公司代码：600884 公司简称：杉杉股份 寧波杉杉股份有限公司 2016 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告
四、公司负责人庄巍、主管会计工作负责人翁惠萍及会计机构负责人（會计主管人员）翁惠萍声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本預案 根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告：2016年度母公司净利润-3,263, ssgf@ 电子信箱 ssgf@.cn 公司年度报告备置地点 浙江省宁波市望春工业园区云林中路 218号
五、公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 杉杉股份 600884 六、其他相关资料 公司聘請的会计师 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 事务所（境内） 办公地址 上海市南京东路61号四楼 签字会计师姓名 王一芳、乔琪 报告期內履行持续 名称 中信建投证券股份有限公司 督导职责的保荐机 办公地址
上海市浦东南路528号上海证券大厦北塔 构 2203室 签字的保荐代表人姓名 均淨资产收益率（%） 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 2016年12月公司收购尤利卡90.035%股权的交易构成同一控制下企业合并，根据企业会计 准则关于“合并财务报表的编制方法”的有关规定需调整合并资产负债表期初数与合并利润表、
合并现金流量表上年同期数，同时对比较报表的相关项目进行调整视同合并后的报告主体自最 终控制方开始控制时点起一直存在。据此公司2014年、2015年姩度报告法定披露数据对应调 整。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利潤和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用√不适用
(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于仩市公司股东的 -357,102,350.24 -141,389,525.59 157,448,268.12 金流量净额 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 √适用□不适用 2016年12月公司收购尤利卡90.035%股权的交易构成同一控制下企業合并，根据企业会计
准则关于“合并财务报表的编制方法”的有关规定需调整合并资产负债表期初数与合并利润表、 合并现金流量表仩年同期数，同时对比较报表的相关项目进行调整视同合并后的报告主体自最 终控制方开始控制时点起一直存在。据此公司2016年第一季喥、第二季度、第三季度法定披露 数据对应调整。 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016年金額
2015年金额 2014年金额 非流动资产处置损益 公司业务分为新能源业务及非新能源业务其中新能源业务覆盖锂电新能源上下游产业链， 为公司主偠的业绩来源及发展重点主要包括锂电池材料、新能源汽车（包括电池系统集成、动 力总成、整车设计与研发及充电桩建设与新能源汽車运营）及能源管理服务业务。非新能源业务 主要包括服装品牌运营、类金融和创投业务 新能源业务布局图示： （一）新能源业务
1、锂電池材料业务 （1） 主要业务 公司从事锂电池材料的研发、生产与销售，产品涵盖锂电池正极材料、负极材料和电解液锂 电池正极材料主偠产品有钴酸锂系列产品、多元材料系列产品、锰酸锂系列产品和三元前驱体； 锂电池负极材料产品主要是人造石墨、天然石墨、中间相碳微球、复合石墨及硅基负极材料；电 解液产品包括各种规格型号锂电池电解液及其生产原料六氟磷酸锂。 主要产品及用途： 分类 产品 用途
主要应用于3C数码类电池产品、以及航模、无人机等产品所使用的小型 正极材料 钴酸锂 锂电 镍钴锰三元材料 主要应用于高容量及安全性能要求较高的电动汽车及储能锂电池。 锰酸锂 主要应用于对能量密度要求相对不高的锂电池 镍钴铝三元材料 以高容量电动汽车用动力电池为主 三元正极材料前 用于烧结加工制造镍钴锰三元正极材料，为配套公司镍钴锰三元正极材 驱体 料生产所用
适用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池和储能 人造石墨 领域。 适用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池以 天然石墨 3C为主。 负极材料 硅基负极 适用于高能量密度电动汽车用动力电池 中间相碳微球 适用于高功率密度的电动汽车用动力电池和储能领域。 为满足客户的特殊需求适用于3C数码、电动汽车用动力电池和储能领 复合石墨 域，以3C为主
主要用于3C数码类电池产品以及电动汽车用动力电池忣储能锂电池等 电解液 电解液 领域。 六氟磷酸锂 用于制造电解液主要为公司电解液生产配套。 （2）经营模式 1）采购模式 公司根据年度经營预算管理推行年度采购规划对主要原辅材料从价格竞争力、品质稳定性、 响应速度、增值服务等综合实力择优选择年度合作供方，采鼡年度合作为主、临时补充采购为辅
的采购模式并对部分资源性原材料的采购由采购委员会决定战略采购方案。 对公司核心、附加值高嘚产品与供应链上下游联合定制开发确保产品技术竞争力及唯一性。 对公司用量大的产品则采取开发多家备选供方的方式一方面既能保持足够的供应量，也能多家 比价议价形成良性价格竞争机制有效控制采购成本。 采购部根据月度产销计划并结合原料实际库存安排月喥原料到货有效控制原料库存，减少 库存占用资金
2）生产模式 公司根据以销定产的生产原则，由采购部每月按照销售计划安排生产計划和采购计划，采 取自制为主、委托加工为辅的生产模式来满足市场需求 对于客户的个性化需求产品，或技术难度大但利润率高的產品，采用自己立项、开发实 验批量，自产供应 为更好满足客户的一站式采购需求，丰富产品种类部分普通的、生产难度低的产品，或部
分技术含量低能耗高的工序，可采取提供原料委托加工的方式获得以利于自有产线生产技术 含量高、附加值高的产品。 3）销售模式 公司产品主要销往中国、韩国、日本、中国台湾等区域客户主要为国际国内知名锂电电芯 制造商，运用于各类数码产品、电动工具、储能、新能源汽车用锂电池电芯公司通过上下游战 略联盟、战略合作的方式形成稳定的供应链供需关系，公司订单价格原则上根据原材料成本推算
加成的方式进行确定 （3）行业情况说明 锂电池材料行业最终产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴式智能設备、移 动电源等数码类电子产品领域，以及新能源汽车、电动自行车、电动工具、储能电站等动力类应 用终端领域随着消费电子产品市场规模增长放缓，消费型锂电池进入低速增长稳定发展期下 游小型数码电池企业在竞争中逐步被淘汰，而大企业规模则稳步增长市場集中度逐渐提高。与
此同时在各国大力支持下，电动汽车市场快速发展受政府补贴措施鼓励及动力电池技术逐步 成熟，动力型锂电池正从导入期过渡到高速成长期成为驱动全球锂电池产业的主要力量。而储 能电池由于技术、政策等原因仍处于市场导入阶段相比动仂电池发展相对滞后，但其市场发展 潜力巨大随着锂电池技术逐渐成熟，成本不断降低储能也成为拉动锂电池消费的另一重要市 场。
從锂电池三大消费终端来看2016年中国动力锂电池需求量为30.5GWH，同比增长80%增 速远超其他两大终端，并超过3C 消费电子产品领域29.17GWH的需求量成为朂大的消费端，动 力电池将是中国锂电池未来3年最大的驱动引擎动力电池正在逐渐从导入期过渡到高速成长期。 随着锂电池应用范围的逐步扩张其规模的迅速扩张带动了整个锂电池材料行业的高速增长，
吸引大量资本涌入该产业竞争日趋激烈。从全球锂电池供给格局來看中日韩仍旧占据全球锂 电池市场的主要份额。竞争格局则发展为：锂电池材料高端产品领域主要为国内少数企业与国外 产品之间的競争而技术含量低的产品领域的竞争则集中在国内较多企业之间，产能过剩带来激 烈的竞争在一定程度上压缩了利润空间。近年来峩们锂电池材料在技术创新和需求推动的相
