、管理风险 ..............................................................................................56
五、募集资金投资项目的风险 .....................................................................57
六、其他风险 ..............................................................................................57
第五节 发行人基本情况 ...............................................................................59
一、发行人基本信息 ...................................................................................59
二、发行人改制重组及设立情况..................................................................59
三、发行人股本结构的形成、变化和重大资产重组情况..............................65
四、历次验资及评估情况 ............................................................................83
五、发行人的组织结构................................................................................87
六、发行人的控股子公司、参股公司的情况................................................90
七、发起人、持有发行人 5%以上股份主要股东及实际控制人基本情况....105
八、发行人的股本情况.............................................................................. 118
九、发行人内部职工股情况.......................................................................122
十、发行人员工及其社会保障情况 ............................................................122
十一、发起人股东、持有发行人 5%以上股份的主要股东及董事、监事、高级
管理人员作出的重要承诺及其履行情况.....................................................127
第六节 业务与技术 ....................................................................................138
一、发行人主营业务概述 ..........................................................................138
二、发行人所处行业概览 ..........................................................................139
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
三、发行人在行业中的竞争地位及竞争优势..............................................166
四、发行人主营业务的具体情况................................................................175
五、安全生产与环保情况 ..........................................................................197
六、主要经营资产情况..............................................................................198
七、主要无形资产情况..............................................................................208
八、特许经营权情况 .................................................................................212
九、技术研发情况 .....................................................................................214
十、服务质量控制情况..............................................................................217
十一、境外经营情况 .................................................................................220
第七节 同业竞争与关联交易 ......................................................................221
一、同业竞争 ............................................................................................221
二、关联方及关联关系..............................................................................234
三、关联交易情况 .....................................................................................244
四、本公司关联交易的决策机制................................................................249
五、规范和减少关联交易的措施和制度性安排 ..........................................254
第八节 董事、监事及高级管理人员 ...........................................................256
一、董事、监事、高级管理人员及简介.....................................................256
