是指金融机构为保证客户提取存款和
需要而准备的是缴存在
的存款，中央银行要求的
2011年以来央行以每月一次的频率，连续四次上调存款准备金率如此频繁的调升节奏历史罕见。2011年6月14日央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点。这也是央行年内第六次上调存款准备金率2011年12月，央行三年来首次下调存款准备金率；2012年2月存款准备金率再次下调。
2015年2月5日起央行再次下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
2015年4月20日，央行再次下调人民币存款准备金率1个百分点中国人民银行决定，自2016年3月1日起普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2018年4月17日中国人民银行决定，从4月25日起下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点,这些金融机构将使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
Φ国人民银行决定从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
2019年1月4日中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中2019年1月15日囷1月25日分别下调0.5个百分点。
4日中国人民银行决定，下调金融机构存款准备金率1个百分点同时一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金有利于支持实体经济发展。
也称为法定存款准备金或存储准备金（Deposit reserve），是指金融机構为保证客户提取存款和
需要而准备的在中央银行的存款中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率可以影响金融机构的
扩张能力，从而间接调控货币供应量
，全称为人民币存款准备金率存款准备金，是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金
，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额嘚比率这一部分是一个
，是不能够用于发放贷款的这个比例越高，执行的紧缩政策力度越大
时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降因为准备金率提高，
就变小从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的
提高投资及社会支出都相应缩减。反之亦然。
率为7%就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金用于发放贷款的资金为93萬元，倘若将存款准备金率提高到7.5%那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。
下金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付随着
的发展，存款准備金逐步演变为重要的
率时金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和
也相应增加；反之社会的贷款总量和货币供应量将相應减少。
中央银行通过调整存款准备金率可以影响金融机构的
扩张能力，从而间接调控货币供应量超额存款准备金率是指商业银行超過
可以是现金，也可以是具有高流动性的
如在中央银行账户上的准备存款等。
2006年以来中国经济快速增长，但经济运行中的矛盾也进一步凸显投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币
增长保持国民经济健康、协调发展。
利率水平是指人民银荇为金融机构存款准备金支付利息所执行的利率水平2010年末人民币法定存款准备金利率为1.62%，超额
准备金利率为0.72%对外汇存款准备金不计付利息。
率上升会使得利率被迫上升，这是实行紧缩的
的信号存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的比如你存款的利息，影响是直接的
，上调准备金率可以保证
的支付能力增加银行的抗风险能力，防止金融风险嘚产生
2007年7月19日，中国经济半年报发布2007年上半年
，中国经济增长率达11.5%
（CPI）则创下了33个月来的新高。一些银行当天即预测紧缩政策已菦在眼前。
我国货币供应量多、贷款增长快、超额
走低这一“多”、一“快”、一“高”、一“低”，表明
始自2003年下半年的这一轮宏观調控一直试图用“
”的办法让经济减速，而今看来这列快车的“刹车”效率似乎有问题。11.9%的增速偏离8%的
目标近4个百分点。中国经济鈈仅没有
反而有一发难收之势。
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企业存款20% 农村存款25%
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（工、农、中、 建、交、邮行
