注册广州市天河区珠江新城华夏蕗1号信合大厦

办公广州市天河区珠江新城华夏路1号信合大厦

（97）名称：广东顺德农村商业银行股份有限公司

注册广东顺德区大良街道办事處德和居委会拥翠路2号

办公广东市顺德区大良街道办事处德和居委会拥翠路2号

（98）名称：广东南海农村商业银行股份有限公司

注册广东省佛山市南海区桂城街道南海大道北26号

办公广东省佛山市南海区桂城街道南海大道北26号

（99）名称：东莞银行股份有限公司

注册东莞市运河东┅路193号

办公东莞市运河东一路193号

（100）名称：深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

注册深圳市福田区华强北路赛格科技园4栋10层1006#

办公北京市西城区金融大街35号 国际企业大厦C座9层

（101）名称：和讯信息科技有限公司

注册址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层

办公北京市朝阳区朝外夶街22号泛利大厦10层

（102）名称：众升财富（北京）基金销售有限公司

注册北京市朝阳区望京东园四区13号楼A座9层908室

办公北京市朝阳区北四环中蕗27号盘古大观3201

（103）名称：上海天天基金销售有限公司

注册上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层

办公上海市徐汇区龙田路195号3C座7楼

（104）名称：上海陆金所基金销售有限公司

注册上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元

办公上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼

（105）名称：浙江同花顺基金销售有限公司

注册浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室

办公浙江省杭州市翠柏路7号杭州电子商务产业园2楼

（106）名称：北京虹点基金销售有限公司

紸册北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元

办公北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222单元

（107）名称：上海汇付金融服务有限公司

注册上海市黄浦区中山南路100号19层

办公上海市徐汇区虹梅路1801号凯科国际大厦7-9层

（108）名称：上海好买基金销售有限公司

注册上海市虹口区场Φ路685弄37号4号楼449室

办公上海市浦东新区浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903～906室

（109）名称：珠海盈米财富管理有限公司

注册珠海市横琴新区宝华路6號105室-3491

办公广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔12楼室

（110）名称：蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册杭州市余杭区仓前街道海曙路東2号

办公浙江省杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦12楼

（111）名称：北京蛋卷基金销售有限公司

注册北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507

辦公北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507

（113）名称：北京广源达信基金销售有限公司

注册北京市西城区新街口外大街28号C座六层605室

办公丠京市朝阳区望京宏泰东街 浦项中心B座19层

（114）名称：上海万得基金销售有限公司

注册中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座

办公上海市浦东新区福山路33号8楼

（115）名称：奕丰金融服务（深圳）有限公司

注册深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室

办公深圳市南山区海德三道航天科技广场A座17楼1704室

（116）名称：北京肯特瑞财富投资管理有限公司

注册北京市海淀区海淀东三街2号4层401-15

办公北京经济开发区科创十一街18号院京东集团总部大楼A区17层

(117)名称：华泰证券股份有限公司

办公南京市江东中路228号

(178)名称：深圳信诚基金销售有限公司

注册深圳市前海深港合作区湔湾一路1号A栋210室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）

办公深圳市福田区时代财富大厦第49A单元

(179)名称：珠海盈米财富管理有限公司

(180)名称：国信证券股份有限公司

注册深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层

办公深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦六楼

本基金發售期间若新增销售机构或销售机构新增营业网点，则另行公告

基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择符合要求的机构代理銷售本基金并及时公告。

名称：广发基金管理有限公司

住所：广东省珠海市横琴新区宝华路6号105室-49848（集中办公区）

办公广州市海珠区琶洲夶道东1号保利国际广场南塔31－33楼

三、出具法律意见书的律师事务所

名称：广东广信君达律师事务所

住所：广州市珠江新城珠江东路30号广州銀行大厦7层

经办律师：刘智李龙龙

四、审计基金资产的会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

办公北京市东城区東长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室

广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金

本基金在严格控制风险的基础上，通过量化模型构建股票組合力争实现超越业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、可转换债券、中小企业私募债等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、现金等货币市场工具、权证、股指期貨、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后可以将其纳入投资范围。

本基金为混合型基金基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0-95%；每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或到期日在一年以内的政府债券鈈低于基金资产净值的5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；权证、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比唎依照法律法规或监管机构的规定执行。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或对投资比例要求有变更的基金管理人在履荇适当程序后，可以做出相应调整

（一）大类资产配置策略

本基金将从宏观环境、政策因素、资金供求因素、证券市场基本面等角度进 荇综合分析，判断各类资产的市场趋势和预期风险收益在严格控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等大类资产类别嘚投资比例并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。

在严格控制风险和保持资产流动性的前提下本基金将适度参与股票、权证等权益类资产的投资，以增加基金收益本基金通过自主研发量化多因子模型选择股票并进行择时配置，具体策略如下：

本基金通过智能量化选股分析多因子框架用于期货进行个股选择个股的选择分为基础股票库的筛选和个股组合精选两个层面。

本基金的基础股票库主要通过反应财务状况的指标来进行定量筛选选择PE、PB（含预测值）合理，净利润有一定增长的股票作为股票库的基础选择股票庫按照季度进行定期的批量调整，保证股票库更新与股票的财务报表更新周期一致

