和讯网消息 9月11日，(香港)发布对龙湖集团的最新，指其稳固的基本面预期但估值不吸引，下调评级至“收集”。
此前8月21日，龙湖集团公布的财报显示，2018年上半年签约额971亿元，同比增长4.8%；营业额271.2亿元，同比增长45.9%；归属股东的净利润为54.3亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后的核心净利润为37.3亿元，同比增长31.4%。
据9月10日晚间龙湖集团发布的，截止今年8月末，公司累计实现合同销售金额1316.6亿元，同比上升14.40%；合同销售面积820.1万平方米。
尽管相隔不久的两份财报尚可，但国泰君安(香港)认为，考虑到更高的销售及行政开支比率，以及增长的财务成本以及汇兑损益的温和扩张，而且目前估值也不具有吸引力。国泰君安(香港)决定下调其核心盈利，评级下调至“收集”。
二级市场上，龙湖集团股价从2017年初8元/股开始一路上行，2018年初最高上涨至27元/股，但2018年上半年整体表现不佳，股价目前已回到今年初的位置，目前维持在20.4元/股左右。
国泰君安(香港)在研报中表示，龙湖集团2018年上半年核心净利符合预期，公司预计可持续增长，合约销售很有可能稳定增长。
另外，龙湖集团租金收入将快速增长。研报预计，租金收入将会从2017年的人民币25.93亿上升到2020年的人民币86.33亿，相当于年的复合增长率为48.4%。
基于龙湖集团拥有稳定的毛利率和持续的健康的杠杆比率，有质量的土储和合适的单位土地成本（2018年1-7月销售单价的31.9%）能导致稳定的毛利率，在年净资产负债率将维持在60.0%以下。
国泰君安(香港)认为，公司稳健的基本面使得其适用一个较低的每股净资产折让。然而，考虑到更高的销售及行政开支比率，增长的财务成本以及汇兑损益的温和扩张，国泰君安(香港)下调了核心盈利。
研报还指出，龙湖集团的估值也不吸引。因而，将目标价从28.04港元下调至23.06港元，相当于较其2018年每股净资产有32%折让，8.2倍2018年核心市盈率和1.5倍2018年市净率。”
因此，国泰君安(香港)决定下调龙湖集团评级至“收集”。
（责任编辑：邱光龙 HF056）
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐一：国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引
和讯网消息 9月11日，(香港)发布对龙湖集团的最新，指其稳固的基本面预期但估值不吸引，下调评级至“收集”。
此前8月21日，龙湖集团公布的财报显示，2018年上半年签约额971亿元，同比增长4.8%；营业额271.2亿元，同比增长45.9%；归属股东的净利润为54.3亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后的核心净利润为37.3亿元，同比增长31.4%。
据9月10日晚间龙湖集团发布的，截止今年8月末，公司累计实现合同销售金额1316.6亿元，同比上升14.40%；合同销售面积820.1万平方米。
尽管相隔不久的两份财报尚可，但国泰君安(香港)认为，考虑到更高的销售及行政开支比率，以及增长的财务成本以及汇兑损益的温和扩张，而且目前估值也不具有吸引力。国泰君安(香港)决定下调其核心盈利，评级下调至“收集”。
二级市场上，龙湖集团股价从2017年初8元/股开始一路上行，2018年初最高上涨至27元/股，但2018年上半年整体表现不佳，股价目前已回到今年初的位置，目前维持在20.4元/股左右。
国泰君安(香港)在研报中表示，龙湖集团2018年上半年核心净利符合预期，公司预计可持续增长，合约销售很有可能稳定增长。
另外，龙湖集团租金收入将快速增长。研报预计，租金收入将会从2017年的人民币25.93亿上升到2020年的人民币86.33亿，相当于年的复合增长率为48.4%。
基于龙湖集团拥有稳定的毛利率和持续的健康的杠杆比率，有质量的土储和合适的单位土地成本（2018年1-7月销售单价的31.9%）能导致稳定的毛利率，在年净资产负债率将维持在60.0%以下。
国泰君安(香港)认为，公司稳健的基本面使得其适用一个较低的每股净资产折让。然而，考虑到更高的销售及行政开支比率，增长的财务成本以及汇兑损益的温和扩张，国泰君安(香港)下调了核心盈利。