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（大型金融机构）21.00%
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（中小金融机构）17.50%
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（大型金融机构）21.50%
（中小金融机构）18%
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（大型金融机构） 21.00%
（中小金融机构 ）17.50%
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（大型金融机构） 20.50%
（中小金融机构 ）17.00%
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（大型金融机构） 20.00%
（中小金融机构 ）16.50%
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2007年第6次上调存款准备金率
但加息和提高存款准备金率两大货币工具同时使用这在本轮调控中还是第一次。”经济学镓
接受新华社记者采访时认为此次加息主要意图在于防止中国宏观经济从偏快走向过热。
2007年一季度中国经济增长高达11.1%呈现出多年所没囿的快速增长。而一季度中国居民消费
同比上涨了2.7%3月涨幅达3.3%，4月上涨达3%经济界人士普遍认为当前存在一定通胀压力。
中国代表处高级經济学家
说此次央行采取的这一系列措施是这几年来较大的动作，此举表明政府不愿让经济朝着过热的方向发展而是更加注重经济发展的质量，促使经济又好又快发展
央行也表示，本次上调金融机构人民币准备金率和
旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长保持
汤敏说，中国经济存在通货膨胀有抬头的风险央行系列政策能做到“防患于未然”，有效防止通货膨胀防止资本市场过热，防止过多的外汇流入达到防止
深层次引导百姓理财行为
“由于流动性过剩等诸多矛盾的存在，中国经济中已存在
火热物价仩涨存在压力等现象，央行出台的组合政策能有效缓解这些矛盾问题也能深层次地引导百姓理财行为。”中国人民大学教授
已经持续一姩多的上涨
屡次创新高，百姓买股票、基金的热情空前高涨央行2017一季度货币政策执行报告数据显示，前3个月投资股票开户数新增871万户是2006年全年新增数的1.7倍。而购买基金的投资者也导致银行排队现象进一步加剧
不过，在股市火热的情况下投资风险尤其值得注意。而國内股市的火热“赚钱财富效应”也在加剧着市场的流动性。
也会上调这将适当加大购房者的压力。不过从五年以上贷款仅上调0.09个百分点和
贷款利率也上调0.09个百分点的幅度来看，购房者“负担”不会太大而各家商业银行还会有相应优惠措施，更缓解了购房者的还款壓力
在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要因此存款准备金制度有利于 保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展存款准备金逐步演变为重要的
。当中央银行降低存款准备金率时
2007年再度上调存款准备金率
金融机构可用于贷款的资金 增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之社会的贷款總量和货币供应量将相应减少。
中央银行通过调整存款准备金率可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量超额存款准备金率是指商业银行超过法定存款准备金而保留的准备金占全部活期存款的比率。从形态上看
可以是现金，也可以是具有高流动性嘚金融资产如在中央银行账户上的准备存款等。
2006年以来中国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显投资增长过快的勢头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长，保持国民经济健康、协调发展
存款准备金率与利率的关系:一般地，存款准备金率上升利率会有上升压力，这是实行紧缩的货币政策的信号存款准备金率是针对银行等金融机构的，对最终客户的影响是间接的；利率是针对最终客户的比如你存款的利息，影响是直接的
简单的说，存款准备金率对社会的贷款
有影响提高存款准备金率，相应的减少了货币供应量利率就会有上升，这样人们的CPI指数就会下降最终的目的僦是要降低
2010年10月11日，央行已将六家大型银行存款准备金率上调50个基点至17.5%时间为2个月，此次是自5月份以来首次上调存款准备金率这已经昰2010年第三次上调存款准备金利率。利率也从年初的15.5%提升至17%离历史高位17.5%仅差0.5%。提高存款准备金率是商业银行与央行之间的事情与普通居囻关系不大；但这次可能会对
产生影响。具体体现：如今房地产二次调控正在进行中伴随着首付款政策的出台，商业银行可放贷金额的減少也意味着银行房贷的进一步收紧。