二、董事、监事、高级管理人员、及其近亲属的持股及变动情况..............262
三、董事、监事、高级管理人员的其他对外投资情况 ...............................264
四、董事、监事、高级管理人员的薪酬待遇情况.......................................264
五、董事、监事、高级管理人员的兼职情况..............................................265
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
六、董事、监事、高级管理人员相互之间存在的亲属关系 ........................270
七、董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及与本公司签订的协议及其履
行情况..................................................................................................... 270
八、董事、监事、高级管理人员任职资格情况 ..........................................270
九、董事、监事、高级管理人员在报告期内变动情况 ...............................270
第九节 公司治理 ........................................................................................273
一、股东大会制度的建立健全及运行情况 .................................................273
二、董事会制度的建立健全及运行情况.....................................................280
三、监事会制度的建立健全及运行情况.....................................................283
四、独立董事制度的建立健全及运行情况 .................................................286
五、董事会秘书制度的建立健全及执行情况..............................................289
六、董事会专门委员会的设置情况 ............................................................290
七、本公司近三年遵守法律、法规情况.....................................................296
八、报告期内资金占用和对外担保的情况 .................................................297
九、公司内部控制制度情况.......................................................................297
第十节 财务会计信息.................................................................................298
一、财务会计报表 .....................................................................................298
二、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明 ...............................313
三、本公司合并财务报表范围及变化情况 .................................................313
四、主要会计政策和会计估计 ...................................................................314
五、税项 ...................................................................................................347
六、分部信息 ............................................................................................349
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
七、非经常性损益明细情况.......................................................................350
八、最近一期末主要资产情况 ...................................................................350
九、最近一期末主要负债情况 ...................................................................352
十、股东权益变动表 .................................................................................354
十一、现金流量.........................................................................................354
十二、最近三年的主要财务指标................................................................355
十三、验资情况.........................................................................................356
十四、评估情况.........................................................................................356
十五、或有事项、期后事项或其他重要事项..............................................356
第十一节 管理层讨论与分析 ......................................................................359
一、财务状况分析 .....................................................................................359
