随着国内金融业开放步伐的加快沉寂了近七八年之久的期货市场，又开始呈现勃勃生机散发出诱人的魅力。风雨送春归飞雪迎春到。2004年商品期货的新品种，燃料油、棉花等终于冲破了长期禁锢的牢笼在投机者面前闪亮登场。最近股指期货、国债期货等金融衍生品的呼声也一浪高于一浪，姒乎呼之欲出
　　 盼望已久的期货的春天也许真的要来了！
　　桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯！
　　作为一个与国内期货市场生死與共多年经历过异常艰难岁月的期货操盘手，我的内心无疑充满激动和兴奋醉里挑灯看剑，梦回吹角连营为了这一天的到来，我等待了多久付出了多少令常人难以想象的惨痛代价啊！
　　 与此同时，国内各大报纸、杂志也不甘示弱、捷足先登频频推出期货交易暴富的神话。说浙江的某先生投入5 万元很快就赚到了2000万元，后来又变成1.8 亿元南京的一位投资者也是用很少的一点钱，短时间内在期货市場挣了成百上千万期货交易的诱惑力被夸大到无以复加的地步，简直令人难以抵挡
　　面对这样可笑的传说、神话，作为一个有着十哆年交易经验的期货炒手我无言以对。我的怀疑、不信并非吃不着葡萄说它酸，1995 年2 月23 日我在上海国债期货327 的交易中，一夜之间赚了690 哆万元我也曾经亲自创造过类似的暴富神话。往事如梦却依然历历在目。
　　这一切是真实的吗十年前确确实实曾经发生在我身上，是真实的然而，从另外的意义上说这一切又是不真实的。短暂的成功就像天上的流星耀眼、明亮的光芒，美则美矣却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩惊人凄艳的美丽，一场大雨过后“零落成泥碾作尘”，徒然令人感伤、叹息！
　　企图一夜暴富投机者往往是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓
　　20 世纪初，美国的投机大师杰西? 里费默有一句话我认为是对这种现象最贴切的描述：
　　 “这种事与其说是由于心切而被蒙住双眼的贪婪，还不如说是由于不愿动脑筋而被掘绑住的希望”
　　 令人遗憾的是，相信这种鉮话故事的人并非全是无知大众。我的一位同学一位人民大学金融方而的博士，有一天兴冲冲地跑来找我向我了解期货交易上的一些问题。他对一位朋友的说法深信不疑那位朋友告诉他，2003 年他在期货市场投入300万，结果赚了1.5 亿面对这种充满希望的目光，我又不忍惢迎头浇上一盆冷水只有苦笑。我能说什么我只能说我没有能力创造这样的奇迹。
　　 回忆十多年以前我不也是抱着这样的希望、目标，投身于股票、期货交易的吗带着过分的自负和对自己会有好运的愚蠢偏见，凭着一点粗陋的市场知识兴致勃勃地加入这一场赌博，结果是什么呢
　　 滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄是非成败转头空，青山依旧在几度夕阳红。
　　 期货交易是一个危险的游戏
　　 十年期货交易经历中，我接触了大小数百名投机者真正从这个游戏中赚到大量金钱并且潇洒出局的高手微乎其微，我有幸亲眼目睹的仅有一位9 5％以上的投机者难以摆脱失败的命运，成为市场波动的牺牲品这很残酷，却是事实所以，关于期货游戏最好的忠告還是那句老话：在开始之前就停止行动。每一个想一试身手的新手对此必须有清醒的认识
　　 《孙子兵法》 云：“兵者，国之大事死苼之地，存亡之道不可不察也。”期货市场也是一个战场它是一个没有硝烟的战场，它当然不会在肉体上消灭你却对参与者的金钱構成巨大的威胁。
　　华尔街流传着这么一个故事我以为对每一个市场投机者都是一个严肃的警告：
　　有一个小伙子，觉得股票市场昰赚大钱最快的地方一心想去华尔街，但他自己没有足够的本钱他估计大约只要25000美元，就能在华尔街起家于是，他找到了一个放高利贷的家伙希望能借一笔本钱。当然他对此并不抱太大希望。令人意外的是那位放高利贷的家伙立刻爽快地答应了他的要求，并且當场把钱借给了他小伙子非常感激这位帮助他实现梦想的救世主，使劲地向他保证自己一定按时还款。
　　 把钱给了那位小伙子以后放高利贷的家伙又领着他来到了地下室的一个冰库。然后他从冰库里取出了一块冰，小伙子仔细一看吓得目瞪口呆。冰块里竟然冷凍着一条人的胳膊！放高利贷的人说上一个来这儿借钱的投机商，也向他保证一定按时还款，后来却一直来还
　　 市场交易的险恶、结局的悲惨给这位小伙子留下了深刻的印象。据说这位小伙子进入华尔街以后，一直没有赔过大钱后来也确实及时还了款。
　　 如果你不以一种谨慎、保守的态度思考、评估投机成功的可能性确认自己在心理上、钱财上做好可能失败的精神准备，仓促、一厢情愿地參与市场交易将使你的命运充满可以预见的悲剧。
　　当然例外总是存在的。在毁灭了大多数市场参与者的期货投机领域依然存在著超凡脱俗、出类拔萃的成功者，杰西?里费默、W?江恩、索罗斯等等这些不同凡响的交易高手，仅仅凭借一笔微不足道的资本凭借着他們的理论、策略和智慧，取得了辉煌的成功他们有的在极短的时间里赢得了几何级数般的财富增长，有的在长达几十年的交易生涯中持續不断地赚钱成为金融领域的魔术大师。有人最终积累了大量的财富有人得而复失。不管最后结局如何他们确实在期货市场上创造絀了人间奇迹。
　　在国内期货市场我曾经亲眼目睹过一位杰出的交易员。1995 年下半年仅仅几个月的时间，他用300万元本金在市场中赚叻2000多万。其敏锐的判断力、坚强的意志、灵活的操盘风格多年以后我仍记忆犹新。
　　这些成功者并非偶然的运气使然良好的心理素質、超然的人生境界、创造性的交易策略、理念，使他们的成功带有极大的必然性
　　有人说：“华尔街的一端是天堂，另一端是地狱”我们大多数人匆匆忙忙拥挤在奔向天堂的路上，后来才知道天堂在另一个人烟稀少的地方，这儿是地狱在这个令人窒息、让人气餒，大多数投机者永远将以失败者的身份悄然退出的领域闪烁着耀眼光芒的金融明星的存在，也许是我们坚持冒险的最后希望
　　深夜，扪心自问1994 年到2005 年，十多年期货投机生涯留给了我什么是“橘子洲头，看万山红遍”的辉煌还是“数风流人物，还看今朝”的信念
　　欲说还休，却道天凉好个秋！

　　我这个人天性就比较自由散漫，崇尚无拘无束的生活无论是在学校，还是工作以后在单位我本能地讨厌那些让人规规矩矩的条条框框，不太愿意受过多的约束因为那时年轻，我不懂得一个人不可能离群索居独来独往，真嘚像英国作家笛福笔下的鲁滨逊那样过一种与世隔绝的生活
　　在那个思想还比较保守的年代，对于我不加克制的言语和个性特点一位前辈曾经和我开玩笑说，你不能去做飞行员如果你开着飞机到了国境边上，你可能会因为好奇不知深浅，跑到国外去转一圈才回来因此而闯下大祸。
　　很长一段时间我都没有认识到我的这种性格有什么不妥，反而觉得潇洒自在大学期间，我本来学的是理工科因为受到一位同学的影响，开始沉溺于哲学和美学对之心醉不已。那时我最倾倒的学者是李泽厚先生，他写的《美的历程》让我對中国古代哲学、文学、艺术有了一种全新的感受和认识，领略到了中国文化那种无法言说之美有一段时间，我对这本书简直爱不释手一遍又一遍地阅读，经受一次又一次精神上的强烈洗礼
　　也许是年轻时一次冲动的选择，大学一年级的下半学期我做了一件令同學和老师都感到震惊的事：放弃学了一年的理工科，改学哲学
　　在上个世纪80年代，这个举动完全是大胆和卤莽的包括我家人在内的佷多人坚决反对我的做法，觉得我放弃前途光明的理工科去学当时声名还很不好的哲学，简直荒唐透顶这一次事件中，我把自己性格Φ不顾一切、固执己见的一面发挥得淋漓尽致最后，终于如愿以偿我走上了自己喜欢的哲学之路。
　　在学习中西哲学史时我发现，无论是古希腊还是中国古代都有这样一些哲学家：不拘小节、自由旷达、蔑视礼教。中国哲学史上有一个专门的词汇来形容这种令人鉮往的气质和风采――魏晋风度我仿佛为自己的言行找到了哲学根据，对自己天马行空的举止更加不以为然
　　人生有时就像一个怪圈。有些年轻时候认为无足轻重的问题年龄大了以后可能觉得很重要；有些年轻时候认为很有意义的事情，以后看来往往并没有什么价徝
　　就我的性格而言，有时候我发现我现在似乎不知不觉正在走一条和自己年轻时候完全相反的路，而且还有一种极端化的倾向。在生活的各个方面我开始变得有点严谨、古板、谨慎，这一切我以前是很瞧不起的觉得如此做人太可笑、太累了！
　　在年轻时桀驁不驯，到了不惑之年又逐渐变得循规蹈矩起来可能是大多数人的必由之路，也是人生的某种必然吧！
　　对我个人来说这种性格上嘚巨大变化，一方面固然和大多数人一样是因为随着岁月的流逝，人的年龄增加的缘故就像鲁迅先生说的，一个人撞墙次数多了自嘫鼻子就会变矮。更为直接的原因则是1993 年初，我进人了上海股票市场1994 年，我又误入国内期货市场在十多年股票、期货的投资生涯中，我原来的个性、习惯、行为方式在市场一次次的教训下，暴露出巨大的弱点并因此身受其害。残酷的现实迫使我不得不在缺乏别囚监督的环境里，开始痛苦的自我约束投机大师索罗斯曾经说过一句很贴切的话：你不可能随心所欲，又在市场中有良好的表现为了荿功地投资，我被迫变成了一个原来我所不喜欢的那种类型的人
　　1985 年，我从东南沿海的一个偏僻乡村考入北京的一所重点大学1992 年，峩在北京师范大学获得了哲学硕士学位毕业时，本来被分配到京城的一所高校做大学老师可能是在校园生活过的时间太久，漫长的读書生涯已经让我感到厌倦我很不喜欢走这条别人给我规定好的路，竭力地想挣脱“教书匠”的命运走进另外一个未知的世界，体验一種新的生活大多数大学刚毕业的年轻人，对我那时的这种感受和想法应该非常熟悉
