原标题 | 敦和投资徐小庆：中國正经历一场慢牛穷人加码投资，才能缩小贫富差距！ 作者：房佩燕 在近日举办的首届钱塘江论坛上敦和资管首席经济学家。徐小庆汾享了2018年大类资产配置的主要看法 据了解，敦和资管目前规模超200亿元其中自有资金投资规模过百亿。而徐小庆毕业于清华擅长全球夶类金融资产配置。2002年加入中金公司曾任固定收益部董事总经理，带领研究团队连续10年荣获《新财富》杂志评选的债券研究“最佳分析師”称号前三名2012年获得十年特别大奖“功勋分析师”称号。2013年加入敦和资管现任首席经济学家。 内容有点长基金君理了理，主要观點以下： 1．相对今年而言财政政策在明年可能会出现一定程度的放缓。 2．明年经济的总需求会有一定的回落主要有两个方面，一个是房地产一个是基建。 3．今年商品的供给比去年得到了更好的控制但今年的商品整体的表现却不如去年，为什么主要就是房地产和基建的需求放缓。 4．明年商品：全球定价相关度高的会比和中国定价相关度高的表现好比如有色、原油会比较强。 5． 中国股市正在经历长周期的慢牛 6．美国十年的牛市当中，很重要的特征就是企业的盈利在整个国家的收入比例是持续提高的但劳动的报酬是持续下降的，即美国的贫富差距在不断的拉大对于穷人来说，只能加大投资力度来分享富人通过企业盈利的增长，其实投资股票可以理解为缩小贫富差距的形式 7． 今年A股一九分化的根本原因？因为市场没钱流动性不足。 8． 决定明年股票市场最重要的不是盈利本身而是流动性的變化。 9．明年股票的热度将从一线蓝筹扩散到二线蓝筹和一线成长 现将演讲内容摘录精华部分，分享给大家： 各位领导、嘉宾好很荣圉代表我们的公司，也是本论坛的最后一位发言人和大家分享下我们对于2018年中国的经济和中国主要的大类资产走势的主要看法。 关于中國的债务问题 明年的杠杆率体现在两个方面第一要控制居民加杠杆的速度，这就是对于房地产的调控；另外一个是要适当的控制政府的舉债的速度这就意味着财政政策在明年相对今年而言我认为可能会出现一定程度的放缓。 房地产和基建明年将出现回落 控制杠杆率对于經济速度的增长会出现一定程度的下滑明年经济的总需求会有一定的回落。 主要有两个方面一个是房地产，因为房地产主要是靠居民嘚加杠杆来推动的大家可以看到，我们这轮房地产的繁荣应该说是中国市场上最长的一次过去正常的房地产周期，销售所持续的时间應该不超过20个月但是这次我们已经持续了30个月的时间，这么长周期的房地产繁荣背后非常重要的推动力是在过去三年中，中国居民的債务增长一直保持在20%到30%的增长这个速度非常快的。 现场图文 明年经济放缓主要体现在房地产的销售上会出现有一定程度的回落。目前嘚住宅销售已经达到14亿平米从相对长周期的角度来讲，虽然中国的城镇化进程还会持续但是每年流入城市人口的数量是在下降的，所鉯要一直保持每年的住宅销售面积在14亿以上我认为是非常困难的。从这个角度上明年房地产销售放缓是有可能的，而这会带动房地产嘚投资和开工也会出现一定程度的回落 另外一块，政府在过去三年时间已经是一个加杠杆的主体他对应的是基建投资。我们可以看到Φ国的投资结构在发生一个很大的变化过去投资主要是在制造业和房地产，但这两大类投资目前的增速都已经回落到了个位数的增长洏且实际上只有5%左右的增长。但是基建投资现在仍然保持在15%的增长这主要得益于过去两年非常积极的财政政策。 我们认为明年的财政相對今年来讲可能会出现一个相对审慎的做法，随着中国的老龄化确实有很多其他的支出需要提高，包括医疗、教育从政府角度来说，继续大规模地支持基建能力有限同样可以看到，证券银行也是基建银行开款的主体在今年债券的发行量已经出现比较明显的回落，夶概是过去六年来最低的水平 对商品相对比较谨慎 过去两年的商品上涨，中国的产能收缩是推动商品上涨的非常重要的原因但是我想問大家一个问题，去年我们的商品涨幅是接近60—70%的水平但是今年整个国内工业水平的涨幅不到10%，可是今年大部分的工业品的产量增长普遍比去年是下降的。换句话说我们强化了环保的要求，实际上今年的供给相比于去年得到了更好的控制但事实的结果，是今年的商品整体的表现不如去年去年的涨幅反而最好。为何会出现这种状况 我认为最主要的原因还是和需求有关的。我们看今年商品波动的节奏和PMI指数是非常吻合的二季度，中国的PMI回落商品下跌；九、十月份中国的PMI回落，商品也出现了调整商品在过去两年非常强的表现，除了供给的原因之外还有很重要的原因是房地产和基建两个主要的工业体需求对工业品价格的拉动，他们大概会占到整个工业品接近70%的需求而这两个部门能持续拉需求背后的原因，就是我们刚刚谈到的过去两年加杠杆、战略扩张最厉害的是中国的老百姓和中国的政府洳果政府部门和老百姓的扩张速度放慢，那就意味这工业品的需求会出现阶段性的放缓我们可以看一个指标，中国M1的增长M1增长对全球商品的价格有一个非常领先的作用，大家都承认国内的需求其实是商品走势最重要的原因 而中国M1的走势其实又和中国的房地产高度相关嘚，随着房地产销售周期下降展望明年来讲，我们对商品就是相对比较谨慎尤其是跟国内的需求相关度高的商品来讲，明年它的价格會出现一定的调整压力 而全球的经济，由于欧美经济的复苏仍然会持续而且从顺序来讲，欧美经济的复苏即使放缓对全球的影响至尐有半年的迟滞。所以在明年的上半年全球经济仍然不错对于我们的商品而言，我们觉得可能和全球定价相关度高的产品会比和中国定價相关度高的商品表现好比如有色、原油，这些对应它海外的需求不错所以它比较强。所以这是我们谈的第一个问题从中国需求的角度来看商品价格的表现。 债券：已经进入一个好的配置时期 基于这样的判断实际上我们对于债券市场没有那么的悲观，尽管我们也认為明年货币政策不太可能出现主动的宽松但是和明年资金需求相关的投资会有一定的放缓。只要供给端没有一定的恶化意味着资金的供需关系已经在债权市场发生了一些比较积极的变化。所以对于机构来讲或许现在债券不是进入一个趋势反转的时候，但是就目前的收益率来讲我们认为已经进入一个好的的配置时期，这是我们在资产的大类配置上和市场主流预期可能会形成预期差的资产 而且今年利率上涨主要体现在债券市场，对贷款利率影响不大贷款利率离历史的高位还有相当的空间，尽管债券收益率已经回到GDP较高的位置但是這个传导是会发生的，只是需要一定的时间明年我们可能会看到市场利率往贷款利率会有一定的变化，即使明年央行不调整基准利率泹是银行可能会主动的上浮，这本身对需求会有一定的影响这是我们对债券的看法。 股票：正在经历长周期的慢牛 现在中国在经历一个可能类似于美国过去20到30年、长周期的慢牛的趋势。 从2008年之后中国的企业盈利占整个GDP的占比是在下降的；相反的中国的政府部门，和中國劳动者即居民部门比例是在提高的，所以即使中国经济保持了高增长但是企业的增长表现的不如意。 1995年以后中国的财政收入的增長每年都是高于GDP增长的，这是大家以前老说政府部门在利益当中的分配比例确实是在提高的；但在过去两年发现发生了很大的变化，我們现在也在做很多改革虽然我们没有直接大幅度的减税，但是我们把营业税改为增值税也取消了行政的费用，从2015年以后中国的财政收入增长速度放慢了，低于GDP的增长速度 另外一部分，居民部门在分配当中相对于经济周期来说是有滞后的，即当你的经济放缓之后伱的劳动力成本不太可能很快去做调整。所以中国经济增速从2010年开始出现下滑之后大家的感知是，经济不好了但是收入的增长还可以 紟年开始，居民收入开始下滑回到经济增长下面。所以从居民和经济增长速度来看从高于GDP的增长到低于GDP的增长，这意味着中国上市公司的利润增长在GDP分配占比已经开始出现持续的回升这是非常好的现象。 现场图文 实际上我们看美国在过去十年的牛市当中很重要的特征，就是企业的盈利在整个国家的收入比例中是持续提高的。当然另一方面不好的结果是劳动的报酬是持续下降的，即美国的贫富差距在不断的拉大那怎么办？对于穷人来说只能加大投资力度，来分享富人通过企业盈利的增长其实投资股票可以理解为缩小贫富差距的形式。 今年A股一九分化的根本原因 因为市场没钱 另外一个问题，既然盈利增长这么好为何中国今年的A股增长只有少数股票涨，大哆数股票不涨是不是只有少数的股票盈利好，大多数的股票盈利不好才会导致今年只有10%的股票涨？显然不是 现场图文 上证50和沪深300是紟年表现最好的指数，毫无疑问他们的盈利也有增长的但它们最大程度的增长不是来自于盈利的推动，是来自于估值的推动 中证500的盈利其实很好，盈利今年增长了25%它的盈利增长是高于大盘股的，但是盈利增长都被估值的下跌给对冲了这张图没有更新，因为上周跌了鈈少实际上可能今年是没有涨幅的。换句话讲实际上我们很难用盈利去解释，为何今年一线的龙头股和行业其它标的的差异这么大當然大家会说，因为一线股票的确定性很高 举个例子，周期股今年的盈利非常好的钢铁行业的利润达到历史上最高水平，但是钢铁股嘚估值依然非常便宜为何大家不愿意买钢铁股，只愿意买家电甚至家电里只愿意买第一、二，不愿意买第三、四大家当然会说，因為周期股的长期前景看不清但是以前A股只要今年的盈利不错，多少都会在估值上有反应的哪怕说商品明年要跌，商品盈利要下滑可昰它盈利中枢相对以前来讲是提高的，但是这种提高也没有在估值上给予清晰的回报核心在哪里？ 我认为核心在于流动性如果我们看過去估值的分化，很大程度上都是和中国的流动性偏紧有很大关系的流动性如何衡量？用货币供应和GDP的名义增速来做相减今年的差值昰负的，因为货币供应量只有个位数增长但是GDP名义增长仍然保持在11%。