二、盈利能力分析 .....................................................................................381
三、现金流状况分析 .................................................................................409
四、股东未来分红回报规划分析................................................................ 411
五、资本性支出分析 .................................................................................412
六、影响公司财务状况和盈利能力主要因素..............................................412
第十二节 未来发展规划 .............................................................................414
一、发行人的业务发展目标.......................................................................414
二、拟定上述计划所依据的假设条件及实施计划的主要困难.....................417
三、发行人确保实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径 .................418
四、制订发展计划与现有业务的关系 ........................................................418
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
第十三节 募集资金运用 .............................................................................420
一、本次募金资金规模及投资项目概述.....................................................420
二、本次募集资金投资项目的具体情况.....................................................420
三、募集资金运用对本公司经营和财务状况的影响 ...................................447
第十四节 股利分配政策 .............................................................................449
一、本次发行前的股利分配政策................................................................449
二、报告期内股利分配情况.......................................................................450
三、本次发行前滚存利润分配方案和已履行的决策程序............................450
四、本次发行后的股利分配政策及上市后三年分红规划............................451
第十五节 其他重要事项 .............................................................................458
一、信息披露与投资者服务.......................................................................458
二、重大商务合同 .....................................................................................460
三、对外担保情况 .....................................................................................467
四、重大诉讼与仲裁 .................................................................................467
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 .......................475
第十七节 备查文件 ....................................................................................483
一、本招股说明书的备查文件 ...................................................................483
二、查阅时间和地点 .................................................................................483
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
第一节 释义
本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定意义：
一、基本术语
发行人、本公司、公司、
凤凰都市传媒
指 凤凰都市传媒科技股份有限公司
文化公司 指 凤凰都市文化传播（北京）有限公司
北京公司 指 凤凰都市（北京）广告传播有限公司，本公司整
体变更为股份公司的前身
上海公司 指 凤凰卫视都市传媒（上海）有限公司
广州公司 指 凤凰都市传媒（广州）有限公司
深圳公司 指 深圳凤凰都市广告传播有限公司
杭州公司 指 凤凰卫视都市传媒（杭州）有限公司
江苏公司 指 江苏凤凰都市传媒有限公司
四川公司 指 凤凰都市传媒（四川）有限公司
BVI 指 英属维尔京群岛
开曼 指 Cayman Island
HK 指 中华人民共和国香港特别行政区
今日亚洲 指 今日亚洲有限公司
乐天公司 指 乐天发展股份有限公司
凤凰卫视 指 设 立 于 开 曼 群 岛 的 凤 凰 卫 视 控 股 有 限 公 司
（ 02008.HK）
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
卫视集团 指 设立于BVI的凤凰卫视集团有限公司
卫视发展 指 设立于BVI的PHOENIX SATELLITE
TELEVISION DEVELOPMENT (BVI) LIMITED
都市控股 指 设立于香港的凤凰都市传媒控股有限公司
都市有限 指 设立于香港的凤凰都市传媒有限公司
卫视有限 指 设立于香港的凤凰卫视有限公司
中誉 指 设立于BVI的中誉投资有限公司