研报还指出，龙湖集团的估值也不吸引。因而，将目标价从28.04港元下调至23.06港元，相当于较其2018年每股净资产有32%折让，8.2倍2018年核心市盈率和1.5倍2018年市净率。”
因此，国泰君安(香港)决定下调龙湖集团评级至“收集”。
（责任编辑：邱光龙 HF056）
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐二：*ST天马复牌第30个跌停打开 去年国泰君安定价12元
中国经济网北京6月25日讯 已经连续30个交易日跌停的*ST天马(002122.SZ)，今日在1.82元跌停开盘后，盘中打开跌停。截至发稿，*ST天马报1.88元，跌幅2.08%，成交额1.77亿元，换手率8.08%。
去年12月18日，天马股份闪崩跌停。2018年5月14日，*ST天马复牌，股价一字跌停，今天第30个跌停打开。
去年10月29日，国泰君安发布研报《2017年三季报点评：全年预计扭亏为盈，入股钱满仓转型继续推进》，分析师为杨墨。研报称，维持天马股份增持评级，维持目标价12.62元。考虑收购公司并表，上调年EPS预测为0.89（+0.78）/1.06（+0.92）/1.37（+1.14）元。考虑公司股权激励计划年业绩考核目标分别为1.3亿、5亿和8亿元，业绩增速较快，存在一定不确定性。当前计算机行业平均估值约62倍PE，保守起见，按照2018年30倍PE测算，维持公司目标价12.62元。
去年9月6日，方正证券发布研报《AI新星，璀璨星河》，分析师为安永平。研报称，若考虑天马股份资产剥离和整合，且有大股东直投项目资源支持。按照股权激励计划目标指引为基准，按照公司18年业绩承诺5亿的35倍PE（SaaS行业2018E平均PE为37倍）估值，对应市值175亿，目标价14.73元，升调至“强烈推荐”评级。
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐三：股价低迷可转债转股遇寒冬 国泰君安可转债累计转股仅6476股
截至6月30日，国泰君安尚未转股的可转债金额约为人民币70亿元，占可转债发行总量99.9981%
昨日，国泰君安公告称，自2018年1月8日至2018年6月30日期间，公司A股可转债累计有人民币13.1万元转换为公司A股股份。可见，相对于总额为70亿元的可转债，转股数量几乎可以忽略不计。
究其原因，可转债转股数量少是因为国泰君安低迷的股价。昨日，国泰君安收于14.29元/股，与其发行可转债20元/股的初始转股价相比，有将近30%的差距。
据《证券日报》记者统计，今年上半年券商股平均跌幅为20.62%，跌幅超过30%的券商股就有10只，占比接近三分之一，多家券商历史首次破净，估值被过度压制。不过，业内普遍认为，超跌的券商股下半年反弹可期。
根据公告显示，国泰君安此前发行的可转债总额为70亿元，每张面值为人民币100元，共计7000万张，初始转股价为20元/股，简称国君转债。但截至今年上半年末，国君转债累计转股数量为6476股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.000074%。
其中，自2018年4月1日至2018年6月30日期间，公司A股可转债有人民币1.5万元转换为公司A股股份，转股数量为741股。截至2018年6月30日，公司尚未转股的可转债金额约为人民币70亿元，占可转债发行总量99.9981%。
对此，业内普遍认为，国君转债累计转股数量少是因为其低迷的股价。昨日，国泰君安收于14.29元/股，与其初始转股价相比，有将近30%的差距。
不过，目前国君转债并未破发，投资者可以选择持有到期等待公司兑付利息。截至昨日收盘，国君转债收于101.55元/张。
而另一家上市券商长江证券发行的可转债“长证转债”则已经破发，昨日收于93.989元/张。
公告显示，长证转债于今年3月份发行，总额为50亿元，每张面值为人民币100元，共计5000万张，初始转股价为7.6元/股。而截至昨日收盘，长江证券股价为5.33元/股，远低于其始转股价。
今年以来，国泰君安累计下跌21.14%，涨幅在32家A股上市券商中排名第13。而长江证券今年以来的累计跌幅为32.27%，排名第29。截至昨日，国泰君安和长江证券的市净率分别为1.09倍和1.06倍，分别位列第11名和第9名。
上半年券商股平均跌20%
