摘要：七家Mini LED厂商最新进展：全球首款Mini LED曲面显示器即将发布

   近日，瑞丰光电在接受机构调研时表示，目前公司Mini LED已经开始批量出货。也有搭载瑞丰Mini LED背光产品的终端产品面世，预计2021年下半年还会有更多搭载瑞丰Mini LED背光产品面世，随着终端产品不断推出，公司会根据客户的需求同步扩产。

   目前，瑞丰光电车用LED业务发展良好，近几年实现了较快的增长。公司一直和各大车企密切对接，保持良好的项目合作，目前公司Mini车灯项目正处于研发阶段。另外，今年5月，瑞丰光电完成了非公开发行融资6.99亿元， 本次非公开的资金主要用于RGB LED及MiniLED业务的扩产。

   对于玻璃基Mini LED，瑞丰光电称，公司同时在研项目包括玻璃基板和PCB基板两种技术路径。从长远角度，玻璃基板在平坦度、散热、成本上比PCB更具优势。但是目前玻璃基板还存在一些技术瓶颈需要攻破，良率目前还不及PCB基板高，离大规模量产还有较长的路要走。公司也会继续保持对玻璃基产品的研发和关注，跟进行业的发展。

   关于Mini背光电视成本较高，瑞丰光电表示，Mini LED背光电视的出现是为了让LCD在高端电视领域能够与OLED进行抗衡。因此，早期Mini LED背光电视会走高端路线，即使是高端Mini LED背光电视对比同等级的OLED电视也会有价格优势。未来可以根据分区数的多少将Mini LED背光电视划分为高中低档， 覆盖更大的市场。

   Mini LED背光产品是目前技术及应用最成熟的方向。相比OLED，采用Mini LED背光设计的LCD面板厚度与OLED面板基本一致，同时，Mini LED 背光产品可以拥有更细致的屏幕表现以及更低的成本。综合目前的技术水平、生产成本等因素，小尺寸显示将会是OLED和Micro LED竞争的市场，而Mini LED的将侧重于中大尺寸显示，或者有使用寿命要求的电竞、车载等市场。

   北京君正：公司部分MiniLED背光驱动芯片正在前期推广、送样测试中

   7月22日，北京君正在与投资者互动时表示，公司部分MiniLED背光驱动芯片正在前期推广、送样测试中，同时也正在开发更多系列产品。

   北京君正为集成电路设计企业，自成立以来在嵌入式CPU、视频编解码、影像信号处理、神经网络处理器、AI算法等领域持续投入，形成自主创新的核心技术；基于这些核心技术，北京君正推出了微处理器芯片和智能视频芯片两条产品线，并且围绕着这两条产品线，研发了相应的软硬件平台和解决方案，帮助客户快速把公司产品推向市场。

   其中微处理器产品线主要应用于生物识别、二维码识别、商业设备、智能家居、智能穿戴、教育电子及其他物联网相关领域，智能视频产品线主要应用于安防监控、智能门铃、人脸识别设备等领域。

   据了解，北京君正产品主要面向两大类市场。第 一类是智能硬件、智能安防等新兴市场，这个市场因空间广阔、发展迅速而获得了传统手机芯片厂商、无线芯片厂商、多媒体芯片厂商、MCU厂商的参与，竞争非常激烈。

   第二类是汽车电子、工业制造、医疗设备、通讯设备等行业市场，这个市场面临美光、海力士、赛普拉斯、华邦等国际半导体企业的竞争，竞争也比较激烈。在激烈的市场竞争中，自主可控的核心技术和产品的成本控制一直是北京君正重要的竞争优势之一。

   7月22日，鹏鼎控股在投资者调研活动上指出，公司从四月份就已经开始量产 Mini LED 背光板，虽然该产品生产难度较大，但二季度的良率符合公司预期，下半年也还有提升空间。

   其还表示，上半年经营基本符合预期，对全年的预算是 10%-20%的增长，不过一般上半年是淡季，营收和利润来源主要还是看下半年。短期来看，公司增量一方面来自 5G 手机销量增长、消费电子产品如手表、iPad、笔记本等销量的增长，另一方面是新产品如 AR、VR 等产品推出所带动的需求增长。

