项目成功率不是PE VC最好的衡量标准_百度文库
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
项目成功率不是PE VC最好的衡量标准
&&什么叫风险投资?在讲风险投资之前,先要知道什么叫股权融资和债权融资。投资是从投资人角度来讲的,融资是从公司角度来讲的。
阅读已结束，下载本文需要
想免费下载更多文档？
定制HR最喜欢的简历
下载文档到电脑，同时保存到云知识，更方便管理
还剩9页未读，继续阅读
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢风险投资VC如何最巧妙地选择退出方式（好文，建议细读）
如何减少风险投资项目的损失，确保成功投资的收益顺利回收对于风险投资者来说至关重要。目前，缺乏便捷市场化的退出渠道是制约我国风险投资事业发展的最大障碍。
风险投资又称创业投资，是指通过向开发高新技术或使其产业化的中小高科技企业提供股权资本，通过股权转让(交易)收回投资的行为。风险投资一般不以控股和分红为目的，而是通过资本与管理投入，在企业的成长中促进资本增值，并且在退出时实现收益变现，再寻找新的投资对象。风险投资行为是市场行为，其最终目的是盈利，为了实现这种大大超过一般投资行为所带来的高收益，需要有一个可靠的投资退出机制。从另一方面看，风险投资是以资本增值的形式取得投资报酬，不断循环运动是风险投资的生命力所在。因此，退出机制是风险投资业的中心环节，没有便捷的退出渠道就无法补偿风险资本承担的高风险。风险投资的成功率非常低，其收益一般通过风险投资组合的整体效益来综合考察。根据一项关于美国13个风险投资基金的分析研究表明，风险投资总收益的50%来自于6.8%的投资，总收益的75%来自于15.7%的投资。真正能为风险投资者带来收益的投资项目还不到1／4。所以，如何减少风险投资项目的损失，确保成功投资的收益顺利回收对于风险投资者来说至关重要。目前，缺乏便捷市场化的退出渠道是制约我国风险投资事业发展的最大障碍。
一、退出方式的分析比较
风险投资主要是通过股权转让或股票上市获取投资回报。收益变现的方式主要有以下四种：
1.公开上市发行
公开上市发行即第一次向一般公众发行一家风险企业的证券，通常是普通股票。IPO是风险资本最理想的退出渠道，其投资收益也较其它方式高，大约占美国风险投资退出量的30%。无论风险投资公司还是风险企业的管理层都比较欢迎IPO退出方式，但IPO退出周期长、费用高。目前，我国企业上市有直接上市和买壳上市两种途径。
(1)直接上市。可分为国内直接上市和国外直接上市。现阶段我国的主板市场对高新技术企业变现的障碍主要表现在：第一，主板市场对上市公司要求较高，中小高新技术企业很难达到要求；第二，主板市场上的法人股、国有股不能流通和交易，这与风险投资通过股权转让撤出风险资本实现收益回报的根本目的相矛盾；第三，在服务于国企改制和扩大融资渠道的政策下，以非国有为基本成分的高新技术企业很难进入主板市场的通道。能够公开上市的企业数量有限，限制了其作为风险资金“出口”的作用。到国外直接上市对国内众多企业来说显然缺乏实力。