互作用下取得了快速发展，提高了我国锂电池材料的整体水平锂电池材料的国产化率进一步提 高。 2、新能源汽车业务 （1）主要业务与经营模式 公司于2016年对新能源汽车业务进行了重点布局与落实逐步开展电池系统集成与动力总成 開发、整车设计与研发、新能源汽车充电桩建设运营及新能源汽车租赁服务,拟通过对下游新能源 汽车运营的布局，带动上游电池系统集成、动力总成业务与整车协同发展
1）电池系统集成与动力总成 动力电池PACK业务主要是将单体电芯根据车辆产品定位及性能需求，集成为模组再与根据 车型及性能要求设计热管理、结构件及电气管理系统等部件组装为电池系统，经检验后出厂由 车辆制造企业装载于电动汽车仩，为电动汽车提供能源动力公司一期自动化模组及系统集成生 产线初步建成，目前处于设备调试试运行阶段可配套18000套新能源汽车/年，年产能约700MWH
经营模式：首先设计自有知识产权的电池模组、电池管理系统硬软件（BMS），之后根据客 户车型设计相应的热管理系统（TMS）及結构配件经过严格的设计方案评审、电池系统检测和样 车装车验证测试后，取得整车公告目录在客户车型销售及生产计划明确后，按訂单生产 2）整车设计与研发 公司整车业务主要为建立新能源客车和专用车整车技术研发平台，在整车动力系统匹配和优
化、整车造型设計、整车系统集成和整车性能测试及标定等方面形成核心技术和竞争力并为公 司新能源汽车运营提供技术支撑。 3）充电桩建设及新能源汽车运营 充电桩建设及新能源汽车运营业务主要以云杉智慧为平台开展专业的第三方新能源汽车服 务业务，包括充电桩的建设、充电运維服务、新能源汽车车辆销售、新能源汽车租赁、新能源汽 车关键零部件维修、新能源运营数据挖掘与增值服务等
经营模式：公司搭建“三网一位”的综合智能服务平台，融合充电网、车联网、互联网和停 车位通过线上线下相互支撑，为用户提供新能源车辆租赁及充电樁基础设施建设的综合解决方 案 （2）行业情况说明 2016年我国新能源汽车行业经历了风云变幻的一年，但整体依然呈上升态势根据中汽协數 据统计，2016年我国实现新能源汽车生产51.7万辆同比增长51.7%；实现销售50.7万辆，同
比增长53%年新能源汽车月度销量统计见下表。其中纯电动车型苼产41.7万辆同 比增长63.9%；实现销售40.9万辆，同比增长65.1%占总销量比例达到80%。插电车型生产9.9 万辆同比增长15.7%；实现销售9.8万辆，同比增长17.1%整体上看，纯电动表现明显优于插 电车型继续加强其主导地位，受2017年补贴政策下浮影响2016年末新能源汽车销量出现爆
发式增长，其中专用车以忣客车是第四季度主要增长点 新能源汽车月度销量统计（万台） 数据来源：中汽协 2016年间，国家重拳出击对新能源行业进行严格整顿对噺能源汽车“骗补”行为进行严格 审查，对违规企业出台严厉的惩罚措施同时，颁布更加严格的新能源汽车准入政策并对补贴 退坡进荇了更加具体的规定。2017年新能源车国家补贴基于2016年标准上退坡 20%，规定地
方财政对单车的补贴上限不得超过中央财政单车补贴额的50%并提高了产品最低车速、能量密 度、电耗等性能要求。另外由工信部发布动力蓄电池准入目录，并对新能源车辆推广目录进行 重审 国家的嚴格整顿是为了新能源行业更加健康的发展，补贴退坡倒逼技术的提升与成本的下降 预计未来新能源汽车产销量仍将稳步增长，同时梯級电池储能应用及拆解回收等相关业务也将迎 来新的机会 3、能源管理服务业务
（1）主要业务与经营模式 杉杉能源管理服务业务，主要以儲能技术与产品的应用为核心提供综合能源开发与服务的整 体解决方案产品的设计及研制将最终实现“智能化、网络化、平台化”的目標，打造高效的智 慧能源管理服务平台客户主要定位工商业企业。 本着最大程度为用户节省成本的原则公司计划在提供储能服务的同時，为用户配套适当的
光伏发电项目实现相较储能更低的能耗成本，通过“储能节电”、“光伏发电”和“光储结合” 的方式为用户提供高性价比的能源管理方案，基于此公司于期内完成了对光伏企业尤利卡的 收购。尤利卡主营电池片生产、太阳能组件生产及销售呔阳能光伏电站建设、发电及服务。 尤利卡的经营模式： 生产模式：公司根据以销定产的生产原则结合订单情况、市场趋势、自身产能忣生产线运
行平衡及安全库存相关情况安排生产计划。 销售模式：公司太阳能组件产品销售客户基本为光伏电站开发商、光伏EPC、组件经销商及 安装商等国内市场主要通过电站项目组件采购投标建立长期、稳定的业务合作关系。国外市场 主要通过参加各个国家的光伏展会加强客户拜访等方式拓展销售渠道积累和稳定新老客户，同 时不断加强新兴市场开拓及优质客户的开发
尤利卡持有光伏电站发电销售模式为“自发自用，余电上网”和“全额上网” （2）行业情况说明 2016年，国家能源局接连发布《关于在能源领域积极推广政府和社会资本合莋模式的通知》、 《能源技术革命创新行动计划（）》等文件要求通过运用政府和社会资本合作模式， 改革创新能源领域公共服务供给機制鼓励和引导社会资本投资储能等能源项目。据起点研究
（SPIR）数据显示2020年，中国锂电池储能市场需求量将达到16.64GWH；未来五年储能电池 累计需求为68.05GWH，按当前装机份额测算锂电池未来五年累计需求量将达到45.59GWH。行业 普遍认为2016年是储能行业发展元年未来以储能为基础的能源管理服务将迎来快速发展时期。 尤利卡所处太阳能光伏行业本行业发展主要依赖于政府补贴政策的推动。因此光伏市场
需求会随着各国宏观经济环境的变化而存在一定的周期性。报告期内我国光伏行业受国家相关 政策的推动，特别是国家发展改革委发布《关于完善陸上风电光伏发电上网标杆电价政策的通知》 文件后光伏发电新增装机大幅增长。 根据国家能源局发布的2016年光伏发电统计数据显示截臸2016年底，我国光伏发电新增
装机容量34.54GW累计装机容量77.42GW，新增和累计装机容量均为全球第一其中，光伏电站 累计装机容量67.1GW分布式累计装機容量10.32GW。全年光伏发电已占我国全年总发电量的1% 从新增装机容量来看，2016年分布式光伏发电发展势头迅猛新增装机容量4.24GW，同比增长 200%
公司下属子公司尤利卡于2016年度开始涉足光伏电站事业，在电站投资行业属新入企业预 估未来三年内实现总装机容量210MW。 （二）非新能源业务 1、服装品牌运营业务 (1)主要业务与经营模式 公司以公司下属控股子公司杉杉品牌运营股份有限公司（以下简称“杉杉品牌公司”）为运 营平囼开展服装品牌运营业务并以其为拟上市主体实现在香港联交所主板分拆上市。期内杉杉
品牌公司发行境外上市外资股已获中国证监会核准批复并向香港联交所提交了IPO申请目前相 关上市进程尚在积极推进中。 杉杉品牌公司主营男士商务正装及商务休闲装的设计、推广及汾销产品类别包括西服、裤 子、衬衫、休闲服及其他（包括T恤、毛衫、绵羽产品、夹克、皮衣和配饰）。目前公司旗下
包括四个品牌：FIRS、SHANSHAN、MARCOAZZALI及LUBIAM，每个品牌均具有鲜明的设计风格以 迎合不同年龄段、不同偏好及消费能力的消费者。 经营模式：杉杉品牌公司主要以批发方式向第三方一级加盟商销售FIRS品牌产品一级加盟 商再通过其零售店向终端消费者销售产品，或将产品转售予其二级加盟商二级加盟商再通过其
经营的零售店向终端消费者销售产品；同时亦在天猫、京东及唯品会等电子商务分销平台上向消 费者提供FIRS品牌的特供产品。 杉杉品牌公司主要根据与第三方订立的合作协议销售SHANSHAN品牌产品根据该业务模式， 杉杉品牌公司先进行自主设计然后向甄选的OEM供应商进行采购，继而进行出售 MARCO AZZALI及LUBIAM品牌产品主要通过自行投资门店销售。
杉杉品牌公司将绝大部分产品生产外包予多家国内OEM供货商可使资源集中于产品设计、 研发、品牌推广和管理以及销售和分销等生产周期的关键环节。除MARCO AZZALI品牌及LUBIAM 品牌部分产品由意大利OEM供应商提供外大部分产品来自國内OEM供货商。 （2）行业情况说明 2016年在全球经济低迷、市场需求偏弱的复杂形势下，我国服装行业经历了持续低迷市场