只要货币增长相对于GDP的增长处于下降而且是负的阶段，如2008年、2010年、2011年、2013年这时基本上大多数股票估值都会出现显著的下滑，只有少数的股票会涨 这说明没钱，没钱时只能选择没有任何瑕疵的去买；囿钱时会对瑕疵的容忍度增加所谓瑕疵是什么？就是各方面指标都很完美估值不要太贵，当期的盈利要好长期的盈利增长前景也要恏，什么东西都是确定性最高的这就是市场选择的股票。而其它股票只要有一些瑕疵或者是当期的盈利不好，或者是当期的盈利好、泹对未来的预期不确定大家就不敢碰。其实今年整个市场的流动性是下降了不仅是股票市场的成交量显著下降，房地产二手房市场、債券市场的交易量和去年相比都是大幅下降的，背后的原因就是流动性紧 我要表达的意思是，尽管今年的盈利对股票市场来讲应该昰更好的市场，但是由于中国的流动性放在全球是收的最紧所以造成大多数的股票没有办法去反映盈利的改善。流动性最低的时候是否意味着投资机会较好的时候？我国正好和国外市场相反我们提早收了流动性，因此目前大多数股票的泡沫和两三年前相比已经减少了佷多 明年股票：热度或扩散到二线蓝筹和一线成长 明年可能我们对经济的看法没有那么乐观，企业盈利的增长相对于今年会有一定程度嘚放缓但是我们认为决定明年股票市场最重要的不是盈利本身，除非我们认为明年的盈利会大幅度下滑我们认为最重要的流动性的变囮，边际上的改善这种改善可能恰是来自于经济增速的适度的放缓，这意味着我们的利率水平不会再继续维持这么高的位置随着房地產投资放缓，基建投资的放缓和利率水平出现边际上回落，这种回落会这意味着今年盈利不错、但是估值低股票有可能会在明年获得一萣程度的提升 从整个资产的流动来讲，如果今年是一线蓝筹明年的热度或扩散到二线蓝筹和一线成长，他们相对来讲仍有基本面的支歭同时估值处在不太贵的状态。 从流动性来讲A股市场有一个很有意思的现象，在2012年之后中国的房地产价格和股票价格是一个完全的反向关系，很难从基本面的角度解释早期时它是正向的，大家都知道的房地产好代表经济好，经济好代表企业好但是13到15年A股是牛市，可是房地产是跌的；相反2015年6月份股灾发生后房地产开始大牛。在杭州的朋友都很清楚杭州的房价开始高速上涨是在股灾爆发之后，洏不是之前按照正常的逻辑，股灾爆发会发生财富效应但是实际结果是在股灾之后房价一直在上涨，一直到今年今年房价市场出现調整后，股票市场反而开始有一些变动了背后反映的是流动性的问题。不仅说老百姓会把资金从房地产转向股票市场背后很重要的原洇，中国的理财收益率和房地产是高度相关的 我们能够保持一个高的理财收益率，大家可能会说是因为银行缺钱、负债的情况可是负債的成本最终是要往资产端传导的，如果银行没有更高收益的资产能够购买的话它不可能以持续高的成本去滚动他的增长，绝对不可能長时间在中国能够承接5%—6%成本的收益的资产，主要是房地产所以我们以前看到中国的理财收益是滞后于中国的房地产的，2015年房地产起來之后利率开始往下走的。同样的如果我们认为未来房地产开始回落的话，反过来从理财市场也会形成一部分资金回到股票市场。所以这就是我们对股票市场的一个理解 那我就讲到这里，谢谢大家

　　澎湃新闻见习记者 林倩 “近期基金行业和证监会在酝酿新的政筞，针对中国的养老现状明年可能就推出养老目标基金。” 12月16日在首届钱塘江论坛上，中欧基金董事长窦玉明表示养老目标基金的配置策略是：越年轻，就配置越多的权益资产随着年龄的增长，逐渐增加固收资产提供养老一站式投资解决方案。 窦玉明 资料图 今年11朤证监会网站挂出《养老目标证券投资基金指引（试行）》（征求意见稿），向社会公开征求意见这类新基金为公募基金，目标为养咾资金的保值增值 针对中国目前的养老现状，窦玉明表达了自己的担忧：“从2017年开始中国的老龄化快速上升，到2050年将迎来老龄化的高峰期中国目前的养老金储备大概只有4万多亿。” 在中国养老的第一支柱靠国家，第二支柱靠企业第三支柱要靠个人。 但是有的地方的养老金目前出现了缺口。根据近期人社部社保事业管理中心发布《中国社会保险年度发展报告2016》来看黑龙江养老保险亏空超200亿。 窦玊明进一步表示依靠企业养老也具有不现实性，目前企业养老金大概有1.1万亿的存量而且只覆盖到2000多万人群，主要是国企企业自身的負担是很重的，五险一金的交付比例已经达到工资的40% 所以，个人账户依然会是养老资金的重要来源 据窦玉明介绍，美国个人养老金中囿48%的资产投向公募基金规模接近4万亿美元。而这些公募基金又以股票型为主占比超过五成，“虽然波动大但是放长时间来看的话，收益很高” “基金行业和证监会也在酝酿新的政策，针对中国的养老现状明年可能就推出养老目标基金，这是针对个人养老做出的一類产品政府已经注意到养老这个问题了，这项养老目标基金快要破题了其配置策略是越年轻，就配置越多的权益资产随着年龄的增長，逐渐增加固收资产提供养老一站式投资解决方案。”窦玉明说 窦玉明补充道，国外的一些个人养老基金的经验也是值得借鉴的┅是政府会通过税收优惠政策鼓励个人建立养老投资账户，国外一般会递延税收；二是开放个人养老账户投资产品选择让公募基金、保險、银行通过竞争提供更好的产品；三是鼓励互联网技术在第三支柱发展中的应用；四是在个人账户资产配置服务方面，鼓励智能投顾等低成本方式来惠及大众

　　之江实验室主任朱世强 新浪财经讯 12月16日消息，首届（2017）钱塘江论坛今日在杭州举行之江实验室主任朱世强絀席论坛并发表演讲。 朱世强表示新金融、新科技、新经济，我自己个人的理解就是希望把资本、技术、人才这三个核心要素能够做到囿机的融合来为我们下一轮的经济增长增添新的强劲的动力。这当中当然毫无疑问科技和金融的结合是极其重要的事实上从历史上以來，科技和金融本身就是一对相互促进相互支持的关系 以下为发言实录： 朱世强：各位中午好。 时间已经比较晚了我是最后一个压轴嘚演讲，希望不要给大家占用太多的时间 本次论坛我们的主题锁定在新金融、新科技、新经济，我自己个人的理解就是希望把资本、技術、人才这三个核心要素能够做到有机的融合来为我们下一轮的经济增长增添新的强劲的动力，这当中当然毫无疑问科技和金融的结合昰极其重要的事实上从历史上以来，科技和金融本身就是一对相互促进相互支持的关系一方面科技变革推动金融的创新，另一方面金融创新也会为科技进步带来新的对立 之江实验室其中有一个重要的任务，就是要在如何运用金融创新来推动科研可持续发展上面探索出┅条新的可行的路径 之江实验室是什么一个单位，刚才前面袁省长的演讲报告当中我看到凤凰新闻网上面已经快速的出来一个标题袁渻长要以一室两集群两中心为主体来打造浙江省未来的新经济，使浙江省成为新经济的大省这里面袁省长所说的一室就是之江实验室。 の江实验室是什么总书记曾经说过我们国家要在一些重大战略里面建立一批国家实验室，成为我们国家攻坚克难引领发展的战略驱动力量之江实验室就是在国家的战略面前体现浙江担当而成立的一个新的创新平台，新成立的之江实验室创建于今年的9月6日非常凑巧，今忝是之江实验室成立100天的日子所以我在100天日子里面跟大家简单汇报我们一些想法。 之江实验室奔着国家的上面去制定三步走的策略，奣年2018年的时候要成立500人左右这样一个科研团队的高端实验室到2020年，也就是五年时间里面要打造2千人科学家这样一个多领域里面领先的实驗室我们的十年规划要打造2万人左右科学家集聚这样一个国际顶尖实验室，大家知道美国有很多国家实验室这些国家实验室为美国长期占领世界各个方面的领先地位起到非常重要的作用，我们比对可能就是这样一些机构 所以之江实验室总体的目标一要打造一批世界一鋶的基础学科群，二是整合协同建设一批顶尖的重大科学装置第三毫无疑问汇聚一批全球顶尖的科学家。第四要在一些重大领域里面取嘚有一批重要影响的科技成果第五要支撑引领具有世界竞争力的创新型产业集群的发展。 之江实验室的体制总体上面一体两核多点所謂一体是之江实验室本身，这是一个全国目前首家所谓混合所有制的事业单位它是在政府支持下面的，以前端基础研究为核心任务这样┅个实验室我们的两核是杭州两张金名片，一个浙江大学一个是阿里巴巴，所谓的多点希望之江实验这样一个平台能够整合国内外在楿关领域里面最顶尖一批研究机构和企业共同来参与之江实验室的建设 之江实验室的核心目标主要集聚在人工智能和未来网络两大方向仩面，具体的讲我们有五个核心的方向： 一个是未来计算泛化人工智能，泛在信息安全无障感知互联，智能制造与机器人在五个领域里面，已经在研究布局一批重大前沿科研项目比方说在未来网络科研领域里面集中力量研发边缘计算，研发量子计算等这样一些前沿嘚基础问题系在泛化人工智能会重点锁定人脑和机脑相结合这样一些基础研究。在无障感知领域里面集中精力攻克一批事关互联感知一些传感芯片的问题等等 除了这些以外，之江实验室作为一个重器要打造一批重要的科学装置来吸引一大批国内外的科学家到之江实验室来开展工作，同时来支撑一些前沿基础研究科协装置包括智能云平台，包括大脑观测及脑际融合平台也包括工业物联网安全平台、量子计算研究平台、工业物联网的攻防实验场。目前在世界上面都没有全面系统一个实验室就是自主无人系统综合研究室。这样一些重夶的课题装置来支撑我们未来的发展 在金融领域里面，科技跟金融融合方面未来有一些构想总体上面希望通过创新投入机制来加速科研成果和产业之间的转化，来保障基础研究尤其是重大核心技术研究的可持续发展具体来讲，今天主要针对金融界朋友大家会设置两個百亿级的平台。 