事实上，除了国泰君安和长江证券，其他券商股今年上半年的股价表现也并不理想。据《证券日报》记者统计，今年上半年券商股平均跌幅为20.62%，其中有10只个股跌幅超过30%，14只个股跌幅在20%到30%之间，9只个股跌幅在10%到20%之间，三个统计区间的券商个股合计占比接近90%。也就是说，绝大多数券商股跌幅高于10%。
股价下跌也直接导致了多只券商股股价跌破其市净率。今年上半年，“破净”券商股有4只，分别是海通证券、东北证券、国元证券和东吴证券。此外，还有多家证券公司处在破净的边缘，如光大证券、兴业证券、国泰君安、国海证券、西南证券、国金证券、长江证券等。
此外，今年上半年还有12家券商跌破其发行价。这12家破发券商股名单分别是：财通证券、第一创业、浙商证券、华西证券、招商证券、光大证券、国泰君安、华泰证券、太平洋、华安证券、山西证券和东方证券。
对于券商股今年上半年低迷的走势，深圳某上市券商一位非银金融行业研究员对《证券日报》记者表示，一般来看，证券公司的投资逻辑是，在牛市情况下，市场交投量比较活跃，券商盈利能力也会强，从而备投资价值，股价反应会走在前列。但在熊市背景下，券商盈利能力相对下降，股价也会出现走跌。由于对股权质押风险的过度担忧，券商股的估值被过度压制。
中信证券等多家券商研报也都指出，目前券商股的平均PB已低于2014年9月份的熊市尾部与2016年初股市熔断后的低点。长期来看，券商股的估值也处于2003年以来的历史底部。站在目前时点来看，A股券商股的估值水平已进入安全区间，券商龙头也位于估值底部，预计未来券商股向下空间有限，向上弹性较大。
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐四：科陆电子转让股权吃跌停 三个月前国泰君安定价14元
中国经济网北京8月6日讯 今日，(002121.SZ)以跌停价复牌，随后股价打开跌停，但好景不长又封跌停。截至午间收盘，科陆电子报5.84元，跌幅10.02%。
因控股股东筹划部分股份转让事项，科陆电子6月7 日开市起停牌。由于各方对本次交易细节未能达成一致意见，8月3日，科陆电子与交易对手方签署了《关于<投资并购意向书>之终止协议》，双方决定终止本次合作。今日，科陆电子复牌。
科陆电子控股股东和实际控制人饶陆华与远致投资于8月4日签署了《股份转让协议》，约定饶陆华以协议转让方式向远致投资转让其持有科陆电子1.52亿股人民币普通股股份，约占科陆电子总股本的10.78%。
公告指出，标的股份的每股转让价格为6.81元。远致投资应向转让方支付的标的股份转让价款总额为10.34亿元。
目前科陆电子股价已成5元股。回头看看三个月前各大券商的定价：
今年5月15日，发布题为《科陆电子科陆储能AGC项目点评:储能布局“结硬寨打呆仗”》的研报，研究员为王浩、徐云飞、邱子良，国泰君安维持科陆电子目标价13.94元。研报称，公司公告近期储能AGC调频项目开展情况，目前，公司已建成并投运的储能AGC调频项目有1个，正在建设的储能AGC调频项目有3个，拟建设的储能AGC调频项目有2个。维持增持评级。考虑公司主业与产业链延伸持续兑现利润，维持2018-20年eps0.43/0.45/0.50元，维持目标价13.94元。
连发两份研报，给科陆电子的目标价均为11.30元。6月1日，中信建投发布题为《牵手阿里云计算，2亿储能订单开拓全球市场》的研报，分析师为黎韬扬。科陆电子5月30日与阿里云计算有限公司签署了《战略合作框架协议》，双方在自愿、平等和诚信的基础上，就共同推进“互联网+智慧能源”在微电网、能源交易等方面的业务深化和项目落地，达成战略合作框架协议。研报称，预计公司2018、2019年EPS分别为0.37元、0.45元，对应的市盈率分别为23倍、19倍。维持“增持”评级，目标价11.30元。
5月16日，中信建投发布题为《储能配网频繁中标，奠定公司业绩增长》的研报，分析师为黎韬扬。研报称，预计公司2018、2019年EPS分别为0.37元、0.45元，对应的PE分别为23倍、19倍。维持“增持”评级，目标价11.30元。
5月15日，华鑫证券发布题为《AGC调频储能项目如期连续落地，软包路线全面布局锂电产业链》的研报，分析师为潘永乐。研报表示，科陆电子预告2018年半年报归母净利润区间为1.34亿元-1.75亿元，同比增长0%-30%。在传统电力自动化业务维持稳定的前提假设下，公司受益于在储能产业链和新能源车产业链的全面布局，未来整体业绩有望继续实现稳健增长。我们调整2018、2019年公司EPS预测值分别为0.414、0.511元，同时引入2020年EPS预测值0.629元，调高公司投资评级至“推荐”，以2018年25倍P/E给予其目标价10.35元。
