程序化交易？交易员是做什么的呀

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-01-05 19:50 标签： 程序员是做什么的
管理层拟规范程序化交易_新浪财经_新浪网
管理层拟规范程序化交易
地点：北京
证监会有关负责人就加大异常交易行为监管问题指出，在市场初步企稳但情绪较为敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定，因此，监管力度还需要进一步加强，监管规则还需要抓紧完善，行之有效的做法要及时上升到行政规章。
证监会有关负责人日前就加大异常交易行为监管指出，在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，发展程序化交易尤应审慎，特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，依法维护市场秩序，切实保护中小投资者合法权益。
中国证监会有关负责人介绍，近期，沪、深证券交易所，中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化[微博]等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。同时，在股市异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户参与其中，频繁报撤单，少数账户委托撤单比超过80%，干扰正常价格信号。
证监会有关负责人介绍，近期，沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现，一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股，尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，扰乱市场交易秩序，造成投资者误读误判，跟随交易。不排除有人故意引发市场恐慌性下跌，制造差价从中渔利。
8月3日，《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》均刊登评论要求规范程序化交易，维稳股市行情。针对近期一些账户盘中连续拉抬或打压权重股、尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为，以及在市场异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户频繁报撤单，对正常价格信号形成干扰的情况，沪深交易所已分两批对34个证券账户采取了限制交易措施，中金所也采取市场化手段对报撤单频率加以限制。
业内人士介绍，程序化交易一般是指根据一定的交易模型生成买卖信号，并由计算机自动执行交易指令的过程，包括算法交易、量化交易、高频交易等多种交易形式。优点主要体现在顺势操作，赚取波段利润；指令简单、策略明确，排除人为贪婪；提高交易效率，丰富市场流动性等方面。但在A股流动性危机刚刚基本缓解的背景下，程序化交易所带来的副作用也表现得越来越明显。
处罚事件明确地启示了以下的方向――量化投资以及他们的策略行为已经进入监管者的视野。对所有参与者而言，未来的发展不仅仅是如何创新和寻找成功交易策略的问题，如何识别交易边界并合规运作或许是这个领域最大的考验之一。
多位业内人士表示，程序化交易需具备两种能力：一是开发一个或一组策略，让该策略能在大波动率、中波动率和小波动率市场均实现盈利；二是能够在众多市场、多种品种中，选到下一个阶段波动率大的品种，并在波动率大的品种上安排适当的头寸，这就需要具备一定分析和预判能力，不管是从宏观或基本面角度分析删选品种，还是从技术面或数量统计角度分析删选品种，只要能选到下一个阶段的“明星”品种，策略好一点差一点都是能赚到钱的。
专题内重要新闻
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程序化交易资金管理的策略有无数种，专职赌徒长期以来宣称存在着两种基本的资金管理策略.. []
长生剑趋势程序化系统100万模拟实盘：
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期货品种：期货程序化交易能赚钱吗？
期货程序化交易能赚钱吗？
来源：你我贷
程序化交易是近年来伴随着计算机与网络的发展而兴起的一种交易方式.因杠杆效应以及流动性优势可以进行程序化交易，且在趋势交易和交易策略中被应用广泛。当然.股指期货的程序化交易也是存在的。一、程序化交易定义程序化交易(programtrading)是从美闲20世纪70年代资本市场的计算机股票组合交易发展演变而来的，主要是指应用计算机与网络系统进行依据某种约定的条件形成证券组合，并构建组合交易指令，实现自动下单的交易过程。按照纽约证券交易所的定义，程序交易是指“一个广泛的组合交易战略.它涉及到购买或抛售15种以上的股票，且总市位在100万关元以上”。简单来说，程序白动交易就是投资者以设计的计算机程序来监控股市和期市行悄波动，一旦指标出现买入或卖山的信号，立刻执行，以抢在市场趋势变化之前进行交易。进行程序化交易的原因包括投资组合结算、投资组合tR新调整、股指期货套利以及其他交易策略。适合于程序化交易的投资品种一般有以下一个或者多个特征:T+。交易、变动频率快成者是有杠杆交易、定价需要较为复杂的计算。因此，股指期货交易是一个非常适合程序化交易的投资品种。目前，有47.5%的程序化交易被涉及股指期货套利，这种程序化交易被称为套利型程序化交易。二、股指期货程序化交易的优点股指期货是保证金交易.保证金的实际撇亏比例可以放大到5倍以上.即当实际价格变动I%的时候，投入保证金的盈亏比例可以达到5%以上，因此.对于一些日内交易者来说.如何捕捉最理想的下单时间，用最快的速度买入或者卖出目标品种是实现盈利的关键点。运用程序化交易已经成为提高交易效率的途径。使用程序化交易的程序对股指期货弈利进行辅助.可以使用复杂的模型进行运算，对定价进行估算、寻找不同投资品种之间的价差或者是对历史数据进行统计，详找合理的买点与卖点。尤其是股指期货与成分股套利，在多达300只成分股中构建组合，然后计算在目前买卖盘巾可以购买到的股票数最，再通过加权平均计算与实际指数的差异，同时计算现货指数与股指期货之间的价差，并通过比较潜在收益与成木.迅速做出决策.这些复杂繁琐的程序.人工根木无法完成。另外，纪律是期货投资者成功最重要的基木要素。程序化交易完善的决策与风险控制制度，从制度上保证了投资机构决策的合理性，从而有利于实现长期稳定的盈利。三、股指期货程序化交易的主耍策略程序化交易对于股指期货的应用主要集中在趋势性投资策略和套利投资策略。其中对于趋势性投资策略，不论是否是日内交易，其交易策略的建立主要依赖于价格和交易址为丛础的统计指标的组合，当价格或者成交量达到组合指标的条件时.形成交易指令，并自动下单。股指期货程序化交易在套利投资策略中的最主要应用是指数套利交易。指数套利交易策略一般发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股指期货d了场。当股票指数现货与股指期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，理论上讲，就可以进行指数套利。例如，S&P500股指期货合约的价格与其所对应的S色P500股票指数现货价格存在一个差额，这种差额表现为一个价格区域。该价格区域会随粉期货合约到期日的临近而日趋收窄，即价差日趋缩小，最后回归到合理价格水平上.即期货价格最后收敛于现货价格。第二类风险是利率的不确定性风险。期货实行.逐日盯市”的结算制度，这要求套利交易中的期货头寸61;随利率的变化而作出调整。如果未来的利率不确定。那么这样的调整就是不可行的.采用程序化交易进行套利也不是无风险的。此外，计算机系统程序交易是经过历史数据长时间验证的交易模块.在交易过程中无法保证Id次都获利.所以在使用程序化交易时须长时间持续操作.才可能会有相对绩效产生。其次.计算机系统程序交m的目的.在于让我们了解未来预期报酬大于可能报失时，这项操作才会符合投资效益。换言之，投资人还需要注意程序可能造成的鼓大风险是否在承担范R内。再次，计算机程序交易可以测试过去历史数据以验证交易绩效，但是过去绩效不能代表未来可能的绩效。最后，在实际操作中，投资人也会因不同的资金运用策略而使得计算机测试结果产生差异。计算机系统程序交易为计算机的渊试结果，不应视为获利保证。计算机程序交易无法预估价格可能会山现跳空或涨、跌停板等悄况.分页：12
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