   汽车方面，鹏鼎控股目前在车用软板方面是与 Tier1 模组厂合作，但量还不大，过去在传统车领域软板的市场规模并不大。其强调看好在电动车方面的机会，“现在处于布局阶段，需要二至三年后才能在营收上有所体现，将给公司中期发展带来新的成长空间。”

   相较消费电子用板，汽车用板对应用环境要求更高，因为需要在爆晒、寒冷的环境下使用，同时对安全性、可靠性方面要求很高，但对精密度的要求目前看没有消费电子高。从 Prismark 去年公布数据看，整体汽车电子 PCB 市场规模大概为 60 多亿美金。

   在布局上，其在淮安园区布建汽车电子和服务器的产能，由于客观来说汽车电子真正带动收入仍需一定时间，因为认证周期会比较长。具体来看，淮安第 一园区主要生产硬板，目前在转型汽车服务器的相关产品生产；第二园区主要做软板和组装、Mini LED；第三园区规划是 近日，中京电子在与投资者互动时表示，公司高阶HDI产品批量应用于MiniLED产品。

   据了解，在Mini LED及微小间距LED新型显示领域布局较早，已获得“广东省LED封装印制电路工程技术研究中心”资质，也储备了一批行业优质客户。中京电子较早实现了MiniLED应用高阶HDI+COB（ChipOnBoard）高集成封装工艺的批量生产，具备先发技术优势。

   同时，随着Mini LED集显与背光技术的成熟及大规模商用，预计未来MiniLED对高端PCB的产品需求将逐步放量。中京电子RPC-HDI产品与FPC产品分别批量应用于MiniLED/微小间距LED显示和OLED显示。

   近日，中京电子在与投资者互动时表示，公司高阶HDI产品批量应用于MiniLED产品。

   据了解，在MiniLED及微小间距LED新型显示领域布局较早，已获得“广东省LED封装印制电路工程技术研究中心”资质，也储备了一批行业优质客户。中京电子较早实现了MiniLED应用高阶HDI+COB（ChipOnBoard）高集成封装工艺的批量生产，具备先发技术优势。

   同时，随着MiniLED集显与背光技术的成熟及大规模商用，预计未来MiniLED对高端PCB的产品需求将逐步放量。中京电子RPC-HDI产品与FPC产品分别批量应用于MiniLED/微小间距LED显示和OLED显示。

 中京电子专注于印制电路板（PCB）的研发、生产、销售与服务二十余年，具备丰富的行业经验与技术积累，系CPCA行业协会副理事长单位，行业标准制定单位之一，系工信部首批符合《印制电路板行业规范条件》的PCB企业、全球印制电路行业百强企业、国家火炬计划高技术企业，拥有省级工程研发中心和企业技术中心、国家级博士后科研工作站、广东省LED封装印制电路板工程技术研究中心，是全国电子信息行业创新企业、广东省创新型企业，在产业技术与产品质量等方面居国内先进水平。

   近年来，中京电子通过投资建设与产业并购方式，努力夯实PCB主营业务，不断丰富产品结构、稳步提升产销规模，强化成本控制意识和内部运营效率，行业竞争力不断增强，根据中国电子电路协会（CPCA）发布的PCB行业年度排名，中京电子近几年行业影响力及市场占有率得到持续快速提升。

   TCL科技：全球首款Mini LED曲面显示器即将发布，预计于下半年量产

   TCL华星对Mini-LED显示技术一直有着极高关注度并积极布局产品的研发革新。早于2019年8月便全球首发基于Mini-LED on TFT的MLED星曜产品，并首创玻璃基板集成LED方案。

 公司在深交所互动易平台公开表示：公司近期将发布全球首款Miniled曲面显示器产品，预计于下半年量产。Miniled技术匹配电竞市场对高刷新、高对比、曲面显示的需求，同时也有效支持HDR高动态显示效果。21年上半年，华星电竞显示器出货量全球前二，在电竞显示领域全球领先的市场地位，也将加速Miniled技术于电竞显示领域的应用。未来公司将持续以股权投资、战略合作等方式，与产业链合作伙伴共同推动在Miniled、MicroLed等新型显示技术的研发，加速下一代显示产业链生态联盟建设，共同引领未来技术发展趋势。

