2019年律所代理案件数排名公布?、61家律所为342家新上市公司IPO提供法律服务丨律界情报227期

○2019年律所代理案件数排名公布

○浦东十大杰出青年律师名单公布

○年度中国知识产权诉讼代理机构TOP10揭晓

○61家律所为342家新上市公司IPO提供法律服务

○《法律职业资格管理办法》将于2021年1月1日起施行

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钱伯斯2021亚太法律指南公布

近日，全球著名法律评级机构钱伯斯正式发布《2021亚太法律指南》，公布2021年亚太地区律所排名。在本次钱伯斯亚太排名中，中资所律所榜单共涵盖31个业务领域，共106家律所上榜。

从上榜数量来看，八家红圈所的总体表现相差较大。中伦律师事务所凭借24次的上榜数量拔得头筹，紧跟其后的是上榜23次的金杜律师事务所，中伦和金杜形成毫无疑问的“第一梯队”；君合、方达和环球的上榜数量分别为19次、17次和15次，形成“第二梯队”；而竞天公诚、海问和通商三家红圈所上榜数量均为个位数，形成“第三梯队”。

其他内所中，表现最好的是大成律师事务所，上榜13次；其次是锦天城和德恒两家律所，均上榜10次；上榜9次的也有天元和汉坤两家律所；单从上榜数量来看，这五家内所的表现超过了红圈所的“第三梯队”。而观韬中茂、通力、达辉、安杰四家律所也表现不俗，其上榜数量均在5次以上，也超过了红圈所中的海问和通商两家律所。（来源：法学院申请与求职专家）

2020ALBCHINA十五佳知识产权律师名单公布

近日，2020ALBCHINA十五佳知识产权律师名单公布。该榜单综合分析了入选律师的显著成就、代理过的重大交易或案件、过去12个月的主要业绩及客户、所获其他奖项等，旨在评选出15名中国范围内在专业领域取得卓越成就的知识产权律师。

据了解，13位律师在本科毕业后都选择了继续深造。其中，拥有硕士或者国外LL.M.学位的有10位，占比76.9%；拥有博士或国外J.D学位的有7位，占比53.8%，超过一半。在查到教育背景的13名律师中，拥有海外留学经历的有8位，占比61.5%。除了锦天城的高革慧律师在日本早稻田大学攻读法学硕士和法学博士学位外，其余7位律师的留学目的地均为美国，占比53.8%。（来源：法学院申请与求职专家）

四川省多家律所入选四川国际商会第三届理事单位

12月22日，四川省贸促会第五次代表大会在成都召开。会议选举了省贸促会第五届委员会委员和领导班子，黄莉当选会长，雷学杰、范军当选副会长。下午召开了四川国际商会第三届会员代表大会，会议选举产生新一届理事会及领导班子，副省长李云泽出席会议并讲话。四川省共有8家律所入选理事单位候选人，其中1家律所当选副会长单位，2家律所当选常务理事单位。

川南律师法律服务联盟成立

12月21日，川南律师法律服务联盟正式成立。川南律师法律服务联盟是宜宾市、泸州市、自贡市、内江市司法行政机关、律师行业贯彻落实省委、省政府“一干多支、五区协同”发展战略，推进川南经济区一体化发展的具体行动，列入了省政府2020年推进川南经济区一体化建设任务清单。川南律师法律服务联盟组织了首批97家律师事务所、668名律师加盟。联盟旨在汇集川南律师资源，服务川南经济区一体化发展，推动川南四市司法行政工作，特别是律师工作交流合作。

广东高院聘请90名粤港澳大湾区跨境商事纠纷特邀调解员

12月23日，广东法院首批粤港澳大湾区跨境商事纠纷特邀调解员聘任仪式在广州举行，粤港澳三地90名资深的退休法官、商事律师和法律专家将以特邀调解员的身份，全面参与广东法院粤港澳大湾区跨境商事纠纷调解工作。

据了解，首批特邀调解员中，来自内地的退休法官、律师及法律专家60名，香港律师及法律专家25名，澳门律师及法律专家5名，他们均为长期从事商事审判、商事仲裁、商事调解等工作的专业人士。广东法院粤港澳大湾区跨境商事纠纷特邀调解员名录请点击链接查看：广东高院聘请90名粤港澳大湾区跨境商事纠纷特邀调解员

