问题一：股价跌对公司有什么影响

股价的涨跌对公司的本质不会产生任何影响，因为上市公司不是通过倒买股票来赚取利润的，券商和保险公司等除外，公司股价涨了或跌了，公司的经营业绩也不会因此而变好或变

坏，公司的净资产也不会因此而增多或减少，短期的股价涨跌是市场行为，跟公司无关。

1.股票涨跌原理就是：一般情况下，影响股票价格变动的最主要因素是股票的供求关系。在股票市场上，当股票供不应求时，其股票价格就可能上涨到价值;而当股票供过于求时，其股票价格就会下降到价值以下。同时，价格的变化会反过来调整和改变市场的供求关系，使得价格不断围绕着价值上下波动。

2.这里需要补充一点就是，这个供求关系中庄家、大户和机构是可以进行操纵的，所以供求关系只能是在买卖交易方面来解释股票涨跌原理，但是它又不等同与上皮你，所以股票涨跌原理上还会受到其他因素(上市公司基本面原因还有投资者心理因素等等)的影响。所以一般来说股票的涨跌是由多重因素所决定的。

当流动性收紧时，股票市场一般都会下跌。但是这样的下跌对于公司的核心竞争力和内在价值一般影响不大。但是，流动性收紧往往预示着未来通胀的上升，这对所有企业都是有害的。巴菲特在几十年前就通过《通货膨胀如何欺诈股票投资者》一文详尽分析了通胀对股票投资的影响。巴菲特的结论是股票其实是一种“股权债券”，其内在回报率为12%左右，当通胀来临时，无论是一般的债券还是“股权债券”都会受到打击。

很多情况下负面消息一般都还没有真正影响到公司的业绩，但是对投资者的心理影响却是巨大的。人们面对负面消息，认为未来的业绩肯定会受到不利影响，因此卖出股票，股价下跌。负面消息，根据负面程度的大小，也会是非常强的股价下跌催化剂。负面消息的问题在于不确定性，由于人们厌恶风险，厌恶不确定性，负面消息往往带动股价下跌。

对负面消息的分析非常难。消息很有可能非常模糊，甚至是错误的，根本无法量化分析。这时候只能靠平时研究公司所做的基础工作来判断了。负面消息所描述的事件是否危及了企业的“护城河”，削弱了核心竞争力，还是偶然的事件。公司的管理层是否经验丰富，勇于承担责任，能够坦然面对。消费者又会如何看待公司。历史上，强生的泰诺曾经遭遇投毒，造成严重危机。但是，作为一个伟大的企业，强生全面收回所有泰诺产品，恢复消费者信心。强生不但从这个事件完全恢复，反而在消费者心中树立了负责任的企业的良好形象。而三聚氰胺的打击则让三鹿万劫不复。

问题二：股票涨了就可以卖吗还是一直持有

在股票市场中，投资者买入股票涨了之后，不一定要马上卖出，可以根据股票的后续的上涨概率来决定是否进行卖出。 如果股票后续上涨概率较大，投资者可以进行持股或者加仓来提高资金收益。

股价涨跌的原理就是：一般情况下，影响股票价格变动的最主要因素是股票的供求关系。在股票市场上，当股票供不应求时，其股票价格就可能上涨到价值;而当股票供过于求时，其股票价格就会下降到价值以下。同时，价格的变化会反过来调整和改变市场的供求关系，使得价格不断围绕着价值上下波动。

一个股票的上涨，是需要资金来进行推动的，当很多资金都去买一只股票，就会造成股票供不应求，跟商品一样，一旦商品供不应求，价格就会有所上涨，股票也是这样，很多人买就会推动股价的上涨，买的力度越大，股价上涨的也就越厉害，股票涨停就是由于买盘力量过于强大所导致的。

一个股票的下跌，也是由资金推动的，当购买这只股票的机构和散户觉得买这只股票已经赚了不少，想要落袋为安，就会卖出股票，而卖出股票多了就会造成股票供大于求，买的人少卖的人多，股价就会下跌，以达到买家的心理价位最终实现成交。股票跌停的原因就是卖盘太多而买盘太少的缘故。