   有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好，请问公司有 miniLED，microLED显示模组上布局吗？

   同兴达（002845.SZ）7月22日在投资者互动平台表示，您好，公司在 miniLED，microLED显示模组上均有布局，目前MiniLed已经具备量产条件， microLED技术已经储备完成，但还没有形成产品。谢谢。

   LED整合大厂富采今年第二季受惠于Mini LED产品顺利量产出货，营收逐月走高、本业转盈。预期下半年在 Mini LED产能满载及传统旺季效应推升下，业绩还有高点可期。

   富采集团企业从去年下半年就开始小量供应Mini LED背光产品，今年第 一季受惠于笔记型计算机NB及个人计算机屏幕相关应用，Mini LED占营收比重提升到10%以上。随着美系客户平板计算机Mini LED背光正式量产，Mini LED对整体营收贡献度又进一步提高。

   除了平板计算机背光以外，接下来还有电视、高阶显示器、车用显示器等应用将陆续导入Mini LED技术，有助于富采的产品组合及毛利率表现持续优化。

   受惠于美系客户平板计算机Mini LED背光产品顺利量产，富采今年第二季营收逐月走高，6月营收来到32.83亿元新台币、月增3.55%，创下新公司设立以来单月营收新高。

   整体第二季营收93.65亿元新台币、季增36%、年增376%，推估本业已达获利水平，累计上半年营收162.4亿元新台币。

   至于富采于今年5月底代子公司晶元光电处分的龙潭闲置资产，估计可产生处分利益1.67亿元新台币，顺利可话可能在第二季到第三季认列。

   近日有数码博主拆了台搭载M1处理器的新iPad Pro，和以往不同，这次不是为了看处理器等主舱内的配件和做工用料，而是想了解Mini LED屏幕。

   这回新iPad Pro采用了Mini LED灯源背光技术，亮度更高，更均匀，色彩表现更为真实，但这背后需要付出太多，难怪MacBook Pro 14/16等了再等。

   话说回来，屏幕下一共有多达2596个分区，10384颗灯珠（官方说的是10286颗，实际应该屏蔽了一部分）。那么每个区域有多小呢？他放了一颗绿豆来对比，大概和一个区域大小相近。而一个区域内有四个灯珠，灯珠就更小了，所以他用显微镜放大30倍拍，真的太小，比小米还小。

   一睹mini LED灯源庐山真面目之后，我们不仅要感叹iPad Pro背光技术的先进性，不过我们依然还是要注意，mini LED背光再好，全黑效果也依然比不过自发光的OLED面板，期待未来iPad也能用上iPhone的OLED显示技术。

11月23日，美总务管理局行政长墨菲称总统交接权过渡进程正式开启，成为特朗普政府承认大选落败的重要迹象。同日，拜登提名六位内阁官员，并计划任命鸽派的耶伦为新任财长候选人。大选不确定性消除叠加拜登的偏温和“制度派”内阁提名将极大有利其后续政策的推行，并为疫后美国的经济复苏提供支撑，这均将有利美股的周期行业，尤其金融板块的上涨。另外，若拜登政府采购、基建刺激等计划得以实施，也将利好如制造业、新能源等板块的发展。

如果耶伦上台将有什么影响：

财政政策方面，由于耶伦对于财政刺激持积极态度，同时在其学术和美联储工作生涯中对于就业问题非常关注，此外当前美国就业市场改善速度持续放缓，还存在结构性问题，这些或将导致耶伦一旦上任大概率会倾向于发挥财政政策的作用进一步改善就业市场情况。耶伦前任美联储主席的身份也意味着其对于货币政策有着更好的理解，因此若其担任财政部长，财政与货币政策之间的配合或将更加默契协调，从财政角度或为美联储提供更多支持。

债市策略方面，对于美国下一任政府的组成，其中非常重要的一项位置空缺便是财政部长的人选，从拜登给出的市场提示和美国两党和民主党内部的接受度来看，耶伦获得下任财长提名的概率较大。而若耶伦最终能够成功上任，财政政策方面耶伦或将持有积极的财政刺激态度，发挥财政作用解决美国经济问题，同时前美联储主席的身份或也使得其加强与美联储之间的协调配合。