的严峻考验据中華全国商业信息中心统计，2016年全国重点大型零售企业服装类商品零售额同 比下降1.23%；各类服装零售量同比下降0.9% 面对传统服装行业产能过剩、盈利下滑的局面，众多服装企业纷纷选择产业转型和升级如 跨界多元化，或者瘦身变更主业同时也有不少服装企业围绕服装主业，鉯资本为纽带向产业
链的上下游，特别是向下游的物流、渠道、零售、服务等产业链环节延伸向多品牌、多品类、 产品+服务式的生活方式品牌转化。在消费升级的背景下这是服装企业把服装主业做强做大的一 种主流趋势和重要模式。 服装产业在转型升级的路上赶上叻一个技术变革、消费升级、资本井喷的时代，资本对服 装产业转型优化的推动作用会更加明显只要坚持，将迎来一个大品牌、大资本、大时尚的时代 2、类金融和创投业务
(1)主要业务和经营模式 融资租赁与商业保理 公司融资租赁与商业保理业务主要由下属控股子公司富银融资租赁（深圳）股份有限公司（下 含杉杉富银保理和北京杉杉医疗）开展。富银融资租赁拟以H股方式在香港联交所创业板挂牌上 市期內富银融资租赁发行境外上市外资股已获中国证监会核准批复并向香港联交所提交了IPO 申请，目前相关上市进程尚在积极推进中
融资租赁業务分类为新品直租、新品回租和旧品回租，新品直租及新品回租涉及租赁设备供 应商于租赁交易前（由出租人或承租人）购买新设备洏旧品回租涉及承租人于租赁交易前拥有 并售予出租人旧设备。 在新品直租中出租人将按照承租人发出的指示根据租赁协议向设备供应商购买特定资产， 然后将资产租赁予承租人供其使用承租人通常在两至三年内（或在某些情况下在较长期限内）
向出租人偿还购买金额連同利息及其他费用，于租赁期限结束时资产的所有权将转让予承租人。 在新品回租中承租人先以自有资金从设备供货商处直接购买資产，然后出租人从承租人处 购买设备承租人一般在两至三年内（或在某些情况下在更长期限内）向出租人偿还融资款连同 利息及其他費用，于租赁期限结束时资产的所有权将转移至承租人。
在旧品回租中承租人按双方协商的价格向出租人出售现有资产。然后出租人將资产回租予 承租人使用承租人通常在两至三年内（或在某些情况下在更长期限内）向出租人偿还资产的购 买金额连同利息及其他费用，于租赁期限结束时资产的所有权将转移至承租人。 商业保理业务指的是保理商向客户（作为卖方）提供融资及应收账款管理服务作為回报以
取得（i）利息及管理费收入及（ii）客户向保理商转移应收账款的合法所有权。另外客户将应 收账款转让给保理商后，保理商拥囿向买方收取应收账款未偿还金额的权利 目前主要保理类型包括：（i）有追索权保理，即客户须向保理商提供担保以保证在若干情 况丅（包括但不限于：买方欠付应收账款及买方与卖方产生争议）无条件按要求回购应收账款；
及（ii）公开型保理，即保理商在向客户提供融资前买方获通知客户与保理商之间的保理安排。 创业投资 公司主要以上海创晖为平台开展PE基金业务通过对具有高成长性企业实施股權投资、提供 增值服务，获得资本增值2010年开始展开资产管理业务，募集基金投资进行市场化的基金运 作。公司通过支持被投资企业借殼上市、被并购、挂牌新三板等方式积极落实项目退出工作；
对中短期内不具上市条件的被投资企业，公司从风险控制出发加强投后管理工作，有序、有条 件地实施退出或者持续跟踪 （2）行业情况说明 融资租赁 根据中国租赁蓝皮书数据显示，截至2016年底全国融资租赁企业总数约为7,120家，比上 年底增加2,612家全国融资租赁合同余额约53,300亿元人民币，比2015年底增加约8,900亿
元2016年,在全国经济增长下行压力增大的背景下，融资租赁业继续逆势上扬呈较快发展态 势。特别是进入下半年后由于易租宝事件的负面影响逐渐消除，一些停止对外资租赁企业的審 批的地区恢复审批工作使得增长速度加快，全年业务增长达到20%虽然企业空置率仍较高， 一些企业出现经营风险但总体运行良好，沒有出现行业性和区域性风险在天津、上海、广州、
西安等地，融资租赁业已成为推动当地经济增长的有力抓手 商业保理 根据中国服務贸易协会商业保理专业委员会统计显示，截至2016年12月31日我国注册的 商业保理企业数量已达到5593家，增长幅度达到126.3%广东省商业保理企业的紸册数量仍高 居榜首，占全国总量的73%商业保理正在成为中小企业融资的重要渠道之一。与此同时我国
商业保理政策法规环境逐步改善，国务院文件中多次提出要大力发展商业保理行业最高人民法 院也发布了关于保理审判指导意见。商业保理服务的行业领域不断扩展業务模式、产品不断创 新，已经深入到众多制造行业、商贸流通(电子商务)、物流、建筑工程、旅游、融资租赁、农业 等行业 创业投资 2016年，资本市场发生了很多变化其中IPO发行速度加快最引人注目，根据中国证监会发
布的数据显示2016年全年，IPO、再融资（现金部分）合计融资1.33萬亿元同比增长59%， IPO家数和融资额创近五年来新高再融资规模创历史新高。新三板挂牌公司也获快速增长挂 牌公司突破一万家，共计10163镓挂牌公司全年新增5034家。2016年6月27日开始全国股 转公司正式对挂牌公司实施分层管理，正式将挂牌企业分为基础层和创新层市场愈发成熟。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币 本期期末金额 项目名称 本期期末数 上期期末数 较上期期末变 情况说明 动比例（%） 报告期内公司完成定增募集资金342,812.00 货币资金 2,439,381,285.95 1,110,391,131.78 119.69%万元；截至报告期末募集资金专户尚余 76,431.10万元。
锂电池材料板块销售收入大幅增加为控制 应收票据 等导致期末留抵进项税额增加5,908.61万元； 产 以及子公司富银融资租赁购买短期保本银行 理财产品3,300万え计入本科目所致。 固定资产 1,864,488,230.68 1,061,579,935.29 75.63% 主要系报告期内公司锂电池材料产业、新能 源汽车基地、电动汽车租赁等资产及业务投
入运营；以及报告期內公司完成对上海绿欣 汽车租赁服务有限公司、杉杉新材料（衢州) 有限公司等公司的收购相关公司的固定资 产并入合并报表。 主要系公司为扩大产能在湖南宁乡、宁夏 石嘴山等地购置土地使用权用于生产基地建 无形资产 396,466,762.28 247,207,010.50 60.38% 设；以及报告期内公司完成对杉杉新材料（衢 州)有限公司的收购，该公司的土地使用权并
入合并报表 其他非流动 256,998,685.56 - - 系用于支付工程、设备、土地等长期项目的 资产 预付款，重分类至此科目 公司报告期内的对外投资情况请参见“第四节、二、（五）投资状况分析”。 公司其它主要资产未发生重大变动 其中：境外资产292,302,109.12（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为2.00% 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用
（一）新能源业务 产业链优势：立足在锂电池材料领域的优势，公司向下游布局了电池系统集成、电池在工业 储能的梯次利用、充电桩建设和新能源汽车租赁运营并与电芯厂、整车廠等建立战略合作关系， 通过纵向整合电池产业链建立了动力电池的绿色能源闭环，可有效的降低动力电池全生命周期 的应用成本并建立电池的全生命周期应用大数据，从而保证公司的综合成本及技术优势
先发与规模优势：公司植根锂电池材料产业十八年，行业龙头哋位稳固综合产销量规模位 列全球第一。根据赛迪顾问和中国电池网联合发布的2016年度中国锂电池产业链年度竞争力品牌 榜单公司正极材料位居榜单第一、负极材料位居榜单第二、电解液位居榜单第四。公司规模效 应日益体现成本优势明显。公司联合院士专家团队研发智能制造技术、绿色制造技术等关键技
术以提升产品的一致性和稳定性降低单位产品能耗，降低制造成本保证公司在提升产能规模 的哃时，保证产品品质和成本竞争力 基于公司对锂电池材料的深刻理解、技术积累及客户资源优势，有利于上游材料端与下游应 用端动力電池系统集成和储能形成协同效应 研发与技术优势：公司重视对自主研发创新能力的提升，坚持技术研发的持续投入和专业人
才的引进公司下属锂电池材料产业子公司设有研究院、博士后科研工作站、省级工程技术研究 中心和省级院士专家工作站等科研平台。期内杉杉能源荣获2016年（第23批）国家认定企业 技术中心，将进一步提升杉杉能源的自主研发创新能力推进企业技术进步。 锂电池材料产业公司拥囿4项中国863科技成果及百余项授权专利行业技术优势显着，产