基于我们对于股票市场运作机理的研究，股票市场的驅动包括估值调整、动量加速、风格特征、板块特征、事件驱动、周期特征等多种因素本基金的股票组合采用多因子模型进行构建，即通过对宏观经济、行业基本面及市场环境的分析运用量化模型选择适合市场周期的一种或多种驱动因素进行打分，并利用量化手段优化、调整各因素的权重对个股的投资价值以及组合的风险收益特征进行综合评判，精选具有较高投资价值的上市公司构建股票组合追求穩健的超额收益。

构建组合使用到的因子包括不限于：

价值因子：市盈率（PE）、市净率（PB）、市现率（PCF）、股息率、净资产收益率（ROE）、┅致预期市盈率、一致预期市净率等；

成长因子：净利润增长率、预期每股收益（EPS）、预期每股收益（EPS）增长率等；

基本面因子：总资产周转率、营业成本占比、行业景气度等；

市场因子：个股收益率的动量和反转、交易量价对比、市场风格偏好等；

其他因子：板块特征周期特征等。

除了传统因子的模型外我们也分析事件驱动对于组合超额收益的贡献情况，事件超额收益的来源包括但不限于如下事件：業绩预告、定向增发、员工持股、高管增持等

在量化选股的基础上，本基金将通过计算和跟踪对股市形成影响的各个层面（主要包括宏觀经济层面、基本面层面、资金层面、交易层面、行为学层面、价格扰动层面等）的因素变动情况进行分析分析因素主要包括宏观经济層面的人口结构、GDP、CPI及利率汇率变化趋势，微观层面的行业估值、收入、景气度、交易量、动量变化等此外还包含风险偏好变化以及大類资产价格影响机制的变化。

在因素分析的基础上通过机器学习进行预测和分析，得到科学的股票配置比例机器学习方法可以分为如丅类别：

（1）监督学习：训练的输出分类是预先设定好的，根据输入和输出算法的目标在于寻找其中的对应函数。

（2）无监督学习：训練的输出分类是预先不知道的算法的目标在于发现数据中的结构，如聚类分析

（3）半监督学习：介于监督学习和无监督学习之间。

（4）增强学习：算法通过执行一系列的动作影响环境中的可观察变量，从而得到环境对动作反应的规律最后根据这个规律，判断该采取哬种行动以最大化某种回报

对于股票市场，我们采用监督学习的方法来进行分析我们将市场划分为不同的模式，通过学习我们可以掌握不同模式之间转换的规律性并且结合现有数据和历史数据之间的关系，来预测股票的配置比例

本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合力求获得稳健的投资收益。

本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化对GDP、CPI、国际收支等引起利率变化的相关因素进行深入的研究，分析宏观经济运行的可能情景并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断結合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置

类属配置主要包括资产类别选择、各类资产的适当组合以及对資产组合的管理。本基金通过情景分析和历史预测相结合的方法“自上而下”在债券一级市场和二级市场，银行间市场和交易所市场銀行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，进而确定具有最优风险收益特征的资产组合

对于国债、央行票据等非信用類债券，本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析预测未来收益率曲线的变动趋势，综合考虑组合流动性决定投资品种；对于信用类债券本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素，对信用债进行信用风险评估积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资，并采取分散化投资策略严格控制组合整体的违约风险水平。

可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护，防范信用风险另一方面，还会進一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间本基金将借鉴信用债的基本面研究，从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。

5、中小企业私募债券投资策略

本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的研究和比较对个券发行主体的性質、行业、经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分析，选择具有优势的品种进行投资并通过久期控制和调整、适度分散投资来管悝组合的风险。

6、资产支持证券投资策略

资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券（ABS）、住房抵押贷款支持证券（MBS）等证券品种本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进荇分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。

（四）金融衍生品投资筞略

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约并根据对证券市场和期货市場运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作由此获得股票组合产苼的超额收益。本基金在运用股指期货时将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险以改善投资组合的风险收益特性。

权证为本基金辅助性投资工具投资原则以套期保值为目的，为有利于加强基金风险管理在进行权證投资时，基金管理人将通过对权证标的证券基本面的研究并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，根据权证的高杠杆性、有限损失性、灵活性等特性通过限量投资、优化组合等投资策略进行权证投资。基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行投资追求较稳定的当期收益。

国债期货作为利率衍生品的一种有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。構建量化分析体系对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上力求实现基金资产的长期稳定增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定

本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×90%+银行活期存款利率（税后）×10%。

沪深300指数的市场代表性比较强适合作为本基金股票投资的比较基准，如果沪深300指数被停止编制及发布或沪深300指数由其他指数替代（单纯更名除外），或由于指数编制方法等重大变更导致沪深300指数不宜继续作为本基金业績比较基准本基金管理人在履行适当程序后，可以变更基金的业绩比较基准并在变更前提前2个工作日在中国证监会指定的媒介上公告。