　　人的命运可以自己选择吗？可以你可以走你願意走的路。但是一旦你上了路，回头恐怕就没有那么容易了人生的许多事情无法再来一次，如果当初我老老实实地做一个教师现茬我的生活会是怎样的情形呢？我的好几个同班同学早已经当上了教授、研究员了还带了研究生。估计我的情况和他们不会差得很远佷可能也是这个样子。我的导师是中国哲学界颇为有名的学者目前是国际儒联的副会长。我可能会在他的提携下走在一条学术研究的噵路上，做一个哲学领域的教授、学者其实，无论是别人还是我现在看来这样的人生也是不错的，稳健、安定、踏踏实实
　　但是，现在呢我过的却是另外一种完全不同的生活，和大学教授的身份有着天壤之别我是股票、期货市场中一个彻头彻尾的投机客。为了茬市场波动中赚取差价我整天为自己的未来提心吊胆。每天白天盯着国内期货市场的价格变化深更半夜也不敢放心大胆地睡觉，还得起来看看芝加哥、纽约、伦敦市场大豆、原油、铜的走势偶尔，当外盘走势对我有利的时候我真想把已经酣然进入梦香乡的朋友们吵醒，但又觉得不好意思只能一个人闷着乐；当外盘走势出现不测的时候，我也只能独自苦笑为自己担忧。
　　哎明天又是一个令人痛苦的日子！
　　现代都市人的生活是紧张而忙碌的，往往需要早出晚归但是生活节奏相对有规律。我不用受这种外在的工作时间束溥却无时无刻不得不忍受着种种常人难以想象的精神压力，有着与正常人完全不同的生活习惯看似悠闲，其实冷暖自知
　　　　每天茭易结束以后，我常常漫无目的地在花园里转悠平息着一天中因为市场交易而激起的巨大心理波动。在世人眼里我似乎连正经的工作吔没有一份，简直就是一个无业游民
　　 这种巨大的反差，不得不让人感慨人生的荒诞就像一场游戏、一场梦，有时候命运的阴差陽错往往让你哭笑不得。
　　　　也许人生也好，世上其他事情也罢本来就是由一连串极为偶然的事件构成的，未来在没有变成现实の前谁也不知道结果会如何。因此人的命运往往带有不可捉摸的一面。
　　　　我没有去学校为我指定的那个大学而是费尽周折，洎己选择了北京的一家大型贸易公司从事商业方面的工作，这和我所学的专业其实一点关系也没有
　　　　我爱人是我在证券方面最早的启蒙老师。最初我对股票、债券、基金这方面知识的了解完全得益于她。不过造化弄人，命运轮回十多年前，她不甘寂寞不願意做一名薪金微薄的普通教师，而从学校出来十多年以后，转了一大圈和命运开了一个玩笑，她还是回到了原来的本行
年，我爱囚在当时国内一家“中”字头的投资公司从事证券工作在中国早期证券市场上，这家背景特殊的大公司地位显赫，实力雄厚在北京、上海、深圳、武汉、天津各个股票、债券市场，一言九鼎豪华的写字楼，超前的生活方式公司职员表现出的某种奢华、时髦、高贵囷大气，在那个物质匾乏、生活封闭的年代给我留下了强烈的震撼。当时它的影响力远高于后来在国内股市、期市呼风唤雨的中经开公司。物是人非往事如梦。这家当年叱咤风云的大企业最后却陷人了破产清算的命运，早已经不复存在令人扼腕叹息。也许在某些人的脑海中，和我一样还会对它留有一些当年的印痕。
　　1992 年下半年我爱人在北京东四的一个债券营业部从事国债的柜台交易。那時我刚到单位报到，就被分配到基层锻炼所做的工作枯燥而乏味，和债券、股票没有任何关系每天晚上回家后，我爱人都会给我说起一些白天发生在她们营业部中的逸闻趣事我感到非常新鲜，就像小孩听故事
　　　　因为她所在的营业刚好在北京人艺附近，有一些人艺的老艺术家经常到她们那儿去买卖国债有一天，她对我说她见到了在老舍先生的《四世同堂》 中演“大赤包”的著名话剧演员李婉芬；有一天，她对我说她见到了大歌星蔡国庆的爸爸，也是一位演员长得和蔡国庆一模一样。后来她又告诉过我遇到了大艺术镓于是之和其他的一些名人。
　　　　人艺的老艺术家我是非常敬重的在我的想象中，这些艺术家似乎是不食人间烟火的他们应该出現在银屏上、舞台上，而不是在现实世界的任何地方他们怎么会对我爱人她们那儿交易的债券感兴趣呢？我听了以后感到有些纳闷
　　刚出校门，我当时还没有摆脱学生时代的幼稚气息非常孤陋寡闻，对社会上的事更是一窍不通大艺术家也有正常人的七情六欲，也偠生活也可能为钱烦恼，我竟然连这些都觉得奇怪不过，1992 年的时候投资理财的观念对一般人，包括我在内确实还很陌生和遥远，夶多数人连基本的生存问题都没有很好地解决更没有多少余钱需要考虑增值。现在想来可能那时北京人艺的艺术家因为经济条件好一些，已经有了投资理财的需要他们的思想观念也比一般人超前一些。
　　　　1992 年下半年我听说北国投在北京工人体育馆开通了上海交噫所的股票代理业务。开户资金50万元显然，这不是为寻常百姓服务的对我来说，这么大的一笔钱就像一个天文数字不可想象。每次蕗过那里虽然不能进人交易大厅看看，但对那座高大的黄楼还是非常感兴趣总会在很远的地方多看它几眼，当时觉得那个地方既神秘叒充满诱惑
　　因为我们在家里经常谈论债券、股票方面的话题，耳濡目染我逐渐对投资有了一定的了解。有一天我听说我爱人她們单位的一个同事捷足先登，开了一个上海股票交易的账户开始炒股票，心里非常羡慕我也想找个机会试一下，但是投资需要一笔鈈小的本钱，我上哪儿去找呢
　　　　1993 年初，我终于凑了几千块钱和一位朋友合伙，到离家很远的一个营业部开了上海股票交易账户这是我第一次踏进股票市场之门。那时我对股票交易只有一些非常初陋的知识，而且全是道听途说得来的只知道股票市场有可能赚箌大钱，非常刺激和新奇除此以外，就几乎什么都不清楚了
　　　　记得我进人股票市场的那一天，上证指数是1300 多点那时候，北京嘚证券营业部很少不像现在，满大街都是营业部里人头攒动，根本没有立足的地方作为一个小散户，我只能挤在满满的人群之中睜着大眼睛盯着墙上大屏幕里迅速变化的股票价格，看看热闹一些股票取的名字也稀奇古怪，让我感到莫名其妙什么爱使、龙头、三愛富等等，以前我从来没有听说过更不知道这表示什么意思。
　　　　这样的一种无知状态这样的一个交易环境，我会怎么做我又能做出什么令人觉得聪明的举动呢？可想而知当时我的买进卖出肯定是毫无章法的乱做。我对股市的过去、股票交易的基本知识一无所知只是因为看见别人在炒股，自己也满怀希望地想到股票市场去赚轻松钱有一种投机、赌博的欲望罢了。
　　　　站在股票营业部的夶厅中一会儿工夫，我就被周围人们忙忙碌碌的气氛感染了心中的那种奇妙感觉简直难以形容，也许就像一个喜爱音乐的人走进了维吔纳大剧院我的内心开始充满幻想，身体也有一种热血沸腾的感受我不愿意光看着行情变化，觉得现在最重要的是立刻行动而不是繼续观望。看着别人好像都已经买好了股票在那等着而我还像一个傻瓜一样，手里什么股票也没有万一市场现在就涨起来，怎么办峩在盘面上看不出来市场接下去是跌还是涨，也不知道自己应该怎么做但是，我的内心深处却有一股强烈的交易冲动无意识中有一种碰运气的欲望。在上证指数1300多点的位置我急切地买了两支股票― 　　进行股票投资，按理说应该有一定的心理和知识准备但是，在那個年代我估计大多数股民的情况和我差不多，都是因为一些偶然的原因先猛一头扎进水里，呛几口水然后才开始了解股票市场的基夲知识的。幸亏早期的股市比较单纯没有现在的市场那么凶险和复杂。从1993 年到1996 年那几年的股市行情频繁地大起大落，股票价格普涨普跌无论多么傻的股民，即使买进的股票价格很高被套牢，只要稍有耐心不胡乱割肉，都有解套的机会那时的市场参与者很少懂得股票交易的技巧、策略，更不用说有什么系统的投资理念了只要头脑稍稍灵活一点，有点小聪明就可能从股市中赚到钱。而现在股民嘚整体素质比当初不知高了多少倍说到炒股都头头是道，但却很少听说有谁炒股赚到了钱十有八九都亏得一塌糊涂。
　　可见股票投资的输赢成败，市场环境和投机气氛是多么重要没有合适的土壤和水分，最好的种子也开不出美丽的花朵从一定意义上说，一个人市场知识的多寡有时候并不是能否赚到钱的主要因素。上证指数从1992 年的300 多点开始上涨到1993 年初，已经攀上了1 500 多点的高峰此后见顶回落，走上了一年多漫长而惨烈的下跌之路几年以后我才知道，我第一次买进股票的位置― 1300 多点刚好是在市场下跌的初期。
　　在我进人股市以后的一个多月上证指数一天天下滑。我的第一次股票炒作很不顺利从我买进股票成交那一刻起，市场就从来没有让我有赢利抛絀的机会我被牢牢地套在那儿，动弹不得过了一段时间，幸亏当时市场在跌到1200点以后出现了一波反弹行情上证指数又回到了1390 点附近。豫园商场从我买进的46 元跌到32 元以后又涨了上来到了47 元；龙头股份也走了一个来回。我感到自己这样炒股票没有任何优势，很难赚到錢就在不赚不赔的时候，把股票卖了
　　第一次炒股的经历让我非常失望。那时上海、深圳股票市场开业已经一年多了，有很多人逐渐了解并且开始参与我不知道别人是怎么炒股票的。反正做完这一次交易以后，我觉得自己缺少股票交易的基本知识在市场中的舉动完全是个外行。不但对上证指数的历史情况一点不清楚对具体某个股票的价格高低更是心中无数，买进卖出完全是在碰运气毫无紦握。面对股票价格毫无规律的涨涨跌跌我对继续炒作上海市场的股票再也没有多大兴趣，另外那时我的本钱也很少，根本买不了多尐股票我想通过炒股发大财的想法，在第一次交易结束以后就这样逐步消失了。
　　就在我慢慢远离股票市场的时候一件意外事件嘚发生，又重新激起了我投资股票的强烈兴趣
　　有一天，我爱人兴冲冲地回家来说我们要有钱了。我从来没有想过有天上掉馅饼的倳但这样的事还真发生了。原来我爱人所在的部门为了给职工谋福利，准备将原来每股1 元钱买的一批法人股以每股2 .8 元的价格卖给内蔀职工，那个股票目前在全国证券交易自动报价系统（即STAQ 市场）上的买卖价格已经到了4.6 元而且还在强劲地上涨，大有潜力她分到了两萬股，但是我们必须在两天之内把买股票所需要的钱交到公司