明辉投资 指 上海明辉股权投资合伙企业（有限合伙）
天津维道 指 天津维道资产管理合伙企业（有限合伙）
英博文化 指 广州市英博文化传播有限公司
星润发展 指 深圳市星润广告发展有限公司
郁金香传媒 指 郁金香广告传播（上海）股份有限公司
香榭丽传媒 指 上海香榭丽广告传媒有限公司
Zenith Optimedia/实
指 隶 属 于 法 国 最 大 的 广 告 与 传 播 集 团 Publicis
Groupe（阳狮集团），是全球领先的媒体传播公
司，其定期发布的广告行业预测及报告在业界具
白马户外 指 白马户外媒体有限公司
分众传媒 指 分众传媒控股有限公司
航美传媒 指 航美传媒集团股份有限公司
省广股份 指 广东省广告股份有限公司
华视传媒 指 华视传媒集团有限公司
大贺传媒 指 大贺传媒股份有限公司
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
蓝色光标 指 北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司
粤传媒 指 广东广州日报传媒股份有限公司
新文化 指 上海新文化传媒集团股份有限公司
WPP集团 指 Wire & Plastic Products Group
安吉斯集团 指 Aegis Media
阳狮集团 指 Publicis Group
中天 指 北京中天盈信咨询服务有限公司
CTR 指 央视市场研究股份有限公司
发起人 指 凤凰都市传媒科技股份有限公司的发起人
《发起人协议》 指 《关于凤凰都市（北京）广告传播有限公司整体
变更设立为凤凰都市传媒科技股份有限公司的发
起人协议》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
国务院 指 中华人民共和国国务院
财政部 指 中华人民共和国财政部
国家发改委/发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
商务部 指 中华人民共和国商务部
国家工商总局 指 国家工商行政管理总局
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
A股 指 向境内投资者发行的人民币普通股
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
中信证券、 保荐人或主
指 中信证券股份有限公司，为凤凰都市传媒科技股
份有限公司本次发行的保荐人、主承销商
承销机构 指 由中信证券股份有限公司担任主承销商所组成的
华商所、华商律师、发
指 广东华商律师事务所，本次发行的发行人律师
中审国际 指 中审国际会计师事务所有限公司
瑞华 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙），本次发行的
发行人审计机构
德正信 指 原深圳市德正信资产评估有限公司， 2012年9月
20日更名为深圳德正信国际资产评估有限公司
公司章程 指 《凤凰都市传媒科技股份有限公司章程》
公司章程（草案） 指 发行人于2014年第一次临时股东大会上审议通
过的上市后适用的《凤凰都市传媒科技股份有限
公司章程（草案）》
企业会计准则 指 中华人民共和国财政部于2006年颁布的《企业会
股东大会 指 凤凰都市传媒科技股份有限公司股东大会
董事会 指 凤凰都市传媒科技股份有限公司董事会
独立董事 指 不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受
聘的公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独
立客观判断的关系的董事
监事会 指 凤凰都市传媒科技股份有限公司监事会
本次A股发行 指 本公司本次发行不超过5,134万股人民币普通股
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
元 指 除特别注明的币种外，指人民币元
“十二五”规划 指 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个
五年规划纲要》
“十二五”期间 指 2011年至2015年
GDP 指 国内生产总值
报告期、最近三年 指 2012年度、 2013年度及2014年度
二、行业术语
广告主 指 为推销商品或者提供服务，自行或者委托他人设
计、制作、发布广告的法人、 其他经济组织或者
4A 公司 指 4A 是 美 国 广 告 代 理 商 协 会 （American
Association of Advertising Agencies）的缩写；
4A公司为加入该协会的会员公司， 所有4A公司均
为规模较大的综合性广告代理公司
广告刊例价格、刊例价
格、刊例价
指 媒体运营商公布的一定期限内在媒体特定广告段
位上发布广告的公开指导价格，媒体运营商通常
按照媒体刊例价的一定折扣进行销售
占播率 指 已销售的商业广告发布时段占媒体全部可销售时
点位、点位资源 指 设置户外广告媒体的位置
LED 指 Light Emitting Diode，发光二极管的英文缩写，
LED屏幕 指 是一种通过控制半导体发光二极管的显示方式，
来显示文字、图片、视频的显示屏幕
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
LED媒体资源、户外
LED媒体、户外LED
指 媒体运营商取得户外广告点位使用权并利用LED
屏幕实现广告发布的综合范畴
播控权 指 媒体运营的播出和控制权，即对LED屏幕发布广
告业务中涉及的广告素材编排、上载、播出及屏
幕设备运行等各个环节拥有管理与控制权,具有
独占性和排他性
自主运营 指 拥有媒体的播控权
承包代理 指 广告经营者通过商务协议获得屏幕部分广告时段
的独家经营权，通常将广告素材和发布计划交予
屏幕播控方，由播控方负责完成广告发布
外埠客户 指 发行人与屏幕播控方合同约定的限定区域之外的
广告客户，与之相对的为本地客户
联播联控 指 发行人在通过LED屏幕发布广告时，对屏幕运行
的集中控制和广告内容的统一播放
联播网、户外LED联播
指 发行人利用所掌握的播控权， 采用联播联控方式，
建成的户外LED媒体资源网络
广告排期 指 选择广告投放媒介、发布频次和发布时间的具体
媒体监测报告 指 广告发布中由第三方或卖方提供的媒体播出情况
的查证与记录，用于核对广告排期的实际执行情
本招股说明书中任何表格中若出现总数与表格所列数值总和不符， 均为采用
四舍五入所致。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
第二节 概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股说明书全文。
一、基本情况概述
（一）本公司基本信息
公司名称： 凤凰都市传媒科技股份有限公司
英文名称： Phoenix Metropolis Media Technology Co., Ltd.
注册资本： 人民币壹亿伍仟肆佰万元
法定代表人： 刘作庚
有限公司成立日期： 2008 年 4 月 1 日
股份公司设立日期： 2011 年 8 月 18 日
