互联网金融革新经纪业务 国金证券借势腾讯
导语：这种拥有强烈互联网金融思维的模式一旦推出，将可能带来券商经纪业务佣金模式的新一轮革命。
经济观察报 记者 彭友&日益兴起的互联网金融，正欲撬动券商经纪业务的现有格局。
长期以来，券商对于投资者收取费率较高的佣金，却几乎没有提供除了通道以外的其它增值服务。经济观察报调查显示，在多数二三四线城市，佣金率甚至高达千分之一以上，大大增加了股民的投资成本，这种情况亦越来越为市场所诟病。
2月11，国金证券（600109.SH）公告称，腾讯将协助公司通过腾讯网和腾讯自选股移动终端等平台为用户提供网页端、手机端等在线证券开户、在线证券交易和在线客户服务等业务。
此外，国金在和腾讯的合作期间，将推出多种在线理财产品，其中首期将推出货币基金型客户保证金理财产品。这种拥有强烈互联网金融思维的模式一旦推出，将可能带来券商经纪业务佣金模式的新一轮革命。
三四线城市佣金过高
目前，股票交易个人所要支付的费用包括券商佣金、印花税、过户费，其中后两种为交易规费，由券商代收。
2002年，中国证监会、国家计委和税务总局联合印发《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，明确规定证券公司向客户收取的佣金率不得高于千分之三，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费。
坐拥交易通道的垄断优势，经纪业务一直是券商利润的最大贡献者。近日，中国证券业协会发布了券商2013年度经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，去年我国115家证券公司全年共实现营业收入1592.41亿元，同比增长23%。在各项业务中，经纪业务净收入759.21亿元，比去年同期增长48.6%。远超排在第二位的证券承销与保荐业务净收入（128.62亿元）。
&2013年估计整体佣金率在万八（即万分之八，下同）左右，而北上广深等一线城市由于市场相对成熟及竞争激烈，佣金率水平明显低于行业平均。&海通证券上海一位资深投顾告诉经济观察报。
经济观察报在北京、上海、广州及深圳了解的数十家大中型营业部都表示，佣金率基本都远低于万八，很多客户经过协商可在万四甚至万三，而通过非现场开户（网络开户）的客户也有可能低于万三。
经济观察报调查发现，大客户（百万级别以上保证金、千万级别以上的成交量）所能获得的佣金率，基本能够在万三的水平；中型客户（20万至百万保证金、百万级别以上成交量）新开户如果有佣金率要求，一般能在万四，部分也能降到万三。散户（10万保证金以下，交易量较低）的网上交易佣金平均是万七，还有不少年纪较大的投资者，由于习惯于在营业部现场交易，佣金就相对较高，通常会高于千分之一。
国信证券深圳某营业部总经理表示：&每家券商的营业成本都不尽相同，能够给出的佣金率也就不同。有些老牌券商，营业部数量较多，成本负担比较沉重。而现在的一些新型券商，主要以网上交易为主，交易成本很低。&
实际上，二线城市也存在着与一线城市类似的情况。由于一线城市市场逐渐饱和，佣金费率水平非常低，券商经纪业务加速在全国布局，首选便是二线城市。随着多家证券营业部的新设、异地迁址均至此，佣金战也随之在二线城市展开。
财通证券杭州某营业部资深投顾称，目前经济条件较好的二线城市，佣金率与一线城市基本没有差别，大多在万三至千一之间，大客户和交易量大的短线客，甚至还有商谈的余地。不过，有些券商玩了文字游戏，将佣金与规费分开计算，导致客户的实际费用要高于券商所承诺的佣金率。