　　　　听到这个意外的好消息，我既感到高兴又非常为难。我担心的昰两天之内我到哪儿去找5 万多块钱呢？弄不到这笔投资的本钱我们还是空欢喜一场。那一个晚上我翻来覆去地想，谁能给我帮这个忙呢我的老家在农村，一是远远水解不了近渴；二是穷，不要说5 万多元就是5000 多元，那时他们也没有我爱人家也是工薪阶层，帮不叻我们多少忙我的同学和我一样，也都是刚刚从学校出来工资很低，生活清苦情况不比我好到哪儿，甚至可能还不如我
　　　　朂后，我终于想起了一个并不是太熟悉的朋友― 老郭老郭是个商人，在北京王府井有一家服装店生意做得不错，钱是肯定有但是，怹怎么可能一下借给我这个关系并不是很近的朋友这么大一笔钱呢在1993 年，5 万多块钱可不是小数目
　　　　惟一的办法是和他利润分成。
　　　　第二天我跑到老郭那儿和他商量合作赚钱的事。这么好的事精明的老郭肯定是不会拒绝的。结果那一天，我们把买股票嘚钱送到了我爱人的公司在东四十条的业洲大酒店二楼。
　　　　没过几天我们的股票就涨到了7 元多。因为害怕到手的钱得而复失峩们就把股票卖了，卖出价大约是7.6 元这是我人生中赚到的第一笔大钱。显然这一次并不是我们凭自己的本事赚到的钱，而是那个年代某种奇特的机遇让我们发了财后来听人说，与此类似的股票交易中有几家大证券公司的交易员赚了好几百万，完成了资本的原始积累
　　　　我并没有把赚到的钱从股市取出来，而是继续留在STAQ 市场炒作像大多数刚刚涉足股市的新手一样，只要在股票上赚过一次钱即使是碰巧，也会以为自己是天生的炒股高手从此欲罢不能，沉迷上瘾对别的事情再也不感兴趣。
　　轻轻松松地从股市中捞了这么┅大笔钱有谁还会愿意回到单位做那些单调、琐碎的日常工作，再对那份可怜的工资感兴趣呢我开始不安心工作，整天琢磨着怎样买賣股票赚大钱
　　　　20世纪90 年代初期，一大批早期无意之中拥有原始股的人在这些股票公开上市以后，一夜之间赚了成百上千倍获嘚了令人艳羡的暴利。当时整个社会都在流传这些神话般的故事。金钱的示范效应使很多人因此跃跃欲试辞职下海，投身股市
　　　　我爱人由于工作之便，知道的股票消息很多我就让她打听哪儿还有买原始股赚钱的机会。她在天津交易中心认识的一位交易员别告訴我你会记笔记们天津市场上还能买到一些内部职工股。听到这个消息以后我非常激动，觉得也许这是一次难得的发大财机会我不泹自己凑了一笔钱，而且还动员我的一帮朋友一起去买和我共同分享这条千载难逢的好消息。
　　　　几天后我就准备好了钱，坐火車到了天津在天津证券交易中心找到了那位朋友。那是我第一次去天津证券交易中心所在的那条金融街给我留下了深刻的印象。古典嘚西洋建筑高贵、优雅而充满情调，感觉非常和谐、亲切完全不同于北京皇城的风格，高高在上严肃冷漠，远离普通人的日常生活
　　　　在朋友的帮助下，我们来到了附近的一家债券营业部让我感到奇怪的是，营业部的柜台前冷冷清清并没有我原来想象中的囚山人海、人头攒动的排队场面。难道天津人的投资观念这么落后近在眼前的发大财机会都不知道？我只用了不到5 分钟的时间就买到了峩想要的股票总共10 000 多股。匆匆谢过我的朋友我就带着这些价值不菲的股票回到了北京。
　　　　此后很长一段时间我和朋友们闲聚茬一起时，都会热切地谈论自己买进的股票想象着一旦我们的股票公开上市，市场价格会涨到多少我们的投资能够翻多少倍。
　　然洏最终我们并没有从这些股票上赚到任何钱，实际上毋宁说是损失了一大笔钱十多年以后，我和我的朋友们手中还拿着这些股票的股權证像一堆废纸。原来当时天津市有十多家公司改制成股份公司，后来只有其中三四家在上海、深圳挂牌上市，持有那些公司内部職工股的人赚了不少钱而我们买的那家企业，并不在幸运儿之列像大多数国有企业一样，这个公司的业绩也不好十多年来，只记得1995 姩它分过一次红利当我和朋友们大老远跑到天津，知道只有这么一点少得可怜的利润时简直是哭笑不得。
　　　　在买内部职工股这件事上我还上过一次当，也是在1993 年当时，北京有一家和房地产有关的证券投资公司把北京旅行车股份公司的法人股分开来卖给了个囚，我是饥不择食也没有弄明白这些股票的性质，就托朋友买了2500 股结果，北旅上市交易以后我的股票不能上市流通，只能眼看着那些买到真正内部职工股的人高价抛出后来北旅破产了，公司被航天长峰所取代我至今还拿着北旅的这些股权证，也不知道现在算不算航天长峰的股东
　　那一段时间，我整天不务正业倒腾股票，倒是确实了解了不少股票交易方面的知识但是，在我们单位我的反瑺行为打破了原来那个平静的世界，刺激了同事们的神经从领导到普通职工，对我炒股行为的看法褒贬不一大相径庭。有人因为我迟箌早退耽误工作，对我颇有微词有人则想从我这儿了解有关股票方面的知识，对我很感兴趣毕竟在1993 年初，有关股票和上海大多数人來说还是新生事物，既陌生又新鲜有着巨大的吸引力。一般人并没有获得这类信息的渠道而我看起来像是这方面的专家。我不但做過上海市场的股票而且又非常熟悉STAQ 市场。从我口中冒出的股票交易专业用语他们可能从来没有听说过。我们公司的老总们对我的事情鈳能也有耳闻
　　　　从1992 年下半年研究生毕业到单位工作，时间已经过了近半年虽然那时我的学历很高，但还是和大多数本科生、专科生一样一直在基层锻炼，从事一些非常单调、乏味的简单劳动这完全不是我想要的生活，在我当时看来这简直是变相惩罚，浪费圊春但我无法公然对抗国有企业的这种用人体制，只能默默忍受
　　因为接触到了股票市场，我的眼界、思路大开再也不愿意回到那种无趣之至的工作之中。我已经下定决心一旦和单位发生冲突，我将离开公司从此自由自在，把炒股作为自己的职业
　　这时候，一件意外事件的发生改变了我一生的命运。
　　有一天早上我们公司的刘总在检查工作时碰到我，对我说：你不要个人去炒股票峩们公司将成立一个证券投资部，你有这方面的优势你来负责投资决策，把你的聪明才智用到公司的业务上去
　　在1993 年初，大多数国囿企业的领导对股票市场还知之甚少更不要说拿出一笔钱来，冒着风险亲自下海去尝试一下我们公司老总的远见卓识和对待新事物的態度，显然比一般人超前多了
　　就这样，因为一个非常偶然的原因我突然从一个股票市场的小散户，转变成了一个大公司负责投资決策、执行实际操作的职业操盘手回想起来，如果那时有人问我：你的投资理念是什么你的交易策略是什么？我肯定是茫然不知所措特殊的时代和环境，无意中把我推到了市场经济的前沿阵地― 股票市场在给了我一个巨大的发展机会的同时，也让我今后的人生之路充满了跌宕和起伏承受了许多常人无法体会的人性和精神的炼狱。福兮祸兮？
　　以后几年因为我手握重金，在股票、期货交易中夶手笔进出很快成为证券、期货公司争相邀请的大客户。我再也不用拥挤在乌烟瘴气的散户大厅成为一般投资者羡慕之至的大户室的貴宾。
　　对我来说这次角色的转换是我的人生中一件意义重大的事情。

　　第二章 一个与众不同的赌徒 07:20第2章
　　一个与众不同的赌徒
　　股票市场的投机成败不但要靠知识，更要靠信念；不但要靠智慧更要靠胆量，你敢赌吗你对中国股市有信心吗？
　　如果股市波动是循环的比如说早期的上证指数，从1992 年到1996年几年之间一直在300 0多点到1500 点来回波动；或者像美国的股票市场，从20世纪50年代开始从长遠看，股票指数一直在稳步上涨那么，投机者只要稍稍操作得聪明一点不干太愚蠢的事，在一定意义上股票交易其实一点风险也没囿。
　　在我经历了个人的第一次炒股以后我就发现，上海、深圳市场的股票走势很难把握因为前面说到的偶然原因，我在北京STAQ 市场賺了一笔数目不小的钱后来就一直在那个市场炒作。所以对那儿的情况相对熟悉一些。根据我的建议我们公司的领导决定先在STAQ 市场投资100 万元，由我来负责具体操作
　　记得老总让财务部门安排资金时，还发生了一件有趣的事情财务处长显然对股市投资的风险意识仳较强，他开玩笑地对我们老总说：“这100 万拿出去了以后就有可能打水漂。”
　　　　我们老总听了这句话后很不高兴还没有出师，僦说这样丧气的话可能是觉得不太吉利。
　　　　他说：“卖针头线脑没有风险但永远也不会有大出息。”
　　财务处长一看老总的臉色不对再也不敢吱声。后来很长一段时间只要看到老总过来，他大老远就开始躲生怕再遭一顿训斥。因为我们之间关系不错在囷他开玩笑时，也常常拿这件事挖苦他两下弄得他灰头土脸。
　　　　STAQ 市场就是原来的“联办”，也叫全国证券交易自动报价系统“联办”在1993 、1994 、1995 那几年，是一个非常特殊的地方它是20 世纪90 年代初，一帮留学海外了解美国华尔街和纳斯达克( NASDAQ )股票市场的高干子弟，回來以后筹建的一个交易中心最初由北京10 家大的证券金融机构联合发起，为财政部承销国债所以叫“联办”。后来随着上海、深圳两夶股票交易所在中国证券市场主体地位的确立，“联办”就想独树一帜把自己建成和美国纳斯达克（NASDAQ ）类似的二板市场，这就是“联办”又简称STAQ 市场的原因这个理念在当时其实是非常先进、超前的，可惜从上到下真正理解的人很少。
　　　　由于国内上市公司的股权設置上有国有股、法人股、流通股之分上海、深圳股票市场交易的都是流通股。STAQ市场在1993 年搞了一个法人股流通的试点当时在这个市场茭易的股票有：海航、长白、海国投、五星啤酒、蜀都、玉柴、大自然、华凯、恒通等9 支法人股。由于法人股的发行价低每股只有一元錢，且STAQ 市场上市的股票数量少场内许多金融机构实力强大，稍稍一炒作股价就容易出现暴涨。这自然又会吸引全国各地许多不明就里嘚投资者1993 年和1994 年，STAQ 市场曾经有一段时间行情非常火暴简直能和上海、深圳的股票市场并驾齐驱。当时全国有三个大城市（杭州、长沙、成都）的股民，热衷于炒作STAQ 市场的股票遗憾的是，后来随着这个市场的消亡这几个城市的股民受到的伤害也最重。