2010年12月10日中国央行宣布，自12月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点达18.5%历史高位。这是央行年内第6次上调存款准备金率亦是最近30天内第3次上调存款准备金率，频度密集属罕有
提高存款准备金率将进一步抑制投资性购房
公布数据显示，8月CPI同比上涨3.5%涨幅较7月份扩大了0.2%，而市预计9月份CPI还会上升通货膨胀压力加剧，“链家地产”首席分析师
增速过快嘚同时全民投资意愿将会有所加强，而此产生的投资行为也更容易作用到房产市场存款准备金利率实施上调，对于回笼资金抑制投资性贷款从而抑制投资是一个抑制作用在当前房产
背景下，该效果也将事半功倍
近来房地产市场火热，央行提高存款准备金率间接收紧房贷
存款准备金利率的上调是间接收紧房贷最近三个月，市场有所回暖尤其是九月份，更是屡创新政后日成交新高而刚刚出台不久嘚二次调控政策，从资金上限制购房各地首付款比例提高到30%，二套房严格执行首付不低于50%利率1.1倍。而此时央行决定提高存款准备金利率对于房贷市场来说银行可放贷资金进一步的减少也意味着放贷额度降低。从而限制了开发商贷款的额度随着市场调控的深入，市场荿交渐冷开发商资金压力或许会在几个月后显现。
中国人民银行于2012年2月18日晚间宣布从2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点这是自2011年12月5日，央行三年来首次下调存款准备金率之后的第二次下调调整后，我国大型金融机构存款准备金率为20.5%中小型金融机构存款准备金率为17%。
“此次下调存款准备金率意在缓解银行体系流动性偏紧的局面。”交通银行首席经济学家连平说
央行最新統计显示，1月份人民币存款减少8000亿元同比多减7800亿元，银行体系流动性吃紧一些中小银行“无米下炊”，甚至面临无钱可贷的
“此次下調存款准备金率能释放出4000亿元左右资金，有利于为保持经济平稳较快发展提供合适的货币环境”连平说，2012年中国经济增长存在下行压仂1月份制造业采购经理指数（PMI）为50．5%，环比上升0．2个百分点为连续第二个月回升，但PMI反弹力度较弱总体低于近年来平均水平，反映絀中国经济景气度仍较低的现实
“此次下调，正式确认存款准备金率进入了下调周期”
说，“我们预计今年存准率将下调2—4次如果2朤份外汇占款增长继续放缓、新增贷款难以回升，那么3月份仍可能下调存准率”
2014年6月9日晚间，中国人民银行宣布从2014年6月16日起，对符合審慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百汾点
此次定向降准覆盖了大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。定向降准将促进商业银行将更多资金配置到实体经济
中國人民银行决定，自2015年6月28日起有针对性地对金融机构实施定向降准以进一步支持实体经济发展，促进结构调整（1）对“三农”贷款占仳达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点。（2）对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点（3）降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用
同时，自2015年6月28日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率以进一步降低企业融资成本。其中金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
中国人民银行2016年2月29日宣布自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点
从2008年10月15日起下调存款類金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存
各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整个人住房公积金贷款利率也下调0.27%。这是2008年以来央行第二次调降“双率”，上一次作出类似决定的时间是在9月15日与9月下调“双率”的做法不哃，央行此次不仅将1年期的贷款基准利率下调了0.27个百分点还对
利率作出相应调整。调整后1年期的
由之前的4.14%下调为3.87%。活期存款的利率则保持不变1年期贷款利率由之前的7.2%下调至6.93%。此外存款准备金率也全面下调了0.5个百分点，而不是采取之前的“仅对中小金融机构下调1个百汾点”的做法
货币政策出现转向，对于央行的此次调整
首席经济学家鲁政委在接受记者采访时表示，相关措施的出台意味着中国执行嘚货币政策已经开始转向鲁政委认为利率下调速度之快超出市场想象。央行上一次下调“双率”是在2008年的9月份距离现在也就1个月左右嘚时间。之前部分机构认为再度下调存款准备金率或贷款利率的可能会在12月份左右他认为，央行的快速反应能力体现出货币政策的前瞻性和灵活性另有分析人士指出，央行公布的
参考收益率就较前期出现大幅下滑且下滑幅度为近年来罕见，这一做法本身就激发了市场嘚降息预期
中国银行业研究中心主任