住所： 北京市朝阳区亮马桥路 42 号光明饭店 1501 室
经营范围： 技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；设计、
制作、代理、发布广告；批发、安装、调试、维修机
械、电器设备、仪器仪表、电子产品、通信器材；批
发文化用品、体育用品、建筑材料；计算机系统集成；
投资、投资管理；投资咨询
（二）主营业务情况
1、主营业务概况
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
本公司主要从事户外 LED 媒体运营业务。本业务是通过在城市核心地段建
设户外 LED 屏幕，构成全国性 LED 媒体网络，并以此为平台为客户提供媒体策
划、广告创意、广告制作、广告发布及效果评估等一系列广告服务。
本公司目前已建成国内领先的户外 LED 联播网，截至 2015 年 3 月 31 日，
运营屏幕总数达 64 块，总面积超过 15,000 平方米，联播网覆盖国内约 20 个经
济发达城市，媒体所处点位均具有重要、显着、稀缺的核心特征。公司坚持以自
主运营媒体为主、承包代理媒体为辅的运营模式，自主运营媒体的数量达到 59
块，其数量、总面积及覆盖城市数量等核心指标均处于行业前列。此外，本公司
通过承包代理方式经营 5 块户外 LED 媒体。
公司在持续扩大户外 LED 联播网覆盖范围的同时，积极通过技术研发深入
挖掘户外 LED 媒体的价值， 如通过技术创新实现了全国范围内屏幕的联播联控；
以及通过人屏互动技术为客户实现新颖的广告发布策划等。此外，公司凭借专业
的媒体策划、创意制作和监测评估建立了完善的客户服务体系。
除户外 LED 媒体运营业务外，公司还经营少量户外广告喷绘大牌及灯箱业
2、主要竞争优势
（ 1）以自主运营为主、承包代理为辅的运营模式造就优质、稳定的媒体平
本公司自创立以来始终坚持以自主运营为主、承包代理为辅的运营模式，相
比一般的广告代理模式具有显着优势。
自主运营模式的核心是掌握媒体的播控权，具有以下五大优势：一是媒体资
源稳定，可为客户提供更加综合、稳定、一贯的售前、售中、售后服务，有助于
与客户建立长期稳定的合作关系；二是依托播控权，可为客户提供任意时段、任
意位置的个性化播出方式，充分发挥 LED 媒体的传播优势；三是通过联播联控
技术，实现客户广告在 LED 联播网的集中控制和统一发布，大大提高其覆盖能
力和影响力；四是可为 LED 屏幕设置统一且严格的技术指标，有助于提升媒体
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
的视觉体验和耐用性，为客户提供更佳的广告发布效果；五是对媒体资源的有效
控制，可将不断提高的媒体价值固化在本公司。
本公司的承包代理模式，与一般的广告代理模式相比，具有两大核心优势：
一是本公司承包代理的媒体资源，拥有除屏幕合作方自营时段之外的独家代理
权。在承包代理期间，除自营时段外，屏幕合作方不会再向第三方授予代理权，
确保了本公司对承包代理媒体资源的可控性和稳定性； 二是本公司与屏幕合作方
进行了明确的市场和客户划分， 在承包代理期间本公司具有外埠客户的独家代理
权，从而避免了市场竞争混乱的状况。
综上所述，自主运营为主、承包代理为辅的运营模式最大程度保证了广告客
户的利益，显着提升了客户粘性，同时为本公司的未来发展带来更广阔的空间，
降低了经营风险。
（ 2）覆盖经济重点城市优质点位的全国 LED 联播网凸显媒体资源优势
媒体资源是户外媒体运营商的核心竞争力。对于传统户外媒体，其广告价值
主要来自媒体所处点位的稀缺性。而本公司所构建的户外 LED 媒体，不仅普遍
占据经济重点城市的核心点位，更通过联播联控构成统一的户外 LED 联播网，
在媒体点位价值的基础上增加了网络价值。
户外 LED 联播网作为一个网络化媒体平台，其价值的提升既来自占据经济
重点城市黄金点位的核心媒体发挥的战略支撑作用， 也来自其他优质媒体带来的
网络覆盖范围和密度的增加。前者高度的媒体稀缺性抬升了联播网的含金量，在
联播网规模尚小的阶段对吸引客户发挥了不可替代的作用； 后者则通过扩展联播
网覆盖范围切实地提升了整体网络价值，两者相辅相成，促进了联播网媒体价值
的快速提升。其重要意义在于，随着联播网规模的不断扩大，网络价值对媒体价
值的贡献将日益凸显， 这将一定程度上减轻户外媒体对于个别稀缺点位资源的依
赖和过度竞争，使公司的发展模式更具可持续性。
本公司目前已建成覆盖中国 20 个经济重点城市、运营屏幕总数达 64 块的
户外 LED 联播网。在媒体资源拓展过程中，本公司始终将城市核心商圈、中央
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
商务区、交通干道核心路段的优质点位资源作为拓展目标，屏幕建设位置普遍具
有重要、显着、稀缺的核心特征。特别是在北京、上海、广州、深圳、成都 5
个广告市场规模较大的城市，本公司的屏幕数量达到 34 块，且均处于优质点位，
对联播网形成有力的战略支撑。其他屏幕则覆盖国内其他 15 个经济重点城市，
对联播网的扩展起到了重要作用。
公司的优质媒体网络能够满足包括知名企业以及 4A 公司在内的各类广告客
户的需求，形成了不可复制的资源优势。
（ 3）领先的技术开发及应用能力深入挖掘媒体价值
户外 LED 媒体行业虽然应用了先进的 LED 显示技术， 但行业的发展和媒体
价值的深入发掘仍需持续的技术创新和升级。本公司依靠领先的技术实力，自主
研发了 LED 屏幕联播联控系统和网络监控系统等构成运营模式基础的技术。同
时，公司率先将互动技术与户外 LED 媒体结合，实现了信息在媒体与受众之间
的双向传播，使得各种独特的互动式广告创意得以实现。
LED 屏幕联播联控系统将 LED 媒体与网络技术深度融合，由此构建的户外
LED 联播网彻底改变了传统的媒体运用方式。公司可通过统一的数据接口将全
国范围内各自独立的媒体连结起来， 仅用一组中控服务器即可实现对联播网中所
有媒体屏幕的远程控制。在此基础上，为了保障媒体使用的安全性和稳定性，本
公司开发了功能强大的网络监控系统， 通过网络传输技术对广告播出情况进行监
控，包括：实时或定时远程截取屏幕画面播放情况；实时监测屏幕运行状态，如
屏体温度、软件运行状况、故障指示等。
联播联控系统与网络监控系统的应用使公司的户外 LED 联播网具备了真正
意义上的网络化特征，使得户外 LED 媒体的网络价值更为突出。同时，上述技
术提升了公司整体运营效率和播控水平， 满足了客户对于广告时效性和投放精准
性的需求。此外能够有效控制与监测传播内容，提高了播放的安全性和故障响应
（ 4）专业化、精细化的客户服务优势
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
目前，公司在售前、售中和售后三个环节均为客户提供精细化、专业化的客
户服务，已逐步建立起良好的市场形象。
公司在全国各地建立了专业的销售团队，形成了强大的销售合力。在售前环
节，公司根据客户的广告传播需求，为客户度身定制高效合理的媒介投放策略和
投播计划；在售中环节，公司服务团队通过创意精准表达客户核心诉求，为客户
制作适合于户外 LED 媒体特征的广告片， 最大程度地提升客户的广告投放效果；