影响股价涨跌的最根本的因素就是资金，大量资金主动性买入会造成股价上涨，大量股票主动性卖出会造成股价下跌，这也就是为什么我们常说，放量上涨和缩量下跌是正常情况，因为上涨的时候大家都在买，成交量势必会放大，而下跌的时候很少人买，成交量势必会萎缩。

除了市场本身的原因之外，股票市场的上涨和下跌也会受到政策面和个股基本面的一些影响，比如：

一、公司自身因素。发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。

二、行业因素。行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况。

三、市场因素。投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等。

四、心理因素。投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为。

问题三：股票的涨跌是怎么回事？是什么原理？人操纵的还是怎么？不明白。就像是汽车没有油不走，加上油发火就能发

答：企业兴衰,失败者是获胜者,股市就像一个大赌场,每个人都来买股票价格,买预期,有人叫买,有人把他的股份出售。股市的学习思考的心,贪婪,恐惧,都在里面。

问题四：股票在一天之内涨跌的原因是什么？

股票说白了就是一种“商品”，其价格也是由内在价值（标的公司价值）所决定的，而且起伏不会特别大，而是围绕着它的价值上下波动。

像普通商品一样，股票的价格波动，会被市场上它的供求关系所影响。

就像猪肉，当对猪肉的需求增多了，供给过少，需求过多，价格就会上升；当市场上的猪肉越来越多，而人们的需求却达不到那么多，供给大于需求，那么猪肉的价格就会下降。

换做是股票的话：10元/股的价格，50个人卖出，但市场上有100个买，那另外50个买不到的人就会以11元的价格买入，股价就会呈现上涨的趋势，反之就会下降（由于篇幅问题，这里将交易进行简化了）。

平日里，买卖双方的情绪受到多方面影响，进而影响到供求关系，其中影响比较大的因素有3个，接下来我们一一说明。

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一、影响股票涨跌的主要因素有哪些？

行业或产业的发展，离不开国家政策的指导，比如说新能源，前几年国家开始注重新能源的开发，有关企业、产业都得到了政府扶持，比如补贴、减税等。

这就使得大量资金流入，并且还会大力挖掘相关行业的优秀企业或者已经上市的公司，进一步造成股票的涨跌。

看长期的趋势，市场的走势和基本面相同，基本面向好，市场整体就向好，比如说疫情下我国经济最先进入恢复期，企业的盈利情况也渐渐改善，股市也就一起回升了。

这点是关键所在，行业的景气程度，非常影响股票的形势一个行业光景好，那这类公司的股票走势就好，价格就高，比如上面说到的新能源。

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二、股票涨了就一定要买吗？

大部分的新手刚了解股票，一看某支股票涨势大好，毫不犹豫的入手了几万块，结果一直往下跌，被套的死死的。其实股票的变化情况可以在短期内被人为所影响，只要有人持有足够多的筹码，一般来说占据市场流通盘的40%，就可以完全控制股价。因此学姐建议刚接触股票的新手，把长期占有龙头股进行价值投资作为最先考虑对象，避免短线投资损失惨重。吐血整理！各大行业龙头股票一览表，建议收藏！

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问题五：股票的涨跌原因难道就是买进卖出影响吗，那大盘为什么会跌呢，是因为炒股的金额减少了吗

答：可以这么说,你不同意股票的价格,都想卖,然后按这个价格,没有人购买卖方只能以较低的价格出售,等等,股票市场价值,市场崩溃,吗

问题六：股票的涨跌是根据什么？

股票价格的涨跌，长期来说是由上市公司为股东创造的利润决定的，而短期是由供求关系决定的，而影响供求关系的因素则包括人们对该公司的盈利预期、大户的人为炒作、市场资金的多少、政策性因素等。

价值投资取决于投资者认为一只股票是被低估或高估，或者整个市场是被低估或高估。最简单的方法就是将一家公司的P/E比率、分红和收益率指标与同行业竞争者以及整个市场的平均水平进行比较。

影响股票涨跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股基本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌情况等，都是一般原因（间接原因）。