1. 10月工业企业利润数据点评

10月规模以上工业企业利润总额同比增长28.2%，增速比9月加快了18.1个百分点累计利润同比增速年内首次由负转正。10月份的工业企业数据亮眼主要来源于几方面原因：1）上游工业品由于疫情影响出现供求不平衡导致涨价，特别是有色、煤炭、钢铁等行业，带动企业利润加速恢复。2）受到双十一备货、十一国庆报复性消费以及海外防疫需求加大，纺织、化工品等中游行业利润也出现明显增厚。3）受益于出口链条景气度高企，装备制造业对工业利润增加贡献不断加大。4）基数影响，去年整体工业企业利润增速偏低。库存方面，截至10月末，规模以上工业企业成品存货增速稍有下行，从8.2%降至6.9%，反映企业当前仍在去库存阶段，当前库存水平仍未到低位水平，库存存在进一步下行的可能。临近11月末，通过中观库存与价格数据判断，11月工业企业利润增速有可能较10月有所回落但仍处于高增长区间。

聚焦银行板块及银行间市场资金面情况：近期资金面边际收紧，短端利率整体平稳；长端利率持续上行，央行增量续作MLF；同业存单到期多于发行，股份行及城商行发行较多；信用市场违约影响流动性，加强监管有助恢复；银行板块表现良好，活跃度持续提升。当前时点处于信用风险缓释长周期尾声，叠加宏观经济改善，银行业盈利和估值有望修复。

本周申万汽车板块下跌1.3%，跑输大盘1.0个百分点。除了申万乘用车上涨外，其余汽车子板块均呈下跌形态，申万商用载货车幅度最大。申万一级28个子行业中,汽车板块排名第17名，排名居中。估值上，整体有所下跌,申万商用载货车幅度最大。横向比较，乘用车板块估值在PE方面高于白色家电低于白酒，PB方面仍低于白色家电和白酒。汽车零部件板块估值均低于计算机和传媒。

销量：11月16-22日乘用车零售日均销量同比上升，批发日均销量同比上升。11月16-22日乘用车零售销量日均52501辆，同比上升7%,月度累计零售销量日均45329辆，同比上升13%。11月16-22日乘用车批发销量日均63190辆，同比上升14%，月度累计批发销量日均52100辆,同比上升11%。

库存：10月传统乘用车企业库存-4.3万辆，企业累计库存为-49万辆, 渠道库存预计季节性小幅补库，行业整体库存处在较为健康的水平。

价格：11月上旬折扣率小幅增加。根据抽样调查原理，建立了乘用车终端成交价格的监控体系，每月进行分析。11月上旬乘用车价格监控结论:折扣率小幅增加。1)剔除新能源的乘用车整体折扣率14.60%, 环比10月下旬+0.14pct,热门车型中降价幅度前五车型是英朗2021、凌派2020、君越2021、君越2020、别克GL82020。 2)主要车企11月上旬折扣率不同程度增加，幅度较大的是上汽通用+一汽捷达+长安福特+广汽乘用车+广汽本田。

临近年底，锂电池整体生产仍然处于较高水平，不过近期动力和数码的走势有些分化。动力方面，大型电池厂订单饱满，生产安排充分，并未见太大变化；数码方面，近段时间需求已呈现转弱现象，企业预计到圣诞节之后，小型数码厂会出现减产现象。价格方面相对稳定，小厂数码电池略有调涨。

本周国内三元材料市场延续平稳行情，短期内看价格上涨压力重重。市场开工率方面看，虽然行业整体开工率依然表现较低，但是龙头企业普遍表现不错。据调研，11月有5家三元材料企业的产量维持在2000吨以上，TOP5合计产量在12000万吨左右，占据了国内三元材料市场规模的50%以上，并且就后市预期来看，12月动力电池市场将延续强势，而消费类市场已经开始逐渐向淡季过度，因此预计12月国内三元材料市场将继续向龙头企业集中。