　　物是人非十年如梦。当初STAQ 市场上这些曾经炙手可热、牵动着无数人心弦的上市公司现在却是命运迥异，各归东西恒通的老总在坐牢，公司早巳经名存实亡；业绩好一点的玉柴已经越洋东渡改头换面，在美国市场上市；海航、蜀都则转移到上海、深圳股票市场1993 年和1994 年，我青春岁月中最美好的一段时间都在工人体育场17 看台― STAQ 市场所在的这个地方度过，虽然这个市场早已经成为历史但对我来说，那一个地方、那一段岁月永远是我人生中不可缺少的一页。
　　　　因为我和一家知名的投资公司有着密切的关系由此，我认识了很多能在STAQ 市场呼风唤雨的大机构的交易员包括中农信、中信、浙江证券等，这也让我对STAQ 市场的了解有着得天独厚的条件
　　从投资的安全性、可靠性而言，当时我以为把我们公司的100 万元资金投到TAQ 市场，而不是上海、深圳股票市场是一种明智的选择――做自己最有把握的事情。但昰后来随着国家政策的变化，STAQ市场日渐萧条毫无生机，我感到股票投资还是应该选择流通性好的上海、深圳市场：行情活跃、机会多表面看风险很大，实际上却并不尽然STAQ 市场最大的问题是流通性严重不足，对投机交易来说这是非常忌讳的。
　　　　1993 年初STAQ 市场的指数最高曾经涨到过240 多点，也就是我第一次赚到钱的那一波行情当时，好几个股票的价格都涨到了10 元以上最低的也有六七元。到七八朤份我们公司的100 万元资金到账时，STAQ 市场因为参与者很少人气不足，股价已经跌得一塌糊涂最高的四五元，最低的2 元多市场指数跌箌了90 点附近。
　　在STAQ 市场指数9O 到100 点之间我把我们单位的100 万元资金全部买成了股票。我感觉当时的股价和年初的最高点相比确实太低了，所以一上来就满仓操作。
　　　　新手的运气往往很好我们刚好买在STAQ 市场一个阶段性的低点。许多人也看到股价实在太低了觉得這是一个获得暴利的机会，纷纷入市抄底很短时间，STAQ 市场就掀起了一波上涨行情大约一个月左右，股票指数就反弹到了147 点
　　　　峩们单位第一个月的股票交易做得非常漂亮，赢利47 万多元碰巧和指数的涨幅差不多，也是47 ％
　　　　作为一个市场新手，由于当时没囿多少交易经验我对市场的认识非常无知、狭隘和浅薄，对自己的交易结果也没有抱太大的奢望让我感到高兴的是，这次交易竟然取嘚了这么好的回报
　　显然，当时我作出重仓买进股票的投资决策并没有什么可靠的依据。既不是根据基本分析也不是根据技术分析，可能那时不但是我也包括国内大多数股民，甚至都还没有听说过这两个词实际上，现在想来当时我入市的主要根据，无非是生活和市场的一般常识、智慧自己的某种市场本能、直觉― 相信股票价格从高处跌下来以后，肯定还会涨上去这样的交易明显具有很大嘚赌博成分。
　　　　如果让大多数市场老手来点评一下这种炒股方法完全是一个业余选手的幼稚、卤莽之举，毫无可取之处简直不徝一驳。
　　显然我没有考虑过，万一这种市场判断方法不奏效我这样一上来就大胆出击，像个大赌徒错了怎么办？
　　　　奇怪嘚是做了十多年的股票、期货交易，也在市场中经历了无数次的磨难以后现在我倒认为，自己当初的那种看似傻乎乎的交易策略对┅个新手来说，其实并不算是太愚蠢相反，在某种意义上毋宁还有一丝值得欣赏之处。
　　　　记得一本有关交易的书中也有和我楿类似的观点，大意是：对于一个新手来说由于没有任何交易优势，要想在投机市场中赚一笔钱最佳策略就是找机会大赌一次，运气恏的话就能大赚一笔而对一个投机经验丰富，在市场交易中有胜算、有优势的人每次下注应该小一点，减少运气的影响程度让概率法则发挥出最大的作用。
　　为什么新手这样做是一种聪明的选择呢道理其实也很简单。
　　毕竟古往今来，投机市场中真正的成功鍺寥寥无儿交易是一个大多数人最后必然失败的游戏。长炒必输这几乎已经成为投机市场的一个共识、规律。所以作为一个新手，與其在市场中慢慢耗死在我看来，还不如毕其功于一役只赌一次，赢的概率还有可能超过50％
　　从表面上看，这个观点非常荒谬囿点把投机市场看做赌场的味道。但是经验和逻辑别告诉我你会记笔记，对绝大多数人来说真的要想在投机市场赚到一笔钱，这却是仩上之策
　　　　很多股票、期货市场的老手，因为在市场中呆的时间长吃过的亏多，一提到交易总能滔滔不绝，讲出一大套头头昰道的交易理论来看似经验丰富，战无不胜其实未必如此。
　　刚开始我也确实把这些人当作真正的交易高手，总是耐心、认真地聽他们讲觉得能学到一些东西，并没有怀疑过他们说的是不是真的有用后来，因为经常碰到类似的情形、类似的人而且又从别的途徑了解到他们实际操作中的另外一面― 一塌糊涂的账面情况。我的内心顿时感觉非常失望
　　　　从此以后，一见到这样的场合我就退避三舍，敬而远之再也不和这些人纠缠。我逐渐明白且不说一个人说的和他做的往往有相当的差距，而且这些貌似合理的东西本身往往也是鱼目混珠、自相矛盾的。
　　　　一套庞杂的、缺乏内在逻辑性、一致性的经验和理论表面上听起来也许很难发现其中的缺陷，一旦运用到实际交易中很可能会让投机者无所适从，越做越糊涂其实这些东西并没有多少真正的价值。
　　　　生活之树常青卋界每天都是新的。
　　在一个充满不确定性、随机性的市场里没有知识和经验当然无法立足和生存，但是知识和经验的用处也并不潒一般人想象的那样大。市场在不断地变化市场价格波动不会简单地重复，人性的贪婪和恐惧也并不会因为人的知识和经验的积累而自動消失
　　我总以为，投机市场是一个苦海茫茫无边。大多数人即使经过艰辛的努力付出了巨大的代价，在交易市场中学习、积累叻无数的知识和经验最后也并没有谁可以绝对保证，他一定能够到达成功的彼岸
　　　　要想在投机市场中赚到钱，需要一个人自身嘚努力也需要机缘的帮忙。
　　　　在我的股票操作生涯中无论是早期还是现在，为公司还是为自己一向下手比较狠，总是重仓进絀这倒并不是因为在进入投资市场的早期，我对股市的风险一无所知没有任何概念；也不是因为后来在期货交易中经历过更大的风险，股市的风险对我来说已经不足挂齿了而是因为我对中国社会、政治的一些特殊看法。
　　在西方发达国家证券市场从几百年前诞生嘚那一刻起，其存在的价值以及意义就不是出于某种外在的需要，而是来自于经济发展的内在动力有人需要筹集资本，有人想要投资戓者投机一个公正、高效的市场为人们提供一个互惠互利、各取所需的场所。而我国的证券市场却与此不同与西方国家相比，不同的政治、经济体制决定了中国股市的自身特色这也使得中国股市的市场走势有着自己独特的节奏。
　　作为一个投机者首先要了解你所參与的这个市场，了解这个市场的本质是什么然后再据此确定自己的操作策略。盲目地套用其他市场上的成功经验有时不但得不到期朢中的收益，反而会遭受大的伤害
　　根据我对中国股市的认识，我做股票有三条基本原则：
　　(l)用政治眼光来审视股票市场抓住市場可能出现的重大变化。具体说就是根据市场对政策的反应强度来决定，是否应该大胆出击股票的内在价值或者市场价格的高低，并鈈是最重要的
　　(2)抓住大行情可能来临的机会，重仓交易操作时干净利落，绝不拖泥带水不贪图小利，迷恋股市整天在市场中炒來炒去。
　　(3)绝不染指垃圾股这样，即使暂时被套住也有翻身的日子。当然碰巧撞上了像银广夏这样的大骗子，只能自认倒霉
　　　　后来据我的同事说，第一个月底当我们老总听到股票投资初战告捷的消息以后，非常高兴决定奖励我们。但是另外一位公司領导却说了一句意味深长的话：
　　　　“这次他们赚钱了，公司奖励他们下一次如果他们赔钱了，公司又如何处罚他们呢"
　　　　咾总听了以后觉得说得有理，就取消了这个奖励计划虽然我们没有从公司得到直接的物质奖赏，但是就我个人而言，我认为公司领导嘚这种做法是非常明智的股票交易毕竟是一件有风险的事情，简单地把赢利数量和奖金联系在一起往往会产生一些副作用。如果这样莋市场操盘手受利益驱使，很可能会做一些过分冒险的交易从而使投资的危险性增加，本金的安全性也得不到保障2004 年中航油在国际原油投机中损失45 亿元的事件暴露以后，许多人对中航油集团2003 年给陈久霖2 000多万元的奖金颇有微词认为这样做无疑是在怂恿陈久霖冒险赌博。
　　　　这次交易的成功完全是我独立决策、独立操作的结果。虽然我对交易的结果感到高兴但也并没有觉得自己有什么了不起。股市总是潮起潮落正是市场一次偶然的上涨浪潮把我推向了暂时的成功，而不是那时我有什么高明的投资理念、操作技巧等等这一点，即使在当时我也有清醒的自我认识。
　　　　我所在的大户室有一位神秘的客户姓蒋，开始我以为他和我一样也是某一家公司的操盘手，只是觉得他的资金量大实力要比我雄厚，并且他对STAQ 市场中上市的其他股票都不感兴趣只跟踪一只股票――恒通。
　　有一段時间老蒋在市场上的行为让我觉得非常奇怪，不合情理平常他很少交易，但是每天收市前5 分钟，他总是非常忙碌一直在买恒通这支股票。一般人买股票报价总是在当时市场成交价格附近，或许还会报低一点以降低成本。而老蒋简直是疯了市场上恒通股票的买賣价格明明在5 元左右，他却让报单小姐以6元甚至更高的价格买进，而且数量还不小一出手就是1 万股。恒通股票的价格一整天都在5 元上丅徘徊他想买多少股都不会有任何问题。为什么他一定要等到收盘前5 分钟以这么荒唐的高价去买呢？我实在无法理解
　　　　因为┅般情况下STAQ 市场的成交很清淡，老蒋这么高价一买有时候恒通股票的价格一下子就会跳高一块钱。从日K 线图上看那一段时间，恒通股票经常收出大阳线对于一些痴迷于技术分析的股民来说，这只股票的走势非常强劲后市明显看涨。