都要通过价值和供求关系这两个根本的法则来起作用。 下面就这些一般原因如何通过根本的两个法则对股市产生作用的原理一一分述之。

问题七：股票凭什么涨幅

高盛欺诈门 欧洲主权债务危机 热钱或加速流入我国 政府打压房地产 、、、、、

一、股市涨跌的根本法则——价值法则和供求关系

股市是一个很复杂的系统，影响股市涨跌的原因有很多。例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股基本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌影响等等。

这些因素都对股市有不同程度的影响，都是股市涨跌的原因。

如果把原因分为根本原因（直接原因）和一般原因（间接原因）两种，那么这些因素都只是股市涨跌的一般因素（间接原因）。这些一般因素（间接原因）都必须通过影响根本原因（直接原因），才能对股市起作用。

通过研究我发现，股市涨跌的最根本和最核心的原因主要有两个法则：价值法则和供求关系法则。

第一个法则：价值法则是指这只股票的筹码的含金量和真正价值，股票的波动总是以价值为中枢，围绕价值中枢上下波动。

第二个法则：供求关系是指这只股票的筹码与资金的供求关系，当资金供给超过筹码供给的时候，股票就会上涨；反之，股票就会下跌。

一只股票，当买股票的资金大于卖股票的筹码，股票就会被买入资金推动而上涨；当卖股票的筹码大于买股票的资金，股票就被筹码打压而下跌。

这就是股市里的供求关系。买股票的资金量比卖股票的筹码量多，“求大于供”，股市就会上涨；卖股票的筹码量比买股票的资金量多，“供大于求”，股市就会下跌。这种供求关系也可以称为“资金原理”。

所有的影响股市涨跌的原因都必须能够影响价值关系和供求关系。因此，凡是能影响这两个关系的因素都是股市涨跌的原因。凡是不能影响这两个关系的因素都不是股市涨跌的原因。

二、哪些因素是股票涨跌的原因

影响股票涨跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盘环境的好坏、主力资金的进出、个股基本面的重大变化、个股的历史走势的涨跌情况、个股所属板块整体的涨跌情况等，都是一般原因（间接原因），都要通过价值和供求关系这两个根本的法则来起作用。

下面就这些一般原因如何通过根本的两个法则对股市产生作用的原理一一分述之。

政策基本面的变化一般只会影响投资者的信心。例如：如果政策出利好，则投资者信心增强，资金入场踊跃，影响供求关系的变化。如果政策出利空，则影响投资者的信心减弱，资金就会流出股市，从而导致股市下跌。

当然，有时候政策面的变化，也会影响股票的价值。比如：2001年下半年国家公布国有股减持政策，不流通的国有股要通过减持变成能够流通的流通股，这就导致原来的流通股的价值贬值，从而导致了股市的大跌。

因此，政策面的利空利多有时候是通过供求关系来影响股市的涨跌，有时候是通过价值关系来影响股市。 2、大盘环境的好坏

个股组成板块，板块组成大盘。大盘是由个股和板块组成的，个股和板块的涨跌会影响大盘的涨跌。同样，大盘的涨跌又会反过来作用于个股。

因为当大盘涨的时候，投资者入市的积极性比较高，市场的资金供应就比较充裕，从而使得个股的资金供应也相对充裕，从而推动个股上涨。当大盘跌的时候，则反之。

特别是在大盘见底或见顶，突然变盘的时候，大盘的涨跌对个股有很大的影响：当大盘见底的时候，绝大部分个股都会见底上涨；当大盘见顶的时候，绝大部分个股都会见顶下跌。

在大盘下跌的时候买股票，亏钱的机率极大；

在大盘上涨的时候买股票，赚钱就容易很多了。

实践也证明，在2001年6月份，大盘见到历史大顶，之后一路下跌，几乎所有的股票都下跌了30%—50%。在这段时间，可以说，只要买股票，就会被套牢。很多投资者平均亏损在30%。

同样，在大盘见底的时候，即使随便买入一只股票，都可以给你可观的收益。例如，1995年5月19日的大底，几乎所有的股票都上涨了30%；2002年1月29日的大底，也是几乎所有的股票都上涨了20%。

大盘变盘大幅上涨或大幅下跌的时候对于股票的涨跌影响很大，但是，我们也必须注意到，当大盘没有变盘，处于横盘的状态的时候，大盘的作用就显得不怎么明显，也不怎么重要了。