5月16日，发布题为《持续开拓储能领域，AGC调频标杆企业》的研报，分析师为张一弛。研报称，科陆电子布局储能+软包动力电池，深耕新能源上下游产业链，具备较好的发展前景，我们预计公司2018年-2020年EPS为0.39元、0.45元、0.51元，结合可比公司估值，给予18年25倍PE估值，给予目标价9.75元，维持“买入”评级。
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐五：今日巨量限售股解禁 两大券商股迎“压力测试”
券商次新股近日遭遇密集破发潮后，券商板块又将迎来新的压力测试。 6月26日，国泰君安和浙商证券将一起迎来首发限售股解禁，其中，国泰君安将解禁27.83亿股，占公司总股本的31.94%，这也是本周解禁数量最大的一只个股。 有市场人士指出，国泰君安巨量解禁股东主要是公司实控人，但由于实控人有不低于发行价的减持承诺，因此即便解禁短期抛售压力也不大。 巨量解禁重压两券商股
《每日经济新闻》记者注意到，6月26日，国泰君安将有27.83亿股限售股解禁流通，此次解禁股占其总股本的31.94%。根据公司公告显示，此次解禁的股票为公司首次公开发行限售股，涉及上海国际集团有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海上国投资产管理有限公司、上海国际集团资产管理有限公司、上海国际集团资产经营有限公司和全国社保基金转持二户6家股东。
值得注意的是，上海国有资产经营有限公司、上海上国投资产管理有限公司、上海国际集团资产管理有限公司和上海国际集团资产经营有限公司均为上海国际集团有限公司的子公司。换句话说，此次限售股股东为国泰君安实控人。
除国泰君安外，另一只券商股浙商证券也将迎来限售股解禁。资料显示，与国泰君安同一日，浙商证券将有8.75亿限售股解禁，解禁数量占公司总股本26.26%，占目前其流通股本的262.76%，而解禁股东则包括了西子联合控股有限公司、义乌市裕中投资有限公司以及台州市金融投资有限责任公司等10余家原始股东。
《每日经济新闻》记者发现，在此次限售股解禁前，国泰君安和浙商证券股价已处于破发状态，其中，浙商证券目前处于小幅破发的状态，而国泰君安股价则已跌破发行价超过10%，两只券商股走势较为低迷。 一家“安全”一家“愁” 同处于破发状态，两只券商股是否会再遭解禁股抛压重创呢？
深圳一位不愿具名的私募经理告诉《每日经济新闻》记者，“相比之下，浙商证券抛售压力要重一点，他们是一般原始股东限售股解禁，这部分股东因为持股成本不高，即便浙商证券目前股价处于破发状态，但他们的账面浮盈还是很高，可能在解禁后会有抛售的欲望。国泰君安就安全很多，几乎没有减持的压力，因为目前IPO相关政策，实控人锁定三年后，两年内减持需要股价不低于发行价，目前国泰君安破发，他们自然没有减持的可能，除非国泰君安股价反弹，重新站上发行价。”
《每日经济新闻》记者查阅国泰君安招股书发现，国泰君安控股股东上海国有资产经营有限公司 、实际控制人上海国际集团有限公司及其一致行动人上海国际信托、国际集团资产管理公司、国际集团资产经营公司公告承诺，“所持发行人股份在持股流通限制期满后两年减持的，减持价格不低于发行人首次公开发行A股股票的发行价。”
另外，浙商证券招股书里，公司实控人也有同样的承诺，但是此次浙商证券解禁股东不包括实控人，因此解禁后这些原始股东存有减持的可能。 也有业内人士表示，目前券商股整体走势不佳，但是券商今年业绩不算差，未来下跌空间不大，并且已经开始逐步显现出估值优势，特别是大券商，优势明显，所以我觉得，在目前的位置，限售股东解禁后，抛压的意愿不会太强烈，如果出现抛售打压股价，或许会提前出现阶段低点。
《每日经济新闻》记者还注意到，国泰君安今年营收继续保持增长，目前市盈率低于15倍，是仅有两只市盈率低于15倍的券商股，估值优势较大，浙商证券市盈率则在33倍左右，处于行业中游位置。（每日经济新闻网）
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐六：步步高4个月腰斩腾讯系亏7亿 打脸海通证券26元目标价
7月6日，步步高(002251.SZ)股价大跌5.11%，报收10.39元。2月26日，步步高创下阶段高点19.70元，到7月6日股价最低9.86元，短短四个多月股价基本腰斩。