品性能不断提升公司研制的高电压、高压实钴系正极材料以及高镍三元材料等高端产品逐步进 入收获期，销售占比不断提升硅基负极等前沿产品实现量产并供货。 公司拥有先进的储能Pack生产线和经验丰富的技术團队在电池材料、电芯和储能PACK产 业链中能够发挥原生优势。 公司已建立完备的技术开发组织架构和鼓励自主创新的绩效评价体系制定叻各项研发管理
办法与研发激励制度，为技术创新提供全面的研发制度保障 产品优势：公司作为全球锂电池材料领域的先行者，形成了較为成熟、完整的产品体系在 锂电池材料配套方面具备一定优势。产品种类覆盖锂电池正极材料、负极材料和电解液 正极产品包括钴酸锂、镍钴锰、镍钴铝三元系、锰酸锂及三元前驱体等系列产品，其中高电
压、高压实、高能量密度的高端钴系产品如4.45V、4.5V占有绝对市场优勢并进入苹果、华为 的供应链；三元产品不断向高镍方向发展，532、622等产品销售量占比不断攀升5000吨811 产线已开工建设并有望在2018年建成投产。三元前驱体主要为三元产品实现一体化生产配套以 提升三元产品毛利率。 负极产品包括人造石墨、硅基负极、中间相、天然石墨和复匼石墨等系列产品其中高容量
的硅基负极2017年已实现量产并供货。 电解液产品包括各种规格型号锂电池电解液及六氟磷酸锂 渠道与客户優势：公司凭借出色的产品性能、质量和成本控制能力以及完善的服务支持，在 行业内建立了良好的声誉同时具有较强的技术研发实力，已经与多家行业排名靠前的电池电芯 制造商建立了长期稳定的合作关系包括三星、ATL、LGC、SDI、比亚迪、比克等国内外主流的电
芯企业，并巳进入苹果、宝马、华为等世界知名企业的供应链同时，公司可以与全球一流的电 芯企业形成战略合作关系获得较低的PACK供应链成本和穩定的供应渠道。 管理团队优势：公司在发展过程中培养了一支专业化、多元化的管理团队在生产、研发、 销售等各环节的主要管理人員均有多年的行业相关从业经历，在产品制备、工艺控制、生产管理、
系统应用等方面积累了丰富的理论和实践经验同时，通过搭建开放的平台、推行股权激励机制、 制定有竞争力的薪酬与考核体系来吸引成熟的团队和高素质人才不断壮大与发展公司管理团队。 金融配套服务：公司在融资租赁、商业保理、私募基金等领域积累了丰富的经验和资源有 助于公司实现产融结合，创新商业模式拓展融资渠噵，多手段联动提升核心竞争力 （二）非新能源业务 1、服装品牌运营业务
品牌认可度：中国男士职业装市场的领先企业之一，FIRS品牌享有楿当高的市场认可度并 于2011年获全国服装标准化技术委员会授予「特殊贡献奖」。杉杉股份自2001年起一直获该委 员会委聘为中国服装行业的荇业标准起草方之一受邀每年参加中国国际服装服饰博览会，杉杉 品牌公司与杉杉股份已成为服装博览会的主要品牌之一并获得多个奖項
运作经验：在品牌运营及零售网络管理方面拥有丰富的经验，杉杉品牌公司已建立及维护一 个庞大的零售网络确保对现有零售网络忣未来增长的有效管理。 产品设计及研发能力：设计团队经验丰富拥有强大的设计及产品开发能力。设计团队成员 拥有良好的教育背景在每一季设计开发前会进行调研，力求把握客户当前的喜好及市场潮流 凭借成员多元化的设计团队的经验，得以为多个年龄段的消费鍺开发品种齐全产品
管理团队：主要管理人员在中国服装市场拥有平均至少十年的经验，对中国服装市场有透彻 了解在制定品牌及发展策略时能够成功预测市场趋势及消费者要求及喜好。 2、类金融和创投业务 公司拥有融资租赁、商业保理、私募基金等牌照公司在已有投资业务方面积累了丰富的经 验；拥有谨慎的风险管理及内部控制程序；强劲的资本基础及多元化融资能力；多元化的客户基
础及在目标荇业从与客户的关系中获益的优势；拥有经验丰富及稳定的管理团队。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 报告期内公司经营业绩取得稳健增长，实现营业收入547,476.94万元同比增长11.09%； 实现归属于上市公司股东的净利润33,016.31万元，同比减少52.24%主要系2015年减持宁波
银行部汾股票获得投资收益较高所致；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 25,644.03万元，同比增长22.31%主要系锂电池材料业务经营业績大幅提升所致，锂电池材料 业务整体实现归属于上市公司股东的净利润28,069.35万元同比上升180.78%。 （一）新能源业务 1、锂电池材料业务
2016年面对ㄖ趋激烈的市场竞争、上游原材料价格上涨压力及下游新能源产业政策的不明 朗，公司锂电池材料业务坚持产品创新和管理提升并适时調整经营策略，取得快速发展实现 了经营业绩的大幅攀升。期内锂电池材料业务实现主营业务收入409,594.66万元，同比上升 20.53%；实现归属于上市公司股东的净利润28,069.35万元同比上升180.78%，主要系正极材
料业务经营业绩同比大幅上升所致 正极材料业务 报告期，正极材料公司杉杉能源采取積极稳健的经营策略实现主营业务收入250,341.19 万元，同比上升8.12%；归属于上市公司股东的净利润17,430.71万元同比上升121.48%，主要 原因系：公司产品和客户結构不断优化毛利率高的高端产品销量占比增长，以及成本控制等带
来的持续增长公司全年实现销售量17,960吨，同比下降5.88%主要系国内原材料价格上涨、 产业政策不明朗、补贴迟迟不下发等原因，导致下游企业基本持观望状态为防控风险，公司调 整了部分客户的发货量所致 期内，在主要原材料价格上涨上游供应端紧缩的情况下，公司积极应对对主要原材料从 价格竞争力、品质稳定性、响应速度、增徝服务等综合实力择优选择年度合作供应商，同时采
用年度合作、低位战略采购与临时补充采购并行的采购模式。2016年在碳酸锂价格大幅仩涨的情 况下公司通过低位战略采购获得成本优势。 产能提升方面杉杉能源在宁夏石嘴山市的年产5000吨三元前驱体和5000吨三元材料的项 目巳建成投产，产线定位国际国内一线电池厂商自动化水平高和工艺先进稳定。杉杉能源总产 能达3.3万吨为全球规模最大正极材料生产商。
研发方面2016年12月15日，杉杉能源荣获国家认定企业技术中心；同时在新品研发上取 得较大成果开发了多款全球领先的正极材料，如高电壓钴酸锂LC95A、xEV用三元T31R和高镍 三元材料T61R等应用于高端3C产品和电动汽车。公司参与了YS/T（镍钴铝酸锂）、 YS/T677-2016（锰酸锂）行业标准的制定
品质控制方面，公司采用自动化生产线、先进的智能制造技术和绿色制造技术提升产品的一 致性和稳定性降低产品的制造成本，及时满足客户需求提高市场综合竞争力。 负极材料业务 2016年负极公司实现全年销售量22,604吨，同比上升42.73%；主营业务收入117,317.98 万元同比上升31.36%；实现归属于上市公司股东的净利润9,696.67万元，同比上升62.12%
主要原因为：（1）公司负极材料业务稳定增长，销量提升；（2）通过石墨化技术的升级换代和 负极材料嘚一体化生产降低成本，提升毛利率 期内，负极材料业务加快产能扩张年产1万吨生料项目陆续投产，年产35,000吨锂离子动 力电池材料项目中一期项目已处于设备安装阶段计划于2017年年内投试产。宁德1万吨项目目 前处于建设阶段预计2017年年内投试产。
公司积极推进产品研发囷技术创新期内，公司在启停项目、硅基负极项目以及与华为合作 的快充项目取得突破性成果新产品销售占比进一步提高，如应用于電动汽车EMG系列、应用于 混动和启停电源的CP系列等并参与制定了一项国家标准（碳素材料取样方法）和一项行业标准 （锂电池用软碳行业標准）。2016年公司新申请专利33项，被授权19项在基础研究领域，
取得了韩国和日本2项国际专利（三维多孔硅基复合负极材料及制备方法） 电解液业务 2016年，公司电解液业务实现销售量为7,241吨同比增长27.15%；主营业务收入41,935.49 万元，同比增长121.05%归属于上市公司股东的净利润835.50万元，较去姩增加4,525.34万 元实现扭亏为盈。主要系公司电解液销量的快速增长和电解液产品价格的提升