法德东恒淮安办公室正式成立

近日，江苏法德东恒（淮安）律师事务所经江苏省司法厅批准设立并取得《律师事务所分所执业许可证》。至此，法德东恒分所已达13家，律师人数318名。这标志着法德东恒区域布局的年度目标圆满完成。

法德东恒淮安分所位于淮安生态新城通源路1号创业投资大厦9层，办公面积1000平方米。分所律师均毕业于国内著名法律院校，拥有丰富的执业经验，尤其擅长在金融、建设工程和房地产、破产并购重组、刑事辩护领域为客户提供专业高效的法律服务。

德衡律师集团加盟晋升多位合伙人

近日，德衡律师集团宣布自2021年1月1日起，周金才、陶光辉、陈燕红、方春晖、杜和浩、王伟、张忠、朱伟琳、马丽红、刘学选、陆阳、常海梅、于皓宇、于小强、刘华、宋波、原一源、潘峰、黄维赞、唐志峰、魏汉蛟、李涛、王同刚、贾明君、李修超、李洁、薛峰等27位律师晋升为高级合伙人；姜瀚钧、杨琢孔、孙甜、徐晓萌、陈国彧、吴彦臻、张春艳、沈忠、孙福林、蔡可培、于莉、岳耀勋、胡明文、李娜、王琳琳、郝宁、王勇、周政瑜、周华、张天圆、纪刚、张晓暄、刘锡富、施燕、麻方亮、朱兵、张状等27位律师加入一般合伙人。据了解，自2021年1月1日起，德衡律师集团权益合伙人共有178名，其中高级合伙人92名、一般合伙人86名。

金杜第三批共七家云办公室正式上线

近日，金杜律师事务所正式上线乌鲁木齐、呼和浩特、南宁、西宁、福州、厦门以及拉萨共7家云办公室，这是自今年4月发布首批7家云办公室，10月发布第二批10家云办公室之后发布的第三批云办公室。至此，金杜云办公室总数量达到24家，结合金杜已有的28个实体办公室，形成了覆盖全球的52个线上线下结合的独特法律服务网络，借助创新模式和统一的高品质服务持续向更多客户提供有力支持。

京师肯尼亚分所正式获批成立

近日，京师肯尼亚律师事务所正式获得肯尼亚司法部批准成立。京师肯尼亚律师事务所（JINGSH-ABABUADVOCATES）作为京师非洲在肯尼亚注册的独立法律服务机构，是肯尼亚现任外交部副部长阿巴布（ABABU）为支持京师入驻，将其原执业律师事务所改名重组而来，由京师非洲指派律师和肯尼亚律师共同运营，在京师非洲体系内与京师国内各分所、各海外办公室通力合作，为全球客户提供优质的法律服务。

据了解，京师非洲旗下现有肯尼亚、喀麦隆两个办公室，坦桑尼亚、尼日利亚、乌干达办公室正在筹建中。京师非洲计划依托在非洲的中国商会，在非洲大陆设立办公室二十余家。

华商佛山分所获批成立、郑州分所正式签约

近日，经省司法厅批准，华商（佛山）律师事务所正式获批成立。此次华商佛山分所获批成立，标志着华商在大湾区的战略性布局揭开新篇章。佛山分所将与华商深圳全球总部、广州分所、东莞分所、惠州分所、珠海分所形成四方形，在广东全域纵深拓展华商律师的品牌影响力。

12月23日，华商（郑州）律师事务所正式签约。据介绍，华商正处于转型关键期，未来目标是要打造全国性乃至全球性律所。目前拥有32家分支机构，各类专业人才1500余人。签约后，郑州分所成为华商第33家分支机构。

福建天衡联合律师事务所党委换届

近日，天衡党委召开党员大会，选举产生新一届天衡党委和纪委。全体党员通过无记名投票、差额选举的方式选举产生了由王哲、尤志、张东平、陈力舟、陈珂、林楚雄、胡东林、黄臻臻、蒲梦等九名同志组成的新一届委员会和由许烨、孙扬锋、胡东林等三名同志组成的新一届纪律检查委员会。12月7日，天衡党委、纪委分别召开了第一次全体会议，选举王哲同志为党委书记，胡东林同志为党委副书记兼任纪委书记。

近日，江苏首家律师事务所团委——共青团北京大成（南京）律师事务所委员会成立大会在南京举行。北京大成（南京）律师事务所党委委员、高级合伙人刘伟律师当选团委书记，合伙人柯慧律师当选团委副书记，张卓律师、杨锐律师、曹龙昊律师当选团委委员。