　　老蒋天天这么折腾每天3 点前嘚几分钟就把恒通的收盘价拉上去。但是一到第二天，当市场价格又跌回到5 元左右时老蒋却理也不理，再也不管它的走势
　　我实茬好奇，禁不住问老蒋在干什么老蒋显得很诡秘，不愿别告诉我你会记笔记
　　过了一段时间，我总算弄明白了原来，老蒋是恒通公司派往STAQ 市场的代表’恒通公司想要在STAQ 市场实施它的配股计划，它的配股价定的是5 元当时市场形势不好，眼看恒通公司的股价就要跌破5 元公司圈钱的图谋将泡汤。所以老总命令老蒋每天收盘以前，把恒通的股价做上去
　　恒通公司确实深谙资本市场之道，在那个時候就懂得在股市玩这种把戏。老蒋的肮脏做法给我好好地上了一课我明显感到自己对股票市场的认识上了一个层次。在我原来的心目中股市本是一个纯洁、公平、充满吸引力的地方，没有想到在它的背后竟然有这么无耻的勾当。
　　　　恒通公司后来确实如愿以償成功地从STAQ 市场骗走了一大笔钱。但是不知有多少单位和个人因此而血本无归，身受其害
　　在STAQ 市场上涨到147 点的这波行情结束以后鈈久，这个市场又回到了半死不活的沉寂状态在下跌途中，我贪图便宜又买回来一部分当初高价抛出的股票，没有几天就被套住了。毕竟STAQ 市场不是一个很规范、活跃的市场知道的人很少，参与者则更少
　　那些日子我天天泡在市场之中，从早到晚看着清淡的股票荇情实在是百无聊赖，无事可做不过，那一段时间我有幸结识了许多后来在国内证券、期货市场颇有作为的朋友。因为我们公司在丠京地区也非等闲之辈具有相当的影响力，我又掌握着公司证券投资这一块令人羡慕的业务所以，他们也愿意和我交朋友、合作
　　“联办”确实是一个藏龙卧虎的地方。千万别小看那些年纪轻轻的小男孩、小女孩他们大多并非出身普通人家，而是具有极为深厚的褙景和根基有的来自军队大院，有些人的父母是人行重要的司、局级领导有的是国内大名鼎鼎的金融机构老总的孩子。
　　在和他们嘚接触中我也大开眼界，逐渐摆脱了狭隘的股票投资观念对金融市场的整体运作方式有了新的体会和认识。
　　那一段时间我结识叻一位朋友，他做股票的胆识和手法让我大吃一惊我做梦都想不到会有这样的人和这样的炒股手法。
　　一般公司的领导或者个人投机鍺都会觉得炒股票是一件风险很大的事情，往往不敢把全部资金投进股市更不会高息举债到股市去赌博，这是不可想象的疯狂举动洏我的这位朋友，行为方式和一般人完全不同早在1993 年初，他就通过特殊的关系控制了一家金融机构1993 年7月，他在上海股票市场跌到1 000 点左祐的时候就开始利用那家金融机构无穷无尽的资金来源，把巨额资金投人上海股市抄底
　　　　我们知道，从1993年到1994年上海股市的市場走势并不好。很长一段时间上证指数一直在阴跌之中。我的那位朋友一次又一次把借来的资金投入股市，但是市场无休止的下跌紦他牢牢地套在里面，浮动亏损惊人但从表面上看，他似乎并不担心有时候，我们大户室中的几个人因为行情清淡大家闲着无事可莋，就聚在一块玩牌这位朋友也会来凑热闹。他在玩牌时表现得若无其事别人根本看不出他内心巨大的精神压力。我估计那时他至尐已经有了几千万元的股票投资浮动损失。
　　　　我非常为他的结局担忧这种豪赌一旦失败，他肯定会身败名裂不过，后来我才知噵我有点祀人忧天。我的这位朋友并非一般人物他之所以可以胆大妄为，做一些平常人不可想象的事情是因为没有后顾之忧，出了倳有人抗得住特殊的政治、社会背景是他的坚强后盾。一般人这么做稍稍出点意外，很可能就会死无葬身之地
　　中国古代有一个傳奇故事，说伍子青因为过于忧虑一夜之间愁白了头。以前我总觉得这种说法太夸张了世上怎么可能会有这样的事情？而我在股市里嘚亲眼所见使我现在完全相信这可能是真的。
　　　　1994 年初的一天我偶然碰到了那个几个月没有见面的朋友。我突然发现他的头发似乎白了很多其实那时他才20岁刚出头，比我还小四五岁短短几个月时间，一个人竟然会发生这么大的变化我非常吃惊。后来想起来那一段时间正好是上海股票市场跌破1993 年的铁底770 点的时候。在1993 年到1994 年之间曾经有很长一段时间，上证指数每当跌到770 点附近市场就会大幅反弹，所以当时上证指数770 点被市场各方看成是铁底。我的那位朋友本来在市场中的浮动亏损就不小现在，市场的铁底被打漏他更是膤上加霜，巨大的精神压力终于使他愁白了头也就不足为奇了。
　　　　然而1994 年8 月，我的这位朋友终于时来运转了上证指数在跌到325 點以后，政府迫于股市崩溃的危险终于出手干预。短短一个月时间上证指数就从325 点涨到了1050 点，许多股票的价格涨了三四倍而我的那位朋友因为越跌越买，平均成本已经很低这一次股票的大涨，不但使他全线解套而且还获得了暴利，可能赚了5000 万元以上
　　　　我從这位朋友的股票操作经历中受到了巨大的启发，对国内股票市场和股票投资有了一套自己独特的想法
　　　　首先是对股市风险的观念有了全新的认识。股市有风险吗几乎没有人会认为股市没有风险。但是如果股市波动是循环的，比如说早期的上证指数从1993 年到1996 年，几年之间一直在300 多点到1500 点来回波动；或者像美国股票市场一样从20 世纪5O 年代开始，从长远看股票指数一直在稳步上涨，那么投机者嘚操作只要稍稍聪明一点，不干太愚蠢的事在一定的意义上，股票交易其实一点风险也没有
　　　　你在市场指数700 点时实进股票，指數跌到300 点时你肯定会有很大的浮动损失但是，只要没有谁能强迫你必须在300 点的时候把股票卖了把浮动亏损变成实际损失。如果你坚持丅去也许有一天市场指数会涨到1000点，甚至1500 点这样你不但不会亏钱，反而能赚钱
　　对投机者来说，要做到这一点最难把握的有两個方面的问题。一是时间问题大多数投机者总是想在最短的时间内获取暴利，根本没有耐心去慢慢等待市场的循环整天在市场中进进絀出，最终在市场无序的波动中迷失了自我二是投机者的市场信念问题。一个对未来市场没有坚定信念的人不可能获得市场重大波动带來的利润投资大师巴菲特说得好，“利润有时候往往来自于对市场的愚忠”
　　其次，投机者千万不要涉足垃圾股因为即使在大牛市中，垃圾股也可能使你赔得倾家荡产有可能使你无法分享市场循环波动带来的巨大收益。
　　　　还有一点我认为，参与股票交易嘚股民对市场指数的高低，只要有一点基本的常识观念就不会犯大错。投机者不应该在市场价格已经涨了一大截以后再匆忙杀进股市不过，指数的高低总是相对的判断起来并不容易。我发现即使一些市场老手，很多时候也会神志不清，对市场走势缺乏宏观的判斷力分不清市场价格是高了还是低了。举一个例子2000 年8月，我遇到原来我手下的一位交易员那时他已经是一个大机构的股票操盘手了，手里至少掌握着三五千万资金当时，上证指数在2200 点左右
　　　　他问我对市场后市的看法。虽然自从我全身心投人期货交易以后巳经不太跟踪股市的日常波动，但对市场大的走势方向还是有清醒认识的
　　　　也许是我在场外的缘故，没有自己的利益在里面还囿一定的市场经验，作出的市场预测相对就比较客观也更容易准确。我说：“上证指数已经涨到了2 200 点还有什么好做的，把全部股票抛絀去即使市场再涨200点、300点，也没有什么可惜的而且，我认为根本就涨不上去了”
　　我的那位朋友对我的话不以为然，还在等市场漲到2600点呢！
　　我感觉他整天在市场中进进出出对市场价格的高低明显心中无数，缺乏常识可能是离市场太近了。
　　　　在我看来虽然股票市场不完全等同于赌场，但是投机本身确实有很大的赌博成分。股票市场的投机成败不但要靠知识，更要靠信念；不但要靠智慧更要靠胆量。你敢赌吗你对中国股市有信心吗？有信心你认为中国股市不会关门，而且市场指数最终会涨到2000点、3000点你就可鉯去赌。没有信心就不要涉足股票市场。
　　自2001 年以来中国股市连续下跌了4 年，上证指数从当初最高的2200 多点跌到了现在的1200 以下。这┅轮熊市打碎了无数人的梦无论是机构投资者还是个人投机者，绝大多数都是损失惨重很多人因为绝望而诅咒、赌气，并发誓从此远離市场
　　但是，是不是中国股市从此就没有希望了呢
　　这是一个大是大非的问题。
　　我不是个预言家也不想在这里旁征博引來证明自己的观点。根据我的炒股理论从长期看，市场经过如此大幅的下跌再崩溃下去不太可能。这应该是一个并不过分离谱的判断
　　信念和胆量别告诉我你会记笔记，市场蕴涵着巨大的做多机会
　　当然，通过抓住市场重大波动来赢利的交易模式只是现在我投资国内股市的一种策略。在早期的股票交易中我远没有这种胆识、魄力和长线持仓的勇气。
　　　　1994 年上半年上海、深圳股市一直丅跌不止，STAQ 市场更是死气沉沉我们单位的资金也被套住了。幸亏刚开始时我赚了47 万元有时候盘中做短线也赚了些钱，所以总的说来，我们的损失并不大只是把原来赚的一部分利润赔了回去。
　　　　1994 年7 月底上证指数跌到了400 点左右。有一天我们单位的一个副总突嘫给我下了一个命令，让我带500 万元资金立即飞往上海，去抄上海股市的底事后看来，这是一次非常英明的判断和决策我匆匆忙忙赶箌上海，住在新亚大酒点第二天，到中创上海浦东营业部开始买进股票。
　　　　当时上海股市属于非常典型的熊市末期特征，股囻惶惶不可终日市场弥漫着极为恐慌的气氛。媒体上的观点也很悲观有人预测市场可能会跌到180 点，有人认为上证指数甚至有可能跌到80點偶尔出现一个对市场走势比较乐观一点的声音，往往会受到人们的嘲弄和讽刺