步步高2月23日发布公告称，林芝腾讯和京东邦能拟以17.11元/股，分别投资8.87亿元和7.39亿元，受让上市公司6%和5%股权；转让完成后，腾讯及京东有权各提名一名候选人进入步步高董事会，董事长王填控股上市公司40%股权，仍为实际控制人；步步高与腾讯及京东达成战略合作协议，合作内容主要涵盖探索“智慧零售”、“无界零售”新价值链、线上流量赋能、线下业态科技创新、供应链赋能。以经营效率提升为目的，利用京东货品供应链优势和共建赋能方案五大方面。
本次股份转让完成后，林芝腾讯持有公司股份5183万股，占步步高当前总股本的6%，京东邦能持有公司股份4320万股，占总股本的5%。
以7月6日最低价9.86元计算，林芝腾讯和京东邦能浮亏6.89亿元。
在上述公告发布之后，海通证券接连发布两篇研报，给予步步高26元的目标价。
2月24日，海通证券发布题为《腾讯京东合计受让11%股权，关注2018年数字化落地和业绩弹性》的研报，分析师为汪立亭。研报称，我们2017年9月以来重点推荐步步高，10月首发深度并上调目标价，公司10月以来累计涨39%，当前19.01元股价创2017年以来新高；预计随着公司经过一年多经营调整及与新零售战略合作推进，2018年有望迎来扩张提速和较高业绩弹性。预计年净利各1.7亿元、2.8亿元、4.1亿元，同比增长28%、68%、44%；164亿元市值对应2018年PE约58倍，PS约0.9倍，PEG约0.85倍。参考同业估值，给予2018年1.2倍PS，对应26.1元的目标价，维持买入评级。
2月28日，海通证券发布题为《2017年净利增14%，关注2018年业绩弹性和转型扩张潜力》的研报，分析师为汪立亭。研报称，暂维持盈利预测。预计年净利各2.8亿元、4.1亿元，同比增长68.01%、44.02%(我们将在公司4月23日披露年报后更新盈利预测)。公司目前138亿元市值对应2018年PE约48.3倍，PS约0.73倍；参考同业估值，给予2018年1.2倍PS，对应26.1元的目标价，维持买入评级。
步步高股价高点时，中信证券、华泰证券、国泰君安在研报中纷纷唱多，给予步步高的目标价也均在22元以上。
2月26日，中信证券发布题为《引入战投腾讯、京东，践行“智慧零售”》的研报，分析师为周羽。研报称，维持公司2017-19年营业收入预测为170.5亿/191.3亿/215.2亿元，同比+10.2%/+12.2%/+12.5%；维持归属净利润预测为1.5亿/1.8亿/2.4亿元，同比+10.2%/+25.1%/+31.3%，对应EPS分别为0.17/0.21/0.28元。短期看，快速扩张料将使业绩承压；但在行业整合、消费复苏、新零售转型的特殊时期，“规模、网点、模式创新”对公司的意义大于利润。鉴于公司拥有坚实的线下资源禀赋，携手腾讯、京东践行智慧零售有助于提升降本提效并实现盈利模式多元化，从而提升中长期盈利能力，维持目标价23.0元，维持“买入”评级。
2月26日，华泰证券发布题为《牵手腾讯京东，筑“数字化”体系》的研报，分析师为张坚。研报称，暂时维持公司盈利预测不变，预计年归母净利润分别为2/2.68/3.55亿元，分别同比增长50.65%/33.71%/32.4%。作为中部零售龙头，与腾讯、京东的合作将提升公司运营效率和客户体验、降低运营成本。从估值角度看，目前零售行业正处于巨头介入、科技赋能，行业加速洗牌、集中度提升的特殊时期，短期收入端的增速将比利润端更重要，因此采用PS估值法。参考同行业可比公司估值(均值为1.25倍PS(TTM))，给予步步高1.14~1.25倍PS(TTM)，公司合理市值为190~208亿元，对应目标价22~24.1元(前值为17~19元)，维持“增持”评级。
2月25日，国泰君安发布题为《牵手腾讯京东，共赴“智慧零售”新时代》的研报，分析师为訾猛。研报称，公司向腾讯/京东邦能转让6%/5%股份，三方签署战略合作协议。考虑三方合作有望增强公司“数字化”运营和供应链能力，以及开店速度加快，预计2018年有望新开门店100家。我们上调年EPS预测至0.20(+0.02)/0.24(+0.03)/0.30(+0.05)元，给予2018年1.1XPS，上调目标价至23元，维持“增持”评级。
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐七：7个无量跌停+1个天量跌停,复牌后股价缩水6成的中兴通讯还有戏吗?...