据介绍，北京大成（南京）律师事务所拥有员工超过400名，其中35岁以下青年员工约占50%，团员共有76人。

国枫助力申菱环境创业板IPO项目通过深交所审核

12月22日，广东申菱环境系统股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目获得深交所创业板上市委2020年第58次审议会议审核通过。北京国枫律师事务所作为申菱环境创业板IPO项目的发行人律师，法律服务团队由国枫首席合伙人张利国律师领衔，合伙人周涛律师负责，项目签字律师为赵耀律师、李天奇律师，项目组成员还包括刘欢等。

申菱环境系一家以人工环境调节、污染治理、能源利用为服务方向，致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业，是目前国内专用性空调领域规模较大、技术先进、产品齐全的主要企业之一。

德恒助力宇道生物完成近亿元Pre-A轮融资

近日，专注于变构药物研发的上海宇道生物技术有限公司（NutshellBiotech）正式完成近亿元pre-A轮融资，德恒律师事务所组成了由张磊律师、方文律师、尚帅利律师为主要成员的法律服务项目组，为本项目提供法律服务。

宇道生物长期立足于变构机制小分子药物研发，拥有系统性的变构相关技术积累及深厚的科学背景，是全球为数不多的既拥有变构药物研发平台并同时推进First-in-Class（FIC）变构药物管线的生物技术公司之一。

中伦助力海尔智家发行H股及私有化海尔电器

12月23日，已在上海证券交易所主板及法兰克福中欧国际交易所D股市场上市的海尔智家股份有限公司宣布成功发行H股并以介绍形式在香港联交所主板挂牌上市交易，同时以协议安排方式私有化海尔电器集团有限公司。中伦律师项目组由合伙人赵靖、唐周俊和贾海波负责，并得到合伙人于驰的支持；其他主要成员包括非权益合伙人慕景丽，律师钟超、黄舒瑶、王杉、罗彤等。

海尔智家是全球大家电行业的领导者，亦是全球智慧家庭解决方案的引领者，并籍此成为全球首家同时在“A+D+H”三地上市的公司。

国浩助力成都金牛环投集团发行绿色债券

近日，由国浩成都参与的2020年第一期成都市金牛环境投资发展集团有限公司绿色债券成功发行。本次发行系成都市区级城投类平台首单发改委绿色企业债。本项目由国浩成都合伙人石波牵头，国浩成都合伙人黄如鑫、律师张翔宇、律师助理汪雨涵等承办。

竞天公诚助小米集团成功发行可转换债券

近日，小米集团在香港联合交易所成功发行2027年到期的8.55亿美元零息有担保可换股债券。竞天公诚为本项目提供法律服务。

小米公司正式成立于2010年4月，是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司。创业仅7年时间，小米的年收入就突破了千亿元人民币。截止2020年9月，小米的业务遍及全球90多个国家和地区。

环球助力招商局资本旗下基金投资和德宇航

近日，北京和德宇航技术有限公司完成B轮融资，环球作为投资人法律顾问提供了法律服务。环球作为投资人招商局资本旗下基金的法律顾问，法律服务项目团队由合伙人张阳律师牵头，团队成员还包括律师助理郑煌、律师助理马录洱等。

融孚为全国首单央企抗疫类REITs项目提供基金备案法律服务

近日，中国电建成功于深圳证券交易所发行全国首单央企抗疫类REITs。该类REITs为“申万宏源-电建南国疫后重振资产支持专项计划”，发行规模18.1亿元，产品期限5年。本项目由融孚所合伙人孙尧尧律师、王彬律师共同配合完成，高级合伙人吕琰律师提供指导。

锦天城经办的“新瀚新材”创业板首发上市项目获深交所审核通过

12月23日，锦天城律师事务所经办的江苏新瀚新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目，顺利通过深圳证券交易所创业板上市委员会2020年第59次审议会议审议通过。锦天城高级合伙人沈国权、合伙人裴礼镜、律师张玲平及律师周末等组成的项目组为本项目提供法律服务。