例如：2003年1月16日之后的几个月的时间里面，大盘大多时候处于横盘趋势，此时大盘对于个股的涨跌影响就不明显，个股的涨跌主要受到其他因素，例如价值关系的影响、主力资金的运作等重要因素的影响。

这样，2003年初，在大盘横盘的情况下，所谓的“局部牛市”也就是因为几个有价值的板块被主力资金充分发掘而形成的。

总之，不能一味的强调大盘的重要性，也不能忽视大盘的重要性。大盘在不同的时候，扮演的角色也不一样，要具体情况具体分析。

主力资金对于一只股票的影响十分重要，因为主力资金的进出直接影响股票的供求关系，从而对股票产生重要的作用。

任何一只业绩优良的股票，如果没有主力资金的发掘和关照，也是“白搭”。

反而有些亏损的ST股票，由于主力资金的拉动，而出现连续上涨的态势。

可见，主力资金的重要性。

4、个股基本面的重大变化

个股基本面的好坏在相当大的程度上决定了这只股票的价值。因此，个股的基本面是通过价值法则来影响股价的。

当个股基本面出现重大的利空的时候，股价一般都会下跌。

当个股基本面出现重大的利好的时候，股价一般都会上涨。

当然，这都是一般的情况。特殊的情况，还有在高位的时候，庄家发出利好配合出货，那样股价就会下跌了。那个时候，其主要作用的就是主力资金的流出，从而导致股价的下跌了。

因此，个股基本面的变化或者说个股的消息面对股价的具体影响，还必须结合技术面上个股处于的高低位置来仔细分析，以免上假消息的当。

高位出利好，要小心。高位出利空，也要小心。

低位出利好，可谨慎乐观。低位出利空，也不一定是利空。

5、个股的历史走势的涨跌情况

江恩曾说过：“人性不变，所以历史继续重演。”因此，一只股票的历史走势，对于股票将来的走势也会有很大的影响。

打个简单的比方：个股经过前期一段时间（历史走势）的上涨，目前处于比较高的位置，此时，个股上涨的动力就会明显减弱，风险就会逐渐增加。因此，这段时间的上涨（历史走势），对股票将来的走势的影响就表现在风险的增加上面。

当然，这只是一个简单的历史走势影响股票将来的例子，还远远没有达到江恩的“人性不变，所以历史继续重演”的境界。

股市是有人控制买卖股票，从而形成的市场。股市的涨跌，都烙上了人性的痕迹。人性影响股市，而人性又是相对不变的。所以，股市的规律也在一定程度上不会改变，所以历史将在人性的影响下继续重演。

6、个股所属板块整体的涨跌情况

大盘对于个股有重要的影响作用，同样，板块的涨跌对于本版块的个股也有相当的影响作用。

因为大盘上涨的时候，一般都有热点板块的支持。热点板块形成之后，就会在这个板块中形成赚钱效应，从而吸引更多的资金进入这个板块。这样，供求关系就发生了变化，资金的供大于求，于是这个板块的股票就 比其他板块的股票涨幅大的多。例如：

1999年，网络股行情的时候，凡是有网络概念的网络板块股票，都有很大的涨幅。

2003年，汽车行业高速发展，汽车板块的股票明显比其他板块的股票涨幅大的多。

因此，板块效应是个股涨跌的不可忽视的因素。

当然，股市的涨跌还有其他的原因，但是所有的原因都必将是通过价值法则和供求关系法则来影响股市的涨跌的。

三、哪些因素不是股市涨跌的原因

只要是不能影响价值关系和供求关系的因素就不是股市涨跌的原因，那么就没有研究的必要，因为研究这些不是原因的东西，对于预测股市的涨跌毫无意义。

之所以在第一章就阐述股市涨跌的原因，也是因为很多分析技术和很多人不清楚股市涨跌的真正原因，有的把不是原因的东西拿来解释故事，有的甚至把结果和原因本末倒置了。

比如：技术分析的指标.任何指标都是在股价形成之后才走出来的，是对股价的一种状态的描述。技术指标的最大作用在于反映股票的状态，但并不能影响股票的价值，也不能影响股票的供求关系，所以指标并不是股票涨跌的原因。指标在一定程度上是股票涨跌的结果的描述，是结果而不是原因。所以，任何指标都有滞后性或其他缺陷。