原标题：7个无量跌停+1个天量跌停，复牌后股价缩水6成的中兴通讯还有戏吗？包括社保在内的大批机构都急了…… 每经记者 刘海军 每经编辑 何剑岭 图片源自：视觉中国 今日，中兴通讯A股终于打开一字板跌停，全天换手率达16.04%，成交额高达74.8亿元，创下了中兴通讯上市以来最高记录。
火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，今日盘后龙虎榜数据显示，三机构席位卖出中兴通讯4.11亿元，而国泰君安证券上海江苏路营业部卖出了4.79亿元。据统计，在今年一季度末，共有189只基金重仓持有中兴通讯A股，合计持股数量达1.87亿股。随着中兴通讯复牌后的前7个无量跌停和今日的放量跌停，重仓中兴通讯的公募基金也损失惨重。 成交创上市后最高记录
今日，中兴通讯A股终于开板，不过收盘再度封死跌停，报13.48元，截至收盘，跌停板上还有超15万手封单。全天换手率达到16.04%，全天成交74.83亿元，成交量创出了历史新高。而从2018年6月13日复牌至今，中兴通讯A股跌幅累计达到了57%！ 中兴通讯A股近期日K线图
具体来看，今日早盘，中兴通讯打开跌停板，以5.87%的跌幅开盘。随后股价出现横盘震荡走势，在跌停价格附近波动。午后13:58分左右,中兴通讯再度跌停。 中兴通讯A股今日分时图 其实，从6月22日，中兴通讯筹码开始松动，就有开板迹象了，当天公司股票成交了1.24亿元，换手率为0.24%。
从4月以来，中兴通讯事件闹得沸沸扬扬。中兴通讯目前的最新公告显示，6月20日，公司发布澄清公告称，美国参议院通过的《国家防御授权法案》版本目前仍非美国法律，因为其仅在美国国会参众两院中的一院获得了通过。此后，参议院版本还需与众议院版本通过协调委员会进行协调。最终，在参众两院分别通过了经协调后的版本后，该等立法案将呈交给美国**待其签字或否决。 三机构席位卖出4.11亿元
中兴通讯今日盘后龙虎榜数据显示，在买入方面，买一华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部买入1.83亿元居首，一机构席位买入6927万元；在卖出方面，卖一国泰君安证券上海江苏路营业部卖出4.79亿元，三机构席位则合计卖出4.11亿元。 今日中兴通讯A股龙虎榜买卖前5位
火山君（微信公众号：huoshan5188）了解到，这次“踩雷”中兴通讯的投资者很多，数据显示，在2017年四季度，著名牛散章建平用他的老丈人方德基的账户买入了中兴通讯4545万股，在2018年一季度，方德基减持了328万股中兴通讯，截止一季度末，其还持仓4216万股。
今日，中兴通讯打开一字跌停板。成交回报数据显示，国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部卖出4.79亿元。以中兴通讯今日13.59元的均价计算，卖出股票约为3522.7万股。而在中兴通讯此前跌停的7个交易日中，国泰君安上海江苏路在6月15日卖出了1803万元，在6月19日、20日、21日三个交易日卖出了3498万元， 在6月22日卖出了1491万元。
中兴通讯A股今年一季度前十大股东排名 以2018年一季度测算，在中兴通讯中，能够卖出如此多股票的前十**流通股东仅有深圳市中兴新通讯设备有限公司、香港中央结算代理人有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、全国社保基金一零四组合、方德基、湖南南天集团有限公司前六个流通股东。
因此，从今日龙虎榜数据和中兴通讯一季度十大流通股东情况来看，国泰君安证券股份有限公司上海江苏路今天的大量割肉，难道是牛散章建平所为吗？ 大批机构损失惨重 还要跌多久？