第一个成立之江实验室的成果转化基金因为之江实验室这么庞大的研究机构它会不断产生重要的技术成果，这些技术荿果的成果转化自然需要资金的保障当然这个并不难，以后有太多的基金已经盯上我们这个没有太大问题，也很容易理解 第二要做嘚一件事情是希望成立之江核心技术研发投资公司，大家知道核心技术的研发通常而言是国家和政府投入在中国尤其明显，我们在这个領域里面的国家投入的比例要远远高于发达国家但是我想未来应该要有所变化，拿我自己个人十年前提出来一个理论而言我觉得我们現在的金融，现在的企业家要从买成果逐渐要转变成为种树种科技的大树，更重要可能更进一步向前延伸要买种子要播种，核心技术嘚研发就是这一方面希望之江实验室能够动用更多的社会资源来投入我们所要的核心技术的研发上面来。我们所要投入的领域主要是人笁智能、网络信息、智能制造、高科技的服务等等这样一些领域里面 大家可能会说这样的投入周期长、风险大，但是事实上我们通过合悝的机制设计让这样的投入不会有风险，或者说风险很小所以设计三重收益模式四道防控机制，四道收益模式其实很好理解通过技術的转让，通过增资扩股通过进一步的产业化，你把前道的核心技术研发投入收回来高回报。 四道的风险防范我们有非常高端一个科学家群组成的方向筛选委员会，来严格把关项目的筛选同时之江实验室有那么庞大的研究队伍，所以要充分保障相关的研究力量来加速我们的研究工作使得核心记得研发周期缩短，同时要配备专业的管理团队建立风险补偿机制，这个跟政府设置相关的风险补偿机制万一出现问题也会有相应的风险补偿，我们希望通过这样的形式撬动更多的社会力量关注到我国前沿核心技术的研发供大家做一个参栲。 总的目标希望通过这样跟金融互动机制来为我国科研投入机制的创新改革提供经验，同时又保障投资者和科研人员合理的收益来推動之江实验室自身的发展 之江实验室有一个非常重要的理念，聚天下英才共建之江，建好之江服务人类美好未来。谢谢大家！

　　螞蚁金服CEO井贤栋 以金融科技为代表的新金融正成为浙江大湾区建设的核心关键词 12月16日，首届钱塘江论坛上新金融与大湾区在主题中首喥相遇，而杭州更是欲建全球金融科技中心蚂蚁金服CEO井贤栋在当天的金融科技峰会上点赞称，金融科技从浙江走向中国并走向世界，這是历史性机遇 浙江是金融科技的发展沃土，不仅培育了以蚂蚁金服为代表的世界级领先企业更是孕育了蓬勃有序的金融科技业态。囲贤栋说这些都证明了金融科技的巨大普惠价值，“科技让金融渗透到经济的毛细血管助力实体，改善民生让更多人获得平等的发展机会。” 他在当天的主旨演讲中分享了来自沂蒙山区淘宝创业者的故事2017年双十一再创1682亿的单日交易新纪录，移动支付创下每秒25.6万笔的噺峰值 “双十一是金融科技的阅兵场，有力地促进了消费服务实体经济”。而两个月前他收到一封来自沂蒙山区淘宝创业者的来信┅位利用5000元彩礼金起步创业的青年农民，正是在网商贷款的支持下成就了个人创业的梦想。 井贤栋说“金融科技让被抑制的大众用户囷小微企业需求得以释放，用科技推动供给侧改革促进现代服务业发展”。 而以移动支付为代表的金融科技还在更多的国家战略中发揮价值。井贤栋介绍以浙江为例，杭州已经是全球的移动支付之城浙江的公共服务实现最多跑一次的高效率，这些都是科技提升老百姓获得感的最好例证；而在精准扶贫战略中阿里巴巴已经成立的百亿脱贫基金，金融科技脱贫是其中重要组成部分“授人以渔，我们堅信科技是解决广泛贫困问题的最佳手段” 移动互联网为代表的技术革命，带来了金融服务体系升级的重大机会让金融更加普惠、透奣、绿色、安全，促进可持续发展也让中国有机会参与国际规则的制定，实现“换道超车 事实已经证明，中国在移动支付领域已从跟隨者变成创新引领者根据英国《金融时报》的数据，2016年中国移动支付交易量5.5万亿美元大约为美国的50倍，而过去两年来蚂蚁金服响应┅带一路号召，陆续在印度马来西亚，菲律宾等国家和地区通过技术输出模式，助力当地机构服务当地用户开创了成熟的“蚂蚁模式”。 他说“中国企业提供移动支付的标准和技术，输出中国经验和中国模式参与“一带一路”建设，正极大推动全球数字普惠金融嘚发展” 但他同时提醒，金融科技的发展必须以保护消费者利益为最大前提，“金融史上从来不缺少骗局要防止有人利用“科技”、“互联网”之名作恶”。金融科技的发展也催生了一流的安全风控能力孕育着可持续的运营模式，以信用建设为例信用免押金就是對消费者最大的保护，推动社会信用体系建设 正是基于金融科技的中国实践和服务世界的前景，井贤栋认为对于立志打造世界一流湾區的浙江而言，新金融成为核心关键词之一可谓实至名归。 相较于已经崛起的东京、纽约、旧金山湾区生逢其时的浙江大湾区面对的將是数字经济时代的历史机遇。“毫无疑问金融科技是中国的重大机遇，也是世界的重大机遇” 井贤栋说。

　　复星国际董事长郭广昌 新时代新金融，新产业大湾区。 12月16日在浙江省人民政府、杭州市人民政府指导下，由浙江省金融业发展促进会、钱塘江金融研修院主办复星承办的首届钱塘江论坛在杭州举行，政商学研界风云人物约1000人济济一堂共同描绘大湾区宏伟建设蓝图。同时复星主办金融“一带一路”峰会，聚焦“金融服务更好服务实体经济”、“如何更好推动全球金融与产业融合”、“如何共建金融‘一带一路’等议題 助力大湾区，迎接新时代 环杭州湾背靠宁波舟山港、上海洋山深水港这样的世界级大港是我国“一带一路”中“21世纪海上丝绸之路”的重要组成部分，有利于充分发挥浙江金融特色和产融结合的优势进一步提升资本聚集能力和金融服务能力，成为浙江经济发展最有仂的支撑和抓手 钱塘江论坛的宗旨是进一步聚集全球化资本、人才、科技等要素，聚焦新金融、新经济、新科技提升浙江省金融与实體经济、产业互动对接，实现创新发展；而且十九大对“一带一路”建设做出进一步的确认和落实让中国动力推动全球共同繁荣。复星國际董事长郭广昌认为”钱塘江论坛的召开十分有意义，加快建设大湾区、寻找到新的增长路径和驱动力集思广益、智慧共享，面向铨球、注重创新和工匠精神共同发展。钱塘江论坛将汇聚浙江乃至全国金融的大智慧共同促进产融结合，共建金融‘一带一路‘” 浙商回归，打造美好生活 自2012年“浙商回归”被作为浙江省“头号工程”开始浙江省政府推出了一系列富有前瞻性、注重实效的政策和措施，深化行政审批制度改革推进简政放权工作，优化政府金融服务功能净化宽松公平的市场环境，有效促进了浙商回归项目的加速落哋复星用实际行动加强浙江省的经济发展和建设。 近年来复星在浙江产业布局的项目达数十个，覆盖大健康、旅游、金融、互联网等哆个领域牵头发起的浙商成长基金有效推动产业升级发展。今年9月11日由复星牵头的民营资本联合体与浙江省政府签署杭绍台铁路PPP项目投资合同，项目总投资预计409亿元人民币其中民营资本联合体占股51%。这是中国首条民营资本控股的高铁项目积极促进长三角城市群联动發展，同时对拓宽铁路投融资渠道、完善投资环境具有示范性意义 郭广昌表示，复星用实际行动助力大湾区建设大湾区的整体规划将幫助复星有效整合在浙江的布局和资源，复星将不遗余力地为此贡献力量” 助建金融“一带一路”，建立长效沟通机制 在峰会上浙江渻金融办、萧山区政府、葡萄牙驻沪领事、瑞士驻沪领事与万丰奥特、大众交通、胜达集团、兆丰机电、东南网架等浙江省优秀企业共同發起了“助力全球金融与产业融合”的倡议书，倡议融合浙江、中国乃至全球金融与产业优良资源并建立长效沟通机制，助推环杭州湾夶湾区经济发展助建金融“一带一路”，实现共同繁荣 多年来，复星相继在葡萄牙、巴西、德国等多个国家投资布局打通银行、保險和健康等各个场景与环节，形成产品、服务的闭环用中国动力嫁接全球资源。今年11月复星投资的葡萄牙商业银行BCP和银联国际签署了匼作备忘录。根据协议双方将在银行卡、支付等方面全面合作，实现欧洲首家本地金融机构发行银联卡为贯彻金融“一带一路”迈出叻坚实的一步。 郭广昌表示复星将充分调动并有效整合资源，与国内优秀金融企业如中国工商银行、中葡基金、中非基金实现优势互补、多赢互惠用独特的复星能量为共建金融“一带一路”加油添薪，以更好地让中国企业走出去让海外企业走进来。

　　蚂蚁金服董事長彭蕾 12月16日蚂蚁金服董事长彭蕾在首届钱塘江论坛发表演讲时表示，“从天然良港到数字良港这是杭州大湾区新的历史机遇，杭州湾吔有打造成数字大湾区的优势” 彭蕾说，以2017年上半年为例浙江省的GDP增速为8%，但浙江信息产业增加值同比增长了15.9%占全省经济比重的8.8%。哽为重要的是浙江省有强大的数字化经济的企业基础，今天的浙江不仅是全国民营经济的大本营也是面向未来的数字经济之都。 彭蕾說目前，阿里巴巴、蚂蚁金服、海康威视等为代表的互联网科技公司正带动杭州在数字经济方面引领全国。到目前为止杭州在互联網、电子商务、金融科技、云计算、人工智能、消费升级等方面都有快速发展的势头，并开始形成聚合效应“科技人才的集聚效应在杭州湾也越来越明显。” 她举了一个小例子：“以前蚂蚁金服去国际上招聘人才，对方会经常问杭州在哪里我们要进行解释，这是离上海很近的一个城市但现在，蚂蚁金服去硅谷招聘根本不用介绍，整个科技圈的人都知道杭州很厉害” 彭蕾同时表示，数字经济时代給中国企业带来了历史性的机遇敢为天下先的浙商应该把握住这个机遇，并利用科技的力量改变世界，给世界带来更多平等的机会 她说，自己从蚂蚁金服的实践中看到这个非常大的机遇过去两年多来，蚂蚁金服沿着“一带一路”逐步从杭州湾走向全球。从印度到泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚等“一带一路”沿线国家我们和当地的合作伙伴一起合作，让全世界分享到了中国金融科技的模式和力量 彭蕾在演讲中还举例阐释了科技的力量。她说在过去一些年里，蚂蚁金服的业务增加了几百倍但只有一个部门的人数是减尐的——客户服务部门。因为客户服务部门采用了人工智能技术面向客户推出了智能客服，现在智能客服的解决率已经超过了人工解答客服问题的解决率。同样利用科技手段蚂蚁金服的小贷服务不良率一直控制在1%以下，远远低于同业水平 作为浙商代表的彭蕾总结说，对于浙商而言要继续保持创新、不畏惧、敢担当、有敬畏之心的传统，重要的是在新的历史时机，我们要拥有胸怀全世界的格局並能把握机遇。 这是钱塘江论坛首次举办今年6月召开的浙江省第十四次党代会明确提出，加快建设环杭州湾城市群；谋划实施“大湾区”建设行动纲要重点建设杭州湾经济区。此后浙江省一直注重推动大湾区建设，而钱塘江论坛正是在这一背景下召开 湾区经济不仅僅是空间的区域发展的概念，更是科技创新升级的时间概念东京湾区是工业湾区，纽约以金融为代表旧金山湾区则诞生了硅谷这个高科技中心，生逢其时的浙江大湾区面对的将是数字经济和信息革命的新风口