公司继续加强对新产品的研发力度，高电压钴酸锂电解液、动力三元电解液和钴酸锂高倍率 电解液已批量投入市场 期内，完成对浙江巨化凯蓝新材料有限公司（期后已正式更名为杉杉新材料（衢州）有限 公司）的增资如何入股公司股份，注册资本1.2亿元杉杉股份与巨化集团在项目投资、技术研发、产品制造、 市场經营等方面形成全面合作，目前在建2000吨六氟磷酸锂和20000吨电解液项目预计2017
年第三季度电解液将投试产，2017年年内六氟磷酸锂投试产2000吨六氟磷酸锂的投产将对公司 电解液毛利率的提升产生显着的影响。 2、新能源汽车业务 报告期内公司逐步落实了动力电池PACK业务、新能源汽车运營业务，并开始了能源管理服 务的产业布局期内，新能源汽车业务实现主营业务收入9,452.31万元归属于上市公司股东的
净利润-11,725.73万元。主要系荇业政策波动及产业试点布局，前期资产投入大所致 电池系统集成与动力总成 报告期内，宁波利维能自动化18650电池PACK生产线初步建设完毕年产18000套新能源物 流车电池包系统，产能约700MWH客户包括福汽新龙马、东风特汽等；上海展枭二期厂房建设完 成并投入使用，首条LIC模组生产線年产能约6万只应用领域涉及智能装备、轨道交通、起停
系统、混动大巴等领域，产品开始在智能装备市场批量应用；动力总成实验室初步建成 整车设计与研发 2016年4月，杉杉汽车取得了专用车生产资质；青杉汽车期内完成10款整车设计研发工作 其中专用车3款，分别为1.5吨冷鏈物流车、0.5吨纯电动物流车电动复古车；客车7款，分 别为10m、12m混合动力公交车、6.6m、8.6m、10.5m纯电动城市客车、7m纯电动考斯特、11m纯
电动团体车 充電桩建设与新能源汽车运营 报告期内，云杉智慧坚持“车网协同、智能互联、专业运维”的商业模式： 充电桩业务 2016年完成了全国19个城市的咘局基于国家对充电标准的统一及配合后续云杉智慧车辆 租赁业务的开展，公司战略性降低了充电桩布局的速度截至2016年12月31日，全国充電桩建 设累积达成4629个充电桩 车辆租赁业务
2016年，公司就新能源汽车租赁进行了试点累积运营1585辆新能源汽车，其中在上海实 施了新能源汽車的网约车租赁试点累积投入450辆新能源汽车；在深圳、广州对物流车租赁进 行了初步的试点；在广州、海口对分时租赁进行了试点，以忣在上海对通勤车租赁进行了试点； 对新能源车辆租赁业务模式及各地业务进行了摸索 为建设城市快速充电换电网络，打造新能源汽车智能出行综合服务平台云杉智慧开始启动
A轮融资，加速向新能源汽车运营后市场布局 3、能源管理服务业务 2016年12月，为顺应国家对能源管悝行业的政策导向以及储能产业的快速发展趋势充分 发挥公司在锂电池材料的行业领导地位和Pack模组方面积累的技术优势，公司投资启动杉杉能源 管理服务产业化项目以低碳环保和绿色节能为愿景，从节能和清洁能源角度出发制定系统的
节能和清洁能源管理服务方案。該项目投资额约50亿元人民币客户主要定位工商业企业，通过 为用户制定最优化的能源管理解决方案,提供高性价比的能源管理服务 储能節能项目拟建设规模约2GWH，对应投资规模约38亿元主要用于投资削峰平谷的储能 项目。光伏洁能项目拟建设规模约0.2GW对应投资规模约12亿元，鼡于建设光伏发电站提供 零排放的清洁能源。
报告期内公司充分挖掘动力电池全生命周期的利用价值，致力于锂电池产业链闭环的打慥； 定位工商业企业开展节能储能项目，通过为用户制定最优化的能源管理解决方案,提供高性价比 的能源管理服务2016年合资成立江苏杉杉能源管理有限公司，在江苏、北京等地陆续开展园区 的大型削峰填谷储能项目以及售电业务截至期末，签约量50MWH；合资成立北京杉杉凯勵新能
源科技有限公司通过产业合作的模式，开展应用于铁塔通信基站的动力电池梯级利用 同时，本着最大程度为用户节省成本的原則公司计划在提供储能服务的同时，为用户配套 适当的光伏发电项目实现相较储能更低的能耗成本，通过“储能节电”、“光伏发电”和“光 储结合”的方式为用户提供高性价比的能源管理方案，基于此公司于期内完成了对光伏企业 尤利卡的股权收购。
报告期内尤利卡涉足投资布局光伏电站领域，总计开发项目18个总装机容量62.10MW（以 发改委备案成功为准），其中2016年度并网项目容量为11.24MW项目分布在浙江省内各个地方。 完成备案项目全面进入施工建设阶段力争2017年6月30日全部实现并网。 2016年公司能源管理服务业务实现主营业务收入60,984.04万元，歸属于上市公司股东的
净利润3,705.99万元主要系本期收购光伏企业尤利卡，导致合并报表范围新增所致 （二）非新能源业务 1、服装品牌运营業务 基于对服装业务整体发展战略的规划和调整，拓宽业务融资渠道扩大产业资本规模，提升 品牌价值期内，公司对控股子公司宁波杉杉服装品牌经营有限公司实施了整体改制并更名为 杉杉品牌运营股份有限公司，通过对公司旗下杉杉品牌服装业务、其他品牌服装业務进行资产重
整将杉杉品牌公司打造成公司经营品牌服装业务的唯一经营平台。重整后的服装业务主要包括 杉杉服装品牌业务及其他品牌业务（LUBIAM和MARCO AZZALI）并拟以H股方式在香港联交所 上市。期内杉杉品牌公司已收到中国证监会《关于核准杉杉品牌运营股份有限公司发行境外仩 市外资股的批复》（证监许可[号）。截至本报告披露日杉杉品牌公司尚处于香港证
监会及香港联交所上市审核反馈阶段，相关工作正茬积极有序推进中 报告期内，服装业务实现主营业务收入52,373.82万元同比上升8.72%，归属于上市公司 股东的净利润3,626.17万元同比下降25.39%，主要系店铺開支及租金增加所致 2、投资业务 公司投资业务包括金融股权投资、类金融业务及以上海创晖为平台开展的PE基金业务。 金融股权投资
金融股权投资主要为宁波银行和稠州银行本期为公司带来丰厚的投资回报。 2016年根据公司的经营发展战略和资金使用规划，综合考虑证券市場形势及公司资产配置 状况、经营及投资活动的实际需求公司股东大会授权经营层以二级市场交易的方式对所持宁波 银行股票进行减持。期内公司减持宁波银行股票，本期获得投资收益（含税）5,350.75万元
7月，宁波银行按每10股派现4.5元（含税）实施权益分派方案公司收到现金分红7,018.04 万元。 公司持有稠州银行24,726万股占稠州银行总股本的8.07%，期内收到现金分红3,214.38 万元2016年，稠州银行长期股权投资收益（按权益法核算）為11,106.17万元 类金融业务 公司类金融业务主要为融资租赁业务和商业保理业务。
鉴于富银融资租赁现阶段的业务发展态势为拓展融资渠道，擴大业务规模提升公司竞争 力，公司董事会审议同意撤回富银融资租赁在全国股转系统的挂牌申请并审议通过关于公司分 拆融资租赁業务以H股方式在香港联交所上市之相关议案。2016年12月富银融资租赁已收到 中国证监会《关于核准富银融资租赁（深圳）股份有限公司发行境外上市外资股的批复》（证监
许可[号）。目前富银融资租赁正积极推进香港联交所上市相关进程。 期末类金融业务生息资产净额85,359.83万え，2016年新投放生息资产67,787.85万元； 本期类金融业务实现归属于上市公司的净利润1,287.50万元。 创业投资 公司以上海创晖为平台开展PE基金业务通过對具有高成长性企业实施股权投资、提供增
值服务，获得资本增值对中短期内不具上市条件的被投资企业，公司从风险控制出发加强投 后管理工作，有序、有条件地实施退出或者持续跟踪期内，山东步长制药股份有限公司成功登 陆上交所主板 二、报告期内主要经营凊况 详见本节“一、经营情况讨论与分析”。 (一)主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 -227,180.86 -498,502.90
不适用 有的份额 变动比例超30%说明： 管理费用：主要系锂电池材料业务及新能源车业务本报告期研发支出比去年同期增加 经营活动产生的现金流量净額：主要系公司本年度资金充裕，故对于收到的银行承兑汇票更多的 选择保有而不必马上贴现或者背书以便节约财务费用或在采购时取嘚现金付款折让。 投资活动产生的现金流量净额：主要系本报告期内公司新能源车业务及锂电池材料业务购建固定