火山君（微信公众号：huoshan5188）了解到，此前，在美国激活对中兴的禁售禁令后，数十家基金公司就纷纷下调了中兴通讯的估值，基本上都是给出大约相当于停牌前价格的4个跌停。而随着中兴通讯事件中间多次出现重大变化，多家基金公司又在原来的基础上，将中兴通讯的估值调到更低的水平。
如中银、汇添富、工银瑞信、华泰柏瑞等基金公司均做出了再次调整中兴通讯A股估值的公告，自2018年6月19日起，对旗下基金所持有的中兴通讯股票进行重新估值，调整后的估值在12.02-20.54元之间。如工银瑞信近期发布公告称，公司决定自2018年6月19日起，对公司旗下基金持有的“中兴通讯”
股票重新估值，按照其2018年6月8日重估价20.04元下调40%的价格，即12.02元进行估值，相当于在中兴通讯A股6月22日收盘价的基础上，再来2个跌停。 同时，中兴通讯2018年一季报数据显示，公司股东人数高达31.23万户。而在其他层面，一季度时有216家机构持有该股。在公司前十大股东中，除了控股股东深圳市中兴新通讯设备有限公司外，还出现了中央汇金、社保基金等机构身影。
而从去年开始，更多的机构开始重仓了中兴通讯，因此，中兴通讯的股东中还包括大量公募基金。统计显示，在今年一季度末，共有189只基金重仓持有A股中兴通讯，持有多的基金如南方成份精选混合等，各类基金合计持有中兴通讯数量高达1.87亿股。而随着中兴通讯复牌后的前7个无量跌停和今日的放量跌停，重仓中兴通讯的公募基金也会大概率损失惨重。
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原标题：中兴通讯六跌停市值跌破700亿 基金下调估值低至12元
6月21日消息，早盘中兴通讯股价再度跌停，截止发稿，中兴通讯报16.64元，市值697.7亿元。
中兴通讯昨日回应“美参院通过将恢复对中兴处罚”：该法案版本目前仍非美国法律。
昨日，中兴通讯在A股和H股上演冰火两重天，港股涨幅达20%，A股迎第五个跌停板，跌停价报18.49元，市值755亿元。另外，中兴通讯A股交易所盘后数据显示，两机构席位买入417万元，国泰君安上海江苏路卖出1841万元。
多家基金公司下调中兴通讯估值
工银瑞信基金、华泰柏瑞基金、中银基金、华商基金等多家公司昨日发布公告下调中兴通讯A股估值。今日，富国基金、大成基金、融通基金纷纷跟进，最低下调中兴通讯A股估值至12.02元，相当于在昨日收盘价（18.49元）的基础上再下调超过4个跌停。
昨日下调中兴通讯估值的基金公司反应比较及时，因为若是中兴通讯昨日股价继续跌停就会跌破基金公司此前对其的估值下限，对中兴通讯股价存跌停预期的机构就会在盘中交易时段赎回基金，机构这类大资金赎回费率很低，很有可能对基金做赎回套利的操作。”上海一位基金经理认为，在目前事态不明朗的情况下很难判断中兴通讯股价走势，但基金公司会预判中兴通讯股价可能的调整幅度，以防有资金进行套利。
“若是按照复牌前公告中达成的协议，中兴通讯支付14亿美元罚款、更换高层领导之后，业务能够恢复，基金经理就可以据此测算此事对中兴通讯的影响。但现在事情又陷入不明朗的状态，难以判断中兴通讯股价未来走势，也很难说中兴通讯估值调到哪个位置比较合理。”华南一位基金经理表示。
有QDII基金经理分析：“若从中兴通讯AH股历史估值比价来看，A股一般会在H股估值基础上溢价20%，基金公司也会参考这一水平调整估值。
《国泰君安(香港)下调龙湖集团评级 指其估值不够吸引》 相关文章推荐九：沪指再创新低 券商却高喊这62家公司股价要翻倍
9月11日，上证指数盘中一度跌破前期2653的低点至2652.70点，创下近2年半的新低。虽然收盘拉回最终收报2664.80点，但痛苦的“磨底”过程还在继续。
在低迷的市场环境下，券商分析师的研报却给出62家公司股价要翻倍，1500家公司至少上涨30％的评级。
这是券商分析师在给市场加油打气，还是“骗我们去抄底”的陷阱？