磷酸铁锂材料需求仍然旺盛，受头部企业大量拿货影响，本周开始二梯队电池企业已经出现买不到铁锂现象。价格方面，铁锂企业表示前期涨价幅度已基本落实，目前的工作重心主要在和电池厂探讨账期等商务条件方面，降低企业的财务成本。预计12月份铁锂仍将出现一定的短缺现象。

11月国内锂电负极材料市场持续向好，产销量再创年度新高，产品价格方面依然持稳。11月负极材料市场活跃因子依然在原料端，低硫焦价格继续调涨，截至到11月底，国内低硫焦累计调涨122%，出厂价报元/吨。不仅低硫焦价格活跃，针状焦市场同样开始频频调涨，本月部分厂家连续2次调涨，现在国内针状焦价格报元/吨。针状焦价格调涨属于触底反弹，但同样受到低硫焦价格持续调涨影响，和需求端市场的支撑。尽管目前报价尚未全面传导至用户，仍处于双方博弈阶段，目前用户市场低价货源全面退出市场，成交价格均出现不同程度的上涨。锂电负极需求端市场本月表现不俗，尤其是头部电池厂家均处于满产状态，这让相关负极产量也在不断创新高，增幅显著。预计12月锂电负极市场将延续本月向好走势。

本周内，国内隔膜市场表现坚挺，下游采购积极性依旧高涨，部分隔膜企业报盘拉涨意愿强烈，但是大单实盘成交价格难以上行。供应方面，目前来看，11月隔膜市场整体供应增量有所放缓，国内龙头企业中，恩捷、星源材质产量仍有增长空间，中材科技、河北金力新增产线预期12月投产。综合来看，12月国内隔膜市场需求仍存增量，市场报盘不乏小幅上调可能。

近期电解液市场整体向好，尤其是头部企业产量均处于年度峰值期，在各个原料价格大幅拉涨和此起彼伏的紧缺影响下，让电解液一时成为材料中的抢手货，价格也是触底反弹，但多数厂家均表示利润并没有丰厚，唯一让大家值得欣慰的时候回款情况改善明显。近期电解液市场VC供应不足，一些厂家已经根据VC采购量排产。溶剂方面，目前高位盘整中，无明显的回调迹象，前期供应紧张局面缓解，不再是一货难求。六氟磷酸锂，截至到本月底，低价全面退出市场，前期订单执行完毕，目前市场主流成交价格在10.5-11万元/吨，高报12万元/吨

新能源汽车:1)上汽、浦东、阿里联合加注高端新能源;2) 特斯拉 2021 年将在华生产充电桩;3)大众中国增资江淮大众 获批;4)吉利科技与重庆高速合作布局换电产业。

智能汽车:1)华为智能汽车BU划归消费者业务;2)麦格纳推出基于Mobileye EyeQ5的驾驶辅助系统;3)大陆集团和联创汽车电子合作拓展电子制动系统新领域 ;4)经纬恒润宣布完成新一轮融资。

政策:1)商务部:开展新能源汽车下乡指导增加汽车号牌限额;2)财政部下发首批2021年节能与新能源汽车补贴近376亿元;3)市场监管总局:加强汽车远程升级OTA召回监管;4)上海新能源专用免费牌照政策将延续到2022年底。

总的来看，2020年是新能源汽车供给端剧变元年，供给端质变撬动需求，类比手机发展史，爆款车型将带动新能源汽车渗透率加速提升，推动行业从导入期迈入成长期。乘用车方面，顺周期趋势明确，长安、上汽携手华为、阿里布局高端智能电动车，短期驱动业绩修复和估值提升，中长期自主有望于变革中崛起。零部件方面仍然是关注于关注细分赛道龙头企业以及具有长期成长能力的企业（配套量与单车配套价值提升）。同时需特别关注汽车智能化方面，软件定义汽车成为共识，整车电子电气架构升级加速推进，政策定调+车企加码+科技巨头入局，智能化、网联化与电动化协同发展。