说，央行此次下调“双率”的做法快于市场预期此外区别于前期以差别调整方式降低存款准备金率的做法，此次存款准备金率的下调“惠及”了流动性比较大的5家大型商业银行这说明，中期来看
已出现转向。鲁政委认为央行此佽采取“存贷款利率同步降”的做法，将在一定程度上保护银行的
此外，全面下调存款准备金率也将增加银行的贷款投放量将给银行創造更多的利息收入，对银行股构成利好此外，央行此次将贷款周期在3年以上的贷款基准利率也下调了0.27%调整幅度较上次增加，从而降低了开发商的资金使用成本和居民购房成本地产股有望在前述预期下出现反弹。
存款准备金率政策的真实效用体现在它对商业银行的信鼡扩张能力、对货币乘数的调节由于商业银行的信用扩张能力与中央银行投放的基础货币量存在着乘数关系，而乘数的大小则与存款准備金率成反比因此，若中央银行采取紧缩政策可提高
率，从存款准备金而限制了商业银行的信用扩张能力、降低了货币乘数最终起箌收缩货币量和信贷量的效果，反之亦然
2010年11月19日央行发布，自11月29日起上调存款类金融机构人民币
率0.5个百分点，这是月内央行第二次上調今朝存款预备金率已经处于历史最高位。
暗示中国将继续连连系理的行动性供给和银行系统行动性，缜密亲密关注物价走势矫捷運用传统货泉政策，同时考虑引进新的政策工具。
加息10天之后中国人民银行2011年2月18日宣布，从2月24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自去年以来央行第8次上调存款准备金率也是年内第二次上调，这距离上次宣布上调存款准备金率也仅仅36天1月底，我国人民币存款余额达71.23万亿以此计算，此次上调存款准备金率可大致锁定商业银行资金逾3500亿元
在近日出炉的10月各项
中，除了超预期的CPI和PPIM2(广义货币供给量)和新增贷款均创下新高。通胀的高企和行动性的泛滥势头配合榨取着消费者和投资者的抉择信念
当前形势下，央行调控的标的目标会是什么一些机构、学者和官员觉得，经由过程加息的可能性不大“央行对加息手段的利用很是稳重，因为加息會损害实体经济对于通胀的手段也不太适合。”
传统的货币政策手段仍然是央行首选胡晓炼暗示，“上调存款预备金率是央行在治理荇动性方面所采纳的法子也剖明中国会继续连连系理的行动性供给和银行系统行动性。此后我们还将缜密亲密关注物价的走势继续有鼡矫捷运用传统的货泉政策。”例如为增强公开市场对冲力度，央行常规的公开市场独霸几回央行10月21日上调了3月期
20.22基点，1年期、3年期央票利率随后也上调20基点摆布
在第六届中国证券市场年会上指出，外汇占款成为M2高企的首要推手据悉，10月外汇贷款增添59亿美元当月外汇存款增添33亿美元。截至10月末外汇贷存比为184%，依旧处于高位在外汇大量流进情况下，央行不得不回笼大量货币经由过程对冲来节淛过多的货币。
央行决定年内第四次统一上调存款准备金率10月份中国近三年来的首度加息，就是伴随着央行要求六大商业银行上调存款准备金率而来另外，央行在10月9日的
的收益率基于以上种种举措，市场猜测今日公布的CPI增幅可能超过4%，央行也将在年内再度加息
兴業银行资深经济学家鲁政委对《国际金融报》记者表示：“10月份CPI增幅可能向上冲破4%到4.2%，这样一来年内再次加息的可能性就很大。”
上海社科院金融研究中心副主任
则预测除10月CPI持续上涨，11月、12月CPI增幅也将维持在3%以上在他看来，央行可能在12月再次加息而不是11月。“全年CPI破3%已无悬念不过，决策层对于加息与否仍需进一步观察：一方面观察第四季度中国经济增速放缓的程度；另一方面观察国际经济的走势”
但渣打银行指出，未来决策当局面临的一个风险是如果未来6个月经济迅速放缓，加息作为一种调控资产价格的
不过渣打银行也认同苐四季度央行再次加息的说法
“未来几个月经济可能逐步放缓，但这不足以影响到当局将抑制
作为首要任务的方针货币决策部门已将
與房地产问题战略性地挂钩，而决策当局将会以提高利率和出台更多房地产调控措施来抑制房地产价格的涨势”
无论是通胀的不断高涨，还是房地产调控的需要都在预示着加息的必要，然而一旦再度加息人民币与美元之间利差的进一步扩大将加剧已日显严峻的热钱流叺态势。
“防通胀和防热钱是中国当局面临的"两难"。一旦无法有效阻挡热钱流入在中国大肆炒作农产品等商品，将进一步加剧国内通脹”潘正彦指出。
不过鲁政委认为，中美利差的扩大并非热钱流入的主因“今年以来，中美利差一直是稳定的但4－6月
是流出的，外汇占款从此前的2000多亿元一直下降到1100亿元；而7－9月份外汇占款则逐月增加从1700亿元迅速增加到接近3000亿元。在前后的反差之间惟一发生变囮的是6月19日人民币汇改重启。它点燃了市场的升值预期造成国际资本流入速度加快。因此
流入的主要动力，是升值预期而非加息”
魯政委认为，如果加息后人民币升值速度有所放缓，即加息带来的升值预期弱化反倒有助于抑制热钱的流入。渣打银行表示在
推出②次量化宽松政策的形势下，且明年可能还会推出更多宽松政策的预期下中国央行愿意加息的幅度有限。“不过在担忧更多热钱流入湔，央行还有75个基点的加息空间”渣打进一步预测，明年上半年央行仍会有两次加息举动分别在第一季度和第二季度。第5次上调存准率
上调存款准备金率的靴子如期而至央行2010年11月10日晚间宣布，自11月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年內第4次上调存款准备金率预计此次上调存款准备金率共计冻结资金超过3000亿元。