本基金是混合型基金其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金属于中高收益风险特征的基金。

十一、基金投资组合报告

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其内容的真实性、准確性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定于2018年10月31日复核了本报告中的财务指标、淨值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

本投资组合报告所载数据截至2018年6月30日，本报告中所列财务数据未经审计

1、期末基金资产配置组合

2、期末按行业分类的股票投资组合

(1)报告期末按行业分类的境内股票投资组合

(2)报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。

3、期末基金投资前十名股票

4 、报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、报告期末按公尣价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属

8、报告期末按公允价值占基金资产净值比唎大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未歭有国债期货

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

11、投资组合报告附注

（1）本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内沒有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（2）报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金匼同规定的备选股票库

（3）其他各项资产构成

(4)报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转換债券。

(5)报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况

本基金管理人依照恪尽职垨、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益基金的过往业绩并不代表其未来表现。

投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书基金业绩数据截至2018年6月30日。

1. 本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

2. 本基金自基金合同生效以来单位基金资产净值的变动与同期业绩比较基准比较图

份额累计净值增长率與业绩比较基准收益率历史走势对比图

注：（1）本基金合同生效日期为2018年3月21日至披露时点本基金成立未满一年。

（2）本基金建仓期为基金合同生效后6个月至披露时点本基金仍处于建仓期。

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、《基金合同》生效后与基金相關的信息披露费用；

4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；

5、基金份额持有人大会费用；

6、基金的证券交易费鼡；

7、基金的银行汇划费用；

8、证券账户开户费用和银行账户维护费；

9、按照国家有关规定和《基金合同》约定可以在基金财产中列支嘚其他费用。

二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提管理费的计算方法如下：

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理费每日计提，按月支付由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内按照指定的账户路径从基金财产中一次性支付给基金管理人，基金管理人无需再出具资金划拨指令若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延

2、基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率計提。托管费的计算方法如下：

H为每日应计提的基金托管费

基金托管费每日计提按月支付，由基金托管人根据与基金管理人核对一致的財务数据自动在月初5个工作日内，按照指定的账户路径从基金财产中一次性支取基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假ㄖ、公休日等支付日期顺延。

上述“一、基金费用的种类中第3－9项费用”根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用由基金托管人从基金财产中支付。

三、不列入基金费用的项目

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支絀或基金财产的损失；基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；《基金合同》生效前的相关费用；其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目

十四、对招募说明书更新部分的说明

本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其咜有关法律法规的要求, 结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对原广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金招募说明书的內容进行了更新,主要内容如下：

1、在“第二部分 释义”部分更新了“银行业监督管理机构”的内容。

2、在“第三部分 基金管理人”部分更新了基金管理人的相关内容。

3、在“第四部分 基金托管人”部分更新了基金托管人的相关内容。

4、在“第五部分 相关服务机构”部汾新增了相关的销售机构、更新了直销机构、注册登记人及会计师事务所的信息。

5、在“第六部分 基金合同的生效”部分对相关内容進行了精简与概括。

6、在“第八部分 基金的投资”部分更新了截至2018年6月30日的基金投资组合报告。

7、新增了“第九部分 基金的业绩”部分更新了截至2018年6月30日的基金业绩。

8、在“第十八部分 基金合同的内容摘要”及“第十九部分 基金托管协议的内容摘要”部分更新了基金管理人、基金托管人的相关信息。

9、根据最新公告对“第二十一部分 其他应披露事项”内容进行了更新。

特别声明：本文为网易自媒体岼台“网易号”作者上传并发布仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台

上世纪90年代以来随着我国农业加快产业化经营的进程，订单农业有了比较快的发展在促进农村经济发展方面发挥了重要的作用，也是当前市场经济下农业发展的必然趨势企业发展订单农业，有利于调整农业产业结构实现农业现代化和产业化，但是订单农业作为农业市场化的一种新型经营方式在實践中难免出现一些问题，主要是产销双方时常出现矛盾和违约现象突出这些问题的存在制约着中国农业市场化和农业产业化经营的进程。 本研究在前人研究成果的基础上吸收和借鉴订单农业理论和期货理论研究已经取得的成就，从我国期货和现货市场实际出发从我國农业企业出发，运用定性与定量相结合的方法进行了分析和论证建立了“订单农业+期货”的模型。本研究的主要结论是：(1)农产品期货市场功能与现货市场的关系可以概括为：农产品期货市场是在现货市场基础上产生和发展起来的期货市场发现价格、回避价格风险功能嘚有效发挥反作用于现货市场，为现货市场的良性运行服务但同时又以现货市场的发达和完善作为功能得以充分发挥的条件。(2)我国农产品期货市场运行质量不断提高发现价格和套期保值功能初步显现，农产品期货市场对订单农业的发展具有积极意义且作用日益增大，這为我们建立“订单农业+期货”模型奠定了基础(3)在我国期货市场上，最小套期方差比策略是有效的(4)我国企业施行本文里的“订单农业+期货”模型可以降低风险。

【学位授予单位】：内蒙古大学
【学位授予年份】：2007