不过令人意外的是，在浙江这种经济较为发达的省份，有些稍微偏僻一点地区的营业部，也收取了千分之一点五左右的佣金水平，导致不少投资者异地开户。
虽然在一、二线城市饱受竞争压力，但由于三、四线城市营业部很少，券商可以在这里获得较高的佣金率。经济观察报调查获知，江苏某券商在宁夏银川设立的营业部，至今甚至还有按照千分之三顶格收取佣金，而在江西南昌，国盛证券、世纪证券等本地券商开出的佣金率也常常在千分之一点五，在山西，很多地方也是如此。
西藏同信证券拉萨营业部一名客户经理则透露，新开户投资者佣金为千分之三，此外印花税还要另算，为卖出的千分之一（买入不收）。如果资产规模超过50万，才有商谈下调的余地。
保证金产品风起云涌
虽然券商对散户收取的佣金率最高，但是经纪业务对他们的服务却几乎为零。调查中记者发现的一个普遍现象是，多数小股民不知道自己的佣金率水平到底是多少。样本中数据显示，八成以上的投资者在开户之后几乎从来没有接到过营业部的服务电话，半数以上的投资者不清楚自己的佣金率水平，且不清楚保证金放在账户中是否有利息或者自己的开户券商是否有保证金管理产品。这种缺乏服务的情况在三、四线城市尤为突出。
从2011年底开始，多家券商推出了客户保证金现金管理产品计划，此类产品在资金闲时自动转入货币市场进行低风险投资，需要投资股票时资金又能自动即时到账，可大大提高投资者的资金利用效率，而且产品预期收益普遍在3%以上，属于低风险品种，远高于活期存款收益。
经济观察报梳理上市券商情况发现，目前19家上市券商中仅两家券商没有保证金产品，但也在积极筹备中。不过，对于这种高流动性产品，部分券商要收取一定管理费，一定程度上分流了客户的收益。
根据国金证券2月11日的公告，腾讯协助国金证券通过腾讯网和腾讯自选股移动终端等平台为用户提供网页端、手机端等在线证券开户。此外，国金证券在和腾讯的合作期间，将推出多种在线理财产品，其中首期将推出货币基金型客户保证金理财产品。据悉，该保证金货币基金已获得产品批文，预计2月底前上线。
国金证券12日的补充公告进一步透露，公司与腾讯的合作中，涉及腾讯网和手机端自选股等平台，其中与腾讯网开展的网络券商、在线理财及线下高端投资者活动在协议期内均为独家合作条款。
&由于国金证券与腾讯合作，积极进军互联网金融，这种产品面世后，估计将会产生很大的震撼力。不仅很多未开户的投资者将借此积极入市，一些饱受券商零服务之苦的投资者，也可能转户过来。&泽晖投资研究总监杨建分析称，非现场开户的边际成本理论上只有万分之三左右，远低于目前证券行业平均佣金费率水平，这也是国金证券与腾讯合作的想象力之所在。
日，中国证券登记结算有限责任公司发布了《证券账户非现场开户实施暂行办法》，25日起投资者就可选择非现场方式申请开立证券账户。网上开户将引发新一轮佣金价格战，也成为了市场热议的话题。
互联网入侵
近期以来，互联网公司凭借庞大的客户群和流量，开始横扫一切传统产业，被视为&高富帅&的券商业也不能幸免。随着券商非现场开户业务及新型营业部的推出，券商&天然&的利润来源佣金，开始受到价格战的影响。此前各地区出台&万八至千一之间&最低佣金标准，已经名存实亡。
申银万国最新研究报告指出，2013年各家券商新设大量C类营业部将在2014年投入使用，新增C类营业部的成本极低，因此边际佣金率会很低；此外，网上开户的普及和互联网机构与券商的合作将导致行业的佣金率大幅下滑。预计2014年行业全年整体佣金率下滑15%，佣金率下滑导致行业收入减少100亿元，占2012年收入的7%。