当然，这并不是说指标毫无用处，指标可以描述股票目前的状态，是一种工具。有些好指标可以帮助我们进行主力资金分析，如果一旦发现主力资金的进出，那么就找到了影响股票涨跌的资金原因了。

因此，只有能发现影响股票涨跌的原因的指标才是比较好的指标。金叉或死叉的指标，是没有多大价值的。

指南针最好的指标就是CI个性指标，通过这个指标能在大盘下跌的时候发现有主力护盘的股票，从而发现主力资金。

总之，我国证券市场起步较晚，我国股市在2002年之前一直都处于资金推动型的市场，因此主力资金的运作十分明显。一直到2003年，证券二级市场的游戏规则和机构的盈利模式才出现历史性的转变，与公司内在投资价值毫无关系的强庄炒作时代将被终结。总体上看，二级市场运行将从单一的资金供求推动型向内在价值投资为主的价值资金混合推动型过渡。公司二级市场价格由以前的供求关系决定向价值与供求关系共同决定转变；股票价格由以前的齐涨共跌向不同股票围绕自身价值涨跌各异转变。

这说明，价格法则和供求关系法则已经开始在中国股市起到同样重要的作用

问题八：上证指数这个点是怎么算出来的?

上海指数=(/总成本的样本股票市场报告期内,样本股票的总价值)到100年。
其中,总额=∑(由发行股票市场),基于样本股票的总价值称为因子。
上海携带数以百计的&“点&”单位,1990年被指定为基地,12月19日,携带号码是100。

是上海证券综合指数的上证综合指数,以下简称“上证指数”,这是样本股票在上海证券交易所上市的股票,包括A股和B股,反映上海证券交易所股票价格波动,自1991年7月15日正式。上证综合指数计算公式是一个送徐公式,即发行股票体重报告期加权综合指数。

上证指数的上升和下降。

上证指数的上升和下降是由所有股票在上海证券市场兴衰的联合行动。每个股票根据自己的下降和体重计算贡献,上海市场的举动超级大盘股指数较大,小型股指数影响很小的影响。

上海股市10只股票,例如,总计1亿股,股票2000万股,然后,影响指数是20%,这是一个10%的涨停,市场将增长2%,它的一个下降停止板市场将下跌2%。

上证综合指数的指数超过2000点是现在多少相对于基础的基础。如果基本是1月1日,2000个基点,至1000点,也就是说,2000年1月1日上证综指在1000点,现在超过2000点,这是每个股票涨跌的总和比基础上涨了超过1000点,1000点相当于两倍。

资源:百度百科——上海证券综合指数

　　作 者丨杨坪 实习生 蒋中雯

　　退市常态化时代正在迈进。

　　7月13日，退市海创被正式摘牌。Wind数据显示，截至目前，今年以来退市公司增至46家，创出历史新高，除去两家转板、一家被吸收合并外，其他企业均因不符合退市新规下相关上市要求而被摘牌。

　　随着常态化退市时代到来，与之相匹配的投资者保护机制也在逐渐完善中。

　　4月29日，证监会发布《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》（以下简称《指导意见》），对退市过程中的堵点、风险点进行优化完善，保护投资者基本权利，确保退市制度平稳实施。

　　尽管顶层设计不断优化，但21世纪经济报道记者注意到，部分已退市企业对其历史遗留问题并未按照要求整改，还有的企业由于财务状况太差而无力支付投资者维权费用……此外，在“重新上市”的预期下，部分退市整理期股票遭遇资金爆炒，亦成为一大风险隐患。

　　投资者保护有待加强

　　在退市海创之后，已经进入退市整理期的退市海医，也将在7月18日后告别A股市场。随着退市海医的退出，上市公司因2021年年报触及退市指标而被交易所摘牌退市，也将步入尾声。

　　复盘今年44家被强制退市（含即将摘牌的退市海医）的企业，*ST艾格为触及交易类退市指标，德奥退因恢复上市失败而退市，退市新亿为重大违法强制退市，退市济堂、邦讯退和退市环球未披露2021年年报，剩余38家为触及财务类退市指标。