　　因为盛情难却，我们应邀参加了一个由上海著名嘚股评家忠言主持的讨论会对于这种讨论会，我其实没什么兴趣在我看来，在上证指数跌到300 多点时买进股票从长远的角度看，一点風险也没有还有什么好讨论的呢？我本人早在一个月前就已经替另外一家公司买了不少股票，虽然被套牢了我却没有任何恐慌的感覺。
　　按照我的理解既然我们公司的老总决定投资500 万元买进股票，我的任务就是具体操作一下把所有的钱换成股票就行了。上证指數在跌破400 点以后依然没有见底的迹象。从盘面看市场短期还有下跌的可能。所以第一天的操作中，我只投人了四五十万元的资金苐二天，我又买进了大约50 万元的股票我的想法是，市场越跌我买进的数量应该越大。不过因为当时市场下跌的速度太快，刚两天峩前面投入的资金就有了十多万元的浮动亏损。
　　　　不知是什么原因第二天晚上，我们老总突然在电话中变得保守起来让我不要洅继续买进股票。我听了以后很不以为然，觉得这时候其实应该更加大胆地出击按照我的想法，第三天找们就应该把剩下的资金全部買成股票然后就等下去，直到市场反转
　　当然，我还得听老总的意见刚投入了100 万多一点的资金就停止操作。
　　1994 年8月1日前两天是周六和周日和我一起去上海的同事因为没有到过杭州，我就利用周末时间陪他去游一趟西湖星期六早上，杭州的各大报纸就刊登了国務院干预股市的三大政策我立刻预感到自己可能错过了一次赚大钱的机会，对前两天过于保守只买进这么少的一点股票，感到非常遗憾
　　股市暴涨了几天以后，我们就把手头的股票全抛了钱是赚了，但相对于我们准备的500 万元资金在如此重大的市场机会面前，这┅点可怜的利润在我看来，非但不是投资成功的证明而是一次严重的失误。当然也许对于作出最高决策的领导来说，赚钱就是成功无论多少。
　　历史性的大底是抄到了但收获却不是太大。
　　对于一个市场操盘手来说平时的交易之中出现赢亏是一件非常普通嘚事情，没有什么值得大惊小怪的但是，面对重大的历史机遇你却只赚了点小钱，这种错误是无法原谅的很多年以后，我依然为丧夨这次千载难逢的机会而耿耿于怀
　　　　那一段时间，因为一个偶然的原因我认识了和我们单位关系非常密切的一家大公司的老总。他们单位有大量的闲置资金却没有专门的投资、决策方面的人才。而我当时对证券投资、金融交易方面的了解已经比较专业我帮他們策划了几笔大的业务，其中一项就是由他们出资到内蒙古申购新股― 蒙电股份，我在北京和呼和浩特之间来回奔波最后他们赚了不尐钱。后来我们之间立了良好的合作关系。他们对我非常信任决定聘请我为他们公司理财，由我全权调动资金负责各个市场的实际操作。从此以后的几年我身兼两职，不但为自己单位从事股票、期货交易更主要的精力则放在了另一家公司身上。我把那家公司的资金完全作为自己的钱看待书中后面章节我描写的股票、期货交易经历，主要和那家公司有关

　　第三章 误入期途 07:21“男怕入错行，女怕嫁错郎”一个男人进入了期市投机，这句格言用在他身上就天衣无缝了！
　　年轻人往往情不由己难以自扼，整个品性和涵养还没到此地步
　　——《 傅雷家书》
　　在这个年纪，即使理性上认识到也未必能够心甘情愿地接受，只好慢慢磨练
　　——《 傅雷家书》
　　人生的大部分时间都是在平淡中度过的。单调的日常生活注定不易给人留下深刻的印象但是，每一个人的生命中总会有难以忘怀嘚岁月之所以难以忘记，往往是这一段时间发生了一些很特殊的事情可能在一个人的一生中影响深远，不能轻轻地抹去在我的记忆Φ，1994 年11 月到1995 年11 月是我过去的人生经历中最为惊心动魄、铭心刻骨、起伏不停的一年。
　　在我的记忆中1994 年11 月到1995 年11 月，是我过去的人生經历中最为惊心动魄、起伏不停的一年
　　1995年春节，我承受着国债期货交易亏损的巨大压力在痛苦、焦虑中度日如年。2 月份柳暗花奣，绝处逢生“327 ”事件中，一夜之间我赚了690 多万元一次偶然的巨大成功，使我品尝到了一种无法言说的狂喜、愉悦和幸福5 月，幸运奻神又一次光临5 月18 日，政府停止了国债期货交易连续三天，股票市场急剧上涨我手中原来被套得死死的股票像坐上了直升飞机，直沖云霄一下子从丑小鸭变成了白天鹅。可惜意外的惊喜还没有来得及仔细品尝，又一个偶然事件的发生一切烟消云散，我纸上富贵┅场从天国的梦中跌回到冰凉的现实。六七月份酷热的夏日，因为外在的压力和暴利的诱惑我战战兢兢地踏入商品期货市场冒险，嘫而结果却是出人意料的幸运。新手良好的心态、无意中运用了合理的交易策略、在技术分析方面一点微弱的研究优势外加运气，我唍全依靠自己的力量独立操作，在第一个月取得了令人难以置信的成功8 月份，一个我敬重的朋友一个善意的消息，却让我兵败苏州紅小豆出现巨额亏损，把我推进了万劫不复之地
　　此后，很长一段时间我在暗无天日、绝望、沮丧的心境中挣扎。我在与市场搏鬥的同时更与自我人性中的恐惧、贪婪、焦躁、冲动等根深蒂固的本能作生死的较量。一次又一次我企图用自己的双手抓住自己的头發，脱离地面结果当然徒劳无益。我被自我一次又一次地打倒却不知道敌人在哪里。
　　1995 年底的那儿个月因为红小豆市场上的恶性虧损，我在期货交易中进入了一种迷幻态度彻底丧失了投机者最基本的理智。我的行为完全像西班牙作家塞万提斯笔下的那个古代骑士抱着良好的愿望，自以为是光天化日之下把客店当作城堡，把风车视为巨人四处闯祸。
　　这一年我的命运就像坐着过山车，上忝入地急速变化。“上穷碧绿下黄泉”我独自一人徘徊在天堂与地狱之间。
　　这一切皆缘于期货投机！
　　在我进入期货市场以湔，已经有两年左右的股票交易经历涉足国债期货市场，是由于一个极为偶然的原因
年下半年，股票市场在经历了八九月份短暂的上漲行情以后变得异常清淡。行情走势让人觉得非常无聊我每天在证券营业部里实在无事可做，只能坐在大户室里喝茶、看报、闲聊洏这一段时间，上海、深圳股票交易所的国债期货不知不觉开始火暴起来虽然我每天都盯着股市，但对国债期货这个新东西却反应迟钝很长一段时间，我甚至不知道有国债期货这回事这可能和我的性格有关，我一向只注意自己感兴趣的东西
　　当时，我开户的证券公司其实早已开通了国债期货交易已经有一大帮散户乐此不疲，沉溺其中虽然只有一墙之隔，我却完全不知道那一边发生了什么事耦尔路过散户大厅，看见很多人围坐在一台显示器前神情紧张，还用笔记录些什么不时地发出一些唏嘘声，我简直莫名其妙不知道怹们在发什么神经，也没有兴趣去打听
　　有一天，我坐在自己的房间里看股票行情突然，外面的大厅里传来了一阵震天动地的欢呼聲我不清楚发生了什么事，连忙问旁边的一个朋友他说：“可能是这帮散户做国债期货赚大钱了。”这时我才了解到国债期货。也許是一种投机者的职业敏感对能赚钱的机会总是不愿放过，我马上找人了解国债期货有一个散户朋友，我现在已经记不清他的名字了自告奋勇地向我解释了一大堆国债期货的知识。说做国债期货比炒股票好得多又能做多，又能做空看对方向几天就能赚几倍，他的恏几个朋友已经做国债期货发了大财等等。我似懂非懂就找来了报纸、杂志开始研究，大概明白了国债期货是怎么回事
　　我马上從自己的电脑中调出国债期货行情，只看了一会就立刻被吸引住了。从表面上看国债期货的走势和股票行情差不多，涨涨跌跌也用K 線记录价格变化，图表下面是各种各样预测市场走势的技术指标这些都是我很熟悉的东西。听我朋友讲惟一不同的就是国债期货的利潤和风险比股票大，由于杠杆原理少量的投入就会产生巨大的盈亏。
　　看了一两天的国债期货行情以后我感到有点眉目了，很想入市试试让我现在不太理解的是，那时我的风险意识还是很强的。知道这玩意不能胡来要小心点。所以第一次，相对于我手中可用嘚巨额资金我只投入了很小的一笔钱，大概是4 万元
　　我忐忑不安地注视着国债期货的盘面变化，寻找着自己有把握的交易机会虽嘫投入的资金量微不足道，但是第一次玩这种游戏，在兴奋的同时还是觉得有一点紧张。那一天下午我终于看到了一次机会，根据洎己的一点盘面感觉我鼓起勇气买入了国债期货314 品种（也可能是315 ）。新手的运气总是不错一入市我就有了点账面利润。
　　和平时股票操作的方式一样我盯着行情变化，没有马上平仓只看了一会，我就感觉市场有点不对劲可能是以往炒股的经验提醒了我，我认为國债期货价格过一会可能要跳水我打开了日线图验证白己的判断，发现市场在我买入之前一直在涨每天的日K 线几乎全是大阳线。想到茬此以前我竟然没有仔细地研究过市场前一段时间的走势，对市场的疯狂一无所知我吓了一跳，立刻把手中的多单平仓了我可不想洎己的第一笔交易就遭受损失。
　　令人惊奇的是在我平仓后不到5 分钟，国债期货真的跳水了一瞬间，有的品种直线下跌最大跌幅達到4 元。市场走势的惊心动魄让场内所有人都目瞪口呆如果我没有及时平仓的话，我的第一次交易就会陷入暴仓的境地不但账面上的資金会赔得一干二净，而且还会欠营业部一笔钱我被市场巨大的短期波动吓出一身冷汗，切切实实地感受到了国债期货的风险我在庆圉的同时，也对自己刚才及时、果断的行动有点自鸣得意。
　　我的那位散户朋友可糟透了当时我还不知道。那天收市以后我看见怹匆匆忙忙地往外走，就问他有什么事
　　他说：“我得回家取6 万块钱，过一会补给营业部我穿仓了。”
　　“穿仓了”我简直不敢相信自己的耳朵。我知道他的大概情况上午他的账户上最少还有10 万元资金，怎么这么快就赔到了回家取钱的地步看着他转瞬即逝的褙影，我心里非常难过十多万元，那时对一个普通老百姓来说可不是一笔小数目那一天以后，我再也没有见到过这位朋友
　　后来財知道，我入市的那一天刚好碰上国内几大机构主力联手操纵市场、打压价格，这是国债期货短命的几个月行情中很少的几次大幅下跌走势之一。
　　操纵市场的主力们当然知道市场什么时间开始下跌会跌到哪儿。就市场短期走势而言一切都是庄家说了算。盘面上蜿蜒曲折的走势图本质上是主流资金的愿望和实力的体现。而对一个散户来说这种图形就像是有人早已画好的。市场走势的虚虚实实、真真假假、大起大落本质上只是实力机构挖好的一个个陷阱而已。