根据《证券账户非现场开户实施暂行办法》规定的&见证开户&及&网上开户&两种非现场开户方式，投资者可选择非现场方式申请开立证券账户。其中，&见证开户&是指开户代理机构工作人员在营业场所外面见投资者，验证投资者身份并见证投资者签署开户申请表后，为投资者办理证券账户开立手续；&网上开户&是指开户代理机构通过数字证书验证投资者身份，并通过互联网为投资者办理证券账户开立手续。
国金证券网络开户集中的上海西藏中路营业部副总经理马庭广介绍说，在国金网站体验网上开户很方便，投资者只要准备身份证、手机号码、银行借记卡，登录网站之后，下载安装安全程序，通过身份验证、协议签署和三方存管签约，即可完成开户申请。
由于网上开户使投资者与营业部之间摆脱了现实距离的束缚，此举能扩大券商营业部的展业触角，带来潜在客户群的增量。国泰君安研究员赵湘怀甚至预计，依托于腾讯8.2亿QQ用户和2.3亿微信用户，从2013年至2015年，国金证券经纪份额有望从0.72%增长至2.2%，集合理财份额有望从0.4%增长至2.5%。
可供类比的是，去年底，天弘基金凭借跟支付宝合作推出余额宝，实现了令人瞠目结舌的逆袭。截至1月15日，天弘基金余额宝规模突破2500亿元。
而在海通证券研究员丁文滔看来，国金证券依托腾讯巨大客户流量，尊重互联网精神，把用户体验放在第一位。目前国泰君安、华泰、齐鲁等券商已相继开展网上开户业务，但截止目前难言成功，这一方面是纯金融公司流量入口上的不足；另一方面则是传统金融与互联网追求极致用户体验的精神差异。而国金一方面依托腾讯5亿用户解决流量问题；另一方面借助腾讯市场化团队将更多专注于产品用户体验，将会对现有金融体系造成巨大变革。
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互联网金融战场延伸
国金证券“佣金宝”打响价格战
& A29：A29－资产管理 & 稿件来源：新闻晨报 & 作者：李锐
“佣金宝”万二佣金挑战行业底线CFP
　　晨报记者&李锐&&&&从基金开始，互联网金融的战火已经蔓延到券商。日前，在和腾讯联姻之后，国金证券终于出手，公开正式推出开户“佣金宝”，交易佣金仅为万二，率先在券商领域打响价格战，更为瞩目的是，为其保证金余额提供理财服务的货币基金，也将费用降到了业内新低。毫无疑问，券商佣金价格战已经打响，效果如何拭目以待。“佣金宝”挑战行业底线&&&&多年来牢不可破的券商佣金费率联盟，目前遭到互联网金融的猛烈冲击，城墙坍塌估计只是时间问题。日前，针对券商交易佣金，国金证券高调推出新产品――佣金宝，相比之前同业佣金的遮遮掩掩，直接喊出了万分之二的费率，直接挑战行业底线。&&&&资料显示，“佣金宝”是证券行业首个“1+1+1”互联网证券服务产品。通过电脑及手机，可以实现7×24小时网上开户，而在成功开户后，投资者基本能够享受“万分之二”（含规费）沪深A股、基金交易佣金率。&&&&从以往来看，券商交易佣金一般都维持在万分之八左右，而随着近年的激烈竞争，这一数据已经下降到万分之四、万分之五左右了。目前，券商交易成本基本就在万分之二左右，即“规费+成本”，说其挑战“零佣金”一点都不为过。券商触网潮初显&&&&其实，就在国金证券推出“佣金宝”之前，业内同行也已开始“触网”。就在去年11月左右，华泰证券的网上开户，就推出“万分之三”的优惠，就在很短时间内，其网上开户数就超过1万户，而网上开户账户主要下挂于上海的一家营业部。&&&&此外，2013年3月份，方正证券泉友会天猫旗舰店正式在天猫商城开业，这也是券商在天猫商城的第一店；华创证券在同期推出“华创证券网上商城”；国泰君安在日正式开通网上开户通道，8个月后，又推出“君弘金融商城”，为投资者提供互联网综合金融服务。