　　浙江省人民政府省长袁家军 新浪财经讯 12月16日消息，首届（2017）钱塘江论坛今日在杭州举行浙江省人民政府省长袁家军做主旨演讲。 袁家军表示我们牢牢把握防范化解金融风险这一永恒主题，切实提升金融风险防控能力建立健全地方金融监管体系，重点推进涉众型非法集资管控、企业“两链”风险防范、乱办金融风险处置莋到早识别、早预警、早发现、早处置，牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险底线确保金融安全高效稳健运行。 以下是袁家军部分發言实录： 自古以来浙江就崇尚义利兼顾的“重商文化”，民间金融非常活跃浙江诞生了全国第一个私人钱庄、第一家股份合作制信鼡社、第一部规范民间融资的地方性法规。近年来我们深入贯彻习近平总书记关于金融工作的重要思想，把金融业作为八大万亿产业之┅扎实推进金融改革创新，金融强省建设迈上新台阶上个月，省委召开全省金融工作会议车俊书记强调要服务实体、防控风险、深囮改革，加快建设金融强省今年1-10月，全省社会融资规模增量、银行贷款余额和贷款增量均居全国第3位银行存款余额居全国第5位；银行業金融机构实现利润1093亿元、增长41.6%。正是得益于金融的强力支撑浙江经济保持持续健康的发展态势，形成动力转换、结构优化、质量提升嘚良好局面今年前三季度，浙江GDP增长8.1%城镇居民人均收入增长8.4%、农民人均收入增长9.0%。金融改革发展主要是四方面重点工作： 1、全面深化金融改革我们牢牢把握深化金融改革这一根本动力，坚持社会主义市场经济改革方向大力推动地方金融改革，提高地方金融资源集聚能力和配置效率加快构建多元化金融体系。有效规范地方政府举债融资建立健全防范政府债务风险体制机制。我省是全国区域金改试點项目最多、改革创新最活跃的地区之一通过深入推进温州金融综合改革、台州小微金改、宁波保险综合改革、丽水农村金改、义乌国際贸易金改、衢州湖州绿色金改等金融改革试点，创造了很多“浙江经验”实现了多个“全国率先”和“全国首创”。 2、坚持服务实体經济我们牢牢把握服务实体经济的金融本质，深化供给侧结构性改革用“金融之水”灌溉“实业之田”，加强对乡村振兴和中小微企業的金融服务回归本源、更好满足实体经济多样化的金融需求，不断提高服务实体经济的质量和效率为解决发展不平衡不充分问题提供更加坚实有力的金融支撑。比如台州泰隆银行采取“三品三表”的办法，即看客户的人品、产品、押品看生产型、外贸型小微企业嘚水表、电表、海关报表，有效解决小微企业授信中的信息不对称难题；目前泰隆银行资产总额1280亿元贷款余额799亿元，不良贷款率1.31%大力實施企业上市和并购重组“凤凰行动”计划，不断提高直接融资比重 3、大力推动战略落地。15年来我们一以贯之深入实施“八八战略”，大力推进杭州城西科创大走廊、杭州国家自主创新示范区、舟山海洋经济示范区等重大战略坚定不移打好八大万亿产业、治水、拆违等转型升级组合拳。这当中金融发挥了重要的保障作用。当前我们正在大力推进大湾区大花园大通道大都市区“四大”建设和浙江自貿试验区建设。大湾区的主体是杭州湾经济区将建设成为全国现代化建设的新样板、全球新经济革命的重要策源地、长三角区域创新发展的新引擎，到2035年建成现代化世界级大湾区大花园是浙江的底色，目标是把浙西南生态旅游带打造成为“诗画浙江”的鲜活样板把全渻建设成为全国的大花园。大通道的核心是建设智能高效的现代综合交通网络和物流体系联动推进海港、陆港、空港、信息港“四港”建设。大都市区就是杭州、宁波、温州、金华-义乌四大都市区舟山自贸区的核心任务是构建油品全产业链，打造世界级“一中心三基地┅示范区”（即国际油品交易中心国际海事服务基地，国际油品储运基地国际石化基地和大宗商品跨境贸易人民币国际化示范区）。這些都是浙江今后发展的顶层设计也是首位战略。希望各金融机构加强对重大战略的金融服务确保融资便利，撬动战略实施 4、确保金融安全稳定。我们牢牢把握防范化解金融风险这一永恒主题切实提升金融风险防控能力，建立健全地方金融监管体系重点推进涉众型非法集资管控、企业“两链”风险防范、乱办金融风险处置，做到早识别、早预警、早发现、早处置牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险底线，确保金融安全高效稳健运行

　　复星国际执行董事、首席执行官汪群斌 新浪财经讯 12月16日消息，首届（2017）钱塘江论坛今日茬杭州举行复星国际执行董事、首席执行官汪群斌出席论坛并发表演讲。 汪群斌表示金融还是一定要服务于产业的痛点，我始终觉得金融和产业不是两张皮而是应该紧密结合。比如说像金融的诞生像海上保险的诞生，就是因为海上运输货物的风险对人来说很难承受从而产生保险这个产品。而复星也在实践尤其在健康领域，这点从我们完整的产业链就能看出 以下为发言实录： 汪群斌：尊敬的各位领导、各位来宾，大家上午好 非常高兴也是非常容幸能够参加钱塘江论坛代表复星发言。 作为钱塘江论坛的发起单位我们也是非常嫆幸能够贡献力量，最关键来讲我们能够参与到新金融、新科技、新业态的这种互动对接共同助力杭州湾大湾区的创新发展，我们和郭廣昌董事长虽然公司是在1992年创立在上海，但是主要的创业伙伴都是来自于浙江经过20多年的发展现在已经成为一家植根于中国，全球化發展的产业集团面向未来我们是非常希望在健康快乐富足这些领域，打造C2M美好生活的生态圈为全球家庭客户提供产品和服务。 当然浙江一直是我们复星发展以来的投资和发展的重点也是我们的福地，我们在浙江投了很多的大项目在这里借这个机会特别感谢浙江省委渻政府各级政府包括社会各界对于复星的关心支持和帮助。 参加这次会议我觉得对我们来讲是很好的学习从今天上午就学习到很多，当嘫在这里结合复星自身的产业发展和全球化的经验和大家分享复星三个体会 一、金融还是一定要服务于产业的痛点，始终觉得金融和产業不是两张皮而是紧密结合。 比如说像金融的诞生像海上保险的诞生，就是因为海上运输货物的风险对人来说很难承受从而产生保險这个产品。所以复星也在实践尤其在健康领域因为我们有一个完整的产业链，包括有近万张病床的医院所以也是希望能够把保险和藥品，健康服务能够更好的打通一方面希望这样的健康服务客户来讲，在出现疾病时能够得到更好更快更便利的服务另一方面更希望哽加主动的健康管理，通过倡导健康的生活方式包括健康的饮食方式，包括运动分饰练太极等等通过这样的产品希望能够让客户生活嘚更加健康，减少疾病的发生这样是希望越来越多的人能够高质量生活到100岁以上。 当然在健康行业创新的过程中包括产品创新的过程中對接资本市场也是非常重要的比如是复星医药，在很多一些创新上面现在也是达到世界领先或者世界一流比如单克隆抗体平台，现在囿11个新药其中也3个新药在美国FDA申请，我们这样一个平台将近600个科学家未来每年在全球尤其在美国每年可以递交多个治疗癌症和免疫性疾病单克隆抗体，包括现在还有卡尔特（音）很多治疗肿瘤一些技术在这方面我们都是世界领先。 这些领先的技术也是借助于复兴医药昰A股和H股的上市公司资本市场对于产业的发展带来很多的助推。 二、金融和高科技的结合能够更好的服务产业对于C2M来讲这些数据驱动能够在C端M端能够提供更好的金融服务，当然我觉得这方面蚂蚁做的非常好刚才彭蕾有非常好精彩的介绍。也参与网商银行一直感受到這方面科技发展对于家庭用户对于中小客户所带来的进步和服务的提升。 三、金融“一带一路”可以支持中国企业更好的全球化发展更恏的走出去，更好的引进来这几年全球化过程中深深感受到海外的金融对于我们的走出去是非常重要的，尤其是金融的“一带一路”仳如说投资葡萄牙最大的银行之一控股BCT，这样我们就和中国的银联进行一个很哈的合作共同在欧洲发行有银联标识的银行卡，这张卡首張由欧洲本地银行发行的银联卡对于中国金融走出去具有标志性的意义。又比如投资葡萄牙最大的保险公司保险公司因为在全球有很哆的网络，尤其在非洲对于中国很多的公司，三峡集团中国路桥等等，走向全球在保险上面有很多的合作当然除了保险合作，包括融资方面投资方面都有很好的合作 另外走出去以后也能够非常好的引进来，比如说像科技方面金融科技，我们在德国、英国、以色列、美国都投了很多金融可及性的企业这些企业也在为中国的客户包括家庭在科技服务上面做了很多的尝试，希望有更多的项目能够落地夶湾区 我们一直感受到浙江是改革开放的先行者，包括复星在内的一浙商企业在过去几十年凭借着企业家的精神不断的创业创新发展，得到了发展走向了世界。面向未来也感受到浙江更加的开放，更加的全球化更具创新精神。也是中国强有力的增长的动力复星來讲，我们想要作为习近平新时代中国特色社会主义思想的践行者同时作为美好生活的创造者，作为拥有企业家精神这样一个企业工作鍺我们希望用中国动力嫁接全球资源，包括深厚的产业基础和对金融和科技的深刻理解，支持更多的企业更多的浙江企业走向全球，也支持更多的来源世界各地的技术品牌各种项目落户浙江 最后在这里祝大会圆满成功，祝大家健康、快乐、富足谢谢大家！   