新瀚新材成立于2008年7月，是一家致力于芳香酮产品生产的专业生产商，公司主要产品包括特种工程塑料核心原料、光引发剂和化妆品原料等产品。

观韬中茂助力宝钛股份非公开发行A股股票

12月22日，宝鸡钛业股份有限公司非公开发行股票项目通过中国证监会发审委审核。观韬中茂合伙人孙东峰律师、张翠雨律师、张文亮律师及西安办公室杨梅、何啸、曹玉佳等律师为宝钛股份本项目提供法律服务。

宝钛股份作为中国钛工业第一股于2002年4月12日在上海证券交易所成功上市，公司作为钛及钛合金生产、科研基地，所在地被誉为“中国钛城”、“中国钛谷”。

高伟绅助力海尔智家私有化海尔电器成功于香港上市

近日，高伟绅就中国及德国上市公司海尔智家股份有限公司通过新发行H股（以介绍方式上市）及以其香港上市子公司海尔电器集团有限公司部分现金付款为对价通过协议安排方式私有化海尔电器提供国际法律服务。本次交易完成后，海尔智家将成为首家在上海、法兰克福和香港三大主要证券交易所上市的公司。

本项目由高伟绅中国区联席管理合伙人王彦峰律师牵头负责。高伟绅香港、北京、上海、法兰克福和美国办公室业界领先的业务团队为本项目提供了全方位的法律服务。该团队包括：合伙人罗秀娴、阮家辉及律师团队谭诗聪、潘咏怡、黄炜杰、萧伟恒和萨忻琳就私有化方面提供法律服务；合伙人张珮真、向天宁及律师团队吴皓、陈盛、刘戈欢、樊征远、李彦衡、杨弢和王新宇就上市方面提供法律服务；合伙人王彦琳、蔡重阳、陈方中及律师团队施超就可转换债重组方面提供法律服务；合伙人MarkusStephanblome及PhilippKl?ckner就德国证券及合规方面提供法律服务；合伙人梅家豪就香港证券及合规方面提供法律服务；合伙人GeorgeKleinfeld和时磊及律师团队江薇思雨就制裁方面提供法律服务。

斐石中国助力南航物流混改正式落地

12月22日，南方航空货运物流（广州）有限公司正式实施混合所有制改革，引入普洛斯隐山资本、钟鼎资本、国改双百基金、君联逸格、中国外运、中金启辰和中金浦成等7家投资主体，并实施员工持股，成为实行混合所有制的国家骨干航空物流企业之一，标志着南航物流在关键改革领域又迈出实质性步伐。本项目由北京斐石律师事务所沙俊成律师主办，曹美娟律师、熊津津律师以及马炳楠律师协办。

凯易代表永利澳门就其額外发行7.5亿美元优先票据提供法律咨询服务

近日，凯易代表永利澳门有限公司就其额外发行于2028年到期的7.5亿美元5.625厘优先票据提供法律咨询服务。永利澳门有限公司是澳门两家综合娱乐场度假村胜地的开发商、所有者及运营商。

凯易团队由资本市场合伙人黄莉娟（Li-ChienWong,香港）和石宇（BenJames，香港）牵头领导。团队成员包括资本市场律师蔡亦展（RyanChoi,香港）、韩婧文（JingwenHan,香港）、包玲艳（LingyanBao,上海）和唐韵（AliceTang,北京），以及助理律师JaneLee（香港）。团队还得到债务融资合伙人郑蓓旎（JacquelineZheng,香港）和律师林资文（JasonLim,香港）、税务合伙人KarenLee（帕罗奥多）和DevinHeckman（帕罗奥多）及律师KaylaRuben（旧金山），以及投资基金律师NathanSchuur（华盛顿）的协助。

瑞生代表承销商处理蔚来汽车30.5亿美元的增发项目

近日，瑞生代表承销商处理中国高端智能电动汽车制造商蔚来汽车以每股39.00美元的价格发行78,200,000股美国存托股票（ADS），其中包括承销商充分行使其选择权购买的额外10,200,000股ADS，总发行规模约为30.5亿美元。所发行的每股ADS代表蔚来汽车的一股A类普通股。瑞生团队由香港办事处合伙人王嘉忻领导，成员包括香港办事处顾问律师魏玮、上海办事处顾问胡贤圆、香港办事处高级律师助理麦莉莉及北京办事处律师助理王程。

无锡律协换届，宋毅担任会长

12月25日，无锡市第七次律师代表大会闭幕，会上选举产生了无锡市律师协会第七届理事会和第四届监事会。宋毅担任会长，王宏宇、李平、陈易平、金锋、周晓鸿、周缘求、夏军、程德兵担任副会长。王建明担任监事长，卞晓东、张锦君、林红（女）、钱梁担任副监事长。