而在天猫经营旗舰店的还有长江证券、齐鲁证券等。齐鲁证券早期便在淘宝开设“齐鲁证券融易品牌店”，后升级为“融易理财”微信多功能平台，为客户提供全方位的信息推送功能。&&&&伴随着这波触网潮的兴起，券商交易佣金联盟已经岌岌可危，佣金下调在所难免。余额理财也低价&&&&就在佣金大幅下降的同时，“佣金宝”还对接了低费率的货币基金。根据产品设计，“佣金宝”除了佣金优惠外，还会对投资者股票账户保证金余额提供理财服务。国金证券透露，“佣金宝”客户的保证金余额，通过国金通用金腾通货币基金理财，而这也是当前互联网金融的主流方式，基本都与一只或者几只货币基金对接，实现账户余额的理财服务。更为重要的是，“佣金宝”对应的货币基金费率，几乎在同类产品中最低。&&&&就在近期，国金通用金腾通货币基金刚刚结束发行，作为一只货币基金，其本身并无特殊之处，但超低的费率还是成为亮点。根据费率数据信息，这只货币基金刷新了货币基金综合费率的新低，只收取0.20%的管理费、0.05%的托管费，这些都是业内最低档次，不仅如此，该基金的销售服务费更是为零,所有费用加在一起只有0.25%。一般来说，货币基金惯例是管理费0.33%，托管费0.10%，销售服务费0.25%，合计0.68%。两相对比，这边又为投资者节省很多费用。两大软肋制约发展&&&&尽管佣金大幅下调已是事实，但真正实现起来并没这么容易。&&&&首先，国金证券的营业网点数量少。目前，国金证券仍然是上市券商中营业部网点最少的一家。来自中国证券业协会网站的数据显示，国金证券全国共有32家营业部，其中21家位于四川省境内，数量有限的营业网点还是会带来诸多不便，尽管开户手续网上都能完成，但因为都挂在国金证券位于上海的一家营业部下面，要开通融资融券业务，投资者则必须要到上海来办理，其它诸如变更三方存管、密码挂失等等，规定能到临近营业部办理，但数量少就是很大的麻烦。&&&&其次，低费率也有资金门槛。根据规定，“佣金宝”每笔交易手续费最低是5元，因此单笔交易25000元以上，才可以享受“万二”带来的好处，对于单笔交易不到25000元的小散户而言，“佣金宝”没有任何优惠，这个一定要看清楚。
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作者：陈蕾
[摘要]说起这一两个月最火的行情，股市当之无愧，这不，证券公司营业厅又再现了排长队开户的盛况。但需要提醒新晋股民的是，开户选证券公司，可别忘了问清楚关于佣金这件事。
　　说起这一两个月最火的行情，股市当之无愧，这不，证券公司营业厅又再现了排长队开户的盛况。但需要提醒新晋股民的是，开户选证券公司，可别忘了问清楚关于佣金这件事。　　佣金这笔账要算不?　　打短线挣了200元 佣金抽走近40元　　券商佣金，是券商为投资者代理买卖证券时按成交金额计算收取的费用。西安市民李女士2006年开户，当时正是大牛市，李女士是自己去证券营业厅开的户，因为不懂，所以关于佣金的事情，只字未提。　　近日，股市又热起来了，李女士耐不住手痒，决定打短线。1月13日，投1万余元买入某只股票，并于次日逢高卖出，粗算差价，以为自己能挣个200余元，但是仔细核对账户才发现，自己只赚了一百多元，而中间相差的近40元钱就是净佣金。　　“这费用也太高了吧，差不多千分之二了。”李女士说，自己属于操作比较频繁的人。关于佣金问题，如果自己和券商商议无结果，她肯定要转户的。　　1月16日，华商报记者随机采访了多位股民，一位大约几十万资金量的投资者称，自己在多家券商交易，最低的佣金费用为万分之二，但他拒绝透露是哪家券商。