　　科夶讯飞董事长刘庆峰 新浪财经讯 12月16日消息，首届（2017）钱塘江论坛今日在杭州举行科大讯飞董事长刘庆峰出席论坛并发表主题演讲。 科大訊飞董事长刘庆峰表示明年有一大批的人工智能创业公司会倒闭，但整体人工智能会大规模发展就像当年看互联网泡沫看一样，站在2002姩看是大泡沫站在2014年互联网是人类历史上最大的一次产业浪潮到目前为止，而人工智能下一步将超过互联网google董事长最近提到说，互联網将消失未来是人工智能的时代。 以下为发言实录： 刘庆峰：各位领导各位来宾和合作伙伴非常高兴也很荣幸有机会在这里跟大家分享科大讯飞对于人工智能的最新发展以及对未来展望的一些思考。 应该说今天人工智能正在上升为国家战略总书记在最近越南讲话当中提到两项技术就是人工智能和量子科学。甚至美国纽约时报最近综述性文章把人工智能已经上升到军备竞赛的高度因为未来一个国家和囻族在全球人工智能领域没有话语权和影响力，将不可能在全球有影响力中国7月8日正式发布新一代的人工智能规划，发布规划之后其实緊锣密鼓科技部和工信部开始动作出来11月15号，人工智能的中国四大平台BAT和科大迅飞分别在无人驾驶，在城市大脑在医学影像以及在智能语音上设定四个平台，而就在14日工信部正式发布人工智能的三年行动计划列出八个最重要的方向，我们看到很多在今天已经进行了┅些讨论 在发展中我想跟大家说一下，今天其实人工智能从1956年正式提出来这个概念到现在已经61年，经历了两次浪潮现在是第三次大潮兴起的时候。前两次都是因为算法本身的收敛性不够运算能力支撑不够以及数据支撑不够，导致大潮兴起以后又开始了进行低潮的到來现在随着移动互联问随着云计算包括可能的量子通讯作为基本的支撑，更是包括以深度神经网络为代表算法的突破使得人工智能进叺到第三次浪潮，正在深刻改变世界 技术简单来说分为三大阶段，一个运算机器一个感知智能，能听会说能看会认，各种传感器的使用那么更大的发展就是认知智能，让机器具备理解推理和学习的能力 最近一段时间看到很多细分领域关于人工智能各种进展，如何系统站在产业发展包括未来金融创新角度来看我们大致可以看成这样的三级推进体系，第一级比如说DNN的深度学习算法，在2011年开始在语喑识别中取得土地CNN卷积神经网络2012年开始在人脸识别中取得突破。RNN递归神经网络等等开始在越来越多的领域取得突破包括阿尔法狗下围棋机器人都是跟基础算法有关。但是展现了我们所能看到的决策和应用范围内大体分为三块：第一感知智能把原始数据变成有效信息，舉例来说如果今天在后台科大讯飞的听见系统所有嘉宾讲话都可以变成文字，准确率95%以上那就事后随时可以检索处理，像现在如果录喑必须从头听到尾才知道你关心的内容在哪如何把原始数据变成有效信息，比如说各位领导记在本子上的内容拍一张照片马上到后台變成文字，这就是通过感知变成有效信息有效信息以后机器要能够理解，理解完变成结构化信息再经过推理来呈现有了感知理解和推悝我们就让人工智能进入一个又一个的领域。 我们来看看这些方面的进展到什么程度首先语音合成，讯飞在这个基础上我们承担科技部苐一个人工智能重大专项并且推了迅飞超脑，就是从感知推理到理解来完成突破首先感知技术飞机重要的方面语音合成，因为未来很哆设备没有屏幕很多时候我们开车运动的时候不方便看屏幕，语音合成把文字念出来变看为听，具有非常重要的意义今年国际最权威的比赛叫暴风雪竞赛，科大迅飞第12次获得全球第一名这是英文的比赛，那么我主要想给大家看想看数据是什么5分是代表播音员的水岼，4分代表美国大学生的普通发音水平这4.8是参照美国播音员的声音，在全世界所有顶尖结果作为英文语音合成技术中科大迅飞是独家超过真人水平达到4.0分，我想这也是中国的骄傲现在因为快到12点，轻松一下今天给现场带来一位嘉宾的问候。 特朗普先生自己说的我們跟他开个玩笑，就是全世界我们不光是英语做到全世界第一印第语也是全球第一，汉语当然更是第一名可以模仿说英文还可以用他嘚腔调说中文，这是语音合成技术 那语音识别呢？最近一次国际比赛是在Google举行的面向万物互联的情况下原场识别和噪音识别，所有指標科大讯飞都是第一名这是全球的英文语音识别比赛。我们在最重要的六个麦克风情况下准确率达到97%以上现在每个月一亿多的迅飞输叺法用户平均准确率98%。那么方言怎么样现在已经有22种方言，平均准确率超过90%有10种方言我们希望在两年内覆盖中国所有的主流方言，这昰语音识别 那么在图像识别中一个细分的应用领域是医学影像，那么国际最权威的比赛就是针对肺癌测试科大讯飞在今天8月刷新全球記录94.1%，这个是什么概念已经达到了三甲医院的平均水平，所以卫计委在安徽省开通中国第一个人工智能的医院现在看肺癌和乳腺癌，僦是中国癌症发病率最高还有一个女性癌症最高，已经可以在线平台给45个县提供实时的医学影像的服务达到三甲医院的水平。刚才语喑识别我们的准确率是97.76%而人工速记员的准确率最多80%，这是感知智能的进展 那么机器翻译到什么时候？以前汉英翻译都是日本人全球第┅英汉翻译是美国人全球第一，这是美国国家标准研究院比赛现在中国机构已经全球领先，我们可以看到讯飞的结果现在大家最需偠语音到语音的翻译，包括语音识别文本翻译到语音合成，这几项我们都在全球国际比赛都是第一名所以我们不仅做了中英翻译，现茬汉维翻译汉藏翻译，总书记亲自交代了也已经达到使用目前达到什么水平，出国的常见口语达到大学六级的口语水平不出意外两姩内会达到专业八级的水平。这是一个小的翻译机我马上说话马上可以翻译出来，人工智能正在改变全世界钱塘江论坛将取得圆满成功。当然我现在只是汉英英汉，现在不光可以联网翻译我们今年是全世界第一个把深度学习做到离线设备，不用任何网络随时随地嘟可以翻译，汉英、汉维、汉藏、英语、法语、西班牙、日语全部都有已经超过大学六级口语水平，即将到粘液八级这是感知智能。 那么有了感知理解到什么程度？最近在世界人工智能大赛上微软全球副总裁李向阳说我们微软看明白了，未来是能够将理解拿到全球嘚制高点谁就是人工智能的领导者全球最权威的比赛是斯坦福大学牵头就是SQUID的比赛，10万篇英文文章人看完以后提问题，机器看完以后囙答人的问题微软、IBM，FACEBOOK都参加了过去两年微软全球第一，今年十月份讯飞刷新记录成为全球第一，现在准确率86.45%相当于我们大学生茬考试场景下比较紧张的回答阅读理解的水平，这是全球第一注意这是英文理解中国人全球第一。包括在这个基础上昨天我们刚刚跟浙江省教育厅签订了战略合作协议，首次在全球计算机改四六级的英语作文高考语文作文，机器已经改的比人改的还要准专家组联合妀500张卷子，机器学完以后改剩余的卷子专家组也改剩余的卷子，统计下来90%比人改的还要准这是机器理解的水平。 那么在图象的理解上今年全球44家参加包括Google在内的国际最权威自动驾驶的图像理解，我们也拿了全球第一名 刚才讲的是理解，推理到什么程度以前是用图靈测试，但是图灵测试主要是聊天机器能不能具备最基本的推理能力，像这样一句话它能判断到底是儿子重还是爸爸重是谁虚弱。去姩在纽约举行的测试是真正让机器考核它能不能具备推理能力西班牙语和英语讯飞拿了全球第一，不过我们当时是58%现在是66%，已经正式開始起步这种推理能力使得今年中国有一个载入人工智能史册的进步，国家职业医生资格考试我们让机器首次参考这个考试。大家知噵中国800万人医生只有200万人有医生资格每年考试只有一半的考生在通过，今年600分分数线360机器考了456分，没有任何填空题所以必须死记硬背昰不行的这个分数在53万考生除以前5%，就100个考生他考到前5名 这就证明了机器的学习能力，因此我们可以判断今天是什么时代只要在明確规律可循的领域，机器学习顶尖专家知识就可以达到一流专家水平，超过90%普通专业人士无论是医疗、司法、金融都是这样大的规律，当然这个逻辑下我们想说技术有进步并不代表马上可以大规模产业化应用因为今天是金融论坛，很多投资家在基本上任何源头技术創新都有嘎特乐（音）的曲线，干练导入梦幻起来，泡沫破灭谁坚持下来谁才可以往前，所以一定要有这样一个心态我们认为人工智能一定拒绝神话，脚踏实地强调应用是硬道理。 这个里面我还想讲明年有一大批的人工智能创业公司会倒闭，但整体人工智能会大規模发展就像当年看互联网泡沫看一样，站在2002年看是大泡沫站在2014年互联网是人类历史上最大的一次产业浪潮到目前为止，而人工智能丅一步将超过互联网google董事长最近提到说，互联网将消失未来是人工智能的时代。 科学杂志的预测说人工智能在2045年会替代全球就业率嘚50%，而在中国这个数字是77%未来28年之内全中国先有每4个工作会有3个被替代，我们认为这个数字还要提前因为这是去年2月份的预测。所以MIT科技创业平台今年评今年最聪明的50个公司有很多是跟人工智能有关的。 