　　从触及财务类退市指标公司来看，有13家最近一年度营业收入不足一亿元且扣非后净利润为负值，11家最近一年度净资产为负，35家被出具非标审计意见（部分公司触及多项退市指标，重复统计）。

　　除此之外，21世纪经济报道记者还注意到，这些被强制退市的企业中，不少都曾存在虚假信息披露、财务造假、违规担保、资金占用等违法违规等行为，在退市制度不断完善的情况下，越来越多投资者拿起诉讼武器，向违法违规企业“亮剑”。

　　不过，随着企业退市率逐渐提高，投资者能否顺利追回损失却成为一大难点。

　　上海明伦律师事务所律师王智斌对21世纪经济报道记者直言，终止上市后，公司股票将不能在二级市场交易，这将影响公司估值，“投资者索赔诉讼并不受公司是否终止上市的影响，也不再需要有行政处罚或者刑事判决作为前提程序才能起诉。只是从远期来看，公司终止上市后的估值以及与此对应的偿付能力会大幅下降，投资者损失最终能否得到实际赔付，存在不确定性。”

　　以今年6月退市的腾邦国际为例，其因被实施退市风险警示后首个年度报告（2021年度）期末净资产为负值，且财务报表被出具无法表示意见，被正式摘牌。但摘牌前，腾邦国际在6月13日收到广东省深圳市中级人民法院送达的通知书及破产清算申请书。

　　值得一提的是，在上市期间，腾邦国际曾因信息披露违法违规受到深圳证监局行政处罚。根据相关律师介绍，在2017年2月5日至2021年12月2日之间买入腾邦退的股票，并且在2021年12月2日之后卖出或者继续持有该股票的投资者可进行维权诉讼。

　　眼下，随着腾邦国际进入破产清算程序，投资者能否顺利追回损失出现了一个大大的问号。

　　而针对这种情况，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，投资者诉请承担赔偿责任的主体不仅是单一的上市公司，投资者还可以向实际控制人、大股东、董监高、中介机构等提出连带责任赔偿。

　　据新《证券法》和《刑法修正案（十一）》规定，“信息披露义务人未按照规定披露信息，或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任；发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员，应当与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。”

　　“如果因为企业关键少数违法违规、证券中介机构不称职，没有有效约束并揭示风险，给投资人造成了损失，投资者就可以找他们维权，通过投资者维权倒逼各方市场主体遵纪守法。”董登新进一步指出。

　　退市股炒作风潮再起

　　一方面，有投资者为企业退市损失追讨难而发愁，但另一边，却有投机资金“刀口舔血”，炒作起了退市股。

　　21世纪经济报道记者注意到，连月来，不少企业在退市整理期遭遇爆炒。根据记者不完全统计，有十余家企业在退市整理期股价异常上涨。

　　退市金泰自6月13日至30日累计涨幅为33.33%，最后一个交易日更是涨停，股价收涨9.85%；金刚退，临近退市的两周里（6月10日—24日）的累计涨幅近90%，其中最后一日即6月24日的涨幅达7.32%；退市游久从5月26日开始出现连续上涨，截至6月15日最后一个交易日，期间累计涨超48%……

　　此前，退市新亿、退市西水、退市罗顿、退市厦华、丹邦退等退市股票在退市整理期也遭遇炒作，接连拉出涨停板。

　　而资金炒作退市股的原因，或意在博“重新上市”。

　　“投资者炒作部分退市股，主要是认为其有望后续重新上市。”沪上一名中型券商投行部负责人对记者直言。

　　根据沪深交所《股票上市规则》显示，公司股票被终止上市后，终止上市情形（不包括交易类终止上市情形）已消除，且符合相关条件的企业，可以申请重新上市。

　　这一规则让不少投机资金蠢蠢欲动。“重新上市第一股”招商南油（原长航油运），2019年1月8日，因巨额债务缠身、严重资不抵债、已退市4年多的长航油运重新在上交所上市，并更名为招商南油。