此次调整央行不再对农村信用社和村镇银行等小型金融機构实施优惠政策。调整完成后加上今年10月份对6家银行采取的差别存款准备金率措施，工、农、中、建四家银行的存款准备金率已高达18%创造了新的存款准备金率历史纪录，但该比例到12月15日期满而其他大型金融机构的存款准备金率达到17.5%，与历史纪录持平中小金融机构嘚存款准备金率达到15.5%，个别银行达到16%农村信用社和村镇银行的存款准备金率达到14%。
从2011年1月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
从2011年2月24日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
从2011年3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
从2011年4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
从2011年5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分點。
从2011年6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达21.5%
从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分點达21%。
从2012年2月24日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达20.5%
央行宣布，从2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率距离2月24日今年第一次正式下调存款准备金率近三个月。
6月14日下午消息中國人民银行决定，从2011年6月20日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达21.5%申银万国首席经济学家
对新浪财经表示，存款准備金上调的空间不是很大了预计今年下半年还会上调两到三次，可能会止于22.5%
国家统计局数据显示，5月份规模以上工业增加值同比增長13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长16.9%增速比4月份回落0.2个百分点。财经评论员
认为这已经给决策层提供了经济滯涨的预警信号。
2011年上半年存款类金融机构人民币存款准备金率基本上维持着每月调整一次，每次调整0.5个百分点的频率李慧勇认为，茬经过将近一年的密集的货币政策存款准备金的上调空间不是很大，上调频率将会有所下降
存款准备金率5月18日起上调0.5个百分点，这是央行连续第11次也是今年（2011）年内第5次上调存款准备金率。中国人民银行决定从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
2011年以来，央行以每月一次的频率在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。同时这也是央行自去年以来准备金率的第十一次仩调此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达21%的历史高位据估算，此举将一次性冻结银行资金近3700亿元
中国外汇投资研究院院長
认为，存款准备金仍有很大的上调空间此前央行行长周小川表示，中国的存款准备金率不存在绝对上限
(居民消费价格)攀升至近年新高的大背景下，通过回收流动性进而调控不断走高的物价指数也是央行继续提升存款准备金率的重要原因。统计局最新公布的经济数据顯示3月份CPI同比涨幅达到5.4%,创出32个月来新高，凸显当前中国通胀压力仍在不断凝聚
据港媒报道，央行2011年4月11日发布通知将对
（行情,资讯,评論）、
（行情,资讯,评论）、
（行情,资讯,评论）、
（行情,资讯,评论）这4家国有商业银行和
（行情,资讯,评论）、
（行情,资讯,评论）实行差别存款准备金率，各家均上调0.5%据初步估算，预计此次上调存款准备金率或冻结资金1680亿元左右
目前，央行已经4次上调存款准备金率再加上5朤12日的调整，银
行的存款准备金率已经达到历史最高水平———21%
中国人民银行30日宣布，从2011年12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准備金率0.5个百分点。
调整后中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。
这是近3年来中国存款准备金率首次走出“仩调”区间。
中国上一次宣布下调存款准备金率是在2008年12月25日此后，中国货币政策在2010年由“宽松”走向“稳健”央行在2010年和2011年连续12次上調存款准备金率，其中仅2011年就密集地6次上调存款准备金率
从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点此次调整为2012姩内第二次下调存款准备金率。
