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2012年国内无烟煤市场浅析及2013年展望
发布时间： 13:53:10 来源： 查看次数：
&&&& 2012年,国际金融危机依然延续，全球经济复苏乏力，我国经济增速整体回落，国内投资、消费、进出口增长纷纷放缓，电力、钢铁、水泥等高耗能产品需求明显降低，化工化肥行业耗煤增势减弱，无烟煤市场需求疲软，供求关系向整体宽松方向发展。
&&&&一、无烟煤市场整体运行情况分析
&&&&（一）无烟煤产量小幅下滑
&&& 2012年国内产能继续增长，需求增速减慢，全国无烟煤产量小幅下滑。
&&& 无烟块煤方面,统计数据显示，截至10月底，全国无烟块煤产量累计完成7007.8万吨（占2011年全年无烟块煤产量的87.4%），同比减少222.5万吨，降低3.1%。其中，一季度累计完成1966.03万吨，同比减少73.86万吨，降低3.6%；二季度累计完成2275.38万吨，同比增加16.48万吨，增长0.7%；三季度累计完成2083.36万吨，同比减少142.98万吨，降低6.4%。
&&& 无烟末煤方面，截至10月底，全国无烟末煤产量累计完成33945万吨，同比减少9944万吨，降低22.7%。其中，一季度累计完成11858万吨，同比增加650万吨，增长5.8%；二季度累计完成12822万吨，同比减少898万吨，降低6.5%；三季度累计完成11465万吨，同比减少2864万吨，降低20.0%。
&&&&（二）无烟煤净进口量小幅降低
&&& 今年以来，全球经济持续低迷,国际市场供求形势宽松，煤价震荡下行后持续低位微幅调整，国内经济特别是高耗能产业增速放缓，无烟煤进出口方面均呈现出极度不稳定的状态，如图1。统计数据显示：截止10月底，全国累计进口无烟煤2778.5万吨，同比累计减少208.8万吨，降低7.0%。累计出口276.5万吨，同比累计减少72万吨，下降20.7%。净进口2502万吨，同比减少133.2万吨，降低5.1%。
&&& 其中，一季度累计进口920.8万吨，同比累计增加369.5万吨，增长67%；累计出口94.2万吨，同比累计减少29.4万吨，下降23.8%；净进口826.6万吨，同比增加398.9万吨，增长93.3%。二季度累计进口796.0万吨，同比累计减少167.1万吨，降低14.6%；累计出口89.4万吨，同比累计减少11.7万吨，下降11.5%；净进口886.5万吨，同比减少155.5万吨，降低14.9%。三季度累计进口677.5万吨，同比累计减少325.7万吨，降低32.5%；累计出口77.9万吨，同比累计减少17.2万吨，下降18.1%；净进口599.6万吨，同比减少308.6万吨，降低34 %。
图1& 月各月无烟煤进出口量
&&& 从进口来源方面看，今年，我国无烟煤进口最主要的来源国依然是越南和朝鲜，俄罗斯和澳大利亚也有少量无烟煤出口至我国。其中，来自越南和朝鲜的无烟煤多数为原煤，来自俄罗斯和澳大利亚的无烟煤多为精煤。分国别看，截止10月底，我国从越南、朝鲜、俄罗斯、澳大利亚进口的无烟煤依次为1344.2万吨、1010万吨、259.1万吨、152.7万吨，分别占无烟煤进口总量的48.38%、36.35%、9.32%、5.5%。
&&&&（三）无烟煤需求同比小幅降低
&&& 由于经济增长放缓，电力、冶金、建材、化工等高耗能行业发展增速回落，今年以来，无烟煤需求整体延续疲软态势。统计数据显示，截止10月底，全国无烟块煤消费量约7222.5万吨（占2011年全国无烟块煤消费总量的90%），同比减少170.5万吨，降低2.3%。一季度累计消耗无烟块煤2113.9万吨，同比减少159.17万吨，降低7.0%；二季度累计消耗4274.7万吨，同比减少235.4万吨，降低5.2%；三季度累计消耗6671.5万吨，同比增加1419.2万吨，增长27%。主要无烟块煤消费行业中，到10月末，化工化肥行业耗块煤6502.5万吨，同比减少46.9万吨，降低0.72%；民用耗块煤720万吨，同比减少107.88万吨，降低13%。
&&& 分品种看，无烟动力煤方面，电力、建材行业用煤需求疲软。数据显示，截止10月底，全国火电发电量为30715.58亿千瓦时，同比降低1.68%，增速较去年同期回落15.98个百分点；全国水泥产量万吨，同比增长6.81%，增速较去年同期回落11.25个百分点，受此影响，今年电力、水泥行业无烟动力煤需求增幅呈现回落态势。
&&& 冶金用无烟煤方面，国内固定资产投资增长明显放缓，钢材需求受到一定影响。数据显示，1-11月份固定资产投资（不含农户）累计同比增长20.7%，较上年同期回落3.8个百分点。其中，房地产开发投资累计同比增长16.7%，较上年同期回落13.2个百分点；铁路运输业固定资产投资同比微增0.9%。截止10月底，国内粗钢产量同比仅增长2.1%，较去年同期回落7.8个百分点。受钢铁需求增长放缓影响，今年钢铁行业实际用煤需求增长幅度十分有限，冶金用无烟煤需求疲软。