在售后环节，公司为客户提供网络监控服务及独立第三方监测服务，使客户能够
随时监测广告发布情况。同时，公司不断完善针对户外 LED 媒体的广告效果评
估体系，更准确的反映其广告传播价值，吸引客户加大广告投放力度。
专业的服务理念铸就了公司与客户间的可持续发展关系， 公司目前已拥有了
一大批忠诚的优质客户，如中国银行、交通银行、太平人寿、一汽大众、中国移
动、中国电信、泸州老窖、劲酒、欧莱雅、瑞士钟表集团、加多宝、苏宁电器等。
（ 5）人力资源优势
广告媒体运营公司最重要的竞争力之一便是人才， 优秀的团队和完善的人力
资源体系是公司持续发展的关键因素。本公司所倡导的职业经理人文化和完善的
激励机制，吸引了一批拥有丰富的从业经验和较强的业内影响力的优秀人才，在
媒体资源获取、广告销售、 LED 相关技术开发运用、广告创意制作等不同领域
发挥了重要作用。公司同时制定了一套具有针对性的人才培养制度，构建了稳定
且富有竞争力的人力资源体系。
（ 6）公司治理及管理优势
本公司的间接控股股东凤凰卫视作为香港上市公司， 经过多年运营已经形成
了较为成熟和规范的公司治理结构。本公司作为其下属企业，自设立起就按照较
高的公司治理标准进行规范经营。在相关法律法规相对滞后的户外广告行业中，
这样的治理结构有效降低了公司的经营风险。
3、业务发展目标
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
本公司拟在进一步巩固户外 LED 媒体行业领先地位的基础上， 实现 LED 媒
体资源质量最优、覆盖最广、规模最大、收益最佳，并以规范的公司治理、强大
的综合实力成为户外 LED 媒体行业整合者。公司未来愿景是成为“以数字化大
媒体为主体的中国户外媒体行业领军企业”。
二、发行人控股股东和实际控制人概况
截至本招股说明书签署之日，文化公司直接持有本公司 45.54%的股份，为
本公司控股股东。截至 2014 年 12 月 31 日，文化公司的总资产为 6.59 亿元，
归属于母公司股东权益合计 2.40 亿元； 2014 年度实现的归属于母公司股东的净
利润 700.60 万元（以上财务数据经北京中达安永会计师事务所有限责任公司审
截至本招股说明书签署之日，本公司的间接控股股东为凤凰卫视。凤凰卫视
通过卫视集团及其全资附属公司间接持有文化公司 100%股份。 截至 2014 年 12
月 31 日， 凤凰卫视的总资产为 95.41 亿港元， 归属于母公司股东权益合计 52.47
亿港元； 2014 年实现的归属于母公司股东的净利润 6.64 亿港元（以上财务数据
源自凤凰卫视《 2014 年年度报告》）。
截至本招股说明书签署之日，刘长乐先生直接持有凤凰卫视 0.05%股份，其
控制的今日亚洲持有凤凰卫视 37.10%股份，为凤凰卫视的间接第一大股东；刘
长乐先生担任凤凰卫视的董事会主席和行政总裁。刘长乐先生为本公司的实际控
三、主要财务数据及财务指标
根据发行人会计师出具的本公司 2012 年、 2013 年及 2014 年《审计报告》
（瑞华审字[1 号），公司简要财务数据如下：
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
（一）合并资产负债表主要数据
项目 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产 330,194,479.81 354,634,416.92 313,100,210.77
非流动资产 307,834,606.18 303,305,240.08 201,631,059.72
资产总计 638,029,085.99 657,939,657.00 514,731,270.49
流动负债 154,478,545.13 172,795,645.46 77,591,688.06
非流动负债 - - -
负债总额 154,478,545.13 172,795,645.46 77,591,688.06
股东权益 483,550,540.86 485,144,011.54 437,139,582.43
其中： 归属于母公司股东的
483,550,540.86 485,144,011.54 437,139,582.43
少数股东权益 - - -
（二）合并利润表主要数据
项目 2014 年 2013 年 2012 年
营业收入 440,870,180.85 481,795,719.70 421,350,996.32
营业利润 29,902,953.16 85,319,977.02 98,987,709.50
利润总额 31,139,653.91 86,385,500.12 99,658,749.46
净利润 21,506,529.32 63,404,429.11 71,226,544.59
归属于母公司股东的净利润 21,506,529.32 63,404,429.11 71,226,544.59
（三）合并现金流量表主要数据
项目 2014 年 2013 年 2012 年
经营活动产生的现金流量净额 89,476,618.74 78,824,048.07 71,112,856.71
投资活动产生的现金流量净额 -33,518,063.05 -45,259,823.81 -82,361,933.67
筹资活动产生的现金流量净额 -23,100,000.00 -15,400,000.00 -14,000,000.00
汇率变动对现金及现金等价物的影响 - - -
现金及现金等价物净增加额 32,858,555.69 18,164,224.26 -25,249,076.96
期末现金及现金等价物余额 170,092,535.14 137,233,979.45 119,069,755.19
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
（四）主要财务指标
项目注 1 2014 年
12 月 31 日
12 月 31 日
12 月 31 日
流动比率 2.14 2.05 4.04
速动比率 1.93 1.84 3.63
应收账款周转率 3.25 3.09 3.16
总资产周转率 0.68 0.82 0.88
资产负债率（母公司） 41.33% 39.58% 27.58%
资产负债率（合并） 24.21% 26.26% 15.07%
无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权、采矿权后）占净资
0.17% 0.03% 0.04%
归属于发行人股东的每股净资产（元/股） 3.14 3.15 2.84
项目注 1 2014 年 2013 年 2012 年
息税折旧摊销前利润（万元） 6,532.98 11,333.08 12,371.23
每股净现金流量（元） 0.21 0.12 -0.16
每股经营活动产生的现金流量净额（元） 0.58 0.51 0.46
利息保障倍数注 2 - - -
注 1：上述财务指标的计算方法详见本招股说明书第十节之“十二、最近三年的主要财务指标”。
注 2：公司无利息费用，因此无利息保障倍数。
四、本次发行情况
股票种类 人民币普通股（ A 股）
每股面值 1.00 元
发行数量 不超过 5,134 万股新股，本次发行不进行老股转让