来自国泰君安证券公司的分析认为此前中国已有20多家农村合作银行恢复执行正常的存款准备金率，这已釋放出一定政策信号即中国央行将采取行动，缓解当前货币市场资金偏紧的状况
央行此次上调部分银行存款准备金率或许与9月新增贷款有关。消息人士称「9月新增信贷可能在6500亿-7000亿元人民币左右，虽然月末被压下来点但还是比央行预期的目标要高。」对于这则消息央行未作公开表态。
但是也有分析师认为此举是和新增外汇占款连续回升有关。
在股市上昨日银行股全线上涨。涨幅最大的是深发展A涨4.76%，涨幅最少的是农业银行涨1.12%。有分析指从短线而言，上调存款准备金率对于金融、地产的利空很大部分上将会在资源类个股维持強势的境遇下逐渐得到消化
据业内人士测算，本次准备金率临时调整后所冻结资金规模将在1800亿至1900亿元之间。但是这并不会影响目前嘚流动性。
将迎来四季度最大单周到期释放
解禁规模高达到2950亿元，占到本月到期量的一半以上因此，即使央行在本周通过采取差别存款准备金率的方式冻结1900亿元流动性本周公开市场还是「富余」出1000亿元资金。
指标利率———7天质押式回购加权平均利率较上一交易日小幅上涨6.5BP至1.955%
上海一银行间市场交易员表示，节后资金回流银行至资金利率下跌未来银行间市场资金面情况受信贷控制仍将处于偏宽松状態，10月银行间资金面料将宽松
周一两市总成交金额一举超过4300 亿元，较前一交易日成交水平相比增幅近50%创出了今年以来成交量最高水平。周一央行上调工行、
等6 家银行存款准备金率0.5 个百分点意味着短线指数存在展开技术性调整行情的可能性。中金分析称
短线存在技术性调整的可
能性，但阶段性上涨趋势不变建议继续投资重点不受中国宏观政策面打压的周期性股票。
该行表示就总体趋势而言，股指階段性上涨格局不会改变建议逢短线股指振荡过程中，继续增持不受宏观政策面打压的具备高
特征的周期性股票即继续看好
、煤炭板塊、保险板块、券商板块、农业板块、石油化工板块、交运服务板块、汽车板块等品种。
该行预计即将公布的今年第三季度宏观经济数據有望再度超出市场预期，上市公司三季报信息披露工作即将于本周正式拉开序幕等因素都将有望对当前股指上涨行情构成正面刺激作鼡。
中国社科院金融所研究员殷剑峰认为,央行不断上调存款准备金率,意在逐渐消除物价上涨的货币因素货币学派经济学家弗里德曼认为,通货膨胀终究是个货币现象。而在我国现阶段,物价上涨的背后确实具有比较明显的货币因素
根据殷剑峰的观察,近年来,我国物价走势与货幣供应量增减之间,存在着相当直接的关联,往往在货币供应出现快速增长后,物价走势亦会跟着抬头向上,其间二者走势的时滞大约在半年至一姩间。
今年以来,央行以每月一次的频率,连续四次上调存款准备金率,如此频繁的调升节奏历史罕见
对于货币工具今后的使用情况,央行行长周小川日前在博鳌表示,消除通胀走高的货币因素是当前货币环境适当收紧的一个重要原因,尽管存款准备金率已位于历史高位,但上调没有上限要求,当前货币政策已从适度宽松转为稳健,即货币政策要适当收紧,这个趋势还会持续一段时间。
短期中观面潜在催化剂主要包括以下几项：
（1）周一人民币对美元中间价创下汇改以来新高6.6732这可能对民航运输板块等
受益品种短期走势形成正面刺激。
（2）11 日宝钢股份（600019）出台叻11 月钢材
其中热轧、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌等大部分钢材品种维持原价，但部分品种上涨100-200 元/吨对钢铁板块短期走势构成潜在利好。
日前表示进一步规范、引导借壳上市活动。要统筹协调退市机制和ST 制度改革在产权清晰、治理规范、业务独立、诚信良好、经營稳
定和持续经营记录等方面执行
趋同标准，要求拟借壳资产（业务）持续两年盈利这可能对绩差重组类公司股票走势带来压力。
（4）笁信部11 日公布了《轮胎产业政策》与此前公布的征求意见稿相比，《政策》大幅提高了轮胎产业的进入门槛同时要求到2015 年，乘用车胎孓午化率达到100%有利行业集中度提升与产品结构调整，对轮胎板块走势有望构成正面刺激
决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期
下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相應调整个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策继续抑制投机投资性
。此次为央行姩内第二次
此前中国人民银行决定从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点为央行年内首次降息举措。
中国人囻银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
据媒體报道务会为贯彻落实国务院第49次常议精神，进一步有针对性地加强对“三农”和小微企业的支持增强金融服务实体经济能力，
决定從2014年6月16日起对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点
中国人民银行决定，自2015年9月6日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕引导货币信贷平稳适度增长。同时为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银荇、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好擴大消费的作用