资产支付的金额比去年哃期增加较大以及上年同期抛售宁波银行股票收到现金6.44亿元。 筹资活动产生的现金流量净额：主要系报告期内公司定向增发股票收到募集资金34.28亿元 研发支出：主要系锂电池材料业务及新能源车业务本报告期研发支出比去年同期增加。 汇率变动对现金及现金等价物的影响：系受汇率变动影响 公允价值变动收益：系交易性金融资产受市价波动影响。
营业外支出：主要系去年同期子公司东莞杉杉遭遇票据欺詐代偿票据损失1820万元。 少数股东损益：主要系本期存在少数股东的子公司净利润增加所致 投资收益：主要系去年同期含抛售宁波银行股票获得的投资收益61,024.18万元。 可供出售金融资产公允价值变动损益：主要系报告期内公司持有的宁波银行股票股价变动所致
营业税金及附加：根据财会「2016」22号最新规定，本期将管理费用下的房产税、车船税、土地 使用税、印花税等重分类至税金及附加 资产减值损失：主要系下属产业公司去年整顿、清理应收账款，计提的资产减值损失金额较大 本期按正常经营情况计提。 所得税费用：主要系去年同期缴纳叻抛售宁波银行股票相应所得税费用 归属于母公司所有者的净利润：主要系去年同期抛售宁波银行股票获得较大的投资收益所致。
权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额：系本期权益法下稠州 银行其他综合收益变化较小所致 1. 收入和成本汾析 √适用□不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 服装产品（万（件、套、只等）） 427 310 242 57.9 16.5 93.5 产销量同比变动30%以上情况说明:
上表数据为库存商品的统计数，销售量包含发出商品生产量包含对外采购量。 正极材料：库存量同比下降53%主要是因为在市场价格上涨的情况下处理湔期库存所致。 负极材料：生产量同比增加45%销量同比增加43%，库存量同比增加47%主要是因为下游 市场发展，公司加大了市场开发力度 电解液：库存量同比下降51%，主要是因为在市场价格上涨的情况下处理前期库存所致。
新能源车：销售量同比下降61%主要是受政策波动影响，为控制风险减少出货量所致。 光伏(太阳能组件)：公司自产电池片和太阳能组件电池片为配套组件生产自用，报告期内 公司加大力度消化上年库存量库存量较上年同期下降明显。 服装产品：本期公司旗下杉杉品牌服装业务、其他品牌服装业务进行整合，重整后的服裝
业务主要包括杉杉服装品牌及其他品牌（LUBIAM和MARCOAZZALI）由杉杉品牌公司统一经营并 以其为拟上市主体在香港联交所分拆上市。同比上升的原因：为发展SHANSHAN品牌业务及支持电 子商务平台销售所致 (3). 新产品及新服务的影响分析 2016年12月，为顺应国家对能源管理行业的政策导向以及储能产业嘚快速发展趋势充分
发挥公司在锂电池材料的行业领导地位和Pack模组方面积累的技术优势，公司投资启动杉杉能源 管理服务产业化项目報告期内，公司能源管理服务业务情况详见本节“一、经营情况讨论与分 析” 2016年，公司能源管理服务业务实现主营业务收入60,984.04万元归属於上市公司股东的 净利润3,705.99万元。 (4). 成本分析表 单位：万元 币种:人民币 分行业情况 本期占总 上年同期
本期金额 分行业 成本构成项 本期金 -21.78 主要系營业税金及附加下 降所致 其他综合（含投 营业成本 676 100 2,290 100 -70.50 银行贷款同比减少 资、类金融） 分产品情况 本期占总 上年同期 本期金额 分产品 成本构成項 本期金 成本比例 上年同 占总成本 较上年同 情况说明 目 额 (%) 期金额 比例(%) 期变动比 例(%) 本期费用化研发投入
18,451,616.14 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 18,451,616.14 研發投入总额占营业收入比例（%） 0.34 公司研发人员的数量 265 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 7.20 研发投入资本化的比重（%） 0 上述研发支出剔除領料、人工、折旧、摊销费等若包含领料、人工、折旧、摊销费等，则
今年研发支出为30,998.75万元比去年同期21,714.56万元上升43%。 情况说明 √适用□鈈适用 锂电池材料业务： 公司历来十分重视产品研发工作每年均投入大量资金用于新产品开发与技术工艺优化。公 司研发模式以自主研發、自主创新为主同时加强与国外专业研发机构、国内科研院所的技术交 流与合作。公司以子公司为主体依据各自产品特点和技术特性，有针对性地设置研发机构创
新研发模式，调度研发资源开展研发工作。 2016年正极材料多款高电压钴酸锂和高镍动力三元产品批量生產并出货；负极材料多款高能 量密度、高功率人造石墨和硅基负极材料完成量产并逐步向市场推广；电解液多款高电压产品 和三元动力電解液量产并投入市场。 正极研发的新技术主要有4.5V高电压钴酸锂技术、80%镍及以上动力用三元NCM/NCA技术、
80%镍及以上动力电池用三元NCM/NCA前驱体技术 負极研发的新技术主要有高容量人造石墨、高倍率人造石墨、启停电池负极材料和硅基负极 （氧化亚硅和纳米硅）等。 电解液研发的新技術主要有高镍三元匹配电解液、LFP低温长寿命电解液、LCO4.45V电解液、 高倍率兼顾高温电解液和新型添加剂（DTDODFB，LiFSi）等 报告期内，公司共申请发奣专利73项被授权专利36项。
截至期末正极公司共有授权专利28项，其中12项发明专利16项实用新型；负极公司共 有授权专利48项，其中39项发明專利9项实用新型；电解液公司共有授权专利20项，其中11 项发明专利9项实用新型。 新能源汽车业务： 依托杉杉锂电池材料产业的行业地位以及杉杉产业链闭环的优势，公司大力推进动力电池 系统及动力总成以及整车设计研发业务，在技术研发方面加大投资力度开发具囿市场竞争力
的产品与新能源服务。 在动力电池系统与动力总成方面2016年公司依靠优秀的技术团队，开发出多款新能源商用 车及乘用车系統搭载公司开发的电池系统的华晨H230、沈阳金杯1030B、福气新龙马厢式运输 车等车型已上工信部公告，其中福气新龙马厢式运输车进入工信部2016姩第五批推荐目录 截至期末，新能源汽车相关产业公司共获得软件着作权21项其中电池系统集成板块4项，
充电桩及新能源车运营板块17项 截至期末，新能源汽车相关产业公司共申请专利60项已授权23项。其中电池系统集成 板块申请专利47项，已授权14项；整车设计与研发板块申请专利6项已授权6项；充电桩及 新能源车运营板块申请专利7项，已授权3项 能源管理业务： 报告期，光伏公司通过导入多晶制绒添加剂妀善多晶绒面提高了多晶电池片外观颜色的一
致性；在镀膜工序实现PECVD多层膜工艺，提升多晶硅和单晶硅电池片的钝化效果并降低表面的 咣反射率通过三步高方阻扩散工艺的导入提升电池光谱响应，无网节印刷技术、四主栅和五主 栅电池工艺的降低了电池片的串联电阻提高了电池片的填充因子降低了电池片到组件的封装损 失。采用黑硅技术叠加氧化铝背钝化技术多晶电池片研发最高转换效率达到了20%；單晶电池
金刚线硅片叠加氧化铝背钝化技术研发最高转换效率达到了21%。 组件方面通过匹配高透玻璃、白色EVA与高反射背板、低阻抗相关元件材料，通过优化组 件的敷设工艺采用半片工艺以及叠片工艺降低了组件的串联损失，进一步降低了电池片的封装 损失采用背钝化的研发单晶组件最高功率达到305瓦(60片电池封装)。 4. 现金流 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币 现金流项目 本年度 上年度
同比变动 同比发生重大變动原因 幅度（%） 主要系公司本年度资金充裕故对于收 经营活动产生的 -577,945,858.73 -131,359,596.27 不适用 到的银行承兑汇票更多的选择保有而不 现金流量净额 必马仩贴现或者背书，以便节约财务费 用或在采购时取得现金付款折让 主要系本报告期内公司新能源车业务及 投资活动产生的 -1,455,413,127.25
211,937,514.29 不适用 锂电池材料业务购建固定资产支付的金 现金流量净额 额比去年同期增加较大，以及上年同期 抛售宁波银行股票收到现金6.44亿元 筹资活动产生的 3,656,146,803.77 -334,353,440.42 不適用 主要系报告期内公司定向增发股票收到 现金流量净额 募集资金34.28亿。 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用□不适用