(2)买壳上市。随着证券市场的发展，上市公司中陆续分化出一批业绩不佳、难以为继的企业，这些企业因仍保有上市资格，被称为“壳公司”。“壳公司”因其拥有上市资格而成为其他欲进人证券市场的企业利用的对象，日渐成为证券市场上的稀缺资源。买壳上市是指非上市公司按照法律规定和股票上市交易规则，通过协议方式或二级市场收购方式收购上市公司，并取得控股权来实现间接上市的目的。买壳上市通常由两步完成。第一步非上市公司通过收购上市公司股份的方式，绝对或相对地控制某家上市的股份公司；第二步资产转让，上市公司反向收购非上市公司的资产，从而将自己的有关业务和资产注入到上市公司中去，实现间接上市的目的。目前通过收购国家股而达到买壳上市的较多，通过收购社会公众股来达到目的，到1998年底，成功的案例仅有北大方正收购延中实业一例。
(3)创业板市场和柜台交易市场。由于主板市场门槛相对太高，对那些成长中的中小高新技术企业来说，存在着难以逾越的障碍。为促进高科技企业的发展，并为风险资本提供退出渠道，许多西方国家在主板市场之外建立了第二板市场(创业板)，如美国的NASDAQ市场，欧洲的EASDAQ市场，英国的AIM市场，法国的Nourveau
Marche市场等，除此之外，亚洲国家如日本、印度、泰国、新加坡、马来西亚等国也先后建立了二板市场。从1998年起，人们就开始关注并探讨我国创业板的设立，香港创业板市场已于2000年下半年正式启动，大陆的创业板市场目前也已是呼之欲出，指日可待。在深圳排队等上市的企业已多达二千多家，人们对创业板市场寄予很大的期望。大陆创业板市场的良好运作首先要解决三个问题：第一，尽快建立起保障风险事业发展的相关法律法规。发达国家经过几十年的努力，风险投资立法已相当完整。我国现有的与风险投资有关的法律法规还很不完备，如拟议中的创业板许多规则与现行《公司法》冲突，需要对《公司法》进行修改，创业板迟迟“难产”，与其缺乏法律支撑不无关系。因此，应尽快出台完善的、可操作的风险投资法律保障体系，以保证创业板市场尽快启动并从一开始就步入良好运行轨道。第二，要解决好创业板市场的服务对象问题。创业板市场的建立是为了扶持那些有潜力、有创业前景的中小型企业，尤其是高新技术企业。不能不加区别地将各类中小企业都纳入创业板范畴，更应避免一些大企业通过划小经营规模来争取在创业板上市的尝试。第三，创业板市场应该是一个相对独立的市场，不能成为主板市场的附属。从中国的现实情况来看，创业板相对独立显得尤为必要和重要。众所周知，我国的主板市场是1990年开放的，还带有相当的行政色彩、计划经济色彩或者说非市场色彩。这次的创业板市场应按市场规律操作，使其从一开始就按市场化规则运作，成为一个真正市场化的资本市场。
我国已有30多家区域性的柜台交易市场，为本地中小企业的股票(产权)提供交易的场所，其中比较典型的是淄博证券交易自动报价系统。但现有的柜台交易市场很不规范，存在产权界定不清等问题。不完善的股权交易市场成为风险资本退出的障碍。
2.兼并与收购
考虑到风险投资家在IPO后尚需一段时间才能完全从风险企业中退出，那些不愿意受到IPO种种约束的风险投资家们可以选择以其它方式退出。兼并收购便是其中之一。兼并收购分两种，即一般收购和“第二期收购”。一般收购主要指公司的收购与兼并：“第二期收购”指由另一家风险投资公司收购。这里最重要的是一般收购。统计表明，在退出方式中，一般收购占23%，二期收购占9%，两项合计占31%，但收益率仅为IPO的1／5。
近年来，随着美国和欧洲第五次兼并浪潮的发展，兼并收购在风险投资退出方式中的比重越来越大，作用也越来越重要。对于风险投资家来说，兼并收购是有吸引力的，因为这种方式可以让他们立即收回投资，也使得其可以立即从风险企业中退出。但是，与IPO相比，
风险企业管理层并不欢迎收购方式，因为风险企业一旦被收购后就不能保持其独立性，企业管理层将会受到影响。