东方财富choice数据显示，目前有62家公司的当前股价与券商研报给出的目标价有100％以上的上涨空间，超过1500家公司有30％以上的上涨空间。其中，光大嘉宝、光明地产、鸿达兴业、世联行这4家公司当前的股价距离券商的目标价的涨幅甚至超过了200％。
券商研报未来股价涨幅最大的10只个股
目前，光大嘉宝股价仅为5.89元，而中信建投在8月20日的研报给出的6个月目标价则达到了27.1元，这也就意味着光大嘉宝股价在未来6个月可能翻3倍以上。但事实上8月以来光大嘉宝跌幅近20％。若将统计时间放大到今年以来，其跌幅则超过50％。中信建投如此看好光大嘉宝的原因有三，一是业绩增长有质有量，考虑到公司近年来皆超额完成预算目标，公司今年将大概率兑现目标，持续释放业绩；二是地产、基金业务平稳发展；三是融资助力突破资金瓶颈。
一些白马蓝筹股也被券商研报给出了翻倍的目标价。如万科A目前股价为23.34元，但国泰君安9月6日给出的目标价则维持53.99元，研报预计2018和2019年营业收入增速为24％和36％，2018和2019年EPS预计为3.36和4.58元。
曾因俄罗斯世界杯法国夺冠而大火的华帝股份也被券商研报预估将翻倍。目前华帝股份股价仅为10.04元，东北证券研报8月24日给出的6个月目标价则达到了27元，如果要实现这一股价目标，华帝股份需要上涨近170％。
“这么大的涨幅确实很难实现，只不过现在很多公司的股价非常低，机构的预期就很高。同时券商作为卖方研究，因为机构在某一些上市公司里面重仓，对这些公司的目标价调高是稳定股价的一种方式，也算是一种自救。”广州司律股权基金总经理刘伟杰说。
深圳一私募人士表示，他们一般都不会把券商研报目标价作为是否买入的依据，而是会在一个大趋势中去决定是否买入或者卖出，同时也会考量当前估值是否恰当、公司基本面是否会反转等诸多因素。
事实上，券商研报“预测失败”的案例不胜枚举。
2017年，贵州茅台股价一路高歌，部分券商研报在其一路大涨的刺激下，不断调高目标价。有券商甚至喊出900元的高价：“贵州茅台在目前清晰的产能规划下可预估的市值有望达到1.85万亿上下。”
对于这类纯属炒作的目标价，上交所当时就对某券商发出通报：对茅台研报中未说明提价信息的来源或预测依据，未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性进行审慎分析，亦未充分提示相关不确定性风险，可能对投资者产生误导。
今年，券商研报“打脸”的案例也不少。
比如今年3月底，天风证券就对当时股价17.23元的晨鸣纸业做出了6个月24.8元的目标价，预计涨幅应达40％以上。但公司当前股价仅6.15元，复权跌幅超过40％。
分析人士指出，券商研报给出的目标价只能做一个参考，尤其是不能单看一家券商的研报。如在万科A近期的研报中，虽然国泰君安给出了53.99元的超高目标价，但中信证券、安信证券、群益证券给出的目标价分别只有31.01元、30元和26.95元。
越来越多的券商研报给出较高的目标价，也在一定程度上反映出他们对市场预期的逐步乐观前，前述深圳私募人士告诉中证君。
对此，刘伟杰表示，现在上证指数不到2700点，尽管不可能大量公司都像券商研报预测的那样出现翻倍的涨幅，但相当部分个股未来一年20％或者30％的涨幅则是很容易实现的。
据东方财富Choice，近一个月来，券商研报共给出了2745份目标价预测，其中仅有27份属于看空。这是不是意味着，A股底部正在到来？
“目前A股估值非常低，无论是纵向还是横向对比。现在的主要问题是市场信心不足，情绪低迷。”星石袁广平表示，“巴菲特说‘我们不喜欢熊市，但喜欢熊市带来的低价格’，现在A股市场上有许多长期逻辑好、业绩好、估值还很便宜的优质价值。人的情绪是多变的，影响因素太多，投资者无法计算明天上涨的概率，我们现在能评估跟踪的是，组合标的是不是足够好，估值是否合理。历史经验一次次证明，在大优秀的公司，并长期持有，将能获得极大的超额收益。”