而另一位股民徐先生，目前尚有100多万的资金在股市，他的佣金是万分之三，但他觉得，万分之二或者万分之三其实相差不大，不必太过计较。　　事实上，对于佣金而言，尽管不是什么大数字，但是如果交易频次多，总的下来也会很可观，或许这笔账，有时候还要思考一下。　　各家的佣金都咋收?　　从千分之一点五到万分之二点五都有　　1月14日，华商报记者拨打了华泰证券、西部证券、国泰君安、华融证券、渤海证券、国信证券、招商证券、华鑫证券、开源证券等十余家券商客服和营业部电话，以大约5万资金量的新客户身份咨询佣金费用。其中，最高的为千分之一点五，最低的为万分之二点五。　　“如果是通过网站、手机自己开户的话，最低万三。”华泰证券客服人员称。西安市朱雀大街一家券商佣金要价万分之八，但其明确表示，他们可以提供非常全面的后续服务，特别是新开户者，可以获得专人指导，并且可以享受专业知识培训，这是其他很多券商无法提供的。　　“我能告诉你的是千分之一点五。”位于科技路的另一家证券公司的工作人员称，但客户可以就佣金和客户经理商谈。　　“标准是千分之一点五，如果是新开户可以下调到万八，网上开户最低可以到万五。”某证券西大街营业部一位赵姓客户经理称。　　“到营业厅开户，是千分之一点五佣金，通过网站、手机开户降到万分之五。”位于高新区的一家证券公司的工作人员称，新开户因为资金量不会太大，交易频次也相对较低，所以想要再下调佣金不太可能。但以后资产量增加，交易又比较频繁的客户，可以商讨下浮佣金。　　“我们的佣金最低可以做到万分之二点五。”开源证券一位工作人员称。　　佣金高低如何规定?　　佣金不得高于千分之三可向下浮动　　华商报记者查询相关资料发现，全球主要的27个证券交易所中，大部分实行完全的自由协商制，我国实行最高上限向下浮动制度，即证券公司向客户收取的佣金不得高于千分之三，可向下浮动。　　关于佣金的高低，可以说有了股市，就有了变化和争论。据华商报记者了解，2000年之前，各家券商的手续费一般统一在千分之三，少数略微超过;2000年，证监会设置了千分之三的上限，同时由于营业部数量的增加和更多投资者入市，手续费开始逐渐下调;至2007年，手续费降至散户千分之一，大户万分之五左右。在市场上，也曾有过所谓佣金不低于千分之一的“价格联盟”。而后，各家佣金高低仍有不同，部分券商佣金能谈至万八水平。　　一般而言，投资者在证券公司交易股票，需要缴纳三项费用，印花税、规费和佣金，相对来说，前两项没有变动空间，只有券商佣金各家高低不同。虽然在当前市场上，不乏万分之三甚至更低的佣金，但是一位证券市场资深人士表示，如果考虑租金、通道运营成本、人力成本等，当前的万分之三对于很多营业部来说，已经不够成本了。　　如何看待佣金收取?　　注重佣金的同时更要看券商的服务　　作为投资者要支出的一项成本，佣金显然越低越好，不论现在是不是“佣金价格战”，相对较低的佣金对于投资者都是一件好事。不过，在注重佣金的同时，其实你所在的券商能够提供的服务也很重要。　　华安证券投资顾问屈放举例说，若你买了股票亏钱了，即便给你万一的佣金，你又能高兴得起来吗?若你买股票赚钱了，即便给你的佣金是千三，你依然开心。“而且从2014年底到现在，有大量的新股民入市，他们欠缺基础知识和经验，想要在股市赚钱比较困难，所以需要一定的专业指导和服务。”　　开源证券西安锦业路营业部总经理李振龙也认为，对于新股民来说，比佣金是一方面，但也要问清楚券商能提供的服务，例如他们公司是否开设有股民学校，有没有专业的投资顾问提供专业指导等。 编辑：林怡
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