1）游戏：2020虚幻引擎技术开放日举行，技术赋予游戏创作更多可能。本周（11月27-28日）虚幻引擎在哔哩哔哩进行了2020虚幻引擎技术开放日直播，本次大会共有1个主会场和6个分会场，其中第三个为游戏分会场。会上Epic Games 大中华区总经理（商务与市场）吴灏在回顾虚幻引擎发展历史的基础上，分享了虚幻引擎在中国的使用情况：2020年产业应用客户同比增长超过250%；游戏客户同比增长超过280%；手游客户同比增长超过533%；国内用户MAU同比增长超过110%；社交媒体关注度同比增长超过640%。此外，祖龙娱乐、莉莉丝、米哈游、完美世界、叠纸游戏、掌趣科技等多家游戏厂商分享了应用虚幻引擎进行游戏研发的思考。

祖龙娱乐：UE4引擎技术国内领先，产品储备丰厚。祖龙娱乐CEO李青表示，继在国内首次成功推出基于UE4引擎研发的手游《龙族幻想》后，公司在虚幻引擎技术领域持续积累，并致力于采用UE4引擎拓展多品类手游产品。除2019年上线的MMORPG手游《龙族幻想》、2020年上线的SLG手游《鸿图之下》外，公司亦有回合制手游《梦想新大陆》（我们预计2020年底或2021年初上线）、MMO手游《诺亚之心》（我们预计1Q21上线）、女性向手游《Project I》（我们预计1Q22上线）等多款基于UE4引擎在研的产品。此外，公司引擎技术总监王远明分享了公司基于虚幻引擎研发开放大世界的实践探索，主要针对场景的创建、编辑和开发迭代；大范围植被；场景实时加载和卸载；运行效率等问题进行了技术探索和解决。我们认为，公司经过多款产品长期积累，UE4引擎应用技术在国内具备领先优势；同时领先的引擎应用能力成为公司持续产出过硬产品的重要基础。

完美世界：持续探索游戏革新未来式，多款UE引擎项目在研。完美世界总裁、完美世界游戏CEO鲁晓寅指出，2020年游戏行业发生了很多变化，其中游戏品质和玩法的创新和升级明显；同时玩家对游戏品质的期待持续提高。精品化发展的诉求下，对引擎技术的理解及应用水平会直接且持续地影响企业未来的竞争力。聚焦到完美世界对新技术的拥抱方面，公司一方面持续积累UE引擎技术探索，例如在《诛仙2》的研发过程中，公司在UE4体积雾的基础上做了适配移动平台的优化，场景氛围达到了质的变化；另一方面，公司亦有多款基于UE引擎的新品在研，其中包括二次元手游《幻塔》、《诛仙2》、《新诛仙世界》、《X档案》等。

回顾2020虚幻引擎日，我们注意到，游戏精品化、多元化、创新化已经成为游戏厂商和市场的共识，在此背景下，各厂商都加大了对先进游戏引擎的应用和探索。我们认为，包括技术创新在内的游戏引擎的迭代升级赋予了游戏创作者更多可能，因此技术的发展作是游戏品质和内容持续突破创新的基础。我们判断，随着玩家需求持续提升，游戏精品化、多元化和创新化趋势仍将持续，而紧紧把握最新技术发展趋势、持续提升产品品质的优质游戏研发商有望持续扩大市场份额。

2）影视：《紧急救援》提档至12月18日，《流浪地球2》定档2023年大年初一。原定档于2021年春节档上映影片《紧急救援》提档至2020年12月18日上映。此外，《流浪地球2》于11月27日发布概念海报，定档2023年大年初一。2019年科幻内容类型取得突破，根据猫眼专业版，中国电影、北京文化等出品的《流浪地球》斩获46.86亿元票房，位列全年票房榜单第二名，创造国产科幻电影的票房纪录。我们认为，内容产业的突破正在逐步显现，标杆性内容产品在培养相当规模的观众基础的同时，将激励相应垂直领域电影内容的投资和创作，也将为国内影片制作行业进一步开拓创新空间。

网络娱乐用户价值具备挖掘空间，游戏板块在近期大幅回调后保持稳定，整体估值较低，头部公司布局价值凸现。我们认为中长期看，手游市场稳健增长，玩家付费水平提升和游戏精品化程度显著提高，我们持续看好头部游戏公司研发实力进步进而市占率提升，收入波动性下降带来的稳健增长和估值提升空间。网络视频符合行业趋势，大屏时代发展机会多元。营销需求向好、竞争格局优化，梯媒品牌需求复苏、盈利能力提升经营杠杆释放。