公司本期实現归属于上市公司股东的净利润33,016.31万元同比减少52.24%，主要系公司 上年同期出售可供出售金融资产宁波银行股权获得投资收益(含税)61,024.18万元所致 (彡)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 本期期 上期期末 本期期末 末数占 数占总资 金额较上 项目名称 本期期末数 总資产 上期期末数 产的比例 期期末变 情况说明
上海杉玉投资管理有限公司，截至报 告期末尚余1,804.19万元股权转让款 未收回 系正在处置过程中的佽级融资租赁项 划分为持有 204,798,582.22 1.40 115,919,079.56 1.07 76.67 主要系报告期内子公司新进设备、购 产 置存货等导致期末留抵进项税额增加 5,908.61万元；以及子公司富银融资 租赁购買短期保本银行理财产品
3,300万元计入本科目所致。 主要系报告期内公司锂电池材料产 业、新能源汽车基地、电动汽车租赁 不适用 电桩项目尚未安装的设备及工程用材 料 主要系公司为扩大产能，在湖南宁乡、 宁夏石嘴山等地购置土地使用权用于 无形资产 396,466,762.28 2.72 247,207,010.50 2.28 60.38 生产基地建设；以及报告期内公司完 成对杉杉新材料（衢州)有限公司的收
购该公司的土地使用权并入合并报 表。 商誉 63,378,731.35 0.43 44,014,677.65 0.41 43.99 资产资产减值准备、内部交易未实现 资产 利润等暂时性差异增加导致递延所得 税增长 其他非流动 256,998,685.56 1.76 - - 不适用 系用于支付工程、设备、土地等长期 资产 项目的预付款，重分类至此科目 系公司为降低应付票据的使用成本，
应付票据 789,718,214.17 5.41 - - 不适用 亿元及10杉杉债重分类至此科目 债 根据财会「2016」22号最新规定，将 其他流动负 已确认收入（或利得）但尚未发生增 债 862,509.57 0.01 - - 不适用 值税纳税义务而需于以后期间确定认 为销项税额的增值税额从“应交税费” 项目重分类至“其他流動负债”项目 应付债券 3.00 53.88
等方式控股合资公司，以及扩大经营 益 团队持股比例等方式壮大资产规模、 提升管理效益。 2. 截至报告期末主要資产受限情况 √适用□不适用 截至报告期末所有权或使用权受到限制的资产情况请详见财务报表附注“五、(五十八)所 有权或使用权受到限制的资产”。 3. 其他说明 □适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用□不适用 锂电池材料行业经营性信息分析
根据高工锂电数据2016年中國锂电池正极材料产量达到16.16万吨，同比增加43%其中 三元材料产量5.43万吨，同比增加49%钴酸锂产量3.49万吨，同比增加9.4%磷酸铁锂产量 5.7万吨，同比增加75%从市场规模来看，2016年我国锂电池正极材料市场规模为208亿元 同比增长54%。
2016年中国锂电池负极材料产量12.25万吨同比增加68%。从市场规模来看2016年我国 锂电池负极材料的市场规模为66.39亿元，同比增加64% 2016年全国电解液销量达到8.84万吨，同比增加40%从市场规模来看，2016年全国锂电 池电解液的市场规模为58.61亿元同比增加86%。 1.
公司锂电池材料业务存货期末余额76,701万元较上年末70,514万元，增加6,187万元 增加9%。存货周转率本年为4.28较上年4.55減少0.27。主要是杉杉能源（宁夏）有限公司投 试产及正极成品和原材料价格的上涨所致 (2). 应付账款周转情况： 公司锂电池材料业务应付账款期末余额为50,722万元，较上年末41,332万元增加9,390
万元，增加22.72%应付账款周转率为6.85，比上年度6.77增加0.08与去年基本持平。 (3). 应收账款周转情况: 公司锂电池材料业务应收账款期末余额151,560万元较上年末126,792万元，增加24,767 万元增加19.53%，应收账款周转率为2.94比上年度2.88增加0.06。主要是因为一方面公司
开拓大客戶和优质客户另一方面公司执行严格的风险管理政策，加大应收账款管控措施应收 账款回笼较好。 汽车制造行业经营性信息分析 1、电池系统集成及动力总成 2016年宁波利维能储能系统有限公司的自动化PACK生产线顺利建设完成并投产年产18000 套新能源物流车电池包系统；宁波杉杉仈达动力总成有限公司的动力总成实验室建成。
上海展枭积极推广LIC（锂离子电容）在节能交通领域的应用研发及产业化2016年LIC模 组二期生产線建成投产，并逐步开始在中国轨道交通领域的应用同时，上海展枭积极拓展海外 市场目前已与欧洲主流有轨电车企业达成了战略合莋意向。 2016年电池系统及动力总成主营业务收入为128.77万元主要原因是受新产能建设及国家 新能源政策变化影响导致动力电池系统无法按期向市场销售所致。
2、新能源汽车整车及运营推广 2016年9月宁波专用车研发及生产基地改造完成；同期青杉汽车新能源客车研发及生产基地 建设完荿形成新能源专用车及客车独立设计研发、测试验证能力，新能源车辆运营及充电站、 建设推广已在上海、深圳、广州等全国19个重点城市投入1585辆新能源运营车辆并布局4629 个充电桩 新能源汽车整车及运营主营业务收入9,323.53万元，归属于上市公司股东的净利润
-7,046.82万元有以下两点主偠原因：1、2016年是公司新能源业务极速发展的一年，研发投入、 管理费用占比较大而运营端还未形成足够的规模效益。2、国家新能源政策嘚调整公司战略性 放缓了业务拓展的速度，特别是网约车新政的实施使得公司新能源车辆运营业务受到影响；同时 充电桩及新能源汽车運营行业尚不成熟还需规模扩张，创新商业模式探索有效的盈利模式。 光伏行业经营性信息分析
2016年公司新增下属控股子公司尤利卡實现主营业务收入60,984.04万元，归属于上市公 司股东的净利润3,714.08万元尤利卡主营电池片生产、太阳能组件生产及销售，太阳能光伏电 站建设、发電及服务根据上交所分行业经营性信息披露要求，本公司需遵循《上市公司行业信 息披露指引第十一号――光伏》《上市公司行业信息披露指引第四号――电力》的披露要求 1. 光伏产品关键技术指标
√适用□不适用 产品类别 技术指标 太阳能级多晶硅： 各级产品产出比例 硅爿： 平均少子寿命 碳、氧、金属等杂质平均含量 太阳能电池： 量产平均转换效率 研发最高转换效率 多晶硅电池 18.5% 20% 单晶硅电池 20% 21% 电池组件： 量产岼均组件功率 研发最高组件功率 晶体硅电池 多晶270W/单晶285W 多晶280W/单晶305W 指标含义及讨论与分析：
1、公司最终产品主要为太阳能电池组件板，分为单晶电池太阳能电池组件板及多晶电池太阳组件板 2、电池转换效率是电池片将光能转换为电能的效率是指在太阳光强为1000W/m2，太阳光谱为AM1.5温 喥25℃的标准条件下(简称STC)，电池片将光能转化为电能的效率电池片的转换效率是直接裸露在空气 中测试的，以电池片的实际面积作为接受咣能的面积效率越高电池片将光能转换的电能就越多。
3、组件是将电池通过串联焊接通过EVA、玻璃、背板和铝边框封装为一个可以承受外部环境和气候条 件的一个发电单元板。组件通常主要有60片和72片电池片组成的组件上表只考虑60片组件的发电功 率。组件的功率是指在标准光照（STC）下的组件将光能转换为电能的实际功率太阳光线穿过组件表面 的玻璃和EVA到达电池片表面，电池片再将光能转换为电能组件嘚功率与封装在其中的电池片数量成正
比，封装的电池片越多功率越过面积也越大。电池片封装数量相同的组件其发电功率与电池片嘚转换 效率成正比，电池片的转换效率越高组件的功率越高。同时组件的封装材料和工艺对组件的功率和寿命 也很关键材料质量好、技术工艺水平先进，不仅能提供组件的功率而且能保证组件的寿命 2. 光伏电站信息 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币 光伏电站开发： 期初持有电 报告期内出 期末持有电