每股发行价格 【】元
发行方式 本次发行将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购
发行相结合的方式，或中国证监会认可的其他发行方式
发行对象 本次发行股票的对象为符合国家法律法规和监管机构规定
条件且符合发行人和主承销商协商确定的参与网下询价投
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
资者条件的网下投资者，以及已开立上海证券交易所股票账
户且持有一定数量非限售股份的投资者（国家法律、法规禁
止购买者除外，有关法律、法规、规范性文件及监管机构另
有规定者从其规定）
五、募集资金主要用途
本公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过 5,134 万股， 发行募
集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资于以下项目：
单位：万元
项目名称 项目投资总额（万
拟使用募集资金
投资额（万元） 备案情况
1 户外 LED 屏幕联播网建
设项目 45,819.94 45,819.94 京朝阳发改（备） [2013]18 号
2 营销服务网络建设项目 10,502.80 10,502.80 京朝阳发改（备）
[2013]17 号
3 综合信息化建设项目 1,472.00 1,472.00 京朝阳发改（备）
[2013]16 号
4 补充流动资金 24,769.00 24,679.00 -
合计 82,563.74 82,563.74
本次公开发行募集资金存放于董事会指定的专项账户，公司《募集资金管理
办法》规定：公司将采取在银行设立专门账户存储募集资金的方式对募集资金实
行集中存放。
本次发行募集资金到位前，公司可根据市场形势及竞争态势，提前对募集资
金投资项目组织实施，并可根据各项目的实际付款进度，通过自有资金或自筹资
金支付项目款项。募集资金到位后，可用于支付项目剩余款项及置换先期自有资
金或自筹资金投入。如果募集资金量不足，公司拟采用自有资金及银行贷款、间
接融资等其他融资方式解决。具体使用安排由股东大会授权董事会确定。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
第三节 本次发行概况
一、本次发行的基本情况
股票种类 人民币普通股（ A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数，占发行
后总股本的比例
不超过 5,134 万股，约占发行后总股本的 25.00%
每股发行价格 【】元
发行后每股收益 【】元（按【】年经审计的扣除非经常性损益前后归属于
母公司股东的净利润的孰低值，除以本次 A 股发行后总股
发行市盈率 【】倍（按每股发行价格除以发行后每股收益计算）
发行前每股净资产 【】元（按【】年【】月【】日经审计的归属于母公司股
东的股东权益除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产 【】元（按照本次发行后归属于母公司股东的股东权益除
以发行后总股本计算，其中发行后归属于母公司股东的股
东权益按本公司【】年【】月【】日经审计的归属于母公
司股东的股东权益和本次募集资金净额之和计算）
发行市净率 【】倍（按每股发行价除以发行后每股净资产计算）
发行方式 本次发行将采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
发行相结合的方式，或中国证监会认可的其他发行方式
发行对象 本次发行股票的对象为符合国家法律法规和监管机构规定
条件且符合发行人和主承销商协商确定的参与网下询价投
资者条件的网下投资者，以及已开立上海证券交易所股票
账户且持有一定数量非限售股份的投资者（国家法律、法
规禁止购买者除外，有关法律、法规、规范性文件及监管
机构另有规定者从其规定）
承销方式 由主承销商组织承销团对本次公开发行的社会公众股采用
余额包销方式承销
拟上市地点 上海证券交易所
预计募集资金总额 【】万元
预计募集资金净额 【】万元
发行费用概算 承销及保荐费【】万元、律师费用【】万元、审计及验资
费用【】万元、评估费用【】万元、发行手续费用【】万
元、信息披露费用【】万元、股份托管登记费用【】万元、
印花税【】万元
二、本次发行的有关当事人
凤凰都市传媒科技股份有限公司
法定代表人：刘作庚
住所：北京市朝阳区亮马桥路 42 号光明饭店 1501 室
电话： 010-
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
传真： 010-
联系人：刘莉
互联网网址： www.pmm.cn
电子信箱：
中信证券股份有限公司
法定代表人：王东明
住所： 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场 （二期）
联系地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
电话： 010-
传真： 010-
保荐代表人：林宏金、计玲玲
项目协办人：丛孟磊
（主承销商）
项目经办人：童育坚、卓然、李琦、张天亮、袁也、吴维思、
承销团其他成
广东华商律师事务所
主任：高树
住所：深圳市福田区深南大道 4001 号时代金融中心 14 层
发行人律师
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
经办律师：何贤波、黄文表、周燕、黄巍、游锦泉、付苏、朱
璐妮、华艳玲
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：杨剑涛
住所：北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层
电话： 010-
传真： 010-
会计师事务所
及验资复核机
经办会计师：朱子武、杨涟
深圳德正信国际资产评估有限公司
法定代表人：王鸣志
住所：广东省深圳市福田区农林路 69 号深国投广场写字楼 1
号塔楼 02-02
资产评估机构
经办注册资产评估师：陈俊发、石永刚
收款银行 【】
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
负责人：王迪彬
住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
电话： 021-
股票登记机构
传真： 021-
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
三、发行人与本次发行有关中介机构及人员的权益关系
截至本招股说明书签署日，本公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、
高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、本次发行有关重要日期
询价推介时间： 【】年【】月【】日至【】年【】月【】日
网下申购日期及缴款日期： 【】年【】月【】日至【】年【】月【】日
网上申购日期及缴款日期： 【】年【】月【】日