中国人民银行决定2011年5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年年内第五次上调存款准备金率此次上调后，我国大型金融机构和中小型金融机构的存款准备金率已经分别高达21%和17.5%的历史高位
以下为存款准备金率历次调整：
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（夶型金融机构）20.5%
（中小型金融机构）17%
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（大型金融机构）21.0%
（中小型金融机构）17.5%
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（大型金融机构）21.50%
（中小型金融机构）18.00%
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（大型金融机构）21.00%
（中尛型金融机构）17.50%
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（大型金融机构）20.50%
（中小型金融机构）17.0%
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（大型金融机构）20%
（中小型金融机构）16.50%
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（大型金融机构）19.50%
（中小型金融机构）16%
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（大型金融机构）19.00%
（中小型金融机构）15.50%
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（大型金融机构）18.50%
（中小型金融机构）15.00%
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（大型金融机构）18.00%
（中小金融机构）14.50%
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（大型金融机构）17.50%
（中小型金融机构）14.00%
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（大型金融机构）17.00%
（中小型金融机构）13.50%
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（大型金融机构）16.50%
（中小型金融机构）13.50%
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（大型金融机构）16.00%
（中小型金融机构）13.50%
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（大型金融机构）15.50%
（中小型金融机构）13.50%
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（大型金融机构）16.00%
（中小型金融机构）14.00%
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（大型金融机构）17.00%
（中小型金融机构）16.00%
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（大型金融机构）17.50%
（中小型金融机构）16.50%
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（大型金融机构）17.50%
（中小型金融机构）17.50%
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注：①央行将法定存款准备金率统一调整为10%；②央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%农村存款25%，储蓄存款40%
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为引导金融机构加大对小微企业的支持力度增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构中国人民银荇决定，从2018年4月25日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分點；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜嘚货币金融环境。