兼并收购是我国现阶段风险投资退出方式中一种操作性较强的方式。近年来我国中小高科技企业与上市公司收购兼并方式主要有股份转让、吸收合并等。
(1)股份转让。股份转让是风险资本退出的另一条途径。当风险企业发展到一定程度，要想再继续发展就需要大量的追加投资，风险投资者已不愿或不能继续投资，这时，风险投资家或者是风险企业家意欲退出这个企业，便可用产权转让方式把拥有的股份转让出去，从而风险投资公司可以收回全部风险资金，再投资于其他的风险企业。
(2)吸收合并。通常是高科技创业者不愿意接受的方式，因为这意味着将完全丧失独立性。不过，对于困境中的中小高科技企业来说，卖断产权也不失为一条出路。如1998年鄂武商以350万元整体收购武汉顺太有限公司，解决了武汉顺太有限公司因缺乏资金无法对其专利产品进行规模生产的难题。无论采用那种方式出售，时机选择非常重要。时机选择适宜，风险投资就能获得较大的收益。一般风险企业应该选择在企业未来投资收益的现值比企业的市场价值高时把公司出售。这时风险投资公司可以获得最大的投资收益。
3.风险企业买进
把拥有的股份转卖给风险企业是风险资本退出的另外一条途径。当风险企业走向成熟时，风险大为减少，银行资本将大举介入，高额垄断利润不复存在，这时风险企业家就希望由自己控制企业，而不是听命于风险投资家，风险投资家也愿意见好就收。于是可将股份转卖给风险企业家，此时所卖价款可能比通过IPO少，但费用也少，时间短，便于操作。风险企业可以个人资信作保，也可以即将收购的公司资产作担保，向银行或其它金融机构借人资金，将股份买回，风险投资家则成功撤出，将资金投向更有前途的项目。
4.破产清理
风险投资的高风险反映在高比例的投资失败上，相当大部分的风险投资不很成功，且越是处于早期投资的风险投资失败率越高。因此，对风险投资者来说，一旦确认风险企业失去了发展的可能或成长太慢，不能给予预期的高回报，就要果断地退出，将收回的资金用于下一个投资循环。根据研究，以清算方式退出的投资大约占风险总投资的32%。这种方式一般仅能收回原投资额的一半左右。
二、对策及建议
要发展我国的风险投资事业就必须建立有效的风险投资退出机制。而退出机制的核心是多层次资本市场的建立和完善。
1.公开上市是风险投资退出的最佳渠道。
有实力的高新技术企业可通过“借壳上市、买壳上市”达到间接上市目的，应支持企业到香港及境外二板市场上市。
2.尽快出台可操作的风险投资法律保障体系以使大陆创业板市场尽早启动。
要把握好创业板市场的定位问题，按市场化规则运作，使其成为真正的资本市场，成为中小型高新技术企业融资的场所并为风险资本退出提供便捷渠道。敦促和引导民营高科技企业实行信息披露和严格的监管制度，向国际惯例靠拢，从而建立科学合理的经营管理机制，提高效率，控制和降低经营风险，尽早跻身世界优秀企业之林。
3.开设风险投资保险业务。
我国风险投资业刚刚起步，还处于探索阶段。为了尽可能避免风险，保护投资者的利益，扶持高新技术产业的发展，保险公司应尽快增设高新技术投资保险的特别业务。以防止风险投资公司、风险企业由于承担过大的风险，造成严重亏损，甚至破产倒闭而对国家金融秩序和公众利益产生的损害。
4.在大陆创业板市场尚未启动的情况下，兼并收购仍然是我国现阶段风险投资退出方式中操作性较强的方式之一。
我们应鼓励上市公司与中小型高新技术企业的收购兼并，企业兼并这种经济行为必须有一个良好的法律环境来加以约束和规范，单纯依靠政府部门的规定(如目前实行的仍然是1989年实施的《关于企业兼并收购的暂行办法》)显然不够的。因此，《兼并收购法》的制定出台应提上议事日程。