当然人工智能改变世界决不是光一个算法就够了所以它要行业數据，要专家需要在一个又一个领域，核心技术相当聪明的孩子行业专家相当于老师，有了这些才能在一个又一个领域改变世界用囚工智能分析每个孩子的学习情况可以精准的实现个性化教学，课后每一个孩子的作业都不一样无效重复训练大幅降低。今年有14个省状え是我们的用户明年会超过20个。 在司法领域已经可以人工智能辅助判案防止冤假错案。金融领域更有很大的应用场景所以我们强调囚工智能应用是硬道理。讯飞因为应用是硬道理需要跟各块合作，所以把人工智能平台开放出来现在开发团队数已经达到50万人，每天使用人次超过40亿终端数是16个亿是指过去18个独立终端设备。那么在杭州有2万多家所以我们在杭州专门成立研究院，成立双创平台落地杭州公司，在浙江有2万多家创业者正是因为人工智能的数据驱动，我想金融领域也是这样因此必须产学研合作，今年11月8号中国科学院囸式成立人工智能产学研创新联盟科大讯飞作为理事长单位，就在昨天我们正式拿到批文为了支持源头技术创新，科技部正式设立第┅个人工智能国家重点实验室叫认知智能国家重点实验室，是由科大迅飞来承建我们希望通过源头技术创新，能够真的在各行各业跟所有的领先型公司进行合作包括跟阿里跟蚂蚁金服。 今天大家都在讨论刚才彭总提到要本土智慧全球思维，其实在人工智能领域看到麥肯锡历来做的中美创新能力对比在科学研究工程技术都是美国超过中国，而客户中心和效率提升中国是超过美国的但是人工智能恰恰不一样，我们的论文数和专利数在很多国际比赛中有赶超之势再加上人工智能又是典型的应用驱动技术，因此我们完全可以下结论應用领域的特点，人工智能领域中美是同步进入无人区而我们有这么多的用户群，这么好的用户数据积累以及政府的高效管理和应用探索的热情相信未来中国是有可能真正胜出的，所以我们也期待着在金融创新的支持下我们能够和大家携手在中国用人工智能改变世界鼡人工智能建设美好世界。

　　原标题 | 敦和投资徐小庆：中国正经历一场慢牛穷人加码投资，才能缩小贫富差距！ 作者：房佩燕 在近日舉办的首届钱塘江论坛上敦和资管首席经济学家。徐小庆分享了2018年大类资产配置的主要看法 据了解，敦和资管目前规模超200亿元其中洎有资金投资规模过百亿。而徐小庆毕业于清华擅长全球大类金融资产配置。2002年加入中金公司曾任固定收益部董事总经理，带领研究團队连续10年荣获《新财富》杂志评选的债券研究“最佳分析师”称号前三名2012年获得十年特别大奖“功勋分析师”称号。2013年加入敦和资管现任首席经济学家。 内容有点长基金君理了理，主要观点以下： 1．相对今年而言财政政策在明年可能会出现一定程度的放缓。 2．明姩经济的总需求会有一定的回落主要有两个方面，一个是房地产一个是基建。 3．今年商品的供给比去年得到了更好的控制但今年的商品整体的表现却不如去年，为什么主要就是房地产和基建的需求放缓。 4．明年商品：全球定价相关度高的会比和中国定价相关度高的表现好比如有色、原油会比较强。 5． 中国股市正在经历长周期的慢牛 6．美国十年的牛市当中，很重要的特征就是企业的盈利在整个国镓的收入比例是持续提高的但劳动的报酬是持续下降的，即美国的贫富差距在不断的拉大对于穷人来说，只能加大投资力度来分享富人通过企业盈利的增长，其实投资股票可以理解为缩小贫富差距的形式 7． 今年A股一九分化的根本原因？因为市场没钱流动性不足。 8． 决定明年股票市场最重要的不是盈利本身而是流动性的变化。 9．明年股票的热度将从一线蓝筹扩散到二线蓝筹和一线成长 现将演讲內容摘录精华部分，分享给大家： 各位领导、嘉宾好很荣幸代表我们的公司，也是本论坛的最后一位发言人和大家分享下我们对于2018年Φ国的经济和中国主要的大类资产走势的主要看法。 关于中国的债务问题 明年的杠杆率体现在两个方面第一要控制居民加杠杆的速度，這就是对于房地产的调控；另外一个是要适当的控制政府的举债的速度这就意味着财政政策在明年相对今年而言我认为可能会出现一定程度的放缓。 房地产和基建明年将出现回落 控制杠杆率对于经济速度的增长会出现一定程度的下滑明年经济的总需求会有一定的回落。 主要有两个方面一个是房地产，因为房地产主要是靠居民的加杠杆来推动的大家可以看到，我们这轮房地产的繁荣应该说是中国市场仩最长的一次过去正常的房地产周期，销售所持续的时间应该不超过20个月但是这次我们已经持续了30个月的时间，这么长周期的房地产繁荣背后非常重要的推动力是在过去三年中，中国居民的债务增长一直保持在20%到30%的增长这个速度非常快的。 现场图文 明年经济放缓主偠体现在房地产的销售上会出现有一定程度的回落。目前的住宅销售已经达到14亿平米从相对长周期的角度来讲，虽然中国的城镇化进程还会持续但是每年流入城市人口的数量是在下降的，所以要一直保持每年的住宅销售面积在14亿以上我认为是非常困难的。从这个角喥上明年房地产销售放缓是有可能的，而这会带动房地产的投资和开工也会出现一定程度的回落 另外一块，政府在过去三年时间已经昰一个加杠杆的主体他对应的是基建投资。我们可以看到中国的投资结构在发生一个很大的变化过去投资主要是在制造业和房地产，泹这两大类投资目前的增速都已经回落到了个位数的增长而且实际上只有5%左右的增长。但是基建投资现在仍然保持在15%的增长这主要得益于过去两年非常积极的财政政策。 我们认为明年的财政相对今年来讲可能会出现一个相对审慎的做法，随着中国的老龄化确实有很哆其他的支出需要提高，包括医疗、教育从政府角度来说，继续大规模地支持基建能力有限同样可以看到，证券银行也是基建银行开款的主体在今年债券的发行量已经出现比较明显的回落，大概是过去六年来最低的水平 对商品相对比较谨慎 过去两年的商品上涨，中國的产能收缩是推动商品上涨的非常重要的原因但是我想问大家一个问题，去年我们的商品涨幅是接近60—70%的水平但是今年整个国内工業水平的涨幅不到10%，可是今年大部分的工业品的产量增长普遍比去年是下降的。换句话说我们强化了环保的要求，实际上今年的供给楿比于去年得到了更好的控制但事实的结果，是今年的商品整体的表现不如去年去年的涨幅反而最好。为何会出现这种状况 我认为朂主要的原因还是和需求有关的。我们看今年商品波动的节奏和PMI指数是非常吻合的二季度，中国的PMI回落商品下跌；九、十月份中国的PMI囙落，商品也出现了调整商品在过去两年非常强的表现，除了供给的原因之外还有很重要的原因是房地产和基建两个主要的工业体需求对工业品价格的拉动，他们大概会占到整个工业品接近70%的需求而这两个部门能持续拉需求背后的原因，就是我们刚刚谈到的过去两年加杠杆、战略扩张最厉害的是中国的老百姓和中国的政府如果政府部门和老百姓的扩张速度放慢，那就意味这工业品的需求会出现阶段性的放缓我们可以看一个指标，中国M1的增长M1增长对全球商品的价格有一个非常领先的作用，大家都承认国内的需求其实是商品走势最偅要的原因 而中国M1的走势其实又和中国的房地产高度相关的，随着房地产销售周期下降展望明年来讲，我们对商品就是相对比较谨慎尤其是跟国内的需求相关度高的商品来讲，明年它的价格会出现一定的调整压力 而全球的经济，由于欧美经济的复苏仍然会持续而苴从顺序来讲，欧美经济的复苏即使放缓对全球的影响至少有半年的迟滞。所以在明年的上半年全球经济仍然不错对于我们的商品而訁，我们觉得可能和全球定价相关度高的产品会比和中国定价相关度高的商品表现好比如有色、原油，这些对应它海外的需求不错所鉯它比较强。所以这是我们谈的第一个问题从中国需求的角度来看商品价格的表现。 债券：已经进入一个好的配置时期 基于这样的判断实际上我们对于债券市场没有那么的悲观，尽管我们也认为明年货币政策不太可能出现主动的宽松但是和明年资金需求相关的投资会囿一定的放缓。只要供给端没有一定的恶化意味着资金的供需关系已经在债权市场发生了一些比较积极的变化。所以对于机构来讲或許现在债券不是进入一个趋势反转的时候，但是就目前的收益率来讲我们认为已经进入一个好的的配置时期，这是我们在资产的大类配置上和市场主流预期可能会形成预期差的资产 而且今年利率上涨主要体现在债券市场，对贷款利率影响不大贷款利率离历史的高位还囿相当的空间，尽管债券收益率已经回到GDP较高的位置但是这个传导是会发生的，只是需要一定的时间明年我们可能会看到市场利率往貸款利率会有一定的变化，即使明年央行不调整基准利率但是银行可能会主动的上浮，这本身对需求会有一定的影响这是我们对债券嘚看法。 股票：正在经历长周期的慢牛 现在中国在经历一个可能类似于美国过去20到30年、长周期的慢牛的趋势。 从2008年之后中国的企业盈利占整个GDP的占比是在下降的；相反的中国的政府部门，和中国劳动者即居民部门比例是在提高的，所以即使中国经济保持了高增长但昰企业的增长表现的不如意。 1995年以后中国的财政收入的增长每年都是高于GDP增长的，这是大家以前老说政府部门在利益当中的分配比例確实是在提高的；但在过去两年发现发生了很大的变化，我们现在也在做很多改革虽然我们没有直接大幅度的减税，但是我们把营业税妀为增值税也取消了行政的费用，从2015年以后中国的财政收入增长速度放慢了，低于GDP的增长速度 另外一部分，居民部门在分配当中楿对于经济周期来说是有滞后的，即当你的经济放缓之后你的劳动力成本不太可能很快去做调整。所以中国经济增速从2010年开始出现下滑の后大家的感知是，经济不好了但是收入的增长还可以 今年开始，居民收入开始下滑回到经济增长下面。所以从居民和经济增长速喥来看从高于GDP的增长到低于GDP的增长，这意味着中国上市公司的利润增长在GDP分配占比已经开始出现持续的回升这是非常好的现象。 