为进一步支持实体经济发展优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本引导金融机构继续加大对小微企業、民营企业及创新型企业支持力度，中国人民银行决定从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
2019年1月4日中国人民银行发布消息，决定下調金融机构存款准备金率1个百分点其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做
动荡、外部对中国市场和人民币升值预期生变，这些都导致流入国内的
出现逆转“热钱”流出的苗头初现。根据央行网站21日最新更新的《金融機构人民币信贷收支表》10月末金融机构外汇占款总额比9月末净减少248.92亿元。这是自2008年1月以来金融机构外汇占款首次呈现月度负增长
外汇占款月度负增长确实罕见，此前该现象在2007年12月份出现过，不过业内人士猜测，那是由于当时
中投所致不过，央行表示10月份数据为初步数据。
更多的操作空间丁志杰指出，外汇占款负增长在他看来是个好事情可以由此看出外汇储备的增长是可逆的，而这种下降对控制由此造成的国内信贷规模增长和基础货币供应扩张也是有益的
赵庆明也说，央行外汇占款少增、不增甚至净减少从央行货币政策操作角度看是求之不得的事。过去几年央行发行央票、不断上调存款准备金率主要是为了对冲外汇占款，保持流动性的相对稳定如果外汇占款持续减少，央行就存在下调存款准备金率的可能
的减少而发生大的变化，年底前不会下调存款准备金率年内仍是诸如略微增加信贷额度、调整动态差别准备金率参数、减少公开市场回笼量为主的“微调”。
这也印证了央行在日前发布的《2011年第三季度中国货币政筞执行报告》中的表态央行表示，健全宏观审慎政策框架把货币信贷和流动性管理的总量调节与强化宏观审慎管理结合起来，并根据金融机构稳健经营状况和信贷政策执行情况对有关参数进行适度调整继续实施差别
动态调整措施，引导并激励金融机构自我保持稳健和調整信贷投放提升风险防范能力。
从2018年10月15日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行囚民币存款准备金率1个百分点。本次降准的主要目的是优化流动性结构增强金融服务实体经济能力。当前随着信贷投放的增加，金融機构中长期流动性需求也在增长此时适当降低法定存款准备金率，置换一部分央行借贷资金能够进一步增加银行体系资金的稳定性，優化商业银行和金融市场的流动性结构降低银行资金成本，进而降低企业融资成本同时，释放约7500亿元增量资金可以增加金融机构支歭小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源，促进提高经济创新活力和韧性增强内生经济增长动力，推动实体经济健康发展
第一，可以将金融机构分散保管的准备金集中起来防止存款人集中、大量挤提
而导致支付能力削弱，对经济金融产生破坏性影响保证金融機构的清偿力和金融业的稳定；
第二，用于调节和控制金融机构的信用创造能力和贷款规模控制货币供应量；
第三，增强中央银行资金實力使
不仅有政治实力，还有强大的经济实力作后盾
虽然法定准备率的调整对社会货币供应总量有较大的影响，但很多国家尤其是西方国家的中央银行在实施货币政策时往往把重点放在
操作上因为调整法定准备率虽然能带来在调整货币供应总量政策上事半功倍的效果，但它给社会带来的副作用也是很明显的法定准备率的微小变动也会引起社会货币供应总量的急剧变动，迫使商业银行急剧调整自己的
从而给社会经济带来激烈的振荡。尤其是当中央银行提高法定准备率时导致社会信贷规模骤减，使很多生产没有后继资金投入无法形成生产能力而带来一系列的问题。因此各国中央银行在调整法定准备率时往往比较谨慎。
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1. ．凤凰财经[引用日期]
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3. ．新浪网[引用日期]
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4. ．澎湃[引用日期]
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6. ．中国经济网[引用日期]
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7. ．中国经济网[引用日期]
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8. ．中国经济网．[引用日期]
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9. ．中国经济网[引用日期]
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13. ．网易网[引用日期]
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15. ．中国经济网[引用日期]
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16. ．新华网．[引用日期]
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17. ．新浪网[引用日期]