5.培育高素质的风险投资人才。
风险投资不仅需要风险资本和高新技术，而且需要熟悉市场运作规律、具有经营和管理经验、善于捕捉市场信息并能驾驭风险的投资专家来组织投资。我们要大力培养和造就一批具有风险意识、市场意识，具有开拓、进取精神的风险投资人才。在国内培养的同时，还应积极引进国外优秀投资人才。
来源：网络
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。维c什么时候吃效果最好 了解吃维c的六大注意事项
编辑：葛副天
是常见的一种维他命，是我们人体所必须的一种营养物质，虽然我们需要的很少但是如果缺少就会造成抵抗力下降容易生病，新陈代谢也会出现问题，因此需要适当的补充，但是维c什么时候吃效果最好呢?下面就一起了解一下。
维c什么时候吃效果最好
维c饭后半小时服用最好。我们是吃饭之后半小时进食的基本经过了简单的消化，我们身体得到了补充，在这个时候吃维c是最好的，在小肠会停留比较长的时间会被充分吸收。但是如果不能饭后半小时吃那可以吃饭之后立即吃维c，也是可以的。
如果早上没吃早饭没有吃维c，那最好晚饭之后再吃，不要午饭后吃，午饭既要补充人体的消耗，下午还会消耗大量热能，如果午后吃维c血液吸收大部分之后就排出体外了，维c没有得到充分吸收造成浪费。维c还不能空腹服用，避免大部分通过尿液排出体外。
吃维c注意事项
1、患有消化道溃疡的慎用，避免导致溃疡恶化，出现穿孔或者出血的情况。
2、肾功能差的人不能服用维c，可能会造成胃酸过多，严重的出现泌尿系统结石。
3、如果之前大剂量服用维c，不可突然停止，要逐渐减少。
4、维c不能和氨茶碱、链霉素、青霉素等药物一起服用。
5、服用维c不能服用人参。
6、维c不能和螃蟹、虾等海鲜，动物肝脏一起服用，避免出现中毒。
以上就是为你介绍的维c什么时候吃效果最好全部内容，我们通过上文可以了解到维c饭后半小时服用最好，最好是早饭之后服用，没有吃早饭的也要尽量吃早饭，而且维c服用的注意事项也要注意到。
紫一商城热销
Copyright @
湖南紫一健康产业有限公司公司 版权所有→ 哪个牌子的VC和VE含量最高效果最好
哪个牌子的VC和VE含量最高效果最好
健康咨询描述：
脸部两颊黄褐斑，想补充点VC和VE
想得到怎样的帮助：想知道哪个牌子的VC和VE含量最高效果最好
其他类似问题
医生回复区
微信扫一扫，随时问医生
&&&&&&病情分析：&&&&&&黄褐斑是一种常见的色素沉着性皮肤病。又称妊娠斑或蝴蝶斑，多见于育龄期妇女，是体内疾病在面部的一种外在表现，主要临床表现为鼻梁两侧、两颊或前额可见深褐色成片斑块，严重影响患者的外形美观。现代医学认为本病常与消化道疾病、肝肾疾病、盆腔炎、内分泌失调、妊娠等因素有关，长期服用避孕药也可发生。一般青春期后发病率增加，女性尤为常见。 &&&&&&中医认为本病由七情内伤、肝郁气滞，或肾气不足，气血瘀阻，以致气机紊乱，气血失和，脏腑功能紊乱，面部失去气血荣润，浊气停留而成。在中医文献中多列入“面上杂病”、“面尘”、“黧黑斑”、“肝斑”之类，治疗方法甚多，现介绍几种简便易行之法，患者不妨一试&&&&&&指导意见：&&&&&&养生堂,御林堂,来益,安利这几个品牌的VC都是不错的选择啊,在目前市场的知名度算是比较高的,更得品牌你可以去十大品牌网maigoo那查看一下十大品牌排行.那里面的介绍的排名还不错,挺权威的,买的可以考虑买那里面的品牌.我个人觉得安利的不错,我周边的人有吃的话,一般都是买安利的品牌,还可以,你也可以试试看啊.