定价公告刊登日期： 【】年【】月【】日
预计股票上市日期： 【】年【】月【】日
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
第四节 风险因素
投资者在评价发行人本次发行的股票时， 除本招股说明书提供的其他各项资
料外，应特别考虑下述各项风险因素。
一、市场风险
（一）宏观经济周期性波动带来的风险
广告行业的发展水平和增长速度很大程度上依赖于国家和地区的宏观经济
状况，与宏观经济的波动呈现明显的正相关性。我国宏观经济连续多年快速增长
为中国广告业快速发展提供了经济基础；但另一方面，当宏观经济增速放缓时，
广告客户可能会削减其广告投放，从而导致整体广告投放需求的减少。同时，由
于广告行业的客户来自国民经济的各个行业，客户所在行业整体发展状况、产业
政策和监管措施的变化，往往会影响该行业的整体广告投放，进而传导给广告行
业。本公司从事的户外 LED 媒体运营业务收入主要来自广告收入，同样会受到
上述宏观经济波动带来的影响。因此，如果宏观经济增速放缓，将会影响本行业
的发展，进而影响本公司的业务和经营效益。
（二）国家产业调控及社会消费结构调整带来的风险
在经济发展过程中，为有效调整和优化产业结构、提升产业素质，政府通常
会通过宏观调控和社会引导等措施对某类产业的发展进行适当干预， 进而对社会
消费结构进行合理调整。本公司从事户外 LED 媒体运营业务，主要服务行业包
括汽车、金融、酒类、高端消费品、通讯及 IT、快速消费品、家电、房地产等
行业，特别是汽车、金融、酒类与高端消费品等行业广告投放规模相对较高。近
年来，政府通过采取有关经济政策、社会引导等手段对酒类、高端消费品、房地
产等行业进行了适当调控，进而对产业结构及社会消费结构进行合理调整。该等
调控对相关行业的经营和发展产生了一定影响， 进而影响到该等行业的广告投放
规模和本公司的广告收入。如果未来政府根据国民经济发展的需要， 对部分行业，
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
特别是户外广告投放规模较大的行业，进行持续调控和合理干预，则将对本公司
的业务发展和经营效益产生一定影响。
（三）市场竞争的风险
我国户外 LED 媒体行业参与竞争的各类主体众多，包括在全国范围内进行
资源布局的几家主要媒体运营商以及为数众多的区域性和地方性中小媒体运营
商，市场整体竞争日趋激烈，并可能存在无序竞争的风险。随着户外广告行业规
范化程度的提高，资源规模较小、运营不够规范的公司将被市场逐步淘汰，而具
有全国性优质媒体网络、掌握媒体播控权、媒体资质良好、品牌声誉优良的大型
媒体运营商将为行业确立标准，成为市场领导者。在户外 LED 媒体行业，公司
虽具有较强的竞争力，但随着行业竞争的持续加剧，本公司若不能持续保持相对
于竞争对手的竞争优势，公司的经营业绩可能会受到负面影响。同时，市场竞争
加剧可能导致媒体点位获取成本的上升以及投放价格的下降， 也将对公司的经营
效益产生不利影响。
（四）政策风险
本公司从事的户外 LED 媒体运营业务，受《中华人民共和国广告法》、《广
告管理条例》、《户外广告登记管理规定》等法律规范、行政规章的监管与约束。
但由于户外 LED 媒体是一种区别于传统户外媒体的以视频为表现形式的新兴户
外媒体，因此具有针对性的监管法规仍在完善过程中。目前，国内各地政府普遍
为户外广告行业的管理（如广告设施的设置许可、户外广告登记）制订了地方性
规定，但各地间的管理措施各有差异，这对户外 LED 媒体运营企业造成了一定
虽然本公司始终坚持合法合规经营， 但若国家相关法律法规或产业政策的变
化和调整，可能直接影响本公司所在行业的市场竞争格局，并影响本公司的竞争
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
二、经营风险
（一）户外 LED 媒体经营的风险
1、户外 LED 屏幕设置有效期到期后无法续期或办证的风险
本公司主营户外 LED 媒体运营业务， 户外 LED 媒体资源是本公司的重要经
营要素。根据有关规定，设置户外 LED 媒体资源需要获得相关监管部门的同意。
同时，户外 LED 媒体资源设置许可的有效期一般为 1-6 年，在临近到期之前，
本公司会申请办理续期手续，一般情况下将顺利获得续期。但是，部分城市可能
由于城市规划、监管部门调整等原因暂停办理续期。
截至 2015 年 3 月 31 日，本公司共运营 64 户外 LED 媒体资源，其中自主
运营的媒体资源 59 块，承包代理的媒体资源 5 块。在 59 块自主运营媒体资源
中，有 3 块暂未取得设置文件。其中，广州天河万菱汇屏幕设置已获得主管部门
同意设置现状的复函，该屏幕点位已列入新的广告设置规划范围中，尚待办理正
式的设置文件；上海浦东世纪大道金茂大厦屏因当地主管部门暂缓审批，暂未取
得设置文件，待恢复审批后办理相关文件手续；中关村鼎好电子大厦屏由于新的
规划尚未完成更新，尚未办理相关设置文件。尚有 8 块屏幕设置文件有效期已逾
期，其中 3 块在正常办理续期手续，其余屏幕因城市规划、主管部门调整等原因
尚待办理设置续期手续。在承包代理的 5 块媒体资源中， 1 块屏幕尚待办理设置
文件，另有 2 块屏幕尚待办理设置续期手续。上述屏幕均正常运营，未对公司正
常经营产生重大不利影响。
若本公司无法获得媒体资源设置同意， 或发生监管部门不予办理续期手续等
情况，则将可能使本公司面临运营受到影响、引发纠纷或处罚，甚至屏幕被勒令
拆除、建设投资无法收回等风险。
针对上述情况， 本公司控股股东文化公司和实际控制人刘长乐先生均出具了
《关于媒体资产及使用权益之承诺函》，承诺如本公司因媒体资产（仅限于截止
至本公司在上海证券交易所上市之前所运营的媒体资产）权益之合法性、授权、
场地存在瑕疵而可能面临损失或罚款，将承担赔偿责任。
凤凰都市传媒科技股份有限公司 首次公开发行 A 股股票招股说明书
2、本公司户外 LED 屏幕设置点位租赁的风险
户外 LED 屏幕一般安装于楼宇建筑物外立面。由于其可视距离有限及不可
移动等特点，因此其核心价值在于其屏幕的安装位置。目前，本公司在北京、上
海、广州、深圳、武汉、成都、杭州、南京等经济重点城市，通过长期租赁，拥
有一批地处核心地带、周边商业繁华、人车流量较大的户外 LED 屏幕点位的使
用权，成为本公司的重要竞争优势之一。
本公司通常向户外 LED 屏幕设置点位所在建筑物的业主、物业公司或其他
授权经营单位签署租赁协议获得相关点位的使用权， 该等租赁协议的有效期一般
为 5-10 年，本公司现有场地租赁合同平均年限约为 8 年；且均约定了租赁到期
时，若该点位继续对外出租，本公司拥有优先承租权，从而保证了公司持续在该
点位进行媒体运营的能力。本公司目前经营的户外 LED 屏幕所在的设置点位的
租赁协议的有效期到期日集中于
年。届时本公司将及时启动续约谈
判、办理续约手续，并尽量获得较长的后续租赁期。若无法及时获得续约，本公
司将积极寻找替代的优质点位。但若未来本公司无法持续获得该等屏幕的点位租
赁使用权，或本公司无法继续获得类似较优地理位置安装新的 LED 屏幕，可能
使公司面临广告传播效果下降、客户满意度降低的风险。此外，若各屏幕租约续
期后租金成本普遍大幅提升，亦存在影响公司经营业绩的风险