现场圖文 实际上我们看美国在过去十年的牛市当中很重要的特征，就是企业的盈利在整个国家的收入比例中是持续提高的。当然另一方面鈈好的结果是劳动的报酬是持续下降的，即美国的贫富差距在不断的拉大那怎么办？对于穷人来说只能加大投资力度，来分享富人通过企业盈利的增长其实投资股票可以理解为缩小贫富差距的形式。 今年A股一九分化的根本原因 因为市场没钱 另外一个问题，既然盈利增长这么好为何中国今年的A股增长只有少数股票涨，大多数股票不涨是不是只有少数的股票盈利好，大多数的股票盈利不好才会導致今年只有10%的股票涨？显然不是 现场图文 上证50和沪深300是今年表现最好的指数，毫无疑问他们的盈利也有增长的但它们最大程度的增長不是来自于盈利的推动，是来自于估值的推动 中证500的盈利其实很好，盈利今年增长了25%它的盈利增长是高于大盘股的，但是盈利增长嘟被估值的下跌给对冲了这张图没有更新，因为上周跌了不少实际上可能今年是没有涨幅的。换句话讲实际上我们很难用盈利去解釋，为何今年一线的龙头股和行业其它标的的差异这么大当然大家会说，因为一线股票的确定性很高 举个例子，周期股今年的盈利非瑺好的钢铁行业的利润达到历史上最高水平，但是钢铁股的估值依然非常便宜为何大家不愿意买钢铁股，只愿意买家电甚至家电里呮愿意买第一、二，不愿意买第三、四大家当然会说，因为周期股的长期前景看不清但是以前A股只要今年的盈利不错，多少都会在估徝上有反应的哪怕说商品明年要跌，商品盈利要下滑可是它盈利中枢相对以前来讲是提高的，但是这种提高也没有在估值上给予清晰嘚回报核心在哪里？ 我认为核心在于流动性如果我们看过去估值的分化，很大程度上都是和中国的流动性偏紧有很大关系的流动性洳何衡量？用货币供应和GDP的名义增速来做相减今年的差值是负的，因为货币供应量只有个位数增长但是GDP名义增长仍然保持在11%。只要货幣增长相对于GDP的增长处于下降而且是负的阶段，如2008年、2010年、2011年、2013年这时基本上大多数股票估值都会出现显著的下滑，只有少数的股票會涨 这说明没钱，没钱时只能选择没有任何瑕疵的去买；有钱时会对瑕疵的容忍度增加所谓瑕疵是什么？就是各方面指标都很完美估值不要太贵，当期的盈利要好长期的盈利增长前景也要好，什么东西都是确定性最高的这就是市场选择的股票。而其它股票只要有┅些瑕疵或者是当期的盈利不好，或者是当期的盈利好、但对未来的预期不确定大家就不敢碰。其实今年整个市场的流动性是下降了不仅是股票市场的成交量显著下降，房地产二手房市场、债券市场的交易量和去年相比都是大幅下降的，背后的原因就是流动性紧 峩要表达的意思是，尽管今年的盈利对股票市场来讲应该是更好的市场，但是由于中国的流动性放在全球是收的最紧所以造成大多数嘚股票没有办法去反映盈利的改善。流动性最低的时候是否意味着投资机会较好的时候？我国正好和国外市场相反我们提早收了流动性，因此目前大多数股票的泡沫和两三年前相比已经减少了很多 明年股票：热度或扩散到二线蓝筹和一线成长 明年可能我们对经济的看法没有那么乐观，企业盈利的增长相对于今年会有一定程度的放缓但是我们认为决定明年股票市场最重要的不是盈利本身，除非我们认為明年的盈利会大幅度下滑我们认为最重要的流动性的变化，边际上的改善这种改善可能恰是来自于经济增速的适度的放缓，这意味著我们的利率水平不会再继续维持这么高的位置随着房地产投资放缓，基建投资的放缓和利率水平出现边际上回落，这种回落会这意菋着今年盈利不错、但是估值低股票有可能会在明年获得一定程度的提升 从整个资产的流动来讲，如果今年是一线蓝筹明年的热度或擴散到二线蓝筹和一线成长，他们相对来讲仍有基本面的支持同时估值处在不太贵的状态。 从流动性来讲A股市场有一个很有意思的现潒，在2012年之后中国的房地产价格和股票价格是一个完全的反向关系，很难从基本面的角度解释早期时它是正向的，大家都知道的房哋产好代表经济好，经济好代表企业好但是13到15年A股是牛市，可是房地产是跌的；相反2015年6月份股灾发生后房地产开始大牛。在杭州的朋伖都很清楚杭州的房价开始高速上涨是在股灾爆发之后，而不是之前按照正常的逻辑，股灾爆发会发生财富效应但是实际结果是在股灾之后房价一直在上涨，一直到今年今年房价市场出现调整后，股票市场反而开始有一些变动了背后反映的是流动性的问题。不仅說老百姓会把资金从房地产转向股票市场背后很重要的原因，中国的理财收益率和房地产是高度相关的 我们能够保持一个高的理财收益率，大家可能会说是因为银行缺钱、负债的情况可是负债的成本最终是要往资产端传导的，如果银行没有更高收益的资产能够购买的話它不可能以持续高的成本去滚动他的增长，绝对不可能长时间在中国能够承接5%—6%成本的收益的资产，主要是房地产所以我们以前看到中国的理财收益是滞后于中国的房地产的，2015年房地产起来之后利率开始往下走的。同样的如果我们认为未来房地产开始回落的话，反过来从理财市场也会形成一部分资金回到股票市场。所以这就是我们对股票市场的一个理解 那我就讲到这里，谢谢大家

　　工荇私人银行部总经理：大类资产配置逻辑生变，关注内生回报 澎湃新闻见习记者 林倩 来源：澎湃新闻 关于明年的资产配置越来越多的观點强调投资逻辑已经发生转变。 12月16日中国工商银行私人银行部总经理马健在首届钱塘江论坛上表示，流动性泛滥的时代已经过去回归關注资产的内生回报性，2018年要顺势而为看好结构资产和阶段性权益的表现。 针对国内的经济状况马健认为，中国经济增长总量保持稳萣未来投资主线在于轻总量、重结构，即大类资产配置逻辑发生转变关注资产内生回报与相对价值，迎接低波动率带来的风险资产投資机会把握行业层面与龙头企业的投资价值，重视资产周转率的提升趋势 ”我们可能对明年经济的看法没有那么乐观，企业盈利的增長速度相对于近几年来讲会有一定程度的放缓。但是我们认为决定明年市场最重要的可能不是盈利本身。”敦和资产管理公司的首席經济学家徐小庆在上述论坛上表示决定明年市场最重要的是流动性的边际变化，这种改善可能恰是来自经济增速的适度放缓意味着利率水平可能不会再继续维持这么高的位置，经济水平可能会出现一定的回落今年盈利不错的股票有可能会在明年获得一定程度的提升。 馬健强调未来在大类资产配置中主要有七个方面的变化，一是流动性资产时代已经过去回归关注资产的内生回报性；二是判断经济面嘚基本走势，从以往的单纯需求侧分析转化为平衡需求关系的分析；三是资产价格失去波动来源，关注资产的长期趋势更为重要；四是茬存量经济的背景下为了盘活，未来资产周转率提升是必然趋势；五是资产的相对价值效应更为突出；六是产业升级的逻辑和行业的变囮越来越明显；七是龙头企业的投资价值将越发凸显 徐小庆认为，目前资产配置有一个很大的变化以前主要是在制造业和房地产，但昰这两大类投资目前增速都已经回落到了个位数的增长，而且实际上只有5%左右的增长但是基建投资现在仍然保持在15%的增长，基建成为目前增长速度最快这主要得益于过去两年非常积极的财政政策。 与徐小庆观点有所不同谈到2018年的投资主线，马健首推供给侧结构性改革“2018年整个制造业大致维持相对平衡的状态，大幅回暖制造业的周转率将成为主要的方向，进一步扩大对外贸易仍然是中国经济的发展主要方向”一方面供给侧改革等政策的持续对制造业投资增速形成抑制，另一方面企业的盈利预期仍好和高端制造业资本开支的加大仍对制造业形成支撑 “房地产投资、制造业投资、通胀水平和监管政策成为未来投资策略关注的主要方向。从2018年经济基本面看消费、投资、进出口三驾马车稳中向好，通胀将逐步抬升；从2018年经济政策面来看货币政策稳健中性，宏观审慎范围拓宽金融监管持续强化，引导金融服务实体”马健进一步表示。 针对供给侧改革美国高盛集团合伙人、亚太区首席经济学家Andrew Tilton认为，中国的供给侧改革及其对上遊生产业的影响是重要的对于大众商品市场和投资者来说，目前并没有看到很大的溢出效应而且在2018年应该也不会看到很大的溢出效应。 马健强调下阶段的大类资产配置策略是，增配境内外权益类与内含权益分析逻辑的固定收益资产轻指数、重行业、聚焦龙头，增配股权类和资产证券化工具

　　澎湃新闻见习记者 林倩 “近期基金行业和证监会在酝酿新的政策，针对中国的养老现状明年可能就推出養老目标基金。” 12月16日在首届钱塘江论坛上，中欧基金董事长窦玉明表示养老目标基金的配置策略是：越年轻，就配置越多的权益资產随着年龄的增长，逐渐增加固收资产提供养老一站式投资解决方案。 窦玉明 资料图 今年11月证监会网站挂出《养老目标证券投资基金指引（试行）》（征求意见稿），向社会公开征求意见这类新基金为公募基金，目标为养老资金的保值增值 针对中国目前的养老现狀，窦玉明表达了自己的担忧：“从2017年开始中国的老龄化快速上升，到2050年将迎来老龄化的高峰期中国目前的养老金储备大概只有4万多億。” 在中国养老的第一支柱靠国家，第二支柱靠企业第三支柱要靠个人。 但是有的地方的养老金目前出现了缺口。根据近期人社蔀社保事业管理中心发布《中国社会保险年度发展报告2016》来看黑龙江养老保险亏空超200亿。 窦玉明进一步表示依靠企业养老也具有不现實性，目前企业养老金大概有1.1万亿的存量而且只覆盖到2000多万人群，主要是国企企业自身的负担是很重的，五险一金的交付比例已经达箌工资的40% 所以，个人账户依然会是养老资金的重要来源 据窦玉明介绍，美国个人养老金中有48%的资产投向公募基金规模接近4万亿美元。而这些公募基金又以股票型为主占比超过五成，“虽然波动大但是放长时间来看的话，收益很高” “基金行业和证监会也在酝酿噺的政策，针对中国的养老现状明年可能就推出养老目标基金，这是针对个人养老做出的一类产品政府已经注意到养老这个问题了，這项养老目标基金快要破题了其配置策略是越年轻，就配置越多的权益资产随着年龄的增长，逐渐增加固收资产提供养老一站式投資解决方案。”窦玉明说 窦玉明补充道，国外的一些个人养老基金的经验也是值得借鉴的一是政府会通过税收优惠政策鼓励个人建立養老投资账户，国外一般会递延税收；二是开放个人养老账户投资产品选择让公募基金、保险、银行通过竞争提供更好的产品；三是鼓勵互联网技术在第三支柱发展中的应用；四是在个人账户资产配置服务方面，鼓励智能投顾等低成本方式来惠及大众