微信扫一扫，随时问医生
&&&&&&病情分析：&&&&&&治疗脸部两颊黄褐斑，只要找对药就可以治疗。&&&&&&指导意见：&&&&&&建议先了解下两个牌子的效果，相对比来说，不同的人效果可能不一样。
聊城市人民医院&& 医师
擅长: 风湿免疫科,“类风湿关节炎,系统性红斑狼疮,干燥综
微信扫一扫，随时问医生
&&&&&&病情分析：&&&&&&黄褐斑主要因女性内分泌失调，精神压力大，各种疾病（肝肾功能不全，妇科病、糖尿病）等以及体内缺少维生素及外用化学药物刺激引起。&&&&&&指导意见：&&&&&&在生活中应注意不要长时间在阳光下暴晒，多吃新鲜水果蔬菜，少食辛辣等刺激性食物。保持精神愉快，多运动，积极治疗慢性肝肾疾病，纠正月经不调，调节内分泌功能障碍。&&&&&&目前市面上的VC和VE牌子很多，很难说哪一种最好，很多医院用的也不一样，总的原则就是适合自己的就是最好的，你可以买一种试一试，看一下有没有效果再说 &&&&&&以上是对“哪个牌子的VC和VE含量最高效果最好”这个问题的建议，希望对您有帮助，祝您健康！
山东中医药大学附属医院&& 医师
擅长: 擅长药物不良反应引起的症状，各种妇科疾病，高血压用
微信扫一扫，随时问医生
&&&&&&病情分析：&&&&&&1、VE和VC都有美容的作用，VE的主要作用是抗衰老，VC的主要作用是美白。&&&&&&2、吃VE比涂在脸上效果好，因为VE在空气中易氧化而失去效果。&&&&&&3、使用含有VC的保健品后要注意防晒，否则容易长黑斑，建议晚上使用。同时，VC浓度过高对皮肤有刺激，直接使用要注意。&&&&&&4、左旋C用于保养中比较好，因左旋C可以直接被皮肤吸收。&&&&&&指导意见：&&&&&&其实基本含量都一样，就是包装和牌子不同而已。安利，养生堂的可以，安利的产品就是太贵，而养生堂VE是比较好的，分子比较小，容易吸收。
( 专业名称：黄褐斑治疗
别称：黄褐斑去除、去黄褐斑、黄褐斑
平均费用：5463元
黄褐斑主要因女性内分泌失调，精神压力大，各种疾病（肝肾功能不全，妇科病、糖尿病）等以及体内缺少维生素及外用化学药物刺激引起。黄褐斑的出现，严...
手术项目：
治疗黄褐斑亲身体验
疾病百科| 黄褐斑（别名：肝斑）
挂号科室：皮肤科
温馨提示：加强防晒，所有的色斑都害怕强光的照射，黄褐斑尤其如此，因此黄褐斑患者一定要左海防晒的预防工作，外出带遮阳工具，涂防晒霜等。
&&&&&& 黄褐斑又名肝斑，是一种常见的发生于面部的后天性色素沉着过度性皮肤病，发生于日晒部位，并于日晒后加重。中青年女性多见，病程慢性，...
好发人群：中青年女性人群
常见症状：色素斑、浅棕色斑点、脸上长斑、妊娠性黄褐
是否医保：--
治疗方法：药物治疗
您可能关注的问题
用药指导/吃什么药好
本品用于湿热瘀滞所致的带下病。...
参考价格：￥28
本品用于跌打损伤，跖骨、趾骨骨折，瘀血肿痛，吐血...
参考价格：￥17.5
您好，虽然我们的工作人员都在竭尽所能的改善网站，让大家能够非常方便的使用网站，但是其中难免有所疏漏，对您造成非常不必要的麻烦。在此，有问必答网向您表示深深的歉意，如果您遇到的麻烦还没有解决，您可以通过以下方式联系我们，我们会优先特殊解决您的问题。
请选择投诉理由
涉嫌广告宣传
无意义提问
非医学类咨询
违背伦理道德
其他投诉理由
涉嫌广告宣传
无意义回复
违背伦理道德
复制粘贴内容
常识性错误
其他投诉理由
如遇紧急情况，请致电400-