&&& 制气用块煤方面，在世界经济回升乏力、国内经济增速减缓的背景下，今年氮肥行业成绩相对比较可观，产量、主营收入均有上升。据氮肥协会统计，截止10月底，全国生产氮肥3435.4万吨，同比增长6.6%；预计全年氮肥产量将达到4130万吨，尿素产量将达到5800万吨（实物量），分别较去年增长7%、8.5%。此外，截止10月底，全国合成氨产量4530万吨，同比增加8%，尿素累计总产量2580万吨，同比增长13.72%；截止11月末，全国甲醇产量2437.97万吨，同比增加19.09%，上述数据表明，今年化肥化工用煤需求整体较好，但由于合成氨煤气化工艺对煤种的适应性不断增强，新增产能原料更多使用烟煤，无烟块煤的实际需求增长较慢。
&&&&（四）无烟煤价格总体波动下行
&&& 今年以来，受宏观经济增速放缓的影响，无烟煤市场呈现出需求疲软，供过于求的局面。山西、河南、贵州等主产地无烟煤价全部终结了此前连续多年的整体上涨局面，各品种均价大幅低于2011年同期水平，如图2、3、4所示。
图2& （1-12月份）S&0.5Mt&9无烟末煤含税车板均价走势
图3& （1-12月份）A10-18S0.3无烟小块含税车板均价走势
图4&& （1-12月份）A14-18V7-9无烟中块含税车板均价走势
&&& S&0.5Mt&9无烟末煤含税车板均价在进入3月份后开始逐步小幅下跌，在6月份后步入下行通道，9月初开始止跌企稳；A10-18S0.3无烟小块含税车板均价在4月底5月初开始大幅下滑，6月中旬后，下降幅度减缓，9月底止跌企稳小幅回升；A14-18V7-9无烟中块含税车板均价在3月初开始止涨回跌，4月份跌幅明显，6-8月份持续小幅下滑，9月底止跌企稳窄幅震荡。虽然自10月份开始，各品种无烟煤价格均出现止跌回升的迹象，但是大幅涨升动力明显不足。
&&&&二、2013年无烟煤市场展望
&&&&（一）无烟煤需求或将稳中有升
&&& 无烟块煤需求或将小幅上涨。合成氨、尿素等下游产品产能的扩张，将带动无烟块煤的需求量，有关数据显示，2012年我国尿素企业新增产能高达700万吨以上，2013年我国尿素产量将继续增加，预计全年产量将达3200万吨。尿素产量增长意味着合成氨产量将继续保持增长势头，无烟块煤需求大幅增加，但是，由于新增尿素产能多用烟煤替代无烟煤作原料，不具备成本竞争力的无烟煤尿素产能释放将继续受到一定制约。因此，总体而言，预计2013年无烟块煤需求或将小幅上涨。
&&& 冶金用无烟煤需求趋稳或小幅上涨。一方面，受国家房地产调控政策的影响，商品房去存量过程仍将持续，预计2013年房地产开发投资难有明显增长，另一方面，受经济结构调整及节能减排力度加大的影响，2013年，我国原材料重工业投资增势也将趋缓。但由于今年9月份发改委批准了近万亿交通基建项目，预计国家在交通基础建设投资方面的力度不减，其中2013年铁路基建投资将超过6300亿元的规模，远大于2012年的4000亿元的水平。另外水利、农村、城镇化基建投资也有望加码，对建筑钢材的需求有望较今年小幅增长。在上述因素的作用下，2013年我国钢铁需求量或会有所增加，因此预计2013年冶金行业耗用无烟煤需求量将有小幅增长。
&&& 此外，由于固定资产投资升温，水泥市场逐渐回暖，未来几个月水泥产量或将稳中有升，带将动电力、建材行业无烟动力煤需求小幅上涨。
&&&&（二）无烟煤供应量整体有望回升
&&& 目前，我国无烟煤需求与价格已逐步趋稳回升，预计后期无烟煤生产状况将逐步好转。从山西、河南、贵州等地主产企业来看，经过2012年的一系列限产保价及资源整合措施后，在市场止跌企稳、价格逐步回升的趋势下，受市场预期影响，预计2013年无烟煤产能将继续释放，主产区产量将有恢复性增长。
&&& 在进口方面，随着国内需求增长，我国的两个主要无烟煤进口国越南、朝鲜的出口政策不断收紧，2013年无烟煤进口面临较大的不确定性。但无烟煤进口量在我国无烟煤消费总量中所占比重很小，即使2013年无烟煤进口受阻，在国内产能正常释放的情况下，无烟煤供应量也可实现整体回升。
&&&&（三）无烟煤价格小幅上涨
&&& 目前，经济形势依然较为疲软，整体需求不太旺盛，决定了短期内无烟煤价格上涨动力不足。在宏观经济方面，2013年国际经济环境依然复杂多变，全球经济仍将处于深度结构调整中，但整体情况会较2012年有所改善。就国内经济形势而言，国家统计局公布的最新数据显示，我国经济回暖迹象明显，有利因素逐渐增多。初步估计，随着国内外经济的逐步趋稳回升，电力、钢铁、水泥等行业的需求量将整体稳中有升，价格会逐步回升。受整体市场回暖及化肥化工行业产能扩张的影响，2013年无烟煤价格在逐步企稳后会出现小幅上涨的局面。
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IMF在其有关美国经济政策的年度报告中指出，“不利的财政结局
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