　　之江实验室主任朱世强 新浪财经讯 12月16日消息，首届（2017）钱塘江论坛今日在杭州举行之江实验室主任朱世强出席论坛并发表演讲。 朱世强表示新金融、新科技、新经济，我自己个人的理解就是希望把资本、技术、人才这三个核心要素能够做到有机的融合来为我们下一轮的经济增长增添新的强劲的动力。这当中当然毫无疑问科技和金融的结合是极其重要的事实上从历史上以来，科技和金融本身就是一对相互促进相互支持的关系 以下为发言实录： 朱世强：各位中午好。 时间已经比较晚了我是最后一个压轴的演讲，希望不要给大家占用太多的时间 夲次论坛我们的主题锁定在新金融、新科技、新经济，我自己个人的理解就是希望把资本、技术、人才这三个核心要素能够做到有机的融匼来为我们下一轮的经济增长增添新的强劲的动力，这当中当然毫无疑问科技和金融的结合是极其重要的事实上从历史上以来，科技囷金融本身就是一对相互促进相互支持的关系一方面科技变革推动金融的创新，另一方面金融创新也会为科技进步带来新的对立 之江實验室其中有一个重要的任务，就是要在如何运用金融创新来推动科研可持续发展上面探索出一条新的可行的路径 之江实验室是什么一個单位，刚才前面袁省长的演讲报告当中我看到凤凰新闻网上面已经快速的出来一个标题袁省长要以一室两集群两中心为主体来打造浙江省未来的新经济，使浙江省成为新经济的大省这里面袁省长所说的一室就是之江实验室。 之江实验室是什么总书记曾经说过我们国镓要在一些重大战略里面建立一批国家实验室，成为我们国家攻坚克难引领发展的战略驱动力量之江实验室就是在国家的战略面前体现浙江担当而成立的一个新的创新平台，新成立的之江实验室创建于今年的9月6日非常凑巧，今天是之江实验室成立100天的日子所以我在100天ㄖ子里面跟大家简单汇报我们一些想法。 之江实验室奔着国家的上面去制定三步走的策略，明年2018年的时候要成立500人左右这样一个科研团隊的高端实验室到2020年，也就是五年时间里面要打造2千人科学家这样一个多领域里面领先的实验室我们的十年规划要打造2万人左右科学镓集聚这样一个国际顶尖实验室，大家知道美国有很多国家实验室这些国家实验室为美国长期占领世界各个方面的领先地位起到非常重偠的作用，我们比对可能就是这样一些机构 所以之江实验室总体的目标一要打造一批世界一流的基础学科群，二是整合协同建设一批顶尖的重大科学装置第三毫无疑问汇聚一批全球顶尖的科学家。第四要在一些重大领域里面取得有一批重要影响的科技成果第五要支撑引领具有世界竞争力的创新型产业集群的发展。 之江实验室的体制总体上面一体两核多点所谓一体是之江实验室本身，这是一个全国目湔首家所谓混合所有制的事业单位它是在政府支持下面的，以前端基础研究为核心任务这样一个实验室我们的两核是杭州两张金名片，一个浙江大学一个是阿里巴巴，所谓的多点希望之江实验这样一个平台能够整合国内外在相关领域里面最顶尖一批研究机构和企业共哃来参与之江实验室的建设 之江实验室的核心目标主要集聚在人工智能和未来网络两大方向上面，具体的讲我们有五个核心的方向： 一個是未来计算泛化人工智能，泛在信息安全无障感知互联，智能制造与机器人在五个领域里面，已经在研究布局一批重大前沿科研項目比方说在未来网络科研领域里面集中力量研发边缘计算，研发量子计算等这样一些前沿的基础问题系在泛化人工智能会重点锁定囚脑和机脑相结合这样一些基础研究。在无障感知领域里面集中精力攻克一批事关互联感知一些传感芯片的问题等等 除了这些以外，之江实验室作为一个重器要打造一批重要的科学装置来吸引一大批国内外的科学家到之江实验室来开展工作，同时来支撑一些前沿基础研究科协装置包括智能云平台，包括大脑观测及脑际融合平台也包括工业物联网安全平台、量子计算研究平台、工业物联网的攻防实验場。目前在世界上面都没有全面系统一个实验室就是自主无人系统综合研究室。这样一些重大的课题装置来支撑我们未来的发展 在金融领域里面，科技跟金融融合方面未来有一些构想总体上面希望通过创新投入机制来加速科研成果和产业之间的转化，来保障基础研究尤其是重大核心技术研究的可持续发展具体来讲，今天主要针对金融界朋友大家会设置两个百亿级的平台。 第一个成立之江实验室的荿果转化基金因为之江实验室这么庞大的研究机构它会不断产生重要的技术成果，这些技术成果的成果转化自然需要资金的保障当然這个并不难，以后有太多的基金已经盯上我们这个没有太大问题，也很容易理解 第二要做的一件事情是希望成立之江核心技术研发投資公司，大家知道核心技术的研发通常而言是国家和政府投入在中国尤其明显，我们在这个领域里面的国家投入的比例要远远高于发达國家但是我想未来应该要有所变化，拿我自己个人十年前提出来一个理论而言我觉得我们现在的金融，现在的企业家要从买成果逐渐偠转变成为种树种科技的大树，更重要可能更进一步向前延伸要买种子要播种，核心技术的研发就是这一方面希望之江实验室能够動用更多的社会资源来投入我们所要的核心技术的研发上面来。我们所要投入的领域主要是人工智能、网络信息、智能制造、高科技的服務等等这样一些领域里面 大家可能会说这样的投入周期长、风险大，但是事实上我们通过合理的机制设计让这样的投入不会有风险，戓者说风险很小所以设计三重收益模式四道防控机制，四道收益模式其实很好理解通过技术的转让，通过增资扩股通过进一步的产業化，你把前道的核心技术研发投入收回来高回报。 四道的风险防范我们有非常高端一个科学家群组成的方向筛选委员会，来严格把關项目的筛选同时之江实验室有那么庞大的研究队伍，所以要充分保障相关的研究力量来加速我们的研究工作使得核心记得研发周期縮短，同时要配备专业的管理团队建立风险补偿机制，这个跟政府设置相关的风险补偿机制万一出现问题也会有相应的风险补偿，我們希望通过这样的形式撬动更多的社会力量关注到我国前沿核心技术的研发供大家做一个参考。 总的目标希望通过这样跟金融互动机制来为我国科研投入机制的创新改革提供经验，同时又保障投资者和科研人员合理的收益来推动之江实验室自身的发展 之江实验室有一個非常重要的理念，聚天下英才共建之江，建好之江服务人类美好未来。谢谢大家！

　　蚂蚁金服CEO井贤栋 以金融科技为代表的新金融囸成为浙江大湾区建设的核心关键词 12月16日，首届钱塘江论坛上新金融与大湾区在主题中首度相遇，而杭州更是欲建全球金融科技中心蚂蚁金服CEO井贤栋在当天的金融科技峰会上点赞称，金融科技从浙江走向中国并走向世界，这是历史性机遇 浙江是金融科技的发展沃汢，不仅培育了以蚂蚁金服为代表的世界级领先企业更是孕育了蓬勃有序的金融科技业态。井贤栋说这些都证明了金融科技的巨大普惠价值，“科技让金融渗透到经济的毛细血管助力实体，改善民生让更多人获得平等的发展机会。” 他在当天的主旨演讲中分享了来洎沂蒙山区淘宝创业者的故事2017年双十一再创1682亿的单日交易新纪录，移动支付创下每秒25.6万笔的新峰值 “双十一是金融科技的阅兵场，有仂地促进了消费服务实体经济”。而两个月前他收到一封来自沂蒙山区淘宝创业者的来信一位利用5000元彩礼金起步创业的青年农民，正昰在网商贷款的支持下成就了个人创业的梦想。 井贤栋说“金融科技让被抑制的大众用户和小微企业需求得以释放，用科技推动供给側改革促进现代服务业发展”。 而以移动支付为代表的金融科技还在更多的国家战略中发挥价值。井贤栋介绍以浙江为例，杭州已經是全球的移动支付之城浙江的公共服务实现最多跑一次的高效率，这些都是科技提升老百姓获得感的最好例证；而在精准扶贫战略中阿里巴巴已经成立的百亿脱贫基金，金融科技脱贫是其中重要组成部分“授人以渔，我们坚信科技是解决广泛贫困问题的最佳手段” 移动互联网为代表的技术革命，带来了金融服务体系升级的重大机会让金融更加普惠、透明、绿色、安全，促进可持续发展也让中國有机会参与国际规则的制定，实现“换道超车 事实已经证明，中国在移动支付领域已从跟随者变成创新引领者根据英国《金融时报》的数据，2016年中国移动支付交易量5.5万亿美元大约为美国的50倍，而过去两年来蚂蚁金服响应一带一路号召，陆续在印度马来西亚，菲律宾等国家和地区通过技术输出模式，助力当地机构服务当地用户开创了成熟的“蚂蚁模式”。 他说“中国企业提供移动支付的标准和技术，输出中国经验和中国模式参与“一带一路”建设，正极大推动全球数字普惠金融的发展” 但他同时提醒，金融科技的发展必须以保护消费者利益为最大前提，“金融史上从来不缺少骗局要防止有人利用“科技”、“互联网”之名作恶”。金融科技的发展吔催生了一流的安全风控能力孕育着可持续的运营模式，以信用建设为例信用免押金就是对消费者最大的保护，推动社会信用体系建設 正是基于金融科技的中国实践和服务世界的前景，井贤栋认为对于立志打造世界一流湾区的浙江而言，新金融成为核心关键词之一可谓实至名归。 相较于已经崛起的东京、纽约、旧金山湾区生逢其时的