　　重新上市后，招商南油股价一路狂飙，当年股价曾一度飙升至5.49元/股。而其在2014年4月11日终止上市时，股价为0.83元/股。这也就意味着，如果投资者在终止上市前一交易日买入招商南油的股票，五年后投资收益最高能达到561.45%。

　　“有些投机资金认为，监管政策对于重新上市更加包容、宽松。因为重新上市本身就是开了后门，门槛相对于IPO标准较低。目前这些投机资金有两种赌法，一是在退市整理期来回买卖，博差价，这是小赌；另一种就是整理期低价买入，博企业能在三五年后重新上市，这是大赌。”董登新说道。

　　在董登新看来，重新上市条款是对退市制度的一种“内耗”，与退市制度相悖，“退市制度是大浪淘沙，要淘汰落后的产能，而重新上市却让这些空壳公司和僵尸企业复活。这个是制度的矛盾和冲突。”

　　不过，也有市场人士认为，重新上市机制也具有一定的合理性。

　　中国人民大学法学院教授刘俊海对本报记者指出，“制度是中性的，但要防止被坏人滥用”，“重新上市机制会带来炒作空间，但是我们要兴利除弊，既要看到有被恶意炒作和滥用的空间，进而予以约束，但还得对于那些东山再起的上市公司给予肯定。”

　　此外，刘俊海还同时提及，监管层也应该持续加强投资者教育，充分提示退市风险，“随着注册制改革的深入，退市公司已经没有壳资源优势可言，赌’重新上市’只会越来越艰险。”

　　“重新上市”难度较大

　　事实上，从当前市场的案例来看，企业想要重新上市只会难上加难。

　　根据记者不完全统计，自1999年以来，截至目前，资本市场退市企业数量总计达到(含B股）216家，但成功重新上市的企业只有三家，即招商南油、国机重装（原*ST二重）、汇绿生态（原华信股份）三家。

　　其中招商南油重新上市的条件是“最近两个会计年度经审计的净利润均为正值且累计超过2000万元”。从财务指标来看，招商南油年三个会计年度经审计的扣非净利润分别为6.11亿元、5.29亿元、3.80亿元；经营活动产生的现金流量净额累计为32.41亿元，营业收入分别为54.79亿元、57.81亿元、37.29亿元，2017年年末归属于上市公司股东的净资产分别为33.44亿元，符合规定的重新上市财务指标条件。

　　国机重装于2015年主动终止上市，2020年重新上市。根据其2019年12月向上交所提交了重新上市申请材料和补充材料显示，公司已满足“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元”等重新上市的必要条件。

　　2017年到2019年，国机重装的营业收入分别约为70亿元、93亿元和91亿元，对应的净利润分别为4.45亿元、4.82亿元和4.98亿元。

　　汇绿生态于2005年终止上市，2021年11月17日重返A股，是退市新规实施后首家实现重新上市的公司，期间相隔16年。根据相关资料，在财务指标上，汇率生态年度经审计净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为8094.92万元、8275.54万元、8678.91万元；营业收入分别为74143.54万元、76904.44万元、81425.64万元；2020年度末净资产为万元，符合重新上市财务指标条件。

　　21世纪经济报道记者注意到，三家成功“重新上市”企业，其财务情况要远高于“重新上市”的门槛，各项经营数据也均对标上市公司。

　　根据《指导意见》，证监会指出，对于“符合条件的退市公司，还可以申请股票在交易所重新上市或在全国中小企业股份转让系统挂牌。”不少市场人士认为，退市企业“重新上市”的标准也将持续趋同IPO审核。

　　“从证监会对上市公司退市后监管工作的指导意见上来看，监管层主要遵循几大基本原则，一是坚持系统观念，加强统筹协调，让退市公司平稳有序退市；第二是保护投资者的知情权、公平交易权、选择权、索赔权、执行权等，执行权对应的是退市公司的信披义务，不管是上市还是退市阶段，公司都得履行对公众股东的信息披露义务；第三是精准监管；第四是健全风险的防范和处置机制。”刘俊海总结道。

　　本期编辑 江佩佩  实习生 梅乐轩

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　　楼主啊，我是说“等”它涨到8块，而不是说要把它拉到8块。
　　我能把它拉到8块，还用着去炒股？？？