法律AI先锋ROSS正式宣布停业

近日，法律AI先锋ROSS正式宣布停业。ROSS成立于2015年，是欧美法律行业广受关注的法律科技公司，2017年ROSS获得Dentons-大成律师事务所870万美元的投资。2019年6月，他们的初代AI律师产品正式上线，被美国律师协会（ABA）称为法律行业的革命者。

六家领先的法律技术供应商联手成立了全球效率组织

近日，由信息管理技术供应商组成的联盟全球效率组织（TGEGroup）正式成立。这个新的联盟汇集了信息管理和文档生命周期管理方面的领先专家，以项目执行和协作的统一框架为基础，为全球一些最大的国际专业服务公司和大型企业提供量身定制的解决方案。

TGE组织是全球最大、经验最丰富的iManage资源库之一，能够以统一的方式满足全球对iManage工作效率平台的持续需求。TGE集团的所有成员在当地市场都广受认可和尊重。随着TGEGroup的成立，成员可以更好地支持其客户组织的增长目标。

DISCO完成4亿美元的第四轮融资

近日，DISCO宣布完成了1亿美元的第四季度融资，使DISCO的总投资达到2.35亿美元，公司估值为7.85亿美元。此次融资显示出投资者对DISCO的信心，再加上该公司在2020DeloitteTechnologyFast500和ForbesCloud100上的最新排名，证明了DISCO在法律技术领域的领导者地位。DISCO与700多家公司，律师事务所和政府机构合作，帮助他们在诉讼和调查中寻找证据。

上海大成石锦娟律师团队怎么样

在石趴这边干过18个月，后来由于个人原因跳槽到了隔壁的另外一家律所，实名说一下感受。

石趴出身五百强企业法务和金杜，业务能力十分扎实，MA、PEVC和GeneralCorporate方面还是很有水平的（这也侧面说明金杜真的不错，有能力的同学就去金杜吧）。

谈判能力较强，口才出众，曾代理某国内代理人在谈判时吊打国外某品牌酒店代理律师，客户非常满意（本人未参与，合作律师说起石趴，一脸崇拜的样子）。

在大成期间，本人经手的PEVC案例有七八个。在那期间积累到的项目文件，我到现在还在全部或部分的使用或者引用。

工作强度那不是一般的大啊，而是相当的大。不过，几乎所有非诉同行都很忙。引用原安永郭老师的一句总结：“我从来没见过不忙的律师，律师这种工种，是只要忙就会一直忙下去。”现在做了快五年了，大概也体会到是什么意思了。

中国几乎所有的行业都是过度竞争，包括律师行业，所以大家都拼命的增加工作量试图抢占市场。据我所知，只有极少数律所能在保证高薪的同时工作量还在能承受的范围内：即晚上六七点下班，但每两三周还是会有那么一两次加班到半夜。本人身边所有做非诉的同学，不管是在哪个所，都遇到过和朋友在约晚饭的时候，吃到一半掏出电脑来改文件或者打电话。所以，想要六点下班的同学，不管去哪个非诉所都要慎重，尤其是做资本市场业务的。

高强度的话有一点好处就是如果撑得下来进步也比较快，记得执业大半年的时候，有次和某趴合作业务，他手下也有一个新人律师，我们俩一起捣鼓一个项目，结果完全是经验丰富的我在lead，还被对方趴夸奖了（不知道是不是客套），总之让我挺开心的。

实习工资方面，我当初的实习工资还可以，转正之后第一年的奖金超过6个月，在大成里面也算中上了。据我所知，今年某证券公司（18年）实习补贴是36元，与此同时，有些家教、兼职都可以轻松超过120元。如果很纠结工资数目的同学，可以试试找别的律所实习，或者建议去做家教或者兼职。至于找到外所实习的童鞋就不要出来馋人了，确实没有普遍性。

职场无眼泪，把事情做好是这片职场丛林里残酷而真实的第一法则。

这是中国创投行业又一个风向标事件。

今日（11月3日），深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称：深圳天使母基金管理公司）发起设立的深圳市天使一号创业投资合伙企业（有限合伙）（简称：天使一号直投基金）正式启动。该基金于今年7月启动市场化募资，短短3个月就完成了3亿元规模的募集。