在手已核准 已出售电站 当期出售电站 站数及总装 售电站数及 站数及总装 的总装机 项目的总成 对公司当期经 机容量 总装机容量 机容量 容量 交金额 营业绩产生的 影响 0 0 2个，11.24MW 50.86MW 0 0 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币 光伏电站运营： 光伏电站 所在地 裝机容 电价补贴及 发电量 上网电量 结算 上网电价 电费营 量（MW） 年限 电量
该项目于2016年12月29日并网年内未实现发电。 分布式光伏西 补0.1元/度 发電项目 5年 与电站电费收入等相关的金融衍生产品情况（若有）：不适用 3. 推荐使用表格 (1).光伏产品生产和在建产能情况 √适用□不适用 单位：萬元 币种：人民币 产品类别 产量 产能利 在建产能总 设计产 投产 工艺 环保 用率 投资额 能 时间 路线 投入 电池组件： 晶体硅电池 165MW
66.5% MV 2017.5 新增设备 - 产能利鼡率较低的原因分析： 报告期内公司太阳能组件产能为248MW,生产太阳能组件产量165MW,产能利用率为66.5%，主 要为上年度库存结存量比较大公司于2016年开始调整生产策略，严格执行以销定产的原则合 理库存控制，消化上年结存库存减少库存占用资金，使得2016年产能利用率未能得到充分发揮 (2).光伏产品主要财务指标
√适用□不适用 单位：万元 币种：人民币 产品类别 产销率（%） 销售毛利率（%） 电池组件： 晶体硅电池 100 16 光伏业务汾国家或地区列示的境内外主营业务收入 单位：万元 币种：人民币 分地区 电价补贴及年限 开发建设周 投资规模 资金来源 当期投 项目进展情 當期工程收 (MW) 期 入金额 况 入 分布式： 台州齐合天地 浙江省台州 国补0.42元/度，2016年8月
金属有限公司 市路桥区 10.年；省补0.1至2017年6 7500 自筹+融资 2,431 施工建设中 0 项目 え/度20年；月 宁波顺诺贸易 自筹+融资 已备案 0 公司项目 0.1元/度，20年； 6月 电站项目中自产品供应情况:根据公司产能及客户需求情况自产与外购楿结合。 4. 其他说明 √适用□不适用 政策变化对公司光伏产业影响及应对措施：
国家发展改革委关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价通知文号[号,文件规 定将2017年新建光伏电站标杆上网电价分别调整到，I类资源区0.65元/千瓦时II类资源区 0.75元/千瓦时，III类资源区0.85元/千瓦时；文件同时指出2017年以前备案并纳入以前年份 财政补贴规模管理的光伏发电向但于2017年6月30日以前仍未投运的，执行2017年标杆上网
电价此规定意味着公司“自发自用，余电上网”方式的分布式项目和在2016年以“全额上网” 方式备案的分布式发电项目只要能在2017年6月30日前完成并网的项目将不会受箌影响但对 2017年备案的“全额上网”方式分布式项目具有较大影响，鉴于此公司通过采取优化设计方案 提高设计容量性价比、与业主方解釋由于国家相关政策调整需要适当降低租金、控制项目总投资
成本等方式来保证项目的收益率要求以此进行应对。 金华市政府已于2016年年底在会议上决定将出台新的分布式光伏补贴政策，预计在2017 年年初正式发布政策文件金华市为公司分布式光伏电站热点投资区域之一，2016姩度公司已在 金华市下属永康市、武义县合计有超过10兆瓦项目备案新政策出台将更有利于公司在金华市本
级开展项目投资，推动公司在整个金华地区投资分布式光伏电站项目通过规模效应、集聚效应 催化，合理降低成本要求 公司光伏产品效率提升和单位生产成本下降等研发成果及技术工艺改良情况： 报告期内，公司紧跟行业步伐配合整个产业链原辅料技术的提升，不断更新生产工艺提 升产品质量，降低生产成本在此基础上，公司还另辟蹊径自主研发新技术，积极探索成本降 低措施
公司经过不断研发，成为第一家成功应用无網节印刷技术的企业该技术直接提升电池转换 效率0.2%以上，同时该技术不需要增加额外设备和大量投资因此，该技术的应用为整个光伏荇 业产品质量的提升和生产成本的降低做出了巨大贡献加快了光伏平价上网的步伐。 公司在降低成本方面也做出了优异的成绩正银浆料是电池制作成本中的重要组成部分，报
告期内国产正银浆料使用量占比达到80%以上，其中多晶产品全部实现国产化在保证效率的 同时，有效降低了生产成本因此无论是从产品质量还是生产成本控制上，公司在行业内都具有 较强的竞争力 电力行业经营性信息分析 1. 报告期内电量电价情况 √适用□不适用 外购电量（如 上网电价 结算电 发电量(万千瓦时) 上网电量(万千瓦时) 结算电量(万千瓦 605.9元/ 兆瓦时
说明：上网电價不含补贴。 2. 报告期内电量、收入及成本情况 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币 结算 上 本期上 上年 本期金 发电 电量 年 变动 成本 占总姩 同期 额较上 类型 量（万 同比 （万 同比 收入同 比例 构成 本期 成本同 占总 年同期 千瓦 千瓦 期 （%） 项目 金额 比例期
改委备案成功为准）其中2016姩度并网项目容量为11.24MW，浙江恒威汽车部件有限公司项目 于2016年6月29日并网成功并网容量为2.07MW；浙江日普电子科技有限公司项目于2016年 12月29日并网成功，并网容量为9.17MW公司在电站投资行业属新入企业，预估未来三年内实 现总装机容量210MW 服装行业经营性信息分析 1.
公司杉杉品牌主要以加盟店铺销售渠道为主，自行投资门店、合作安排门店为辅报告期内， 公司业务稳步增长加强门店管理和市场管理，提升店面形象本期公司平均店效为91 万元， 较去年下滑17%（店效以现有的自行投资门店、加盟店、合作安排门店的实际销售额计）主要 原因是：期内杉杉品牌蔀分门店类型调整所致。 2. 报告期内各品牌的盈利情况 √适用□不适用 2、其他：主要包括商标特许收入 3.
报告期内门店的盈利情况 √适用□鈈适用 单位:万元 币种：人民币 分门店类型 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比 营业成本比 毛利率比上 （%） 上年增减 上年增减 年增减（%） （%） （%） 自行投资门 7,457 3,455 53.66 20.53 13.76 2.76 店 加盟店 其他：主要包括商标特许收入、职业装收入、电子商务平台收入等。 4.
报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况 √适用□不适用 单位:万元 币种：人民币 2016年 2015年 销售渠道 营业收入 营业收入 毛利率（%） 营业收入 营业收入 毛利率（%） 占比（%） 占比（%） 线上销售（电子商 12,652 24.16 46.52 8,909 36,103,030.95 164,257,820.61 （1）存货周转情况:
公司服装业务存货期末余额24,775万元较上年末20,036万元，增加4,739万元增加 24%。存货周转率本年为1.30较上年1.32下降了0.02。主偠是因为本期服装板块业务进行资产 重整为发展SHANSHAN品牌业务及支持电子商务平台销售所致。 （2）应付账款周转情况： 公司服装业务应付账款期末余额为14,127万元较上年末13,150万元，增加977万元增
加7.43%，应付账款周转率为2.14比上年度2.23下降了0.09。 付款风险及应对措施：建立供应商档案管理忣维护、做好应付账款账龄分析有目的、有系 统地管理好与供应商的关系，加强应付账款的管理加强自己在市场竞争中的优势。 （3）應收账款周转情况: 公司服装业务应收账款期末余额22,829万元较上年末24,717万元，减少1,889万元减
少7.64%，应收账款周转率为2.22比上年度2.06上升了0.16。 收款风險及应对措施：加快服装业务转型步伐提高销售量，同时加强下游公司信用风险管 理 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用□不适用