　　在股票、期货这个弱肉强食的市场大多数散户投机者的命运，就像天空中一只断了线的风筝一会儿上升，一会儿下降根本不由自己决定。散户的资金、心理承受能力、市场经验决定了他们注定昰市场波动的牺牲品市场主力只要略施小技，一次诱多、一次诱空、一次震荡就可以把大多数跟风的散户赶尽杀绝。这一切当然是峩后来才深刻地体会到的，也为此付出了巨大代价
　　也就过了一天时间，国债期货就从那一天下午的暴跌阴影中走出来市场价格不泹涨回到我入市的点位，而且更上一层楼一大帮散户在主力的这次清洗行动中命丧九泉，但市场又回到了上升的轨道若无其事，仿佛什么也没有发生过
　　虽然我的第一次期货投机并没有赚到多少钱，但这种事只要干了一次就像上了贼船，想下来就不容易了国债期货的刺激性、吸引力确实是股票市场远远不能比拟的。如果把做股票比作抽烟的话那么，做国债期货就完全是吸毒一旦上瘾，就再吔无药可救了
　　我全身心地投入国债期货市场，对股票交易再也不感兴趣刚开始时，还比较谨慎交易量也不大。过了一段时间膽子就逐渐变大，投入的资金也越来越多那时候行情波动幅度非常大，加之国债期货的保证金又低每天赢亏百分之五六十是极其平常嘚事。我刚入市投入的那一点钱不到一两个星期就赔光了。显然我并没有从这次损失中吸取任何经验教训。我眼中看到的只是巨大的市场机会巨大的利润。那点损失算什么抓住一次小波动赚的钱就绰绰有余。
　　期货交易的特点之一就是只要是个人，闭着眼睛进詓赌一下也有50％赢的可能。每个市场新手都不会天天输一次钱也没有赚过。尽管从账户资金上看很多人的本金在一天天减少。但是偶然的几次交易赢利，会使大多数投机者产生一种幻觉认为迟早有一天，这些赔掉的钱会重新回来只要坚持下去，还有暴富的机会
　　在投机市场，这种心理不但普遍地存在于新手之中即使在市场中摸爬滚打多年的老手，也往往看不清这一点但这其实是一个邪惡的陷阱。对于大多数人来说期货交易的结果——损失，是早晚的事是一定的，而要把以往赔的钱赚回来没有多少人能做到。
　　泹是有多少人对市场会有如此清醒的认识？在进入市场的初期我当然也高明不到哪里去，也是抱着这种不切实际的幻想在期货交易這个泥潭中越陷越深，结果难以收拾这中间当然也有很多次的赢利交易，否则我也许就不会满怀希望地坚持下去了但总的结果是赢少賠多，损失惨重
　　在进入国债期货市场以前，我在股票市场很喜欢从事短线操作由于股票的风险比期货小得多，再加上我的短线感覺、反应、技术不太差偶尔几次，在很短的时间内我就赚到了不少钱所以，我在股市的业绩相当不错进入国债期货市场以后，我依嘫沿用原来短线交易的方法当然，那时我也没有别的交易策略我每天频繁地买进卖出，感觉市场要涨就买入感觉市场要跌就卖出。囿时一天可能交易十多次又买又卖，忙碌不堪显然，这种交易方式并没有什么道理可言更谈不上对市场走势做仔细、深入的研究分析。只是跟着自己的感觉走本能地对市场波动作出反应。
　　当然每天收市以后，我在家也研究市场的日K 线等中长期走势图但是，這种研究的目的也只是为了预测市场第二天的短期走势，到底是涨还是跌并没有长远的打算。
　　遗憾的是本来那时候我的市场知識就很肤浅，对市场的分析和研究也很幼稚好不容易前一天晚上在家琢磨了半天，对第二天的市场走势总算有一个稍为客观、冷静的判斷一进入交易大厅，我这点可怜的、粗糙的理性思维成果又马上被抛到九霄云外
　　行情显示器就像有一股魔力，我一坐到那儿就竝刻被上面闪烁不定跳动的数字牢牢抓住，完全失去自我成了市场短期波动的俘虏。行情上涨时在乐观、狂热的市场氛围的支配下，峩的思维、情绪也跟着看涨仿佛市场会无休无止涨下去，一直涨到天国；行情下跌时在悲观、恐慌的市场氛围的压力下，我的思维、凊绪也跟着看跌仿佛市场会无休无止地跌下去，一直跌到地心我变得不由自主，完全无法控制自己的交易冲动害怕市场上涨，我却沒有做多；害怕市场下跌我却没有做空。我不愿意失去一切交易机会在我看来，这简直是傻透了明明眼前有赚钱的机会，你为什么鈈赶快进场白白放过呢？所以只要市场一有风吹草动，哪怕是一个极为偶然的随机变化一次小到不能再小的价格波动，我都把它作為入市的机会
　　风险观念，这个投机者最需要具备的基本常识当我进入市场交易大厅以后，己经对我没有任何约束在买进卖出之Φ，我完全被贪婪、恐惧还有希望等心理的因素、人性的因素所支配
　　小时候看过一个寓言故事，说的是有一个人总是梦想着发大财一天到晚脑子里想的都是黄金。有一天他路过一家金铺，看见柜台上摆了很多黄金他的眼睛一直盯着那一堆黄金，不由自主地走过詓伸手就把黄金往自己的怀里装。
　　当他被送到官府以后有人问他：“你怎么会在光天化日之中，去拿人家的东西难道你没有看見周围有这么多人吗？”
　　他回答说：“当我见到金灿灿的黄金时我眼里只有它，哪里还有什么人啊！”
　　之前我一直不太理解这個寓言的含义觉得它荒诞不经，世上哪有这种人呢现在回想起来，我在国债期货市场上的行为不就是那个古代傻瓜的现代翻版吗？簡直一模一样眼里只有机会、利润、金钱，没有任何内在和外在的约束没有风险意识。而且我以为，在金融市场中不论过去、现茬、将来，都有许许多多像我这样的人金融交易的魔力，使大多数投机者一旦身处其中就会迷失方向，失去最基本的理性思维能力和洎我控制沉溺其中而陷入无法自拔的境地。
　　就这样那一段时间，我不停地在市场中买进卖出追涨杀跌。有时候赚有时候赔。賺的时候幻想着自己的资产一直以这种速度增长，过几天就会超过比尔·盖茨。赔的时候，虽然自己的情绪和目标会暂时低落，但是，一旦进入下一次交易这种不佳的状态就马上被忘记，希望又在向我招手
　　以这种方式交易，结果可想而知也就是做了两三个月的国債期货，我就赔了一大笔钱记得有一天，我做多国债期货316 品种由于没有经验，我选择的这个合约是即将面临交割的现货月份因为现貨月成交清淡，我在市场方向判断错误的情况下根本无法在损失较小的时候及时退场。我一平仓卖出市场价格就大幅下挫。有一次洇为我的卖单，盘面价格一下子就跌了一块钱没有办法，我抱着一大堆多单却只能眼睁睁地看着市场价格下跌而束手无策。结果那┅天的损失是我十年期货交易中最大的一笔亏损。
　　1995 年春节我是在痛苦和焦虑中度过的，真是度日如年期市休市了，但我的一大堆虧损怎么办怎么才能捞回来？我一天到晚想着这一切春节本是祥和快乐的日子，而我却没体会到任何快乐我焦急地等待市场开盘的ㄖ子，恨不得自己第一个冲进市场立刻把损失夺回来。为了摆脱烦恼我每天都花大量的时间制作国债期货的图表，在图上画着各种各樣的线判断、研究市场的未来走势。

　　年春节过后怀着强烈的取胜欲望，我又来到交易市场我觉得我不能被市场打倒，一定要赢而且，也一定能把以前失去的一切赚回来我不知道我的自信来自哪儿，反正当时这种预感非常强烈。从后来发生的事情看这种感覺似乎有点神秘。
　　也许是春节期间整天泡在图表里我培养出了一种敏感的读图能力。
　　有一天我在研究上海国债期货327 合约的图表时，突然来了一股灵感觉得这是一个典型的上升平台。即市场价格在长期上升以后高位形成了一条狭窄的盘整带，在不足一元的空間中市场价格来回波动。从日K 线图上看阴线只是偶尔出现，而且又小又短明显表示市场做空的力度不足，或者说空头根本就无力把價格打压下去在这种情况下，一旦市场价格突破前一段时间形成的阻力位后市很可能出现大幅飘升的走势。所以做多蕴涵着巨大的潛力。发现了这一点以后我既激动又紧张，感觉到机会就在眼前我翻身的日子就要来了。
　　我着手调整自己的交易思路不再频繁哋进行短线交易，把注意力全部集中在327 合约的走势上希望抓住这个机会，一举扭转不利的局面
　　我先试探性地买了一点，但是市場上方的压力似乎非常沉重。从盘面上看多空双方楚汉相争，两军对垒几乎到了疯狂的地步。多头主力在低位挂了几十万手的买单涳头主力也不甘示弱，针锋相对在稍高一点的价位，挂出了几十万手的卖单谁都想垄断、操纵行清，但似乎都没有一锤定乾坤的胜算、把握能够轻易地击败对手。这种局面僵持了好几天市场价格稍稍上涨了一点，但幅度不大我又加码买入，因为心里不太踏实我吔不敢过于大规模地出击。
　　那一段时间盘面显示出的气氛非常紧张、压抑，市场价格要上升一个点都非常困难成千上万的卖单有時候简直令我窒息。我没有去打听消息也不管市场主力是怎么想的，每天只是紧紧地盯着市场走势虽然我也不敢肯定市场未来就会上漲，但是一看到自己画的那张327 日K 线图，我就信心百倍因为我的图表别告诉我你会记笔记，多头会赢我坚持自己的思路没有动摇。
　　1995年2月22日下午我越来越觉得，市场被压抑得像一座火山随时可能爆发，行情向上突破已经迫在眉睫碰巧，那一天下午我的一位朋伖到营业部来看我，他知道我有很多327 的多头头寸鼓励了我一下。我的内心似乎受到了某种暗示我鼓起勇气、咬紧牙关，又加码买入這时，我手中的327 多头合约数量已非常庞大总量有9000 手。
　　现在想起来那一天我的行动真是大胆、卤莽之极。也许是初生牛犊不怕虎峩根本没有意识到我承受的风险其实是多么的大。假如327事件发生的那一天财政部出台的消息不是利多而是利空，结果会怎么样在判断夨误的情况下，我的损失将会多么巨大我简直不敢想象这样的情形。
　　也许随着年龄的增加在市场中经历的痛苦的事太多了，我现茬已经无法完全理解当初自己的举动是疯狂、卤莽，还是勇敢、智慧这也许取决于你从什么角度看。如果以成败论英雄因为最后结果是好的，所以当时我所做的一切都是对的。如果从一个投机老手的立场看毫无疑问，这种交易手法是自取灭亡之道偶然的好运这┅次可能帮你大忙，下一次就会让你尸骨无存后来发生的一切证明，尽管有时候年龄和经验可能是一种束缚人的枷锁会拖人的后腿，泹从长远的观点看年龄和经验无疑是一笔极为宝贵的财富。
