金鳞只是池中物，谁有这个书？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-05-07 03:07 标签： 非池中物什么意思

刚想标题，看到卧龙二字，我本能想到金鳞岂是池中物，hhh，不是20年前的老互联网玩家，估计不知道这书。

回归正题吧，周末发了一个股权激励方案，我之前就在想，为什么股价前段时间一直这么面，看到公告，恍然大悟。

标题这里的风除了股权激励外，我认为短期催化还需要得到市场的再一次聚焦，还需要一个市场订单或者合作的催化，这里可能是国内造车的新势力也可能是是一些重量级的合作，看了一下国内的新势力的供应商，（蔚来是自建的），理想（联合电子、），小鹏（，上海电驱，方正）。

卧龙这家公司，其实要基本面有基本面，要概念有概念。股票要上涨其实需要多方面的共振，1、赛道好。2、基本面好。3、市场认可度。可以理解为资金的一致性。目前最缺的还是3.

至于基本面我就不赘述了，看过的人研究的应该很详细。

讲下ev电驱市场，新能车必须配置电机驱动，而且高配版本车型还有双电机配置，根据市场规划和车型配置，每种配置车型占总车型配置的比例为 Mix，根据市场需求来动态调节。一般车企，高端配置版本产销量的占比通常为 5%，因此假设双电机版本的占比为 5%，即整个市场容量电机配置与新能车整车产销量的比例约为 1.05：1。根据全球新能车产销量的空间来测算未来电机电控的市场空间。根据测算数据，到 2025 年，整个电机电控的市场空间在 1000 亿以上，空间广阔。年均复合增速约 26.5%，增速快。

新能车EV电机市场，年复合增速达29%，是一个快速崛起的规模市场。电机驱动市场的增速与动力电池的增速基本相当，在新能车产业的这个赛道上，已经培育出了很多大型的公司，最大的就是宁王了。

卧龙的EV产品已经得到采埃孚的认可客（户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等），中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%，专用车30%以上。

再转一个申万电新这次股权激励的点评：

【营收：复合增速提升到30%，3年有望再造一个卧龙】电机是电气化最重要的转换装置，随着电机行业洗牌加速，公司传统工业电机复合增速提升至20%-25%；公司有望通过切入风电电机领域，收入空间天花板提升，未来3年公司营收复合增速有望达30%以上，期间实现营收空间翻倍增长。

【股权激励：业绩目标清晰，ROE有望迎来提升】公司向613名员工发布股票期权与限制性股票激励计划（草案），业绩考核目标为21-23年实现归母净利润10亿元、12亿元、14亿元（21年有非经常，预计主营8.5亿）；向大型驱动事业群、工业驱动事业群、日用电机事业群、特种电机事业群及全球销售总部 5 大事业群总裁发布员工持股计划（草案），各事业部23年ROE考核目标中枢为15%，较20年水平显著提升。

【新能车：战略绑定采埃孚，国内外市场持续突破】采埃孚是全球最大的汽车供应商之一，在40个国家拥有约230个生产基地，客户包括奔驰、宝马、菲亚特-克莱斯莱等高端品牌。公司与采埃孚于2019年签订22.59亿元定点合同，2020年设立合资子公司，形成排他性条款。预计随着海外电动化渗透率进一步提升，公司电机产销量有望快速提升，中远期公司全球乘用车电机市占率有望达15%，专用车30%以上。其他合作客户包括：

德国大陆（欧洲电力驱动系统主要供应商）——2020年签订定点函，销售预估金额21.11亿元；

鑫可传动（吉利、北汽、广汽本田、广汽传祺、一汽、江铃等30多家整车厂合作方）——2021年1月签订14亿元定点合同；

上汽通用五菱——公司提供全系列驱动电机；北汽、东风小康、众泰——公司乘用车客户；宇通、福田、中通、厦门金龙、南京金龙——公司商用车客户；

航空、船舶方面的电驱及控制系统——公司与多家头部企业达成战略合作协议，共同开发市场。

【风电：和签订战略合作协议，加紧建厂实现长期可持续收入】公司和风电行业的头部企业——金风科技成功签订了战略合作协议。此次战略合作将为带来年产值20亿元以上稳定的、长期可持续的收入。目前，公司为风电业务的新厂区正在加紧建设中，预计将在本年度基本完工，明年开始贡献收入。

【工业自动化：获T客户产线订单，致力成为领先的系统解决方案服务商】公司近期斩获T客户的自动化生产线订单，本次合作将助力其全球业务快速发展。公司工业自动化业务专注于传统汽车工业（包括传统 汽车与新能源汽车及零部件企业）、航天航空、工程机械及电机等领域的机器人集成业务，拥有丰富的自动化成功经验，迄今为止已在全球市场累计承接了超过4000个项目，致力于成为领先的系统解决方案服务商。

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