4G拥有6000mAh长续航电量，重度使用续航可超一整天。大电池一般会放大重量，不过，这款手机的重量只有198g。

（2）【小米拟加速渠道下沉，当前县级小米之家覆盖率不到30%】华为手机受制，竞争对手各自补短板争抢市场，小米亦加快线下渠道布局。11月26日，小米集团中国区总裁卢伟冰在Redmi新品发布会上表示，未来小米要加快县级市场下沉，一年内小米之家要覆盖全国每个县城。小米方面称，当前小米之家在县级市场的覆盖率不到30%。卢伟冰2019年上任小米中国区总裁之后，正重新调整小米手机渠道打法，在增加线下渠道的同时统一各类社会渠道。

（1）【台积电将于2022年下半年量产3nm芯片：苹果A16或首发】据新浪科技报道，台积电将于2022下半年开始量产3nm芯片，月产量预计5.5万片，2023年推高至10.5万片/月。从时间节点判断，或许第一款手机处理器是苹果 A16。对于投产3nm。

（2）【报道称8英寸晶圆价格2021年将至多上涨40%】据电子时报报道，受益于居家办公趋势和5G热潮带动的强劲需求，大多数芯片公司都将2021年8英寸晶圆的价格提高了至少20%，紧急订单最多甚至提价40%。像联华电子、格芯和世界先进这些公司在第四季度将价格提高了约10%-15%。

（1）【三星将斥资44.5亿元扩建印度OLED模组厂】 据外媒报道，三星将投资约500亿印度卢比（约合人民币44.5亿元）用于扩大其在印度诺伊达（Noida）的智能手机用OLED模组制造工厂，新厂预计明年1-2月准备就绪，4月实现商业化生产。据悉，到目前为止，三星已对新厂投资约150亿印度卢比（约合人民币13亿元），一旦新厂开始运营，印度将成为全球第三个拥有三星智能手机显示屏制造工厂的国家，并将创造近1500个就业岗位。三星诺伊达OLED模组制造工厂的主营业务包括制造、组装、加工和销售显示屏，涵盖零部件、组件和配件等，主要用于各种型号和尺寸的电子设备。

（2）【苹果iPad Pro明年下半年或将采用OLED，由三星和LG提供面板】 据韩国媒体TheElec报道，苹果正准备在明年推出的iPad Pro中采用OLED屏幕，而且是来自于三星和LG的OLED面板。报道称，目前为iPhone提供OLE面板的Samsung Display和LG Display目前正在为新平板电脑开发新的OLED面板，该面板可能在2021年下半年推出。三星显示将采用新的OLED发光层RGB串联结构，堆叠两到三个发光层，与仅使用一层相比，可以延长蓝色 OLED 的寿命。据了解，ETNews上个月表示，LG Display将为苹果提供MiniLED显示屏，苹果将从2021年初的iPad系列开始“积极使用”这一屏幕技术，随后则转到

（1）【中国铁塔累计承建超70万个5G基站，97%共享已有站址资源】在2020世界5G大会上，中国铁塔董事长佟吉禄表示，中国铁塔累计承建5G基站项目超过70万个，97%都是利用已有站址资源改造实现的。在广东，得益于省委省政府对5G建设的高度重视，以及统筹规划、政策引领、资源开放，中国铁塔会同电信企业累计建成5G基站11万座，5G网络覆盖广度和深度领先全国。

（2）【广东建成5G基站逾11万座，产业链和供应链形成】在2020世界5G 大会了解到，作为我国5G产业发展速度最快、创新最活跃的地区之一，广东已建成基站和用户数量均居全国前列，并形成了较为完善的产业链和供应链。最新数据显示，目前，广东拥有5G相关企业1600多家，约占全国三分之一；华为、中兴的5G必要专利数超过5000件，约占全球三分之一；全省累计建成5G基站超过11万座，5G用户近2700万户，初步形成世界级的5G产业集聚区。