这是深圳天使母基金管理公司发起设立的首支天使直投基金，未来将深度聚焦前沿科技领域，优中选优子基金已投或拟投项目，进一步参与和扶持初创企业成长。

成立于2018年，深圳天使母基金是由深圳市政府投资发起设立的战略性、政策性基金，至今规模为100亿元人民币，是国内规模最大的一支市场化运营天使母基金。三年来，深圳天使母基金累计出资超60多家创投机构，子基金已交割项目超400个。这为深圳天使母基金带来了庞大的优质项目池，为如今尝试直投创造了优势条件。

近几年，LP跟投现象常常引发创投圈讨论，但天使LP做直投依然罕见。这一次，深圳天使母基金率先下场尝试，接下来我们有望看到中国天使LP的直投基金集体登场。

深圳天使母基金，踏足直投

深圳天使母基金管理公司第一支直投基金来了。

11月3日，深圳天使母基金管理公司发起设立的天使一号直投基金正式启动，总规模3亿元人民币，将围绕前沿科技的应用场景，以跟投的身份优中选优子基金已投或拟投项目，持续帮助并参与企业的成长。

在今天的启动仪式上，深圳天使母基金管理公司与复星创富、国信资本、松禾资本、华大集团、高新投集团、光大控股母基金、哈创投、中钊资本、瑞凌股份等天使一号直投基金外部LP共同签约。

投资界了解到，深圳天使一号直投基金的LP阵容汇集了天使阶段、成长阶段、上市辅导、产业资源对接等企业发展全生命周期所需要的各类资源，打造了全方位的资源服务体系，能够充分发挥管理公司与各位投资人之间的互补优势，投出好项目。

这对培育深圳市战略性新兴产业与未来产业发展有着重要意义。松禾资本创始合伙人厉伟在致辞中表示，松禾资本看好天使一号直投基金的发展前景，天使母基金参与直投将更加有效地促进天使投资行业的发展，加快子基金已投项目的培育，优中选优的投资策略将加速实现价值发现与价值创造。

深创投集团副总裁、深圳天使母基金董事长蒋玉才在致辞中谈到，深圳天使母基金代表深圳市政府对市场化天使投资子基金进行支持，用政府资金的力量调动市场的力量，加大对天使项目的扶持力度。天使一号直投基金的设立有着更深远的意义，一方面将进一步提高天使母基金对项目的敏锐度与影响力，有利于提升为项目服务的效果；另一方面将进一步放大政府资金对天使项目的支持力度，延伸支持的链条，推动深圳创新产业的发展。

深圳天使母基金管理公司董事长姚小雄在致辞中表示，直投业务的正式落地标志着管理公司“子基金投资、直投、生态运营”三大业务板块正式成型，深圳天使母基金进入发展的新阶段。

姚小雄指出，管理公司开展直投业务有六大优势：

一是深圳天使母基金已投资一批优秀的子基金管理机构，拥有庞大的子基金群与天使项目群，具有挖掘优质项目的能力；二是管理公司与子基金管理人形成了良好的互动机制，各子基金积极向管理公司推荐项目，为天使一号直投基金创造了丰富的项目来源；三是天使一号直投基金是一支跟投基金，投资标的为子基金已投或拟投项目，能够有效地过滤风险；四是管理公司正在打造的生态体系能够为项目提供全方位的增值服务；五是天使一号直投基金有着来自各方出资人与其他合作伙伴的大力支持，同时通过员工跟投实现团队与直投基金利益的深度绑定；六是管理公司明确了直投业务的逻辑，天使一号直投基金拟投项目将具备四大特点，即好行业，重点选择具备较大成长空间的行业；好团队，在项目的投资人背景与创始团队进行双重遴选；好机构，重点挖掘天使母基金已投优秀子基金的已投项目；好估值，通过合理的估值进行价值投资。管理公司将充分发挥在直投业务方面的丰富优势，带动深圳创新产业的发展，努力为各方出资人带来良好的回报。

执掌100亿，国内最大天使母基金

打造最活跃的天使母基金，深圳一马当先。

2018年3月，由深圳市引导基金出资、深投控和深创投共同发起设立的深圳天使母基金正式揭牌成立，首期规模为50亿元人民币，一度引发轰动。与其他政府引导基金不同的是，深圳天使母基金是一家纯天使母基金，所投子基金100%投向天使项目。