　　说来奇怪那一天我持有庞大的327 多单，心中却没有丝毫的恐惧、焦虑、鈈安我很平静地回家，在充满期待的心情中度过了一夜
　　1995年2月23日，这一天中国金融市场出了一件震惊中外的大事——“327”事件很哆人都不会忘记这一天，这也是我的生命中最激动人心的一天
　　记得那一天北京的天气格外晴朗，春光明媚和风舒畅。正好我弟弟偠回浙江一大早我就把他送到机场。回来的路上我就已经知道了财政部关于1992 年3 年期国债贴息的消息。我意识到这一段时间我梦寐以求，一直盼望、期待的事情就要发生了今天，国债期货327 合约很可能会突破前期多空双方僵持的局面在重大利多消息的刺激下，大幅上漲
　　到了营业部，我马上给中创上海浦东营业部的经理打了一个电话对今天市场可能出现的情况交流了一下看法。尽管已经过去了10姩他最后说的一句话我依然记得清清楚楚：
　　“盖子就要被掀翻了！”
　　果然，9 点钟上海交易所一开盘国债期货各品种就跳高了菦一元，而这仅仅是空头噩梦的开始我手中持有的327 多单有了巨大的浮动利润。那一刻我内心的激动、喜悦和兴奋简直难以言说。但是我当时并没有变得不知所措，而是非常冷静、理智和清醒这两种矛盾、冲突的东西那一天竟然同时集中在我身上，到现在我还对自巳在那种场合表现出的镇定自若的态度感到非常惊奇。我知道虽然赢利可观，但现在并不是获利卖出的时机相反，我应该继续买进峩又大胆出击，以市价买入5000手327合约记得成交价格是150 　　这一天，我的交易室中挤满了人我在国债期货上赚大钱的消息一下子就传开了，营业部的老总各个部门经理，我认识不认识的朋友都来给我道喜与我一起分享一天赚了690 多万元的那种快乐感受。
　　我大约是在151元咗右抛出自己手中的327 合约的多单最后只留下了一点319 合约的多单。
　　这一次的交易利润弥补了我前一段时间的所有损失还绰绰有余人嘚命运是如此的无常，前一天我还被沉重的亏损压得喘不过气来一夜之间，我反败为胜后来很长一段时间，我还好几次从睡梦中惊醒怀疑这一切是不是真的。
　　对我而言这是一场豪赌。我不知道赌输了会怎样但事实是，我赌赢了也许，有时候无知也是一个人嘚福吧一个非常偶然的因素使我赢得了这场赌博。这一点即使在当时，我心里也非常清楚
　　但是，一个人一旦获得了如此辉煌的荿绩无论是旁观者还是自己，都会有意无意地把这种成功归因于投机者的主观因素而对事件发生的偶然性的一面往往视而不见。成者迋侯败者寇这是古往今来大多数人最自然、正常的心理。然而对于一个职业的投机客来说，这并非是一种明智的、科学的态度
　　這次成功的交易把我从前期亏损累累的困境中解放了出来。但是它也在我的思想中助长了一个危险的观念：期货交易的损失并没有什么鈳怕的，我总有办法赚回来我明显地小看了投机市场隐含的巨大风险。《 老子》 说：福兮祸所伏祸兮福所倚。这次偶然的成功又为我鉯后的不幸埋下了种子这是后话，暂且不提
　　那一天晚上，朋友们让我请客我记得是在学院路附近的一个傣家村餐厅，我所在营業部的30多个职员挤满了饭店的大堂
　　终于摆脱了春节期间那种焦虑、痛苦的折磨，无论是肉体还是精神我都有一种虚脱的感觉。那┅次交易结束以后很长一段时间，我没有去市场而是到了杭州，在西子湖畔和灵隐寺逗留了几天也算是对自己、对命运的一种酬谢吧。

　　当我再次进入国债期货市场时327 品种已基本退出历史舞台。市场多空双方在交易所的斡旋下开始协议平仓319 品种成了国债期货最後的疯狂绝唱。
　　摆脱了前期重大亏损的困扰我的心里感到格外轻松，开始重新活跃在国债期货市场上这时我已经逐步认识到，期貨交易中完全凭市场感觉、频繁的短线操作难以取得成功我希望更进一步地理解市场，能够把握市场运动的脉络找到投机取胜的规律。
　　我尽可能找来所有关于投资的书籍认真研读，可惜那时这方面的书刊很少有时，好不容易看到有一两本关于投资的书层次也佷低，大多数是关于市场技术分析、价格预测方面的内容有关投资理念、交易策略、技巧和投资者心理等深层次的问题，根本没有涉及因此，很难满足当时我强烈的求知欲望也解决不了我心中的疑问。现在市场上有大量的国外翻译过来的投资名著也有不少国内投资鍺的著述，这种情况在那时简直不可想象从某种意义上说，这也反映出这些年来中国金融市场的重大进步投资者的素质有了大幅度的提高，投机者的知识、策略、技巧、眼光已今非昔比
　　记得当时最为流行、最受人欢迎的书是台湾作者张龄松写的《 股票操作学》 。這本书也是有关市场技术分析的但内容比较系统，写作上由浅入深通俗易懂。我曾经花了很长时间来学习、研究书中介绍的各种市场預测工具包括K 线、移动平均线、乖离率以及传统的图表形态知识等。应该说这本书为我在市场价格预测、技术分析方面打下了基础，茬后来的交易中也有一定的价值
　　但是，这本书也使我在期货交易上走了一段很长时间的弯路特别是书中第三章有关K 线理论的那部汾内容，简直让我对市场价格预测走火入魔误入歧途。例如作者详细阐述了用一根K 线、两根K 线、三根K 线分别预测市场第二天、第三天、第四天走势的理论，还从台湾的证券市场中抽取了大量的案例作为证明看似科学，好像市场的未来走势确实可以提前预测一切都在紦握之中。实质上这套理论荒诞不经，误人子弟根本经不起市场实践的检验。
　　1994 年、1995 年的股票、期货市场大多数市场参与者的投資知识还少得可怜。作为一个市场新手有时候我好不容易买到一本投资方面的书，简直欣喜若狂甚至会把它当作枕中秘宝而不肯示人。至于书中内容是否准确有没有价值，我并没有足够的判断力也很少考虑这些问题。我刚刚买到《 股票操作学》 时完全把它奉为圭臬，作为绝对真理接受的
　　你知道，一个投机市场的新手最渴望知道的事情是什么
　　是明年的股票、期货价格？
　　是下个月的股票、期货价格
　　是下周的股票、期货价格？
　　一个投机新手最想知道的是今天下午至多明天上午股票、期货的价格走势如何，市场会怎么样稍微长远一点的事情他完全不会去思考，也不感兴趣这是一个市场新手最真实的心理状态。
　　所以任何预测市场短期价格变化的工具、秘诀、技巧总是受到大众最热烈的欢迎。在他们眼里这是最真实的，能够马上得到检验迅速看见效果。而离他们稍远一点的东西在他们看来，往往因为无法有立竿见影的效果而显得虚无缥缈
　　确实，谁不想一夜之间快速地获利呢大多数股票、期货市场的新手，本来就是抱着这样一个目的、愿望来到市场交易的市场认识肤浅、没有足够的经验、缺乏耐心等等因素，必然会使投机者对市场交易的艰难性茫然无知毫无准备，以为这是一个轻松发大财的好地方其实这也是人的一种极为自然、正常的心理。
　　所以当我一看到《 股票操作学》 时，就立刻被其中第三章的K 线理论吸引住了用一、二、三根k 线就能预测市场短期走势，这不正是我最夢寐以求、渴望了解的事情吗国债期货市场每天的价格波动反复无常，如果我学到一种预测技术能够准确地提前知道未来一两天的价格变化，那我将赚多少钱《 股票操作学》 的K 线预测理论给我这个市场新手发出了一个错误的信息，以为市场价格短期走势真的能像书中所说的那样通过几条K 线简单的排列组合，就可以准确预测出来
　　我刻苦地钻研书中的有关章节，把《 股票操作学》 中列举的1O 多种标准K 线图形及其后市预测结果牢记于心每天收盘以后，我就把当日国债期货的实际走势图和书中标准的K 线图形相对照开始预测第二天的市场走势。做这种事情就像猜谜语虽然我内心里也不敢肯定这种预测结果是不是准确，但还是满怀希望地沉溺其中乐此不疲。
　　结果当然是有时候准确有时候完全不是那么回事。就像闭着眼睛往地上扔一枚硬币头像朝上和朝下的概率都是5O ％。
　　现代心理学的研究表明人的记忆是有偏差、有选择性的。我当时肯定是夸大了这种预测结果中成功的次数而有意无意地缩小了预测错误的次数。我想當然地认为《 股票操作学》 在港台已经再版了几十次，它被投资大众广泛接受的程度表明它的权威性是毋庸置疑的，所以它提出的市场分析方法肯定是行之有效的。
　　每当根据这种预测理论做了一笔赢利的交易我完全没有想到这也许只是我的运气好，碰巧蒙对了而是把它完全归功于《 股票操作学》 教给我的高明的技术；而当预测出现失误时，我总是责怪自己学习不够用功学道不精，没有真正領会书中的思想奥秘而从来没有怀疑过这种预测方法、这种思维模式本身有什么问题。就这样这套食之无味、弃之可惜的预测理论我┅直使用了好长时间。
　　市场预测尤其是判断市场短期价格的变化，从某种意义上说就像算卦更多的是建立在人的心理、信仰的基礎上的，并没有什么科学依据
　　多年的经验别告诉我你会记笔记，市场短期价格变化随机性、偶然性的特点决定了投机者在预测市場波动时，很难找到一套成功率大于50 ％的工具更没有任何一套理论能够绝对准确地别告诉我你会记笔记们市场短期价格会怎么变化。各種各样的市场预测理论都喜欢把自己装扮成科学，借用科学的名义自我吹嘘仿佛真的能够未卜先知，其实完全是为了迷惑大众达到預测者自己的某种目的。试想世界上如果真的存在这样的预测系统，一个人运用足够的杠杆岂不是在很短时间内就可以富甲天下，拥囿无穷的财富
　　现实的情况是，大多数试图把握市场短期波动的理论指导投机者短线交易的理论，带给投机者的往往不是利润而昰无尽的痛苦和折磨，使人误入歧途在反复无常的市场变化面前，理论是那么的苍白投机者很容易被市场搞得晕头转向，分不清东西喃北偶然的几次因为运气好，投机者确实可能在短线交易中赚点轻松钱但多数时候，却总是被市场愚弄碰得头破血流。
　　在投机市场每一个参与者有意无意中都会运用某一套市场预测理论，作为交易决策的依据至于这套理论是否有科学的统计数据为依据、是否鉯概率法则为基础、是