（1）【特斯拉新增投资4200万，除了新工厂还将在上海新建研发中心】特斯拉确认计划在上海投资4200万元，建设一座超级充电桩工厂。按计划，该工厂将集研发、生产于一体。特斯拉方面介绍，超级充电桩工厂项目计划于2021 年第一季度投产，初期规划年产1万根超级充电桩，主要产品为V3超级充电桩。此外，除了已有的北京研发中心，特斯拉还将在上海超级工厂建立全新的研发中心，围绕整车开发、能源产品、充电设备等原创开发工作，全面推进特斯拉中国本土化战略。

（2）【工信部开展年度物联网项目征集工作】工信部科技司发布关于开展年度物联网项目征集工作的通知。征集项目应聚焦物联网产业创新发展、新型基础设施建设关键环节和重点问题，突出技术创新和模式创新对产业带动、规模化应用形成的引领示范作用。项目分为“关键技术与平台创新类、集成创新与融合应用类”两个类别。申报方式采取网上填报和纸质版材料报送结合的方式。

6、创新电子(VR/AR)、智能穿戴

（1）【Redmi Watch小方屏发布，轻量智能手表售价269元】11月26日晚，Redmi品牌正式发布了旗下首款智能穿戴类产品--Redmi Watch小方屏，作为 Redmi 品牌下的首款智能手表产品，Redmi Watch小方屏在价格方面做到了极致，仅为269元，将于12月1日发售。Redmi Watch小方屏最大的一个特点就是轻，周身采用了轻塑料材质并辅以亲肤材质涂层，重量仅为35g，其中表盘重量为 21g，也是目前最轻的智能手表之一，佩戴感受非常舒适。Redmi Watch小方屏采用了一块 1.4英寸的屏幕，表面辅以2.5D玻璃，在上下左右四个方位滑动的时候都有非常好的触感，323的PPI也有着非常不错的屏幕清晰度。

（2）【三星副总裁：2020 全球可穿戴设备销售额增长30%】近日消息，三星电子公司高级副总裁Taejong Jay Yang接受了采访，其表示2020年全球可穿戴设备的销售额增长 30%以上，这是由于新冠疫情的出现，更多的用户选择购买可穿戴设备来监测个人身体健康。Taejong Jay Yang表示：“虽然由于疫情爆发，大多数消费者今年计划减少支出，但可穿戴设备的销售额与去年相比增长了 30%以上。这个数据表明，即使数百万消费者在重新评估自己的消费习惯，但他们仍然会优先考虑可穿戴技术产品而不是其他产品。三星将继续投资于这些先进技术。”

总体来看，10月份全市场的流动性属于中性偏紧，一方面股票市场中一级市场10月募集资金环比回落、减持金额环比下降、两融余额上升，但10月新增投资者环比减少、新发基金规模也环比下降，同时10月互联互通基金呈现净流出，总体股票市场流动性呈现紧平衡。而金融市场上央行继续通过逆回购和常规货币供给从市场回笼货币。从资金价格上来看，10月国债利率持续上行，并且受到信用违约事件影响短端利率也在加速上行，造成利差缩窄。但10月份新增人民币贷款、社融数据维持高增，并且结构上呈现优化态势，这离不开政府债券的支持，实体流动性继续呈现宽信用格局。

从央行发布的《2020年第三季度货币政策执行报告》来看，三季度货币政策起到了良好的效果，帮助推动了经济的平稳复苏。往后观察，后续贷款利率下行幅度将相对有限，货币政策总量层面也将逐步平稳回归常态。预计2021年社融增速大概率回落2个百分点左右，宏观杠杆率保持稳定，同时人民币汇率在市场化因素驱动下有望进一步小幅升值。

2020年11月17日，中国人民银行行长易纲发布了央行政策研究论文《再论中国金融资产结构及政策含义》，文章提出了“稳杠杆、直接融资、控风险”三点政策建议。当前金融资产风险承担仍然较为集中，预计未来货币政策取向将落脚在控制信用投放总量以及调整融资结构方面，不必对银行间货币收紧过度担忧。当前银行间流动性已经处于相对低位，如若持续收紧可能造成“政策悬崖”以及“快速去杠杆”，不利于经济发展。预计货币政策以及监管政策以平稳步伐推进，短期无需过度担忧收紧，中长期仍需边际宽松。