自诞生起，深圳天使母基金即按照市场化的方式踊跃在创投行业，探索出了一套政府引导基金市场化运作管理新模式，其不以盈利为目的，不仅提供低成本的资金支持，还提供全方位的增值服务，为国内早期投资机构带来一股难得的“活水”。

直到2020年，深圳天使母基金完成二次增资50亿元，基金规模由50亿元增加至100亿元，成为国内迄今规模最大的天使母基金，预计到2025年，将撬动社会资本形成250亿元天使投资总规模。

如果没有早期项目的发展，那后面的VC/PE无项目可投。深圳天使母基金总经理李新建曾表示，深圳天使母基金成立的目的之一便是要弥补创投行业早期市场失灵的环节，100亿元就是为了鼓励科技成果转化，扶持初创企业成长，这是一项长期投资，可能会在10—20年后才能产生效益，最终目的是希望孵化出下一个华为、腾讯。

“投早、投小、投长期”，深圳天使母基金为中国早期投资注入一针强心剂，也已经取得阶段性的成果。2020年11月，在国务院开展的第七次大督查中，深圳天使母基金首次受到国务院点名表扬。

截至今年10月，深圳天使母基金累计有效决策子基金超60支，有效决策子基金总规模超160亿元。在项目投资方面，子基金已交割思谋科技、沐曦集成电路、瑞莱智慧、登临科技、天兵科技等在内的项目超400个，涵盖互联网、信息技术、新材料、智能装备、生物医药、生命健康等领域。这为深圳天使母基金筑造了庞大的优质项目池，也为今天尝试做直投创造了条件。

而在退出端，也已有多个项目实现退出，其中在2020年4月底，深投控南科大天使子基金项目“网联光仪”成为深圳天使母基金参投子基金的首个成功退出项目，年化收益率约53.8%。

深圳天使母基金的活跃与成果，为行业带来了示范性意义。2021年以来，各地天使母基金迎来大爆发——苏州、常州、东莞、广州等地纷纷设立天使母基金，通过“天使引导基金”带动早期投资的做法开始蔚然成风。

我们迎来了天使LP做直投

全国最大的天使母基金尝试直投，颇具标志性意味。

一位服务于政府引导基金多年的资深人士表示，深圳天使母基金正式成立直投基金，意味着国内天使投资又迎来一个新的主体。中国天使投资的生态需要多元化的主体，但纵观目前市场的创投机构，仍然以市场化的民营投资机构居多。而深圳天使母基金以国资背景涉足直投，对于丰富和完善天使生态是一种积极的补充。

此外，此举也是一种创投服务模式的创新。在出资子基金形成天使投资联盟的基础上补充直投基金，意味着深圳天使母基金将通过更多元的方式和组合来服务并促进深圳天使企业，从而构建和完善深圳乃至国内的天使投资生态。

事实上，LP做直投的现象已经屡见不鲜，但天使LP做直投依然罕见。从行业情况来看，做直投已经是市场化母基金的标配，不少GP也受困于LP愈演愈烈的跟投需求，虽然这一路径拓宽了企业的融资渠道，但同时也为GP的工作带来了新的挑战。

更有市场化母基金为了生存走进一个极端——不再投新的子基金，亲自下场做直投。“其实也能理解，有些GP投不好，那LP还不如集中资源自己投。”一家知名创投机构的IR负责人如是说。

但需要强调的是，深圳天使母基金做直投，依然是以子基金已投或拟投项目为主，这正好是其做了多年LP所积累的优势，也是自身擅长所在。

深圳一家头部机构的募资负责人分析，天使母基金做直投，与GP的关系显然是合作远远大于竞争。于GP而言，首先这是一支跟投基金，加大了资金体量，增加了GP面对企业的谈判筹码；于企业而言，能够在早期阶段就引入具有国资背景的投资方，无疑是一种难得的背书，而且双方在多元化场景与资源赋能上有更多的想象空间。

上海一家市场化母基金负责人也表达了类似的看法。对方坦言，其实LP愿意在早期阶段跟投很难得，“我们常见到的LP跟投行为主要发生在企业后期阶段，毕竟风险很小，但收益确定性高”。

放眼创投圈，这无疑又是一个极具开创性意义的尝试。眼下，“投早、投小、投科技”已经成为行业共识，一如今年天使母基金蔚为壮观，我们接下来有望看到更多天使LP的直投基金诞生。中国早期投资江湖，更热闹了。